2022-10-1720XX年匯報人：沈泰菱2022-2023年顯示器行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢第一章行業發展概述01行業定義顯示器按照面板材料可分為LCD、OLED和miniLED，因為LCD技術相對成熟，在成本和使用壽命等優勢更明顯，加之顯示器整體持續向大尺寸發展，目前國內PC顯示器仍主要以LCD為主，隨著持續發展，miniLED和OLED將是產業未來發展方向。顯示器行業定義產業鏈上游顯示器行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，顯示器行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈上游顯示器行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于顯示器企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈上游顯示器行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。第二章行業環境分析02010203行業政策環境1《關于促進制造業產品和服務質量提升的實施意見》加快重點產業質量提升。推動信息技術產業邁向中高端。支持集成電路、信息光電子、智能傳感器、印刷及柔性顯示創新中心建設，加強關鍵共性技術攻關，積極推進創新成果的商品化、產業化。《“十三五”國家戰咯性新興產業發展規劃》推動新材料產業提質增效。擴大新型顯示材料等規模化應用范圍，逐步進入全球高端制造業采購體系。《信息化和工業化融合發展規劃(2016-2020)》加快發展智能新產品。園繞構建支撐智能硬件產業化發展的技術體系，推動新型顯示器件等智能產業共性關鍵技術攻關，促進創新成果快逮轉化．工信部國務院國務院顯示器行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對顯示器行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為顯示器行業做了好的發展指引。行業政策支持顯示器行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。行業社會環境行業社會環境傳統顯示器行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為顯示器行業的消費主力。行業社會環境第三章行業發展現狀03行業現狀就全球整體顯示器產業現狀而言，隨著全球游戲市場的持續火熱加之面板技術持續發展，高刷和高分辨率持續推進帶動顯示器換新需求，全球PC顯示器出貨量表現為逐年上升趨勢，根據數據顯示，2020年全球PC顯示器出貨量達到近年來最高值，達到37億臺左右，同比2019年增長8.3%，2021年出貨再度上升，但增速下降較大，達4億臺左右。行業現狀隨著人們對顯示器觀感的持續提高，大尺寸占比持續提高，數據顯示，2020年我國非捆綁顯示器（2020占比66.1%）26英寸及以上占比達七成以上。捆綁顯示器主要為企業辦公需求，因為考慮成本因素，一般會比個人單獨選購主機和顯示器尺寸小，且隨著大尺寸趨勢持續推進，目前我國捆綁顯示器尺寸也逐步趨近26英寸，且目前主流捆綁顯示器也已達26英寸，隨著市場持續發展，大尺寸、高分辨率和高刷將是未來顯示器主要技術方向。就我國顯示器產量情況，2009-2016年我國顯示器產量持續增長并在2016年達到頂峰，主要原因是我國顯示器整體以低端產品為主，隨著網吧管理競爭逐步規范，整體網吧數量出現較大幅度下降，加之二手市場逐步完善，國內需求逐步飽和，也因為國內整體低端顯示器出口量持續下降，產量開始逐步下降，2019-2020年受線上辦公和網課等帶動需求回升，政策和企業采購增長，行業景氣度回升，產量小幅度增長。從出貨量和出口數據來看，2021年我國顯示器產量變化幅度較小，可能存在小幅度下降。行業現狀就我國顯示器出口情況而言，2016年為我國顯示器出口狀況改變的分界線，2016年以前我國顯示器主要以低端產品為主，整體價格較低，隨著國內技術突破和銷售方向轉變，國內顯示器質量提升帶動國際市場競爭力提升，整體價格上升，出口價格和數量整體表現為同步增長趨勢，2021年數據來看，雖然整體出口量小幅度下降，但整體價格高漲仍帶動出口金額較大幅度上升。就出口目的地情況而言，目前我國液晶顯示器整體出口以發達國家為主，其中美國、墨西哥和日本需求較高，2021年整體出口量分比為9108萬臺、666.44萬臺和435.72萬臺。主要原因是發達國家整體辦公和休閑整體電腦需求更高，加之美國整體主要以高端電子科技制造業，顯示器屬于中低端制造業，主要以進口為主。目前國內新增顯示器基本由液晶顯示器組成，其產業鏈上游行業由各種原材料生產廠商構成，主要包括液晶材料、彩色濾光片、驅動IC、偏光片、背光模組、玻璃基板等；其中高附加值的部分體現在材料的供給，其中玻璃基板、光學薄膜等因整體壁壘深厚嚴重毛利率較高（35%以上），整體面板供給商和顯示器集成商毛利都在10%-25%之間，相對較低。2021年初以來，大宗商品整體上漲帶動面板價格小幅度上升，8月份開始整體面板價格持續下降，截止2022年初整體仍處于下降趨勢，但已接近底部。01020304行業現狀就我國PC顯示器整體結構而言隨著電競產業逐步認可，電競顯示器滲透率持續升高，2021年出貨量為313萬臺，同比2020年增長約就我國PC顯示器出貨量情況而言近年來整體表現為增長趨勢，主要受疫情背景下線上辦公、網課需求帶動整體顯示器需求上升，2021年達到3231萬臺，同比2020年增長約9.7%。2022年整體俄烏局勢長期動蕩帶動能源價格上漲導致大宗商品原材料價格高漲，顯示器整體增長有限，有負增長可能性。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一顯示器應用領域廣泛顯示器行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。顯示器行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。顯示器行業產品質量有待提升制約顯示器行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。顯示器行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國顯示器行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞顯示器產業處于快速增長時期，由于顯示器行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，顯示器市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展供需平衡促進市場發展行業驅動因素1政策支持政策支持背景下，國內顯示面板企業迅速布局搶占國際市場，我國已成為全球最主要的面板供應商國家第一，生產線世代水平以及產量的雙雙提升，可見國內面板行業從業者們的決心和行動能力。總體來看，目前國內整體面板供給商京東方和華星光電已成為全球關鍵面板供應商。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業競爭促進行業正向發展行業驅動因素2商業應用領域不斷拓展從應用領域來看，顯示器行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域第四章行業前景趨勢04ABC顯示器行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力質量參差不齊行業發展問題政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，顯示器行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，顯示器行業產品質量的監管難度加大行業監管難度大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，顯示器行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于顯示器行業的發展高端產品發展落后顯示器行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范顯示器行業生產流程，并成立相關部門，對科研用顯示器行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證顯示器行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：顯示器行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土顯示器行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，顯示器行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為顯示器行業企業提供“凈利差”的盈利模式，顯示器行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的顯示器行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土顯示器行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。顯示器行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1OLED持續發展，未來有望逐步替代LED雖然目前LCD在電視和顯示器等大尺寸面板仍占據主要市場，隨著我國OLED產線的投產，OLED產能逐漸擴大,未來有望持續提高在大尺寸面板滲透率。2017-2020年我國OLED產能保持上升趨勢，2018年達到最快同比增長率，為148.3%，2020年我國OLED產能達到7.5平方千米，相比2019年上升127.3%。供科研咨詢服務通過進行細化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領域，提高科研效率，且幫助行業大幅節省醫學科研投入行業發展趨勢2提升技術服務能力顯示器行業企業面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術服務平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術服務，形成企業特有競爭力聚焦投資業務顯示器行業企業憑借多年的客戶服務經驗，設備融資租賃和服務體系日趨完備，信息化服務于一身的綜合服務體系，能夠進行有效遷移，為投資業務的長期健康發展提供有力支持。顯示器行業商依托本身提供的資金服務，具備融資渠道暢通的資金優勢，可為行業建設提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率顯示器行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。顯示器行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼顯示器行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為顯示器行業新的發展方向。行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此顯示器行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。