2022年太陽能電池產業競爭格局與投資研究報告匯報人：吳佳瑞日期：2022-10-221contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義太陽能電池是一種利用太陽光直接發電的光電半導體薄片，又稱為“太陽能芯片”或“光電池”，它只要被滿足一定照度條件的光照度，瞬間就可輸出電壓及在有回路的情況下產生電流。根據半導體材料的不同，太陽能電池可被分為晶硅太陽能電池和薄膜太陽能電池，以及第三代太陽能電池。在國名經濟行業分類(GB/T4754-2017)中，太陽能電池制造被分在C382大類中，C3825小類的光伏設備及元器件制造之中，指太陽能組件(太陽能電池)、控制設備及其他太陽能設備和元器件制造;不包括太陽能用蓄電池制造。根據半導體材料的不同，太陽能電池可被分為晶硅太陽能電池和薄膜太陽能電池，以及第三代太陽能電池。目前，晶硅電池是太陽能電池的主流，是最早開始研究、最先進入應用的第一代太陽能電池技術，以材料的形態不同，可分為單晶硅電池和多晶硅電池。薄膜太陽能電池目前還處于萌芽階段，具有可撓性可以制作成非平面構造，因此其應用范圍十分廣泛，可與建筑物結合使用。第三代太陽能電池使用“太陽能煉硅+跟蹤+聚光+高效聚光硅電池”技術發電，可以將光伏發電量增加30%-40%，將使多晶硅的用量減少30%-40%。4行業發展歷程起步階段1970年-2008年受高成本與技術壁壘限制，光伏產業初期發展緩慢。2000年后.在國家政策與資金的支持下．光伏產業技術逐漸成熟.為偏遠無電地區解決用了電問題重挫階段2012年2012年美國挑起“雙反”~以及歐盟加入貿易戰營導致我國光伏產業發展受重挫.大批企業倒閉回暖階段2013-2015年為振作光伏產業的發展，我國政府加大對國內光伏產業的支持力度，再加上光伏系統投資成本的下降，光伏市場回暖快速增長階段2016年-至今隨著國家“十三五"規劃出臺.以及對大型電站建設的限制.光伏產業進入快速發展階段5行業產業鏈上游太陽能電池行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，太陽能電池行業上游原材料供應有望朝著專業化和規?；姆较蚶^續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈上游概述6行業產業鏈中游太陽能電池行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于太陽能電池企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈中游概述7行業產業鏈下游太陽能電池行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。產業鏈下游概述8Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素9行業政治環境1國家發改委和國家能源局國務院國務院《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》從而促進國內太陽能電池市場的應用規模，其中要求推進非石化能源可持續發展，2020年太陽能發電規模達到1億千瓦以上。為推動太陽能電池產業制造發展，支持多晶硅生產、收貨、運輸等環節的機械化與自動化。以及分布式光伏發電規模化應用示范區等措施，加大了國內市場上發展太陽能電池產業的支持力度，再加上該系統投資成本的降低，太陽能市場逐漸回暖?！吨悄芄夥a業發展行動計劃》《能源規劃“十三五”》10行業經濟環境以煤炭為能源的蒸汽機推動了第一次工業革命，電力驅動的燈泡照亮了第二次工業革命前進的方向，原子能、電子計算機等技術的發明創造使得第三次工業革命極大地推動了人類在社會、經濟、文化等范疇的先進程度，雖然人類已身處第四次工業革命，但是人類對新能源的探索從未停止，而且不排除一種新的能源會改變人類的生活。11社會環境1社會環境2行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。12行業社會環境為了解決全球環境受污染，大氣環境惡化，能源枯竭的問題，國家需要大量運用可再生能源。太陽能能夠避免能源的過度開采以及污染環境等問題，但由于技術壁壘較高，投資成本較大，在行業發展初期其競爭力遠不及傳統化石燃料，需要國家政府的大力支持。我國太陽能產業起步初期為解決高成本，高技術壁壘的問題，政府啟動了送點到鄉下，光明工程等一系列的扶持項目，解決了偏遠地區的用電問題。2009年開始，國家實施投資補貼，啟動金太陽示范工程等等項目，進行大型光伏電站特許權招標。太陽能發電技術也逐漸成熟，成本逐步降低，太陽能電池產業得到了快速的發展。13行業驅動因素1234政策加持，太陽能電池產業發展迅速太陽能電池產業在新能源產業中是發展較為快速的一個產業，這離不開我國政府在政策補貼上的大力支持。2000年以來，我國政府前前后后出臺了100多項鼓勵支持太陽能產業的相關政策，促進太陽能產業的高速發展。隨著我國太陽能電池下游的需求逐漸增加，上游硅材料的產量供不應求，導致我國多晶硅依賴于進口，而太陽能電池和組件等產品多用于出口歐美，國內應用市場規模較小。受美國反傾銷制裁，光伏組件出口量大幅下降，為解決這一問題，提高國內市場規模，2013年，國務院發布了《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》。電價上漲，提高了光伏發電價格接受度目前全球用電需求在低負荷時期，電價主要受到光伏和核能發電成本的影響，在長期來看，隨著全球天然氣需求的增長，市場供需格局分化將會導致天然氣價格上調，這也從側面提高了對光伏發電價格的接受度。市場供需缺口光伏發電屬于強周期性行業，行業周期由市場需求和供給的波動所決定，當市場需求增加，行業就會進行擴產，相反市場需求減少，行業就會相應地減產。全球能源結構調整由于近些年來全球逐漸重視能源結構，推動可再生能源的規模化與常規能源的低碳化將是未來能源發展的主流方向，其中太陽能光伏發電是可再生能源的重要組成部分之一，并且全球光伏發電總量將會持續提高，2050年全球光伏發電裝機總量有望達到8519GW，為光伏發電行業成長提供了機會。政策加持、市場供需缺口、全球能源結構調整等是行業主要驅動因素14Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點15行業現狀我國太陽能發電在全球具有一定的優勢，產業鏈較為完整，并擁有自主生產建設的知識產權專利。據統計，2015-2021年我國太陽能電池產量逐年增長，截至2021年產量達到23405.4萬千瓦，2015-2021年CAGR為25.95%。從我國各省市太陽能電池來看，排名靠前的主要有江蘇、浙江、安徽、四川，這四個地區產量合計17898.6萬千瓦，占比總產量的76.5%。我國是全球最大的太陽能電池出口國，并且國內市場供大于求，因此我國每年出口大量的太陽能電池，據統計，截至2021年我國太陽能電池出口量為301億個，同比增長17.6%，進口量為5.65億個，同比增長41%。進出口金額方面，據統計，截至2021年我國太陽能電池出口金額達到2859億美元，同比增長47%，進口金額為6.75億美元，同比增長195%。16行業市場規模近年來，化石能源等傳統能源隨著人類的不斷開采使用，已越來越少且給大氣造成污染。為了緩解資源匱乏、用能緊張狀況，人們開始把目光瞄向風能、太陽能、生物質能、水能、地熱能、潮汐能等。太陽能資源相對豐富的中國，逐步對其進行廣泛開發和利用，據統計，2020年我國太陽能電池產量為15728.6萬千瓦，同比增長229%；截至2021年第一季度我國太陽能電池產量為4660.2萬千瓦，同比增長69.73%。從我國各省市太陽能電池產量來看，2020年江蘇省太陽能電池產量為5384萬千瓦，穩居全國第一；排第二的是浙江省，產量為2860.6萬千瓦；其次是安徽省，產量為2060.7萬千瓦。17行業市場規模我國太陽能電池在國際市場中性價比較高，出口量大于進口量，以光伏市場為代表的可再生能源市場的發展受新冠肺炎疫情的影響并不大，據統計，2020年我國太陽能電池出口量為27.22億個，同比增長10.97%，進口量為92億個，同比下降27.54%；截至2021年第一季度我國太陽能電池出口量為8.88億個，同比增長242%；進口量為09億個，同比增長60.71%。進出口金額方面，據統計，2015-2020年我國太陽能電池進口金額逐年下降，進口金額呈先減后增趨勢，截至2021年第一季度我國太陽能電池進口金額為0.84億美元，同比增長108.23%，出口金額為56.12億美元，同比增長37.59%從我國太陽能電池進口來源國來看，2020年我國從馬來西亞進口太陽能電池金額為5650.6萬美元，位居第一；排第二的是日本，2020年從日本進口太陽能電池金額為4498萬美元；其次是越南，2020年從越南進口太陽能電池金額為3541萬美元。18行業現狀上游產量較少，下游需求量不斷擴大太陽能電池產業鏈一般包括上游的原材料，如硅片、銀漿、純堿、石英砂等，以及將原材料進行加工，制造成硅棒、硅錠和硅片等;中游分為兩大部分，光伏電池板及光伏組件;下游為太陽能電池，光伏的應用領域，包括電站系統的集成和運行。目前中國太陽能行業的產業鏈較為完整，市場需求量大。行業正處在快速發展狀態為了解決全球環境受污染，大氣環境惡化，能源枯竭的問題，國家需要大量運用可再生能源。太陽能能夠避免能源的過度開采以及污染環境等問題，但由于技術壁壘較高，投資成本較大，在行業發展初期其競爭力遠不及傳統化石燃料，需要國家政府的大力支持。我國太陽能產業起步初期為解決高成本，高技術壁壘的問題，政府啟動了送點到鄉下，光明工程等一系列的扶持項目，解決了偏遠地區的用電問題。2009年開始，國家實施投資補貼，啟動金太陽示范工程等等項目，進行大型光伏電站特許權招標。太陽能發電技術也逐漸成熟，成本逐步降低，太陽能電池產業得到了快速的發展。19行業痛點質量參差不齊太陽能電池行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，太陽能電池行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，太陽能電池行業產品質量的監管難度加大高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，太陽能電池行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于太陽能電池行業的發展20流通環節有待完善太陽能電池產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致太陽能電池行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，太陽能電池行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。太陽能電池產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事太陽能電池行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，太陽能電池行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對太陽能電池行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土太陽能電池行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管行業發展建議提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范太陽能電池行業生產流程，并成立相關部門，對科研用太陽能電池行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證太陽能電池行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：太陽能電池行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土太陽能電池行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，太陽能電池行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為太陽能電池行業企業提供“凈利差”的盈利模式，太陽能電池行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的太陽能電池行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土太陽能電池行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。太陽能電池行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。22Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業23&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入太陽能電池行業，對太陽能電池行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，太陽能電池行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。太陽能電池行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的太陽能電池行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土太陽能電池行業企業數目較少，約占太陽能電池行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入太陽能電池行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土太陽能電池行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類太陽能電池行業企業各有優劣勢：（1）太陽能電池行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系太陽能電池行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系太陽能電池行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局自2015年來，我國太陽能電池的產量規模逐年提升，產業主要集中在華東地區。2020年，我國太陽能電池產量最多的地區是華東，占全國產量的72%，西南地區產量為9.42%，排名第二。在各省市中，江蘇省產量最多，為5384萬千瓦，是浙江產量的近兩倍;浙江產量排在第二位，為2860.06萬千瓦;安徽產量排名第三，為2060.7萬千瓦。競爭格局1在太陽能電池相關行業中，保利協鑫在上游多晶硅、硅片和中下游電池片和組件市場均有業務涉及;晶科、晶澳、隆基的業務范圍包括了上游硅片和