第十二章證券、保險與信托第一節有價證券及其發展歷程第二節證券機構及其主要業務第三節保險的產生和發展第四節保險知識和主要業務種類第五節信托基本知識第六節信托業務返回目錄2022/12/71第十二章證券、保險與信托第一節有價證券及其發展歷程返第一節有價證券及其發展歷程一、有價證券概述有價證券，是具有一定票面金額、代表一定財產權利，并可以通過它取得一定收益的憑證。廣義的有價證券共分三類：商品證券，代表商品的所有權或債權。貨幣證券，代表了對貨幣的所有權或債權。資本證券，代表對某項資本具有所有權或債權。狹義的有價證券，即資本證券，包括股票和債券。2022/12/72第一節有價證券及其發展歷程一、有價證券概述2022/12第一節有價證券及其發展歷程二、股份公司及股票的產生和發展演變12世紀熱那亞人組織的一個叫做“MAONA”的股份信托公司，它是熱那亞人為籌集征服塞浦路斯島所需資金而專門成立的組織。1600年，荷蘭東印度公司的成立，標志著傳統股份公司向現代股份公司的轉變。1790年，美國成立了第一家股份制銀行，發行了25000股股票，每股400美元，其中80％為私人股份。二戰后，股份公司進人了更高的發展階段，多家股份公司聯合起來，成立卡特爾或托拉斯?？鐕疽约翱鐕毓晒镜某霈F，更表明了股份經營的范圍已經遠遠超出了國家的界線。2022/12/73第一節有價證券及其發展歷程二、股份公司及股票的產生和發展第一節有價證券及其發展歷程三、債券的產生和發展演變政府債券就是所謂的“金邊債券”。從歷史上看，英國是最早把發行國債作為籌集財政資金的一種形式的國家之一。人們之所以稱政府債券為“金邊債券”，主要在于其風險小、流動性強和收益穩定的特點。17世紀初，國債作為一種制度，首先在荷蘭牢固地確立起來了，荷蘭成了當時國債的發行中心。其后，隨著英國海上力量逐漸擴大，再加上英國工場手工業的崛起，英國取代了荷蘭成為世界上最強大的國家，國債發行的中心從荷蘭轉移到英國。2022/12/74第一節有價證券及其發展歷程三、債券的產生和發展演變202第一節有價證券及其發展歷程美國獨立戰爭時期政府發行的各種臨時債券和中期債券的交易，構成了美國最初的債券市場。亞洲的資本主義強國日本的債券發行始于明治維新時期，明治元年日本政府通過發行外幣債券從國外銀行借錢，從而引進了債券這種信用工具。中國的債券發行當從1894年清政府的息借商款開始。中華人民共和國成立后，為籌集經濟建設資金．曾于1950年11月發行了“人民勝利折實公債”。2022/12/75第一節有價證券及其發展歷程美國獨立戰爭時期政府發行的各種第二節證券機構及其主要業務一、證券機構概述證券機構大概可分為兩大類：即證券管理機構和證券經營機構。證券管理機構是指對證券的募集、發行和買賣等業務在法律上制定管理規章和其他管理條例并實施監管的機構。證券經營機構是指為買賣證券的雙方提供交易場所和服務、為資金供求雙方提供適合需要的各種金融資產的機構。兩類證券機構組成一國的證券管理與組織體系，其中證監會、證交所與證券公司在證券機構的組織結構中分別承擔起監督管理、證券交易經營等不同的作用。2022/12/76第二節證券機構及其主要業務一、證券機構概述2022/12第二節證券機構及其主要業務二、證券交易所及其主要交易業務和交易方法（一）證券交易所及其職能證券交易所是各種證券進行集中交易的場所。所有種類證券，包括股票、債券、認股權證等都可以在證券交易所內，由證券商進場進行買賣。證券交易所的職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定證券交易所的業務規則；審核批準證券的上市申請；組織、監督證券交易活動；根據有關規定對上市公司進行監督；提供和管理證券交易所的證券市場信息等。2022/12/77第二節證券機構及其主要業務二、證券交易所及其主要交易業務第二節證券機構及其主要業務（二）證券交易所的主要業務證券交易所的業務主要有現貨交易、信用交易、期貨交易三類?，F貨交易，即買賣成交后，在很短的時間內立即辦理交割手續的交易。從成交達成到交割之間的時間一般只有兩三個營業日，最長不超過14天。期貨交易，是指買賣雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件(如價格、地點、方式)買入或賣出一定數量的某種有價證券的可轉讓協議。2022/12/78第二節證券機構及其主要業務（二）證券交易所的主要業務20第二節證券機構及其主要業務信用交易，是當購買有價證券的投資者沒有足夠的資金時，采取先付一部分資金，另一部分由經紀人墊付的方法進行的交易。故又稱墊頭交易或保證金交易。信用交易分為信用買進交易(或保證金購買)和信用賣出交易(或賣空)兩種。信用交易具有很大的風險性，各國都對有價證券的信用交易以立法或其他形式進行嚴格的管理。2022/12/79第二節證券機構及其主要業務信用交易，是當購買有價證券的投第二節證券機構及其主要業務(三)證券交易所的主要交易方法電腦交易交易站交易唱名交易拍賣和標購2022/12/710第二節證券機構及其主要業務(三)證券交易所的主要交易方法第二節證券機構及其主要業務三、證券公司職能、類型及主要業務（一）證券公司及其基本職能所謂證券公司是指在有關主管機構注冊，經有關部門批準后專門經營證券業務的機構。其主要功能表現在：在發行市場中，通過承購、包銷有價證券等活動促使發行順利進行，使投資者將資金投入市場，而發行者則順利籌得長期資金；在交易市場上，通過代理或自營買賣有價證券等活動，使投資者持有的證券能在一定合理的價格水平自由轉移，保持證券的流動性。2022/12/711第二節證券機構及其主要業務三、證券公司職能、類型及主要業第二節證券機構及其主要業務（二）證券公司的類型按其功能分類，可將證券公司分為證券自營商、證券承銷商和證券經紀商三類。證券自營商，是指自行買賣有價證券的證券商。證券自營商按其發揮作用的不同又可分為以下幾種：傳統自營商。是指不負責市場供求平衡及連續性，僅從本身利益角度出發進行證券買賣的自營商。特種會員。指有責任調節市場供求，以維持市場的“流動性”和“連續性”的證券交易所的特殊會員。零股證券商，是指為自己買賣不足一個成交單位證券的證券商，其買賣對象是代表公眾的經紀商。2022/12/712第二節證券機構及其主要業務（二）證券公司的類型2022/第二節證券機構及其主要業務證券承銷商，是指以包銷或代銷形式幫助發行人發售有價證券的機構。證券公司作為包銷商的主要責任是：證券公司在有價證券發行時，先將其全部或部分買下，然后再轉賣給非特定的眾多投資者。證券包銷給證券發行人帶來的好處是：可以及時得到足額的股金，且不必承擔證券銷售不出去的風險。但其不利之處在于：發行價格較低，無法得到可能出現的溢價銷售的好處。證券經紀商，是指接受客戶委托代客戶買賣證券的證券商。2022/12/713第二節證券機構及其主要業務證券承銷商，是指以包銷或代銷形第二節證券機構及其主要業務（三）我國證券公司的特點和主要業務我國的證券公司從機構設置形式上可分為證券經營法人公司、證券經營分支機構、證券交易代辦點。證券經營法人公司。指經中國人民銀行批準可以辦理投資業務的金融機構或其他機構出資組建的，具有企業法人地位的證券經營機構。不同法人公司的業務范圍如下：證券公司。①承銷有價證券；②代理買賣股票、代理或自營買賣債券；③代理證券的還本付息或分紅派息；④證券的代保管和鑒證業務；⑤接受客戶委托代收證券本息、紅利和代辦過戶；⑥自營買賣股票；⑦證券投資咨詢；⑧主管機關批準的其他業務。2022/12/714第二節證券機構及其主要業務（三）我國證券公司的特點和主要第二節證券機構及其主要業務證券金融公司。①證券買賣的融資融券；②證券保管；③證券或其他金融投資；④主管機關批準的其他業務。證券投資信托基金。①發行受益憑證；②證券投資；③金融業投資；④贖回收益憑證；⑤主管機關批準的其他業務。2022/12/715第二節證券機構及其主要業務證券金融公司。①證券買賣的融資第二節證券機構及其主要業務證券經營分支機構。是指證券經營法人機構、金融機構等經主管機關批準設立的分部、證券交易營業部等。其中證券交易營業部的業務范圍有：①承銷有價證券；②代理股票買賣，代理和自營債券買賣；③代理證券還本付息或分紅派息；④證券的代保管和鑒證業務；⑤接受客戶委托代收證券本息、紅利及代辦過戶；⑥證券投資咨詢；⑦主管機關批準的其他業務。2022/12/716第二節證券機構及其主要業務證券經營分支機構。是指證券經營第二節證券機構及其主要業務證券交易代辦點。是指證券經營機構委托金融機構及其分支機構利用現有營業場地和人員代辦證券業務的場所。其業務范圍有：代理證券買賣。代理支付證券本息或分紅派息。經主管機關批準的其他業務。2022/12/717第二節證券機構及其主要業務證券交易代辦點。是指證券經營機第三節保險的產生和發展一、保險的起源合伙經營說距今４０００年以前，古巴比倫六世國王漢謨拉比建立了強大的中央集權國家。漢謨拉比法典規定：商人（出資人）可以雇用專人（經營者）去國外的任何一個港口經營貿易。出資人向經營者提供貿易所需之資本，經營者提供勞務，負責航海與貿易。當這個銷售員歸來時，商人可以收取一半的銷售利潤。如果銷售員在外遭遇不測，貨物被海盜掠奪或自身不幸傷亡，可以免除銷售員的一切債務。但是，若銷售員歸來時既無貨物，又無利潤時，商人可以沒收其財產，甚至可以把他的妻子和孩子作為債務奴隸。2022/12/718第三節保險的產生和發展一、保險的起源2022/12/5第三節保險的產生和發展互濟互助基金說古羅馬戰事頻繁，連年的戰爭和兼并，使羅馬人在沉痛的悲傷中注意到人身的傷亡保障問題。羅馬人自發地組織起一些喪葬互助會，參加該會的大多是一些士兵?；ブ鷷幎?，每個成員入會時要繳納一定的入會費，每月再交一定的會費，會員死亡后，由互助會支付焚尸和墓穴的費用，士兵調職或退役的時候，發給旅費。后來，喪葬互助會協議內容有了新的發展，士兵戰死后，除幫助喪葬外，還給其家屬一筆撫恤金。2022/12/719第三節保險的產生和發展互濟互助基金說2022/12/51第三節保險的產生和發展共同海損說現代商業保險的興起，人們一致公認首先是從海上保險開始的。早在公元前2000多年，地中海一帶就有廣泛的海上貿易活動。當時由于船舶構造十分簡陋，航海具有很大的冒險性。船舶在海上航行，一旦遭遇風暴襲擊，為了使船不致沉沒，最有效的辦法，就是減輕船的載重量，將船上部分甚至全部貨物拋入海中。為了使拋棄貨物的損失能夠從受益方（船主、貨主、船長、海員等）獲得補償，當時從事航海的人都共同遵守一條原則：“我為人人，人人為我”。公元916年，路德島上的王國制訂的《羅地安海商法》正式規定：“凡因減輕船只載重投棄入海的貨物，如為全體利益而損失的，須由全體分攤歸還”。這就是著名的“共同海損”原則。2022/12/720第三節保險的產生和發展共同海損說2022/12/520第三節保險的產生和發展海上借貸說海上借貸是指船東貨主以船舶或貨物作為抵押借款的一種制度。也就是船東或貨主在船舶啟航前，向有錢人融通資金。如果船舶或貨物在航行中遭遇風浪，發生海難事故，則按照船舶貨物損失的程度，免除船東貨主相應債務的部分或全部。如果船舶貨物安全抵達目的地港口，則船東貨主應按合同規定歸還其債務本利。2022/12/721第三節保險的產生和發展海上借貸說2022/12/521第三節保險的產生和發展二、保險業的發展及其前景新保險業務不斷出現。由于新風險的不斷增加，原有各種保險即使擴大其范圍也不足以承擔，于是便開發了各種新興保險。綜合性趨勢越來越明顯。綜合保險是由一張保險單承保一個單位或一個家庭對各方面危險保障的要求。再保險得到普遍的發展。19世紀中時以后，保險業所承擔的風險日趨龐大，為使風險得到分散，借以增加保險經營的穩定性，于是產生了再保險，使保險人之間可相互轉移風險。2022/12/722第三節保險的產生和發展二、保險業的發展及其前景2022/第三節保險的產生和發展社會保險的興起。對于正在進行改革的社會主義國家或發展中國家來說，社會保障制度正從原來大一統的體制走向商業化，醫療、養老、失業、工傷、教育等各項社會保險急需發展，社會保險的發展潛力十分巨大。保險組合組織的興起。自由競爭的結果，使資本雄厚的保險公司謀求獨占市場，以擴大經營規模，增進本身利益，于是就組成了保險托拉斯，形成保險事業的集中獨占化。另一方面，一些保險事業為避免同業競爭（而不在于市場的獨占），便相互結合成“保險業同盟”。2022/12/723第三節保險的產生和發展社會保險的興起。對于正在進行改革的第三節保險的產生和發展保險經紀人及保險代理公司的興起。保險經紀人是一種特殊的代理人，經紀人既為保險客戶服務，又為保險公司服務。當發放保險單，收取保險費的時候，經紀人是為保險公司服務；當同保險公司洽談保險合同條款的時候，他又是在為客戶服務。2022/12/724第三節保險的產生和發展保險經紀人及保險代理公司的興起。保第三節保險的產生和發展三、中國的保險業中國保險的起源西周時期有“以待兇荒”的“委積”制度；春秋戰國時期李悝曾提出“熟斂饑發”的“平糴”思想；鏢局是以民間武力保護財產運輸安全的組織，它的責任僅限于防止匪盜搶劫。中國現代保險業的產生、發展。中國土地上出現的第一家保險企業是1805年英國人大衛森在廣州設立的諫當保險行。以后，在民族銀行資本的支持下，“平安保險公司（1926年）”、“太平保險公司（1929年）”、“中國保險公司（1931年）”等民族骨干企業紛紛出現。2022/12/725第三節保險的產生和發展三、中國的保險業2022/12/5第三節保險的產生和發展新中國保險業的發展1949年10月，中國人民保險公司正式成立，它以“保護國家財產、保障生產安全、促進物資交流、增進人民福利”為基本任務。改革開放后，我國保險事業由此獲得了新生，在短短十幾年中，國內外保險業務從幾項基本的財產保險發展到國內業務１３０多種，涉外業務８０多種，保險責任范圍從災害事故風險擴展到經濟責任風險，保險覆蓋面擴大到全國城鄉廣大地區，涉外保險關系也有了較大的發展。2022/12/726第三節保險的產生和發展新中國保險業的發展2022/12/第四節保險知識和主要業務種類一、保險概念、基本要素和職能（一）保險概念概括地說，保險是指風險損失的轉移和分散，通過這種風險損失的轉移和分散，保險可以起到使社會生產和生活穩定的作用。風險，是一種不能確定發生原因、時間和地點，但一旦發生就會給受其影響的單位或個人造成財產或者人身傷亡的事件。以風險對象來區分，有財產風險、責任風險和人身風險三種。以風險原因來區分，有自然風險、社會風險和經濟風險三種。2022/12/727第四節保險知識和主要業務種類一、保險概念、基本要素和職能第四節保險知識和主要業務種類（二）保險的基本要素作為經濟補償制度的保險，必須具備以下要素：風險不是投機性的。即保險的風險，被保險人只有受到損失的可能性，并沒有獲得收益的可能性。風險必須是偶然性的。可保風險既有發生的可能性，而且又必須是偶然和不可預知的。風險必須是大量的、分散的。即有大量同質而且相互獨立的風險存在。必須是可能導致比較大的經濟損失的風險。如果只是一點輕微的損失，就不需要保險來進行保障。必須是多個經濟單位的結合。為了廣泛分散風險，需要結合有共同風險顧慮的個人或單位，形成集體的力量來分擔損失。2022/12/728第四節保險知識和主要業務種類（二）保險的基本要素2022第四節保險知識和主要業務種類（三）保險的主要職能分散風險職能。保險組織通過向投保人收取保險費，建立保險基金。當被保險人遭到損失時，用保險基金進行補償。賠償損失職能。是指保險人把有共同危險顧慮的經濟單位和個人所繳付的保險費集中起來，對遭受危險損失的經濟單位或個人實行經濟補償，以對抗危險，保障社會經濟活動正常進行和人民生活安定。融通資金職能。保險的融資職能是指將保險基金的暫時閑置部分，重新投入到社會再生產過程中。2022/12/729第四節保險知識和主要業務種類（三）保險的主要職能2022第四節保險知識和主要業務種類二、保險公司和保險合同（一）保險公司所謂保險公司，是指依法設立的專門從事保險業務的公司。保險公司是依法設立的。保險公司是專門從事保險業務的公司。保險公司是按照公司的業務范圍的標準來劃分的一種公司。2022/12/730第四節保險知識和主要業務種類二、保險公司和保險合同202第四節保險知識和主要業務種類（二）保險合同概念。是指投保人和保險人約定的前者向后者交付保險費，后者在約定的責任范圍內對前者負賠償損失責任或支付一定金額的協議。主要內容和條款。在保險合同中，應該明確規定保險對象、坐落地點、保險金額、保險責任、除外責任、賠償辦法、保險費繳付辦法及保險起訖期限等條款。保險對象一定要具體、明確。保險危險、保險事故也必須明確規定；保險條款是規定保險人與被保險人之間的基本權利與義務的條文，是保險公司對所承保的保險對象履行保險責任的依據。形式。保險合同有兩種形式：一種是雙方共同簽署的合同或協議；另一種是由投保人提出投保申請，經保險人認可后由保險人單方簽發的保險單。2022/12/731第四節保險知識和主要業務種類（二）保險合同2022/12第四節保險知識和主要業務種類三、保險的主要業務種類（一）按風險對象分為財產保險、責任保險、保證保險和人身保險財產保險。也叫“損害保險”，就是指以物質財富及其有關利益所受損害為保險對象的保險。財產保險保的是各種各樣的因自然災害或意外事故造成的物質或其利益損失。責任保險。是以被保險人的民事損害賠償責任作為保險對象的保險，它是一種無形財產保險。它承保被保險人在各種生產經營活動和日常生活中由于疏忽、過失等行為造成對他人的損害，依法應承擔的經濟賠償責任。2022/12/732第四節保險知識和主要業務種類三、保險的主要業務種類202第四節保險知識和主要業務種類保證保險。實際上是一種擔保業務。即由保險人代被保險人向權利人提供擔保，在被保險人不履行契約義務，失去信用或者有犯罪行為，致使權利人受到經濟損失時，保險人負賠償責任。保證保險主要有契約保證保險、信用保險、忠實保證保險等。人身保險。是以人身和生命為保險對象的保險業務。參加了人身保險以后，一旦發生了意外傷害事故造成被保險人的人身傷害、死亡等后果，或者被保險人生存到保險期滿之后，保險公司承擔給付保險金的責任。2022/12/733第四節保險知識和主要業務種類保證保險。實際上是一種擔保業第四節保險知識和主要業務種類（二）按保險的實施方式可分為強制保險和自愿保險強制保險。是指非出于投保人的意愿而是由國家規定其必須投保的保險。強制保險是自愿保險的對稱。強制保險根據法律產生效力，無須投保人和保險人之間簽訂保險單作為依據。自愿保險。是強制保險的對稱。是指投保人和保險人自愿協議訂立的保險。投保人是否投保，完全憑其自愿，任何組織或個人都不得強迫。2022/12/734第四節保險知識和主要業務種類（二）按保險的實施方式可分為第四節保險知識和主要業務種類（三）按保險的保障職能可分為社會保險和普通保險兩種形式社會保險。亦即勞動保險，是國家給予職工在生、老、病、傷、死亡時的物質幫助，其費用來源于國家財政或企業行政開支。社會保險是社會為保障國民經濟正常運行而實施的保險，一般以國家或地方政府為經營主體。普通保險。一般是在自愿基礎上形成的，以投保人交付保險費、保險人承擔保險金給付為條件的保險，其保障對象是保險的參加者（單位或個人）。2022/12/735第四節保險知識和主要業務種類（三）按保險的保障職能可分為第五節信托基本知識一、信托的概念信托有“信任”和“委托”兩重含義。是一種建立在信任基礎上的財產管理制度。信托的概念可以表述為：財產的所有者為了達到一定的目的，通過簽訂合同或協議，將其指定的財產委托信托機構（或個人）代為管理、營運和處分的經濟行為。信托根據信托對象的不同，分為二種類型：一種以商品、物資為信托對象的商業信托；另一種是以資金、財產為信托對象的金融信托。2022/12/736第五節信托基本知識一、信托的概念2022/12/536第五節信托基本知識在信托活動中，有信托行為、信托關系、信托目的、信托財產和信托期間等幾個基本概念。信托行為。凡信托當事人在相互信任的基礎上，以設定信托為目的，用簽訂合同或協議的書面形式，發生的一種法律上的行為，就是信托行為。信托關系。信托的成立，必須有三方面當事人：委托人、受托人、受益人。此三方圍繞信托財產而產生的經濟關系就是信托關系。信托目的。是委托人通過信托行為所要達到的目的。信托財產。是通過信托行為從委托人手中轉移到受托人手中的財產。信托期間。是指信托存續的時間。2022/12/737第五節信托基本知識在信托活動中，有信托行為、信托關系、信第五節信托基本知識二、信托的特征信托的產生基于委托人對受托人的信任。受托人對信托財產僅享有有限權利。受托人通常不承擔信托財產的損失風險。信托是多邊的經濟關系，信托業務具有中介性。2022/12/738第五節信托基本知識二、信托的特征2022/12/538第五節信托基本知識三、信托的分類信托按不同的標準有不同的分類。常見的分類有：根據信托的設立依據是法律行為，還是法律規定，可將信托分為設定信托和法定信托。按照受托人承受信托是否以營業為目的，可將信托分為商事信托和民事信托。根據信托行為的委托人不同而分為個人信托和團體信托。2022/12/739第五節信托基本知識三、信托的分類2022/12/539第五節信托基本知識根據信托目的的不同，可將信托分為公益信托和私益信托。根據信托受益人是委托人自己，還是非委托人的他人，可將信托分為自益信托和他益信托。根據信托財產是否是貨幣資金，可將信托分為資金信托和非資金信托。根據信托業務范圍是否跨國，可將信托分為國內信托和國際信托。2022/12/740第五節信托基本知識根據信托目的的不同，可將信托分為公益信第六節信托業務一、信托類業務信托類業務是指信托機構按照與委托人（法人或自然人）簽訂的信托契約，對其財產進行管理、營運和處分的業務，這類業務所涉及的信托財產包括貨幣資金、有價證券以及動產和不動產等。信托存款業務，是指信托機構接受客戶的委托，將客戶擁有所有權的資金存入信托機構，在雙方約定的時間內，由信托機構運用管理，信托機構負責向受益人保本付息。信托貸款業務，是指信托機構運用吸收的信托存款，自有資金和籌集的其他資金發放的貸款。信托投資，是指信托機構用自有資金和穩定的長期信用資金，以投資者的身份直接向企業進行的投資。2022/12/741第六節信托業務一、信托類業務2022/12/541第六節信托業務其他信托類業務主要有個人特約信托、動產、不動產信托等。個人特約信托業務是指信托機構接受個人委托，代為管理、營運和處分其財產，以實現其指定目的業務。動產、不動產信托是指在動產和不動產的買賣過程中，在買方資金不足或賣方對買方信用不夠了解的情況下，將財產所有權轉移給信托機構，并從信托機構處獲得融資或信用擔保，最終實現動產和不動產銷售的業務。2022/12/742第六節信托業務其他信托類業務主要有個人特約信托、動產、不第六節信托業務二、委托類業務委托類業務是指信托機構按照委托人的意愿，對其委托資金進行管理、營運和處分，并收取一定手續費的業務。委托存款業務是指信托機構接受地方財政、企業主管部門或有關單位的委托所吸收的一種定期存款業務。委托貸款業務是指信托機構接受委托人的委托，在委托人存入的委托存款額度內，按其指定的貸款對象、用途、期限、利率和金額等發放貸款，并負責到期收回貸款本息的一項信托業務。委托投資業務是指委托人事先將資金存入信托機構作為委托投資基金，委托信托機構向其指定的合資、聯營企業和項目進行投資，并對投資的使用情況，投資單位的經營狀況及利潤分配等進行管理和監督。2022/12/743第六節信托業務二、委托類業務2022/12/543第六節信托業務三、其他信托業務代理業務是指信托機構接受客戶的委托，代為辦理客戶指定的經濟事務的業務。信息咨詢業務是指信托機構利用各種渠道，獲取各類信息資料，并將收集整理的資料，提供給信息咨詢者，使其以之作為決策依據的業務。融資租賃業務是指當客戶需要籌措資金購置設備時，信托機構不是向其直接貸款，而是根據企業的選擇，代其購入設備，然后出租給企業，并按簽訂的融資租賃合同定期收取租金的業務。2022/12/744第六節信托業務三、其他信托業務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第十二章證券、保險與信托第一節有價證券及其發展歷程第二節證券機構及其主要業務第三節保險的產生和發展第四節保險知識和主要業務種類第五節信托基本知識第六節信托業務返回目錄2022/12/746第十二章證券、保險與信托第一節有價證券及其發展歷程返第一節有價證券及其發展歷程一、有價證券概述有價證券，是具有一定票面金額、代表一定財產權利，并可以通過它取得一定收益的憑證。廣義的有價證券共分三類：商品證券，代表商品的所有權或債權。貨幣證券，代表了對貨幣的所有權或債權。資本證券，代表對某項資本具有所有權或債權。狹義的有價證券，即資本證券，包括股票和債券。2022/12/747第一節有價證券及其發展歷程一、有價證券概述2022/12第一節有價證券及其發展歷程二、股份公司及股票的產生和發展演變12世紀熱那亞人組織的一個叫做“MAONA”的股份信托公司，它是熱那亞人為籌集征服塞浦路斯島所需資金而專門成立的組織。1600年，荷蘭東印度公司的成立，標志著傳統股份公司向現代股份公司的轉變。1790年，美國成立了第一家股份制銀行，發行了25000股股票，每股400美元，其中80％為私人股份。二戰后，股份公司進人了更高的發展階段，多家股份公司聯合起來，成立卡特爾或托拉斯。跨國公司以及跨國控股公司的出現，更表明了股份經營的范圍已經遠遠超出了國家的界線。2022/12/748第一節有價證券及其發展歷程二、股份公司及股票的產生和發展第一節有價證券及其發展歷程三、債券的產生和發展演變政府債券就是所謂的“金邊債券”。從歷史上看，英國是最早把發行國債作為籌集財政資金的一種形式的國家之一。人們之所以稱政府債券為“金邊債券”，主要在于其風險小、流動性強和收益穩定的特點。17世紀初，國債作為一種制度，首先在荷蘭牢固地確立起來了，荷蘭成了當時國債的發行中心。其后，隨著英國海上力量逐漸擴大，再加上英國工場手工業的崛起，英國取代了荷蘭成為世界上最強大的國家，國債發行的中心從荷蘭轉移到英國。2022/12/749第一節有價證券及其發展歷程三、債券的產生和發展演變202第一節有價證券及其發展歷程美國獨立戰爭時期政府發行的各種臨時債券和中期債券的交易，構成了美國最初的債券市場。亞洲的資本主義強國日本的債券發行始于明治維新時期，明治元年日本政府通過發行外幣債券從國外銀行借錢，從而引進了債券這種信用工具。中國的債券發行當從1894年清政府的息借商款開始。中華人民共和國成立后，為籌集經濟建設資金．曾于1950年11月發行了“人民勝利折實公債”。2022/12/750第一節有價證券及其發展歷程美國獨立戰爭時期政府發行的各種第二節證券機構及其主要業務一、證券機構概述證券機構大概可分為兩大類：即證券管理機構和證券經營機構。證券管理機構是指對證券的募集、發行和買賣等業務在法律上制定管理規章和其他管理條例并實施監管的機構。證券經營機構是指為買賣證券的雙方提供交易場所和服務、為資金供求雙方提供適合需要的各種金融資產的機構。兩類證券機構組成一國的證券管理與組織體系，其中證監會、證交所與證券公司在證券機構的組織結構中分別承擔起監督管理、證券交易經營等不同的作用。2022/12/751第二節證券機構及其主要業務一、證券機構概述2022/12第二節證券機構及其主要業務二、證券交易所及其主要交易業務和交易方法（一）證券交易所及其職能證券交易所是各種證券進行集中交易的場所。所有種類證券，包括股票、債券、認股權證等都可以在證券交易所內，由證券商進場進行買賣。證券交易所的職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定證券交易所的業務規則；審核批準證券的上市申請；組織、監督證券交易活動；根據有關規定對上市公司進行監督；提供和管理證券交易所的證券市場信息等。2022/12/752第二節證券機構及其主要業務二、證券交易所及其主要交易業務第二節證券機構及其主要業務（二）證券交易所的主要業務證券交易所的業務主要有現貨交易、信用交易、期貨交易三類?，F貨交易，即買賣成交后，在很短的時間內立即辦理交割手續的交易。從成交達成到交割之間的時間一般只有兩三個營業日，最長不超過14天。期貨交易，是指買賣雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件(如價格、地點、方式)買入或賣出一定數量的某種有價證券的可轉讓協議。2022/12/753第二節證券機構及其主要業務（二）證券交易所的主要業務20第二節證券機構及其主要業務信用交易，是當購買有價證券的投資者沒有足夠的資金時，采取先付一部分資金，另一部分由經紀人墊付的方法進行的交易。故又稱墊頭交易或保證金交易。信用交易分為信用買進交易(或保證金購買)和信用賣出交易(或賣空)兩種。信用交易具有很大的風險性，各國都對有價證券的信用交易以立法或其他形式進行嚴格的管理。2022/12/754第二節證券機構及其主要業務信用交易，是當購買有價證券的投第二節證券機構及其主要業務(三)證券交易所的主要交易方法電腦交易交易站交易唱名交易拍賣和標購2022/12/755第二節證券機構及其主要業務(三)證券交易所的主要交易方法第二節證券機構及其主要業務三、證券公司職能、類型及主要業務（一）證券公司及其基本職能所謂證券公司是指在有關主管機構注冊，經有關部門批準后專門經營證券業務的機構。其主要功能表現在：在發行市場中，通過承購、包銷有價證券等活動促使發行順利進行，使投資者將資金投入市場，而發行者則順利籌得長期資金；在交易市場上，通過代理或自營買賣有價證券等活動，使投資者持有的證券能在一定合理的價格水平自由轉移，保持證券的流動性。2022/12/756第二節證券機構及其主要業務三、證券公司職能、類型及主要業第二節證券機構及其主要業務（二）證券公司的類型按其功能分類，可將證券公司分為證券自營商、證券承銷商和證券經紀商三類。證券自營商，是指自行買賣有價證券的證券商。證券自營商按其發揮作用的不同又可分為以下幾種：傳統自營商。是指不負責市場供求平衡及連續性，僅從本身利益角度出發進行證券買賣的自營商。特種會員。指有責任調節市場供求，以維持市場的“流動性”和“連續性”的證券交易所的特殊會員。零股證券商，是指為自己買賣不足一個成交單位證券的證券商，其買賣對象是代表公眾的經紀商。2022/12/757第二節證券機構及其主要業務（二）證券公司的類型2022/第二節證券機構及其主要業務證券承銷商，是指以包銷或代銷形式幫助發行人發售有價證券的機構。證券公司作為包銷商的主要責任是：證券公司在有價證券發行時，先將其全部或部分買下，然后再轉賣給非特定的眾多投資者。證券包銷給證券發行人帶來的好處是：可以及時得到足額的股金，且不必承擔證券銷售不出去的風險。但其不利之處在于：發行價格較低，無法得到可能出現的溢價銷售的好處。證券經紀商，是指接受客戶委托代客戶買賣證券的證券商。2022/12/758第二節證券機構及其主要業務證券承銷商，是指以包銷或代銷形第二節證券機構及其主要業務（三）我國證券公司的特點和主要業務我國的證券公司從機構設置形式上可分為證券經營法人公司、證券經營分支機構、證券交易代辦點。證券經營法人公司。指經中國人民銀行批準可以辦理投資業務的金融機構或其他機構出資組建的，具有企業法人地位的證券經營機構。不同法人公司的業務范圍如下：證券公司。①承銷有價證券；②代理買賣股票、代理或自營買賣債券；③代理證券的還本付息或分紅派息；④證券的代保管和鑒證業務；⑤接受客戶委托代收證券本息、紅利和代辦過戶；⑥自營買賣股票；⑦證券投資咨詢；⑧主管機關批準的其他業務。2022/12/759第二節證券機構及其主要業務（三）我國證券公司的特點和主要第二節證券機構及其主要業務證券金融公司。①證券買賣的融資融券；②證券保管；③證券或其他金融投資；④主管機關批準的其他業務。證券投資信托基金。①發行受益憑證；②證券投資；③金融業投資；④贖回收益憑證；⑤主管機關批準的其他業務。2022/12/760第二節證券機構及其主要業務證券金融公司。①證券買賣的融資第二節證券機構及其主要業務證券經營分支機構。是指證券經營法人機構、金融機構等經主管機關批準設立的分部、證券交易營業部等。其中證券交易營業部的業務范圍有：①承銷有價證券；②代理股票買賣，代理和自營債券買賣；③代理證券還本付息或分紅派息；④證券的代保管和鑒證業務；⑤接受客戶委托代收證券本息、紅利及代辦過戶；⑥證券投資咨詢；⑦主管機關批準的其他業務。2022/12/761第二節證券機構及其主要業務證券經營分支機構。是指證券經營第二節證券機構及其主要業務證券交易代辦點。是指證券經營機構委托金融機構及其分支機構利用現有營業場地和人員代辦證券業務的場所。其業務范圍有：代理證券買賣。代理支付證券本息或分紅派息。經主管機關批準的其他業務。2022/12/762第二節證券機構及其主要業務證券交易代辦點。是指證券經營機第三節保險的產生和發展一、保險的起源合伙經營說距今４０００年以前，古巴比倫六世國王漢謨拉比建立了強大的中央集權國家。漢謨拉比法典規定：商人（出資人）可以雇用專人（經營者）去國外的任何一個港口經營貿易。出資人向經營者提供貿易所需之資本，經營者提供勞務，負責航海與貿易。當這個銷售員歸來時，商人可以收取一半的銷售利潤。如果銷售員在外遭遇不測，貨物被海盜掠奪或自身不幸傷亡，可以免除銷售員的一切債務。但是，若銷售員歸來時既無貨物，又無利潤時，商人可以沒收其財產，甚至可以把他的妻子和孩子作為債務奴隸。2022/12/763第三節保險的產生和發展一、保險的起源2022/12/5第三節保險的產生和發展互濟互助基金說古羅馬戰事頻繁，連年的戰爭和兼并，使羅馬人在沉痛的悲傷中注意到人身的傷亡保障問題。羅馬人自發地組織起一些喪葬互助會，參加該會的大多是一些士兵?；ブ鷷幎?，每個成員入會時要繳納一定的入會費，每月再交一定的會費，會員死亡后，由互助會支付焚尸和墓穴的費用，士兵調職或退役的時候，發給旅費。后來，喪葬互助會協議內容有了新的發展，士兵戰死后，除幫助喪葬外，還給其家屬一筆撫恤金。2022/12/764第三節保險的產生和發展互濟互助基金說2022/12/51第三節保險的產生和發展共同海損說現代商業保險的興起，人們一致公認首先是從海上保險開始的。早在公元前2000多年，地中海一帶就有廣泛的海上貿易活動。當時由于船舶構造十分簡陋，航海具有很大的冒險性。船舶在海上航行，一旦遭遇風暴襲擊，為了使船不致沉沒，最有效的辦法，就是減輕船的載重量，將船上部分甚至全部貨物拋入海中。為了使拋棄貨物的損失能夠從受益方（船主、貨主、船長、海員等）獲得補償，當時從事航海的人都共同遵守一條原則：“我為人人，人人為我”。公元916年，路德島上的王國制訂的《羅地安海商法》正式規定：“凡因減輕船只載重投棄入海的貨物，如為全體利益而損失的，須由全體分攤歸還”。這就是著名的“共同海損”原則。2022/12/765第三節保險的產生和發展共同海損說2022/12/520第三節保險的產生和發展海上借貸說海上借貸是指船東貨主以船舶或貨物作為抵押借款的一種制度。也就是船東或貨主在船舶啟航前，向有錢人融通資金。如果船舶或貨物在航行中遭遇風浪，發生海難事故，則按照船舶貨物損失的程度，免除船東貨主相應債務的部分或全部。如果船舶貨物安全抵達目的地港口，則船東貨主應按合同規定歸還其債務本利。2022/12/766第三節保險的產生和發展海上借貸說2022/12/521第三節保險的產生和發展二、保險業的發展及其前景新保險業務不斷出現。由于新風險的不斷增加，原有各種保險即使擴大其范圍也不足以承擔，于是便開發了各種新興保險。綜合性趨勢越來越明顯。綜合保險是由一張保險單承保一個單位或一個家庭對各方面危險保障的要求。再保險得到普遍的發展。19世紀中時以后，保險業所承擔的風險日趨龐大，為使風險得到分散，借以增加保險經營的穩定性，于是產生了再保險，使保險人之間可相互轉移風險。2022/12/767第三節保險的產生和發展二、保險業的發展及其前景2022/第三節保險的產生和發展社會保險的興起。對于正在進行改革的社會主義國家或發展中國家來說，社會保障制度正從原來大一統的體制走向商業化，醫療、養老、失業、工傷、教育等各項社會保險急需發展，社會保險的發展潛力十分巨大。保險組合組織的興起。自由競爭的結果，使資本雄厚的保險公司謀求獨占市場，以擴大經營規模，增進本身利益，于是就組成了保險托拉斯，形成保險事業的集中獨占化。另一方面，一些保險事業為避免同業競爭（而不在于市場的獨占），便相互結合成“保險業同盟”。2022/12/768第三節保險的產生和發展社會保險的興起。對于正在進行改革的第三節保險的產生和發展保險經紀人及保險代理公司的興起。保險經紀人是一種特殊的代理人，經紀人既為保險客戶服務，又為保險公司服務。當發放保險單，收取保險費的時候，經紀人是為保險公司服務；當同保險公司洽談保險合同條款的時候，他又是在為客戶服務。2022/12/769第三節保險的產生和發展保險經紀人及保險代理公司的興起。保第三節保險的產生和發展三、中國的保險業中國保險的起源西周時期有“以待兇荒”的“委積”制度；春秋戰國時期李悝曾提出“熟斂饑發”的“平糴”思想；鏢局是以民間武力保護財產運輸安全的組織，它的責任僅限于防止匪盜搶劫。中國現代保險業的產生、發展。中國土地上出現的第一家保險企業是1805年英國人大衛森在廣州設立的諫當保險行。以后，在民族銀行資本的支持下，“平安保險公司（1926年）”、“太平保險公司（1929年）”、“中國保險公司（1931年）”等民族骨干企業紛紛出現。2022/12/770第三節保險的產生和發展三、中國的保險業2022/12/5第三節保險的產生和發展新中國保險業的發展1949年10月，中國人民保險公司正式成立，它以“保護國家財產、保障生產安全、促進物資交流、增進人民福利”為基本任務。改革開放后，我國保險事業由此獲得了新生，在短短十幾年中，國內外保險業務從幾項基本的財產保險發展到國內業務１３０多種，涉外業務８０多種，保險責任范圍從災害事故風險擴展到經濟責任風險，保險覆蓋面擴大到全國城鄉廣大地區，涉外保險關系也有了較大的發展。2022/12/771第三節保險的產生和發展新中國保險業的發展2022/12/第四節保險知識和主要業務種類一、保險概念、基本要素和職能（一）保險概念概括地說，保險是指風險損失的轉移和分散，通過這種風險損失的轉移和分散，保險可以起到使社會生產和生活穩定的作用。風險，是一種不能確定發生原因、時間和地點，但一旦發生就會給受其影響的單位或個人造成財產或者人身傷亡的事件。以風險對象來區分，有財產風險、責任風險和人身風險三種。以風險原因來區分，有自然風險、社會風險和經濟風險三種。2022/12/772第四節保險知識和主要業務種類一、保險概念、基本要素和職能第四節保險知識和主要業務種類（二）保險的基本要素作為經濟補償制度的保險，必須具備以下要素：風險不是投機性的。即保險的風險，被保險人只有受到損失的可能性，并沒有獲得收益的可能性。風險必須是偶然性的?？杀ｏL險既有發生的可能性，而且又必須是偶然和不可預知的。風險必須是大量的、分散的。即有大量同質而且相互獨立的風險存在。必須是可能導致比較大的經濟損失的風險。如果只是一點輕微的損失，就不需要保險來進行保障。必須是多個經濟單位的結合。為了廣泛分散風險，需要結合有共同風險顧慮的個人或單位，形成集體的力量來分擔損失。2022/12/773第四節保險知識和主要業務種類（二）保險的基本要素2022第四節保險知識和主要業務種類（三）保險的主要職能分散風險職能。保險組織通過向投保人收取保險費，建立保險基金。當被保險人遭到損失時，用保險基金進行補償。賠償損失職能。是指保險人把有共同危險顧慮的經濟單位和個人所繳付的保險費集中起來，對遭受危險損失的經濟單位或個人實行經濟補償，以對抗危險，保障社會經濟活動正常進行和人民生活安定。融通資金職能。保險的融資職能是指將保險基金的暫時閑置部分，重新投入到社會再生產過程中。2022/12/774第四節保險知識和主要業務種類（三）保險的主要職能2022第四節保險知識和主要業務種類二、保險公司和保險合同（一）保險公司所謂保險公司，是指依法設立的專門從事保險業務的公司。保險公司是依法設立的。保險公司是專門從事保險業務的公司。保險公司是按照公司的業務范圍的標準來劃分的一種公司。2022/12/775第四節保險知識和主要業務種類二、保險公司和保險合同202第四節保險知識和主要業務種類（二）保險合同概念。是指投保人和保險人約定的前者向后者交付保險費，后者在約定的責任范圍內對前者負賠償損失責任或支付一定金額的協議。主要內容和條款。在保險合同中，應該明確規定保險對象、坐落地點、保險金額、保險責任、除外責任、賠償辦法、保險費繳付辦法及保險起訖期限等條款。保險對象一定要具體、明確。保險危險、保險事故也必須明確規定；保險條款是規定保險人與被保險人之間的基本權利與義務的條文，是保險公司對所承保的保險對象履行保險責任的依據。形式。保險合同有兩種形式：一種是雙方共同簽署的合同或協議；另一種是由投保人提出投保申請，經保險人認可后由保險人單方簽發的保險單。2022/12/776第四節保險知識和主要業務種類（二）保險合同2022/12第四節保險知識和主要業務種類三、保險的主要業務種類（一）按風險對象分為財產保險、責任保險、保證保險和人身保險財產保險。也叫“損害保險”，就是指以物質財富及其有關利益所受損害為保險對象的保險。財產保險保的是各種各樣的因自然災害或意外事故造成的物質或其利益損失。責任保險。是以被保險人的民事損害賠償責任作為保險對象的保險，它是一種無形財產保險。它承保被保險人在各種生產經營活動和日常生活中由于疏忽、過失等行為造成對他人的損害，依法應承擔的經濟賠償責任。2022/12/777第四節保險知識和主要業務種類三、保險的主要業務種類202第四節保險知識和主要業務種類保證保險。實際上是一種擔保業務。即由保險人代被保險人向權利人提供擔保，在被保險人不履行契約義務，失去信用或者有犯罪行為，致使權利人受到經濟損失時，保險人負賠償責任。保證保險主要有契約保證保險、信用保險、忠實保證保險等。人身保險。是以人身和生命為保險對象的保險業務。參加了人身保險以后，一旦發生了意外傷害事故造成被保險人的人身傷害、死亡等后果，或者被保險人生存到保險期滿之后，保險公司承擔給付保險金的責任。2022/12/778第四節保險知識和主要業務種類保證保險。實際上是一種擔保業第四節保險知識和主要業務種類（二）按保險的實施方式可分為強制保險和自愿保險強制保險。是指非出于投保人的意愿而是由國家規定其必須投保的保險。強制保險是自愿保險的對稱。強制保險根據法律產生效力，無須投保人和保險人之間簽訂保險單作為依據。自愿保險。是強制保險的對稱。是指投保人和保險人自愿協議訂立的保險。投保人是否投保，完全憑其自愿，任何組織或個人都不得強迫。2022/12/779第四節保險知識和主要業務種類（二）按保險的實施方式可分為第四節保險知識和主要業務種類（三）按保險的保障職能可分為社會保險和普通保險兩種形式社會保險。亦即勞動保險，是國家給予職工在生、老、病、傷、死亡時的物質幫助，其費用來源于國家財政或企業行政開支。社會保險是社會為保障國民經濟正常運行而實施的保險，一般以國家或地方政府為經營主體。普通保險。一般是在自愿基礎上形成的，以投保人交付保險費、保險人承擔保險金給付為條件的保險，其保障對象是保險的參加者（單位或個人）。2022/12/780第四節保險知識和主要業務種類（三）按保險的保障職能可分為第五節信托基本知識一、信托的概念信托有“信任”和“委托”兩重含義。是一種建立在信任基礎上的財產管理制度。信托的概念可以表述為：財產的所有者為了達到一定的目的，通過簽訂合同或協議，將其指定的財產委托信托機構（或個人）代為管理、營運和處分的經濟行為。信托根據信托對象的不同，分為二種類型：一種以商品、物資為信托對象的商業信托；另一種是以資金、財產為信托對象的金融信托。2022/12/781第五節信托基本知識一、信托的概念2022/12/536第五節信托基本知識在信托活動中，有信托行為、信托關系、信托目的、信托財產和信托期間等幾個基本概念。信托行為。凡信托當事人在相互信任的基礎上，以設定信托為目的，用簽訂合同或協議的書面形式，發生的一種法律上的行為，就是信托行為。信托關系。信托的成立，必須有三方面當事人：委托人、受托人、受益人。此三方圍繞信托財產而產生的經濟關系就是信托關系。信托目的。是委托人通過信托行為所要達到的目的。信托財產。是通過信托行為從委托人手中轉移到受托人手中的財產。信托期間。是指信托存續的時間。2022/12/782第五節信托基本知識在信托活動中，有信托行為、信托關系、信第五