2019中國K12教育行業市場前瞻分析報告ReportofMarketProspectiveonChinaK12EducationIndustry（2019）行業綜述 發展現狀 細分市場 發展趨勢前瞻產業研究院出品目錄CONTENTS

K12教育行業發展綜述K12教育行業發展現狀K12教育細分市場分析K12教育投資機會及前景分析01K12教育行業發展綜述01#K12教育行業概述#K12教育行業產業鏈分析#K12教育行業發展環境分析1-1K12教育行業概述 K12教育行業定義 K12，全稱kindergartenthrough12grade，主要被美國、加拿大等北美國家采用，是指從幼兒園（Kindergarten，通常5-6歲）到十二年級（grade12，通常17-18歲），這兩個年級是美國、澳大利亞、英國、加拿大等免費教育頭尾的兩個年級，此外也可用作對基礎教育階段的通稱。在中國，K12教育指小學6年、初中3年和高中3年共計12年的基礎教育，涵蓋課外輔導、培訓以及學校信息化。K12教育可以分為線上K12教育及線下K12教育。根據時間發展，K12教育行業發展歷程大致可以分為三個階段：需求持續增長時期、爆發性增長時期以及成熟發展時期。 K12教育行業發展歷程 （1991–2006年） （2006–2008年） （2008至今）需求持續增長期

爆發性增長期

成熟發展期人均可分配到教育的收入增多 中國文化、教育消費支出飛速提高 市場格局已形成、投資趨于理性民營教育機構增長12倍至5萬家部分“名師”成立輔導工作室

民營教育機構增長3倍至18.2萬家民營教育行業迎來風險投資潮教育部禁止公立學校老師課外培訓

消費者更注重品牌、規模及服務質量中小型民營教育機構運營成本急劇增加民營教育機構數量逐漸萎縮K12教育行業概述 K12教育階段 K12初等教育 中等教育小學階段 初中階段 高中階段九年一貫制學校小學

九年一貫制學校初級中學完全中學

高級中學完全中學K12教育行業產業鏈分析 K12教育行業定義 建國以來，國家對K12階段的教育就一直強調要減負，但隨著中國家庭可支配收入的不斷增長，普惠型的K12大量的K12課外輔導市場需求應運而生，對于K12課外輔導來說，存在著教師、家長、學生三方的特殊關系，買單者和消費者錯層，教師資源的高流動性、教育區域化等問題，使得K12課外產業鏈成為一個大、長、龐雜、且高度分散的市場。內容 工具 平臺線上 2C輔導綜合性教育服務線下 2C輔導教育信息化

教育信息化2BK12教育行業發展政策環境分析 K12教育行業三類政策趨勢 K12教育變革相關政策2017年1月（國務院）《國家教育事業發展“十三五”規劃》指出，研究制定中小學生科學素質標準，充分利用各類社會科技教育資源，大力開展校內外結合的科技教育活動，加強對學生科學素質、信息素養和創新能力的培養。K12教育減負相關政策2018年2月（教育部等四部委）《關于切實減輕中小學生課外負擔開展校外培訓機構專項治理行動的通知》側重治理培訓機構無證照、“超綱教學、“提前教學、“強化應試”等不良行為。K12教育信息化相關政策2016年2月（科技部、財政部、國家稅務局）互聯網教育被列入新版《國家重點支持的高新技術領域》列表，互聯網教育企業有機會被認定為高新技術企業，享受稅收等優惠。）2018年4月（教育部）到2022年基本實現“三全兩高一大”的發展目標，即教學應用覆蓋全體教師、學習應用覆蓋全體適齡學生、數字校園建設覆蓋全體學校，信息化應用水平和師生信息素養普遍提高，建成“互聯網+教育”大平臺，推動從教育專用資源向教育大資源轉變、從提升師生信息技術應用能力向全面提升其信息素養轉變、從融合應用向創新發展轉變，努力構建“互聯網+”條件下的人才培養新模式、發展基于互聯網的教育服務新模式、探索信息時代教育治理新模式。K12教育行業發展經濟環境分析近年來，隨著我國經濟的高速成長，財富化、城市化歷程的加速，經濟結構和社會結構的調整，人們的需求逐漸從物質層面上升為精神層面，文化消費也日益成為人們日常的主要開支，我國城鎮居民對文化消費的需求有顯著的增長，人們在教育培訓方面的支出占消費支出的比重逐漸提高。2014-2017年，我國人均教育支出占家庭支出比重逐年上升，2017年達到11.4%。教育作為有關國計民生的重大公共性事業，關系著國家中長期的發展方向。《國家中長期教育改革和發展規劃綱要》提出，2020年要實現教育財政性經費支出占國內生產總值4%的目標，2012年已經提前達到該水平，可見國家對教育產業發展的重視。近年來，中國教育經費總投入、教育固定資產投資、教育信息化投入均不斷加大。2014-2018H1中國互聯網及網民情況（單位：萬人，%） 2015-2020年中國大數據產業規模及預測（單位：億元）K12教育行業發展經濟環境分析2013-2018年中國云計算行業規模及增長情況（單位：億元，%）

2015-2020年中國人工智能市場規模及預測（單位：億元，%）K12教育行業發展社會環境分析 K12教育行業發展社會環境 K12教育資源分配不均 K12教育升學壓力大教育資源分配不均的直接體現便是所謂的“重點”與“非重點”學校的差別。

K12教育地區差異大

近年來我國學齡前兒童入學率、初級中學毛入學率以及高等教育錄取比率都在提高，不過為了追求更好的教育資源，重點小學、重點中學乃至“211”、“985”高校競爭仍然異常激烈，升學壓力較大。

2017年K12階段在校學生數：1.85億人高等教育毛入學率：47.5%中國一流大學錄取率：7-8%由于歷史發展的原因，不同地區之間教育資源配置都有明顯差別。而從教育資金的投入來看，基礎教育生均經費分配不均突出地表現在發達地區與邊遠落后地區。

211重點大學錄取率：5%985重點大學錄取率：2%K12教育行業發展技術環境分析目前，我國K12階段的學生是數字原生代，隨著移動互聯網、智能手機的普及，K12階段學生在智能手機、平板電腦等各種智能設備的環繞中成長，在數字化科技的熏陶下生活，十分依賴通過互聯網獲取信息和開展人際交流。在學習方面，知識獲取渠道極為豐富，閱讀習慣呈現出非線性特點，學習方式高度個性化，對課程質量要求很高，使用數字化學習設備和資源逐漸成為生活、學習的習慣。信息化是實現教育多樣性、個性化的有效手段，云計算、大數據、人工智能等技術的發展，使教育從業者能夠精細刻畫每一個學習者的個體特征，從而在提供大規模教育的同時，針對每個學習者的特定需求實現差異化的教育供給，以此解決長期困擾教育界的規模化與個性化相矛盾的問題，實現高質量的教育均衡和高水平的終身教育。2014-2018H1中國互聯網及網民情況（單位：萬人，%） 2015-2020年中國大數據產業規模及預測（單位：億元）1-3-4K12教育行業發展技術環境分析2013-2018年中國云計算行業規模及增長情況（單位：億元，%）

2015-2020年中國人工智能市場規模及預測（單位：億元，%）02K12教育行業發展現狀02#K12教育行業發展狀況#K12教育行業供給分析#K12教育行業需求分析#K12教育行業市場規模分析#K12教育行業競爭格局分析2-1K12教育行業發展狀況 K12教育行業發展概況 無論從整體行業規模還是市場活躍度來看，中國教育產業都處于擴張階段，而K12教育更是其中翹楚。在行業發展態勢方面，基礎教育由政府負擔的學校內教育和學校外的課外輔導機構教育兩部分組成，校外教育是學校教育的補充，該部分費用由家庭承擔。K12K12教育行業發展特征01總量大普通高中、初中、小學在校生數量基數龐大，優質教育資源有限，中小學生面臨較大升學壓力。對于優質教育資源的搶奪導致家長紛紛為孩子尋找適合的校外培訓以增強競爭力，K12教育行業發展空間巨大。

02總量大K12市場整體呈現高度分散特點，并且由于不同地區選拔性考試課標、命題、教材、師資差異顯著，標準化擴張難度高。但進入門檻卻相對較低，且預付模式下現金流良好，使得培訓機構高度分散、競爭激烈。

03總量大教育消費突出特點在于選擇者與消費者是分離的——家長選擇、孩子消費。這導致本身重視結果的行業又加上信息高度不對稱，家長盲目關注成績提升來決定消費選擇，而忽視過程積累以及家庭教育和受教育主體對結果的影響。

04總量大年齡段跨度和內容銜接性使其具備長期延續可能，K12機構有機會為單一客戶提供長期階段服務，有利于大幅降低市場成本。另外中小學校學期相對固定，季節性較為穩固。K12教育行業供給分析K12教育總體供給市場分析2010-2017年中國K12教育學校規模（單位：萬所）K12教育總體供給市場分析根據教育部數據，截至2017年底，全國K12教育階段學校數量達到24.32萬所，其中小學16.70萬所，比上年減少1.06萬所，下降5.98%；初中學校5.19萬所（含職業初中15所），比上年減少224所，下降0.43%；全國高中階段教育共有學校2.46萬所，比上年減少93所，下降0.38%。K12教育行業供給分析 公辦K12教育市場分析 民辦K12教育市場分析 2010-2017年，公辦K12教育學校數量總體上趨于下降。2017年，公辦小學、中學、高中以及中等職業學校數量分別為160893、46623、105988693所，均較上年下降。

從中國不同類型民辦教育學校規模來看，2008-2012年，民辦小學、普通初中和普通高中數量呈整體下降趨勢，2013年均有所回升，分別達到5407所、4535所和2375所，2017年增加至6107所、5277所和3002；中等職業學校數量在2008年達到高峰至3234所后逐年下降，2017年為20692010-2017中國各級公辦學校數量情況（單位：所） 2009-2017中國各級民辦學校數量情況（單位：所）注圖表中從左至右分別是小學、普通初中、普通高中、中等職業學校，小學單位為10所。K12教育行業供給分析 K12教育輔導培訓供給分析

2018年中國K12教育培訓行業機構數量（單位：萬所，%）我國K12教育輔導培訓機構數量眾多。根據教育部數據，截至2018年10月24日，全國校外培訓機構超過40萬所，其中K12教育輔導培訓機構占比不低于30%。不過從近年來培訓機構數量的變化來看，我國教育培訓行業機構總量逐年平穩下降。主要原因有三個：一是隨著整個行業的成熟，一些質量較差的機構在市場競爭中被淘汰；二是消費者趨于理性，教育培訓行業的暴利時期已經結束，投資者對進入這一行業也持謹慎態度；三是受整體經濟形勢的影響，教育培訓行業的增速也在放緩。此外，近年來受到適齡教育人口數量減少影響，教育培訓機構也受到沖擊。

>30%K12教育輔導培訓機構占比（%）2-3K12教育行業需求分析 K12教育學生總規模 K12教育學生占在校學生比重 K12學生數存量大，短期增量較小，對K12課外培訓市場空間增加影響不大。由于之前計劃生育政策的實施推廣，我國K12小學階段和初中階段學生數呈現緩慢下滑的趨勢，而隨著義務教育的不斷普及，高中階段學生數呈現穩中有升態勢，但總體學生規模變化不大，對K12課外培訓行業規模增長的影響較小。

根據教育部數據，2017年中國K12教育在校學生總數為18502.80萬人。其中小學在校生人數為10093.70萬人，占中國K12教育在校學生總數的54.6%；初中在校生人數為4442.10萬人，占中國K12教育在校學生總數的24.0%；普通高中在校生人數為2374.50萬人，占中國K12教育在校學生總數的12.8%；中等職業教育在校生人數為1592.50萬人，占我國K12教育在校學生總數的8.6%。2005-2017年中國K12教育學生總規模（單位：萬人） 2017年中國K12教育學生占在校學生總數比重（單位：%）2-5K12教育行業競爭格局分析 K12教育行業區域格局分析 K12教育行業主體格局分析 一線城市是K12教育產業布局重點，北上廣深等城市K12課外教育支出占全國支出比重近1/3，其中北京、上海位列教育總支出排名的前兩位。根據調研，一線城市的4~6歲及7~14歲學生父母對培訓教育支付意愿明顯高于非一線城市。與此同時，一些高消費的二線城市的教育支出占比逐年增高，上升態勢顯著。此外，伴隨著消費升級及一線城市滲透率提升，教育機構例如新東方、好未來則紛紛以在線教育的模式布局三、四線城市。

我國K12教育行業的生態結構呈金字塔型：新東方、好未來雙巨頭居于金字塔最頂尖，CR2約為3%，其余全國性、區域性的龍頭居于其后，共同構成金字塔的上部；中間部分是數量眾多的中小機構；底部則是龐大的個體老師、工作室等，約占70%以上。整體來看，我國K12教育行業的市場集中度仍較低，行業格局分散。2014-2017年中國K12教育產業區域分布（按支出）（單位：%） 中國K12教育行業主體格局（單位：%）10%20%70%

全國、區域龍頭中小培訓機構個體老師、工作室03K12教育細分市場分析03#民辦K12教育市場分析#K12教育線下培訓市場分析#K12在線教育市場分析民辦K12教育市場分析 民辦K12教育滲透率 民辦K12教育市場規模 目前公立教育日益注重公平性，客觀上難以兼顧居民個性化教育需求（培優需求、補差需求、素質教育需求等等），從而為民辦K12教育的快速增長提供了有利契機。近幾年民辦教育尤其較快興起，民辦教育滲透率逐步提升。民辦學校在基礎教育行業的滲透率由2009年的11.2%上升至2013年的16.3%，2018年有望突破22.1%。

整體民辦學校經營辦學市場化逐漸推行，基礎學歷教育行業處于強賣方市場，基礎學歷階段激烈的入學情況看，教育服務提價空間較為明顯，從上海民辦教育學校學費快速上漲中可見對中小學教育行業強賣方市場景象，2017年已公布的上海民辦學校費用相對2016年平均漲幅約29%。結合生均費用和民辦學校在校生人數，2017我國民辦K12教育市場規模達751億元。2009-2018年民辦K12教育滲透率（單位：%） 2013-2017年民辦K12教育市場規模（單位：億元）民辦K12教育市場分析問題問題分析教研基礎薄弱很多公立學校都擁有很多年的教育積累，這在民辦高校方面尤其明顯；而民辦K12學校在教學經驗和教育運作經驗方面較為缺乏。資金支持不足問題問題分析教研基礎薄弱很多公立學校都擁有很多年的教育積累，這在民辦高校方面尤其明顯；而民辦K12學校在教學經驗和教育運作經驗方面較為缺乏。資金支持不足普通民辦學校起點低，難以吸引到優秀的生源和充足的資金。此外，公辦學校享有政府的貼息貸款，而民辦K12學校卻通常沒有；在學生資助方面，大多數民辦學校申請不到國家助學貸款和獎助學金等。傳統觀念影響盡管中國民辦教育近年來取得了快速的發展，規模不斷擴大，但是目前社會上依然存在對民辦教育的偏見，認為民辦教育不如公辦教育。競爭趨于激烈目前的教育格局中，多種辦學主體并存，多種教育模式并存，對有限的教育資源的爭奪日趨激烈。在這場競爭中，民辦教育較之公辦教育明顯處于劣勢。特別是隨著中國普通高校的擴招，普通高等教育規模急劇擴大，大大擠占了民辦高等教育的資源；同時，這種擠占向下延伸，不可避免地擠占了民辦中小學教育的資源。民辦教育不僅面臨生源減少與質量下降，而且還面臨優質師資的喪失和資金的流失。從K12階段學校數量來看，國內各教育集團中，博實樂教育學校數量最多。K12階段各教育集團學校數量（單位：所）中國民辦K12教育行業問題分析K12教育線下培訓市場分析 K12教育線下培訓市場規模 K12教育線下培訓商業模式 代表企業起家模式代表企業起家模式重點發力模式主要授課模式成長看點好未來奧數班材題庫體系，以此形成壁壘。小班模式競爭培優模式（學生分層動態調整）等。新東方英語培訓領域專精，降低老師單干風險大班模式先發品牌優勢，平臺影響力強。學大教育家教中介弱化名師影響，重點培育教學顧問，由教學顧問進行學生、教師的一對一匹配。一對一模式

目前，在K12教育線下培訓領域，三大龍頭好未來、新東方和學大教育由于三大龍頭起家模式不同，創始人背景差異，在發展中為了擺脫對名師的依賴，克服教師經常流失的困擾，各自摸索了適合自己的成長模式，并采取了與之配套的授課模式，后續也在資本的支持下開始快速擴張。2012-2017年中國K12教育線下培訓市場規模變化情況（單位：億元）

K12教育線下培訓三種主流教學模式K12教育線下培訓市場分析 K12教育線下培訓市場集中度 K12教育線下培訓市場集中度（單位：%） 由于K12教育線下培訓市場進入門檻低，中小學生的人數龐大，分布廣泛，不同省市選拔性考試課標、命題、教材、師資差異顯著，我國K12教育線下培訓市場高度分散。經過近些年的發展，目前K12教育線下培訓市場目前逐步涌現了新東方優能中學、好未來、學大教育、龍文教育、昂立教育、高思教育、佳一教育等行業龍頭。其中好未來、新東方優能中學和學大教育位列K12教輔市場前三甲，不過上述前三甲的市場份額也并不高，估算分別為1.05%、1.01%和0.81%。總體而言，K12教育線下培訓市場整體仍然較為分散，但龍頭地位也開始初步顯現。K12在線教育市場分析 K12在線教育發展階段 K12在線教育打破了線下傳統教育模式受時間和空間的限制，成為互聯網創業的熱門領域，其發展大致經歷了錄播式K12在線教育、直播式K12在線教育、實時互動K12在線教育三個階段。

K12在線教育發展特點 目前看來，K12在線教育用戶的應試提分需求明顯。調查數據顯示，用戶使用K12在線教育產品的主要目的為學習語數英課程和其他應試科目，占比分別為48.6%和22.9%，其余非應試考相關的學習目占比合計僅約為28.5%，可見K12階段用戶最為關注的就是應試考，家長對應試教育提分剛需明顯。從學科輔導切入K12在線教育可謂是把握了消費者的主要需求。（單位：%）K12在線教育發展階段 2017-2018 K12在線教育用戶產品使用主要學習內容分布（單位：%）直播式K12在線教育錄播式K12在線教育 實時互動K12在線教育K12在線教育市場分析 K12在線教育滲透率分析 K12在線教育市場規模 由于目前K12在線教育的滲透率仍處于較低水平，市場潛力有待進一步挖掘，未來隨著相關技術的發展和應用，產品和課程的優化升級，K12在線教育市場滲透率將隨之上升，預計2018年K12在線教育滲透率將達到11.6%。

自2012年以來，中國K12在線教育行業的市場規模基本保持30%以上的高增長，即使在2015年降至21.4%后也能夠快速反彈，在2017年攀升至51.8%的新高位，相應的市場規模達到298.7億元。分析認為，2017年市場規模高增長的原因主要是一對一直播授課的火熱——一對一直播授課清晰的盈利模式讓部分企業從2015年、2016年的營收困難邁向了規模化營收階段。2013-2018年中國K12在線教育滲透率（單位：%）

2012-2017年中國K12在線教育市場規模變動情況（單位：億元，%）K12在線教育市場分析 K12在線教育區域競爭格局 K12在線教育商業模式 科技對于教育行業的滲透正在加快，正推動著教育的變革和創新。因此誕生了多家技術型的在線教育企業，這些企業也獲得了大量的融資。對眾多K12新創企業來說，雖然K12教育用戶多分布在一二線城市，不過區域內競爭異常激烈，而三四線城市還遠未飽和，這些城市的在線學習的需求待填補。

目前，K12在線教育行業的商業模式主要有課時費、內容費、電商抽成費、系統授權費、平臺傭金、廣告費等形式，其中課時費是最主要的形式，主要包括錄播課時費和直播課時費。收取課時費之所以可行，是因為它沿用了線下市場的思維：用戶為效果付費。課時費K12教育用戶分布（單位：%） 2018年中國K12在線教育企業商業模式課時費 直播課

內容費電商抽成費系統授權費 錄播課

平臺傭金廣告費04K12教育投資機會及前景分析04#K12教育行業發展前景及趨勢分析#K12教育行業投資現狀分析#K12教育行業投資機會及建議K12教育行業發展前景分析 K12教育行業線下培訓市場發展前景 K12教育行業在線教育市場發展前景 隨著人民消費升級，家庭教育投入占比越來越高，以及三四線城市參與培訓率提升，未來K12線下輔導培訓市場規模仍然保持較高速度增長，預計2024年中國K12線下培訓市場規模將突破6500億元。

隨著在線教育用戶群體的不斷擴大，在線教育的市場規模還將有更大的發展。一方面中國網民規模穩步擴大，給在線教育用戶數量的快速增長提供了發展空間和穩定基礎。另一方面，國內在線教育產品數量快速增長，教育方式通過互聯網推陳出新，給予用戶差異化體驗，吸引更多用戶參與其中。預計2024年中國K12在線教育市場規模將突破2000億元。2018-2024年K12教育線下培訓市場規模預測（單位：億元） 2018-2024年K12在線教育市場規模預測（單位：億元）K12教育行業發展趨勢分析 K12教育行業發展趨勢 民辦教育發展趨勢01在線教育市場發展趨勢在線教育個性化發展STEAM在線課程崛起 03在線教育模式突破向深度學習方式轉變02

K12階段民辦教育發展相對平緩線下培訓市場發展趨勢垂直細分市場機會更多資本的力量助推機構規模化K12教育行業投資現狀分析目前看來，教育行業一級市場投融資數量可觀，K12為投融資重心。2017年教育細分行業中，K12教育占比18.6%，為細分行業第一，2018年上半年K12融資數占比有所下降，數量為17起，占比9.3%。2016-2018年5月，K12教育行業以PreA/A/A+階段的融資為主，融資數量達到62起，占比39.7%，投資者偏向于投資起步階段的公司。2015-2018年中國K12教育行業融資數量（單位：起） 2016-2018年5月中國K12教育行業融資階段分布情況（單位：起，%）K12教育行業投資現狀分析融資企業披露日期投資機構融資企業披露日期投資機構投資金額融資輪次考拉閱讀2018/8GGV紀源資本、XVC2000萬美元B輪編玩邊學2018/8科大訊飛、君聯資本數千萬元Pre-B輪一起作業2018/3新加坡淡馬錫等2.5億美元E輪掌門一對一2017/12華平投資等1.2億美元D輪編程貓2017/11高瓴資本等1.2億元B輪藝朝藝夕2017/10達晨創投等1.6億元B輪作業盒子2017/8BAI、百度等2億元B+輪VIPKID2017/8紅杉資本等2億美元D輪作業幫2017/8HCapital等1.5億美元C輪乂學教育2017/6SIG海納亞洲等2.7億元天使輪猿輔導2017/5華平投資集團1.2億美元E輪

K12教育行業投資方式分析出資設立K12教育機構這種進入方式需要投資者一次性注入較多資金成本，同時在師資隊伍的建設和信息技術人才招納方面存在較大的難度，整體來看，進入門檻較高。合資或合作的方式與傳統線下培訓機構或信息化企業設立合作企業，結合雙方在各自領域的優勢，布局k12教育領域。2 并購選擇這種方式對投資者對現金流和運作管理能力要求較高K12教育行業投資機會及建議K12教育行業投資前景分析 K12教育行業投資機會分析12空間

K12教育行業市場空間大目前市場集中度較低高考全國統一命題有利于K12培訓機構異地擴高考模式變為“3+6選3”模式給培訓補習機構廣闊發展

素質教育目前素質教育備受青睞，資本加速涌入素質教育領域，中國已經把包括少兒編程在內的STEAM教育納入基礎學科。素質教育推廣強調的是綜合素質的提升，不再強調考試成績作為單一的評價標準。教育制度的變革和社會用人素質要求提升疊加，共同催生著素質教育市場的成長。對于資本市場而言，涉及素質教育課外閱讀、藝術教育等領域公司將迎來利好。雙師模式線下輔導的優勢在于學生的注意力更容易集中、課堂氛圍感更好，而線上傳統的錄播模式對于學生而言全程集中精神的挑戰太大，學生很容易走神，學習效果不佳，這一點也直接反應在續班率方面。但是線上雙師直播模式有效解決了學生聽課注意力不集中的問題，可以將學生的學習狀態和學習效果數據化，還可以個性化、定制化推送專屬學習報告，真正的做到因材施教。在便捷性方面，線上雙師模式也比線下培訓更有優勢，學生無需花時間到指定地方