1、 目錄 HYPERLINK l _TOC_250015 行業要聞5 HYPERLINK l _TOC_250014 私募基金發行與備案情況5 HYPERLINK l _TOC_250013 私募基金發行情況5 HYPERLINK l _TOC_250012 私募備案情況7 HYPERLINK l _TOC_250011 私募基金業績回顧8 HYPERLINK l _TOC_250010 市場行情回顧8 HYPERLINK l _TOC_250009 私募業績總體回顧8 HYPERLINK l _TOC_250008 股票策略型私募基金業績表現9 HYPERLINK l _TOC_250007

2、固定收益型私募基金業績表現10 HYPERLINK l _TOC_250006 其他類型私募基金業績表現10 HYPERLINK l _TOC_250005 相對價值策略私募基金業績表現10 HYPERLINK l _TOC_250004 管理期貨策略私募基金業績表現11 HYPERLINK l _TOC_250003 宏觀策略私募基金業績表現11 HYPERLINK l _TOC_250002 組合基金策略私募基金業績表現11 HYPERLINK l _TOC_250001 私募基金投資策略12 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示13圖目錄圖 1私募基金總體發行情況6圖

3、 2私募基金單月產品發行策略分布6圖 3私募基金過去一年產品發行策略分布6圖 4私募證券管理人備案情況7圖 5私募證券基金備案情況7圖 6備案私募證券基金管理規模情況7圖 72019 年 1 季度市場行情回顧（單位：%）8圖 82019 年 1 季度股票私募與公募股混基金收益率分布（單位：%）9表目錄表 1今年以來私募基金收益率總體回顧8表 2股票多頭策略私募基金表現居前的產品9表 3債券基金策略私募基金表現居前的產品10表 4相對價值策略私募基金表現居前的產品10表 5管理期貨策略私募基金表現居前的產品11表 6宏觀策略私募基金表現居前的產品11表 7組合基金策略私募基金表現居前的產品12表

4、 8資產配置建議12行業要聞首批兩家外資私募獲投顧資格 還有9家在路上近日，路博邁投資和富敦投資正式獲得在境內開展投資建議服務資格，即拿到了投顧資格，成為首批獲得此資格的外資機構。外資私募拿下投顧資格，意味著正式打開了與國內銀行合作的大門，銀行可以直接聘請外資私募作投資顧問，這將對本土私募產生不小的沖擊。目前已有富達、瑞銀資管、貝萊德、橋水等17家知名外資機構登陸中國，從成立時間來看，除去路博邁和富敦外，滿足投顧資質第一條“登記滿一年”要求的還有瑞銀資管、富達、英仕曼、貝萊德、施羅德等9家機構。私募投顧資質存在“3+3”的門檻，即至少有3名工作人員有不少于3年的可追溯業績。如果上述9家機構滿足

5、“3+3”資質的話， 也有望快速拿到投顧業務的資格。（來源：券商中國）中國基金業協會注銷30家失聯私募機構中國證券投資基金業協會4月17日發布關于注銷第九批公示期滿三個月且未主動聯系協會的失聯機構私募基金管理人登記的公告，本次將注銷30家機構私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場誠信檔案數據庫。自實施私募基金管理人失聯公示制度以來，協會共對外公告26批失聯機構和8批公示期滿三個月且未主動聯系協會的失聯機構，注銷256家私募基金管理人登記。（來源： 證券時報）第19家外資私募德劭投資完成登記今年以來，外資私募備案登記在加速。中國證券投資基金業協會（以下簡稱“協會”）信息顯示，德劭投資管理（

6、上海）有限公司近期完成私募管理人登記，成為第19家進軍中國市場的外商獨資私募證券投資基金管理人（WFOE PFM），也是繼聯博匯智投資、安聯寰通資產之后，今年第3家進軍中國市場的外資私募。今年隨著A股市場反彈，外資私募也在積極把握投資機會。截至目前，19家登記的外資私募中，已有15家推出了私募基金產品，總數達到32只；今年以來，外資私募備案的新產品數量已有7只。（來源：證券時報）私募基金發行與備案情況私募基金發行情況2019年一季度合計新發私募基金2637只，其中，2019年3月新發私募基金1338只， 較上月大幅增長188.98%，與18年同期相比新發數量增長21.31%，受到2月份市場漲勢

7、較好和春節假期等因素的影響，3月基金發行環比增幅較大。產品發行數量或受到統計不完全所影響。圖 1 私募基金總體發行情況160 0140 01200100 08006004002000產品總數（只， 左軸）發行增速（右軸）13381103936911807802806814836722728640463250 %200 %150 %100 %50%0%-50%201 901201 902201 903-100 %201 803201 804201 805201 806201 807201 808201 809201 810201 811201 812資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019

8、年 3 月 31 日從私募基金產品發行的策略分布來看，剔除未有明確分類的其他策略基金，各策略基金發行占比基本維持穩定，3月股票策略產品發行量有所上升，復合策略產品發行量則略有下降。圖 2 私募基金單月產品發行策略分布100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201803 201804 201805 201806 201807 201808 201809 201810 201811 201812 201901 201902 201903股票策略宏觀策略管理期貨事件驅動相對價值固定收益組合基金復合策略資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日從過去一

9、年私募基金產品發行的策略分布來看，股票策略產品占比約65%，此外， 復合策略和管理期貨占比也較高，分別為12.37%和7.45%。而事件驅動策略占比不足 1%。由于不完全統計及分類原因，統計結果與實際情況或存在一定差異。圖 3 私募基金過去一年產品發行策略分布2.43%4.75%12.37%5.15%0.47%45%65.29%2.09%股票策略宏觀策略管理期貨事件驅動相對價值固定收益7.組合基金復合策略資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日私募備案情況根據基金業協會發布的最新信息，截止2019年3月底，備案私募證券管理人共8934 家，較上月減少了31家，環比下降

10、0.09%，與去年同期相比增加了2.41%。圖 4 私募證券管理人備案情況100009000800070006000500040003000200010000備案私募證券管理人（家，左軸）增速（右軸）8724 8752 8776 8827 8865 8880 8922 8923 8966 8989 8997 8965 89345%3%1%-1%-3%201903-5%201803201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901201902資料來源：中國基金業協會， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日2019年3月底

11、備案私募證券基金數量36235只，較上月增加1.05%，較去年同期增加2.30%。圖 5 私募證券基金備案情況364003620036000358003560035400352003500034800備案私募證券基金（只，左軸）增速（右軸）3628036235360083608636115 3605335903359833583335843 3585935688354192%2%1%1%0%-1%-1%201902201903-2%201803201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901資料來源：中國基金業協會， ，數

12、據截至 2019 年 3 月 31 日2019年3月底備案私募證券基金管理規模2.11萬億元，較上月數據減少0.47%，較去年同期減少18.22%。圖 6 備案私募證券基金管理規模情況300002500020000150001000050000備案私募證券基金管理規模（億元，左軸）增速（右軸）25800 25600 25310 25400 24100 24021 2386722773 22622 22400 21300 21200 211001%0%-1%-2%-3%-4%-5%201903-6%2018032018042018052018062018072018082018092018102

13、01811201812201901201902資料來源：中國基金業協會， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日私募基金業績回顧市場行情回顧股票市場：2019年一季度，A股市場表現出色，漲幅全球領先，一方面2018年A股市場跌幅較大，整體估值較低，為今年一季度的上漲奠定了基礎，另一方面，2019年以來資金面整體比較寬松，外圍市場的環境也比較的穩定，使得市場不斷走高。一季度來看，截至2019年3月29日，上證綜指上漲23.93%，深證成指上漲36.84%。風格上，成長表現優于價值。代表指數方面，上證50指數上漲23.78%，滬深300指數上漲28.62%， 中證500指數上漲33.10%，中

14、小板指上漲35.66%，創業板指上漲35.43%。行業方面， 29個中信一級行業一季度收益全部為正，其中漲幅相對較大的行業為農林牧漁、計算機、非銀行金融、食品飲料、電子元器件，一季度分別上漲48.80%、47.30%、42.39%、42.37%、41.56%，漲幅較小的行業為銀行、電力及公用事業、建筑、石油石化、汽車， 上漲16.39%、17.09%、18.36%、18.53%、20.38%。債券市場：經歷了2018年的牛市行情，2019年以來債券市場整體表現以震蕩為主。主要指數方面，截至2019年3月31日，中債總凈價總值指數上漲0.22%，中債國債總凈價指數上漲0.41%，中債金融債總凈價

15、指數上漲0.06%，中債企業債總凈價指數上漲0.55%。受到權益市場大漲的影響，中證轉債指數表現出色，一季度上漲17.48%。商品市場：一季度商品市場呈現了震蕩上行的態勢，南華商品指數期間上漲6.79%。 其中金屬和工業品表現較佳，一季度上漲11.73%和8.92%，貴金屬和農產品表現較弱， 下跌3.21%、0.61%。圖 7 2019 年 1 季度市場行情回顧（單位：%）指數代碼指數名稱3月漲跌幅000300.SH滬深3005.53000016.SH上證503.45000905.SH中證50010.39399005.SZ中小板指8.25399006.SZ創業板指10.28CBA00301.C

16、S中債總財富0.49CBA02701.CS 中債信用債總財富0.32NH0100.NHF南華商品-1.54NH0200.NHF南華工業品-1.27NH0300.NHF南華農產品-1.56NH0400.NHF南華金屬0.73NH0500.NHF南華能化-3.22NH0600.NHF南華貴金屬-2.731季度漲跌幅近52周波動率（日） 28.6223.0723.7823.1133.1025.3035.6626.8135.4328.691.121.761.500.736.7911.048.9213.84-0.618.0411.7314.196.2915.14-3.217.78資料來源：wind， ，

17、數據截至 2019 年 3 月 31 日私募業績總體回顧今年以來，股票策略、組合基金、相對價值等多個策略均表現較好，多數產品收益為正，其中，股票策略和組合基金表現亮眼，今年以來約有95%的產品的收益都為正。從業績分化角度來看，今年以來股票策略內部業績分化較大，標準差高達20.19%。表 1 今年以來私募基金收益率總體回顧策略類型平均數最小數中位數最大數標準差股票多頭22.67%固定收益4.20%相對價值5.93%管理期貨4.50%宏觀策略11.57%組合基金12.39%-80.29%-16.33%-33.52%-50.32%-25.99%-20.19%20.55%2.24%3.78%2.19%

18、8.22%10.64%310.47%30.69%56.98%321.25%114.12%57.91%收益為正比例20.19%95.79%6.10%85.35%7.44%92.02%15.78%65.62%15.85%81.64%11.09%94.77%資料來源：wind， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日股票策略型私募基金業績表現據私募排排不完全統計，截至 3 月底，存續且滿足凈值披露統計要求的股票策略私募基金共有 7271 只。從產品收益分布來看，一季度私募股票策略產品收益主要集中于-3%-44%之間，收益位于該區間的產品占比約 91.8%；公募主動股混基金絕大多數產品收益集中于

19、0-35%之間，占比約 92.90%。整體來看，一季度私募與公募收益存在一定差異，一季度公募基金收益率集中在 0%-9%和 18%-35%之間，呈 M 形分布，可見公募基金經理在權益倉位上有一定的分化，而私募基金收益則基本呈現出正態分布。圖 8 2019 年 1 季度股票私募與公募股混基金收益率分布（單位：%）公募占比（%）私募占比（%）5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-10 -7 -4 -1 2 5 8 11 14 17 20 23 26 29 32 35 38 41 44 47 50 53 56 59 62 65 68 71 74 77 80資料來源：私募排排網

20、， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日從統計上來看，一季度收益率排名突出的產品為富承價值基金 1 號、紫霞一號、健行-復利投資 2 號等。近 1 年來排名靠前的產品為賽亞成長 1 號、賽亞明星、賽亞美純等， 其中賽亞資本多只產品表現靠前。表 2 股票多頭策略私募基金表現居前的產品基金名稱1 季度管理公司基金經理成立日基金名稱近 1 年管理公司基金經理成立日富承價值基金 1 號璟行資產聶強2014/12/3賽亞成長 1 號賽亞資本羅偉冬2015/1/23紫霞一號天戈投資周重余2015/9/2賽亞明星賽亞資本羅偉冬2015/5/8健行-復利投資 2 號中健資管-2017/8/28賽亞美純賽

21、亞資本羅偉冬2015/5/8賽亞美純賽亞資本羅偉冬2015/5/8斌諾啟航 2 號斌諾資產-2018/1/22八陽 8 號八陽資產王志文2016/7/13柚子乘風柚子投資于國超2017/9/8賽亞成長 1 號賽亞資本羅偉冬2015/1/23天貝合復興號天貝合資產何岸林2017/9/15天貝合復興號天貝合資產何岸林2017/9/15大禾投資-掘金 5 號大禾投資胡魯濱2016/10/12八陽 6 號八陽資產王志文2015/7/27大禾投資-掘金 1 號大禾投資胡魯濱2016/8/23賽亞明星賽亞資本羅偉冬2015/5/8國領超越 2 號國領資產王俊2015/8/27天貝合共盈 2 號天貝合資產何

22、岸林2016/8/12天貝合共盈 2 號天貝合資產何岸林2016/8/12資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注：由于部分私募產品并未公開披露凈值數據，或者由于凈值公布的滯后，部分私募最新凈值還未披露，此外，為公平比較，披露凈值的產品中凈值披露公布日偏離月末較大的產品被剔除，因此，上述統計屬于不完全統計。固定收益型私募基金業績表現據私募排排不完全統計，截至 2019 年 1 季度，存續且滿足凈值披露要求的固定收益型私募產品共 355 只，從統計上來看，1 季度收益率排名靠前的產品為萊茵瑞豐 1 號、甄投穩定 1 號、兆前投資-水庫債基 1 號等。近 1 年來排名靠

23、前的產品為云南信托-聚金8 號、新東陽天天盈債券型一號、新東陽天天盈強債二號等。此外，謙頤資產有多只產品表現靠前。表 3 債券基金策略私募基金表現居前的產品1 季度近 1 年基金名稱管理公司基金經理成立日基金名稱管理公司基金經理成立日萊茵瑞豐 1 號萊茵映雪鄭宇2017/11/23云南信托-聚金 8 號新東陽天天盈債券型一號新東陽天天盈強債二號長安基金徐穎2017/8/8甄投穩定 1 號甄投資產張敏2017/4/5創兆投資杭俊2017/3/30兆前投資-水庫債基 1 號兆前投資錢偉冬2017/12/7創兆投資杭俊2017/7/6瀚豐進取一號瀚豐資本-2016/5/11水星高收益債券 2 號易禾

24、水星程斌2016/7/11破曉債券木愚投資劉誠2018/1/23和創一號阿古甲尼虞璟坤2016/12/26正心谷價值中國 JFZ1 期專享深圳金斧子資本-2018/11/22謙頤優選純債 3 號謙頤資產李歡歡2017/3/17兆前投資-寶祥債基 1 號兆前投資錢偉冬2018/3/21謙頤優選純債 2 號謙頤資產章娟2017/3/17兆前投資-路金 1 號兆前投資錢衛軍2018/6/11商羊穩健 1 號商羊資產林鴻輝2016/8/24新東陽天天盈債券型一號創兆投資侏羅紀年豐 3 號侏羅紀資產杭俊-2017/3/30謙頤高收益債 2 號2017/11/27謙頤優選純債 1 號謙頤資產謙頤資產黃達黃

25、進2017/8/312016/6/7資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注：由于部分私募產品并未公開披露凈值數據，或者由于凈值公布的滯后，部分私募最新凈值還未披露，此外，為公平比較，披露凈值的產品中凈值披露公布日偏離月末較大的產品被剔除，因此，上述統計屬于不完全統計。其他類型私募基金業績表現相對價值策略私募基金業績表現據私募排排不完全統計，截至 2019 年 1 季度，相對價值策略私募產品存續且滿足凈值披露要求的共約 639 只。從統計上來看，1 季度排名靠前的產品為天瓴-幻方星辰12 號、天瓴-幻方星辰 11 號、中鋼多策略 1 期等。近 1 年排名靠前的產品為

26、天瓴-幻方星辰 12 號、天瓴-幻方星辰 11 號、小蝦套利期權四期等。表 4 相對價值策略私募基金表現居前的產品基金名稱1 季度管理公司基金經理成立日基金名稱近 1 年管理公司基金經理成立日天瓴-幻方星辰 12 號天瓴投資王勇2017/6/20天瓴-幻方星辰 12 號天瓴投資王勇2017/6/20天瓴-幻方星辰 11 號天瓴投資王勇2017/6/20天瓴-幻方星辰 11 號天瓴投資王勇2017/6/20中鋼多策略 1 期優穩量化對沖套利策略 1 號天瓴-幻方星辰 10 號中鋼投資戴劍鋒2015/4/8小蝦套利期權四期小蝦套利李靜濤2016/12/31優穩資產李勁2017/10/19靖奇金牛思

27、銳靖奇投資-2016/10/18天瓴投資王勇2017/5/23正瀛權智 1 號正瀛資產-2017/7/20資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注：由于部分私募產品并未公開披露凈值數據，或者由于凈值公布的滯后，部分私募最新凈值還未披露，此外，為公平比較，披露凈值的產品中凈值披露公布日偏離月末較大的產品被剔除，因此，上述統計屬于不完全統計。管理期貨策略私募基金業績表現據私募排排不完全統計，管理期貨型私募產品截至 2019 年 1 季度存續并滿足凈值披露要求的共 956 只。從統計上來看，1 季度收益率排名靠前的產品為紅谷騎士、善境投資(原佛意投資)、明境投資專戶等。近

28、 1 年來業績表現靠前的產品為穩博紅櫻桃 10 號、虛云一號、紅谷騎士等。表 5 管理期貨策略私募基金表現居前的產品1 季度近 1 年基金名稱管理公司基金經理成立日基金名稱管理公司基金經理成立日紅谷騎士紅谷騎士黃小龍2017/1/3穩博紅櫻桃 10 號穩博投資-2018/3/12善境投資(原佛意投資)善境投資吳洪濤2010/3/4虛云一號金源亨立資產湯小禹2017/5/23明境投資專戶明境投資陳強2017/6/30紅谷騎士紅谷騎士黃小龍2017/1/3匯尊對沖趨勢跟蹤深圳匯尊投資-2013/12/30悟源北斗一號悟源資產-2017/4/11上海東亞期貨有限公司-瑾熙一號上海東亞期貨廖長高201

29、8/8/6善行 1 號金源亨立資產周銳鋒2017/7/3資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注：由于部分私募產品并未公開披露凈值數據，或者由于凈值公布的滯后，部分私募最新凈值還未披露，此外，為公平比較，披露凈值的產品中凈值披露公布日偏離月末較大的產品被剔除，因此，上述統計屬于不完全統計。宏觀策略私募基金業績表現據私募排排不完全統計，宏觀策略型私募產品截至 2019 年 1 季度存續并滿足凈值披露要求的共 256 只，從統計上來看，1 季度收益率排名靠前的產品分別為優素片葉 1號、雄愉股債互換策略 1 號、上海雄愉滬深港 1 號等。近 1 年收益率排名靠前的產品為海

30、闊超新星、海韻 1 號、銀葉良玉 1 期等。表 6 宏觀策略私募基金表現居前的產品1 季度近 1 年基金名稱管理公司基金經理成立日基金名稱管理公司基金經理成立日優素片葉 1 號優素資產李靈活2007/1/4海闊超新星海闊投資黃皇2018/2/7雄愉股債互換策略 1 號雄愉資本李軍2017/5/17海韻 1 號海欽資產周奎2017/1/6上海雄愉滬深港 1 號雄愉資本李軍2016/11/14倉紅 1 號靈活進取倉紅投資劉致文2015/8/24銀葉良玉 1 期銀葉投資周軍全2017/12/7嘉數平衡一號嘉數資產徐根旺2016/3/14山東信托-向量ETF 創新穩增一期向量多維侯玉成2012/6/8

31、星辰之泓湖宏觀策略 2 號泓湖投資梁文濤2017/1/24資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注 1：由于部分私募產品并未公開披露凈值數據，或者由于凈值公布的滯后，部分私募最新凈值還未披露，此外，為公平比較，披露凈值的產品中凈值披露公布日偏離月末較大的產品被剔除，因此，上述統計屬于不完全統計。組合基金策略私募基金業績表現據私募排排不完全統計，組合基金策略型私募產品截至 2019 年 1 季度存續并滿足凈值披露要求的共 344 只。從統計上來看，1 季度收益率排名靠前的產品分別為云天志太平山 1 號、來興母星 FOF、華軟新動力穩進 FOF 一號等。近 1 年表現靠

32、前的產品為云天志太平山 1 號、橫琴廣金美好康德多策略一號、東航金融-CTA 孵化等。表 7 組合基金策略私募基金表現居前的產品基金名稱1 季度管理公司基金經理成立日基金名稱云天志太平山 1 號深圳云天志鄭將2017/2/28來興投資蔣志偉2018/11/14云天志太平山 1 號橫琴廣金美好康德多策略一號近 1 年管理公司深圳云天志基金經理成立日鄭將2017/2/28來興母星 FOF華軟新動力穩進 FOF 一號上海國信-(上信-H-1001) “紅寶石”安心進取系列鵬華資產中證 500 指數增強 FOF1 號廣金美好羅山2017/6/20華軟新動力徐以升2017/9/7東航金融-CTA 孵化東航金控范天暉2015/1/6上海國信-2010/3/4和頓盛元進取一號和頓投資-2017/3/16鵬華資產張陽2017/1/13希瓦小牛 FOF 精選希瓦資產梁宏2016/3/18資料來源：私募排排網， ，數據截至 2019 年 3 月 31 日注 1：由于部分私募產品并未公