1、期貨交易所王瑩期貨交易所一、期貨交易所及其作用二、交易所組織形式與管理三、期貨交易所的規章制度一、期貨交易所及其作用(一)期貨交易所的含義(二)國際有影響力的交易所(三)中國的期貨交易所(四)期貨交易所的作用(一)期貨交易所的含義1.含義；是專門供交易者買賣期貨合約的場所；交易所內最主要最基本的活動是合約買賣；2.性質；交易所一般為非營利性法人機構。(二)、國際有影響力的交易所美國市場歐洲市場亞太期貨市場中南美及非洲期貨市場歐洲市場交易所名稱歐洲期貨交易所泛歐交易所英文簡稱EUREXEuronext交易產品德國國債和歐元區股指期貨歐元區短期利率期貨和股指期貨地點瑞士蘇黎世法國巴黎亞太市場交易所

2、新加坡國際金融交易所(SIMEX)韓國期貨交易所(KOFEX)香港期貨交易所(HKFE)成立時間1984年1999年1976年交易期貨期貨和期權合約、利率、貨幣、股指、能源和黃金等交易指數期權美元期貨及期權、CD利率期貨、國債期貨、黃金期貨股票指數、股票及利率期貨及期權產（三）國內期貨交易所上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所中國金融期貨交易所最主要的四家商品期貨交易所國內有4大期貨交易所名稱交易品種成立時間地點上海期貨交易所銅、鋁、天然橡膠、燃料油、黃金、白銀、鋅、鉛、螺紋鋼；1990年11月26日上海大連商品交易所玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、聚乙烯、棕櫚油、焦炭1993

3、年2月28日大連鄭州商品交易所強筋小麥、普通小麥、PTA、棉花、白糖、菜籽油、早秈稻等期貨品種；1990年10月12日鄭州中國金融期貨交易所股指期貨2006年9月8日上海國內期貨交易所交易時間上海期貨交易所：上午09:00 - 10:1510:30 - 11:30下午 13:30 - 14:1014:20 - 15:00大連、鄭州商品交易所：上午 09:00 - 10:1510:30 - 11:30下午 13:30 - 15:00中國金融期貨交易所：（滬深300期貨標準合約）平時交易時間 9:15-11:30 13:00-15:15交割日交易時間為 9:15-11:30 13:00-15:00

4、1.提供專門場所(1)期貨交易必須在專門的場所進行；是期貨區別于現貨的特點之一；(2)交易所為交易者提供專門場所；提供最必須交易空間。一、期貨交易所及其作用3.制定標準化期貨合約(1)交易所負責制定標準化期貨合約；(2)方便了期貨合約的買賣；避免因合約條款引起糾紛。一、期貨交易所及其作用4.制定交易規則(1)交易所負責制定交易規章制度；規范期貨交易行為；行使交易所的職能；(2)確保期貨交易的順利開展。一、期貨交易所及其作用5.收集、傳播價格信息(1)交易所負責收集傳播價格信息；向會員、場內經紀人及公眾發布；(2)交易者可隨時了解價格變動；(3)相關市場也很關注期貨價格變動。一、期貨交易所及其作

5、用6.提供履約擔保(1)符合有關規定的期貨交易由交易所提供履約財務擔保；(2)履約擔保資金并不是交易所的資金，而是交易者的保證金。一、期貨交易所及其作用7.調解期貨交易糾紛(1)負責調解期貨交易中的糾紛；由專門的仲裁機構負責做出仲裁；(2)期貨交易中的糾紛主要出現在是客戶與經紀公司之間。一、期貨交易所及其作用8.監督管理期貨交易(1)交易所有監督管理的職能；主要通過制定、執行規章制度；(2)對規章制度的執行過程，即是對交易的監督管理過程。一、期貨交易所及其作用(一)公司制期貨交易所1.含義以股份有限公司或有限責任公司形式設立的期貨交易所，注冊為非營利特殊企業法人。英聯邦系統的交易所一般為公司制

6、。二、交易所組織形式與管理2.公司制交易所資金來源(1)以認股或發行股票的形式籌集資金；(2)交易所股票或股份可轉讓，但不公開上市。二、交易所組織形式與管理4.公司制交易所管理系統(1)董事會(決策作用)；董事由股東大會選舉，任期四年；(2)委員會(管理監督作用)；市場委員會、資格委員會、交易廳委員會；(3)交易所職員(日常運行作用)；各項具體管理工作由總裁負責。二、交易所組織形式與管理(二)會員制期貨交易所1.會員制交易所的含義 2.會員制交易所主要特征3.交易所會員及權利義務4.交易所會員種類 5.會員資格處置 6.會員制交易所管理系統二、交易所組織形式與管理1.會員制交易所的含義會員制交

7、易所是由交易所會員共同出資興建的非營利性經濟組織；美國、日本的交易所大多屬會員制。二、交易所組織形式與管理2.會員制交易所主要特征(1)交易所建設資金及營運資本由會員以繳納會費的形式籌集；(2)交易所出現盈虧，會員不享有回報的權力，會員須以增繳會費形式承擔虧損。(3)不同類型會員享有不同權力，承擔相應義務。二、交易所組織形式與管理3.交易所會員及權利義務 (1)會員主要義務；向交易所繳納會費；（2）會員的主要權利交易權：交易所只允許會員進行交易；非會員須通過會員代理交易； 管理權：會員享有參加會員大會；參與交易所管 理的權利； 優惠權：會員交易的手續費較低。二、交易所組織形式與管理4.交易所會

8、員種類按能否代理交易、可交易的品種分；(1)一般會員；只能買賣與自身經營有關的合約；不能做代理交易；(2)全權會員；既能在交易所為自己進行交易；又能代理非會員做交易；一般會員數量多，全權會員數量少。二、交易所組織形式與管理5.會員資格處置(1)經交易所批準；會員資格可公開出售、轉讓；(2)會員資格有價格；芝加哥商品交易所會員資格38.25萬美元；芝加哥商業交易所會員資格38萬美元；堪薩斯期貨交易所會員資格4萬美元；(3)很少出讓會員資格。二、交易所組織形式與管理6.會員制交易所管理系統(1)會員大會；是交易所最高權力機構；(2)會員委員會；行使管理、監督職能； (3)理事會；執行會員大會制定的

9、規章，全權處理事務；(4)行政部門；理事會的下設部門，處理日常事務。二、交易所組織形式與管理三、期貨交易所的規章制度(一)會員制度 (二)保證金制度(三)無負債結算制度(四)價格和交易數量限制制度(五)價格公開制度 (六)價格報告制度(七)經紀人行為的規定 (一)會員制度1.交易所會員的交易權；只有會員有權在交易所進行交易；2.結算所會員的結算權；只接受會員的交易結算。三、期貨交易所的規章制度(二)保證金制度 1.含義 是指交易所的交易者須在交易所存入一定數額履約保證金作為確保履約的財力擔保。2.保證金種類及水平1)初始保證金； 最初入市或新持合約交納的款項約為合約總值510；較高達18； (

10、2)追加保證金； 保證金帳戶低于維持保證金水平須在規定時間內存入追加資金。三、期貨交易所的規章制度(三)無負債結算制度 1.含義 每個交易日結束后結算所根據當日結算價格核算結算會員每一筆交易的盈虧調整結算會員保證金帳戶，交易者在負債時無法繼續交易。2.意義 是交易所的核心制度，交易者須在無負債條 件下交易。三、期貨交易所的規章制度(四)價格和交易數量限制制度1.價格限制的主要內容；(1)規定計價單位；(2)規定最小變動價位；(3)規定每日價格最大波動；2.交易數量限制的主要內容；規定最多可持有合約數量；避免持約過高形成價格壟斷。三、期貨交易所的規章制度(五)價格公開制度1.含義；期貨交易所實行場內報價制度；買賣期貨合約以公開喊價方式競爭；交易必須公開、公平、公正；2.意義；所有交易者有平等的交易機會。三、期貨交易所的規章制度(六)價格報告制度1.含義；交易所須及時準確將場內達成的價格向交易所會員報告并公諸于眾