1、PAGE PAGE 10全面營改增對水電工程的影響作者對項目的含稅和不含稅的財務評估系統進行了調查，以研究全面的增值稅改革對運營期間水電項目財務評估指標的影響。在此基礎上，對水電綜合業務改革運營期間財務評價指標的影響進行了理論分析，并對理論電能，財務內部資本收益率和凈收益率進行了三項財務評價。使用指標計算。根據計算結果，增值稅改革后，水電項目運營期的財務評估指標優于營業稅，而基于增值稅的一般稅收計算方法是基于運營期的財務評估指標。進行改善更加有益。選擇施工管理方法時，您需要比輸入增值稅更關注財務指標。財政部和國家稅務總局于2022年3月發布了關于啟動增值稅營業稅改革綜合試點的通知（財稅2016

2、36號），據透露，將從本月1日起在全國范圍以內實施。已經全面啟動了將營業稅從營業稅轉換為增值稅的試點計劃。試點計劃中包括了建筑，房地產，金融和生活服務行業的所有營業稅納稅人，營業稅改為增值稅。增值稅改革是國民議會為了進一步完善稅收制度，實現結構性減稅，促進產業結構改革，促進國民經濟快速健康、平穩發展而采取的重要改革措施。對于水電項目，增值稅改革后，在運營期內應扣除建設期間產生的增值稅。因此，增值稅改革不僅直接影響水電項目的建設成本，而且在水電項目生命周期內產生一定的財務指標。影響。對運營期間財務指標的影響進行的研究將有助于在水電項目的早期階段做出更好的投資決策。當前關于水電項目從營業稅向營業稅

3、的改革的研究主要集中在投資前分析和合同管理方面，而很少研究財務指標的影響。在此基礎上，本文著重于對業務全面改革對運營期內水電項目財務指標的影響進行理論研究和案例分析。1財務評估系統項目的財務評估是項目經濟分析的不可或缺的部分。從項目的角度來看，項目的財務評估是基于當前的國家財務和稅收系統以及定價系統，并基于明確的資金來源和融資計劃，項目內的財務收益和成本。計算盈利能力，償付能力。財務可行性1為項目投資決策提供了重要依據。財務評估報告是項目財務評估系統的外部體現。財務估值表包括投資計劃和融資表，總成本和成本估算，損益表，貸款償還計算表，總投資現金流量表和資本現金流量表。稅收對項目的財務評估有重大

4、影響。在損益表中，增值稅是一種特殊的價格稅，因此它不構成收入或費用，因此您必須將損益表中的所有費用項排除在增值稅之外。但是，在現金流量表中，增值稅的臨時消費稅和臨時消費稅會影響現金流量，因此，為了準確反映現金的流入和流出，應使用現金流量表。包含在增值稅中。為了保持估值體系的一致性，財務估值體系可以分為含稅體系和非含稅體系。其中，含稅方法是指所有指標都包含增值稅，而免稅方法是指運營期的投入產出估計表具備免稅價格。國家發改委和建設部發布的建設項目經濟評價方法和參數（第三版）指出如下。需要解釋增值稅價格，并調整相關表格1。1.1含稅制度與免稅制度的評價效果相同在免稅制度的情況下：營業利潤=不含稅銷售

5、額+補貼收入-銷售稅附加-不含稅總成本。在含稅系統的情況下：營業收入=含稅銷售+補貼收入-（增值稅支付+消費稅附加費）-含稅總成本=（不含稅銷售+消費稅）+補貼收入-（臨時收據（消費稅）+消費稅附加）-（無稅總成本+臨時消費稅）=無稅銷售+補貼收入，銷售稅附加-無稅總成本用于財務評估的含稅和不含稅系統如果這樣做，您將看到利潤計算結果相同。對于同一項目，現金流量計算應具備相同的利潤和相同的收益率。因此，在財務評估中，含稅和不含稅的計算結果相同，且評估效果相同。1.2含稅制度和免稅制度的利弊分析使用免稅系統進行財務評估的優點是，它與當前的財務成本會計標準保持一致，并且可以將通過財務評估計算出的項目

6、成本直接與實際成本進行比較。另外，免稅制度消除了增值稅的影響，便于理論分析。缺點是：一種是，增值稅計算不計算增值稅，僅計算增值稅附加費，這不直接反映誤導性物品的實際稅額。其次，如果您的項目需要計算各種利潤和稅收指標（例如投資收益和稅率），則應在營業稅中包含增值稅。如果評估者經驗不足，則很可能會發生計算錯誤。第三，關于增值稅退稅，增值稅被用作補貼收入進行所得稅計算，應在損益表中予以考慮。如果采用免稅系統，概念上的混亂和計算錯誤也可能發生。即使使用免稅方法，也必須在損益表中計算進項稅之前計算增值稅。同時，現金流量表還需要考慮增值稅，并且工作量并未減少。使用含稅定價系統進行財務評估不僅可以避免上述弊

7、端，而且從財務評估的角度來看，現金流量表的計算實際上反映了現金流入和流出，與客觀現實相符。將會完成。但是，將含稅系統應用于理論分析時，增值稅的引入使分析變得復雜。因此，有必要根據研究目的選擇合理的財務評價體系。在本文中，理論分析使用的是不含稅系統，案例分析使用的是含稅評估系統。1.3要注意的問題1）建立含稅系統盡管我們將術語進項稅設置為不構成固定資產的特殊價格稅，但是為了維護損益表的余額，固定資產折舊的稅基是在建設期間的進項稅。包括在內。在償還貸款的計算表中，施工期間的進項稅不能用于償還貸款，因此用于償還貸款的折舊成本是指扣除進項稅后的折舊成本。2）不論是含稅價格還是免稅價格，含稅價格均用于計

8、算流動性。營運資金被用作公司的資本，并在公司支付原材料購買費用時始終預付增值稅。因此，無論用于財務評估的定價系統如何，都應將含稅價格用于流動性計算2。2財務評價指標根據綜合業務改革對財務評估指標的影響的調查內容，選擇理論電價，財務內部資本收益率和凈利潤率作為評估指標。2.1需要注意的問題理論電價是指當金融內部資本收益率等于基準收益率時相應的上網電價。參考建設項目經濟評價方法和參數1的有關要求，財務內部資本收益率為標準收益率的8。2.2財務內部資本收益率財務內部收益率（FIRR）是指項目計算期間現金流量凈額的共計現值等于零時的折現率。即，將FIRR用作折現率來創建以下公式：如果您的資本回報率小于

9、或等于項目計劃，則具備歧視性基準ic（通常稱為基準回報率），則可以認為您的項目計劃在財務上是可以接受的。財務內部資本收益率越高，在比較和選擇具備相同現金流入和相同資本比率的多個計劃時越好。2.3股本回報率股本回報率（ROE）代表項目資本的盈利能力。它是指項目達到正常設計容量時的年凈收入，或者是指運營期內平均年凈收入（NP）與項目資本（EC）的比率。公式為：ROE=NP/EC。凈資產收益率越高，選擇和比較多個方案時就越好。3增值稅改革對財務指標的影響使用營業稅，在建設期間只有一部分設備成本和獨立成本才能獲得進項增值稅。全面增值稅改革后，建設期可獲得的增值稅進項稅額將擴大到建設安裝工程，建設期的進

10、項稅額將明顯增加。.研究表明，在相同條件下的增值稅改革只會影響項目投資，由-0.25增至0.273，因此我們一致認為，增值稅改革前后，增值稅注入基本不會改變。有可能的。隨著稅金的增加，您對固定資產的投資也將增加，因此總成本以及稅前總成本和費用的折舊也將相應減少。根據免稅系統的營業期利潤計算公式，營業利潤將在總支出和其他費用（如增，減稅）相對于營業費用不變的前提下增加。另一方面，進項稅的增加將在經營期開始時扣除之后改善現金流量。因此，從定性分析的角度來看，增值稅改革對改善水電項目具備重要意義。運營期間的財務指標很有用。4案例分析4.1項目概述該水電站的發展挑戰是集中發電，同時考慮防洪和航運，并促

11、進區域經濟和社會發展。該電廠的裝機容量為16000兆瓦，年平均發電量為624.43億千瓦時，保證輸出為5470兆瓦，正常水庫水位為825m，年調節容量。該項目樞紐由主要建筑物組成，例如攔河壩，排洪和消能建筑物，引水和發電系統。攔河壩使用混凝土雙曲拱壩。導流和發電建筑物基本上對稱地布置在堤岸的兩側。左岸和右岸的地下發電廠已通過了第一個發展計劃，共有8個水力發電機組，每臺的容量為1000兆瓦。4.2計算方案基本計算方案如表1所示。根據增值稅，根據不同的稅收計算模型和物料供應方法創建了四個計劃。根據營業稅，由于A的材料供應方法不會影響項目的實際投資和施工期的進項稅，因此不計劃計算A的材料供應方法。顯

12、然，增值稅的四個方案“材料供應+10非A供應”方案可以在施工期間獲得最高的增值稅。4.3財務評價指標分析4.3.1理論電價如表2所示，每種方案的理論電價均以8的資本財務內部收益率作為基本參數來計算。從表2中可以看出，增值稅的理論電價低于營業稅計劃。以增值稅為例，一般電價的計算方法中，理論電費最低，為0.3250元/kWh，比營業稅電價低3.29。更有利。4.3.2將每個計劃的財務內部資本收益與財務內部資本收益進行比較。在一般增值稅法下，對應上網電價0.3250元/kWh的財務收益率為8。如表3所示，作為比較基準（包括增值稅），對基于電價的每個計劃的財務內部資本收益率進行了測量。如表3所示，增值

13、稅下的金融資本內部收益率高于營業稅計劃。使用增值稅條件下的上網電價0.3250元/kWh，“一般稅法”方案的資金財務內部收益率達到8，“簡易稅法”如何達到“A物料+非A物料”的“3”和“A物料+10非A物料的供應”程序都低于基準收益率8，項目程序是財務是不能接受的。因此，就財務內部資本收益率而言，一般稅收計算方法對所有者更為有利。4.3.3將每個計劃的凈資產收益率與凈資產收益率進行比較。按照一般的增值稅征稅方法，資本的資本收益率為8，相當于電網電價0.3250元/kWh（含增值稅）。稅收被用作比較的基準，并計算了電價下每個計劃的凈資產收益率，如表4所示。從表4可以看出，相同的電網電價可以計算為

14、0.3250元/kWh。除“簡單稅法”外，增值方案的凈資產收益率高于營業稅方案。采用簡單的增值稅計算財務內部資本的收益低于營業稅計劃的收益，這是因為“簡單稅法”下用于償還貸款的折舊費用低于營業稅計劃的折舊費用，并且營業期間的利率相對較低。高，相對較低的凈收入。兩種稅收計算模型之間的項目投資差異很小，因此資本差異也很小，最終，“簡單稅收計算方法”的凈利潤率相對較低。對于增值稅，如果采用一般稅法計算，則凈資產收益率最高，為13.80，比營業稅體系的13.67增長0.13。從凈資產收益率的角度來看，一般的稅收計算方法對所有者更有利。從財務指標的角度來看，增值稅下的最佳計劃不是最低征稅制度。在“材料供應+10非A供應”程序中，增值稅是最高的，而增值稅是最低的，但是增值稅是一種特殊的價格稅，因此對利潤沒有直接影響。空無一人。相反，投資的增加會產生利息。較高的財務評估指數比不考慮A的物料供應的“一般稅收計算方法”方案遜色。五。結論增值稅改革不僅直接影響水電項目的建設成