使用措施簡(jiǎn)介：1、三色勾畫法。紅色表達(dá)是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表達(dá)次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表達(dá)臨時(shí)需要記憶的內(nèi)容或簡(jiǎn)樸理解內(nèi)容?，F(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色內(nèi)容。平常復(fù)習(xí)重要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前迅速瀏覽紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容擬定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉。2、知識(shí)點(diǎn)把握。平常復(fù)習(xí)注意明確知識(shí)點(diǎn)，特別注意多選題知識(shí)點(diǎn)的提示?！啊酢贝硪环N明顯的知識(shí)點(diǎn)。3、復(fù)習(xí)流程。第一階段，①自主迅速瀏覽全書一遍；②在培訓(xùn)師指引下劃三色重點(diǎn)，解說和記憶重要知識(shí)點(diǎn)；③記憶三色重點(diǎn)一遍；④模擬測(cè)試一，擬定成績(jī)：參照分為55分以上。培訓(xùn)師督促50分如下者加大復(fù)習(xí)力度。第二階段，①培訓(xùn)師解說模擬試卷一，學(xué)員在書中尋找做錯(cuò)試題相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，尋找做錯(cuò)因素，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試二，擬定成績(jī)：參照分為60分以上。培訓(xùn)師督促55分如下者加大復(fù)習(xí)力度。70分以上者可結(jié)束該們課程復(fù)習(xí)，考前三天突擊溫習(xí)即可。第三階段，①培訓(xùn)師解說模擬試卷二，學(xué)員在書中尋找做錯(cuò)試題相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，尋找做錯(cuò)因素，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試三，擬定成績(jī)：參照分為66分以上。培訓(xùn)師督促60分如下者加大復(fù)習(xí)力度。將擬定已掌握的鉛筆勾畫內(nèi)容擦掉。④考前三天開始自由溫習(xí)，考前1-2小時(shí)迅速瀏覽紅色和藍(lán)色勾畫內(nèi)容。4、自己在網(wǎng)上或購(gòu)買模擬測(cè)試，建議做三套就可，注意將其中各項(xiàng)目單獨(dú)列分。①填空題60題，30分，參照分值21分，低于21分者，加強(qiáng)概念及分類的理解。②判斷題60題，30分，參照分值24分，低于24分者，加強(qiáng)單句的記憶。③0.5分多選題40題，20分，參照分值12分，低于12分者，加強(qiáng)重點(diǎn)段落的理解和記憶。④1分多選題20題，20分，參照分值10分，，低于10分者，加強(qiáng)難點(diǎn)段落的記憶。5、1-10章是一種知識(shí)體系：基金基本內(nèi)容，有關(guān)內(nèi)容在基本復(fù)習(xí)中已有所波及。11-15章是另一種知識(shí)體系：基金投資措施，同步亦是難點(diǎn)，考前重點(diǎn)記憶?？荚囍杏胁糠钟?jì)算題，注意時(shí)間把握和取舍。6、第五章基金托管人部分內(nèi)容缺失，請(qǐng)自行補(bǔ)上，有關(guān)內(nèi)容簡(jiǎn)樸，影響不大。第一章證券投資基金概述知識(shí)點(diǎn)101（P1-3）：證券投資基金的特點(diǎn)證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式?！趸鹗峭ㄟ^發(fā)售基金份額，將眾多投資這的資金集中起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金，所募集的資金在法律上具有獨(dú)立性。基金合同與招募闡明書是基金設(shè)立的兩個(gè)重要法律文獻(xiàn)。與股票、債券不同（它們是直接投資工具），基金是間接投資工具。一方面，以股票、債券等金融證券為投資對(duì)象；另一方面，投資者通過購(gòu)買基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資?！踝C券投資基金在美國(guó)稱為共同基金，在英國(guó)和香港稱為單位信托基金，在歐洲稱為集合投資基金（籌劃），在日本和臺(tái)灣稱為證券投資信托基金?！踝C券投資基金的特點(diǎn)：1、集合理財(cái)、專業(yè)管理2、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)3、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)?；鹜泄苋?、管理人只能按規(guī)定收取一定比例的托管費(fèi)、管理費(fèi)，并不參與基金收益的分派。4、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。為切實(shí)保護(hù)投資者利益。5、獨(dú)立托管、保障安全知識(shí)點(diǎn)102（P4）：基金與其她金融工具的比較□基金與股票、債券的差別：1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票所有權(quán)關(guān)系；債券是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，基金是信托關(guān)系。2、所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集資金重要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是間接投資工具，重要投向有價(jià)證券。3、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。股票高風(fēng)險(xiǎn)高收益，債券低風(fēng)險(xiǎn)低收益，基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健?！趸鹋c存款的差別：1、性質(zhì)不同?；鹗鞘找鎽{證，基金管理人不承當(dāng)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)；存款是信用憑證，銀行對(duì)存款負(fù)有法定的保本付息的責(zé)任。2、收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)較大。3、信息披露限度不同?；鸸芾砣诵枰ㄆ诎l(fā)布基金的信息。知識(shí)點(diǎn)103（5-7）：基金的參與主體?；鸬倪\(yùn)作活動(dòng)從基金管理人的角度看，分為市場(chǎng)營(yíng)銷、基金的投資管理與后臺(tái)管理。根據(jù)所承當(dāng)?shù)穆氊?zé)與作用，基金參與主體分為基金當(dāng)事人、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。□1、基金當(dāng)事人。國(guó)內(nèi)基金份額持有人、管理人與托管人是基金合同的當(dāng)事人。①基金份額持有人是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。②基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和管理者，其重要職責(zé)是負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基本上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益?；鸸芾砣嗽诨疬\(yùn)作中具有核心作用。在國(guó)內(nèi)，基金管理人只能由能依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。③基金托管人的職責(zé)重要體目前基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。國(guó)內(nèi)，由獲得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?！?、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)。涉及：①基金銷售機(jī)構(gòu)。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)均可以向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格。②注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)。目前，國(guó)內(nèi)基金份額注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)重要是基金管理公司自身和中國(guó)結(jié)算公司。③律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。④基金投資征詢機(jī)構(gòu)與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。3、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織。①基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)。為了保護(hù)基金投資者的利益，對(duì)基金活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理。②基金自律組織。證券交易所是基金的自律管理機(jī)構(gòu)之一?；鹦袠I(yè)自律組織是由基金管理人、基金托管人或基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)組織成立的同業(yè)協(xié)會(huì)。知識(shí)點(diǎn)104（8-9）：基金的法律形式?！醺鶕?jù)法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。國(guó)內(nèi)均為契約型基金，公司型基金以美國(guó)投資公司為代表。1、契約型基金。契約型基金根據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽訂的基金合同設(shè)立。2、公司型基金。公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，根據(jù)基金公司章程設(shè)立。投資者是股東。在形式上類似一般的股份公司，不同是它委托基金管理公司作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問來經(jīng)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)?！跗跫s型與公司型的區(qū)別：1、法律主體資格不同。契約型：不具有法人資格；公司型：具有法人資格。2、投資者的地位不同。契約型：根據(jù)基金合同成立。3、基金營(yíng)運(yùn)根據(jù)不同。契約型：根據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型根據(jù)公司章程營(yíng)運(yùn)基金。公司型基金的長(zhǎng)處是法律關(guān)系明確清晰，監(jiān)督約束機(jī)制較為完善；但契約型基金在設(shè)立上更為簡(jiǎn)樸易行。兩者的重要區(qū)別表目前法律形式不同。知識(shí)點(diǎn)105（9-11）：基金的運(yùn)作方式?！醺鶕?jù)運(yùn)作方式的不同，分為封閉式和開放式。1、封閉式基金。是基金份額在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回。2、開放式基金。是基金份額不固定，基金份額可在基金合同商定的時(shí)間和場(chǎng)合進(jìn)行申購(gòu)或贖回（不涉及ETF和LOF）?！醴忾]式與開放式的不同：1、期限不同。封閉式：有固定的存續(xù)期；開放式：無(wú)期限。國(guó)內(nèi)規(guī)定，封閉式的存續(xù)期應(yīng)在5年以上。2、份額限制不同。封閉式：基金份額是固定的；開放式：基金規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)。3、交易場(chǎng)合不同。封閉式：在交易所上市交易；開放式：按照基金管理人擬定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其代銷人提出申購(gòu)、贖回申請(qǐng)。4、價(jià)格形成方式不同。封閉式：基金的交易價(jià)格受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。有溢價(jià)交易和折價(jià)交易現(xiàn)象；開放式：基金的買賣價(jià)格以基金份額凈值為基本，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。5、鼓勵(lì)約束機(jī)制與投資方略不同。與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的鼓勵(lì)約束機(jī)制。封閉式基金沒有贖回壓力，管理人可以將基金資產(chǎn)投資于流動(dòng)性相對(duì)較弱的證券上，有助于基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的提高。知識(shí)點(diǎn)106（11-14）：基金的發(fā)展?；饋碓从谟?guó)的投資信托公司。1868年，英國(guó)“海外殖民地政府信托基金”被視為證券投資基金的雛形。初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。1879年，英國(guó)《股份有限公司法》發(fā)布，股份有限公司成為基金新的組織形式。1924年，美國(guó)馬賽諸塞州成立第一只公司型開放式基金，特點(diǎn)：第一，組織形式為公司型；二是運(yùn)作方式為開放式；回報(bào)方式為收益分享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的分派方式。1940年，美國(guó)《投資公司法》和《投資顧問發(fā)》成為其她國(guó)家制定有關(guān)基金法律的典范。證券投資基金已成為一種大眾化的投資工具。□全球基金業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)：1、美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其她國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛2、開放式基金成為證券投資基金的主流品種3、基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出4、基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。個(gè)人投資者始終是老式上的證券投資基金的重要投資者，但目前越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，特別是退休基金成為基金的重要資金來源。知識(shí)點(diǎn)107（14-120）：國(guó)內(nèi)基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r國(guó)內(nèi)基金業(yè)分為三個(gè)歷史時(shí)期：80年代末到1997年《基金管理暫行措施》；之后到6月1日《證券投資基金法》實(shí)行；至今。1、初期摸索階段。1987年，中創(chuàng)公司在港設(shè)立了中國(guó)置業(yè)基金。上交所和深交所相繼于1990年12月和1991年7月開業(yè)，標(biāo)志中國(guó)證券市場(chǎng)正式形成。境內(nèi)第一家較規(guī)范的投資基金—淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)公司投資基金于1992年成立，揭開了投資基金在內(nèi)地發(fā)展的序幕。2、試點(diǎn)發(fā)展階段?！趸鹪谝?guī)范化運(yùn)作方面得到了很大的提高；在封閉式基金成功試點(diǎn)的基本上成功推動(dòng)開放式基金；對(duì)老基金進(jìn)行了全面規(guī)范清理，大多數(shù)被改導(dǎo)致了新的投資基金；監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)基金發(fā)展的政策措施；開放式基金的發(fā)展開創(chuàng)了新天地。1998年，封閉式基金：基金開元和基金金泰拉開了基金試點(diǎn)的序幕。，第一只開放式基金：華安創(chuàng)新誕生，實(shí)現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的轉(zhuǎn)變。3、迅速發(fā)展階段。□基金監(jiān)管的法律體系日益完善；基金品種日益豐富，開放式基金取代封閉式基金成為市場(chǎng)發(fā)展的主流；基金公司業(yè)務(wù)開始走向多元化，浮現(xiàn)了一批規(guī)模較大的基金管理公司；基金行業(yè)對(duì)外開放限度不斷提高；基金業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷和服務(wù)創(chuàng)新日益活躍；個(gè)人投資者取代機(jī)構(gòu)投資者成為基金的重要持有者。成立第一只上市開放式基金（LOF）：南方積極配備基金和首只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）：華夏上證50ETF，推出首只生命周期基金：匯豐晉信基金，推出首只構(gòu)造化基金：國(guó)投瑞銀瑞福基金和QDII基金：南方全球精選基金，推出首只社會(huì)責(zé)任基金：興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金。末國(guó)內(nèi)基金數(shù)量達(dá)到了238只，基金管理公司61家，4家基金管理公司管理資產(chǎn)超過1000億，33家合資基金公司，QDII基金達(dá)到10只。知識(shí)點(diǎn)108（P21-23）：□基金業(yè)的作用。1、為中小投資者拓寬了投資渠道。2、優(yōu)化金融構(gòu)造，增進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。3、有助于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。4、完善金融體系和社會(huì)保障體系。第二章證券投資基金的類型知識(shí)點(diǎn)201（P24-30）：證券投資基金分類?！趸鸱诸愑兄冢和顿Y者作出對(duì)的的投資選擇于比較；基金管理公司業(yè)績(jī)?cè)谕活悇e種比較；基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金評(píng)級(jí)；監(jiān)管部門針對(duì)不同基金的特點(diǎn)實(shí)行更有效的分類監(jiān)管。美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)將美國(guó)的基金分為33類。根據(jù)運(yùn)作方式的不同，可分為：1、封閉式基金。基金份額在合同期內(nèi)固定，在交易所交易。2、開放式基金。份額不固定，在合同商定的場(chǎng)合申購(gòu)和贖回。根據(jù)法律形式的不同，可分為：1、契約型基金。2、公司型基金?！醺鶕?jù)投資對(duì)象的不同，分為：1、股票基金。在各類基金中歷史最悠久，最廣泛。60%以上投資于股票。2、債券基金。80%以上投資于債券。3、貨幣市場(chǎng)基金。僅投資貨幣市場(chǎng)工具。4、混合基金。投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，但投資比例不符合股票基金和債券基金規(guī)定的為混合基金。□根據(jù)投資目的不同，分為：1、成長(zhǎng)型基金。追求資本增值為基本目的，重要以良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象。2、收入型基金。追求穩(wěn)定的常常性收入為基本目的，一大盤藍(lán)籌股、債券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象。3、平衡型基金。既注重資本增值又注重當(dāng)期收入。一般而言，成長(zhǎng)型風(fēng)險(xiǎn)大、收益高；收入型風(fēng)險(xiǎn)小、收益?。黄胶庑徒橛趦烧咧g?！醺鶕?jù)投資理念不同，分為；1、積極型基金。力圖獲得超過基準(zhǔn)組合體現(xiàn)的基金。2、被動(dòng)型基金。試圖復(fù)制指數(shù)的體現(xiàn)，一般選用特定的指數(shù)跟蹤，又稱為指數(shù)型基金。□根據(jù)募集方式的不同，分為：1、公募基金。面向社會(huì)公眾公開發(fā)售?！跤腥缦绿匦裕嚎梢悦嫦蛏鐣?huì)公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣；投資金額規(guī)定低，合適中小投資者參與；必須遵守法規(guī)的約束，監(jiān)管嚴(yán)格。2、私募基金。只能采用非公開方式向特定投資者募集發(fā)售。不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，投資金額規(guī)定高，投資者的資格和人數(shù)受到嚴(yán)格的限制。美國(guó)規(guī)定，私募基金投資者人數(shù)不超過100人，每個(gè)投資者的凈資產(chǎn)必須在100萬(wàn)美元以上。□私募基金在運(yùn)作上具有較大的靈活性，所受到的限制和約束較少，投資風(fēng)險(xiǎn)較高，重要以具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的富裕階層為目的客戶?！醺鶕?jù)基金的資金來源和用途不同，可分為：1、在岸基金。本國(guó)募集資金投資本國(guó)證券市場(chǎng)。2、離岸基金。在她國(guó)發(fā)售份額，投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)?！跆厥忸愋突穑?、系列基金。又稱“傘形基金”，是多種基金共用一種基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行互相轉(zhuǎn)換。2、基金中的基金。以其她投資基金為投資對(duì)象。國(guó)內(nèi)無(wú)此類基金。3、保本基金。通過投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。4、交易型開放式指數(shù)基金。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)。既可以在交易所二級(jí)市場(chǎng)買賣又可以場(chǎng)外申購(gòu)、贖回。但它的申購(gòu)時(shí)用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)換回一攬子股票而不是鈔票。1990年加拿大多倫多證交所推出世界上第一只ETF。5、上市開放式基金。LOF獲準(zhǔn)交易后，投資者可以通過場(chǎng)外銷售渠道申購(gòu)和贖回，也可以在掛牌的交易所買賣該基金或進(jìn)行基金份額的申購(gòu)與贖回?！跖cETF的區(qū)別：①申購(gòu)贖回的標(biāo)的不同。ETF：一攬子股票；LOF：鈔票。②申購(gòu)贖回的場(chǎng)合不同。ETF：通過交易所；LOF：代銷網(wǎng)點(diǎn)或交易所。③對(duì)申購(gòu)贖回的限制不同。ETF：只有大投資者（50萬(wàn)份以上）才干參與一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)贖回。④投資方略不同。ETF：被動(dòng)式管理措施；LOF：可以使指數(shù)型也可以是積極管理型基金。⑤報(bào)價(jià)期間不同。ETF：每15秒提供一種基金凈值報(bào)價(jià)；LOF：一般1天只提供1次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。知識(shí)點(diǎn)202（P30-37）：股票基金。□股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目的，比較適合長(zhǎng)期投資。與房地產(chǎn)同樣，是應(yīng)對(duì)通貨膨脹最有效的手段?！豕善被鹋c股票的不同：1、股票價(jià)格每一交易日中始終變動(dòng)；股票基金凈值計(jì)算1天只進(jìn)行1次。2、股票價(jià)格受買賣股票數(shù)量的大小和強(qiáng)弱的對(duì)比而受影響；股票基金份額凈值不會(huì)由于買賣數(shù)量或申購(gòu)贖回?cái)?shù)量的多少而受到影響。3、投資股票一般會(huì)根據(jù)上市公司基本面進(jìn)行價(jià)格判斷；股票基金不能對(duì)份額凈值進(jìn)行價(jià)值的判斷。4、單一股票投資風(fēng)險(xiǎn)集中，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；股票基金由于分散投資，投資風(fēng)險(xiǎn)低，但增長(zhǎng)了基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險(xiǎn)?！醢赐顿Y市場(chǎng)分類：1、國(guó)內(nèi)股票基金。2、國(guó)外股票基金。存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。3、全球股票基金。以國(guó)內(nèi)和全球股票市場(chǎng)為投資對(duì)象，進(jìn)行全球化分散投資，可以有效克服單一國(guó)家或區(qū)域投資風(fēng)險(xiǎn)?？蛇M(jìn)一步分為單一國(guó)家型股票基金、區(qū)域型股票基金、國(guó)際股票基金。□按股票規(guī)模分類：1、小盤股基金。2、中盤股基金。3、大盤股基金。□股票規(guī)模劃分一般有兩種：一種是市值進(jìn)行劃分。一般將市值不不小于5億歸為小盤股，超過20億為大盤股；另一種是相對(duì)規(guī)模進(jìn)行劃分。合計(jì)市值占市場(chǎng)總市值20%如下的歸為小盤股，50%以上的為大盤股。□按股票性質(zhì)分類：1、價(jià)值型股票基金。一般收益穩(wěn)定、價(jià)值被低估、安全性較高，其市盈率、市凈率一般較低。更傾向于長(zhǎng)期投資?！蹩蛇M(jìn)一步細(xì)分為低市盈率股、藍(lán)籌股、收益型股票、防御型股票、逆市型股票等。2、成長(zhǎng)型股票基金。一般收益增長(zhǎng)較快、將來發(fā)展?jié)摿Υ蟆！蹩梢赃M(jìn)一步分為持續(xù)成長(zhǎng)型股票、趨勢(shì)增長(zhǎng)型股票、周期型股票?！醢椿鹜顿Y風(fēng)格分類：按所有股票市值的平均規(guī)模與性質(zhì)不同將股票基金分為不同投資風(fēng)格（3*3=9類）：大盤價(jià)值、大盤平衡、大盤成長(zhǎng)和中盤*、小盤*?；鹪谕顿Y風(fēng)格上并非始終如一，這一現(xiàn)象是風(fēng)格變化現(xiàn)象?！醢葱袠I(yè)分類：以特定行業(yè)或板塊為投資對(duì)象。行業(yè)輪換基金集中于行業(yè)投資。□股票型基金面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)涉及：1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不能通過度散投資加以消除，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別證券特有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過度散投資加以規(guī)避，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)。3、管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。指基金經(jīng)理對(duì)基金的積極性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。股票基金的分析常用指標(biāo)：□1、反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的。涉及基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值增長(zhǎng)率。其中凈值增長(zhǎng)率是最重要的分析指標(biāo)。凈值增長(zhǎng)率越高，闡明基金的投資效果越好，一般還應(yīng)當(dāng)將該基金的凈值增長(zhǎng)率與比較基準(zhǔn)、同類基金的凈值增長(zhǎng)率比較才干進(jìn)行全面評(píng)價(jià)?！?、反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的。常有原則差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。基金凈值增長(zhǎng)率的波動(dòng)限度可以用原則差來計(jì)算。用貝塔值衡量一只基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大?。ㄈ绻恍∮?，表白該基金是一只激進(jìn)型基金）。持股集中度為前十大重倉(cāng)股投資市值/基金股票投資總市值，越高，闡明基金風(fēng)險(xiǎn)越高。3、反映組合特點(diǎn)的。基金持股平均市值看基金是偏好大盤股、中盤還是小盤。基金持股平均市盈率、市凈率判斷傾向于投資價(jià)值型還是成長(zhǎng)型（不不小于市場(chǎng)平均值，為價(jià)值型）。4、反映運(yùn)作成本的。費(fèi)用率=運(yùn)作費(fèi)用/基金平均凈資產(chǎn)，越低，闡明基金的運(yùn)作成本越低，運(yùn)作效率越高?！趸疬\(yùn)作費(fèi)用重要涉及基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)等，但不涉及前段或后端申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，也不涉及投資利息費(fèi)用、交易傭金等。相對(duì)于其她類型基金，股票型費(fèi)用率較高，相對(duì)于大型基金，小型基金的費(fèi)用率較高，相對(duì)于國(guó)內(nèi)股票基金，國(guó)外股票基金的費(fèi)用率較高。5、反映操作方略的?；鸸善敝苻D(zhuǎn)率通過對(duì)基金買賣股票頻率的衡量，等于基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比。知識(shí)點(diǎn)203（P38-41）：債券基金?！鮽鹋c債券的不同：1、債券基金的收益不如債券的利息固定。2、債券基金沒有擬定的到期日。3、債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。4、單一債券的信用風(fēng)險(xiǎn)比較集中，債券基金通過度散投資可以有效避免單一債券也許面臨的較高的信用風(fēng)險(xiǎn)?！醺鶕?jù)發(fā)行者的不同，可分為政府債券基金、公司債券基金、金融債券基金；□根據(jù)債券到期日不同，分為短期債券基金、長(zhǎng)期債券基金；□根據(jù)債券信用級(jí)別不同，分為低檔別債券基金、高級(jí)別債券基金?！醺鶕?jù)基金所持債券的久期于債券的信用級(jí)別分為不同的投資風(fēng)格（3*3=9）：短期高信用、中期高信用、長(zhǎng)期高信用和中信用、低信用?！鮽鹬匾耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)涉及：1、利率風(fēng)險(xiǎn)。債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)。市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。一般，債券的到期日越長(zhǎng)，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率的影響就越大。2、信用風(fēng)險(xiǎn)。債券的信用級(jí)別下降，該債券價(jià)格下的，基金的凈值也會(huì)隨之下降。3、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，并且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。債券基金的體現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)重要受久期與債券信用級(jí)別的影響，債券基金的分析也重要集中于對(duì)債權(quán)基金久期與債券信用級(jí)別的分析。久期是一只債券貼現(xiàn)鈔票流的加權(quán)平均到期時(shí)間。債券基金的久期等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與相應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。□要衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響，只要用久期*利率變化。（如：當(dāng)某債券基金的久期為5年，那么市場(chǎng)利率下降1%，該債券基金的凈值增長(zhǎng)5%）。因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)選擇久期較短的債券基金。久期可以較精確地衡量利率微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，當(dāng)利率變動(dòng)幅度較大時(shí)會(huì)產(chǎn)生大的誤差，重要是由債券所具有的凸性引起的。在其她條件相似的狀況下，信用級(jí)別高的，收益率低。知識(shí)點(diǎn)204（P41-44）：貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)基金的長(zhǎng)期收益率較低，不適合進(jìn)行長(zhǎng)期投資。貨幣市場(chǎng)工具是到期日局限性1年的短期金融工具，也稱鈔票投資工具。貨幣市場(chǎng)投資門檻一般很高，多屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)，但貨幣市場(chǎng)基金門檻低，成為一般投資者進(jìn)入貨幣市場(chǎng)的重要通道?！踟泿攀袌?chǎng)工具涉及：鈔票；1年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天內(nèi)的債券；期限在1年以內(nèi)的債券回購(gòu)；期限在1年以內(nèi)的中央銀行票據(jù)；剩余期限在297天以內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。□貨幣市場(chǎng)基金不得投資于：股票；可轉(zhuǎn)換債券；剩余期限超過397天的債券；信用級(jí)別在AAA級(jí)如下的公司債券；國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估A-1級(jí)及如下的短期債券；流通受限的證券。貨幣市場(chǎng)基金同樣面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)是較低的（不意味著沒有投資風(fēng)險(xiǎn)）。貨幣市場(chǎng)基金分析：1、收益分析。貨幣市場(chǎng)基金的份額凈值固定在1元，收益一般用日每萬(wàn)份基金凈收益和近來7日年化收益率表達(dá)。2、風(fēng)險(xiǎn)分析?！醴从筹L(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資狀況。組合平均剩余期限是反映基金組合風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，期限越短，收益的利率敏感性越低，但收益率也也許較低。按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金不得超過20%。知識(shí)點(diǎn)205（P44-45）：混合基金?；旌匣鸬娘L(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益要高于債券基金，比較適合較為保守的投資者?！跻话愀鶕?jù)資產(chǎn)配備的不同將混合基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配備型基金等。1、偏股型的，股票配備比例在50%-70%，債券配備比例在20%-40%2、偏債型的，債券比例較高。3、股債平衡型的配備較為均衡，大概在40%-60%左右。靈活型的自由調(diào)節(jié)。混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)重要取決于股票與債券配備的比例大小。如果購(gòu)買多只混合基金，投資者在多種大類資產(chǎn)上的配備也許變得模糊不清，不利于進(jìn)行有效的資產(chǎn)配備。知識(shí)點(diǎn)206（P45-48）：保本基金。保本基金的最大特點(diǎn)是招募闡明書規(guī)定了有關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。本質(zhì)上是一種混合基金?！?0年代來源于美國(guó)，其核心是運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)方略進(jìn)行基金的操作：對(duì)沖保險(xiǎn)方略。國(guó)外較多采用衍生金融工具進(jìn)行操作。固定比例投資組合保險(xiǎn)方略。國(guó)內(nèi)重要選擇固定比例投資組□合保險(xiǎn)方略（CPPI）。第一步，設(shè)定投資組合的價(jià)值底線；第二布擬定安全墊（組合的現(xiàn)值超過價(jià)值底線的數(shù)額）。第三步按安全墊的一定倍數(shù)擬定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例，其他投資于保本資產(chǎn)。境外的保本基金形式多樣，涉及本金保證、收益保證和紅利保證。一般本金保證比例為100%，但也有低于或高于100%的狀況?！醣１净鸬耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)：1、保本基金有一種保本期，投資者只有持有到期后才獲得本金保證或收益保證。保本期一般在3-5年?；鸪钟腥嗽谡J(rèn)購(gòu)期結(jié)束后申購(gòu)的基金份額不合用保本條款。2、保本的性質(zhì)在一定限度上限制了基金收益的上升空間。此外，盡管虧本的風(fēng)險(xiǎn)幾乎等于零，但投資者仍必須考慮投資的機(jī)會(huì)成本與通貨膨脹損失。保本基金的分析指標(biāo)重要涉及：保本期、保本比例、贖回費(fèi)、安全墊、擔(dān)保人等。常用的保本比例介于80%-100%之間。知識(shí)點(diǎn)207（P49-52）：ETF□ETF三大特點(diǎn)：1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金。2、獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制。3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。在一級(jí)市場(chǎng)上，大投資者交易，中小投資者被排斥之外。二級(jí)市場(chǎng)上，ETF與一般股票同樣在市場(chǎng)掛牌交易。套利交易保證二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格答復(fù)到基金份額凈值附近。套利具體過程：當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于份額凈值（折價(jià)交易），大的投資者在二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)買進(jìn)，然后在一級(jí)市場(chǎng)贖回份額，在于二級(jí)市場(chǎng)上賣掉。當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于份額凈值(溢價(jià)套利)，大的投資者在二級(jí)市場(chǎng)買進(jìn)，然后在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu),在二級(jí)市場(chǎng)高價(jià)賣掉。這家套利導(dǎo)致ETF總份額的減少，溢價(jià)套利導(dǎo)致擴(kuò)大。根據(jù)跟蹤的指數(shù)不同，分為股票型和債券型等；股票型進(jìn)一步細(xì)分為全球指數(shù)ETF、綜合指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)等；根據(jù)復(fù)制措施的不同，分為完全復(fù)制型與抽樣復(fù)制型。國(guó)內(nèi)首只上證50ETF采用完全復(fù)制?！鮁TF面臨風(fēng)險(xiǎn)：①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；②二級(jí)市場(chǎng)與份額凈值的偏離；③跟蹤誤差。分析ETF的收益指標(biāo)涉及：二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值收益率；效率指標(biāo)涉及：折（溢）價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等?；鹗找媾c標(biāo)的指數(shù)收益之間的偏離限度就成為評(píng)判ETF與否成功的一種指標(biāo)，偏離度越小，闡明跟蹤指數(shù)上體現(xiàn)越好。知識(shí)點(diǎn)208（P52-54）：QDII，符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司（稱為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，QDII）可在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券投資管理?！鮍DII基金可以人民幣、美元或其她重要外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣募集?！鮍DII可投資于：貨幣市場(chǎng)工具；多種債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券；與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合伙諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)的一般股、優(yōu)先股、存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證、公募基金；構(gòu)造性投資產(chǎn)品；金融衍生品?！鮍DII不可投資于：購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)；房地產(chǎn)抵押按揭；貴金屬及憑證；實(shí)物商品；除應(yīng)付贖回、清算等臨時(shí)用途外，借入鈔票（該臨時(shí)借入鈔票比例不超過凈值的10%）；運(yùn)用融資購(gòu)買證券（金融衍生品除外）；參與未持有基本資產(chǎn)的賣空交易；從事證券承銷。□QDII投資風(fēng)險(xiǎn)：①匯率風(fēng)險(xiǎn)；②國(guó)際市場(chǎng)上國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)；③盡管也許減少組合投資風(fēng)險(xiǎn)，但并不能排除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；④流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三章基金的募集、交易與登記知識(shí)點(diǎn)301（P55-59）：封閉式基金的募集與交易基金募集是基金投資的起點(diǎn)，交易活動(dòng)為基金投資提供流動(dòng)性，注冊(cè)登記保證了安全性?！醴忾]式基金募集一般通過申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公示5各環(huán)節(jié)。□申請(qǐng)需提交重要文獻(xiàn)：基金募集申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管合同草案、招募闡明書草案。證監(jiān)會(huì)應(yīng)在受理申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出決定。管理人應(yīng)當(dāng)收到核準(zhǔn)文獻(xiàn)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售。目前國(guó)內(nèi)封閉式基金的募集期限一般為3個(gè)月?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前發(fā)布招募闡明書、基金合同。在發(fā)售方式有：網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售。封閉式基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，且份額持有人達(dá)到200以上。10內(nèi)驗(yàn)資，10內(nèi)備案?！趸鹉技。芾砣顺挟?dāng)：①以固有財(cái)產(chǎn)承當(dāng)因失敗產(chǎn)生的費(fèi)用；②在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳款并加同期存款利息。□封閉式基金上市應(yīng)符合：1、募集份額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上。2、基金合同期限5年以上。3、金額不低于2億元4、持有人不少于1000人投資者買封基必須開立證券賬戶或基金賬戶及資金賬戶。每個(gè)有效證件只容許開立1個(gè)基金賬戶。封基交易規(guī)則：交易時(shí)間同股票，交易遵循“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”，0.001元最小單位，100的整數(shù)倍，100萬(wàn)份單筆最大，T+1交收。交易傭金不超過0.3%，至少收5元。上海還按成交面值的0.05%收取登記過戶費(fèi)。不收印花稅?；鹬笖?shù)采用派許指數(shù)計(jì)算公式。折價(jià)率=（市場(chǎng)價(jià)-份額凈值）/份額凈值，高為溢價(jià)交易，低的為折價(jià)交易。當(dāng)折價(jià)率高時(shí)常常被覺得是購(gòu)買封閉式基金的好時(shí)機(jī)，但事實(shí)上并不盡然。知識(shí)點(diǎn)302（P59-64）：開發(fā)式基金的募集與認(rèn)購(gòu)。開放式基金也是5個(gè)環(huán)節(jié)（同封基）。有關(guān)過程同封基，□但開放式基金應(yīng)：1、基金募集份額不少于2億份，金額2億元。2、持有人不少于200人。投資者參與認(rèn)購(gòu)，分開戶、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn)3個(gè)環(huán)節(jié)?！鯂?guó)內(nèi)開放式基金重要通過：基金管理人的直銷中心、商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及其她具有資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行銷售。投資者T日提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，一般T+2后來可查詢受理狀況；銷售網(wǎng)點(diǎn)對(duì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理并不表達(dá)對(duì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的成功確認(rèn)，而僅代筆銷售網(wǎng)點(diǎn)的確接受了認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)；申請(qǐng)的成功應(yīng)以基金登記人的確認(rèn)登記為準(zhǔn)。認(rèn)購(gòu)方式：金額認(rèn)購(gòu)?！醮嬖趦煞N收費(fèi)模式：前端收費(fèi)（認(rèn)購(gòu)時(shí)就支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)）和后端收費(fèi)（在贖回基金時(shí)才支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用）。后端收費(fèi)鼓勵(lì)投資者能長(zhǎng)期持有，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般會(huì)隨投資時(shí)間的延長(zhǎng)而遞減。凈認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)金額/（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）；認(rèn)購(gòu)費(fèi)率=凈認(rèn)購(gòu)金額*認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。法律規(guī)定認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過認(rèn)購(gòu)金額的5%，目前國(guó)內(nèi)股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率大多在1%-1.5%左右，債券型在1%如下，貨幣型為0，目前開放式基金的最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元。知識(shí)點(diǎn)303（P64-68）：開放式基金的申購(gòu)贖回。認(rèn)購(gòu)一般會(huì)享有到一定的費(fèi)率優(yōu)惠，除此之外，申購(gòu)與認(rèn)購(gòu)沒有本質(zhì)區(qū)別。認(rèn)購(gòu)后封閉期不得超過3個(gè)月。□股票型、債券型申購(gòu)贖回原則：①未知價(jià)交易原則。價(jià)格以當(dāng)天交易時(shí)間結(jié)束后的份額凈值為基準(zhǔn)。②金額申購(gòu)、份額贖回原則?！踟泿判蜕曩?gòu)贖回原則：①擬定價(jià)原則。以1元為基準(zhǔn)。②金額賒購(gòu)、份額贖回原則。辦理贖回應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)，費(fèi)率不得超過份額贖回金額的5%；贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。管理人可以根據(jù)投資者的認(rèn)購(gòu)金額、申購(gòu)金額的數(shù)量合用不同的費(fèi)率原則，對(duì)選擇在贖回時(shí)繳納認(rèn)購(gòu)費(fèi)或申購(gòu)費(fèi)的，根據(jù)持有期限合用不同的費(fèi)率?？蓮幕鹭?cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)（不得向客戶直接受?。Ｘ泿判鸵话闵曩?gòu)贖回費(fèi)率為0，從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提比例不高于0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)。基金管理人應(yīng)在贖回申請(qǐng)?zhí)峤恢掌?個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)，對(duì)QDII基金，在10日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。一般而言，投資者申購(gòu)基金成功，登記機(jī)構(gòu)在T+1日為投資者辦理增長(zhǎng)權(quán)益的登記手續(xù)；投資者在T+2日起有權(quán)贖回。QDII，管理人在T+2日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)有效性進(jìn)行確認(rèn)，投資者可T+3日查詢申請(qǐng)的確認(rèn)。單個(gè)開放日基金凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。管理人可根據(jù)基金合同選擇全額贖回或部分延期贖回。部分轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請(qǐng)不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將如下個(gè)開放日的份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算贖回金額。管理人應(yīng)在3個(gè)工作日內(nèi)至少一種媒體上公開披露?；鸪掷m(xù)2個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回，管理人可以暫停接受贖回申請(qǐng)；已接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日。知識(shí)點(diǎn)304（P69-69）：開發(fā)式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)。份額轉(zhuǎn)換是投資者不需要先贖回基金，將其轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的另一基金份額（傘形基金，轉(zhuǎn)換費(fèi)率較低）。非交易過戶重要涉及集成、司法強(qiáng)制執(zhí)行等方式。投資者可辦理在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，一般，T日轉(zhuǎn)托管成功后，轉(zhuǎn)托管份額于T+1日到賬，投資者T+2日可贖回?；鹳~戶被凍結(jié)，其權(quán)益一并凍結(jié)。知識(shí)點(diǎn)305（P69-78）：ETF基金的募集與交易。根據(jù)認(rèn)購(gòu)渠道的不同，可分為場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)（使用交易所交易系統(tǒng)）和場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)（通過基金管理人或發(fā)售代理機(jī)構(gòu)柜臺(tái)）。根據(jù)認(rèn)購(gòu)所支付的對(duì)價(jià)種類，分為鈔票認(rèn)購(gòu)和證券認(rèn)購(gòu)?！鯂?guó)內(nèi)投資者認(rèn)購(gòu)的方式有場(chǎng)內(nèi)鈔票認(rèn)購(gòu)、場(chǎng)外鈔票認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)。合同生效后，基金管理人逐漸調(diào)節(jié)實(shí)際組合達(dá)到跟蹤指數(shù)規(guī)定，為建倉(cāng)階段，不得超過3個(gè)月?！趸鸱蓊~折算后，份額總額與持有人持有份額將發(fā)生調(diào)節(jié)，但持有人所占比例不會(huì)發(fā)生變換。（折算是建倉(cāng)結(jié)束后，以某一選定日期作為折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰或1%作為份額凈值，對(duì)本來的基金份額進(jìn)行折算）。案例：投資者認(rèn)購(gòu)5000份ETF，折算日基金資產(chǎn)凈值為3127000230.95元，折算前基金份額總額為3013057000份，當(dāng)天標(biāo)的指數(shù)為966.45。折算比例=（3127000230.95/3013057000）/(966.45/1000)=1.07384395折算后的基金份額=5000*1.07384395=5369份□ETF上市后要遵循交易規(guī)則：1、上市首日開盤參照價(jià)為前一工作日基金份額凈值。2、漲跌幅10%3、100份的整數(shù)倍4、最小變動(dòng)單位0.001元。交易所計(jì)算并每15秒發(fā)布一次份額參照凈值。開放時(shí)間為9：30-11：30和13：00-15：00。目前國(guó)內(nèi)最小申購(gòu)贖回單位為50萬(wàn)份或100萬(wàn)份。□場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回的申購(gòu)贖回對(duì)價(jià)涉及：組合證券、鈔票替代、鈔票差額及其她對(duì)價(jià)。場(chǎng)外申購(gòu)贖回對(duì)價(jià)為鈔票。投資者在申購(gòu)贖回時(shí)，代理證券公司可按照0.5%的原則收取傭金（涉及交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用）。□申購(gòu)贖回清單內(nèi)容涉及：最小申購(gòu)贖回單位相應(yīng)組合證券內(nèi)各證券數(shù)據(jù)、鈔票替代、T日預(yù)估鈔票部分、T-1日鈔票差額、基金份額凈值。鈔票替代是用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的鈔票，為了便利有關(guān)證券停牌時(shí)的申購(gòu)?！踱n票替代分為3種：1、嚴(yán)禁鈔票替代。該證券不容許使用鈔票作為替代。2、可以鈔票替代。指在申購(gòu)時(shí)，容許使用鈔票替代，但贖回時(shí)不容許使用鈔票作為替代。□替代最新價(jià)格的擬定原則：①該證券正常交易時(shí)，采用最新成交價(jià)②漲停時(shí)采用漲停價(jià)③該證券停牌但當(dāng)天有成交的，采用最新成交價(jià)④停牌且當(dāng)天無(wú)成交的，采用前一日收盤價(jià)。鈔票替代溢價(jià)又稱鈔票替代保證，券商預(yù)先收取，如高于實(shí)際成本，將退還多收取的差額。3、必須鈔票替代。指在申購(gòu)贖回時(shí)，必須使用鈔票作為替代（該證券被剔除的證券）。預(yù)估鈔票部分是代理證券公司預(yù)先凍結(jié)的投資者資金。其數(shù)值也許為正、負(fù)或?yàn)榱?。申?gòu)時(shí)，如鈔票差額為正，投資者應(yīng)支付相應(yīng)的鈔票；為負(fù)，將獲得相應(yīng)的鈔票。贖回時(shí)，為正，將獲得相應(yīng)的鈔票；為正，將支付相應(yīng)的鈔票?！跞绺‖F(xiàn)下列狀況，管理人可以暫停接受申購(gòu)贖回申請(qǐng)：1、不可抗力2、交易所臨時(shí)停市3、因異常狀況無(wú)法辦理的知識(shí)點(diǎn)306（78-83）：LOF的募集與交易。LOF場(chǎng)外募集的基金份額登記在中國(guó)結(jié)算公司的開放式基金注冊(cè)登記系統(tǒng)；場(chǎng)內(nèi)募集的登記在中國(guó)結(jié)算公司的證券登記結(jié)算系統(tǒng)?！蹰_放式基金賬戶開立方式：第一，已有深證證券賬戶的，通過柜臺(tái)以深圳證券賬戶注冊(cè)深圳開放式基金賬戶；第二，無(wú)深證證券賬戶的，可直接申請(qǐng)賬戶注冊(cè)；第三，已通過柜臺(tái)辦理過基金賬戶注冊(cè)手續(xù)的，可在原處直接申報(bào)；第四，已通過原柜臺(tái)辦理過基金賬戶注冊(cè)手續(xù)的，擬通過其她柜臺(tái)申報(bào)的，須用深圳開放式基金賬戶在新的柜臺(tái)辦理開發(fā)式基金賬戶注冊(cè)確認(rèn)手續(xù)。封閉期不超過3個(gè)月，管理人擬定開放后來，至少提前5個(gè)工作日告知交易所和登記結(jié)算公司，確認(rèn)后，管理人至少提前3個(gè)工作日公示。LOF交易規(guī)則與封基基本相似。T日賣出基金份額資金T+1日到賬（T日也可做回轉(zhuǎn)交易），而贖回資金至少T+2日到賬。采用金額申購(gòu)、份額贖回，場(chǎng)內(nèi)申報(bào)單位為1元，贖回申報(bào)為1份。T日申購(gòu)的，自T+1日可賣出或贖回；T日買入的，T+1日可賣出或贖回?！鮈OF轉(zhuǎn)托管分為：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管（場(chǎng)內(nèi)營(yíng)業(yè)部間轉(zhuǎn)）和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管（場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)到場(chǎng)外）。T日申報(bào)，T+2日方可進(jìn)行操作?！跤邢铝星樾蔚牟坏棉k理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：1、處在募集期內(nèi)或封閉期內(nèi)的LOF份額。2、分紅派息前R-2日至R日（R日為權(quán)益登記日）的LOF3、處在質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF。知識(shí)點(diǎn)307（P83-85）：開放式基金份額的登記。指投資者認(rèn)購(gòu)基金后，登記機(jī)構(gòu)登記的行為。□登記機(jī)構(gòu)的工作涉及：第一，確認(rèn)和登記；第二，紅利發(fā)放或紅利再投資；第三，完畢銷售機(jī)構(gòu)與托管銀行之間的資金劃撥；第四，向投資者提供信息等服務(wù)。國(guó)內(nèi)規(guī)定，開發(fā)式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其她機(jī)構(gòu)辦理?！醮頇C(jī)構(gòu)開辦下列業(yè)務(wù)：1、建立并管理投資者基金份額賬戶。2、負(fù)責(zé)基金份額登記。3、確認(rèn)基金交易代理發(fā)放紅利4、代理發(fā)放紅利5、建立并保管基金投資者名冊(cè)6、合同或合同規(guī)定的其她職責(zé)□目前，國(guó)內(nèi)開放式基金登記體系有三種模式：1、基金管理人自建的內(nèi)置模式。2、委托中國(guó)結(jié)算公司的外置模式。3、以上兼有的混合模式。法規(guī)規(guī)定，基金管理人應(yīng)受到投資者申購(gòu)贖回申請(qǐng)3個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)該申請(qǐng)有效性進(jìn)行確認(rèn)。申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）款應(yīng)于5日內(nèi)達(dá)到基金在銀行的賬戶，贖回款于7日內(nèi)達(dá)到投資者基金賬戶。目前，國(guó)內(nèi)申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）、贖回的資金一般在T+2日內(nèi)達(dá)到基金銀行存款賬戶，贖回款于T+3日內(nèi)從基金銀行存款賬戶劃出。對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金，一般T+1日從基金銀行存款賬戶劃出，最快可在劃出當(dāng)天達(dá)到投資者資金賬戶。第四章基金管理人知識(shí)點(diǎn)（P86-91）：基金管理人概述?；鸸芾砣耸腔鸬慕M織者和管理者，在整個(gè)基金的運(yùn)作中起著核心作用。國(guó)內(nèi)規(guī)定，基金管理公司的注冊(cè)資本應(yīng)不低于1億元?！跗渲匾蓶|（出資比例最高且不低于25%的股東）應(yīng)具有：1、從事有關(guān)金融業(yè)務(wù)。2、注冊(cè)資本不低于3億元。3、經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度。4、近來3年無(wú)違規(guī)（其她選項(xiàng)一目了然）其她股東，規(guī)定注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元，可以不從事有關(guān)金融業(yè)務(wù)外，其她規(guī)定同上?！踔型夂腺Y積基金管理公司的境外股東應(yīng)具有：1、具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，3年無(wú)違規(guī)。2、所在國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂監(jiān)管合伙諒解備忘錄。3、實(shí)繳資本不少于3億元人民幣等值的可自由兌換貨幣?！趸鸸芾砣酥荒苡梢婪ㄔO(shè)立的基金管理公司擔(dān)任，其職責(zé)：（答案一目了然）。基金管理人管理的不是自己的資產(chǎn)，而是投資者的資產(chǎn)，因此對(duì)投資者負(fù)有重要的信托責(zé)任，必須以投資者的利益為最高利益?！趸鸸芾砉镜闹匾獦I(yè)務(wù)：1、證券投資基金業(yè)務(wù)。涉及基金募集與銷售、基金的投資管理（最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)）、基金運(yùn)營(yíng)服務(wù)。2、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?？蔀閱我豢蛻艮k理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可為特定的多種客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為特定多種客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定（最新已批）。單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托的初始資金不低于5000萬(wàn)元。□符合下列條件的基金公司可申請(qǐng)開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：①凈資產(chǎn)不低于2億元，近來一種季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億；②兩年內(nèi)無(wú)違規(guī)；（其她選項(xiàng)一目了然）。3、投資征詢服務(wù)。不需上報(bào)申請(qǐng)，可直接開展對(duì)特定對(duì)象提供投資征詢服務(wù)。但不得有下列行為：侵害客戶利益；承諾投資收益；與客戶商定分享收益與虧損；通過廣告等公開方式招攬客戶；代理客戶從事證券投資。4、社?；鸸芾砑肮灸杲鸸芾順I(yè)務(wù)。5、QDII業(yè)務(wù)?！趸鸸旧暾?qǐng)QDII應(yīng)具有：（1）凈資產(chǎn)不少于2億元，經(jīng)營(yíng)基金管理業(yè)務(wù)2年以上，近來一種季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元。（2）5年以上將外證券投資的中級(jí)以上管理人員不少于1名，3年有關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于3名。（3）3年內(nèi)未違規(guī)。（其她選項(xiàng)一目了然）。□基金管理公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)：（1）管理客戶資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)低（2）收入重要來源于管理費(fèi)（3）投資管理能力是基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力（4）業(yè)務(wù)對(duì)實(shí)間與精確性的規(guī)定很高。知識(shí)點(diǎn)402（P91-95）：□基金公司機(jī)構(gòu)設(shè)立。1、專業(yè)委員會(huì)。投資決策委員會(huì)是基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)?！跻话阌煽偨?jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其她有關(guān)人員構(gòu)成，□決定基金的投資籌劃、投資方略、投資原則、投資目的、資產(chǎn)分派及投資組合的總體籌劃等。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其她有關(guān)人員構(gòu)成，重要工作是制定和監(jiān)督執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制政策。2、投資管理部門。涉及：投資部、研究部和交易部。3、風(fēng)險(xiǎn)管理部門。涉及：檢查稽核部、風(fēng)險(xiǎn)管理部。4、市場(chǎng)營(yíng)銷部門。涉及：市場(chǎng)部、機(jī)構(gòu)理財(cái)部（為適應(yīng)受托資產(chǎn)管理方向發(fā)展而設(shè)立的獨(dú)立部門，專門服務(wù)于提供該類型資金的機(jī)構(gòu)）。5、基金運(yùn)營(yíng)部。涉及基金清算和基金會(huì)計(jì)兩部分工作。6、后臺(tái)支持部門。涉及：行政管理部、信息技術(shù)部和財(cái)務(wù)部。知識(shí)點(diǎn)403（P95-103）：基金投資運(yùn)作管理?；鹜顿Y運(yùn)作管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，基金公司的投資部門具體負(fù)責(zé)?！跬顿Y決策委員會(huì)的重要職責(zé)涉及：1、制定公司投資管理有關(guān)制度。2、擬定基金投資的基本方針、原則、方略及投資限制。3、審定基金資產(chǎn)配備比例或比例范疇。4、擬定基金經(jīng)理自主決定投資的權(quán)限。5、審批基金經(jīng)理超過自主投資額度的投資項(xiàng)目。6、審議基金經(jīng)歷的投資報(bào)告，考核基金經(jīng)理的工作績(jī)效等。□國(guó)內(nèi)基金公司一般的投資決策程序是：1、公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告。□研究報(bào)告一般涉及：宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、上市公司分析報(bào)告和證券市場(chǎng)行情報(bào)告等。一般研究發(fā)展部負(fù)責(zé)建立并維護(hù)股票池。2、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資籌劃。3、基金投資部制定投資組合的具體方案。4、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。基金經(jīng)理的投資理念、分析措施和投資工具的選擇是基金投資運(yùn)作的核心，其水平高下直接決定投資收益。基金下達(dá)交易指令后由交易員負(fù)責(zé)完畢，以盡量有利的價(jià)位成交。□投資研究是基金公司進(jìn)行實(shí)際投資的基本和前提，研究?jī)?nèi)容涉及：（1）宏觀與方略研究（2）行業(yè)研究（3）個(gè)股研究?！鯇?duì)股票投資價(jià)值的估值常用四種措施：市盈率（PE）、市凈率（PB）、鈔票流折現(xiàn)（DCF）以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利息、稅收、折舊、攤銷前利潤(rùn)（EV/EBITDA）。按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或直接進(jìn)行交易，投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核后方可執(zhí)行。□風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制涉及：第一，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等。第二，制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。第三，內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。投資管理人員是指在基金管理公司中負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以及實(shí)際履行相應(yīng)職責(zé)的人員。□其基本行為規(guī)范涉及：投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益；在持有人利益與公司、股東和個(gè)人等發(fā)生黎以沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則。（其她內(nèi)容一目了然）。錄音、即時(shí)通信、電子郵件等資料應(yīng)保存5年以上。每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)時(shí)間不少于20小時(shí)。公司不得聘任從其她公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事有關(guān)業(yè)務(wù)?；鸾?jīng)理管理基金未滿1年的，公司不得變更基金經(jīng)理（特殊狀況申請(qǐng)）。基金經(jīng)理管理基金未滿1年積極提出辭職的，應(yīng)嚴(yán)格遵守競(jìng)業(yè)嚴(yán)禁的規(guī)定。法律規(guī)定，基金從業(yè)人員投資基金不得運(yùn)用內(nèi)幕信息，不得運(yùn)用職務(wù)之便牟取個(gè)人利益；從業(yè)人員不得投資封閉式基金，持有的開發(fā)式基金份額的期限不得少于6個(gè)月。知識(shí)點(diǎn)404（P103-基金公司治理構(gòu)造與內(nèi)控?；鸸九c一般公司不同在于：基金公司管理基金財(cái)產(chǎn)是基于信托關(guān)系形成的，一般可以管理運(yùn)作幾十倍于自身注冊(cè)資本的基金財(cái)產(chǎn)。公司治理的基本原則：基金份額持有人利益優(yōu)先原則；公司獨(dú)立運(yùn)作原則；強(qiáng)化制衡機(jī)制原則；維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則；股東誠(chéng)信與合伙原則；公平看待原則；業(yè)務(wù)與信息隔離原則；經(jīng)營(yíng)運(yùn)作公開、透明原則；人員敬業(yè)原則。建立獨(dú)立董事制度，人數(shù)不少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。特別重要事項(xiàng)2/3以上的獨(dú)立董事通過（重大關(guān)聯(lián)交易、更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所、半年報(bào)、年報(bào)等）?；鸸颈仨毥⒔∪讲扉L(zhǎng)制度。督察長(zhǎng)是監(jiān)督檢查基金和合規(guī)運(yùn)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)控制的高檔管理人員，由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任，經(jīng)全體獨(dú)立董事批準(zhǔn)。保持工作的獨(dú)立性?！趸鸸緝?nèi)部控制機(jī)制涉及4個(gè)層次：一是員工自律；二是部門各級(jí)主管的檢查監(jiān)督；三是監(jiān)察稽核部的監(jiān)督控制；四是審計(jì)委員會(huì)和督察長(zhǎng)的監(jiān)督。公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)等構(gòu)成?！趸鸸緝?nèi)部控制應(yīng)遵循的原則：健全性原則、有效性原則、獨(dú)立性原則、互相制衡原則、成本效益原則?！踔贫▋?nèi)部控制制度時(shí)應(yīng)遵循：合法合規(guī)性原則、全面性原則、審慎性原則、適時(shí)性原則。（有關(guān)基本規(guī)定和內(nèi)容答案一目了然）第五章基金托管人（有關(guān)內(nèi)容請(qǐng)自行補(bǔ)充）知識(shí)點(diǎn)501（P115-136）：基金托管人概述。基金托管人的職責(zé)重要體目前基金資產(chǎn)保管、基金投資運(yùn)作監(jiān)督、基金資金清算及會(huì)計(jì)復(fù)核等方面。重要通過托管業(yè)務(wù)獲取托管費(fèi)作為重要收入來源。□作用重要體目前：第一，保障基金資產(chǎn)安全；第二，有助于保護(hù)基金份額持有人的權(quán)益；第三，有助于防備、減少基金會(huì)計(jì)核算中的差錯(cuò)。國(guó)內(nèi)基金托管人由依法設(shè)立并獲得資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?！鯒l件：設(shè)有專門的基金托管部門，獲得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)（其她條件一目了然）。□由于：一方面，商行有網(wǎng)店、技術(shù)和人員優(yōu)勢(shì)；另一方面商行有健全的組織體系和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。近來3個(gè)會(huì)計(jì)年度的年末凈資產(chǎn)均不低于20億元，職業(yè)人員不少于5人等?；鹜泄軜I(yè)務(wù)流程涉及4個(gè)階段：簽訂基金合同個(gè)、基金募集、基金運(yùn)作和基金終結(jié)。第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷知識(shí)點(diǎn)601（P137-142）：基金營(yíng)銷概述。市場(chǎng)營(yíng)銷不能簡(jiǎn)樸地等同于銷售，是環(huán)繞投資人需要而展開的。□基金市場(chǎng)營(yíng)銷的特性：1、服務(wù)性。2、專業(yè)性。對(duì)營(yíng)銷人員的專業(yè)水平有更高的規(guī)定。3、持續(xù)性。4、合用性。根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。□基金市場(chǎng)營(yíng)銷的內(nèi)容重要涉及：1、目的市場(chǎng)與客戶的擬定。2、營(yíng)銷環(huán)境的分析。一般由微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境構(gòu)成?！踝钚枰P(guān)注3點(diǎn)：第一，機(jī)構(gòu)自身的狀況。第二，影響投資者決策的因素。第三，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金銷售的規(guī)范。3、營(yíng)銷組合的設(shè)計(jì)?！鯛I(yíng)銷組合的四大要素：產(chǎn)品、費(fèi)率、渠道和促銷。4、營(yíng)銷過程的管理。涉及：市場(chǎng)營(yíng)銷的分析、制定市場(chǎng)營(yíng)銷的籌劃、市場(chǎng)營(yíng)銷的實(shí)行和市場(chǎng)營(yíng)銷控制。知識(shí)點(diǎn)602（P142-154）：基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)?；甬a(chǎn)品是基金營(yíng)銷管理的客體?！趸甬a(chǎn)品的設(shè)計(jì)思路：第一，要擬定目的客戶，理解投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好。第二，要選擇與客戶偏好相適應(yīng)的金融工具及其組合。第三，考慮相應(yīng)法律法規(guī)的約束。第四，考慮基金管理人自身的管理水平。基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)涉及三方面的信息輸入：客戶需求信息、投資運(yùn)作信息和產(chǎn)品市場(chǎng)信息。基金名稱應(yīng)標(biāo)明基金的類別和投資特性?！跻话銖娜缦氯齻€(gè)方面考慮基金產(chǎn)品線的內(nèi)涵：一是產(chǎn)品線的長(zhǎng)度（一家基金公司擁有的基金產(chǎn)品總數(shù)）。二是產(chǎn)品線的寬度（基金產(chǎn)品的大類）。三是產(chǎn)品線的深度（大類中有多少更細(xì)化的子類基金）?！醭Ｓ玫幕甬a(chǎn)品線類型有：第一，水平式?；鸸静粩嚅_發(fā)新品種，規(guī)定基金公司有實(shí)力。第二，垂直式。基金公司根據(jù)自身能力特長(zhǎng)，在某幾種類型上開發(fā)。第三，綜合式。□基金產(chǎn)品定價(jià)就是各項(xiàng)費(fèi)率的擬定，重要涉及認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率、管理費(fèi)率和托管費(fèi)率等。□基金產(chǎn)品定價(jià)考慮因素：第一是基金產(chǎn)品的類型。股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金費(fèi)率遞減，是由于產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)收益特性決定的。第二是市場(chǎng)環(huán)境。競(jìng)爭(zhēng)劇烈費(fèi)率較低。第三是客戶特性?？蛻粢?guī)模月到，能得到更加優(yōu)惠的費(fèi)率待遇。第四是渠道特性。直銷渠道的產(chǎn)品費(fèi)率更低。知識(shí)點(diǎn)603(P145-153)：基金銷售渠道、促銷和客服。國(guó)際上，基金銷售分為直銷與代銷兩種。直銷一般通過郵寄、電話、互聯(lián)網(wǎng)、直屬的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、直銷隊(duì)伍等實(shí)現(xiàn)。代銷通過代銷機(jī)構(gòu)銷售基金。□表6-2：直銷與代銷的特點(diǎn)：直銷渠道特點(diǎn)：對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況更理解，對(duì)客戶控制力較強(qiáng)；更容易發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)的局限性；易于建立雙向持久的聯(lián)系，提高忠誠(chéng)度；推銷新產(chǎn)品更容易。代銷渠道特點(diǎn)：對(duì)客戶的控制力弱，但有廣泛的客戶基本；客戶可得到獨(dú)立的顧問服務(wù)；代銷機(jī)構(gòu)有業(yè)績(jī)才有傭金，基金公司不承當(dāng)固定成本；商業(yè)對(duì)手對(duì)渠道的競(jìng)爭(zhēng)提高了代銷成本。歐洲大陸的銀行占據(jù)了基金銷售的絕對(duì)市場(chǎng)份額。與老式的基金申購(gòu)方式相比，基金定投將基金投資行為程序化，免除投資者多次申購(gòu)的繁瑣手續(xù)，且具有風(fēng)險(xiǎn)控制效應(yīng)成本效應(yīng)和復(fù)利效應(yīng)等投資效果，因此成為海外基金銷售的主流模式。美國(guó)有多元化的銷售渠道，但仍然嚴(yán)重依賴于投資顧問渠道，涉及證券交易商、銀行和保險(xiǎn)公司等，處在第二位的是退休金籌劃銷售。□國(guó)內(nèi)形成了銀行代銷、證券公司代銷、基金公司直銷的體系。涉及：（1）商業(yè)銀行。具有廣發(fā)的客戶基本，但銷售方式停留在被動(dòng)銷售的水平，為投資者提供個(gè)性化服務(wù)與客戶需求有一定差距；（2）證券公司。擁有更多專業(yè)投資征詢?nèi)藛T，可為投資者提供個(gè)性化的服；（3）證券征詢機(jī)構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司。開展基金代銷業(yè)務(wù)成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)的發(fā)展方向；（4）基金管理公司直銷中心。雖然規(guī)模相對(duì)較小，但人員素質(zhì)高；（5）網(wǎng)上交易；（6）運(yùn)用交易所交易系統(tǒng)平臺(tái)?！趸鸬拇黉N手段涉及：（1）人員推銷。一般針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者中高收入階層的大客戶。（2）廣告促銷。基金廣告可以是品牌和形象廣告，也可是基金產(chǎn)品廣告和產(chǎn)品訂購(gòu)信息。（3）營(yíng)業(yè)推廣。多屬于階段性或短期性的刺激工具，鼓勵(lì)投資者在短期較迅速和較大量地購(gòu)買某一基金產(chǎn)品?！醭Ｓ玫臓I(yíng)業(yè)推廣手段重要有：（1）銷售網(wǎng)點(diǎn)宣傳；（2）鼓勵(lì)手段；（3）投資者交流；（4）費(fèi)率優(yōu)惠；（5）其她手段。如基金份額分拆、提高分紅額度等。公共關(guān)系涉及新聞媒介、股東、業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、人員、客戶等?！?種方式來實(shí)現(xiàn)并優(yōu)化客戶服務(wù)：1、電話服務(wù)中心。2、郵寄服務(wù)。3、自動(dòng)傳真、電子信箱與手機(jī)短信。4、“一對(duì)一”專人服務(wù)。5、互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用6、媒體和宣傳手冊(cè)的應(yīng)用。7、講座、推介會(huì)和座談會(huì)。知識(shí)點(diǎn)604（P154-157）：基金銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件與職責(zé)?；痄N售業(yè)務(wù)主體是基金管理人，基金管理人具有銷售基金的職責(zé)，也可以委托獲得基金代銷業(yè)務(wù)資格的其她機(jī)構(gòu)代為辦理基金銷售業(yè)務(wù)，基金管理人與被委托的其她銷售機(jī)構(gòu)是一種委托代理關(guān)系。規(guī)定，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及證監(jiān)會(huì)規(guī)定其她機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格?！跎虡I(yè)銀行申請(qǐng)成為代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)具有：（1）3年未違規(guī)；（2）負(fù)責(zé)基金代銷業(yè)務(wù)的部門獲得從業(yè)資格的人員不低于人數(shù)的1/2，其管理人員具有2年以上基金業(yè)務(wù)或5年以上證券金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷；（其她選項(xiàng)一目了然）。□證券公司獲得代銷業(yè)務(wù)應(yīng)具有：（1）銀行應(yīng)具有的所有九項(xiàng)。（2）2年沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為。（其她選項(xiàng)一目了然）□證券投資征詢機(jī)構(gòu)條件：加上注冊(cè)資本不低于萬(wàn)元，3個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，3年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。□專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)條件：加上重要出資人設(shè)立3個(gè)會(huì)計(jì)年度，注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元，獲得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于人數(shù)的1/2。申請(qǐng)材料事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，5個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交新材料?！趸痄N售機(jī)構(gòu)職責(zé)規(guī)范：1、簽訂代銷合同，明確委托關(guān)系。2、基金管理人應(yīng)制定業(yè)務(wù)規(guī)則并監(jiān)督實(shí)行。3、建立有關(guān)制度。開戶資料等保存期不少于。4、嚴(yán)格賬戶管理。知識(shí)點(diǎn)605(P157-164)：基金銷售行為規(guī)范?！趸痄N售機(jī)構(gòu)人員行為規(guī)范：（答案一目了然），如不得有：以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平；采用抽獎(jiǎng)、回扣或送實(shí)物等方式銷售基金；以低于成本的銷售費(fèi)率銷售基金；募集期間對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)打折；承諾運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行利益輸送；挪用基金持有人的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回資金；在基金宣傳材料上采用不規(guī)范的競(jìng)爭(zhēng)行為等?！趸鹦麄魍平椴牧喜坏糜邢铝星樾危海?）預(yù)測(cè)該基金的證券投資業(yè)績(jī)；（2）夸張或片面宣傳，違規(guī)使用“安全”“保證”“高收益”“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等也許使投資者覺得沒有風(fēng)險(xiǎn)的詞語(yǔ)。（3）刊登單位或個(gè)人的推薦性文字。（4）語(yǔ)言表述應(yīng)當(dāng)精確清晰，在缺少足夠證據(jù)支持的狀況下，不得使用“業(yè)績(jī)穩(wěn)健”“位居前列”“首只”“最佳”等表述；不得使用“安心享有成長(zhǎng)”“盡享牛市”等易使投資人忽視風(fēng)險(xiǎn)的表述；不得使用“欲購(gòu)從速”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷時(shí)間限制的表述；不得使用“凈值歸一”等誤導(dǎo)投資人的表述。□基金宣傳推介過往業(yè)績(jī)的：基金合同生效局限性6個(gè)月的不能推介；合同生效6個(gè)月局限性1年的，刊登從合同生效之日起計(jì)算的業(yè)績(jī)；合同生效1年到的，所有完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)，發(fā)布日在下半年的還發(fā)布當(dāng)年上半年的業(yè)績(jī)；以上的，應(yīng)刊登近來度的業(yè)績(jī)?！蹙揞~贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的風(fēng)險(xiǎn)，是交易日凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的10%，投資人也許無(wú)法及時(shí)贖回持有的所有基金份額?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定賺錢，也不保證最低收益。基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)在分發(fā)或發(fā)布基金宣傳推介材料之日起5個(gè)工作日內(nèi)遞交報(bào)告材料?；鸬恼J(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率不得超過金額的5%，贖回費(fèi)不得超過金額的5%，贖回費(fèi)扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)歸入基金財(cái)產(chǎn)?！趸痄N售機(jī)構(gòu)合用性的過程中應(yīng)遵循投資人利益優(yōu)先原則、全面性原則、客觀性原則和及時(shí)性原則：（1）審慎調(diào)查；（2）基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；（3）基金投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查和評(píng)價(jià)。進(jìn)行投資者教育的重要目的是使投資者充足理解基金、理解自己、理解市場(chǎng)、理解歷史、理解基金管理公司，對(duì)的投資觀念和投資行為。知識(shí)點(diǎn)606（P164-167）：基金銷售業(yè)務(wù)信息管理?！跻?guī)定，規(guī)定滿足6個(gè)方面的規(guī)定：（答案一目了然）□規(guī)定，從前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、自助式前臺(tái)系統(tǒng)、后臺(tái)管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報(bào)送和信息管理平臺(tái)應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)5個(gè)方面的技術(shù)原則。知識(shí)點(diǎn)607（P167-171）：基金銷售內(nèi)部控制?！鮾?nèi)部控制的目的是：保證基金銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則；防備和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)管理效率，保證經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和投資人資金的安全；利于差錯(cuò)防弊，消除隱患。內(nèi)部控制履行健全性、有效性、獨(dú)立性和審慎性原則。涉及：內(nèi)部環(huán)境控制；銷售決策流程控制；銷售業(yè)務(wù)流程控制；會(huì)計(jì)系統(tǒng)內(nèi)部控制；信息技術(shù)內(nèi)部控制；監(jiān)察稽核控制。第七章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算知識(shí)點(diǎn)701（P172-180）：基金資產(chǎn)估值。基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額?；鸱蓊~凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)、贖回資金金額的基本，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基本指標(biāo)之一?！趸鹳Y產(chǎn)估值考慮：（1）估值頻率。開放式每個(gè)交易日估值并次日公示份額凈值。封閉式每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。（2）交易價(jià)格。（3）價(jià)格操縱及濫估問題。（4）估值措施的一致性及公開性。國(guó)內(nèi)基金資產(chǎn)估值的負(fù)責(zé)人是基金管理人，但托管人對(duì)基金管理人的估值成果負(fù)有符合責(zé)任。行業(yè)成立了基金估值工作小組，定期評(píng)估基金行業(yè)的估值原則和程序，并對(duì)活躍市場(chǎng)上沒有市價(jià)的投資品種、不存在活躍市場(chǎng)的投資品種提出具體估值意見。管理人和托管人在股指復(fù)核時(shí)，可參照工作小組的意見，但不能免除各自的估值責(zé)任。□估值的基本原則：1、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)擬定公允價(jià)值。無(wú)市價(jià)的，且近來未發(fā)生重大變化的，采用近來交易市價(jià)擬定。無(wú)市價(jià)但近來發(fā)生重大變化的，參照累世投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)節(jié)近來交易市價(jià)，擬定公允價(jià)值。有充足證據(jù)表白近來交易市價(jià)不能真實(shí)反映公允價(jià)值的，應(yīng)調(diào)節(jié)近來市價(jià)，以擬定公允價(jià)值。2、對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)擬定公允價(jià)值。3、有充足理由表白以上估值原則不客觀的，管理人與托管人進(jìn)行商定，按最恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.2