喜悅數碼《圣傳》網絡游戲開發及運營項目商業打算書四川喜悅數碼網絡科技有限公司二零零七年七月

目錄TOC\o"1-3"\h\z一、執行概要 3二、項目情況介紹 4（一）產品介紹 4（二）產品特點 5(三)產品優勢 6（四）項目承擔單位簡介 7三、項目建設進展規劃 13（一）項目運營規劃 13（二）近期具體進展規劃 13（三）盈利打算 16四、市場分析 18（一）我國互聯網進展現狀 18（二）我國網游市場現狀 19（三）3D游戲市場前景分析 21五、環境分析 22（一）外部一般環境（PEST）分析 22（二）項目的內部SWOT分析 22（三）市場進展策略 24六、風險與對策 25（一）市場風險 25（二）創新風險 25（三）治理風險 26（四）企業人員流淌風險 27（五）技術風險： 27七、投資估算和資金籌措 29（一）投資估算 29（二）資金籌措 30八、財務效益評價 31（一）基礎數據 31（二）財務評價分析 31九、價值分析推斷 35（一）價值推斷方法的選擇 35（二）價值評估 35（三）結論 36十、擬建公司組織介紹 38（一）組織結構 38（二）公司治理 38（四）經營團隊 39十一、退出方式 41（一）上市的方式 41（二）轉售及并購措施 42（三）回購及財務安排 43十二、結論 45聲明 46

一、執行概要本項目名稱為喜悅數碼《圣傳》網絡游戲開發及運營項目，依托喜悅數碼及其全力打造的具有精良品質的3DMMORPG產品《圣傳》進行開發運營，將公司經營進展成為全國聞名的網絡游戲生產及運營公司，將企業打造成為擁有自主開發知識產權的民族品牌網游旗艦。2005年初，喜悅數碼正式進入網絡游戲業。憑借自身出色的技術實力與豐富的資源積存，全力打造了具有精良品質的3DMMORPG產品《圣傳》。目前，這款游戲的研發工作差不多差不多完成立即進入內部測試時期，正蓄勢待發的預備展現于世人的面前。隨著《圣傳》的問世，喜悅數碼將讓寬敞玩家體驗到全新的游戲樂趣。可能本項目運營期總投資約為819.04至1523.79萬元人民幣，其中固定資產517.00萬元，鋪底流淌資金302.04萬元，流淌資金1006.79萬元，項目靜態投資回收期為1.25年；財務凈現值為26457.07萬元；財務內部收益率為494.97%.綜上分析，我們認為，假如此項目能夠實施得當，則投資者將有較為合理的回報。

二、項目情況介紹（一）產品介紹2005年初，喜悅數碼正式進入網絡游戲業。憑借自身出色的技術實力與豐富的資源積存，全力打造了具有精良品質的3DMMORPG產品《圣傳》。近年來國產游戲逐步從閉關自修走向繼承突破的路線，先后出現了數款如此的游戲，如《完美世界》《征途》《問道》等，都在各領域中有所突破，但作為以后游戲進展的要緊方向，游戲界標志性類型的3D

MMORPG和目前頂尖國外同類型游戲還存在明顯的差距，國產游戲以體現民族特色的原創概念一直受到國內多家民族游戲公司的青睞和堅持，水墨的場景、中國化的人物、獨特的打造系統、豐富的五行系統等等都代表著國產游戲的獨特魅力，但與此同時，玩家們卻不一定買帳，游戲就象產品，好的游戲是不分國界、種族的，真正支持國產游戲是因為她確實能夠和歐美、韓國的經典游戲媲美；原創不等于自閉，繼承不代表跟風，國產3D

MMORPG游戲要真正走出研發和市場的雙重瓶頸，需要在繼承中創新。《圣傳》參考了多個經典3D

MMORPG游戲之所長，在游戲操作、場景設定、游戲系統構架、格斗、戰爭、戰場等方面都通過了精心的設計；其產品有如下亮點：宏大的故事背景寬敞的世界地圖豐富的場景設定玩法多樣具有新意的副本獨有的合體騎戰系統震撼的圣域爭霸特點鮮亮的角色設定絢麗有用的技能設定酷眩超凡的裝備設定精彩紛呈的任務《圣傳》將讓寬敞玩家體驗到全新的游戲樂趣，可能項目市場前景將特不寬敞。（二）產品特點該款游戲至少有32種截然不同的游戲場景風格，一望無垠的世界戰場，失落的沙漠之城，奇妙的東方國度等，無一不沖擊玩家的視覺系統，震撼心靈。游戲天氣系統真實模擬了發光天體的運行狀態，因此真實的時刻現象也在游戲中顯露，如拂曉、晌午、黃昏、夜晚等都自如展現，給人以身臨其境的感受。其獨有特色包括：合體系統可設定獨特的合體方式游戲，一個操作光精靈的玩家能夠選擇一個人類玩家進行合體游戲，明顯提升技能屬性，簡化操作，使玩家能以一種全新的方式體驗游戲。寵物騎戰玩家在騎寵狀態下游戲，不但加快冒險速度，也能夠作為作戰利器，并培養寵物能力，隨著等級的增長，寵物能力也得到了提升，并能夠學習更多新的技能，在實戰中發揮關鍵作用。當大量擁有騎寵的玩家在騎寵的狀態下作戰的時候，就形成了圣戰獨有的騎戰系統。(三)產品優勢穩定的游戲保證：目前游戲已通過Intel實驗室針對游戲性能的測試，在測試環境下，開啟500個用戶連接，連續運行20個小時，架構中各服務器及其所提供的服務功能正常。服務器資源消耗較低，各游戲客戶端的游戲角色運行正常，同意行動指令等沒有明顯延遲。強大的GM治理工具：治理工具方面采納線上線下雙重治理系統，工具項目全面，功能十分強大，服務器的運行狀況、游戲的運行狀況、激戰運行狀況、玩家在游戲中的一舉一動盡在治理人員掌握之中，可視化界面友好，操作簡明易用，只要稍加熟悉，任何人都能對游戲及玩家進行多權限多層次的高效治理。高品質的游戲效能：不管是低端電腦依舊中高端電腦，游戲都能給出最佳的系統設置方案，使得中高端電腦用戶在享受諸如全屏幕抗鋸齒、高品質貼畫、即時刻照、HDR動態渲染、ShaderModel特效、高保真音樂音效等視聽效果的同時，也能讓低端電腦用戶以較為流暢的畫面享受游戲帶來的樂趣，游戲完美支持最新的DIRETX9.0C，支持為大眾所適應的鼠標鍵盤操作，能夠讓每一個玩家都能輕松上手。（四）項目承擔單位簡介喜悅數碼－－中國民族網絡游戲新勢力，革新視野的綠色網游制造者。喜悅數碼創立于2000年12月，是一家集大型多人在線網絡游戲（MMORPG）研發、全國性網絡銷售和地面宣傳推廣等為一身的綜合性高新技術企業。1、企業文化公司秉承“TSS-打造高效團隊（Teamwork）、快速跟上潮流（Speed）、重視玩家感受（Service）”的經營理念，以玩家的感受為市場的導向，不斷的學習和創新，努力打造一支國內一流的創作團隊。喜悅數碼的企業精神是－－“科技（Technology）、創新（Innovation）、歡樂（Fun）”，這也是每個喜悅數碼人的核心價值理念。喜悅數碼擁有一群游戲專業人士所組成的創意團隊，運用尖端的技術制作，配合源源不斷的創意，努力打造及呈現出最好的產品，帶給所有玩家無限的享受與樂趣。讓夢想成為潮流(Letthedreambecomefashion)是每個喜悅數碼人最高的追求。玩家的歡樂確實是喜悅人的夢想，讓每個玩家感受到喜悅數碼產品帶來的歡樂潮流是喜悅人孜孜不倦奮斗的最高目標。2、技術實力介紹喜悅數碼通過數年的進展和積存，憑借不懈努力，自主研發三維圖形引擎和網絡引擎，擁有快速的三維圖形渲染技術、華麗繁多的圖形效果。基于目前主流的3D游戲引擎的基礎上，自主開發出基于頂點紋理的無限大海水仿真渲染，大規模性能優越的動態無縫地形渲染，采納全局的光照計算。利用shadowmap技術在地面投射出膩和精確的物體陰影。多重紋理混合出豐富自然的地表效果。并開發出適合大型3DMMORPG的地形場景編輯器。靜態和動態的點光源，投射光源和方向光源。實時動態角色陰影渲染技術，提供了可動態編寫和編輯的SHADER語言，使用動態像素級光照，渲染出更加逼確實人物光照陰影。骨骼動畫系統支持最多4根骨頭阻礙一個頂點和每一根完整的骨骼。支持完整的MESH和骨骼LOD系統。豐富的人物動作表情。實時的多邊形水平的碰撞測試，應用于地形和3D物體。在使用功能上，支持各種尺寸地圖，支持室內場景和超大室外場境、高級角色骨骼動畫技術、即時動作游戲的戰斗系統、三維聲音技術、完善的三維制作工具插件和游戲編輯工具等。網絡引擎方面，單區支持一萬人左右的連接數量。基于專業級Oracle平臺開發的游戲數據庫，為海量數據提供高性能支持，網關、游戲服務器和數據庫服務器的三級架構確保游戲的安全性和最大性能。網關能把外部與服務器的直接連接隔開，如此外部無法直接攻擊服務器，而且網關能夠平均分配連接的用戶，達到動態平衡，讓每個服務器都能達到飽和，從而幸免某個服務器負載太多而導致崩潰，大大保證了服務器穩定性。3、研發團隊架構系統策劃系統策劃策劃總監數值策劃文案策劃策劃總監數值策劃文案策劃游戲制作人原畫組游戲制作人原畫組角色角色美術總監特效場景美術組美術總監特效場景美術組PC動作動作組PC動作動作組服務端NPC動作服務端NPC動作程序總監客戶端程序總監客戶端數據庫數據庫4、團隊要緊成員魏寧：喜悅數碼《圣傳online》游戲制作人兼公司創始人及CEO，同時擔任《圣傳online》系統策劃，六年游戲行業工作經驗，曾先后就職于天府熱線、成都夢工廠、錦天科技等游戲開發和運營公司，負責過研發、市場以及運營等環節的工作。陳健：喜悅數碼《圣傳online》COO，五年游戲行業工作經驗，盛大《傳奇世界》IDC合作商，鴻利《魔界》湖南省區域運營商，負責喜悅數碼《圣傳online》市場、運營環節工作。張馳：喜悅數碼《圣傳online》游戲策劃總監，五年游戲策劃經驗，參與上海新娛樂動力大型2DMMORPG《新天地OL》地圖設計以及數值平衡設計，參與金山劍俠情緣關卡策劃，參與武漢齊進3DARPG《瘋狂松鼠》開發工作，任主策劃兼項目經理。張德海：喜悅數碼文檔策劃，二年游戲策劃經驗，參與成都夢工廠的《俠義道》和《俠義道2》文檔策劃，金海洋“涼山印象”大型3D動漫《機智的小木嘎》編劇。楊超，喜悅數碼《圣傳online》游戲程序總監，五年游戲程序架構設計工作經驗，熟練的大型網絡游戲服務端編程水平，微軟認證工程師。參與深圳光宇天成《創世online》大型網絡游戲的程序設計工作。韋韜：三年游戲客戶端開發經驗，參與蘇州蝸牛《航海世紀》《機甲世紀》的引擎研發工作。郭嘉：二年游戲客戶端開發經驗，參與上海天之圖大型3D網絡游戲《天之游俠》的客戶端程序開發。楊剛：五年數據庫設計開發經驗，在成都任我行軟件公司就職四年，多款ERP軟件開發經歷，熟悉SQL和Oracle數據庫結構。鄒宇航，喜悅數碼《圣傳online》游戲美術總監，三年游戲工作經驗，參與金戈傳媒《三星蜀魂》大型動畫記實片，參加金海洋—粱山印象《機智的小木嘎》大型3D動畫片，獲2006年西博會最佳原創獎，參與成都斯普電腦有限公司某英國PLAYSTATION3游戲外包項目制作，參與制作深圳光宇天成《創世online》大型網絡游戲，廈門光宇華夏《問道》角色制作。原畫組左春梅：兩年游戲工作經驗，曾參與獨角王《安徒生童話》原畫，《格林童話》原畫前進公司《伊索寓言》原畫，立雅科技《爆笑三國》，《封神演義》原畫，四川國際動畫培訓中心《金沙》原畫。付坤：兩年游戲美術工作經驗，激戰武器設計大賽中國第二名，新加坡某游戲外包公司多款PLAYSTATION2游戲武器原畫設計，星魂《山海經-混沌大陸》原畫設計。角色組席黎：喜悅數碼角色組組長，三年游戲工作經驗，星魂《山海經-混沌大陸》(SRPG)3D角色制作，熊貓工作小組《KOF中文版》部份角色動作修改，臺灣立雅科技《爆笑三國》、《封神演義》2D角色制作，星魂《皇家騎士團2》(SRPG)民間3D復克版角色制作。阮斂穎：兩年游戲工作經驗，參與錦天科技《風云》角色設計，世嘉中國游戲角色制作。動作組何濟：喜悅數碼動作組組長，三年游戲制作經驗，參與制作廈門光宇華夏公司《問道》、深圳光宇天成公司《創世Online》，擔任動畫組組長。魯佳鑫：一年游戲工作經驗，參與成都夢工廠《俠義道》制作。特效組楊洋：兩年游戲工作經驗，新天地數碼公司特效組組長，參與天泣數碼《亡命天堂》制作。崔夢玲：一年游戲工作經驗，參與成都夢工廠《俠義道》，北京神宇數碼特效組組長。場景組蔡程：喜悅數碼場景組組長，三年游戲工作經驗。參與成都夢工廠《俠義道》游戲場景制作，參與成都斯普電腦有限公司某英國PLAYSTATION3游戲外包項目制作，參與成都和煌影視動畫若干日本動畫外包項目制作。梁心語：三年游戲工作經驗，天下縱橫三維部組長，參與制作錦天科技《風云》，日本IGS中國多部動畫片場景制作，參與成都和煌影視動畫若干日本外包項目制作。張海蝶：兩年游戲工作經驗，多款自制游戲開發經驗，參與制作像素軟件《刀劍Online》。

三、項目建設進展規劃（一）項目運營規劃市場需求永久是第一位的，公司成功的基礎確實是必須遵守這種客觀規律。近期目標：項目近期目標要緊為產品的后續研發與測試以及市場宣傳與開拓，力爭在最短的時刻內擴大產品知名度，并完善產品功能，迅速完成市場滲透。并在分區運營政策啟動后，喜悅將通過自身渠道和國內大型用戶平臺合作。長期目標：開拓市場，整合內部資源，使公司逐步進展為全國聞名的網絡游戲產品開發及經營旗艦。（二）近期具體進展規劃1、項目進展情況公司在完全沒有進行產品宣傳及沒有正式啟動市場招商的前提下，僅通過內部一些非官方渠道消息，差不多分不于2007年4月25日和2007年7月3日與新疆網通分公司和寧波一號網絡科技公司簽訂了分區代理協議，授權其在新疆和浙江地區負責圣傳online的推廣和運營工作，至此差不多完成了40萬的銷售收入，這是游戲版本還沒有完善以及沒有在國內花費過一分鈔票進行產品宣傳的前提下完成的，同時通過非官方渠道和喜悅數碼取得聯系并觀看了圣傳online游戲介紹后與公司達成口頭合作意向的國內公司差不多超過100家，并將在公司正式公布產品的時候前來成都商談具體合作細節。另外公司于2007年6月20日參加首屆新加坡－中國游戲產品交易會，與來自東南亞的各國運營商進行了友好積極的交流，現已與新加坡、馬拉西亞、印度、菲律賓、泰國、臺灣、香港等國家和地區的當地優秀的運營商建立了聯系，其中有部分差不多確定8月份會飛往成都進行合作的具體商談。因此有充分理由相信，隨著圣傳online的版本不斷完善，同時在游戲媒體里投放圣傳的宣傳以正式高調的啟動招商工作后，圣傳在國內和亞太市場將會有一個特不行的前景。同時依照亞太地區的運營情況，公司也會盡快啟動北美和歐洲市場的發行工作。2、產品研發進度表公測并正式運營收費公測并正式運營收費正式推出內測版本完成第一次封閉測試完成首個測試版本2007年第四季度2007年9月2007年5月2007年3月3、具體運營打算市場宣傳－100萬由于喜悅數碼在國內采納的分區運營策略，各省市場的具體運營工作將由分區代理商負責，包括各種地面宣傳推廣、服務器采購架設和托管、客戶服務等，喜悅數碼只負責產品授權、技術支持和總體運營政策調控，在保證前期收益的同時，大大降低了投入資金，專門好的操縱了風險，因此市場宣傳方面的資金將要緊用于全國性的網絡媒體宣傳，例如17173、新浪網游戲頻道等進行為期3個月左右的宣傳，以點帶面的在游戲行業里起到良好的宣傳作用。運營費用－60萬喜悅為了更好的為玩家服務，同時確保在運營過程中占最大的主動權，由喜悅統一提供游戲官方網站，以實現注冊、激活、充值等操作，因此官方服務器的采購和托管由喜悅負責。另外在治理人員方面，喜悅數碼的運營技術人員負責服務器的架設、治理和維護，同時客服方面由喜悅數碼統一提供呼叫中心，帳號和充值一類的問題由喜悅統一處理，其余游戲問題轉交各個分區代理的客服人員處理，喜悅數碼只負責監督。產品研發－100萬現有研發團隊接著對游戲進行后期開發，同時在正式運營后，將抽調現有研發隊伍和新招聘的人員組成新的項目組，在利用原有資源的前提下，開發新的游戲產品，以確保公司的可持續進展。平臺合作－150萬在分區運營政策啟動后，喜悅將通過自身渠道和國內大型用戶平臺合作，包括騰訊、聯眾、TOM、中游，該類型平臺大多為及時通訊用戶平臺和棋牌游戲用戶平臺，現在上述平臺運營商特不有興趣和各個游戲運營商合作，以實現自身平臺優勢資源的深度挖掘，以確保利益最大化。以騰訊為例，先后和北京華夏、成都夢工廠、上海鴻利合作運營了華夏、俠義道、魔界，依托大量QQ游戲用戶做到了特不可觀的運營營收。在受到騰訊棋牌平臺的沖擊下，聯眾是第一家嘗試和大型MMORPG合作的棋牌游戲運營公司，現在聯眾的在線用戶中，合作運營的大型MMORPG的在線人數差不多占到了其平臺在線人數的40％以上。然而以上平臺的合作產品中，差不多上以2D和休閑游戲為主，還未出現全3D的奇幻風格的MMORPG，圣傳的產品定位將彌補平臺運營商的產品空缺，同時也大大增加合作談判的議價能力。在和平臺運營商合作時，需要由游戲開發公司統一提供服務器以IDC的托管，因此此項支付將用于服務器采購和托管。辦公支出70萬要緊用于人員擴建后增加的辦公設備以及其他的固定資產投入。以上費用均以運營啟動后一年為限。（三）盈利打算依照四川喜悅數碼現在市場產品拓展情況，制定了以下保守預估的市場數據：省市地區代理費用（萬元）平均在線人數（人）活躍人數（人）每月運營收入（萬元）每年運營收入（萬元）新疆維吾爾自治區1020001000020240陜西省4030001500030360四川省6050002500050600西藏自治區3020001000020240貴州省3524001200024288重慶6050002500050600云南省4030001500030360湖南省4532001600032384湖北省3524001200024288河南省3020001000020240江西省4030001500030360廣東省7050002500050600廣西壯族自治區3524001200024288海南省4030001500030360浙江省45(30)30001500030360福建省7050002500050600上海6040002000040480江蘇省4532001600032384安徽省4030001500030360北京5040002000040480天津3030001500030360河北省2024001200024288山西省3030001500030360山東省3030001500030360黑龍江4030001500030360吉林省2024001200024288遼寧省3030001500030360內蒙古自治區1520001000020240總計10808740043700087410488區域設定全國31個省分為7個大區：東北區域，西北區域，華南區域，華東區域。每個區域都有不同的重點都市與二級三級都市，因此我們依照不同都市在網游行業的進展經歷做出以上保守數據的評估。其中新疆和浙江地區的代理費用收入差不多完成，其余市場銷售打算將在圣傳開發完成后正式啟動。

四、市場分析（一）我國互聯網進展現狀依照最新《互聯網絡進展狀況統計報告》來看，截至2006年12月31日我國的網民數差不多達到了1.37億人，其中2006年下半年增加的網民就高達1400萬人，是歷屆調查中半年增長量最高的一次。全年增長量是2600萬人，是歷次調查中網民人數增長最多的一年。相關于第十八次報告的1.23億網民，1.37億用戶數的誕生相關于我國13.1億人口而言意味著我國網民的普及率已高達10.5%，同期相比增長了兩個百分點。其中北京是網民普及率最高的地區，達到30.4%，這是中國互聯網最發達地區的普及率，也是中國第一個超過30%普及率的地區。緊隨其后的是上海和天津，分不達到28.7%和24.9%。從國際慣例來看，一個新生事物假如進展到10%的普及率速度就會明顯加快。盡管我國的網民普及率距離全球16%的普及率還有一定差距，然而10.5%的普及率也給了我們迅速趕超的信心。同時，1.37億網民也意味著中國的網民已超過亞洲網民的1/3，普及率接近亞洲網民的普及率。在傳統互聯網普及率迅速提升的過程中，手機上網的用戶數也在迅猛增長。本次調查顯示，截至2006年12月底，我國手機上網人數已高達1700萬人，是全國網民的12.4%。盡管那個比例并不是專門高，但那個數據有著深遠的意義，代表著中國網民的上網方式、上網終端設備正在向多樣化方向進展。據信息產業部有關負責人介紹，２００５年，我國網絡游戲用戶達２６３４萬人，比上年增長３０．１％。網絡游戲出版市場銷售收入超過３７億元，比上年增長５２．６％。（二）我國網游市場現狀2006年我國網絡游戲（新聞、圖庫、論壇）市場規模已達到65.4億元人民幣。小小的網絡游戲差不多進展為不可忽視的大產業。國家新聞出版總署音像電子和網絡出版治理司副司長寇曉偉日前在第三屆中國游戲產業年會上對游戲產業的進展現狀和趨勢作了全面的闡釋。他認為，與2005年相比，我國網絡游戲進展增速高達73.5%，大大超出46.3%的增長預期，中國網絡游戲市場差不多成為國際公認的最具進展潛力的市場。《2006年度中國游戲產業報告》顯示，除了市場規模，網絡游戲參與者數量和產業增幅也有了明顯上升。我國網絡游戲參與者2006年已達到3112萬，比2005年增長18.5%。游戲產業為相關行業帶來的直接收入達333.2億元，是網絡游戲市場規模的5.1倍。其中為電信行業帶來直接收入210.5億元，為IT行業帶來的直接收入達83.3億元，為出版和媒體行業帶來直接收入39.4億元。網絡游戲產業正在步步登高地進展。前幾年少數企業盈利、多數陪襯，以及各企業間盈利規模差異較大的狀況已明顯改變。通過幾年的市場培育，我國網絡游戲運營商正逐漸成熟，各企業均開始表現出穩健的盈利能力，產業整體呈現良性進展態勢。2006年的網絡游戲市場被稱為是產業生態回歸健康的一年，在這一年，免費模式使整個產業查找到了新的商機和營銷方法，而原創民族網絡游戲和休閑游戲也終于擺脫了一向“叫好不叫座”的尷尬局面，正式成為產業進展的有力支柱。免費模式的大面積推廣成為2006年游戲業界的最突出特色。“免費模式”的成功之處在于通過各類增值服務不斷挖掘用戶的消費潛力，從而獲得更多的收入。以盛大為例，2005年底，盛大的主打游戲產品相繼免費，第四季度收入從零開始，到2006年第三季度收入差不多與歷史最好記錄持平，轉型獲得了成功。2006年投入運營的各款游戲，84%采納了“免費模式”，所獲得的收入約占整個網絡游戲市場收入的60%左右。原創民族網絡游戲接著占據我國游戲市場的主導地位。依照統計，2006年原創民族網絡游戲實際銷售收入為42.4億元人民幣，占總的實際銷售收入的64.8%。我國網絡游戲企業已開始考慮開發海外“藍海”并在2006年取得了良好成績。金山公司的《劍俠情緣網絡版》在越南網絡游戲市場上擁有了可觀的份額，《完美世界》成為第一款出口到游戲大國日本的網游，充分體現出我國原創網絡游戲的開發質量正逐漸被國際市場認可。據初步統計，中國網游在2006年出口收入已超過2000萬美元。（三）3D游戲市場前景分析我國網絡游戲的進展方向是從棋牌類游戲平臺(例如《聯眾世界》等)到2D網絡游戲(例如《夢幻西游》等)再到3D網絡游戲(例如《魔獸世界》、《天堂2》、《完美世界》等)進展的。目前業內人事普遍對3D網游的的美好前景深信不疑。在這種大好形式下，各大游戲廠商因此也可不能坐失良機：網易公司本年度將盛大推出《大唐》、《天下2》兩款自主開發的3D游戲、盛大立即推出又美國TURBINE開發的曾在單機游戲時期風靡一時的《龍與地下城》網絡版、作為國內3D網游的領頭羊，一向強調精品路線的第九城公司也將引進《卓越之劍GE》、《SUN》(中文名《奇跡世界》)、《激戰》三款國外精品3D網游。就目前國內游戲市場來看，3D網游所占的市場比例并不大，能夠稱得上大作的也就僅僅《魔獸世界》等幾款，然而單從這幾款作品來看，3D游戲的制作在技術上差不多相當成熟，同時在中國游戲產業年會上，《魔獸世界》作為3D網游的代表，毫無爭議地坐上了國內最受玩家喜愛的網絡游戲的頭把交椅。從這點上來看，國內3D網游市場依舊大有前途可為的。

五、環境分析（一）外部一般環境（PEST）分析改革開放以來，我國國民經濟持續、穩定進展，經濟效益的大幅提高，整體經濟運行質量的改善，歸結于良好的外部經濟環境。歸納起來要緊有以下幾個方面：一是政策。國家實施正確的宏觀經濟政策，加強調控的科學性和操作性，保持了政策的連續性與穩定性，促進了經濟的持續快速增長。二是體制改革與創新為經濟進展帶來了新動力。近幾年，我國經濟體制改革的步伐在不斷加快，公有經濟、非公有經濟在體制改革與市場經濟進展中不僅得到了調整和提高，也獲得了更多的進展機遇，潛力得到充分的發揮，從而推動了經濟的加速進展。三是市場機制不斷完善，促進經濟更加有序健康進展。隨著我國市場化程度的提高，一方面市場配置社會資源和生產要素的基礎性作用進一步增強，使經濟向著更加合理有序的方向進展；另一方面，市場機制有力地促進了競爭，改善了結構，增強了經濟進展的可持續性。四是宏觀經濟進展的連續和積極效應，增加了國內需求對經濟進展有效的拉動力。（二）項目的內部SWOT分析SWOT分析即對項目的優勢、劣勢、機會和威脅進行分析，優勢和劣勢要緊在于分析內部的條件是否有利于投資方案的實施；機會和威脅是針對組織外部環境進行研究。此種分析模式能夠對特定事項分不從四個方面比較全面的分析所處的形勢，找出問題之所在，從而制定策略選擇。1優勢分析（Strengths）1）產品優勢產品擁有宏大的故事背景、寬敞的世界地圖、豐富的場景設定、玩法多樣具有新意的副本、獨有的合體騎戰系統、震撼的圣域爭霸、特點鮮亮的角色設定、絢麗有用的技能設定、酷眩超凡的裝備設定、精彩紛呈的任務，一經推出必將讓寬敞玩家體驗到全新的游戲樂趣，可能項目市場前景將特不寬敞。2）團隊優勢項目產品目前已差不多研發完成進入封閉測試時期，已培育了一批專業的技術開發人員，富有激情且專業的策劃團隊必定能夠更好的完成項目運營，取得預期收益。2劣勢分析（Weaknesses）要緊表現在項目進入市場初期，其知名度不夠，導致在線人數不高，但項目產品有其足夠的競爭優勢，這就需要相關策劃部門制定完善的市場拓展方案，綜合利用廣告、公共關系、促銷等多種手段，迅速擴大市場知名度，吸納會員，使市場進入期盡可能的縮短，從而更快的建立起完善的進展平臺，將企業帶入良性進展軌道。3機會分析（Opportunities）近幾年的行業進展狀況良好，網絡的普及及3D網游需求的放量增長為項目進展帶來了良好的進展機遇，再加上處于一個良好的經濟環境中，對項目的投資運營將特不有利，將給項目帶來巨大的商機和潛力。（三）市場進展策略希望開發一個全民皆兵的網絡推廣方案。1、搜索引擎推廣登錄免費分類目錄、登錄付費分類目錄、搜索引擎優化、關鍵詞廣告、關鍵詞競價排名、網頁內容定位廣告2、信息公布推廣：將有關的網站推廣信息公布在其他潛在用戶可能訪問的網站上，利用用戶在這些網站獵取信息的機會實現網站推廣的目的。3、資源合作推廣：交換鏈接、交換廣告、內容合作、用戶資源合作等方式，在具有類似目標網站之間實現互相推廣的目的，其中最常用的資源合作方式為網站鏈接策略，利用合作伙伴之間網站訪問量資源合作互為推廣。4、會員推廣通過會員自身進行宣傳推廣5、網絡廣告（后期要緊方式）在擁有一定的資金后，在行業網站、blog等投放一定量的廣告。

六、風險與對策（一）市場風險風險要緊體現在市場競爭。隨著行業進展和收入的增加及誘人的進展前景，必定會吸引更多投資者進入本行業，另一方面，產品在進入市場也形成了與已有品牌有效的競爭，這勢必會阻礙到市場拓展的速度和獲利的空間。相應對策（1）加大宣傳力度，提升企業和產品的品牌阻礙力，確立品牌形象。（2）加強產品設計和服務創新能力，通過整合設計、個案設計，使產品創新領先，服務更細致完善，使企業自身在市場中形成獨特的競爭力。（3）加強對各項目的運行治理和服務質量，減少因技術不成熟與監管不得力所造成的運行事故率，努力完善各環節，降低用戶投訴率和使用的逆反心理。（二）創新風險風險要緊體現在，企業運營模式的創新和相應技術的創新兩方面。企業的進展和在市場中的優勢取得，都無法離開企業自身的觀念創新、治理、創新、技術創新、服務創新，這將是企業的立命和得以進展的全然。相應對策（1）企業治理層成員將不定期的參加職業治理課程的培訓和研究班，來提高自身的治理價值觀和治理水平。（2）聘請專業的顧問公司和技術專家進駐企業，對職員隊伍進行培訓，來提高職員的專業技能和職業修養。（3）加強技術和銷售及客服部門的聯系，獵取市場信息，以技術的可實現性為基礎，創新出適應市場需求的產品（4）充分做好市場調查和研究，加強對國際資訊和行業進展趨勢的分析能力，研發制造出適合市場以后需求的創新項目，同時對趨勢的時刻上進行合理評定，考慮新服務項目的市場生命周期，來決定是否對此種新項目加大開發的力度，假如服務項目的市場生命周期較短或者投入產出不成比例，將盡快采取放棄或補救措施，幸免過多無謂的損失。（三）治理風險企業治理風險的產生通常是由于缺少經營打算和詳細的實施策略而造成以印象的主觀推斷的盲目經營，另外，企業的周密打算缺少強勁的執行力，都將為企業帶來各方面的危機，最終使企業步向沒落。相應對策由企業治理層結合企業現況和行業進展特點及市場進展趨勢制定詳細的企業經營打算，將每一個打算和決策責任落于執行人身上，實現崗位責任制；并制定責任行為手冊和處罰條例，嚴控業務流程中的疏忽造成的損失；一切的執行行為將以打算目標為指引方向，幸免工作和操作的隨意性。另外，加強企業組織機構建設，盡快建立起符合現代治理標準的具有充分彈性、敏感性和適應性的治理組織結構及治理機制，提高治理者自身素養，以先進的治理理念和創新意識促進公司的良性進展。（四）企業人員流淌風險風險要緊體現在一些出色的技術人員、銷售人員、治理人員的人事變動及流失對企業造成工作臨時的銜接不暢。相應對策（1）通過溝通與培訓培養人員對企業文化、理念、價值觀的認同感并營造企業大伙兒庭氣氛，造就職員的歸屬感。（2）加大激勵力度，并充分提供個人進展的空間和發揮的舞臺，發覺并認可其價值觀，造就職員的成就感。（3）加重對后續人才的培養與儲備。（五）技術風險：本項目的運營所面臨的技術風險，要緊體現在技術模仿與被克隆風險。相應對策：首先公司對商業機密、技術機密等愛護措施做如下安排：全部機密資料只掌握在董事長兼總經理一人手中，知情者范圍操縱在決策層，而決策層要緊治理人員又享有公司股權，自身利益與公司利益一致。與相關所有知情人簽定勞務合同，其中涉及保密協議，并規范泄密的法律責任。對涉密資料分成三個等級，并嚴格限制傳播范圍。公司治理職能明確，決策以下執行人員對涉密操縱在小范圍。嚴格杜絕商業機密、知識產權涉密資料的橫向傳播，發覺者按內部泄密論處。發覺泄密將對泄密者進行嚴厲處罰：警告、開除、沒收股權、法律起訴。

七、投資估算和資金籌措（一）投資估算1、投資估算依據（1）各類成本費用按市場咨詢價確定；（2）預備費按5%計取，其它費用均按照國內行業有關規定計取；（3）本項目籌建期為三個月；（4）托付單位提供的有關資料；2、投資估算（1）固定資產投資估算項目固定資產投資要緊為項目正式運營前辦公用品的購置、前期市場開發、產品后續開發以及相關費用，本項目固定資產投資為517.00萬元。其中，第一部分直接費用70萬元，其它費用440萬元，預備費7萬元。固定資產投資見附表1：（2）流淌資金估算流淌資金估確實是按詳細指標估算法進行估算，項目流淌資產要緊為應收帳款及現金占用，估算總額為1006.79萬元，鋪底流淌資金為302.04萬元；流淌資金見附表2：（3）項目總投資本項目總投資為819.04萬元。即：項目總投資=固定資產投資+建設期利息+鋪底流淌資金=517.00+0+302.04=819.04萬元（4）項目總資金為1523.79萬元。即：項目總資金=固定資產投資+建設期利息+流淌資金=517.00+0.00+1006.79=1523.79萬元（二）資金籌措本項目總投資為819.04萬元。其中，固定資產投資517.00萬元，鋪底流淌資金302.04萬元。資金籌措總額為819.04萬元，由項目開發單位自籌或吸引外資合作，方式不定，需要各部門協調完成。

八、財務效益評價（一）基礎數據1．項目計算期：按8年計算，建設期3個月，生產經營期8年。2．各項稅費按照現行規定繳納。（二）財務評價分析1、銷售收入和銷售稅金及附加費用估算本項目收入如上盈利打算，其中第一年實現銷售收入的40%，第二年實現銷售收入的80%，以后年份收入每年遞增5%，最后再年遞減10%。項目的銷售稅金及附加費用按照現行的有關規定計算。依照國家有關稅法的規定：營業稅費為5%，城建稅5%，教育附加費3%。項目投產后第一年交納銷售稅金及附加費用226.54萬元。項目生產經營后，銷售收入和稅金及附加費用估算詳見附表6：2、總成本費用為了與銷售價格相對應，所有費用的價格均按照近幾年國內市場上現有的價格為基礎。1、網站及客服運營費用：60萬元/年，以后年份每年遞增5%2、房租、電費及物業費：30萬元/年，以后年份每年遞增5%3、后續研發費用：100萬元/年。4、固定資產折舊：將固定資產投資估算中第一部分工程費用和預備費計入固定資產，原值為77萬元。取殘值率為5%，折舊期按7年計算，計算期內各年折舊費用為10.45萬元；固定資產折舊估算詳見附表5：5、無形及遞延資產攤銷：無形資產及遞延資產原值為440萬元。攤銷期按5年計算，年攤銷額為88萬元；無形及遞延資產攤銷估算詳見附表4：本項目正常年份年均總成本費用為523.04萬元。正常年平均經營成本為458.90萬元。總成本費用估算詳見附表3：3、利潤總額及分配年均利潤總額為8235.91萬元。所得稅按國家規定稅率33%計取。盈余公積金和公益金，分不按所得稅后利潤的10%和5%計取。利潤總額及分配估算詳見附表7：4、財務盈利能力分析（1）全部投資現金流量表見附表8：依照該表計算出以下財務評價指標：所得稅前財務內部收益率為730.45%，財務凈現值為39498.66萬元；投資回收期（含建設期）為1.16年。所得稅后財務內部收益率為494.97%；財務凈現值為26457.07萬元，投資回收期（含建設期）為1.25年。從動態角度分析，財務凈現值大于零，財務內部收益率高于行業基準收益率，講明盈利能力滿足行業最低要求；財務凈現值大于零，該項目在財務上是能夠同意的，投產后會有較大經濟回報。依照損益表（附表7）計算出以下指標：投資利潤率=年平均利潤總額÷總投資×100%=540.49%投資利稅率=年平均利稅總額÷總投資×100%=573.30%從靜態角度分析，該項目建設經營具有專門強的盈利能力。5、不確定性分析敏感性分析本項目做了所得稅前的敏感性分析。考慮項目實施過程中一些不確定因素的變化，分不做了對銷售收入的上升、下降3%，經營成本上升、下降3%的單因素變化對財務內部收益率、投資回收期、財務凈現值阻礙的敏感性分析。財務敏感性分析對比表敏感性因素調整步長評價指標財務內部收益率凈現值（萬元）投資回收期FIRR12%差不多方案0%494.97%26457.071.25銷售收入3%535.86%28680.761.23-3%454.05%24233.381.28經營成本3%492.21%26345.751.25-3%497.73%26568.391.25固定資產投資3%474.85%26457.071.26-3%517.14%26457.071.24從上表能夠看出，各因素變化都不同程度的阻礙項目的各項財務指標，其中銷售（營業）收入的上升最為敏感。6、財務評價結論從以上財務評價分析來看，該項目的財務內部收益率、投資回收期、盈利能力等指標符合有關要求；從敏感性分析看，該項目具有專門強的抗風險能力。因此，本項目從財務上講，建設是完全可行的。

九、價值分析推斷（一）價值推斷方法的選擇我們采納收益現值法確定籌建項目后的項目價值。收益現值法的實質是依照被評價項目合理的預期獲利能力和適當的折現率計算出以后收益現值，并以此評定資產現值。此項目評價是確定項目建成投產后整個項目的價值，其價值多少不在于投入貨幣和實物的價值，而在于它所能帶來的以后收益。（二）價值評估在收益現值法下，項目的預期收益將按照折現率折現至項目開始運營日的凈現值。以項目開始運營日后的8年為評價期，為此需要確定三個要緊因素。折現年限：計算期共8年每年凈收益量見附表利潤及利潤分配表合理的折現率。折現率的選擇要緊考慮了以下幾個因素綜合確定，選取無風險酬勞加上風險酬勞作為折現率。1．無風險酬勞率的確定無風險酬勞率取三年期國債利率，為2.89%。2．風險酬勞率的確定風險酬勞率=行業風險酬勞率+經營風險酬勞率+財務風險酬勞率+其他風險酬勞率行業風險酬勞率的確定：項目以后幾年的市場前景看好，同時由于項目在實踐中應用的比重將越來越大，因此確定該項目的行業風險率為2%。經營風險酬勞率的確定：在以后市場競爭中，按照規劃實現運營目標，建設初期經營經驗相對較少，競爭能力受到限制等因素，都有一定的不確定性，選取經營風險酬勞率為3%。財務風險酬勞率的確定：該項目總投資為1523.79萬元，運營后資金能否正常周轉，產品的銷售具有一定的不確定性，確定財務風險酬勞率為2%。其他風險酬勞率的確定：目前，我國經濟進展勢頭較好，人民幣匯率穩定，但今年綜合物價指數出現上漲的趨勢，存在一定程度的通貨膨脹的可能性，因此確定其他風險酬勞率為2%。鑒于上述各種因素，風險累加確定的風險酬勞率為9%，折現率為11.89%，取整為12%。基于折現的目的，除建設投資資金發生在年初以外，假設可能的年收益均發生在每年年底，將以后收益預測的現金流量折現至項目開始運營日的不變貨幣表示，測算過程詳見附表：項目投資價值評估測算表。（三）結論通過以上現值收益法關于項目價值的測算，項目在以后五年將實現累計稅前利潤總額65887萬元，累計上交所得稅費總額21743萬元，累計稅后利潤總額44144萬元。折現至項目開始運營日實現凈收益的折現值為26457.07萬元。

十、擬建公司組織介紹（一）組織結構本項目增資后擬定以有限責任公司的形式進行經營和治理，結構采納直線治理結構，實行董事會領導下的總經理負責制，其要緊結構如下：董事會董事會總經理總經理財務部渠道部客服部技術部商務部總經辦財務部渠道部客服部技術部商務部總經辦（二）公司治理（一）董事會增資后的董事會嚴格按照《公司法》及有關法律法規的規定設置和行使職能。在股東大會（股東會）的授權下，制訂公司重大經營方針、重大投資決策等等。具體如下：董事會的設立。有限責任公司設立董事會，有5人組成。監事會的設立。設監事會5人組成。3.董事會的職權。董事會對股東負責，行使下列職權：=1\*GB3①負責召集股東會，并向股東會報告工作；=2\*GB3②執行股東會的決議；=3\*GB3③決定公司的經營打算和投資方案；=4\*GB3④制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；=5\*GB3⑤制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；=6\*GB3⑥制訂公司增加或者減少注冊資本的方案；=7\*GB3⑦擬訂公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案；=8\*GB3⑧決定公司內部治理機構的設置；=9\*GB3⑨聘任或者解聘公司經理（總經理）（以下簡稱經理），依照經理的提名，聘任或者解聘公司副經理、財務負責人，決定其酬勞事項；=10\*GB3⑩制定公司的差不多治理制度。4.董事會會議。董事會會議由董事長召集和主持；董事長因專門緣故不能履行職務時，由董事長指定副董事長或者其他董事召集和主持。1/3以上董事能夠提議召開董事會會議。（二）總經理經理（總經理1人，副經理依照需要設立）由董事會聘任或者解聘。經理對董事會負責，行使以下職權：=1\*GB3①主持公司的生產經營治理工作，組織實施董事會會議；=2\*GB3②組織實施公司年度經營打算和投資方案；=3\*GB3③擬訂公司內部治理機構設置方案；=4\*GB3④擬訂公司的差不多治理制度；=5\*GB3⑤制定公司的具體規章；=6\*GB3⑥提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；=7\*GB3⑦聘任或者解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的負責治理人員；=8\*GB3⑧公司章程和董事會授予的其他職權。經理列席董事會會議。（四）經營團隊公司目前的治理隊伍也是公司要緊發起股東，他們在市場開拓、生產治理、產品研制等方面擁有較為豐富的經驗，增資后將和投資方共同協商組成董事會，實行董事會領導下的經理負責制，聘任具有豐富行業經驗的人員進行治理，以實現治理的最優化。

十一、退出方式如在本項目實施一定時刻投資者希望退出，建議通過上市、購并、利潤分配或定期收益等方式予以退出，以愛護投