基于杜邦分析的財務報表分析（2020-2022）目錄TOC\o"1-3"\h\u4946摘要 1308931緒論 1160902公司簡介 1278473對財務報表的初步分析 1307423.1資產負債表初步分析 150123.2利潤表初步分析 2211963.3現金流量表初步分析 4169564對財務指標進行對比分析 415564.1償債能力分析 4306564.1.1流動、速動、現金比率 4204974.1.2資產負債率 5205664.1.3產權比率 5164604.2營運能力分析 5145354.2.1存貨周轉率 5261654.2.2應收賬款周轉率 624314.2.3流動資產周轉率 631534.2.4固定資產周轉率 6121534.2.5總資產周轉率 6117994.3盈利能力分析 7310194.3.1銷售毛利率 714284.3.2銷售凈利率 741184.3.3總資產凈利率 7141544.3.4凈資產收益率 8111855綜合分析——杜邦分析 856055.1對權益報酬率的分析 8124795.2對資產報酬率的分析 812125.3對銷售凈利率的分析 8185215.4全部成本 9305196存在的問題與對策 95163結論 1015509參考文獻 114534致謝 121緒論隨著市場經濟體制的發展和標準的發展，企業的經濟效益必須與企業的價值密切相關。這需要企業價值的評估。財務管理在企業經營中發揮著越來越重要的作用。企業投資者、債權人、高級管理人員和其他人都在日益要求財務信息。那么，如何向高管提供財務信息以幫助他們做出正確的決定呢?如何理解投資者和債權人的財務信息?最常用的方法是分析公司財務報告。財務報表的分析可以全面、客觀地評價過去，可以有效地控制企業財務活動的過程，正確預測企業財務活動的未來。財務管理是通過財務指標分析和財務指標應用來提高企業管理水平的重要途徑。因此，運用科學有效的財務指標分析方法可以更深刻、準確、具體地反映企業的財務狀況和經營業績。但企業財務報告具有專業性、普適性，不采用特殊的制度分析方法，很難對企業的財務狀況做出正確的評價和判斷。企業財務報告分析的主要功能是進一步整理和分析財務報表數據，以便更好地顯示企業的財務狀況。因此，財務報告分析是非常必要的。2公司簡介上海锘鈦通信科技有限公司是中國的一家通信信息公司，總部位于中國上海的浦東張江。上海锘鈦通信科技有限公司的主要產品有機車游俠gps定位防盜設備、電佑騎士gps定位防盜設備、機速購分期購車業務、滴滴摩托平臺。上海青年吳軼群代表上海锘鈦通信科技有限公司參加首屆“鹽商杯”中國青年創新創業大賽全國賽比賽。上海锘鈦通信科技有限公司，成立于2010年，是一家交通工具綜合服務的平臺公司。旗下“機車游俠”摩托車衛星防盜定位品牌。3對財務報表的初步分析3.1資產負債表初步分析表3.1上海锘鈦通信科技有限公司三年負債結構分析表（單位：百萬元）202020212022總負債7016.007682.007473.00短期借款251.027.0014.00應付票據1440.001532.001490.00應付賬款2596.003217.002941.00預收賬款432.00463.00465.00流動負債6333.006993.006751.00長期借款68.0059.0053.00專項應付款57.0094.00109.00非流動負債683.00689.00722.00數據來源：上海锘鈦通信科技有限公司2020-年年報表3.2上海锘鈦通信科技有限公司2020-年負債結構分析表（單位：百萬元）科目202020212022總負債100%100%100%短期借款3.58%0.35%0.19%應付票據20.52%19.94%19.94%應付賬款37.00%41.88%39.36%預收賬款6.16%6.03%6.22%流動負債90.27%91.03%90.34%長期借款0.97%0.77%0.71%專項應付款0.81%1.22%1.46%非流動負債9.73%8.97%9.66%表3.1和表3.2的數據結合在一起，比較分析，從公司的總體觀點來看，從債務限額的角度來看，公司從2020年到現在是先上升后下降，不是很大，而是企業債務規模相對維持穩定狀態的變化。從具體數值上看，負債在數值上是較低的流動負債，即市場規模和總負債的大小，一開始和降低后再加上它的比例，同樣的趨勢，其占總負債的90%以上。當前企業負債規模較大。企業需要加強流動負債的規定,盡管如此高頻率流動負債,在某種程度上,可以反映企業資產的效率高,但是一旦你有一個鏈接資金斷裂,很可能會導致企業債務危機,需要防范金融風險。第二，應付賬款占總金額的30%以上，其中結構的波動范圍為短期借款，2021年和2021年的比例和比例均顯著下降。企業可以適當調整債務結構，利用財務杠桿水平，增加利潤，也要注重風險防范。3.2利潤表初步分析表3.32020-年上海锘鈦通信科技有限公司損益變化趨勢財務指標20212020基期絕對值（百萬元）營業收入165.42169.44154.6210677.30減：營業成本165.71175.52164.777261.59營業稅金及附加181.52149.94159.0269.38銷售費用262.62289.44212.511083.95管理費用140.87139.91135.311220.19財務費用-542.89-769.75-1114.224.43資產減值損失182.40681.46617.6630.63加：投資收益4.5519.761.4276.52營業利潤83.9521.9631.381083.65加：營業外收入803.05410.09298.5126.85減：營業外支出1325.06206.17227.2623.66利潤總額74.7027.5433.721086.85減：所得稅費用144.74106.21110.14153.26凈利潤63.2014.6221.17933.59數據來源：上海锘鈦通信科技有限公司2020-年年報近三年，上海锘鈦通信科技有限公司的營業收入保持穩定的增長，這表明企業的經營是穩定和良好的。公司年營業收入165億元，同比下降8.75%。雖然近三年企業的銷售量一直在上升中，然而我們也要注意企業的市場經濟環境，這無疑增加了企業的運營成本，同時這幾年，企業試圖在產品上創新，加大了產品的研發力度，其研發費用也大幅度增加。2020-年上海锘鈦通信科技有限公司財務費用的負面，總體呈下降趨勢，這是因為穩定的通過以上分析，上海锘鈦通信科技有限公司融資、應付賬款、應付票據，不需要支付利息費用和利息收入和投資部分由上海锘鈦通信科技有限公司。2021下半年，在裝飾效果的原材料價格，在多個政策使反商業賄賂的持續低迷，2021上海锘鈦通信科技有限公司計提資產減值準備增加2020資產減值損失近4倍以上，我們可以看到，上海锘鈦通信科技有限公司受產業政策影響較大。3.3現金流量表初步分析表3.42020-年公司現金流量變化趨勢財務指標202020212022經營活動產生的現金流量凈額5581421136期末現金及等價物余額202217142312投資活動產生的現金流量凈額-310-298-385籌資活動產生的現金流量凈額-188-147-153數據來源：據公司2020-年年報數據計算得出該表顯示從2020-年上海锘鈦通信科技有限公司經營活動產生的凈現金流為正；比較經營活動增加了約70%的凈現金流到同一時期，主要是由于公司銷售和應收賬款增加。投資活動產生的2020-年上海锘鈦通信科技有限公司基本處于緩慢下降的趨勢，凈現金流為負，近年來上海锘鈦通信科技有限公司投資額度在逐漸增加。4對財務指標進行對比分析4.1償債能力分析表4.12020-年公司償債能力指標財務指標202020212022流動比率(次)1.701.591.56速動比率（次）1.191.121.07現金比率（%）34.2225.2334.58資產負債率（%）44.7846.6946.01產權比率（%）81.1687.5785.18利息保障倍數-3275.91-777.74-642.50數據來源：據公司2020-年年報數據計算得出4.1.1流動、速動、現金比率這些都是短期償債能力的指標，我們可以根據財務報表的數據，計算這些值，一定程度上可以反映企業的短期償債能力。從表4.1可以看出，流動資產的流動性大于扣除存貨后的流動負債，表明公司具有較強的流動性，短期償債能力。2020-年現金比率有上海锘鈦通信科技有限公司的跌宕起伏，但仍保持在20%以上，反映出企業即時償債能力比較強。在分析過程中，我們也要注意不能這些比率只能反映財務狀況，不代表絕對。從表3.1的計算結果看，企業的流動比率和速動比率都小于2，其中流動比率波動較大，但比例不高，低于經驗值2：1；速動比率是相對穩定的，在1.10的比例波動，高于經驗值1：1。與流動比率相比，快速率反映了短期償債能力。4.1.2資產負債率資產負債率的降低可以從兩個方面來看待。在償付能力方面，價值越低，企業的償付能力越強。從資本利用和投資的角度來看，價值越低，企業的融資條件就不太好，資本和資本利用率不高，影響企業的利潤。根據行業的不同，資產負債率的一般水平各不相同。根據上海锘鈦通信科技有限公司的行業水平來說，數值在這40%-50%是一個很好的水平。近年來，上海锘鈦通信科技有限公司資產負債率上下波動，但仍保持在45%左右，說這體現了上海锘鈦通信科技有限公司整體上資產負債結構比較合理。4.1.3產權比率產權比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。表4.1顯示性能比已上海锘鈦通信科技有限公司80%左右浮動，股權比例非常高，這不利于企業的經營決策。產權比率高雖然能獲得更豐厚的報酬，然而，與此相對應的是也要面對高風險。4.2營運能力分析表4.22020-年上海锘鈦通信科技有限公司營運能力指標202020212022存貨周轉率（次）4.293.903.59存貨周轉天數（天）83.9692.53100.26應收賬款周轉率（次）8.497.356.60應收賬款周轉天數（天）42.4148.9654.58流動資產周轉率（次）1.901.651.52固定資產周轉率（次）5.934.761.00總資產周轉率（次）1.291.131.01數據來源：據上海锘鈦通信科技有限公司2020-年年報數據計算得出4.2.1存貨周轉率庫存周轉率越高，企業庫存資產的實現能力越強，庫存和資本周轉速度越快。如表3.2所示，年的存貨管理水平從指標上來分析，不如2020年，企業應該分析查找是哪個方面的原因，加強這方面的管理。4.2.2應收賬款周轉率應收賬款周轉率反映應收賬款成現金平均數。表4.2顯示，在2020-年，上海锘鈦通信科技有限公司應收賬款周轉率波動下降，2020應收賬款周轉率達到最高，說明這一年企業在應收賬款管理比較不錯，也存在這一年企業業務比2021年和年簡單，賬款更好回收。近年來，上海锘鈦通信科技有限公司應收賬款的回收率不是很高，這一方面和企業為了擴張，增加銷售額或者是為了留住客戶，對客戶的回款時間延長，這是一個不好的跡象，不僅影響企業資金的流動，壞賬的可能性也越大。因此，上海锘鈦通信科技有限公司應加強應收賬款的管理。4.2.3流動資產周轉率流動資產周轉率反映流動資產周轉率。表4.2顯示，在2020-年，流動資產周轉率在上海锘鈦通信科技有限公司2020最高上漲至1的90大幅下降，整體呈下降趨勢，和2020年的1.90比較起來，其流動資產周轉率在年是1.52，降低了0.38，降幅高達20%。這主要是因為近年來，上海锘鈦通信科技有限公司的流動性增長大于收入的增長速度，流動性下降幅度比收入下降的速度慢。4.2.4固定資產周轉率固定資產周轉率是用來體現企業的固定資產的運轉效率，一定程度上可以體系企業的運營效率。上表中的4-2可以得知，在2020-年，固定資產周轉率在上海锘鈦通信科技有限公司2020最高上漲至5.93，之后便在下降中，具體來說，從2021的4.76到年的1.00，這是由于營業收入下降了8.70%，固定資產增加了14.36%。4.2.5總資產周轉率總資產周轉率可用于評估所有資產的質量和效率。2020-年，總資產周轉率呈先上升后下降的趨勢，從下降到1.01，該集團的總資產周轉率還有很大的上升空間。4.3盈利能力分析4.3.1銷售毛利率上海锘鈦通信科技有限公司銷售毛利率在2020的反彈，顯示在其他年份的整體下降趨勢。2021指數的下降主要是由于經營成本的上升大于營業收入的上升，而在下降的原因，該指數是營業收入下降超過經營成本下降幅度。這表明，近年來，企業的盈利能力較弱，但也反映出近年來上海锘鈦通信科技有限公司的各項戰略舉措均沒有收到很好的成效。4.3.2銷售凈利率銷售凈利率反映了公司的營業收入創造凈利潤的能力。該公司的銷售凈利率是首次下降后上升趨勢。從2020年的3.34%到年的0.75%，下降幅度較大，造成上海锘鈦通信科技有限公司的營業收入，凈利潤大幅下降，這取決于企業的營業收入本項目盈利能力弱化。所以在上海锘鈦通信科技有限公司拓展業務，努力提高業務收入的同時，還要注意改善經營管理和提高盈利水平。營業收入同時下降，凈利潤上升，銷售凈利潤上升至1.20%，表明在的公司的創收能力不錯，利潤增長比較快。4.3.3總資產凈利率總資產的利率可以體現一個企業的利潤水平的高低。2020年的總資產利潤率是4.32%，2021年的總資產利潤率是0.85%，下降幅度較大，上海锘鈦通信科技有限公司利潤率和銷售凈利率首先回落，然后逐步回升，說明在這兩年時間，上海锘鈦通信科技有限公司資產利用效果越來越差，資產創造的利潤越來越低，盈利能力使用，越來越低。因此，上海锘鈦通信科技有限公司必須加強管理水平，以提高運營效率。4.3.4凈資產收益率凈資產收益率是凈利潤和平均股東權益的百分比，投資回報與指數價值呈正相關。與銷售凈利潤率凈資產收益率、利潤率的變化趨勢相同的總資產，2020-2021年卻下降被反彈。所以，上海锘鈦通信科技有限公司在拓展業務，努力提高業務收入的同時，還要注意改善經營管理和提高盈利水平。5綜合分析——杜邦分析5.1對權益報酬率的分析權益報酬率在2020-年間出現了2021年的大幅度下降，后于年有小幅度上升。經過分解表明，該公司權益報酬率的變動在于資本結構(權益乘數)變動和資產利用效果(資產報酬率)變動兩方面共同作用的結果。主要是由于資本結構的改變(權益乘數卜降)，同時資產報酬率也出現小幅改變，故權益報酬率出現下降和上升的變化。5.2對資產報酬率的分析資產報酬率=銷售凈利率總資產周轉率資產報酬率在2020-年間出現了2021年的大幅度下降，后于年有小幅度上升。可以看出，通過分解的總資產周轉率逐年下降，說明企業的資產管理能力水平有待提高。該公司使用其總資產產生的銷售收入下降效率。總資產周轉率減少，資產回報率下降。上海锘鈦通信科技有限公司需要重視其資產的管理。5.3對銷售凈利率的分析銷售凈利率在2020-年間出現了2021年的大幅度下降，后于年有小幅度上升。主要是由于企業在2020-年間的凈利潤發生了顯著的變化。5.4全部成本2020年：165.71百萬元2021年：175.52百萬元2022年：164.77百萬元綜上可得，上海锘鈦通信科技有限公司集團有限公司凈利潤率處于正常水平，總成本費用雖然占比不大，但是從財務數據來看，成本費用在增加中，這對企業的盈利水平有所影響。三年內所有成本增幅均在正常范圍內。但從2020年的3.34％到2021年0.75％，下降幅度較大，東易里盛的營業收入貢獻，凈利潤大幅下滑，其營業收入利潤率逐漸下降。年營業收入同比下降，凈利潤上升，銷售凈利潤上升至1.20％，表明年公司的創收能力增加。企業下調股本倍數，表明其2020年董事會可能存在變動，年和2021年的資本結構與2020年的倍數相比有所增加。權益乘數越小，企業債務水平越低，償付能力越強，財務風險程度越低。該指標也反映了財務杠桿對盈利能力的影響。公司負債率高。公司的管理層，應該合理利用債務資本，增加盈利收入，同時也需要防范財務風險。因此，對于上海锘鈦通信科技有限公司集團有限公司來說，最重要的是要降低成本，從節支來達到增流的目的，提高創收能力。同時，公司應繼續保持高資產周轉率。這樣可以進一步提高銷售利潤，大幅度提高資產回報率。6存在的問題與對策（1）在對上海锘鈦通信科技有限公司進行前述分析時發現上海锘鈦通信科技有限公司的資產結構中流動負債占90%以上，應付票據和應付賬款的是該公司的主要融資方式。在償債能力分析中，上海锘鈦通信科技有限公司虧款速度在20%以上，即時償債能力強；資產結構合理，長期債務有一定安全性，并具有一定的借款能力。但是，企業的資金使用效率不高。因此，債務的規模應建議上海锘鈦通信科技有限公司的實際操作與企業結合，適度。可適度負債，擴大生產，降低成本，形成規模經濟，成本，加大科研投入，提高產品的市場競爭力，促進企業的進一步發展和擴張。（2）上海锘鈦通信科技有限公司應收賬款的分析，在前面我們分析資產負債表示，企業的應收賬款在資產中的比例比較重，企業的應收賬款在逐年遞增中，然而企業的應收賬款率則并沒有跟上應收賬款的規模，這無疑導致了應收賬款回款時間長，甚至收不回，導致壞賬的可能性，對企業的營運能力形成負面影響，對企業的資產管理帶來了難度。2020-年應收賬款周轉率波動下降，應收賬款周轉率慢下來，在可變長度的天數。上海锘鈦通信科技有限公司可以采取適度的信貸政策，增加養殖密度，加強應收賬款的管理。（3）運行成本近年來高，上海锘鈦通信科技有限公司盈利指標普遍下降，營業收入雖然在增加，但凈利潤確并沒有上升。在同行業企業中，這一水平數值不高。在提高盈利能力方面，可以從提高銷售額，包括擴擴企業的銷售渠道，加強企業產品的營銷。增強企業產品在市場上的競爭力，以質量，新技術，為突破點。與此同時，公司規模的擴大，企業的邊界也在不斷擴大，企業管理越來越難。因此，企業應加強成本和費用控制，使利潤增長和規模，應該適應環境，保持穩定一致節奏。結論在財務分析中，對上海锘鈦通信科技有限公司近2020-年的財務狀況從財務指標這一角度做出分析，從趨勢上來看，企業營業收入等正向指標是逐漸上升，這一定程度上體現了企業的發展趨勢是穩步前進的，然后在負債和成本費用管理來看，存在負債結構不合理，成本費