1、內容目錄2018年批簽發數據顯示：成大生物市場份額整體無顯著變化3中檢院批簽發數據顯示，目前生產狂犬病疫苗的企業共 家32018 年狂犬疫苗批簽發數據顯示 細胞類狂犬疫苗仍占據主導地位4凍干人用狂犬病疫苗 細胞）數據顯示：成大生物占比大幅提升5綜合考慮 . 6成大生物（831550.OC）預計保持狂犬病疫苗龍頭地位7上周市場回顧9上周市場主要指數延續上漲態勢9三板醫藥公司重要公告最新 排隊情況12圖表目錄圖 1： 2017 年人用狂犬病疫苗批簽發量格局4圖 2： 2018 年人用狂犬病疫苗批簽發量格局5圖 3： 2017 年凍干人用狂犬病疫苗 細胞）批簽發量格局5圖 4： 2018 年凍干人用

2、狂犬病疫苗 細胞）批簽發量格局6圖 5： 2017年 細胞類人用狂犬病疫苗批簽發量格局7圖 6： 2018年 細胞類人用狂犬病疫苗批簽發量格局7圖 7：成大生物歷年收入及增速8圖 8：成大生物歷年凈利及增速8圖 9：本周主要指數漲跌幅9圖 10：成交額環比情況比較9表 1：全國狂犬病疫苗產品批準文號 年數據）3表 2：全國狂犬病疫苗產品批準文號最新數據 年數據）4表 3：凍干人用狂犬病疫苗 細胞）批簽發量比較6表 4：人用狂犬病疫苗 細胞）批簽發量比較7表 5：三板醫藥個股漲跌幅前十10表 6：新三板醫藥公司相關 排隊情況122018 19902007 年是中國狂犬病第 3 年再行走低。目前國

3、內年批簽發量在 1200-1500 余萬人份左右，滲透率已經達到 35-40%左右。近期我們統計了中檢院 2018 年全年的狂犬病疫苗批簽發數據，并與 2017 年進行了比較。2018年全年共批簽發疫苗 51 （直接累加207 年批簽發疫苗 5.5 億份，2018 年批簽發數據下降，預計主要原因為 18 年度相關公司疫苗事件的影響。在此基礎上，我們主要比較了狂犬病疫苗數據，對市場格局進行了粗略的估計。家19 15 2018 年批準文號數據（20 16 家，可見：截至 019年 2 1 家公司（長春長生生物科技有限責任公司） 已被撤銷批準文號。參考中檢院批簽發數據，目前生產狂犬病疫苗的企業共 家

4、，分別為：分別為：廣州諾誠生物制品股份有限公司、遼寧成大生物股份有限公司、寧波榮安生物藥業有限公司、武漢生物制品研究所有限責任公司、長春衛爾賽生物藥業有限公司、長春卓誼生物股份有限公司、成都康華生物制品有限公司、大連雅立峰生物制藥有限公司、吉林邁豐生物藥業有限公司、河南遠大生物制藥有限公司、中科生物制藥股份有限公司。表 1：全國狂犬病疫苗產品批準文號（2018 年數據）編號產品名稱公司名稱國藥準字1人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧成大生物股份有限公司國藥準字S200430892人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)武漢生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S200400253人用狂犬病疫苗(Ver

5、o 細胞)大連雅立峰生物制藥有限公司國藥準字 S201600034人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)吉林邁豐生物藥業有限公司國藥準字 S200600765凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細胞)成都康華生物制品有限公司國藥準字 S201200076凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧成大生物股份有限公司國藥準字 S200430907凍干人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)蘭州生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S200531008凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)長春長生生物科技有限責任公司國藥準字 S201200169凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)廣州諾誠生物制品股份有限公司國藥準字 S2008

6、304010凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)寧波榮安生物藥業有限公司國藥準字 S2007301411人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)中科生物制藥股份有限公司國藥準字 S2000000412人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)河南遠大生物制藥有限公司國藥準字 S2000004413人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)吉林亞泰生物藥業股份有限公司國藥準字 S1999006414人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)蘭州生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S2000005715凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)武漢生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S2005010516凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)長春衛爾賽生物藥

7、業有限公司國藥準字 S2016000617凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧依生生物制藥有限公司國藥準字 S2003003318人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)大連漢信生物制藥有限公司國藥準字 S2006304119人用狂犬病疫苗(雞胚細胞)Chiron Behring Vaccines Private Ltd.S2015004420人用狂犬病疫苗(雞胚細胞)Chiron Behring Vaccines Private Ltd.S20150043資料來源：NMPA表 2：全國狂犬病疫苗產品批準文號最新數據（2019 年數據）編號產品名稱公司名稱國藥準字1人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧

8、成大生物股份有限公司國藥準字 S200430892人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)武漢生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S200400253人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)大連雅立峰生物制藥有限公司國藥準字 S201600034人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)吉林邁豐生物藥業有限公司國藥準字 S200600765凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細胞)成都康華生物制品股份有限公司國藥準字 S201200076凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧成大生物股份有限公司國藥準字 S200430907凍干人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)蘭州生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S200531008凍干人用狂

9、犬病疫苗(Vero 細胞)廣州諾誠生物制品股份有限公司國藥準字 S200830409凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)寧波榮安生物藥業有限公司國藥準字 S2007301410人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)中科生物制藥股份有限公司國藥準字 S2000000411人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)河南遠大生物制藥有限公司國藥準字 S2000004412人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)吉林亞泰生物藥業股份有限公司國藥準字 S1999006413人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)蘭州生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S2000005714凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)武漢生物制品研究所有限責任公司國藥準字 S

10、2005010515凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)長春卓誼生物股份有限公司國藥準字 S2016000616凍干人用狂犬病疫苗(Vero 細胞)遼寧依生生物制藥有限公司 國國藥準字 S2003003317人用狂犬病疫苗(地鼠腎細胞)大連漢信生物制藥有限公司國藥準字 S2006304118人用狂犬病疫苗(雞胚細胞)Chiron Behring Vaccines Private Ltd.S2015004419人用狂犬病疫苗(雞胚細胞)Chiron Behring Vaccines Private Ltd.S20150043資料來源：NMPA2018細胞類狂犬疫苗仍占據主導地位中檢院數據顯示，2

11、017 年我國上市共五種狂犬疫苗，分別為：凍干人用狂犬病疫苗細胞、人用狂犬病疫苗細胞、凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞、人用狂犬病疫苗（地鼠腎細胞、人用狂犬病疫苗（雞胚細胞。比較 2017 年數據，可知 2018 年凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）批簽發量占比有所提升，但其比例仍然處于低位。此外，2018 年批簽發數據中未見 人用狂犬病疫苗（雞胚細胞） 數據，該產品之前主要來自外企 Chiron Behring Vaccines Private Ltd。圖 1： 2017 年人用狂犬病疫苗批簽發量格局人用狂犬病疫苗（地鼠腎細胞）（人二倍體細胞）人用狂犬病疫苗（雞胚細胞）人用狂犬病疫苗（Ver

12、o細胞）8%1%0%疫苗（Vero細胞）資料來源： 中檢院，2018 年人用狂犬病疫苗批簽發數據顯示：凍干人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）仍占比最高， 達 70%、人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）占比其次，達 18%。圖 2： 2018 年人用狂犬病疫苗批簽發量格局人用狂犬病疫苗（地鼠腎細胞）8%凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）4%人用狂犬病疫苗（Vero細胞）18%疫苗（Vero細胞）資料來源： 中檢院，凍干人用狂犬病疫苗細胞）數據顯示：成大生物占比大幅提升長生生物之前主要產品為“凍干人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）”。對比 2017 年、2018 年中檢院公布的數據，成大生物市場占比提升

13、幅度較大，由 34%提升至 45%。在凍干人用狂犬病疫苗）2017 年基數較低，僅約 31 萬（瓶，2018 細胞）圖 3： 2017 年凍干人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）批簽發量格局0%0%17%成大生物34%榮安生物21%長生生物28%資料來源：中檢院，圖 4： 2018 年凍干人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）批簽發量格局1%0%1%0%榮安生物22%成大生物45%諾誠生物26%6%武漢生物制品研究所資料來源：中檢院，2017 年“”（，故未換算為人份，僅以批簽發原始數據作為比較基礎。表 3：凍干人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）批簽發量比較產品廠家增長率廣州諾誠生物制品股份有限公司11,

14、064,91010,495,765-5%遼寧成大生物股份有限公司22,146,37218,304,533-17%寧波榮安生物藥業有限公司13,450,4958,784,859產品廠家增長率廣州諾誠生物制品股份有限公司11,064,91010,495,765-5%遼寧成大生物股份有限公司22,146,37218,304,533-17%寧波榮安生物藥業有限公司13,450,4958,784,859-35%長春衛爾賽生物藥業有限公司309,6302,477,890700%長春長生生物科技有限責任公司18,046,170-武漢生物制品研究所有限責任公司-39,015-長春卓誼生物股份有限公司-219,

15、152-65,017,57740,321,214資料來源：中檢院，公司年報綜合考慮 細胞類人用狂犬病疫苗數據：預計成大生物仍將保持狂犬病疫苗龍頭地位對比 2017 年、2018 年中檢院公布的批簽發數據，成大生物市場在 細胞類人用狂犬?。ǎ┱急扔?5045658%，吉林邁豐生物藥業有限公司批簽發量同比增長約 83.86%；但這類公司的市場份額占比僅5%6%。成大生物 2017 37.94%圖 5： 2017 年 Vero 細胞類人用狂犬病疫苗批簽發量格局吉林邁豐生物藥業有限公司3份有限公司21%大連雅立峰生物制藥有限公司1%長春衛爾賽生物藥業有限公司0%寧波榮安生物藥業有限公司25%遼寧成大生

16、物股份有限公司50%資料來源：中檢院，圖 6： 2018 年 Vero 細胞類人用狂犬病疫苗批簽發量格局大連雅立峰生物制藥有限公司長春衛爾賽生物藥業有限公司吉林邁豐生物藥6%業有限公司6%廣州諾誠生物制品股份有限公司21%遼寧成大生物股份有限公司45%寧波榮安生物藥業有限公司17%資料來源：中檢院，表 4：人用狂犬病疫苗（Vero 細胞）批簽發量比較產品廠家2017 年批簽發量2018 年批簽發量批簽發量增長率大連雅立峰生物制藥有限公司392,6302,975,095657.74%吉林邁豐生物藥業有限公司1,584,4102,913,10583.86%遼寧成大生物股份有限公司4,268,996

17、4,405,5833.20%資料來源：中檢院，公司年報成大生物（831550.OC）預計保持狂犬病疫苗龍頭地位維持狂犬病疫苗龍頭地位，歷史未見重大安全事故：公司尚未發布 2018 年年報。上半年， 狂犬病疫苗共計 1463 細外累計超過 7000 （2018 年半年報）狂犬病疫苗產品技術行業領先，疫苗免疫程序具備優勢：準的優質狂犬病疫苗。成大生物是國內獨家引進美國 BARI 公司生物反應器高密度微載體 PV-2061 株和低代次的 細胞，通過創新、工藝優化，逐步形成了自主擁有的核心技術“生物反應器規?；?-1-1 程序是 推薦的兩種暴露后肌內2-1-1 免疫程序”于 2010 年獲得藥監局生產

18、批件，接種對象只需就診接種 32 年半年報）公司最新業績表現穩健4.74 14.89%；第三季度歸母凈利 9.27%5.24 億元，同比增長 12.04%。風險提示：政策風險、產品結構單一風險疫苗產品安全性導致的潛在風險圖 7：成大生物歷年收入及增速圖 8：成大生物歷年凈利及增速0收入百萬元，左)增速右)2013 5%0%0歸母凈利潤百萬元，左)增速右)20132014201520162017 5%資料來源：Wind資料來源：Wind風險提示：研發風險、產品安全風險上周市場回顧上周市場主要指數延續上漲態勢股上證綜指上漲 指數上漲 7.25%、。三板成指下跌 、三板做市指數下跌 0.04%。成交

19、額方面：A 股主要指數成交額環比上漲明顯。圖9：本周主要指數漲跌幅圖 10：成交額環比情況比較8%7%6%5%4%0%0%資料來源：Wind資料來源：Wind三板醫藥個股最高周漲幅為 漲幅前十名的個股分別為：賽普特、奧綠新、利洋水產、阿拉丁、三板醫藥個股最高周跌幅為 跌幅前十名的個股分別為上周漲幅前十、跌幅前十個股2018以來漲幅前十、跌幅前十個股證券代碼證券簡稱周漲跌幅（ 上周漲幅前十、跌幅前十個股2018以來漲幅前十、跌幅前十個股證券代碼證券簡稱周漲跌幅（ %)證券代碼證券簡稱年漲跌幅（ %)賽普特奧綠新合一康700%239%107%漲幅前十阿拉丁 國龍梓橦宮 新眼光 天士營銷8%8%7%

20、-4%賽普特阿拉丁奧綠新匯知康賽樂奇-46%833575.OC康樂衛士-5%870445.OC德威蘭-48%834909.OC漢氏聯合-6%833338.OC康愛生物-49%834017.OC方心健康-7%837540.OC廣美藥業-50%跌幅前十天智航達瑞生物-10%弘僑生物希思醫美-50%-64%430335.OC華韓整形-19%870773.OC鵬海制藥-65%834447.OC格林生物-36%871082.OC龍翔藥業-72%430369.OC威門藥業-47%872334.OC科炬生物-75%870773.OC鵬海制藥-54%834447.OC格林生物-75%資料來源：Wind三板醫藥

21、公司重要公告（831049.OC1.3 6.2潤 3014 萬元，同比增長 6.53%。扣非凈利潤下滑明顯?！聚笏嚿?35066.OC】副總經理許亞男女士辭職。【科英激光871966.OC2018 年度科技創新先進企業 10強”稱號?！纠峡厢t療83461.OC】董事周逵先生辭職。【新寧診所836068OC】公司發布年報：利潤達 65 14.49。收入僅增長 5.22%。83096.OC466 190【德源藥業832735.OC】光大證券退出做市。【君實生物83333.OC209 2 月 19 50%百萬1）-1、 D-2、 -4、-6、-9DK抑制劑2）P3K抑制劑?！痉肿討B835484.OC】終止掛牌。【福座母嬰835167.OC】擬終止掛牌?！局猩秸?37