第7講國際貨幣體系與國際金融機構

InternationalMonetarySystem

andOrganizations

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第1頁!教學內容

9.1國際貨幣體系概述9.2

國際貨幣體系演變9.3國際金融機構國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第2頁!教學目的及要求1、了解國際貨幣體系的構成及作用機制

2、了解國際貨幣體系的演變歷史3、掌握布雷頓森林體系和牙買加體系的主要內容及其弊端4、基本掌握國際金融機構的建立背景、宗旨和業務活動國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第3頁!二、國際貨幣體系的內容

國際貨幣體系是支配各國貨幣關系的規則和機構所形成的一個完整系統，這個系統主要包括以下幾個方面的內容：1、各國貨幣比價的確定；2、貨幣的可兌換性與對國際支付所采取的措施;3、國際儲備資產的確定;4、黃金、外匯的流動轉移是否自由；5、國際結算的原則

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第4頁!國際金本位制1879年～1913年布雷頓森林體系1944年～1973年牙買加體系1976年～今國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第5頁!（一）國際金本位制的形成

自發形成——以英鎊為中心、以黃金為基礎的國際金本位制金幣本位制（1880～1914；典型的金本位制）金塊本位制（一戰以后；金本位制的瓦解）金匯兌本位制崩潰（1929～1933經濟危機）第二節國際金本位制國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第6頁!（三）國際金本位制的基本內容國際貨幣——黃金比價——鑄幣平價匯率制度——固定匯率國際收支調節——自動調節機制

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第7頁!（一）布雷頓森林體系的形成1944年7月，召開布雷頓森林會議，通過了《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》二戰后國際金融秩序混亂美國——“懷特計劃”；英國——“凱恩斯計劃”（總稱《布雷頓森林協定》）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第8頁!美國—懷特計劃英國—凱恩斯計劃4.認繳分額=本國GNP,黃金外匯儲備，國際收支差額。根據各國繳納份額的多少決定各國的投票權。5.發行Unita的國際貨幣。作為計算單位，含金量為1371/7格令。相當于10美元。6.穩定匯率。各國規定本幣與Unita之間法定平價。不經基金同意，不能變動。4.承擔分額=三年進出口貿易額平均。不繳納黃金和現款，只是開設往來帳戶。順差時將盈余存入帳戶；逆差時可以申請透資。透資總額為300億美元。5.發行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國和逆差國共同負擔調節國際收支不平衡。強調匯率彈性。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第9頁!布雷頓森林體系的確立英國被迫放棄國際清算聯盟計劃而接受美國的國際穩定基金方案。1944年7月通過布雷頓森林協定（《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》），并于1945年12月27日正式生效。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第10頁!建立永久性的國際金融機構——IMFIMF給成員國提供輔助性的儲備供應來源取消外匯管制制定稀缺條款國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第11頁!

缺陷：1）內在矛盾：“特里芬難題”美國的責任是保證美元按固定官價兌換黃金，維持各國對美元的信心提供足夠的國際清償力。但是：美元供給太多就有不能兌換黃金的危險

——信心問題美元供給太少則不能滿足國際經濟發展對清償力的需求

——清償力不足問題國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第12頁!鏈接：鑄幣稅鑄幣稅（Seigniorage），也稱為“貨幣稅”。指發行貨幣的組織或國家，在發行貨幣并吸納等值黃金等財富后，貨幣貶值，使持幣方財富減少，發行方財富增加的經濟現象。簡單地講就是發行貨幣的收益。一張100美元的鈔票印刷成本也許只有一美元，但是卻能購買100美元的商品，其中的99美元差價就是鑄幣稅，是政府財政的重要來源。使用別國的貨幣，就是主動放棄了大量的財富。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第13頁!（四）布雷頓森林體系的崩潰維持布雷頓森林體系運轉的條件1、美國國際收支保持順差，美元對外價值穩定；2、美國應有充足的黃金儲備，以保持美元對黃金的有限兌換性；3、黃金價格維持在官價水平。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第14頁!第二次美元危機（1968年）侵越戰爭，財政金融惡化，通賬，貶值拯救措施：黃金雙價制（官價與市場價）創設SDR（1969）196519661967196819691970197119721973197435.1235.1935.2041.9035.2037.3743.6364.90112.25186.5倫敦黃金市場的金價變動國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第15頁!第四節牙買加貨幣體系

牙買加體系的形成牙買加體系的主要內容

牙買加體系的運行特征

牙買加體系的評價

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第16頁!二、牙買加體系的主要內容

1976年牙買加協議主要內容：承認固定匯率制與浮動匯率制并存取消黃金條款，實現黃金非貨幣化擴大特別提款權的作用擴大對發展中國家的資金融通修訂基金組織的份額

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第17頁!

2、多種形式的匯率制度安排獨立浮動，46國無預先宣布匯率軌跡的管理浮動，32國爬行浮動幅度，6國爬行釘住，5國水平幅度內的釘住，7國其他慣例的固定釘住，44國貨幣管理局安排，8國無單獨法律貨幣的匯率安排，38國國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第18頁!四、評價作用：浮動匯率制度改變了以往匯率制度僵化局面多元化國際儲備解決了特里芬難題拓寬了國際收支調節渠道弊端：匯率體系的不穩定國際貨幣體系缺乏統一的貨幣標準國際收支調節機制不健全國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第19頁!第五節國際金融機構國際金融機構概述國際貨幣基金組織世界銀行集團區域性國際金融機構國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第20頁!一、國際貨幣基金組織建立的宗旨(1)設立一個永久性的就國際貨幣問題進行磋商與合作的常設機構，促進國際貨幣合作；(2)促進國際貿易的擴大與平衡發展，借此提高就業和實際收入水平，開發成員國的生產性資源，以此作為經濟政策的主要目標；(3)促進匯率的穩定，在成員國之間保持有秩序的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；二、國際貨幣基金組織1944年通過《國際貨幣基金協定》，1945年正式成立。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第21頁!二、國際貨幣基金組織的職能

1．匯率監督和政策協調2．向國際收支發生困難的會員國提供必要的貸款3．向會員國提供國際貨幣合作和協商的場所國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第22頁!四、國際貨幣基金組織的資金來源

1、份額(quota)2、借款3、信托基金（出售黃金）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第23頁!

IMF份額的主要國家分布（1999年7月31日）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第24頁!二、世界銀行的組織機構理事會、執行董事會、行長和業務機構三、世界銀行的資金來源(1)會員國繳納的股金(2)發行債券取得的借款(3)留存的業務凈收益

（4）債權轉讓國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第25頁!

3、資金運用貸款對象——低收入國家（99年規定人均GNP925美元以下。

優惠——a.貸款期限長；b.貸款不收利息；c.有10年寬限期；d.可以全部或一部分用本國貨幣償還。

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第26頁!第四節區域性國際金融機構國際清算銀行亞洲開發銀行國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第27頁!（二）亞洲開發銀行（ADB）一、組織機構——股份制形式二、資金來源

會員國認繳的股本

發行債券融資

各會員國認繳股本以外的投資

由主要工業國提供捐助和資金來源的各種開發資金

1966年根據聯合國亞洲及遠東經濟委員會會議的決議成立，總部設在馬尼拉。宗旨是促進亞洲及太平洋地區的經濟發展和合作，特別是協調本地區發展中國家已共同或個別的方式加速經濟發展。（臺灣以“中國臺北”的名義加入亞行）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第28頁!節國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的概念

InternationalMonetarySystem，又稱國際貨幣制度，是為了適應國際貿易與國際支付的需要，各國政府對貨幣在國際范圍內發揮世界貨幣職能所確定的有關政策規定和制度安排。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第29頁!三、國際貨幣體系的演變階段：國際金本位時期。

1879－1913年：典型金本位時期。1914年－20世紀30年代初期：畸型金本位時期。第二階段：布雷頓森林體系。

1945年底—20世紀70年代初。第三階段：牙買加體系

1976年1月至今。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第30頁!由歷史看未來以銅為鏡

以人為鏡

以史為鏡

可以正衣冠可以明得失可以知興替掌握匯率走勢—由國際貨幣制度的演進看起

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第31頁!（二）國際金本位制的特點1、自由鑄造2、自由兌換3、自由輸出、輸入金幣名義價值與實際價值一致價值符號價值穩定匯率固定；自動調節國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第32頁!第三節布雷頓森林體系布雷頓森林體系的建立布雷頓森林體系的主要內容布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系的內在缺陷布雷頓森林體系的維持布雷頓森林體系的崩潰國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第33頁!

美國—懷特計劃1943.3英國—凱恩斯計劃1943.4《國際穩定基金方案》存款原則設立國際貨幣穩定基金，資金總額為50億美元，由成員國用黃金和本幣等交納。國際清算聯盟計劃透支原則設立世界性中央銀行，由該行發行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國可以用黃金換Bancor，但反過來則不行。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第34頁!CommonGroundsbetweenWhiteandKeynes都強調解決經常項目不平衡。都只看重工業國的資金需要；忽視發展中國家。探求匯率穩定；防止競爭性貨幣貶值。英國被迫放棄國際清算聯盟計劃而接受美國的國際穩定基金方案。1944年發表了《專家關于建立國際貨幣基金的聯合聲明》，同年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了有44國參加的“聯合和聯盟國家國際貨幣基金會議”。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第35頁!（二）布雷頓森林體系的主要內容核心內容1）“美元——黃金”本位制2）可調整的釘住匯率制度

1盎司黃金＝35美元各國貨幣與美元保持固定比價（可調整）各國貨幣對美元匯率波動幅度為±1％“雙掛鉤”其他貨幣—美元—黃金國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第36頁!（三）布雷頓森林體系的評價意義：1、建立了以美元為中心的國際儲備體系，解決了國際儲備供應不足的問題。2、推行的固定匯率制減少了外匯風險，促進了國際貿易、信貸和投資的發展。3、制定的取消外匯管制的一系列規則有利于各國對外開放程度的提高。4、國際貨幣基金組織在促進國際貨幣事務協商，建立多邊協作體系等方面做出了貢獻。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第37頁!表：美元輸出的增加和黃金儲備的下降（單位：億美元）黃金儲備美元輸出美元懸突額1962160.0115.345.31963156.0131.624.41964154.7160.8－6.11965140.7172.7－32.01966132.4209.6－77.21967120.7233.2－112.51968108.9264.5－155.61969118.6376.6－258.01970110.7321.7－202.01971102.1269.1－167.0國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第38頁!其他缺陷：2）美國可利用該國際貨幣制度牟取特定利益3）限制匯率政策的運用4）在特定時期會引發特大規模的外匯投機風潮國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第39頁!以美元危機為線索，爆發—拯救—再爆發—崩潰次美元危機（1960年）1960年，歐洲金融市場，拋美元、搶黃金拯救措施：互惠信貸協議（美國與14國簽訂）借款總安排（IMF與十國簽訂）黃金總庫（8國共同簽訂）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第40頁!第三次美元危機（1971年）拯救措施：“新經濟政策”史密斯協議1973年2月，再次爆發美元危機，布雷頓森林體系徹底崩潰。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第41頁!一、牙買加體系的形成1976年1月8日“國際貨幣制度臨時委員會”達成《牙買加協定》——牙買加貨幣體系的開始1976年4月國際貨幣基金組織理事會通過《國際貨幣基金協定第二次修正案》（1978年4月1日正式生效）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第42頁!三、牙買加體系的運行特征1、多元化的國際儲備體系

美元仍是主導貨幣、最主要的國際支付手段、最主要的國際價值貯藏手段。

歐洲單一貨幣歐元今后將是美元強有力的競爭對手SDR的作用不斷增強黃金的國際儲備地位逐漸下降，但仍是主要的儲備資產國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第43頁!

3、多樣化的國際收支調節方式

總需求調節匯率機制調節對商品貿易和資本流動實施控制加強國際協調

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第44頁!五、國際貨幣制度的改革方案1、恢復金本位制方案2、創立世界中央銀行的方案3、建立特別提款權本位方案4、以固定匯率制為基礎的多種儲備體系方案5、控制短期資本流動方案國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第45頁!一、國際金融機構概述國際金融機構：是為了穩定和發展世界經濟而從事國際間金融事務的協調和管理，或開展國際間金融業務的超國家的組織機構。

1930年，為處理德國戰后賠款問題，“七國”成立國際清算銀行。

二戰后，IMF和WB。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第46頁!一、國際貨幣基金組織建立的宗旨（續）(4)協助成員國建立經常性交易的多邊支付制度，消除妨礙世界貿易發展的外匯管制；(5)在有適當保證的條件下，向成員國提供臨時性的資金融通，使其有信心且利用此機會糾正國際收支的失衡，而不采取危害本國或國際經濟的措施；(6)根據上述宗旨，縮短成員國國際收支不平衡的時間，減輕不平衡的程度。

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第47頁!三、國際貨幣基金組織的結構

1．理事會(boardofgovernors)——最高權力機構2．執行董事會(executiveboard)——常設機構3．總裁(managingdirector)4.常設職能部門國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第48頁!五、國際貨幣基金組織的資金運用

出口波動補償貸款緩沖庫存貸款中期貸款信托基金貸款其他貸款（結構調整貸款、制度轉型貸款）普通貸款儲備部分貸款（黃金貸款）信用部分貸款國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現在瀏覽的是第49頁!（一）世界銀行一、世界銀行的宗旨與職能(1)通過對生產事業的投資，協助成員國經濟的復興與建設，鼓勵不發達國家對資源的開發；(2)通過擔保或參加私人貸款及其他私人投資的方式，促進私人對外投資。當成員國不能在合理條件下獲得私人資本時，可運用該行自有資本或籌集的資金來補充私人投資的不足；(3)鼓勵國際投資，協助成員國提高生產能力，促進成員國國際貿易的平衡發展和國際收支狀況的改善；(4)在提供貸款保證時，應與其他方面的國際貸款配合。第三節