美的集團財務分析報告（2020-2022）目錄TOC\o"1-2"\h\u17970美的集團財務分析報告 12812一、公司簡介 123565二、公司財務分析 1230421.償債能力分析 1241512.盈利能力分析 286153.營運能力分析 3179184.發展能力分析 5一、公司簡介美的集團股票有限公司于1968年成立，并于1992年8月1日注冊為廣東美的集團股份有限公司，于2013年9月18日正式在深圳交易上市。美的集團股份有限公司也是當時我國最大家電產品生產和出口商之一。截至2020年底，美的集團股份有限公司總資產1258.50億元，凈資產582.23億元。2020年，美的集團有限公司成功進入福布斯全球500強。二、公司財務分析1.償債能力分析表1美的集團2020年-2022年償債能力比率2020年2021年2022年流動比率（倍）5.244.95.01現金比率372.28%349.68%372.11%資產負債率15.35%16.78%15.63%產權比率16.56%17.78%16.88%長期負債比率5.00%7.22%4.07%注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算美的集團的流動比率在2020年為5.24，2021年為4.9，2022年5.01。可以看出在2020年-2022年3年之間的流動比率比值較高，說明美的集團對于短期債務的償還能力還是比較強。從美的集團的各項長期償債能力指標來看，由此可知美的集團的長期償債各項指標比率較低，長期償債能力也比較強，說明資產的利用得到了較好的控制。由此可知美的集團的長期償債各項指標比率較低，美的集團在2020年、2021年加大非流動負債所占比例。在2020年、2021年，美的集團逐年增加房地產資金投入投資，負債所占比例較小，從而提高了長期負債比率。從行業整體來看，美的公司的償債能力在行業中排名中等偏上，風險相對較小。而利用改進后的杜邦分析體系進行分析發現，在加入經營活動現金凈流量指標后，美的公司的經營凈現金比率出現了變化，從整體上看呈現一定的下降趨勢，說明美的公司在研究期間內短期償債能力較差，經營活動現金凈流量偏低，對于維持企業正常經營活動的運轉有所影響，造成企業的業務活動不能正常展開，影響產品的銷售，這就會進一步惡化企業的償債能力，可能會產生一定的財務風險。2.盈利能力分析（1）銷售毛利率表2美的集團2020-2022年企業銷售毛利率表年份2020年2021年2022年主營業務收入15904404.124071230.126181963.5銷售毛利率29.97%30.57%29.69%注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算從上表可以看出，企業毛利率連續三年基本穩定，毛利率與行業平均毛利率之間的差距在加大，這表明企業盈利能力呈現穩定的狀態。主要原因是企業運營成本逐年增加，主營業務收入也隨之增加。（2）營業利潤表表3美的集團2020-2022年營業利潤表年份2020年2021年2022年主營業務收入15904404.124071230.126181963.5營業利潤率12.13%13.18%16.69%注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算從上表可以看出，經營利潤率呈上升趨勢，表明企業的盈利能力正在逐漸增強。主要原因是2020年至2021年，公司通過并購擴大了銷售和生產規模，公司的主營業務收入增加，導致經營利潤率上升，基本控制了公司盈利能力的上升。（3）銷售凈利率表4美的集團2020-2022年銷售凈利率表年份2020年2021年2022年主營業務收入15904404.124071230.126181963.5銷售凈利率10.70%11.56%14.68%注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算從上表可以看出，2020年至2021年，營業外收入從15904404.1元增加到24071230.1元，增幅較大，但經營成本和營業外支出的增加使得營業外收入的增加，導致凈銷售利率并未有較大的上升。表明企業控制支出的能力提高，銷售盈利能力在穩步提高。3.營運能力分析（1）美的集團存貨周轉率分析表5美的集團2020-2022年存貨周轉表項目202020212022存貨占比9.2%11.9%11.2%存貨周轉率8.87%8.01%6.37%存貨周轉天數40.6044.9656.53注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算表5中顯示的是美的集團2020-2022年的存貨情況，企業每年營業收入都在提高，存貨每年也有增加，且從表1中可以清晰地看到美的集團的存貨金額是呈上升的趨勢，但在總資產的占比中是有波動的，2020-2022年，存貨占比呈先上升后下降，美的集團的存貨周轉率依次為8.87、8.01、6.37%，存貨周轉率現處在下降趨勢，庫存周轉減慢，存貨占用水平高，流動性弱這是一種不良的現象，企業庫存逐年積壓，也給企業帶來銷售壓力。（2）美的集團流動資產周轉率分析表6美的集團2020-2022流動資產表202020212022流動資產占比70.7%68.4%69.2%流動資產周轉率1.49%1.67%1.49%注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算表6顯示的是美的集團2020-2022的流動資產金額變化趨勢，從表中可以明顯地看到美的集團的流動資產占比是呈現先下降后上升的趨勢，美的集團的流動資產周轉率從2020-2022年，依次為1.49、1.67、1.49%，其趨勢變動也不大，依據表1，主營業務成本逐年增加，2021-2022年，主營業務成本增加率為4.27%，但2022年流動資產周轉率下降，美的集團2021-2022年，流動資產營運能力下降。（3）美的集團總資產周轉率分析表7美的集團2020-2022總資產周轉率表202020212022總資產周轉率1.07%1.16%1.02%注：數據來源于美的集團2022年財務分析詳細報告及本人計算從表7中，可以看出，美的集團的總資產額度逐年增加，雖然每一年的增長率略有下滑，但是這是企業自身調控所致，主要為了更好地利用、規劃資產；但從表7中可以看出，2020-2022年，總資產周轉率是呈下降的，從2020年的1.07%下降到2022年的1.02%，說明總資產周轉減慢，反映出銷售能力下降。總資產周轉率下降，說明企業的資產利用內率也有下降。企業可以通過轉變銷售方法，加大對企業資產的利用，加速資產的周轉。（4）美的集團應收賬款周轉率分析表8美的集團2020-2022年應收賬款周轉率及相關數據202020212022營業收入（萬元）15904404.124071230.126181963.5應收賬款（萬元）1345451.11752871.71939017.4應收賬款周轉率（次）11.8213.7313.50注：數據來源于美的集團2020－2022年財務分析詳細報告及本人計算表8為美的集團應收賬款情況表，2020-2022年，企業應收賬款增加較大，從1345451.1萬元到1939017.4萬元，2020-2022年美的集團的應收賬款周轉率依次為11.82、13.73、13.50，2020-2021年應收賬款增長率為30.28%，應收賬款周轉率提高，表明應收賬款收回開始加快，資金運轉較為容易，然而2021-2022年應收賬款增長率為10.62%，應收賬款周轉率下降，表明資金運轉難度增加。4.發展能力分析表9美的集團2020年-2022年發展能力比率2020年2021年2022年銷售增長率-8.98%3.26%6.31%營業利潤增長率-38.85%24.93%2.28%凈利潤增長率-37.81%18.54%3.12%資產增長率1.98%1.92%1.90%注