被擔保企業

財務報表分析

--基于管理者視角

陳良華教授博士生導師Lianghua_c@2010年6月

被擔保企業

財務報表分析

--基于管理者1

目錄

1、導論

2、會計與財務管理

3、財務報表結構

4、財務報表分析

5、財務專題

目錄

12

第一部分導論

第一部分導論

3資源計劃管理物流管理

人力資源管理3、人力資源市場2、供應市場

4、

銷售市場1、資本市場計劃管理車間管理質量管理產品管理供應管理儲備管理分銷管理生產管理人事管理工資管理績效管理員工培訓財務管理和會計

資金管理兼并重組稅收管理財務信息物料設計物料供應物料計劃物料配送物料保管客戶關系客戶服務產品銷售協調市場協調顧客資源計劃管理物流管理3、人力資源市場2、4什么是卓越企業？獲得利潤和現金流量？不是！贏得持久的競爭優勢！！（1）贏得顧客------（從經營角度）（2）贏得利潤和現金流量（從會計角度）（3）贏得一流人才（從人力資源角度）（4）贏得價值最大化（從財務角度）什么是卓越企業？獲得利潤和現金流量？不是！贏得持久的競51、600年前地球是隔絕的！2、600年來地球是圓的！！3、現在地球是平的！！！變化中的世界和變化中的中國

金融危機產生、原因和過程變化中的世界和金融危機產生、原因和過程6

地球是平的！！加拿大等賣血、中國賣汗韓國日本賣腦、美國賣幣！海平面和流通一體中國3000希臘等30000元美國德國50000元地球是平的！！加拿大等賣血、中國賣汗韓國日本賣腦、美國賣幣7

1、經濟開始緩慢復蘇；（資金回流）2、就業情況依然不好；3、國債問題將是長期問題；好處：全世界火車頭作用壞處：對中國有一次“熱錢逃離”美國2012年經濟如何？

8

1、歐債問題不是實質，歐元才是！2、希臘最嚴重，意大利等也危險3、各國經濟下滑成為現實好處：美元少了一個競爭對手壞處（1）影響中國出口產業（2）存在08年海嘯危險（3）缺少對美國霸權制衡

歐洲2012年經濟如何？歐洲2012年經濟如何？9●（原因）生產要素在國際間流動的不平衡，造成多層次、國家間的“沖突”，表現在實體經濟、虛擬經濟各方面；（只是從金融方面爆發了·！）●一方面，世界全球化和一體化趨勢越來越明顯—需要“步調一致”●另一方面，國家利益和民族意識仍然凸顯—“缺乏國際主義”●國際間，企業“無邊界’，尤其是金融大鱷更是無邊界—“無邊界”（美國“世界消費”與中國“世界生產”、美國“過度借貸”與中國“過度儲蓄”）地球是平的！！

金融危機產生、原因和過程金融危機前金融危機中金融危機后生產要素在國際間流動的不平衡金融衍生工具惹禍要素流動不平衡和沖突并沒有解決資本人力資源技術地球是平的！！金融危機產生、原因和過程金融危機前金融危機中10可能出現30年代“大蕭條”1、歐洲經濟下滑嚴重！（1、存在歐元危機；2、經濟下滑）2、美國經濟平穩！（1、開始復蘇；2、但是增長緩慢、就業不好）

3、新興國家面臨危機（1、受到日美歐經濟影響；2、中國經濟增長減緩）

2012年總體經濟下滑

2012年世界經濟預計走勢可能出現30年代“大蕭條”20111●新世紀以來，在計算機和通訊技術革命的推動下，以美國為代表的發達國家出現了大量結構性失業現象，導致收入水平嚴重不平衡。在政治壓力下，政府以擴大房產信貸為代表寬松信貸政策，使得老百姓得到收益==構成“第一個斷層線”；●與發達國家過度消費相對應的是新興國家“過度儲備”。對出口企業補貼抑制了家庭消費，使得國內市場受到抑制，大量外匯儲備流向發達國家（低成本），助推了國際市場資產“泡沫”===構成“第二個斷層線”；●在發達國家，社會保障薄弱，加上失業率高，使得政府采用減稅、增加支出降息等寬松政策，一方面造成資產泡沫，一方面造成政府赤字；●寬松貨幣環境和金融自由化下放松監管，使得金融機構（道德問題）制造大量金融衍生工具（次債為基礎），形成===“第四個斷層線”；《斷層線》【美】拉詹

金融危機產生、原因和過程（拉詹）資本人力資源技術《斷層線》【美】拉詹金融危機產生、原因和過程（拉詹）資本人12

1、歐債問題不是實質，歐元才是！2、希臘最嚴重，意大利等也危險3、各國經濟下滑成為現實好處：美元少了一個競爭對手壞處（1）影響中國出口產業（2）存在08年海嘯危險（3）缺少對美國霸權制衡

歐洲2012年經濟如何？歐洲2012年經濟如何？13

1、2012年會“硬著落”嗎？（不會，但取決與房地產等）2、經濟增長放緩肯定（8%多）3、保增長？調結構？控通脹？【關鍵因素】（1）國內：房地產情況（2）國外：突發事件（戰爭、歐債）中國2012年經濟如何？我觀點：下個增長產業—金融（不：文化）但危險

14●此次經濟危機是一種“資產負債表衰退”特征凱恩斯主義“失敗”（日本20年衰退、美國量化寬松等、中國4萬億等）改革、轉型、增長模式改變（而不是粗放投資、規模擴張）●國際分工呈現國際垂直分工（產品內分工、供應鏈）（過去）產品間分工；（現在）產品內分工=供應鏈（防范“升級陷阱”）創造價值環節≠獲得價值環節（要重視“商業模式”和“供應鏈關鍵環節”例如ipad）-------研究“供應鏈成本”和“戰略成本”

●中國面臨“創新瓶頸”、“戰略同質化”等約束今后幾十年中國企業需要“精細管理”、“精益生產”（世界制造中心）中國有世界最完全世界制造綜合能力，應該堅持“傳統制造業”！！●當前中國企業轉型升級需要管理會計（核心之一：成本會計）結論與啟示

結論與啟示結論與啟示結論與啟示15邁克爾.波特：“競爭是企業成敗的關鍵。競爭優勢歸根到底來源于企業為客戶創造的超過其成本的價值。一是創造價值，決定于產業內的競爭地位；另一是低于對手的價格提供同值服務。”

創造顧客是企業的首要剩下的只是成本問題邁克爾.波特：“競爭是企業成敗的16

揭示企業經營循環的奧秘現金與資本現金是盈利能力最弱資產而非現金是盈利能力強資產，但是變現能力弱企業經營循環現金---資產—現金（增值）揭示企業經營循環的奧秘17

揭示企業經營循環的奧秘企業經營的五大奧秘（1）經營循環的安全兩個方面：企業生存環境風險（高風險行業—會有高收益，但投資者承擔高風險）企業經營環節安全（沒有原材料—產品賣不出去—應收帳款能力收回—或者收回后，收回虧損）揭示企業經營循環的奧秘18

揭示企業經營循環的奧秘企業經營的五大奧秘（2）經營環節的增值投資—低增長率投機—高增長率利潤1利潤4？（3）經營循環的順暢經營價值鏈越長，增值環節和機會越多；但是，不一定利潤可以取得，因為企業完成一個經營循環，所需時間和資金越多，遇到問題就越多。因此，不是經營價值鏈越長越好，而是能夠控制經營循環，經營循環的順暢揭示企業經營循環的奧秘19

揭示企業經營循環的奧秘企業經營的五大奧秘（4）經營循環的變現現金為王（5）企業經營環節與財務管理的結合揭示企業經營循環的奧秘20財務管理的三大要件與企業經營的結合一、企業的利益相關者二、企業財務管理的三大要件利潤現金流量財務體系的健康三、科學合理的財務管理能夠全面提高企業競爭力財務管理的三大要件與企業經營的結合21財務管理的經典要素企業生存根本是它的現金贏利（利潤2-現金流）企業最高贏利的目標應該追求整體價值最大化（利潤1或利潤4）企業財務管理的兩個基本點是時間價值和風險價值（時間價值、風險價值）企業經營的安全保障是財務體系的健康（健康財務體系）被擔保企業財務報表及管理知識分析課件22投資

回報股東、投資者商品/服務

收入客

戶物質、精神激勵

服務創新

員工環境

社會財富

社會

現代企業價值的內涵投資回報股東、投資者商品/服務收23企業不同時期的不同模式企業在成長周期的不同階段發展戰略不同，管理模式亦有不同初創期成長期成熟期重組期利潤銷售轉折點銷售商業創意成本市場開拓流程產品產品流程市場開拓成本企業不同時期的不同模式企業在成長周期的不同階段發展戰略不同，24全球化技術革命法規變換利益相關者的行動現實環境變化的環境和競爭的現實對財務管理提出嚴峻挑戰競爭現實新的競爭者產品生命周期變短新的風險客戶的更高要求管理的挑戰靈活性和適應性時間壓縮管理的復雜性產品成本削減對信息的高度重視全球化現實環境變化的環境和競爭的25

1、CFO不是一個核算負責人，而是企業財務資源配置和風險控制第一掌門人！

2、財務管理控制內容：（1）財務戰略與財務資源管理；（2）會計核算與稅收管理；（3）資金籌集（4）現金管理；（5）預算管理；（6）成本控制與管理；（7）內部控制；（8）績效管理與考核；

26邁克爾.波特：“競爭是企業成敗的關鍵。競爭優勢歸根到底來源于企業為客戶創造的超過其成本的價值。一是創造價值，決定于產業內的競爭地位；另一是低于對手的價格提供同值服務。”

創造顧客是企業的首要剩下的只是成本問題邁克爾.波特：“競爭是企業成敗的27

第二部分財務管理與會計

第二部分財務管理與會計

28財務與會計關系1、會計(Accounting)是一項信息處理工作。

會計人員：是“信息人員”2、財務管理(FinanceManagement)是一項資金管理工作。包括籌資、用資、投資管理。

財務管理人員：是“資金管理員”財務與會計關系291、會計是一項信息處理工作。會計人員：是“信息人員”。企業物流會計信息流

會計是一個連續、全面、系統地反映企業經濟活動的信息系統。股東債主政府其他1、會計是一項信息處理工作。企業物流會計信息流30會計報告是財務會計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳明細帳會計報告原始憑證(痕跡)會計報告是財務會計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳311、會計是一項信息處理工作。會計人員：是“信息人員”會計又可分為：（1）財務會計：事后會計（記賬、算賬、報表）外部會計（外部使用者使用）（2）管理會計：（a）事中控制會計（責任會計、預算控制、成本控制會計）（b）事前決策會計內部會計（內部管理者使用）1、會計是一項信息處理工作。32[案例2]某企業2000年財務狀況如下：生產A產品,單位成本為7000元,單價為10000元,現生產能力僅為50%,其中:單位成本1、材料成本3000元2、人工成本1000元3、制造費用、管理費用、財務費用、銷售費用3000元-----------------------------------------------------小計：單位成本7000元追加生產，賣價僅僅為6000元6000元--7000元=--1000元[案例2]某企業2000年財務狀況如下：33

1、利潤（利潤1）=收入-成本

成本(全成本)=產品成本+期間費用

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件34[案例1]某企業2000年財務狀況如下：（其中本年增加應收帳款8000萬）營業收入30000萬營業成本26000萬利潤4000萬現金流入22000萬現金流出26000萬現金利潤-4000萬賬面盈利4000萬，但企業連工資到發不出來！[案例1]某企業2000年財務狀況如下：現金流入235

1、利潤（利潤1）=收入-成本

2、現金流（利潤2）=流入-流出收益

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件36[案例2]某企業2000年財務狀況如下：生產A產品,單位成本為7000元,單價為10000元,現生產能力僅為50%,其中:單位成本1、材料成本3000元2、人工成本1000元3、制造費用、管理費用、財務費用、銷售費用3000元-----------------------------------------------------小計：單位成本7000元追加生產，賣價僅僅為6000元6000元--7000元=--1000元[案例2]某企業2000年財務狀況如下：37追加生產一件產品，發生成本成本1、材料成本（變動）3000元2、人工成本（變動）1000元3、制造費用、管理費用、財務費用、銷售費用（變動）1500元

（固定）1500元-----------------------------------------------------小計：5500元6000元--5500元=500元仍盈利！！追加生產一件產品，發生成本成本38[案例3]某企業生產三種產品A、B、C，財務狀況如下：產品利潤A產品2000萬B產品-1000萬C產品3000萬合計：4000萬

虧損產品（B產品）是不要停產？利潤=收入--成本[案例3]某企業生產三種產品A、B、C，財務狀況如下：產品39產品ABC單價100200300單位變動成本50180220單位固定成本304060單位利潤20-2020固定成本400萬

不停停收入2000變動成本1800200固定成本-40-40利潤-20-40產品40

1、利潤（利潤1）=收入-成本

3、邊際貢獻（利潤3）=收入-變動成本

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件41

1、利潤（利潤1）=收入-成本

2、現金流（利潤2）=流入-流出收益3、邊際貢獻（利潤3）=收入-變動成本4、全面收益（利潤4）=經營利潤+資產增值被擔保企業財務報表及管理知識分析課件42[例如]：某摩托車公司生產A產品，單位變動成本為1.2元/件,每年固定成本為4萬,單位價格為2元/件，今年銷售量為10萬件。分析財務狀況？當前利潤=收入-（固定成本+變動成本）=2*10萬件-（4萬+1.2*10萬件)=4萬

如何提高企業經濟效益?

[例如]：43第一、單價上漲20%：2元（1+20%）=2.4元新利潤=收入-（固定成本+變動成本）=2.4*10萬件-（4萬+1.2*10萬件)=8萬利潤增長率=(新利潤-原利潤)/新利潤=(8-4)/4=100%敏感系數=利潤增長率/單價變動率==100%/20%=5

提高企業經濟效益5倍!!

第一、單價上漲20%：44第二、固定成本下降20%：4萬元（1-20%）=3.2元新利潤=收入-（固定成本+變動成本）=2*10萬件-（3.2萬+1.2*10萬件)=4.8萬利潤增長率=(新利潤-原利潤)/新利潤=(-4)/4=20%敏感系數=利潤增長率/固定成本變動率==20%/20%=1

提高企業經濟效益僅僅1倍!!

第二、固定成本下降20%：45第三、單位變動下降20%：1.2元（1-20%）=0.96元新利潤=收入-（固定成本+變動成本）=2.4*10萬件-（4萬+0.96*10萬件)=6.4萬利潤增長率=(新利潤-原利潤)/新利潤=(6.4-4)/4=60%敏感系數=利潤增長率/變動成本變動率==60%/20%=3提高企業經濟效益3倍!!

第三、單位變動下降20%：46第四、銷量上升20%：10萬件（1+20%）=12萬件新利潤=收入-（固定成本+變動成本）=2.4*12萬件-（4萬+1.2*12萬件)=5.6萬利潤增長率=(新利潤-原利潤)/新利潤=(5.6-4)/4=40%敏感系數=利潤增長率/銷量變動率==40%/20%=2

提高企業經濟效益

2倍!!

第四、銷量上升20%：471、利潤=收入-成本

2、現金流=流入-流出收益3、邊際貢獻=收入-變動成本4、利潤4=經營利潤+資產增值被擔保企業財務報表及管理知識分析課件48

第三部分財務報表體系

第三部分財務報表體系49（一）財務會計與其他工作的關系

1、會計是一項信息處理工作。

會計人員：是“信息人員”2、財務管理是一項資金管理工作。包括籌資、用資、投資管理。

財務管理人員：是“資金管理員”1（一）財務會計與其他工作的關系150

2會計又可分為：（1）財務會計：事后會計（記賬、算賬、報表）外部會計（外部使用者使用）（2）管理會計：（a）事中控制會計（責任會計、成本控制會計）（b）事前決策會計內部會計（內部管理者使用）2會計又可分為：51企業物流會計信息流財務會計是一個連續、全面、系統地反映企業經濟活動的信息系統。股東債主政府其他3企業物流會計信息流財務會計是一個連續、全面、系統地反映企52會計報告是財務會計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳明細帳

會計報告原始憑證(痕跡)4會計報告是財務會計的最終結果。經濟活動記帳憑證總帳明53（二）長期資產（大于1年）

1、固定資產

2、在建工程

3、無形資產

4、遞延資產

5、長期投資

賬戶的種類:

一、資產

（一）流動資產（小于1年）

1、現金

2、銀行存款

3、應收帳款（購貨款）

4、其他應收款（非購貨款）

5、存貨（包括：原材料、在產品、產成品、庫存商品等）

6、短期投資

7、待攤費用

（二）長期資產（大于1年）

1、固定資產

2、在建工程

3、54（二）長期負債（大于1年）

1、長期借款

2、應付債券

3、長期應付款

賬戶的種類:

二、負債

（一）流動負債（小于1年）

1、短期借款

2、應付票據

3、應付帳款（購貨款）

4、其他應付款（非購貨款）

5、應付工資

6、應交稅金

7、應付職工福利費

8、應付利潤

9、預提費用

（二）長期負債（大于1年）

1、長期借款

2、應付債券

3、55賬戶的種類:

三、所有者權益

1、實收資本（股本）

2、資本公積

3、盈余公積

4、未分配利潤賬戶的種類:

三、所有者權益

1、實收資本（股本）

2、資56二、會計報告的構成

1.會計報表

資產負債表

損益表

現金流量表

2.會計報表附注

采用會計政策、會計方法的說明

會計政策、會計方法變更的說明

會計報表明細項目附注說明

關聯方及關聯交易的披露

其他披露(重大事項)二、會計報告的構成

1.會計報表

資產負債表

57(一)資產負債表

(定義)反映企業一定時刻(月末、季末、年末)資產負債所有者權益等財務狀況的一張靜態報表。

(格式)

資產負債表

資產負債和所有者權益

一、流動資產一、負債

1.貨幣資金100(一)短期負債

2.應收帳款2001.短期借款100

3.存貨3002.應付帳款200

二、長期資產(二)長期負債

1.固定資產5001.長期借款200

2.長期投資0二、所有者權益

3.無形資產01.股本400

4.遞延資產02.未分配利潤100

合計1000合計1000

(一)資產負債表

(定義)反映企業一定時刻(月末、季末、年末58

(二)損益表

(定義)反映企業一定時期(年度)經營成果形成和分配的一張動態報表。

(格式)

損益表

一、主營業務收入2000

減：主營業務成本1200

減:銷售稅金及附加100

二、主營業務利潤700

加:其他業務收入100

減:其他業務支出50

減:管理費用200

財務費用50

銷售費用200

三、營業利潤400

加：營業外收入10

減：營業外支出60

加：投資收益150

四、利潤總額500

減：所得稅165

五、凈利潤335

(二)損益表

(定義)反映企業一定時期(年度)經營成果形成59上市公司的收益來源:

1.營業內收益1)主營業務收益

2)其他業務收益

2.營業外收益例如：營業外收入、支出

3.投資收益例如：各種投資收益

上市公司利潤形式：

1.主營業務利潤=主營業務收入(2000)-主營業務成本(1200)-銷售稅金及附加=700

2.營業利潤=主營業務利潤(700)+其他業務收入(100)-其他業務支出(50)-(管理費用200+財務費用50+銷售費用200)=400

3.利潤總額=營業利潤(400)+營業外收入(10)-營業外支出(60)+投資收益(150)=500

4.凈利潤=利潤總額(500)-所得稅(165)=335

上市公司的收益來源:

1.營業內收益1)主營業務收益

60(三)現金流量表

(定義)反映企業一定時期(年度)現金流入和現金流出經營成果形成和分配變動情況的一張動態報表。它可以反映企業的籌資、用資和投資狀況，因此它又稱為理財表。

(格式)

現金流量表

一、經營活動中現金流量

(一)現金流入800

(二)現金流出1000

小計-200

二、投資活動中現金流量

(一)現金流入100

(二)現金流出80

小計20

三、籌資活動中現金流量

(一)現金流入250

(二)現金流出50

小計200

合計20(三)現金流量表

(定義)反映企業一定時期(年度)現金流入和61損益表2000年度主營收入2000主營成本1200……凈利潤335資產負債表1999年12/31資產1000負債500權益500

資產負債表2000年12/31資產5000負債4000權益1000現金流量表2000年度現金流入現金流出期初期末反映過程(利潤形成)反映過程(籌資、用資、投資)資產負債率=50%凈資產500資產負債率=80%凈資產1000損益表資產負債表資產負債表現金流量表期初期末反映過62企業所得稅年度納稅申請表序號項目說明01收入總額銷售收入（附表1）主營收入+其他業務收入+自產、委托加工產品視同銷售收入02減：（1）銷售退回03（2）折扣與折讓04加：投資收益（附表2）05投資轉讓收入（附表2）“投資收益”賬戶06匯兌收入“財務費用”賬戶07補貼收入08其他收入（附表）“營業外收入”賬戶09收入合計主營收入+其他業務收入+營業外收入+投資收益

63企業所得稅年度納稅申請表（續1）序號項目說明12扣除項目銷售成本主營成本+其他業務支出+自產、委托加工產品視同銷售收入的成本13銷售稅金及附加14管理費用及銷售費用附表315利息支出“財務費用”賬戶16匯兌損失“財務費用”賬戶17投資轉讓成本“投資收益”賬戶18公益、救濟性捐贈支出營業外支出賬戶19其他扣除項目營業外支出賬戶20納稅調整前所得相當于利潤總額

64企業所得稅年度納稅申請表（續2）序號項目說明20應納稅所得額的計算納稅調整前所得相當于利潤總額21加：納稅調整增加工資、職工福利費等、業務招待費、壞賬準備金調整等22減：納稅調整減少23納稅調整后所得24減：彌補以前年度虧損25減：免稅所得國債利息、免稅補貼收入、免稅技術轉讓收入、免稅治理三廢收入、其他26加：應補稅投資收益還原27減：研發費用附加扣除額28應納稅所得額為計算所得稅基礎

65

第四部分財務報表分析（報表粉飾）

第四部分財務報表分析（報表粉飾）66一、會計報表附注一、會計報表附注67損益表2000年度主營收入2000主營成本1200……凈利潤335資產負債表1999年12/31資產1000負債500權益500

資產負債表2000年12/31資產5000負債4000權益1000現金流量表2000年度現金流入現金流出期初期末反映過程(利潤形成)反映過程(籌資、用資、投資)資產負債率=50%凈資產500資產負債率=80%凈資產1000損益表資產負債表資產負債表現金流量表期初期末反映過68二、會計報告的構成

1.會計報表

資產負債表

損益表

現金流量表

2.會計報表附注

采用會計政策、會計方法的說明

會計政策、會計方法變更的說明

會計報表明細項目附注說明

關聯方及關聯交易的披露

其他披露(重大事項)二、會計報告的構成

1.會計報表

資產負債表

692.會計報表附注

2-1采用會計政策、會計方法的說明

（1）折舊政策、（2）壞賬計提準備、（3）存貨計價、（4）。。。。

2-2會計政策、會計方法變更的說明（1）會計政策變更的內容和理由（2）會計政策變更的影響數；（3）累積影響數不能合理確定的理由；（4）會計估計變更的內容和理由（5）會計估計變更的影響數；（6）會計估計變更的影響數不能合理確定的理由；（7）重大會計差錯的內容；（8）重大會計差錯的更正金額。2.會計報表附注

2-1采用會計政策、會計方法的說明702.會計報表附注

2-3會計報表明細項目附注說明

2-4關聯方及關聯交易的披露

2-5其他披露(重大事項)（1）已貼現商業承兌匯票形成的或有負債；（2）未決訴訟、仲裁形成的或有負債；（3）為其他單位提供債務擔保形成的或有負債；（4）其他或有負債（不包括極小可能導致經濟利益流出企業的或有負債）；（5）或有負債預計產生的財務影響（如無法預計，應說明理由）；（6）或有負債獲得補償的可能性。2.會計報表附注

2-3會計報表明細項目附注說71規范企業會計信息質量保證體系賬務系統（1）統一編碼（2）統一口徑（3）統一核算內部控制（1）會計控制（2）管理控制（3）環境控制會計處理（規范）第一階段內部控制評價第二階段審計和查賬規范企業會計信息質量保證體系賬務系統內部控制會計72二、會計造假形式二、會計造假形式73會計報表粉飾帳內調整帳前調整帳外調整會計報表粉飾帳內帳前帳外741、調控主營業務收入或主營業務成本

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件75陷阱一：虛增主營收入粉飾業績案例1：利用應收賬款虛構銷售收入

近年來上市公司財務報表一個突出的特點是“應收賬款“居高不下，呈現出高速增長的態勢。天津汽車為37億，比上年同期增長60.87％。而且，多數上市公司應收賬款增長幅度遠遠超過其主營業務收入的增長幅度。如九芝堂的主營業務利潤比上年同期增長50.18％，但其應收賬款卻比上年同期增長318％！高額應收賬款的背后到底隱藏了什么呢

陷阱一：虛增主營收入粉飾業績76陷阱一：虛增主營收入粉飾業績案例1：利用應收賬款虛構銷售收入2001年遭受處罰的黎明股份，就是在1999年通過“一條龍”造假手段，假購銷合同、假貨物入庫單、假出庫單假保管賬、假成本核算等，主營業務利潤虛增1．53億元，利潤總額虛增8679萬元。另外還有鄭百文、銀廣夏等公司。陷阱一：虛增主營收入粉飾業績77陷阱一：虛增主營收入粉飾業績案例1：利用應收賬款虛構銷售收入

企業虛擬銷售客戶，開出銷售發票，虛列銷售收入和應收賬款。如：“xx股份”2001年通過與11戶企業對開增值稅專用發票，虛增主營業務收入1.07億元，虛轉成本7812萬元，虛增利潤2902萬元，虛增庫存2961萬元。“銀廣夏”1999年和2000年也是通過虛增出口銷售收入，虛增利潤7.45億元。

陷阱一：虛增主營收入粉飾業績78陷阱一：虛增主營收入粉飾業績

對這種造假手段的審計方法：1、技術性判斷：應收賬款增加異常2、實質性測試與檢查：（1）檢查企業的年度生產能力和生產規模，對照企業的銷售量看是否出現銷售總量大于生產能力的異常情況；（2）是抽查企業年末、季末的銷售合同、出庫憑證等原始資料，看其手續是否完整、是否有異常情況；（3）是對客戶單位發詢證函進行函證，以確認對方單位是否欠款。

陷阱一：虛增主營收入粉飾業績79陷阱一：虛增主營收入粉飾業績

案例2：利用關聯購銷，低買高賣

主要手段是公司從關聯公司低價采購原材料，再把產品高價賣給關聯公司。尤其在上市公司面臨虧損摘牌的風險時，母公司常常會解囊相救，以不合理的高價大量購買上市公司的產品，并以較低的價格向其銷售原材料，以避免股票被特別處理或停牌等的處罰。

陷阱一：虛增主營收入粉飾業績80陷阱一：虛增主營收入粉飾業績

案例2：利用關聯購銷，低買高賣

南輕騎多年來產品銷售和原材料采購一直是由大股東實現的。公司的購銷活動有很大一塊來源于關聯交易所作的賬面調整，這些關聯交易已成為上市公司粉飾利潤的調節器。

陷阱一：虛增主營收入粉飾業績81陷阱一：虛增主營收入粉飾業績

案例3：打銷售收入確認的“時間差"

公司常常采用提前確認收入、推遲確認費用；或不以實際收入的發生為依據，而是根據購銷合同協商確認收入等手段直接操縱利潤。陷阱一：虛增主營收入粉飾業績 82陷阱一：虛增主營收入粉飾業績

案例3：打銷售收入確認的“時間差"

ST中燕1999年報雖然顯示公司扭虧，但公司通過年末通過協議出售庫存商品所得的收入占當年總收入的92％。陷阱一：虛增主營收入粉飾業績 83陷阱一：少轉銷售成本，虛增利潤。這類企業不按銷售配比原則結轉銷售成本，導致企業庫存商品的賬面金額遠遠大于實際庫存金額。如對某資產經營公司進行清產核資時發現，該企業生產成本中的制造費用和人員工資均未結轉，少轉成本1500多萬元。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件84陷阱一：少轉銷售成本，虛增利潤。對這種造假手段的審計方法：一是檢查其成本結轉方法是否遵循一貫性的原則；二是通過計價測試，看企業的期末存貨單價是否異常；三是通過抽查盤點，對企業實際存貨的數量和金額與賬面存貨的數量和金額進行比較，看是否有差異。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件852、調控其他業務收入或其他各類收入

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件86陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤案例1：調整其他業務利潤，主業虧損副業補其他業務利潤對公司總體利潤的貢獻卻不可小視。如1997年，ST猴王公司在經營急劇下滑的情況下，把自己的原值不過3500萬元的兩處房屋以高達2000萬元的年租金租給集團。1998年，ST猴王其他業務利潤高達1833.56萬元，占利潤總額的40.86％，利潤作假達到了極點。案例2：調整營業外收入，堤內損失堤外補

陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤87陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤案例2：調整營業外收入，堤內損失堤外補

營業外收入是指與企業生產經營活動沒有直接關系的各種收入。營業外收入也常常成為利潤的“調節器”，如東方航空公司1999年因成本費用增幅較大，營業利潤出現虧損，但當年因出售飛機獲得6.7億元的收益，營業外收入增長1537.66％，陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤88陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤案例2：通過補貼收入進行利潤操縱

在市場經濟條件下，許多地方政府為了不讓本地的上市公司失去寶貴的上市資格，也往往運用“看得見的手”，對上市公司進行補貼和幫助，一些公司也因此得到巨額補貼而實現了扭虧目標。

陷阱二：調整非主營性收入虛增利潤89-----異常利潤剔除分析法。異常利潤剔除分析法是將其他業務利潤、投資收益、補貼收入、營業外收入從企業利潤中剔除，以分析和評價企業利潤來源的穩定性。由于企業利用資產重組調節產生的利潤要通過這些項目體現出來，此時采用異常利潤剔除法識別會計報表粉飾將特別有效。

-----異常利潤剔除分析法。異常利潤剔除分析法是將903、虛減成本與費用

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件91陷阱三：虛減成本和費用案例1：利用存貨，調整銷售成本

（1）存貨計價的方法不同，對企業財務狀況、盈虧情況會產生不同的影響。（2）假領用，加大生產成本。

陷阱三：虛減成本和費用92陷阱三：虛減成本和費用案例1：利用存貨，調整銷售成本如南洋實業的97年報顯示，由于發出存貨的計價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司的銷售毛利率由1996年的17.6％上升到1997年的18.9％。

陷阱三：虛減成本和費用93陷阱三：虛減成本和費用案例2：調整預提費用，沖減當期成本預提費用項目反映企業所有已經預提計入成本費用而尚未支付的各項費用。有時也會成為公司利潤調節的工具。

陷阱三：虛減成本和費用94陷阱三：虛減成本和費用案例2：調整預提費用，沖減當期成本

天鴻寶業公司，2000年呈現出高速發展的態勢，其各種盈利指標出現了成倍的增長，但今年剛上市就發出業績大幅下降的預警，其中的“機關”何在？據公司2000年報，非經常性損益竟然高達0.45億元，占凈利潤0.73億元的62.8％。高額的非經常性損益主要源于公司采用5414.26萬元預提費用調整沖減當期成本等原因所致。

陷阱三：虛減成本和費用95陷阱三：虛減成本和費用案例3：費用“減肥”，利潤“虛胖”

上市公司對當期費用進行調整，也可實現虛增利潤的目的。在實際處理中，一些公司往往利用“待攤費用”、“遞延資產”、“在建工程”等科目進行調賬。如把當期的財務費用和管理費用列為遞延資產，將本該記入當期費用的利息資本化，都可以達到減少當期費用、增加資產價值、虛增利潤的目的。

陷阱三：虛減成本和費用96陷阱三：虛減成本和費用案例3：費用“減肥”，利潤“虛胖”藍田股份2000年在中央電視臺投放的巨額廣告費用是由“中國藍田總公司”投放的，但實際上，藍田股份利用集團公司分攤不合理的高額廣告費用支出的方法，虛增了利潤。從藍田股份現金流量表“支付給職工以及為職工支付的現金”欄中看出，2001年上半年人均收入為185元。如此低廉的收入水平，還是對于歷年業績如此優異的藍田股份而言，都難以合乎情理，這里也存在利用工資調減費用、虛增利潤的嫌疑。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件97陷阱三：虛減成本和費用案例3：審計方法：

當期費用未計入損益，虛列資產，虛增利潤。這類企業將當期發生的管理費用、經營費用，虛列在“待攤費用”、“遞延資產”、“其他應收款”等科目中，不計入損益。對此，審計時主要檢查“待攤費用”、“遞延資產”、“其他應收款”的列賬依據是否充分、合理，是否按收益期限進行攤銷。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件98陷阱三：虛減成本和費用案例3：資產“損失掛賬”，“不良資產”

不良資產損失長期掛賬。這里所說的不良資產，除包括待攤費用、待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產項目，這種損失是由于當期某種原因造成的，應在當期處理，但若有意不在當期處理，使當期費用減少，從而達到虛增利潤之效果。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件99陷阱三：虛減成本和費用案例3：資產“損失掛賬”，“不良資產”

在建工程長期掛賬。這主要體現在大部分企業在自行建造固定資產時，都會對外部分融入資金。而借款需按期計提利息，按會計制度規定，這部分借款利息在在建工程沒有辦理竣工手續之前應予以資本化。如果企業在建工程完工而不進行竣工決算，那么利息就可計入在建工程成本，從而使當期費用減少（財務費用減少），另一方面又可以少提折舊，這樣就可以從兩個方面來虛增利潤。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件100陷阱三：虛減成本和費用案例3：資產“損失掛賬”，“不良資產”

該攤費用不攤。對于企業來說，待攤費用和遞延資產實質上是已經發生的一項費用，應在規定期限內攤入有關科目，計入當期損益。但一些企業則為了某種目的少攤、甚至不攤。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件101陷阱三：虛減成本和費用案例3：通過折舊方式變更操縱利潤

固定資產正確地計提折舊，對計算產品成本（或營業成本）、計算損益都將產生重大影響。但在固定資產使用年限的確定上卻較難把握，許多企業就借些做文章，通過變更固定資產折舊方式來進行利潤操縱。同時，變更固定資產折舊方式只會影響會計利潤卻不會影響應稅利潤。因為會計準則和稅收法規確認收入和費用的特點及標準不同。稅法對各類固定資產折舊另有規定，企業降低折舊率只會增加會計利潤卻不會增加應稅利潤，對企業現金流量也不會產生影響。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件102陷阱三：虛減成本和費用案例3：應計入損益的借款費用資本化，虛增在建工程支出，虛增利潤。對固定資產的借款利息何時應計入損益，財務制度規范越來越嚴格。如：行業會計制度中規定，已投入使用但尚未辦理竣工決算前發生的借款利息均可計入在建工程；原股份有限公司的會計制度規定，在固定資產交付使用前的借款利息予以資本化；新頒布的企業會計準則《借款費用》規定：固定資產達到預定可使用狀態時，停止利息資本化。然而，在實際工作中，有的單位將無力消化的固定資產的借款費用虛列在固定資產或在建工程支出中。對此，審計時要按照準則規定的條件，重新計算應計入在建工程中的利息費用。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件103陷阱三：虛減成本和費用案例3：檢查辦法少提固定資產折舊，虛增利潤。對此，審計時，主要檢查企業固定資產折舊是否遵循一貫性原則，是否隨意改變折舊的年限和折舊的方法。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件104陷阱三：虛減成本和費用案例1：少提或不提銀行貸款利息，少計負債，虛增利潤。對此，審計時，一是獲取有關貸款合同，測算利息計提情況；二是向銀行發詢證函進行函證確認。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件105陷阱三：虛減成本和費用案例1：利用減值準備，調節利潤。如上市公司的財務報表中，有的企業不計提或少計提減值準備，只在會計報表附注中說明“期末成本不高于可變現凈值”了事；有的企業為了釋放連續虧損而遭退市的壓力，在“長痛不如短痛”的心理作用下，本期提取巨額減值準備，次年沖回。對此，審計中應保持應有的職業謹慎，如有證據表明企業計提了秘密準備，應按照會計制度的要求進行追溯調整，不應增加當年利潤。被擔保企業財務報表及管理知識分析課件106陷阱三：虛減成本和費用案例1：通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱

企業對外進行長期股權投資，成本法\權益法。企業持有的長期股權投資，在下列情況下應采用成本法核算：（1）投資企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響；（2）不準備長期持有被投資單位的股份；（3）被投資單位在嚴格的限制條件下經營，其向投資企業轉移資金的能力受到限制。當投資企業對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響時，長期股權投資應采用權益法核算。但事實上一些企業卻違犯法律、法規的規定，肆意變更投資收益核算方法，以達到操縱利潤的目的。典型的做法是，對于盈利的被投資企業，采用權益法核算，而對于虧損的被投資企業，即使股權比例超過20%，仍采用成本核算。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件1074、關聯交易與重組

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件108陷阱四：高額收益源于關聯交易案例1：資產賤買貴賣，獲取投資收益利用關聯交易調節利潤，其主要方式包括：（1）虛構經濟業務，人為抬高上市公司業務和效益。（2）采用大大高于或低于市場價格的方式，進行購銷活動、資產置換和股權置換。（3）以旱澇保收的方式委托經營或受托經營，抬高上市公司經營業績。（4）以低息或高息發生資金往來，調節財務費用。（5）以收取或支付管理費、或分攤共同費用調節利潤。

陷阱四：高額收益源于關聯交易109陷阱四：高額收益源于關聯交易案例1：資產賤買貴賣，獲取投資收益

母公司將優質資產以超低價賣給上市公司，如果上市公司再把這些資產按正常價格或高價賣出，則可獲得高額價差帶來的投資收益。

陷阱四：高額收益源于關聯交易110陷阱四：高額收益源于關聯交易案例1：資產賤買貴賣，獲取投資收益

如：2000年年報顯示，陜長嶺以每股1元的價格購買母公司持有的圣方科技1000萬股，隨后以8元/股的價格將這部分股份轉讓給了美鷹玻璃實業公司，獲投資收益7000萬元，占2000年利潤總額13360萬元的52.4％。又如世紀中天以人民幣1950萬元受讓第一大股東持有的亞太東方通信網絡有限公司40％的股權，然后以3000萬美元價格轉讓，獲投資收益21750萬元，占2000年利潤總額的80.1％。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件111陷阱四：高額收益源于關聯交易案例1：利用資產重組和調節利潤。母公司與子公司之間、子公司與子公司之間發生的關聯方交易，其交易價格不是在公平的條件下確定的，往往存在人為調節利潤的行為。如“廣電股份”將6926萬元的土地賣給關聯企業，賣價2.1926億元，獲利1.5億元；將凈資產為1454萬元的下屬企業賣給關聯方，定價為9414萬元，獲利7960萬元。“廣電股份”當年利潤為9733萬元，剔除上述兩項，則虧損1.3227億元。對此，審計時首先要掌握控股股東的情況以及本公司所屬子公司的情況，對關聯方之間發生的資產轉讓、銷售、采購、商標使用以及資金占用等，要特別關注交易的價格和支付手段是否異常。

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件112------關聯交易剔除分析法。是將來自關聯企業的營業收入和利潤總額予以剔除，分析某一特定企業在多大程度上依賴于關聯企業，以判斷這一企業利潤來源是否穩定。如果企業的營業收入和利潤主要來源于關聯企業，就應當特別關注關聯交易的定價政策，分析企業是否以不等價交換的方式與關聯企業發生交易，從而進行了會計報表粉飾。關聯交易剔除分析法的延伸應用是：將上市公司的會計報表的利潤總額結合母公司編制的合并會計報表進行對比分析。如果母公司合并會計報表的利潤總額（應剔除上市公司利潤總額），大大低于上市公司的利潤總額，則可能意味著母公司通過關聯交易將利潤“包裝注入”上市公司。------關聯交易剔除分析法。是將來自關聯企業的營業1135、母公司占用上市公司資金

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件114陷阱五：大股東欠款，借米還糠案例1：實物資產轉讓，以劣抵債

欠債大股東在沒有能力或不愿以現金償還上市公司債務的情況下，常常采用將實物資產出售給上市公司的辦法來充抵債務。陷阱五：大股東欠款，借米還糠115陷阱五：大股東欠款，借米還糠案例1：實物資產轉讓，以劣抵債

如工益股份的大股東成都無縫鋼管有限責任公司對公司的欠款在1997年和1998年分別高達0.58和1.4億元以上，遠遠大于它對公司的投資額。后來，成都無縫鋼管有限責任公司用它“軋管四廠”的部分流動資產來抵債。陷阱五：大股東欠款，借米還糠116陷阱五：大股東欠款，借米還糠案例2：無形資產轉讓，抵償債務出新招

對于自身實物資產已經賣無可賣的欠款股東來說，其與上市公司巨額債務的解決方案就需要另辟蹊徑。大股東將所謂由集團公司持有的商標、品牌所有權等無形資產轉讓給上市公司以抵償債務。陷阱五：大股東欠款，借米還糠117陷阱五：大股東欠款，借米還糠案例2：無形資產轉讓，抵償債務出新招

如廈華電子，2000年11月發布董事會公告稱，擬以3.2億元受讓第一大股東廈門華僑電子企業有限公司的“廈華”系列商標使用權，價款以上市公司的“應收賬款”抵沖，不足部分以現金支付。2000年中期，粵宏遠、萬家樂、粵美雅等公司以巨資受讓控股股東無形資產、抵償債務事件的情況非常相似。陷阱五：大股東欠款，借米還糠1186、企業隱瞞利潤的主要手段

被擔保企業財務報表及管理知識分析課件119陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段

案例1：1．銷售收入不入賬，作預收賬款處理。在對某企業的審計評估中發現，該企業的預收賬款和其他應付款金額較大，且長期不動。經進一步抽查原始憑證，進行函證確認后，該單位如實說出，是銷售收入未入賬，達1650萬元。

陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段120陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段

案例1：2．虛構成本，虛列負債。銷售收入不入賬，隱瞞利潤的前提條件是它的客戶單位無需銷售發票。當客戶單位需要開具銷售發票時，銷售企業就可能通過虛構成本來隱瞞利潤。在對某企業改制評估時發現，企業部分原材料的購進只有倉庫的驗收入庫單，暫估入賬的材料達2145萬元，均虛列入應付賬款，而虛購進的材料通過領料單逐步計入產品的生產成本，從而隱瞞利潤2145萬元。

陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段121陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段

案例1：3．購置固定資產，擠入生產成本。我們在對某企業的審計評估中發現，該單位賬外固定資產數量特別多。原來該企業在購進固定資產時，要求銷售單位將增值稅發票開為材料配件等。這樣，企業不僅可以擠占生產成本，隱瞞利潤，偷逃國家所得稅，而且可以將不可抵扣的增值稅進項稅額變換為可抵扣的增值稅進項稅額，偷逃國家的增值稅。

陷阱六：企業隱瞞利潤的主要手段122從審計情況看，企業財務報表造假的手段越來越隱蔽，越來越復雜。單從原始憑證上看，假購貨發票、假出庫單、假入庫單、假保管賬、假成本計算單等就一應俱全。企業采取假賬真算的辦法，在假原始憑證的基礎上，依照規范的核算程序和方法，“按部就班”地進行會計處理，假中有真，真中有假，魚目混珠，真假難辨。這就要求我們審計人員不斷提高自身業務素質，嚴格按照獨立審計準則的有關規定，執行審計業務，以確保審計工作質量從審計情況看，企業財務報表造假的手段越來越123三、識別方法與技術性測試三、識別方法與技術性測試124

0被擔保企業財務分析01內部控制系統評價011技術性測試023審計憑證021審計報表013風險