1、目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250006 數據中心的主流架構葉脊架構 5 HYPERLINK l _TOC_250005 初識葉脊架構 5 HYPERLINK l _TOC_250004 葉脊架構帶來 IT 設備變化 6 HYPERLINK l _TOC_250003 IT 設備用量的詳細拆解 7 HYPERLINK l _TOC_250002 IT 設備價值量的拆算 9 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 10 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示 10圖表目錄圖 1：數據中心葉脊架構中 Pod 劃分 5圖

2、 2：數據中心葉脊架構平面示意圖 5圖 3：數據中心葉脊架構立體圖 6圖 4：數據中心內部 IT 設備分布示意圖 6圖 5：全球數據中心流量分布 7表 1：單機柜折算后 IT 設備需求量 8表 2：數據中心單機柜投資金額測算 9數據中心的主流架構葉脊架構初識葉脊架構Facebook 于 2014 年提出一種新興的網絡架構，即葉脊架構（Spine-Leaf）。葉脊架構較傳統網絡架構相比，數據交換和吞吐能力更強，網絡也更加扁平化和密集。目前已經成為全球的云計算/互聯網公司，包括國內的阿里騰訊等，數據中心的主流部署方式。為了更加清晰的拆分云計算企業的 CAPEX 結構，首先我們需要了解葉脊架構的構成

3、。我們以 Facebook 數據中心為例，自下而上可以劃分為：機柜層、Leaf 層、Spine 層。機柜層：機柜層是整個網絡拓撲架構中最底層的結構，用于放置服務器，通常來說單機柜可以放置 20-24 臺標準服務器。機柜內部的服務器互聯通過機柜頂層的交換機，該交換機也被稱為 ToR（Top of Rack）交換機。實際上 TOR 交換機既可以部署在機柜頂部，也可以部署在機柜的中部 （Middle of Rack）或底部 （Bottom of Rack）。通常而言，將交換機部署在機柜頂部是最有利于走線的，因此這種架構應用最多。Leaf 層：Leaf 層是網絡架構中承上啟下的一層，主要由葉交換機組成

4、。葉交換機向下與 ToR交換機相連，向上與脊交換機相連。 每臺葉交換機則向下連接 48 臺 ToR 交換機，這樣通過 葉交換機便實現了機柜之間的互聯。48 臺 ToR 交換機與 4 臺葉交換機對應劃分出的結構也 被稱為 Server Pods。數據中心在部署時根據需求，劃分為 N 個 Server Pods， N 的數量可以從幾十到幾百。邊緣的 Pod 又被稱為 Edge 平面，負責出口流量，實現數據中心之間的互聯。Spine 層：Spine 層是整個數據中心拓撲網絡的頂層。為了實現全網的連通性，Facebook 設計了四個獨立的骨干交換機平面(Spine plane)，每個平面可以根據需求擴

5、展脊交換機， 而每 個 Pod 的每一臺葉交換機都會與所在平面的每一臺脊交換機互聯。按照 Facebook 最初提出的葉脊架構進行估算，整個數據中心共可以容納的服務器總數量為24*48*N 臺服務器網絡的彼此互聯。通過設計更多的 Server Pods，則單個數據中心可以實現高達幾十萬臺的服務器的容量。圖 1：數據中心葉脊架構中 Pod 劃分圖 2：數據中心葉脊架構平面示意圖數據來源：觀研網， 數據來源：觀研網， 圖 3：數據中心葉脊架構立體圖數據來源：觀研網， 葉脊架構帶來 IT 設備變化葉脊架構下，每層網絡結構所用 IT 設備如下圖所示：機柜層：服務器、ToR 交換機、光模塊；Leaf 層

6、：Leaf 交換機、光模塊；Spine 層：Spine 交換機、光模塊；圖 4：數據中心內部 IT 設備分布示意圖數據來源：公開資料， 繪制葉脊架構拉動高端光模塊需求。隨著全球數據流量爆發式增長，建設大型的數據中心較傳統的小數據中心具有顯著的成本優勢，為適應數據中心規模的擴大以及提升流量傳輸效率，原有的三層網絡架構與數據中心的發展格格不入，性能出現瓶頸，在此背景下葉脊架構誕生了。葉脊架構以東西向（East-West）流量為主，如機柜間互聯以及 Leaf-Spine 互聯的短距高速高模塊需求大幅增加，當前北美應用最為廣泛的為 100G 光模塊，并且隨著數據流量的增加 100G 光模塊正在向 40

7、0G 升級。而南北向流量壓力得到很大緩解，數據中心設計往往向上也呈現一定的收斂比，南北向光模塊如 ToR-Leaf 互聯光模塊和 Leaf-Spine 互聯光模塊速率并不會顯著升級。與此同時，交換機也伴隨升級：端口數量越來越多，芯片轉發速率越來越高。圖 5：全球數據中心流量分布數據來源：Cisco， IT 設備用量的詳細拆解以下，我們將按照前一小節所闡述的葉脊架構，對數據中心內部服務器、交換機、光模塊等幾類 IT基礎產品的用量進行詳細拆解。核心假設：高功耗單機柜滿載 24 臺服務器；ToR 交換機上下行端口比例為 1:6；Leaf 交換機上下行端口比例為 1:6；Spine 交換機不考慮上行，

8、不考慮數據中心之間互聯的 Edge 交換機目前海外主流光模塊方案，服務器互聯采用 25G 光模塊，ToR 與 Leaf 交換機、Leaf 與 Spine交換機采用 100G 光模塊機柜層：服務器和交換機用量較為清晰，單機柜設計的服務器數量為 24 臺，機柜頂放置 1 臺ToR 交換機。交換機分為下行接口和上行接口。下行即連接下層的服務器，上行即連接上層的葉交換機，中間通過兩端帶有光模塊的 MTP/MPO 光纖連接器進行連接。光模塊用量按照如下測算：下行的測算：24（24 臺服務器，一臺服務器連一個光模塊）+ 24（ToR 交換機 24 個下行接口）= 48 個，一般采用為 25G 連接。上行的

9、測算：一臺 ToR 交換機一般 4 個上行接口（連接 4 個葉交換機），上行接口速率為100G。小結：按照單機柜折算，即需要 24 臺服務器，1 臺 ToR 交換機，48 個 25G 光模塊，4 個 100G高速光模塊。Leaf 層：不含服務器，只計算交換機與光模塊用量。交換機用量較為清晰，一個 Pod（48 個機柜）對應 4 臺葉交換機。光模塊用量按照如下測算：下行的測算：對應于 ToR 交換機的上行，一臺葉交換機有 48 個下行速率為 100G 的端口，即需要 48 個 100G 的光模塊。上行的測算：考慮到在 Leaf 層南北向流量較少，可以按照 1：6 的收斂比進行設計，即 8 個上行

10、接口，Spine 平面設計 8 臺脊交換機。因此單臺葉交換機最多對應 6 個 100G 光模塊。小結：按照單機柜折算，即需要 4/48=0.08 臺葉交換機，（48+8）*（4/48）=4.7 個 100G 高速光模塊。Spine 層：按照 4 個 Spine 平面，每個平面擴展 8 個脊交換機，脊交換機總用量為 32 臺；按照 64 個 Pod 平面估算，每個 Pod 平面對應 0.5 臺脊交換機。光模塊用量的估算，每臺脊交換機下行與每個 Pod 所在平面的葉交換機相連，則要求脊交換機要有 64 個下行端口，每臺脊交換機對應高速光模塊用量 64 個。小結：按照單機柜折算，即需要 0.5/48

11、=0.01 臺脊交換機，64*（0.5/48）=0.67 個 100G 高速光模塊。將以上匯總后，合計單機柜對應服務器 24 臺、1 臺 ToR 交換機，1/12 臺葉交換機，1/96 臺脊交換機、48 個 25G，28/3 個 100G 更高速光模塊，具體用量如下表所示：表 1：單機柜折算后 IT 設備需求量網絡架構服務器交換機光模塊機柜層241 臺 ToR48 個 25G，4 個 100G 更高速光模塊Leaf 層00.08 臺葉交換機4.7 個 100G 更高速光模塊Spine 層00.01 臺脊交換機0.7 個 100G 更高速光模塊合計241 臺 ToR 交換機，0.08 臺葉交換機

12、，0.01 臺脊交換機48 個 25G，9.3 個 100G 更高速光模塊數據來源： 測算IT 設備價值量的拆算按照如前一小節的拆解，單機柜的投資金額可以劃分為如下幾個部分：IDC 及機柜 CAPEX：根據項目以及建設地理位置不同，單機柜投資金額在 12-18 萬之間，按照平均 15 萬進行估算，其中投資包含了土地、建筑、機柜、溫控系統、供電系統（柴發、蓄電池）等等。該項投資一般情況由 IDC 企業支出，特殊情況下如阿里定制化模式，土地支出及所有權不屬于 IDC 企業。定制化模式下單機柜的投資成本可能更低。服務器：目前標準的機柜通常按照滿載 24 臺服務器設計，實際根據客戶需求不一定按照 24

13、臺滿載運行。在此估算中暫且按照 24 臺滿載進行估算。交換機：ToR 交換機通常為 24 口，價格約在 2 萬元左右；Leaf 交換機和 Spine 交換機會根據支持端口速率或數量的不同，價格有較為明顯的差異。以某一線品牌 Leaf 交換機（48 個 10G 下行接口，6 個 100G 上行接口）為例，軟硬件報價約在 4 萬元左右；某一線品牌 Spine交換機（18 個 100G 下行接口）為例，軟硬報價約在 30 萬左右。一般來說，數據中心規模越大，要求使用的 Leaf 和 Spine 交換機的端口速率和數量越多。超大規模的數據中心使用的 Spine 交換機價格甚至在成百上千萬元/臺。在此

14、64 端口的脊交換機我們按照 100 萬元進行估算。光模塊：目前數據中心主流采用 25G 端口服務器，因此服務器上行以及 ToR 交換機下行之間的端口連接采用 25G 光模塊；而 ToR 交換機上行、Leaf 交換機以及 Spine 交換機采用 100G 光模塊，甚至升級為更高速率光模塊。表 2：數據中心單機柜投資金額測算單位：萬元數量單價價值量IDC 及機柜 Capex11515.0服務器24372.0ToR 交換機122.0Leaf 交換機0.0840.3Spine 交換機0.011001.0光模塊-25G480.031.4光模塊-100G9.30.131.2合計92.9數據來源： 測算云

15、計算基礎設施各細分領域，IDC：服務器：網絡設備：光模塊大約為 15：72：3.3：2.6（對應 16%：77%：4%：3%）的關系。對于超大型云計算數據中心，交換機所需要的型號更加高端，價值量更高。注意的是，該測算未包括光纖光纜、跨洋光纜等測算。因此平均來說，單機柜的資本開支可能更大。但總體來說，幾類常見 IT 設備間的配比關系，相對正確。從通信板塊的投資彈性來說：光模塊：下游應用場景中數據中心光模塊價值占比量高，且受益于產品升級迭代的量價齊升；IDC：存量機柜貢獻穩定利潤，增量機柜體現利潤增速（增量機柜只有量的彈性）；網絡設備：下游應用場景中數據中心占比較小，企業級應用較高。因此云計算基礎設施領域投資彈性排序為：服務器，光模塊IDC網絡設備投資建議IDC 行業長期將受益于國內 IT 云化程度加深，以及 5G、物聯網、AI 等新科技帶來數據流量的提升。原來預期 2020 年云計算capex 復蘇，再疊加新年中互聯網應用的爆發，數據中心全年有望保持高景氣。伴隨新基建之風吹過，IDC 及網絡基礎設施領域的投資機會將進一步確立。我們看好 IDC 及網絡基礎設施領域全年投資機會，建議關注光模塊板塊：中際旭創(300308，未評級)、劍橋科技(603083，未評級)、新易盛(300502，未評級)；IDC 板塊：建議關注光環新網(300383，買入) 、數