第1章國際收支及其調(diào)節(jié)

目的與要求：

主要對國際收支的基本理論知識進行介紹。通過本章的學習，要求學生對國際收支的基本概念、主要內(nèi)容、國際收支失衡的界定、原因、效應等有一個全面的了解和掌握，從而為分析和理解一個國家的宏觀金融政策奠定基礎(chǔ)。12/9/20221陜西省精品課程第1章國際收支及其調(diào)節(jié)目的與要求：12/7/2022主要內(nèi)容

國際收支與國際收支平衡表

國際收支平衡表分析

國際收支失衡

國際收支失衡的調(diào)節(jié)第1章國際收支及其調(diào)節(jié)

12/9/20222陜西省精品課程主要內(nèi)容第1章國際收支及其調(diào)節(jié)12/7/20222陜本章閱讀資料

●DominickSalvatore:InternationalEconomics,第515—534頁，清華大學出版社，1996年?！瘛稄奈覈鴩H收支誤差與遺漏看資本外逃》、中國人民大學學報、1999.2●《國際收支平衡表中誤差與遺漏項目偏大的原因分析》、東北財經(jīng)大學學報、1999.3●《中國國際收支的超前結(jié)構(gòu):特征、形成原因、變動趨勢和調(diào)整方向》、世界經(jīng)濟、2002、11●《解讀中國國際收支平衡表:結(jié)構(gòu)特征、形成動因、調(diào)整方向及政策建議》、管理世界、2003.412/9/20223陜西省精品課程本章閱讀資料12/7/20223陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.1國際收支的概念及其理解國際收支的概念

一定時期內(nèi)，一國居民與另一國居民經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄

國際收支概念理解時注意的問題

?流量概念

?反映的內(nèi)容為經(jīng)濟交易（交易的具體內(nèi)容）

?經(jīng)濟交易在居民與非居民之間發(fā)生（具體規(guī)定）12/9/20224陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.1國際收支的概念及其第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：交易的具體內(nèi)容

?商品勞務之間的交易

?金融資產(chǎn)與商品勞務的交易

?金融資產(chǎn)之間的交易

?單方面的商品勞務轉(zhuǎn)移

?單方面的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移12/9/20225陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：交易的具體內(nèi)容?商第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

附：居民與非居民概念

?自然人居民，指那些在本國居住時間長達一年以上的個人，

但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國的非居民；

?法人居民，指在本國從事經(jīng)濟活動的各級政府機構(gòu)、非盈利

團體和企業(yè)。

?跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民。

?國際性機構(gòu)如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等是任何國家的非

居民。12/9/20226陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：居民與非居民概念第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

1.2國際收支平衡表國際收支平衡表的概念——將國際收支按某種適合于經(jīng)濟分析的需要編制出來的會計報表。

國際收支平衡表的編制原則

?復式薄記原理（借貸記賬法）

?貿(mào)易賬戶：離岸價格計算

?記帳時間：交易標的物的所有權(quán)變更為準

12/9/20227陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.2國際收支平衡表第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

附：借貸記賬法

?貸方(Credit/PlusItems)對外實際資產(chǎn)的減少;對外金融資產(chǎn)的減少;對外負債的增加;即：出口(貨物和勞務);資本流入,包括：對外金融資產(chǎn)的減少，本國對外負債的增加。?借方(Debit/MinusItems)對外實際資產(chǎn)的增加;對外金融資產(chǎn)的增加;對外負債的減少;即：進口(貨物和勞務);資本流出,包括：對外金融資產(chǎn)的增加，本國對外負債的減少。12/9/20228陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：借貸記賬法?貸方(第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

國際收支平衡表的帳戶設(shè)置

?經(jīng)常帳戶●貨物

●服務

●收入

●經(jīng)常轉(zhuǎn)移?資本和金融帳戶

●資本帳戶(含資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄)

●金融帳戶(直接投資、證券投資、其他投資、官方儲備)?錯誤與遺漏帳戶12/9/20229陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表國際收支平衡表的帳戶設(shè)附：國際收支平衡表的編制舉例[例1]本國企業(yè)動用其在國外銀行的存款進口50萬美元的設(shè)備。因為動用在國外銀行存款就是對外資產(chǎn)減少，因此記作：貸（+）借（－）進口50萬美元私人短期資本50萬美元

[例2]本國向外國出口60萬美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回債權(quán)時正好是下一個編表年度。在本年度記作：貸（+）借（－）出口60萬美元私人短期資本60萬美元

12/9/202210陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例1]本國企業(yè)動用其在國外銀行附：國際收支平衡表的編制舉例[例3]本國政府動用外匯儲備40萬美元和70萬美元的藥品向外國提供援助，記作：貸（+）借（－）出口70萬美元無償轉(zhuǎn)移110萬美元官方儲備40萬美元[例4]某拉美國家拖欠外國銀行貸款的到期利息300萬美元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化為新的債務，則在該拉美國家的國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）投資收益300萬美元私人短期資本300萬美元12/9/202211陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例3]本國政府動用外匯儲備40附：國際收支平衡表的編制舉例[例5]本國政府從它在美國某銀行的賬戶中提取38萬美元，在國際黃金市場上購買黃金10000盎司，在本國的國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）貨幣性黃金38萬美元外匯儲備38萬美元注：從這個例子也可以看出，在國際黃金市場購買黃金，只改變官方儲備的構(gòu)成，不改變官方儲備的數(shù)量。12/9/202212陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例5]本國政府從它在美國某銀附：國際收支平衡表的編制舉例[例6]一個美國居民購買了一家德國公司發(fā)行得股票，用他在紐約某銀行的賬戶支付2萬美元。這時美國居民持有了德國公司的股權(quán)，美國對外債權(quán)增加；同時德國公司擁有了在美國銀行的美元存款，美國的對外短期債務增加。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）證券投資2萬美元私人短期資本2萬美元12/9/202213陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例6]一個美國居民購買了一家附：國際收支平衡表的編制舉例[例7]美國政府發(fā)行的國庫券被一家瑞士銀行認購3000萬美元，該瑞士銀行從它在美國銀行的賬戶提款支付。這時，美國向外國居民出售了債券，美國對外負債增加；同時美國銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國對瑞士的負債減少。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）證券投資3000萬美元私人短期資本3000萬美元12/9/202214陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例7]美國政府發(fā)行的國庫券被一附：國際收支平衡表的編制舉例[例8]國外企業(yè)以價值1000萬美元的設(shè)備投入本國，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在本國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）進口1000萬美元直接投資1000萬美元

[例9]本國企業(yè)將其在國外獲得的投資利潤200萬美元進行再投資，以擴大對外直接投資規(guī)模，記作：

貸（+）借（－）投資收益200萬美元直接投資200萬美元12/9/202215陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例8]國外企業(yè)以價值1000萬附：國際收支平衡表的編制舉例[例10]美國進口商用其在紐約某銀行的賬戶支付10萬美元給英出口商。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）進口10萬美元私人短期資本10萬美元注：從這個例子也可以看出，美國進口商對外支付美元后，美國的對外負債并未清償。12/9/202216陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例10]美國進口商用其在紐約某第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.1國際收支平衡表的差額關(guān)系?貿(mào)易差額（TradeBalance）?經(jīng)常賬戶差額（CurrentAccountBalance）?基本差額（BasicBalance）?官方結(jié)算差額（OfficialSettlementsBalance）?綜合差額（OverallBalance）12/9/202217陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.1國際收支平衡表的差額貿(mào)易差額經(jīng)常帳戶差額基本差額官方結(jié)算差額綜合差額12/9/202218陜西省精品課程貿(mào)易差額經(jīng)常帳戶差額基本差額官方結(jié)算差額綜合差額12/7/2第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.2國際收支平衡表的分析一般性分析?整體分析?縱向分析?國別分析?政策分析12/9/202219陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.2國際收支平衡表的分析第2節(jié)國際收支平衡表的分析項目分析（差額分析）?貿(mào)易項目分析?經(jīng)常項目分析?資本與金融項目分析?官方儲備變動分析?誤差與遺漏項目分析12/9/202220陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析項目分析（差額分析）12/7/第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.3國際收支平衡表與國民收入帳戶的關(guān)系?GDP=C+I+G+(X－M)；?GNP=GDP+國外凈要素報酬收入NFP?經(jīng)常賬戶差額CA可以近似地（忽略轉(zhuǎn)移收支）表示為：CA=(X－M)+NFP從而，GNP=C+I+G+CA，這就是國際收支和GNP的關(guān)系。?假定T為稅收，私人部門儲蓄為S=Y－T－C,上式可整理為：CA=(S－I)+(T－G)這就是開放經(jīng)濟條件下進行宏觀經(jīng)濟分析的最基本公式。12/9/202221陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.3國際收支平衡表與國民收入第3節(jié)國際收支失衡3.1國際收支失衡的界定兩種不同性質(zhì)的交易?自主性交易?調(diào)節(jié)性交易（彌補性交易）國際收支失衡的含義：自主性交易的不平衡

注意：國際收支平衡表平衡≠國際收支平衡12/9/202222陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.1國際收支失衡的界定兩種不同第3節(jié)國際收支失衡3.2國際收支失衡的原因?

偶然性因素?

貨幣性因素?

周期性因素?

結(jié)構(gòu)性因素?

不穩(wěn)定的投機資本流動12/9/202223陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.2國際收支失衡的原因?偶然性第3節(jié)國際收支失衡3.3國際收支失衡的經(jīng)濟效應巨額逆差的經(jīng)濟效應?貨幣有貶值趨向?經(jīng)濟增長受到約束巨額順差的經(jīng)濟效應

?貨幣有升值趨向?產(chǎn)生通貨膨脹壓力

12/9/202224陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.3國際收支失衡的經(jīng)濟效應巨額第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.1國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)

金本位制下的自動調(diào)節(jié)（見下圖）國際收支逆差黃金外流物價下降出口增加進口減少國際收支順差黃金流入黃金流入物價上漲進口增加出口減少黃金外流12/9/202225陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.1國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

紙幣本位的固定匯率制下的自動調(diào)節(jié)（通過三種途徑實現(xiàn)）?價格效應?利率效應?收入效應

紙幣本位的浮動匯率制下的自動調(diào)節(jié)

通過匯率變動實現(xiàn)12/9/202226陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)紙幣本位的固定匯率制下的自第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.2國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)外匯緩沖政策需求管理政策供給管理政策需求變更政策需求轉(zhuǎn)換政策財政政策貨幣政策匯率政策管制政策產(chǎn)業(yè)政策科技政策政策調(diào)節(jié)體系12/9/202227陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.2國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.3國際收支調(diào)節(jié)政策的機制比較外匯緩沖政策

——逆差時，政府通過動用外匯儲備資產(chǎn)來彌補國際收支逆差的政策?作用機制：

?優(yōu)點：簡單易行；短期不會影響經(jīng)濟增長

?局限性：動用儲備，數(shù)量有限；借外債，有債務壓力。12/9/202228陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.3國際收支調(diào)節(jié)政策的機制第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

財政貨幣政策?作用機制:改變社會總需求調(diào)節(jié)進出口.具體說：逆差時，采取緊縮性的財政貨幣政策順差時，采取擴張性的財政貨幣政策?作用渠道:▲乘數(shù)效應(收入效應)▲相對價格效應▲利率效應?局限性:以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟為代價;適用于周期性失衡.12/9/202229陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)財政貨幣政策?作用機制:第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

匯率政策?作用機制:改變匯率,改變相對價格,影響進出口?局限性:政策效果受多種因素制約.包括:▲進出口商品彈性大小▲國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的合理性及資源轉(zhuǎn)移機制健全程度▲J曲線效應▲貿(mào)易對手的報復行為12/9/202230陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)匯率政策?作用機制:改變第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)時間0T1T2T3ABC時間0T1T2T3ABCJ曲線效應12/9/202231陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)時間0T1T2T3ABC時間0第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

管制政策

?直接管制政策的形式·貿(mào)易管制·金融管制

?直接管制政策的成本收益分析·直接管制政策的收益:在特定條件下管制對經(jīng)濟的穩(wěn)定作用·直接管制政策的成本:有形成本(管制費用)產(chǎn)生的生產(chǎn)低效率社會福利損失(見下頁)12/9/202232陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)管制政策?直接管制政策的以外匯管制——本幣估值過高為例右圖中,S---外匯供給D---外匯需求F---市場均衡匯率OB---政府強制維持的匯率OH---政府管制的交易量HI---超額的外匯需求OA---需求者愿意支付的價格AB---經(jīng)濟租金,租金總額即為ABCE的面積產(chǎn)生下列問題:ECHIFGSDoBAWP12/9/202233陜西省精品課程以外匯管制——本幣估值過高為例ECHIFGSDoBAWP12第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)租金存在----尋租----腐敗現(xiàn)象(社會資源浪費)重負損失(deadweightloss):

意愿價格高于管制價格,意味著外匯作為一種商品的邊際效用高于邊際成本.從經(jīng)濟意義上講,許多交易者愿意以較高的價格買入外匯,以獲得進口商品而帶來的效用的滿足.顯然,在管制的情況下,需求者購入外匯的效用難以實現(xiàn),這也意味著存在著相應的社會福利損失.

一般來講,管制越長,負效應越大12/9/202234陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)租金存在----尋租----腐第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

供給管理政策?主要政策形式：產(chǎn)業(yè)政策、科技政策?作用機制:

通過產(chǎn)業(yè)政策的制定，調(diào)整國內(nèi)生產(chǎn)的供給結(jié)構(gòu)

通過科技政策，加快知識對產(chǎn)出的推動?使用范圍：結(jié)構(gòu)性失衡?缺點：時間較長

12/9/202235陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)供給管理政策?主要政策形式本章討論題12/9/202236陜西省精品課程本章討論題12/7/202236陜西省精品課程本章復習思考題1、什么是國際收支？如何理解這一概念？2、簡述國際收支平衡表的帳戶設(shè)置和編制原則。3、簡述國際收支失衡的含義與原因。4、試對國際收支各種調(diào)節(jié)政策的機制及優(yōu)缺點作一比較。5、分析中國近5年來國際收支的主要特征、存在的問題，并提出政策建議。12/9/202237陜西省精品課程本章復習思考題1、什么是國際收支？如何理解這一概念？12/7END12/9/202238陜西省精品課程END12/7/202238陜西省精品課程第1章國際收支及其調(diào)節(jié)

目的與要求：

主要對國際收支的基本理論知識進行介紹。通過本章的學習，要求學生對國際收支的基本概念、主要內(nèi)容、國際收支失衡的界定、原因、效應等有一個全面的了解和掌握，從而為分析和理解一個國家的宏觀金融政策奠定基礎(chǔ)。12/9/202239陜西省精品課程第1章國際收支及其調(diào)節(jié)目的與要求：12/7/2022主要內(nèi)容

國際收支與國際收支平衡表

國際收支平衡表分析

國際收支失衡

國際收支失衡的調(diào)節(jié)第1章國際收支及其調(diào)節(jié)

12/9/202240陜西省精品課程主要內(nèi)容第1章國際收支及其調(diào)節(jié)12/7/20222陜本章閱讀資料

●DominickSalvatore:InternationalEconomics,第515—534頁，清華大學出版社，1996年。●《從我國國際收支誤差與遺漏看資本外逃》、中國人民大學學報、1999.2●《國際收支平衡表中誤差與遺漏項目偏大的原因分析》、東北財經(jīng)大學學報、1999.3●《中國國際收支的超前結(jié)構(gòu):特征、形成原因、變動趨勢和調(diào)整方向》、世界經(jīng)濟、2002、11●《解讀中國國際收支平衡表:結(jié)構(gòu)特征、形成動因、調(diào)整方向及政策建議》、管理世界、2003.412/9/202241陜西省精品課程本章閱讀資料12/7/20223陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.1國際收支的概念及其理解國際收支的概念

一定時期內(nèi)，一國居民與另一國居民經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄

國際收支概念理解時注意的問題

?流量概念

?反映的內(nèi)容為經(jīng)濟交易（交易的具體內(nèi)容）

?經(jīng)濟交易在居民與非居民之間發(fā)生（具體規(guī)定）12/9/202242陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.1國際收支的概念及其第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：交易的具體內(nèi)容

?商品勞務之間的交易

?金融資產(chǎn)與商品勞務的交易

?金融資產(chǎn)之間的交易

?單方面的商品勞務轉(zhuǎn)移

?單方面的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移12/9/202243陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：交易的具體內(nèi)容?商第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

附：居民與非居民概念

?自然人居民，指那些在本國居住時間長達一年以上的個人，

但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國的非居民；

?法人居民，指在本國從事經(jīng)濟活動的各級政府機構(gòu)、非盈利

團體和企業(yè)。

?跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民。

?國際性機構(gòu)如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等是任何國家的非

居民。12/9/202244陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：居民與非居民概念第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

1.2國際收支平衡表國際收支平衡表的概念——將國際收支按某種適合于經(jīng)濟分析的需要編制出來的會計報表。

國際收支平衡表的編制原則

?復式薄記原理（借貸記賬法）

?貿(mào)易賬戶：離岸價格計算

?記帳時間：交易標的物的所有權(quán)變更為準

12/9/202245陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表1.2國際收支平衡表第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

附：借貸記賬法

?貸方(Credit/PlusItems)對外實際資產(chǎn)的減少;對外金融資產(chǎn)的減少;對外負債的增加;即：出口(貨物和勞務);資本流入,包括：對外金融資產(chǎn)的減少，本國對外負債的增加。?借方(Debit/MinusItems)對外實際資產(chǎn)的增加;對外金融資產(chǎn)的增加;對外負債的減少;即：進口(貨物和勞務);資本流出,包括：對外金融資產(chǎn)的增加，本國對外負債的減少。12/9/202246陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表附：借貸記賬法?貸方(第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表

國際收支平衡表的帳戶設(shè)置

?經(jīng)常帳戶●貨物

●服務

●收入

●經(jīng)常轉(zhuǎn)移?資本和金融帳戶

●資本帳戶(含資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄)

●金融帳戶(直接投資、證券投資、其他投資、官方儲備)?錯誤與遺漏帳戶12/9/202247陜西省精品課程第1節(jié)國際收支及國際收支平衡表國際收支平衡表的帳戶設(shè)附：國際收支平衡表的編制舉例[例1]本國企業(yè)動用其在國外銀行的存款進口50萬美元的設(shè)備。因為動用在國外銀行存款就是對外資產(chǎn)減少，因此記作：貸（+）借（－）進口50萬美元私人短期資本50萬美元

[例2]本國向外國出口60萬美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回債權(quán)時正好是下一個編表年度。在本年度記作：貸（+）借（－）出口60萬美元私人短期資本60萬美元

12/9/202248陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例1]本國企業(yè)動用其在國外銀行附：國際收支平衡表的編制舉例[例3]本國政府動用外匯儲備40萬美元和70萬美元的藥品向外國提供援助，記作：貸（+）借（－）出口70萬美元無償轉(zhuǎn)移110萬美元官方儲備40萬美元[例4]某拉美國家拖欠外國銀行貸款的到期利息300萬美元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化為新的債務，則在該拉美國家的國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）投資收益300萬美元私人短期資本300萬美元12/9/202249陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例3]本國政府動用外匯儲備40附：國際收支平衡表的編制舉例[例5]本國政府從它在美國某銀行的賬戶中提取38萬美元，在國際黃金市場上購買黃金10000盎司，在本國的國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）貨幣性黃金38萬美元外匯儲備38萬美元注：從這個例子也可以看出，在國際黃金市場購買黃金，只改變官方儲備的構(gòu)成，不改變官方儲備的數(shù)量。12/9/202250陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例5]本國政府從它在美國某銀附：國際收支平衡表的編制舉例[例6]一個美國居民購買了一家德國公司發(fā)行得股票，用他在紐約某銀行的賬戶支付2萬美元。這時美國居民持有了德國公司的股權(quán)，美國對外債權(quán)增加；同時德國公司擁有了在美國銀行的美元存款，美國的對外短期債務增加。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）證券投資2萬美元私人短期資本2萬美元12/9/202251陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例6]一個美國居民購買了一家附：國際收支平衡表的編制舉例[例7]美國政府發(fā)行的國庫券被一家瑞士銀行認購3000萬美元，該瑞士銀行從它在美國銀行的賬戶提款支付。這時，美國向外國居民出售了債券，美國對外負債增加；同時美國銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國對瑞士的負債減少。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）證券投資3000萬美元私人短期資本3000萬美元12/9/202252陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例7]美國政府發(fā)行的國庫券被一附：國際收支平衡表的編制舉例[例8]國外企業(yè)以價值1000萬美元的設(shè)備投入本國，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在本國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）進口1000萬美元直接投資1000萬美元

[例9]本國企業(yè)將其在國外獲得的投資利潤200萬美元進行再投資，以擴大對外直接投資規(guī)模，記作：

貸（+）借（－）投資收益200萬美元直接投資200萬美元12/9/202253陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例8]國外企業(yè)以價值1000萬附：國際收支平衡表的編制舉例[例10]美國進口商用其在紐約某銀行的賬戶支付10萬美元給英出口商。在美國國際收支平衡表中記作：貸（+）借（－）進口10萬美元私人短期資本10萬美元注：從這個例子也可以看出，美國進口商對外支付美元后，美國的對外負債并未清償。12/9/202254陜西省精品課程附：國際收支平衡表的編制舉例[例10]美國進口商用其在紐約某第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.1國際收支平衡表的差額關(guān)系?貿(mào)易差額（TradeBalance）?經(jīng)常賬戶差額（CurrentAccountBalance）?基本差額（BasicBalance）?官方結(jié)算差額（OfficialSettlementsBalance）?綜合差額（OverallBalance）12/9/202255陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.1國際收支平衡表的差額貿(mào)易差額經(jīng)常帳戶差額基本差額官方結(jié)算差額綜合差額12/9/202256陜西省精品課程貿(mào)易差額經(jīng)常帳戶差額基本差額官方結(jié)算差額綜合差額12/7/2第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.2國際收支平衡表的分析一般性分析?整體分析?縱向分析?國別分析?政策分析12/9/202257陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.2國際收支平衡表的分析第2節(jié)國際收支平衡表的分析項目分析（差額分析）?貿(mào)易項目分析?經(jīng)常項目分析?資本與金融項目分析?官方儲備變動分析?誤差與遺漏項目分析12/9/202258陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析項目分析（差額分析）12/7/第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.3國際收支平衡表與國民收入帳戶的關(guān)系?GDP=C+I+G+(X－M)；?GNP=GDP+國外凈要素報酬收入NFP?經(jīng)常賬戶差額CA可以近似地（忽略轉(zhuǎn)移收支）表示為：CA=(X－M)+NFP從而，GNP=C+I+G+CA，這就是國際收支和GNP的關(guān)系。?假定T為稅收，私人部門儲蓄為S=Y－T－C,上式可整理為：CA=(S－I)+(T－G)這就是開放經(jīng)濟條件下進行宏觀經(jīng)濟分析的最基本公式。12/9/202259陜西省精品課程第2節(jié)國際收支平衡表的分析2.3國際收支平衡表與國民收入第3節(jié)國際收支失衡3.1國際收支失衡的界定兩種不同性質(zhì)的交易?自主性交易?調(diào)節(jié)性交易（彌補性交易）國際收支失衡的含義：自主性交易的不平衡

注意：國際收支平衡表平衡≠國際收支平衡12/9/202260陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.1國際收支失衡的界定兩種不同第3節(jié)國際收支失衡3.2國際收支失衡的原因?

偶然性因素?

貨幣性因素?

周期性因素?

結(jié)構(gòu)性因素?

不穩(wěn)定的投機資本流動12/9/202261陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.2國際收支失衡的原因?偶然性第3節(jié)國際收支失衡3.3國際收支失衡的經(jīng)濟效應巨額逆差的經(jīng)濟效應?貨幣有貶值趨向?經(jīng)濟增長受到約束巨額順差的經(jīng)濟效應

?貨幣有升值趨向?產(chǎn)生通貨膨脹壓力

12/9/202262陜西省精品課程第3節(jié)國際收支失衡3.3國際收支失衡的經(jīng)濟效應巨額第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.1國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)

金本位制下的自動調(diào)節(jié)（見下圖）國際收支逆差黃金外流物價下降出口增加進口減少國際收支順差黃金流入黃金流入物價上漲進口增加出口減少黃金外流12/9/202263陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.1國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

紙幣本位的固定匯率制下的自動調(diào)節(jié)（通過三種途徑實現(xiàn)）?價格效應?利率效應?收入效應

紙幣本位的浮動匯率制下的自動調(diào)節(jié)

通過匯率變動實現(xiàn)12/9/202264陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)紙幣本位的固定匯率制下的自第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.2國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)外匯緩沖政策需求管理政策供給管理政策需求變更政策需求轉(zhuǎn)換政策財政政策貨幣政策匯率政策管制政策產(chǎn)業(yè)政策科技政策政策調(diào)節(jié)體系12/9/202265陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.2國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.3國際收支調(diào)節(jié)政策的機制比較外匯緩沖政策

——逆差時，政府通過動用外匯儲備資產(chǎn)來彌補國際收支逆差的政策?作用機制：

?優(yōu)點：簡單易行；短期不會影響經(jīng)濟增長

?局限性：動用儲備，數(shù)量有限；借外債，有債務壓力。12/9/202266陜西省精品課程第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)4.3國際收支調(diào)節(jié)政策的機制第4節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)

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