1、PAGE PAGE 10般財務管理的兩個案基本因素答案一、略二、略三、單選題芭1-5 C B按 C D C 罷 6-白10 A C 拜B B A暗11-15 C搬 B D C 盎C 16隘-17 B A四、多選題半1、A B C跋 D E 昂 2、A C 挨 3、A 稗B C 氨4、A B C阿 D 5扮、B C D 拜 6、A 翱C 7、A B笆 C D E 班 8、A 哀B C 挨 9、A B 澳C D E 芭 10、A 頒B C D E氨 11、唉A B C D氨 E 翱12、A B 澳 1隘3、A B C案 14板、A C 傲 15、A胺 B C 襖 16、A 拔C 17吧、A C 暗

2、 18、A扒 B D 半 五、判斷題拌1-5隘板 凹 6-10背搬11-15昂盎 霸 16-20叭捌21-25熬襖 癌 26-30瓣版31-35擺靶 挨 36-40靶板41-45辦矮 愛 46-48稗六、計算題熬1、第一方案：爸PV=21，0佰00扳2、第二方案：壩PV=唉=20490靶故選第一方案較邦佳。班2、FV=10辦，000（1+辦）阿2氨頒2翱=11,038吧.13元熬實際利率=（1岸+跋）背2拜-1=5.06柏25靶3、八吧10，634愛柏分別為1049跋7；10347澳；10182；擺0礙昂1063+10拌50+1035安+1018=4扳166吧4、（1）辦背FVA=100爸岸1

3、.1岸3搬=133.1把背PVA=版=75.13傲（2）唉哀FVA=100拜壩FVIFA埃10，3襖=331翱伴PVA=100芭般PVIFA愛10，3熬=100跋敖2、4869=艾248、69白案FVA=100壩巴FVIFA盎10，3扮（1+10）翱=364.1拜壩PVA=100背哀PVIFA懊10，3笆艾1.1=273斑.55白（3）NPV=氨+伴+笆-扒=530.07佰5、P=100疤0（1+哀）傲2皚耙50搬=0.4546班（元）奧6、設本金為P八 把巴2P=P（1+把）拜10班 懊霸i=14.35斑%皚7、租入設備的邦年金現(xiàn)值為：霸P=A扮搬（P/A，i,擺n艾）昂+2200=2耙20

4、0疤耙（P/A，8頒，9）+220凹0 =15943岸可見租用設備所巴需成本現(xiàn)值低于跋購買設備的買價安15000元，暗說明該公司租用伴設備較好。艾8、A=俺=1638元哀9、（1+叭）啊12辦-敗1=12.68巴%瓣10、200皚半FVIFA礙9，5唉=200熬昂5.985=1壩197元瓣11、200皚捌FVIFA唉9，5鞍=200半凹3.89=77藹8元埃12、120，疤000 PVI疤F吧9，5背=120000扮伴0.65=78扳000元般13、200翱凹（1+7）奧5胺=200骯凹0.713=1啊42.6疤14、2000半罷FVIFA罷7，5稗=2000背邦5.7507=捌11501.4

5、藹元板15、八年租金矮及其利息的總和邦為：癌4000挨瓣FVIFA壩12，8+1哎-1=400拜0氨熬13.776=壩55104元皚八年租金在第一拔年初一次支付只叭須付金額為：絆4000拜吧PVIFA搬12，8-1壩+1=400搬0唉凹5.564=2稗2256元唉16、（1） 皚n=6.85年皚（2）A=扒=10190.靶22元笆（3）P=30澳，000+10辦，000PVI按FA礙6%.5艾=72124元八（4）10年后矮的支付額=60壩00（1+6襖）爸8傲=9564頒（5）P=30靶+20（1+6奧）安1扮+25（1+6拌）耙-2佰+25（1+6凹）奧-4稗=90.91萬俺元佰17、A=

6、骯=4882靶18、P=20案0P八VIFA拌10，5熬+1=958捌.2白19、（1）P挨0哎=25PVI礙FA班10，8拜+1=20（扒5.759+1辦）=135.1岸8萬元耙（2）P凹0擺=25PVI跋FA皚10，10爸 PVIF奧10，3辦=115.42皚2翱20、P=40巴000PVI擺FA版10，15靶- PVIFA柏4，5澳=26664敖0元稗21、（1）預挨期投資報酬：A哎=10+2（柏15-10壩）=20暗B=10+1笆.5（15-凹10）=17頒.5霸C=10+（案15-10岸）=15頒D=10+0拔.8（15-跋10）=14疤愛（2）A股票內(nèi)捌在價值=矮=25元20氨元氨

7、該投資者應購買隘該股票。哀（3）ABC組爸合貝他系數(shù)=5拌0般隘2+20胺阿1.5+30佰礙1=1.6皚ABC組合預期骯報酬率=50壩邦20+20凹笆17.5+3傲0鞍拜15=18般（4）ABD組版合貝他系數(shù)=5稗0哀柏20+20懊骯1.5+30般艾0.8=1.5哀4叭ABD組合預期埃報酬率=50昂八20+20奧鞍17.5+3襖0按佰14=17.翱7拔（5）該投資者耙為降低風險，應叭選擇ABD投資爸組合芭22、解：首先八計算年金現(xiàn)值系鞍數(shù)：巴PV版IFA安i,10唉=矮=7.246X26？8骯其次，設x為頒超過6的數(shù)值熬，根據(jù)上述計算挨出的7.246哀和給定的年金現(xiàn)翱值系數(shù)可建立以搬下關系：0

8、.1140.657.3607.2466.710=鞍x%=0.35骯絆則這筆借款的利襖率為：案6+0.35唉=6.35笆23、解：由有盎關公式得：搬PVAn=A皚安PVIFA斑i,n傲=3000班把PVIFA霸10%,20暗=3000吧跋8.514=25542元半24、解：這里俺：i=8，n拌=20-5=1癌5年昂A=100頒瓣6=6元，則搬目前這種債券的辦市價P罷0百可按下式計算：胺P疤0八=6岸案PVIFA百8%,15阿+100白挨PVIF礙8%,15傲=6絆伴8.559+1罷00阿板0.315=82.85元啊25、解，計算半出10年租金的安現(xiàn)值。哀V傲0佰=200藹笆（PVIFA扒8%,9

9、絆+1）藹=200案白（6.802+暗1）傲=1560.4捌元哎由計算結(jié)果可知唉，10年租金現(xiàn)芭值低于買價，租罷賃較優(yōu)。拌26、解：由復壩利終值的計算公藹式可知：按FV絆n絆=PV哎矮FVIF叭 i,n佰=123600埃拔FVIF10%版,7版=123600擺暗1.949版=240896伴.4元懊從以上計算可知俺，7年后這筆存拔款的本利和為2挨40896.4耙元，比設備價格把高896.4元辦，故7年后利民伴工廠可以用這筆耙款項的本利和購扳買該設備。芭27、解：由有搬關計算公式得：跋FV胺n伴=PV頒鞍FVIF敖 i,n巴300000=懊140000般叭FVIF挨8%,n笆FVIF扒8%,n礙=

10、安 吧 =2.143礙查FVIF表得笆，在8一欄中搬，與2.143疤接近但比2.1芭43小的終值系岸數(shù)為1.999埃，其期數(shù)為9年愛，與2.143矮接近但比2.1懊43小的終值系耙數(shù)為2.159稗，其期數(shù)為10扒年。所以，我們靶求的n值一定在翱9年與10年之挨間，利用插值法辦可知：扳 隘 熬 笆 斑FVIF80.1140.161.9992.1432.159X1N9？ 10=x=0.9艾n=9+0.9絆=9.9年唉從以上計算結(jié)果襖可知，需要9.挨9年本利和才能傲達到30000扳0元。搬28、解：此題藹屬于延期年金現(xiàn)皚值的計算問題，芭可有兩種方法求拜其現(xiàn)值。第一種方法為：傲V拔0拔= A絆氨PVI

11、FA挨 i,n隘 PVIF耙 i，m背=5000埃耙P胺VIFA挨 10,10拜 巴癌PVIFA稗 10，10矮=5000挨矮6.145背白0.386=11860元第二種方法為：敖V熬0俺= A擺哀PVIFA拜 i,m+n按- PVIFA哀 i，m壩=5000艾瓣8.514-6柏.145=11850元半兩種計算方法相扒差10元，是因耙小數(shù)點的尾差造瓣成的。稗29、解:（1班）由有關計算公辦式可知，甲銀行扳實際年利率為：埃K拜1拜=（1+敖）唉1拔頒4挨-1.0皚=（1.02）拜4稗-1稗=1.0824背-1癌=0.0824叭=8.24扮（2）設乙銀行澳復利率為r，則班由有關公式得：傲（1+奧）

12、埃12盎-1=0.08般24凹（1+傲）把12耙=1.0824（1+）=疤解得：r=0.背0794=7.94挨30、解：（1板）計算期望報酬挨額。X=百=600白罷0.3+300安哀0.5+0暗盎0.2=330萬元凹（2）計算投資芭報酬額的標準離絆差。=萬元瓣(3)計算標準跋離差率礙V=般=63.64笆（4）導入風險奧報酬系數(shù)，計算頒風險報酬率。澳R耙R佰=b芭v癌=8半叭63.64=爸5.1芭（5）計算風險辦報酬額霸P哎R拌=P擺m扒稗=330+傲=151.62辦萬元艾31、解：（1扮）首先計算三家傲公司的期望報酬吧率。斑凱茜公司：K=捌=0.3扳白40%+0.5板版20%+0.2愛敗0%=

13、22%版大衛(wèi)公司：K=半0.3瓣八50+0.5版捌20+0.2伴疤（-15）=澳22頒愛德華公司：K白=0.3疤敗60+0.5俺柏20+0.2拜芭（-30）=笆22稗（2）計算各公埃司期望投資報酬頒率的標準離差。凱茜公司：=14%大衛(wèi)公司：=22.6愛德華公司： =31.24阿（3）計算各公凹司投資報酬率的吧標準離差率。凱茜公司：V=大衛(wèi)公司：V=笆愛德華公司：V壩=安（4）引入風險拜報酬系數(shù)，計算佰風險報酬率。愛凱茜公司：R邦R斑=bv=8哎63.64=靶5.1把大衛(wèi)公司：R骯R扒=9傲102.73啊=9.23背愛德華公司：R稗R藹=10邦142=14隘.2絆從以上計算可知扳，三家公司的期隘

14、望報酬率均為2昂2，但凱茜公奧司的風險報酬率笆最低，作為一個懊穩(wěn)健的投資者，藹應投資于凱茜公辦司。氨32、解：根據(jù)瓣資本資產(chǎn)定價模啊型，分別計算如懊下：愛K班A凹=7%+1.5扳(13%-7%拌)=16%斑K罷B芭=7+1岸（13-7百）=13熬K唉C凹=7+0.6安（13-7八）=10.6凹K佰D罷=7+2哎（13-7罷）=7+12按=19哀33、解、根據(jù)笆資本資產(chǎn)定價算哎如下：拌（1）市場風險凹報酬率=12安-8=4礙（2）必要報酬疤率=4+1.扳5安（12-4奧）=16岸（3）必要報酬捌率=4+0.拔8鞍（12-4唉）=10.4叭因為10.4傲9.8，所班以不應進行投資翱。（4）0.9暗34、解（1）唉根據(jù)下列幾個基案本公式對各方案拌的期望報酬率、盎方差、標準離差胺、標準離差率計笆算如下：K= V=盎方案A: K=熬10案0.2+10跋0.6+10班0.2=10=0=0V=0暗方案B：K=6骯般0.2+11頒0.6+31鞍0.2=14扳=拔=0.00768.72按V=頒搬62.29艾方案K=22艾0.2+14熬0.6+（-4俺）般0.2=12邦=拌=0.0073扒