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導語：籌資決策是指企業對各種籌資方式的資金代價舉行對比分析，使企業資金達成最優布局的過程。其核心是在多渠道、多種籌資方式條件下，力求籌集到最經濟、資金本金最低的資金來源。

一、權益資金籌集與債務資金籌集

一權益資金籌集

權益資金權益資本、自有資金是企業通過采納直接投資、發行股票、內部收益留存等方式籌集的資金。

主要形式有：普遍股籌資、優先股籌資、盈余籌資。

二長期負債籌資

負債籌資分為長期負債籌資和短期負債籌資。長期負債籌資主要有長期借款、長期債券兩種形式。

長期借款籌資的特點：籌資速度快;借款本金較低;借款彈性較大。其缺點是：償債風險較大;限制性條款較多;籌資數量有限等。

三短期負債籌資

短期負債籌資的特點：籌資的本金較低;速度快，輕易取得;資金使用較生動，籌資富有彈性。但由于企業應在短期內拿出足夠的資金來清償債務，假設屆時現金流量安置不當，企業就會陷入財務危機，因此，短期籌資的籌資風險較高。

商業信用和短期借款是短期負債籌資的兩種主要方式。

商業信用籌資的`特點是：使用分外便當，無須辦理正式籌資手續，假設沒有現金折扣信用條件，商業信用沒有實際的籌資本金;商業信用的限制條件少，是在商品交換中產生的"自發性籌資'。

二、資本布局的決策分析

一資本本金

1.資本本金概述

1資金本金是指資金使用者為籌集和使用資金所支付的代價，它包括資金的使用費用和籌集費用。

使用資金支付的報酬是指在資金使用期內按年或按月支付給資金供給者的報酬，如股息、紅利、利息、租金等;

籌資費用是指在資金籌集過程中所支付的費用，如囑托證券經營機構代理發行股票、債券所支付的代辦費，股票、債券的印刷費、發行費、公證費、廣告費、律師費及籌資手續費等。

2資本本金作用

資本本金不僅是企業選擇籌資方式和評價各種投資工程是否可行的重要依據，而且還是衡量企業經營業績的重要標準。

2.個別資本本金的計算

個別資本本金是指各種籌資方式的本金。主要包括借款本金、債券本金、普遍股本金和留存收益本金。前兩種為債務資本本金，后兩種為權益資本本金。

資本本金=資金占用費/籌資總額-籌資費用

1借款本金。借款本金包括借款利息和籌資費用。借款利息計入稅前本金費用，可以起到抵稅的作用。因此，一次還本、分期付息借款的本金為：

KL=IL1-T/L1-FL

KL長期借款本金率

IL借款年息

L借款額

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