1、關于國債逆回購基本知識介紹一、什么是逆回購？債券回購交易的實質及交易流程？簡單來說，逆回購就是客戶放棄一定時間內的資金使用權，在約定時間內按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。債券回購是指交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務。資金融入方（正回購方）在將債券質押給資金融出方（逆回購方）以融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的金額向逆回購方買回相等數量的同品種債券的交易行為。債券回購的最長期限為1年，利率由雙方協商確定。買賣雙方的具體操作程序如下：債券回購交易申報中，融資方（債券持有者）按“買入”予以申報，融券方（資金持有者）按“賣出”予以申報

2、。到期反向成交時，無須再行申報，由交易所電腦系統自動產生一條反向成交記錄，登記結算機構據此進行資金和債券的清算與交割。二、回購交易是否有風險？與股票交易不同，債券回購在成交之后不再承擔價格波動的風險，收益率的高低在回購成交時即確定。因此，基本無價格波動風險。國債逆回購屬于類無風險套利，1天期的國債逆回購利率基本代表當日市場內的1天期拆借實際利率。三、逆回購如何操作？可在交易時間通過證券網上交易、電話委托、手機委托等各種委托。債券回購交易是以年收益率報價的。在回購交易報價時，直接輸入資金的年收益率的數值。上海證券交易所債券回購交易最小報價變動為0.005或其整數倍；深圳證券交易所債券回購交易的最

3、小報價變動為0.01或其整數倍。證券交易所對回購交易雙方參與回購交易委托買賣的數量規定。上海證券交易所對參與回購交易進行委托買賣的數量規定為：交易數量必須是100手（1手為1000元標準券），即10萬元面值及其整數倍，單筆申報最大數量不超過1萬手（1000萬元），不符合交易數量要求的申報為無效申報。深圳證券交易所債券回購的交易單位規定為以合計面額1000元（即1手）及其整數倍為交易單位。單筆申報最大數量同樣不超過1萬手（1000萬元）。交易方向為賣出，代碼為回購代碼，價格為年化利率。四、有哪些回購品種，代碼是多少？交易手續費多少？上交所回購品種代碼簡稱品種傭金費率每10萬兀父易手續費（元）20

4、4001GC0011大國債口購成父金額的0.001%1204002GC0022大國債口購成父金額的0.002%2204003GC0033大國債口購成父金額的0.003%3204004GC0044大國債口購成父金額的0.004%4204007GC0077大國債口購成父金額的0.005%5204014GC0114大國債回購成父金額的0.010%10204028GC02828大國債回購成父金額的0.020%20204091GC09191大國債回購成父金額的0.030%30204182GC182182大國債回購成父金額的0.030%30深交所回購品種代碼簡稱品種傭金費率母10萬兀父易手續費（元）131

5、810R0011大國債口購成父金額的0.001%1131811R0022大國債口購成父金額的0.002%2131800R0033大國債口購成父金額的0.003%3131809R0044大國債口購成父金額的0.004%4131801R-0077天國債回購成交金額的0.005%5131802R-01414天國債回購成交金額的0.010%10131803R-02828天國債回購成交金額的0.020%20131804R-06363天國債回購成交金額的0.030%30131805R-09191天國債回購成交金額的0.030%30131806R-182182天國債回購成交金額的0.030%30131807

6、R-273273天國債回購成交金額的0.030%30131910RC-0011天企債回購成交金額的0.001%1131911RC-2天企債回成交金額的2002購0.002%131900RC-3天企債回成交金額的3003購0.003%131901RC-7天企債回成交金額的5007購0.005%五、其他注意事項1、周期為T日的逆回購，T+1資金就可以使用（如買股票、買基金或繼續做國債逆回購），T+2資金可以轉帳。2、本金和利息當天晚上券商結算后，理論上就已經回到賬戶。3、T日國債逆回購的計息時間天數為自然日，即包括周末、節假日等非交易時間段。4、從實際經驗觀察來看：逆回購出現高息的時間段，集中在資

7、金流動性相對緊張的月末、季末、半年末和年末；普通交易日一般2點半之后臨近收盤下單量往往會大增，從而導致利息價格走低；重要節假日前2天，1日回購品種價格通常較高，因T+1日可以轉賬的規則導致部分資金在該時間段參與度減少；如果其間有節假日，長期品種一般比短期品種總收益高。5、上交所的國債逆回購流動性以及成交量明顯好于深交所，其中深交所的企業債逆回購流動性較差，日均成交量基本低于100萬元。6、國債逆回購的成交價格即成交年化票面利率，該值是不固定的，在交易時間段內，成交價格跟隨市場內實際資金實時變動。7、國債逆回購的交易時間與股票市場相同，早上9:30-11:30，下午1:00-3:00。附：201

8、7年3月3日9:39分逆回購成交截圖1代碼201182名稱GC182利率利息漲幅現驚總手0昨收3.250開盤最高224091GC091-3.273.105513.2103.4903.500:3204028GC028+8.533.50055993.2253.225:4204014GCD143.1056532.9203.0003.200:28131811R-002+6400.001.130158460.0220.0441-001+32.983.125237.0772.3502.5503.50030131809R-00112.00+60700.001.2162900.0020.0081.2163113180GR-1825.0003.10032131805R-0914.50-4.S53.051903.2103.0503.&5133131803R-028+5.143.480899483.3103.0113.505刊131802R