1、泓域/多功能一體化過濾材料項目內部風險抑制多功能一體化過濾材料項目內部風險抑制xx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113684583 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113684583 h 2 HYPERLINK l _Toc113684584 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113684584 h 5 HYPERLINK l _Toc113684585 三、 促進兩化融合，培育新業態新模式 PAGEREF _Toc113684585 h 5 HYPERLINK l _Toc113684586 四、 必要性分析 PA

2、GEREF _Toc113684586 h 6 HYPERLINK l _Toc113684587 五、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc113684587 h 7 HYPERLINK l _Toc113684588 六、 純粹風險與投機風險 PAGEREF _Toc113684588 h 8 HYPERLINK l _Toc113684589 七、 金融風險 PAGEREF _Toc113684589 h 12 HYPERLINK l _Toc113684590 八、 危害性風險及其損失 PAGEREF _Toc113684590 h 13 HYPERLINK l _Toc113

3、684591 九、 考察風險的角度 PAGEREF _Toc113684591 h 15 HYPERLINK l _Toc113684592 十、 不確定的水平與風險 PAGEREF _Toc113684592 h 16 HYPERLINK l _Toc113684593 十一、 套期保值 PAGEREF _Toc113684593 h 20 HYPERLINK l _Toc113684594 十二、 風險自留 PAGEREF _Toc113684594 h 22 HYPERLINK l _Toc113684595 十三、 風險交流 PAGEREF _Toc113684595 h 28 HYP

4、ERLINK l _Toc113684596 十四、 分散與復制 PAGEREF _Toc113684596 h 30 HYPERLINK l _Toc113684597 十五、 發展規劃 PAGEREF _Toc113684597 h 31 HYPERLINK l _Toc113684598 十六、 項目風險分析 PAGEREF _Toc113684598 h 34 HYPERLINK l _Toc113684599 十七、 項目風險對策 PAGEREF _Toc113684599 h 36 HYPERLINK l _Toc113684600 十八、 人力資源配置 PAGEREF _Toc1

5、13684600 h 38 HYPERLINK l _Toc113684601 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc113684601 h 39項目基本情況（一）項目投資人xx（集團）有限公司（二）項目地點項目選址位于xx（待定）。（三）項目實施進度項目建設期限規劃24個月。（四）投資估算項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資18369.49萬元，其中：建設投資14590.81萬元，占項目總投資的79.43%；建設期利息344.96萬元，占項目總投資的1.88%；流動資金3433.72萬元，占項目總投資的18.69%。（五）資金籌措項目總投資18369.

6、49萬元，根據資金籌措方案，xx（集團）有限公司計劃自籌資金（資本金）11329.49萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7040.00萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：38700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：33160.50萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：4037.44萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：14.26%。5、全部投資回收期（Pt）：6.81年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：18153.80萬元（產值）。（七）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元18369.491.1建設投

7、資萬元14590.811.1.1工程費用萬元12288.811.1.2其他費用萬元1982.491.1.3預備費萬元319.511.2建設期利息萬元344.961.3流動資金萬元3433.722資金籌措萬元18369.492.1自籌資金萬元11329.492.2銀行貸款萬元7040.003營業收入萬元38700.00正常運營年份4總成本費用萬元33160.505利潤總額萬元5383.266凈利潤萬元4037.447所得稅萬元1345.828增值稅萬元1302.079稅金及附加萬元156.2410納稅總額萬元2804.1311盈虧平衡點萬元18153.80產值12回收期年6.8113內部收益率1

8、4.26%所得稅后14財務凈現值萬元1593.25所得稅后產業環境分析“十三五”時期是我市在新的起點上推進經濟社會發展取得新成就、實現新跨越的關鍵時期。全市上下要肩負起當好“高鐵路上的火車頭、戰斗機上的發動機”的歷史使命，以“守底線、走新路、打造升級版”為總攬，率先落實“大扶貧、大數據”兩大戰略行動，突出抓好“產業發展要有新業態、城鄉建設要有新形態”兩項重點任務，堅持“彎道取直”、奮力“后發趕超”，努力實現“打造創新型中心城市，建成大數據綜合創新試驗區、建成全國生態文明示范城市、建成更高水平的全面小康社會”的宏偉目標，開啟社會主義現代化建設新征程。促進兩化融合，培育新業態新模式推進數字化智能化

9、制造。加大關鍵環節數字化、網絡化改造，加快先進數字設備、在線監測系統、智能倉儲物流系統、先進制造及管理軟件等推廣應用。在非織造布、醫療健康紡織品、土工建筑用紡織品、交通工具用紡織品、柔性復合材料及線帶繩纜等領域推進數字化工廠建設。加大智能紡織品開發推廣。開發能量采集與儲存、數據傳輸技術，提升柔性傳感材料可靠性。開發推廣體育運動、醫療健康、安全防護用智能可穿戴產品。拓展智能紡織品在土工、建筑、過濾等領域應用。建設工業互聯網平臺。以共享設計、協同制造、質量追溯、供需對接為目標，在個體防護、工業過濾等領域，推進區域性、行業性工業互聯網平臺建設，開發行業專用工業APP，提高產業鏈協同制造能力和應急快速

10、反應能力。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升

11、產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。基本風險與特定風險按照風險的起源以及影響范圍不同，風險可以分為基本風險與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的，或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發生，任何特定的社會個體都很難在較短的時間內阻止其蔓延。例如與社會、政治有關的戰爭、失業、罷工等，以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險?；撅L險不僅僅影響一個群體或一個團體，而且影響到很大的一組人群，甚至整個人類社會。由于基

12、本風險主要不在個人的控制之下，又由于在大多數情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的，個人也無法有效分散這些風險，因此，應當由社會而不是個人來應付它們，這就產生了社會保險。例如在美國，洪水風險就是由聯邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險管理。此外，社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險，它被視作是對市場失靈的一種補救，同時也表現出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如，失業風險一般就不由商業保險公司進行保險，而是由社會保險計劃負責，又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的，通常是由某些個人或者某

13、些家庭來承擔損失的風險。例如，由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產損失的風險，對他人財產損失和身體傷害所負法律責任的風險等，都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的，在個人的責任范圍內，因此，它們的管理也主要由個人來完成，如通過保險、損失防范和其他工具來應付這一類風險。基本風險和特定風險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業在過去被認為是特定風險，是由于個人懶惰或無能的緣故造成的，而現在則認為失業主要是整個經濟結構方面的問題造成的，屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同，可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利

14、機會的風險。純粹風險導致的后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有獲利的可能性?；馂?、疾病、死亡等都是純粹風險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就會面臨一些風險，如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說，結果只可能有兩種：或者發生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風險，它所導致的結果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必然面臨三種可能的結果：股票的價格下跌，持股人遭受損失2；股票價格不變，持股人無損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產商所面臨的

15、其生產所用原材料的價格風險，當原材料市場價格上漲時，生產商的生產成本增大，這是一種損失；而當原材料市場價格下跌時，生產商的生產成本減小，則其盈利就會增大；而當原材料市場價格不變時，生產商無損失也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投機風險做出區分是非常重要的，因為二者在很多方面都有所不同，這就使得適用的風險管理措施也有所區別。首先，如果要控制風險，則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產生這些風險的原因，從而達到降低風險的目的。例如，一個工廠面臨火災風險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發生的可能性及損失幅度。而大多數

16、投機風險則不具備這樣的性質。例如一個公司面臨匯率風險，對于造成匯率波動的經濟因素，一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風險，風險承受體（即承擔風險的組織或個人）可以從提高自身的風險承受能力或回避風險等角度來降低風險。其次，如果要想在損失發生后獲得補償，則大多數純粹風險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉移的風險稱為可保風險，它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數定律估算出，大數定律是保險公司預估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎。另外，某個被保險人發生損失時，其他的被保險人不會同時都遭受這種損失，這樣就可以通過商業保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數投機風險事故的發生

17、變化無常，很難應用大數定律預測未來損失，當某個市場因素，如利率發生變動時，可能有一大批企業會受到負面影響，這些都不符合傳統保險運作原理的要求，不是傳統保險業務經營的對象，這就必須要尋找其他的應付措施。如價格風險就通常使用金融衍生合約來管理，由于價格風險在給一些風險承擔者帶來損失的同時，可能使另一些風險承擔者獲益，因此和保險的損失分攤不同，金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風險轉移給可能獲取收益的一方。最后，從損失的角度來說，純粹風險所造成的損失與投機風險不同，它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經濟損失，又如2011年日本“311”震災的直

18、接經濟損失高達16.9萬億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外，純粹風險還會造成大量的間接損失，如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機風險發生后，一部分人遭受了損失，另一部分人卻可能從中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量，沒有產生凈損失，只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此，從整個社會的角度來說，對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風險融資要積極。例如水災風險，即便是有了成熟的水災保險，如果只是保險，沒有一系列相應的損失控制的做法，對于風險承擔者個體來說水災風險可能就降低了，但整個地區甚至國家的水災風險并沒

19、有降低。這里值得一提的是，美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功，就是因為它將保險和損失控制有機地結合在一起，達到了降低全社會水災總損失的目的。金融風險大部分金融風險源自市場中商品價格、利率或匯率波動，如果是涉及股票和金融衍生品業務的金融機構，還會受到這些交易的影響。由這些因素造成的風險也常稱為價格風險，它是企業普遍面臨的一種風險。例如，一個石油生產商面臨石油價格降低的風險，同時又面臨勞動力價格上升的風險；他在籌融資的過程中，將面臨利率波動的風險，利率上漲會影響授信的條件；如果其產品出口到國外，則匯率波動也會對他產生影響。由此可見，這三種價格風險對企業的影響是廣泛的，企業在進行經營管理和策略

20、管理的過程中，不可避免地都會涉及對現有以及未來的產品和服務在銷售和生產過程中的價格風險進行分析與管理。信用風險是企業所面臨的另一類風險，它是指企業客戶和當事人不能履行承諾的支付時所面臨的一種風險。信用風險具有純粹風險的性質，因為信用風險事故一旦發生，帶給企業的只能是損失，不存在收益的可能性。絕大多數企業在應收賬目上都面臨一定程度的信用風險，尤其是對于商業銀行這樣的金融機構，由于它們有相當數量的貸款業務，這些貸款面臨的主要風險就是借款人拖欠不還的信用風險。流動性風險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義，一種指的是某項金融產品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現等的能力，另一種含義是指

21、一個人或一個機構的金融產品運轉流暢、銜接完善的程度。也就是說，前者的流動性是針對某項產品而言的，后者的流動性是針對某個機構而言的，如第一章所提及的“百富勤”的案例中，“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。經營風險是指在經營管理過程中，因某些金融因素的不確定性，導致經營管理出現失誤而使經濟主體遭受損失的不確定性。因外國政府的行為而導致經濟主體發生損失的不確定性即國家風險。例如，一家銀行對某外國政府或由外國政府擔保的經濟實體發放跨國界貸款，如果該外國政府發生政權更迭，新的政府拒付前政府所欠的外債，則這家銀行就將收不回貸款。又如，一家銀行對某外國公司發放跨國界貸款，但由于該外國政府實行嚴格的外

22、匯管制，導致外匯無法匯出，也將使這家銀行遭受損失。危害性風險及其損失1、危害性風險危害性風險指的是對安全和健康有危害的風險，它們都是純粹風險。對于企業而言，傳統上的“風險管理”指的就是對這類風險進行管理。影響企業的主要危害性風險包括：（1）財產損毀風險由于物理損壞、被盜或政府征收（被外國政府沒收財產）而引起的公司資產價值減少的風險。（2）法律責任風險由于給客戶、供應商、股東以及其他團體帶來人身傷害或者財產損失，從而必須承擔相應的法律責任的風險。（3）員工傷害風險員工受到了工傷范圍內所指的人身傷害，按照員工賠償法必須進行賠償，以及承擔其他法律責任的風險。（4）員工福利風險一般公司都會制訂員工福利

23、計劃，當員工死亡、生病或傷殘時同意給予一定的費用支付，而這些費用的支付是不確定的，我們稱之為員工福利風險。2、危害性風險的損失危害性風險的損失可以分為直接損失和間接損失。任何一次危害性風險所致風險事故造成的損失形態均離不開這些類型。如一個制造類企業遭受火災，被燒毀的廠房和機器設備為直接損失，如果有員工受到傷害，或者燒毀了寄托人存放在此的財物，所發生的費用也都是直接損失。如果機器設備被燒毀，則會使得這些設備未受損失時可以產生的正常利潤減少甚至完全喪失；企業的生產中斷很可能永久失去一些客戶，或者企業按合同必須在一定時期內交付產品，那么企業就可能需要以很高的成本租賃替代設備來繼續維持生產；當直接損失

24、很大時，企業的實力下降，這可能會使得其獲取貸款或發行新股的成本增加，當融資成本很高時，企業還可能會放棄一些盈利很好的投資項目；如果損失巨大，企業還有可能要進入破產程序，進行費用昂貴的破產清算，以上這些都屬于純粹風險的間接損失?？疾祜L險的角度風險可以從三個角度來考察。首先，風險與人們活動的目標有關。人們從事某項活動，總是在事先有一個預期的目標，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標的實現沒有十分的把握，存在偏離目標的可能，那么，人們就會認為該項活動有風險。其次，風險同行動方案的選擇有關。對于一項活動，總是有多種行動方案可供選擇，應該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這項活動既可能造成損失，也可

25、能帶來收益，那么哪種方案才能既減少損失，又保證收益？不同的行動方案，風險是不同的。最后，風險與世界的未來變化有關。當客觀環境或者人們的思想發生變化時，活動的結果也會發生變化。如果世界永恒不變，人們也不會有風險的概念。不確定的水平與風險風險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發生的結果是不確定的。我們在解釋風，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定并不等同于風險。為了滿足風險測度的需要，有必要將不確定與風險加以區分。不確定與確定是特定時間下的概念。在韋伯斯特新詞典中，“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態”，而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑自己對當前行為所造成的將來結果的預測能力”。因

26、此，不確定這一術語，描述的是一種心理狀態，它是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，反映了人們由于難以預測未來活動和事件的后果而產生的懷疑態度。有的時候，一項活動雖然有多種可能的結果，人們由于無法掌握活動的全部信息，因此事先不能確切預知最終會產生哪一種結果，但可以知道每一種結果出現的概率。另外一些時候，人們可能連這些概率都不能估計出來，甚至未來會出現哪些結果都不可知。這些都是不確定的情況。一項活動的結果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質有關，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認知有關的。在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層次的不確定只是指不能確定

27、究竟哪一種結果會發生，但未來有哪些結果以及每種結果發生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確定”。客觀不確定是自然界本身所具有的、一種統計意義上的不確定，是由大量的歷史經歷或試驗所揭示出的一種性質，它是指那些有明確的定義，但不一定出現的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結果是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現的概率皆為0.5。由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結果是正還是反不能唯一確定，但結果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要工具。第2級不確

28、定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未來會有哪些結果，但事先既不知道未來哪種結果會發生，也不清楚每種結果發生的概率，即這是一種廣義的結果不唯一。這種不確定是由于我們對系統的動態發展機制缺乏深刻的認識。這一類活動要么是發生的可能性很小，目前還沒有足夠的數據和信息判斷各種結果出現的概率，例如核事故；要么是影響最終結果的因素很多，事先無法判斷，例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的結果，但一般情況下很難準確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時間、路況、司機以及其他駕駛員的行駛習慣、車輛的性能、保養程度和維修費用等

29、信息。由于在這一級中，結果發生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有一定主觀猜測的成分，因此也稱為“主觀不確定”。第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類型。理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定可以轉化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，有關活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的認識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到了足夠的核事故數據，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發生概率。風險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不確定嚴格來說已不是風險管理的范疇。

30、但在實踐中，人們有時也會將第3級不確定事件的結果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確定事件加以處理。例如，多種形式的責任風險屬于第3級的不確定，暴露于責任風險的結果取決于法律環境的進一步完善，法律環境包括決定個體或組織是否承擔責任和承擔多少責任的法律條款。然而保險商一般會對他們承擔的責任數量進行限制，至少確定為兩個結果（最小和最大的損失），這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級降到了第2級。風險的不確定主要來源于以下幾方面：（1）與客觀過程本身的不確定有關的客觀的不確定；（2）由于所選擇的為了準確反映系統真實物理行為的模擬模型只是原型的一個，造成了模型的不確定；（3）不能精確量化模型輸入

31、參數而導致的參數的不確定；（4）數據的不確定，包括測量誤差、數據的不一致性和不均勻性，數據處理和轉換誤差，由于時間和空間限制數據樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風險識別、風險分析、風險評價和風險管理措施的選擇，它們貫穿了風險管理的始終。套期保值傳統的風險管理主要針對純粹風險，應用保險和控制型措施等進行風險控制與風險轉移，但從20世紀末開始，風險管理開始越來越多地涉及金融風險管理，利用期權、期貨、遠期與互換等衍生工具對金融風險進行套期保值。衍生工具是進行套期保值的主要手段，它是一種收益由其他金融工具的收益衍生而來的金融工具，它可以建立在實物資產，如農產品、金屬以及能源等之上，也可

32、以建立在金融資產，如股票、債券等之上。主要的衍生工具包括期權、期貨合約、遠期合約、互換等。1.期權期權是指在將來一定時間內以一定價格買賣特定商品的權利，它為期權的買方所擁有。2.遠期合約遠期合約指交易雙方，即買方和賣方，達成一種協議，同意按照當日確定的某一價格在將來某一日期買賣某種資產。3.期貨合約期貨合約是一種標準化的遠期合約，在期貨交易所場內進行交易，服從逐日結算的程序，保證合約的損失方將款項及時支付給對方。期貨合約中商品或其他資產的規格、品質、數量、交貨時間、地點都是確定的。4.互換及其他衍生金融工具期權、遠期和期貨構成了衍生金融工具市場的基本工具系統，但仍有許多混合型和變異型的衍生產品

33、不可忽視，其中，運用最廣泛的就是互換?；Q合約是一種以特定的方式交換未來一系列現金流量的協議，它可看做是遠期合約的一種組合。互換的標的資產可以是利率、匯率、權益、商品價格或其他指數。一般地，互換應用時間比遠期和期貨要長。除了互換之外，還有許多以期權、遠期或期貨為基本要素的混合型及變異型衍生產品。例如，一家公司可能選擇買入一種期權合約，它的盈虧表現不依賴于基礎性資產的運營狀況，而取決于兩種或兩種以上資產中運營狀況較好或較差的那個表現，這種期權被稱為可選擇性期權合約。此外，有些類型的金融合約結合了一些其他類型金融合約的元素，它們被稱作混合合約。風險自留風險自留是由經歷風險的單位自己承擔風險事故所致

34、損失的一種方法，它通過內部資金的融通來彌補損失。一些發生頻率高但損失幅度很小的風險，經常自留于企業內部。如果有一個正式的計劃，通常稱為自我保險計劃。風險自留也被視為一種殘余技術。一般來說，在指定風險管理決策的時候，總是先考慮控制型措施和融資型措施，其他的風險，適合于自留的，就進行自留安排；另外，還有一些風險事先沒有考慮到，也被動地自留下來。如果進行風險自留，風險事故一旦發生后用于彌補損失的資金一般來源于下列幾個方面。1.將損失攤入營業成本對較頻繁的小額損失，可將其在一個較短時期內攤入生產和營業成本，用現有的收入彌補損失，而不作專門的資金準備。那些不熟悉風險管理的個人或組織經常會用這種方法，也稱

35、為同期風險融資。這種做法的好處是，相對來說，不用耗費太多精力，然而，當發生較大金額的意外損失時，企業是否有足夠的資金來自己彌補損失？這是此方法的局限性，它具體體現在兩個方面：第一，如果損失在不同年度里波動很大，企業就可能為了獲得現金補償損失，而在不利情況下變賣資產或以較高利率貸款。第二，企業自身的損益狀況也有可能發生劇烈波動，如果損失發生時，企業恰好財務狀況不佳，損失的補償勢必會面臨一定困難。2.專用基金如果選擇自留風險，對那些損失大，且無法準確預料的風險，則不宜用攤入成本的方法處理，而應使損失代價分散在一年或數年的較長時期中。出于此目的，企業可以以各種可能的方式，從每年的現金流量中提取一定金

36、額，逐年積累，或者一次性地提取一筆巨額資金，以作為損失發生時的補償基金，即專用基金，也稱為自保基金。專用基金的數額取決于企業現有的準備金，以及它期望從這筆錢的其他投資活動中所獲取的機會成本。專用基金的好處是，首先，這種方式能夠積聚較多的資金儲備；其次，在企業利潤的“豐收年”，可以提存較多的專用基金，以平穩度過損失較高的利潤“歉收年”。專用基金的主要不足是，第一，在許多國家，基金需要納稅，也就是說，基金的來源一，般是稅后凈收入。從支出的角度來說，這非常類似于保險費，但通過購買保險可以得到一定的稅收優惠，因此，很多大公司都開始考慮，能否通過某種形式，使得這筆“基金”可以避稅。第二，如果在基金還沒有

37、積累到一定程度時就發生了巨災，基金的能力就會非常有限。3.自保公司自保公司是企業自己設立的保險公司，主要為母公司及其子公司提供保險，并辦理再保險，有的自保公司也可以承保外界風險和接受分人業務。自保公司從20世紀60年代初開始興起，大部分成立于70年代末80年代初，現在世界上千余家自保公司大多數是在這一階段由美國建立的。成立自保公司的企業或財團規模都比較大，并且集中在能源、石化、采礦及建筑材料等行業。如英國石油公司和帝國化學公司等為承保它們自己業務范圍內的風險在英國開設了保險公司。自保公司大體有三種類型：只為單一母公司保險的自保公司、為單一母公司和姊妹子公司保險的自保公司以及以利潤為中心的自保公

38、司。（1）經營與管理自保公司的主要業務集中于建筑物及其內部財產的火險、營業中斷險、運輸險、責任險、犯罪和保證保險。很多自保公司為享受免稅優惠，在百慕大等地注冊。目前，自保公司主要集中在百慕大、開曼群島，以及歐洲的格恩西島、盧森堡、曼恩島和都柏林等地。自保公司的經營通常是雇用自保管理公司或由母公司的風險管理部來進行。如果母公司是跨國公司，則自保公司就會委托在東道國的許可保險公司作為出面公司簽發保單并提供當地的服務。出面公司收取簽單費用或代辦費用，然后將收取的保險費自留一小部分，其余以再保險的方式繳予自保公司。（2）自保公司的優點首先，通過自保公司的交易可以降低期望納稅，這也是企業成立自保公司的一

39、個主要動機，第十三章將會討論，保險公司擁有優惠的稅收待遇。在實際中，由于種種原因，投保并不是企業的最佳選擇，企業就希望能有一種可以被視為保險的交易作為替代，自保公司就是這樣一種形式。除了可以享受一般保險公司的特殊稅收政策之外，如果自保公司是離岸建立的，還可以得到額外的稅收優惠。許多離岸國對投資收入和承保收入有更低的稅率，如果自保公司的收入在發生的當年不用被母公司計入納稅收入，那么就可以得到稅收優惠。其次，自保公司使得承保彈性增加。自保公司經營靈活，可以盡量適應企業的需要，至少在其完全自留業務范圍內的管理方式是如此。一方面，自保公司可以承保傳統保險市場不保的風險；另一方面，自保公司在關于保單條款

40、的解釋，繳付保費的時間以及賠款的處理等方面，都容易與企業協調一致。再次，損失控制加強。自保公司的組建人，可以利用自保公司的專業人才和管理技術，為企業及其所屬組織開展各種預防工作，從而更有效地控制風險損失。最后，可以與再保險結合。企業建立意外補償基金受自有資金力量的限制，企業集體建立自保公司也不能完全承擔企業集團的巨額風險。通常，企業集團的自保公司只承保一定范圍和一定比例的業務，同時，自保公司可進入再保險市場，將風險進行轉移和分散。另外，如果與外國保險公司的交易是再保險，在執照稅上還可以享受稅收優惠，因為與外國保險公司交易的執照稅是保險費的4%，是再保險費的1%。（3）自保公司的不足自保公司也有

41、其自身難以擺脫的限制。第一，自保公司的業務量有限。雖然多數自保公司可以接受外來業務，擴大了營業范圍，但大部分業務仍然來自組建人及其下屬，因而風險單位有限，大數法則較難發揮功能。第二，風險過于集中。自保公司所承保的業務，多數是財產風險以及在傳統保險市場上難以獲得保障的責任風險。這些風險有時相對集中，損失頻率高，損失幅度大，且賠償時間可能拖得很久，因此經營起來，難度頗大。第三，規模小，財務基礎薄弱。自保公司的規模通常較小，組織結構也很簡單。自保公司的資本金較小，財務基礎脆弱，業務發展因此受限。雖然可以吸收外來業務，但若來源不穩、品質不齊，則更加增添財務負擔。4.信用限額當意外損失發生，企業一時無法

42、從內部籌措到足夠的資金以渡過財務危機時，可以采用借人資金的方式，信用限額就是其中的一種。利用這種方法時，企業在損失發生前，就與銀行進行談判，約定在一段特定時間內按預先協商好的利率和數額借支貸款，即信用限額。如果發生了意外損失，企業就可以用信用限額來彌補損失，這筆貸款也稱為應急貸款。當某些風險投保的費率較高而事故發生的可能性極小時，應急貸款較保險有更多的優點。當然，應急貸款的利率相對于傳統貸款的期望利率來說可能高一些，企業也要花費一定的時間和銀行協商安排。5.特別貸款與發行新證券當特大損失發生時，如果企業事先安排的融資工具效力不足或根本沒有安排融資工具，就需要尋求特別貸款或發行新證券。與應急貸款

43、相比，特別貸款是沒有計劃的行為，且受損后的企業信譽降低，因此，特別貸款的利率可能更高，條件也可能較苛刻。表面上看，信用限額、特別貸款及發行新證券都是利用外部資金來彌補風險所致的損失，但是貸款總需要歸還，發行新證券的過程中原有股東也會受到影響，因此，支付損失的負擔最終還是落在企業的股東身上。風險交流在風險管理領域，風險交流是新近被認識到的，它是指企業內部傳遞風險和不確定結果及處理方式等方面信息的過程。風險交流一般具有五個特征：（1）一般的“聽眾”不了解風險管理基本概念和基本原則；（2）即使向一般的員工介紹風險管理，仍然有很多方面過于復雜，難以理解；（3）理解風險經理提出的問題往往需要一定的專業知

44、識，這對其他經理來說是一個挑戰；（4）人們對風險管理的態度非常主觀；（5）很多人常常低估風險管理的重要性。風險經理進行交流的內容和結構應當反映以上這些特征。第一，因為風險管理是一個相對較新的領域，所以很多管理人員可能對風險管理的概念和原則非常陌生。由于缺乏這個領域的知識，他們不可能在決策過程中考慮風險管理方面的意見。因此，至少在最開始，風險經理們的交流應當側重于教育，應當向管理人員提供風險管理方面的概念和背景，使他們對風險管理的原則有一個初步的了解，能把風險管理的觀點融入自己的日常活動中。第二，很多重要的風險管理概念難以向其他領域的經理們講清楚。風險管理行業之外的人士很少能理解為什么企業的主動

45、自留風險計劃可以激勵企業提高責任水平。概，率原理、信息與不確定性之間的關系對很多人都是一個難題。而且，風險管理經常隨時間的變動而改變自己的方向。雖然很多管理功能是按年或按季度來評價的，但風險管理活動不適用于這種短期的參考框架。當然，風險經理的策略應當符合公司的短期目標和長期目標，但是，短期目標往往不適合用來評價風險管理措施的真正效果。第三，就那些想完全理解風險暴露內容的“聽眾”或傳達者而言，很多重要的風險管理問題需要特殊的知識。環境傷害就是一個非常好的例子。大多數風險經理都認識到環境傷害是一個非常嚴重的問題，而且他們的腦海中還可能伴隨著一些可怕的情節。但是，當已經確認存在某種特定的環境傷害危險

46、時，風險經理有時需要一些技術方面的專業知識，如化學、生物和環境科學方面的知識，許多重要風險源（如車間安全、政治風險、健康保健服務、融資）的認識過程都需要一些非常專業的知識。第四，對風險的態度可能受個人因素的影響，這種影響很可能因人而異。因此，風險經理遇到的挑戰之一就是，人們可能以不同的方式來解釋相互交流的信息。因此對信息的主觀評價是風險交流中的一個特殊問題。第五，諸如團體健康保健成本、員工賠償金、環境傷害、產品責任及信用責任等對很多企業來說都是一些亟待解決的重要問題。互相告知各自的重要性是風險交流的主要目標之一。分散與復制分散是指公司把經營活動分散以降低整個公司損失的方差，這類似于不把雞蛋放在

47、同一個籃子里的道理。例如，一家公司可能會讓雇員分散在不同地方工作，使一場爆炸或其他災難所傷害的人數不會超過一定限度。分散可以體現在公司的跨行業或跨地區經營、將風險在各風險單元間轉移或將具有不同相關性的風險集中起來。復制主要指備用財產、備用人力、備用計劃的準備以及重要文件檔案的復制。當原有財產、人員、資料及計劃失效時，這些備用措施就會派上用場。例如在“9.11”事件中，位于世貿大樓內的一家公司由于在其他地方設有數據備份站，可以實時備份數據，所以當大樓倒塌，樓內辦公室里所有電腦設備和文字材料都損毀后，公司的信息資料并未遭到太大損失。發展規劃（一）公司發展規劃1、戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業

48、的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。3、未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而

49、努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創新型企業。（二）保障措施1、加大財稅支持力度聚焦產業創新及重大示范應用，積極爭取產業專項扶持，加大財政專項資金對企業的支持力度。充分發揮相關產業基金的引導作用，綜合運用股權投資、風險補償等有效方式，支持產業發展。2、開展宣傳培訓充分利用媒體，特別是新媒體（

50、微信、微博等）廣泛宣傳產業政策。新聞媒體要積極宣傳與產業相關的法律法規、政策措施、典型案例、先進經驗，加強輿論監督，營造良好氛圍。3、集聚創新人才堅持把引才、聚才放在發展產業的最優先位置，切實落實好創新人才隊伍建設的各項政策。注重育才。建立高層次創新人才成長機制，培育一批與國際接軌、具有探索精神的管理類、技術類領軍人才。鼓勵高等院校和職業技術院校根據發展需要和辦學能力，積極調整學科和專業設置，培養產業相關人才。鼓勵企業與高校、科研院所合作，動態化、訂單式培養產業人才。鼓勵企業通過股權、期權、分紅等激勵方式，調動人員創新創造積極性。4、激發市場主體活力充分發揮市場在資源配置中的決定作用，建立公平

51、開放透明的市場規則。推動各類市場主體參與產業發展。5、強化督促考核制定細化年度工作方案,建立監督檢查和績效考核機制,明確重點工作和項目,充分發揮骨干企業的主題作用,充分發揮骨干企業的主體作用,凝聚相關部門、企業合力,確保各項任務和政策措施的落實。6、加強組織領導統籌協調區域產業發展工作。不斷創新合作機制，加強對產業資源的利用。各部門要從全局和戰略的高度重視和加強產業工作，將產業工作納入經濟社會發展規劃和年度計劃，對規劃確定的重點工作任務，制定完善相關配套政策和措施。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區域其自然環境、經濟環境、社會環境和投資環境較好，改革開放以來，國內政局穩定，法律法規日臻完

52、善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優勢，但仍需密切關注市場，加快產品產業化進程并盡早達到規模化生產，確保性價比優勢，真正占據國內較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產業化進程的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰與風險。雖然今后幾年該項目應用產品需求將會持續一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使得本項目存在一定的市場風險。（三）技術風險分析技術風險的規避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一步加大技術開發的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己

53、核心競爭力。目前技術飛速發展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產品和技術在行業內處于領先地位，就要不斷加大科研開發投入，加強科研開發力量，致力技術創造，保持技術領先。同時，重視人才競爭，學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業文化，建立吸引和穩定人才的內部激勵和約束機制。（四）產品風險分析該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍要根據市場不斷改進。（五）價格風險分析本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶來不確定影響。因此，應從形成規?；a、降低

54、生產成本、加強內部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面采取措施，削減產品價格風險。（六）經營管理風險分析項目面臨的經營風險主要是指企業運營不當造成大量存貨、營運資金短缺、產品生產安排失調等問題。對于經營管理風險，建議企業吸引人才加快機制及科技創新，盡快建立健全各項規章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質，制定嚴格的成本控制措施和責任制；穩定原料供應渠道；加速新品種的開發，及時根據形勢調節產業結構，提高產品質量；完善產、供、銷網絡管理系統，積極開拓市場渠道，搶占市場先機；避免行業風險，走可持續發展道路。高素質的人才（包括技術人員和管理人員）對公司的發展至關重要。（七）財務及融資風險分析財務金融風險主要是利率風險和匯率風險。本項目資金由企業自籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強資金的使用管理，項目財務金融風險很小。本項目由于企業已經完成了資金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風險很小。（八）經濟風險分析從盈虧平衡點和售價降低對內部收益率的影響看，項目的抗風險能力較強，但還需要企業不斷加強內部管理，保持技術先進性，大力研發新產品，提高市場占有率，只有