1、私募基金稅收一覽企業上市與并購我國的私募基金，主要包括公司型、合伙型、契約型三種。本文從私募基金、私募基金投資者、私募基金管理人方面對相關主體的納稅問題（僅探討所得稅與增值稅，不涉及印花稅等稅種）進行簡明分析，本文所稱基金，限定為根據境內法成立的主體或契約關系。私募基金所得稅公司型基金就應納稅所得額按25的%稅率繳納企業所得稅；對于能夠享受西部大開發政策的公司型基金，適用15的%稅率。合伙型基金與契約型基金層面均不存在所得稅。增值稅契約型基金并非納稅主體，其基金層面無需繳納增值稅。營改增后，公司型基金與合伙型基金的收入是否征收增值稅因其收入種類不同而存在差異：若為轉讓股票、債券等金融商品，屬于

2、增值稅調整范疇。若為轉讓非上市公司股權、合伙份額的收入，不繳納增值稅；但如果轉讓股權、合伙份額為投資附加回購類型的交易結構，其實質為債性融資，存在被界定為貸款服務從而繳納增值稅的可能。對于轉讓新三板股票的收入，是否繳納增值稅取決于實踐中稅務部門是否將新三板股票視為金融商品，目前各地有不同操作，但傾向于將新三板股票視為有價證券類的金融商品。私募基金投資者所得稅一、公司型基金投資者1法人投資者股權轉讓所得公司型基金的法人投資者，其轉讓股權涉稅事宜與公司型基金適用相同規則，但若該法人投資者為非居民企業且轉讓股權滿足源泉扣繳的，參照下述“B權益性投資所得”c、進行。B權益性投資所得公司型基金的法人投資

3、者，其從基金處取得的股息、紅利等權益性投資收益，按照如下方式處理：若投資者為居民企業，則該等投資收益為免稅收入；若投資者為非居民企業，且其在境內設立機構、場所，其從基金處取得的該等投資收益若與其設立的機構、場所有實際聯系，則該等投資收益為免稅收入；若投資者為非居民企業，且其未在境內設立機構、場所，或雖在境內設立機構、場所但其從基金處取得的該等投資收益與機構、場所無實際聯系，則其從基金處取得的投資收益由基金按10的%稅率實施源泉扣繳，繳納預提所得稅；上述的非居民企業若在香港、澳門設立，或其設立地政府與我國政府關于對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協定與國內稅法有不同規定的，依照協定辦理。2自然人投

4、資者公司型基金的自然人投資者，其股權轉讓所得或獲得股息、紅利等權益性投資收益的所得稅率均為20，%同時支付主體負有扣繳義務。二、合伙型基金投資者1來源于基金的所得合伙型基金的投資者，按照“先分后稅”的原則納稅。“先分后稅”實踐中極易產生誤會，很多人把“先分”理解為投資者實際獲得利潤分配而“后稅”；而“先分”的本意是將基金層面“應納稅所得額”分配給投資者就“后稅”，也即基金層面只要有所得，無論該項所得是否真實分配，投資者均應納稅。關于合伙企業合伙人所得稅問題的通知（財稅200號）規定：合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則前款所稱生產經營所得和其他所得，包括合伙企業分配給所有合伙人

5、的所得和企業當年留存的所得（利潤）。怎么理解先分后稅？法人投資者“是否屬于免稅收入”法人投資者來源于合伙型基金的所得是否屬于免稅收入，理論與實踐差別較大。理論上，合伙型基金作為稅收透明體，因進行穿透，法人投資者持有法人投資者的免稅收入，不應因之間多了一層合伙型基金而增加稅負。但實踐中，稅務主管部門通常認為法人投資者從合伙型基金處取得的收入并不屬于企業所得稅法所規定的免稅收入，其原因在于合伙型基金不屬于企業所得稅法調整范圍從而無法使用非居民企業之間投資收益為免稅收入的規定，北京市海淀區地稅局曾公布一起法人從有限合伙企業分紅不適用免稅收入的案例。“納稅地點”就法人投資者從合伙型基金處取得的所得繳納

6、企業所得稅的納稅地點，是在法人投資者所在地，還是在合伙型基金所在地，國家層面并無明確規定。在法人投資者所在地繳納具有一定的合理之處，因為法人投資者企業所得稅匯算清繳時，不僅僅是來源于合伙型基金的所得；但也存在法人投資者所在地稅務機關不了解合伙型基金未實際分配的應納稅所得額的問題。在地方層面，湖北省（鄂地稅發20049號）、天津市（津地稅所200177號）稅務機關明確規定法人投資者從合伙企業取得的所得向合伙企業的主管稅務機關繳納。自然人投資者“稅率問題”對于自然人投資者，其來源于合伙型基金的所得所適用稅率是適用5%-3的5五%級超額累進稅率，還是適用20的%固定稅率，存在不同層面的規定。實踐中，

7、地方層面的政策更能得到適用。根據財稅200號0、國9稅1函200號1文，8國4家層面的政策為：合伙型基金對外投資分回的利息、股息、紅利，作為自然人投資者的所得適用20的%固定稅率，其余作為自然人投資者的所得適用5%-3的5五%級超額累進稅率。由于國家層面的政策出臺時合伙企業法尚未修改，尚不存在自然人作為有限合伙人的情形，國家層面對自然人有限合伙人適用的個人所得稅率目前仍無明確規定。地方層面的政策存在差別，具體表現為：部分地方按作為有限合伙人的自然人適用20的%固定稅率，作為普通合伙人的自然人適用5%-3的5五%級超額累進稅率，例如上海、重慶。部分地方對于自然人合伙人統一適用20的%固定稅率，而不區分是否為普通合伙人亦或有限合伙人，例如北京、新疆。部分地方按作為有限合伙人的自然人適用20的%固定稅率，但對普通合伙人的收入則作進一步區分，對于取得的所得能劃分清楚時，對其中的投資收益或股權轉讓收益部分，稅率適用20，%例如天津。“納稅地點”根據財稅200號0文的9規1定，自然人投資者的個人所得稅向合伙型基金主管稅務機關繳納。2基金份額轉讓的所得基金份額轉讓所得涉稅事宜與上述法人或自然人投資者股權轉讓所得適用相同規則。私募基金管理人私募基金管理人由法人或合伙企業擔任，自然人作為私募基金管理人目前存在法律障礙。對于法