1、世界經濟治理的新結構世界經濟在經歷了 2010年的復蘇后，2011年出現了很多新情況和新 問題，債務危機擴散和經濟增長的不確定性使得世界經濟下行風險增 加，總體經濟形勢非常嚴峻，但世界經濟“二次探底”可能性不大， 仍有望維持低速增長態勢。與此同時，世界經濟格局也正在發生深刻 變化，經濟金融危機加速推動世界經濟增長格局和發展路徑出現新的 變革，亟需構建一個與之相適合的世界經濟治理新結構。一、世界經濟總體形勢嚴峻，但 2012年仍有望維持低速增長態勢受 主要發達國家主權債務風險、金融系統的脆弱性、低增長和高失業率 交織以及政策空間受到政治和經濟制約等因素的綜合影響，2011年世界各國經濟出現集體減

2、速的征兆，世界經濟下行風險增加，總體形勢 十分嚴峻。但只要相關國家能夠積極攜手有效應對，世界經濟還是能 夠避免“二次探底”，仍有望維持低速增長態勢。即使各國際組織也 都相繼降低了對2012年世界經濟增速預測，結果也不盡相同，但預測 方向基本一致，即2012年將基本維持2011年的低速增長態勢。2011 年9月份國際貨幣基金組織（IMF）預測2012年世界經濟增速維持在4.0% 的水平，世界銀行對2012年世界經濟增速預測值為3. 6%聯合國12 月發布的報告預測世界世界經濟 2012年將增長2. 6%亞洲最大的信 息咨詢公司野村證券預測，即使 2011年世界經濟屢次受到打擊，但仍 將實現3.8

3、%左右增長，即使世界經濟增長明顯面臨下行風險，但2012年世界經濟增速將有望達到3. 2%D。1 .主要發達國家經濟增速放緩，都不同水準面臨債務負擔沉重、失 業率高企，經濟增長乏力等困境的挑戰。美國經濟復蘇步伐放緩。2011年前三個季度，美國GD厚度增速分別 為0. 4% 1. 3%口 2. 5%的為環比折年率），低于去年3%勺水平。 經濟復蘇放緩的主要原因是緊縮財政政策的困擾和前期刺激性政策效 應的弱化，使得私人部門持續疲弱，尤其是個人消費支出增長乏力， 無法維持經濟增長的動力。投資方面，2011年前兩季度美國投資雖保持正增長，但增速分別僅為 3. 8好口 6.4%,遠低于去年同期31. 5

4、好口26. 4%勺水平。私人消費支出方面，一季度美國私人消費按年率僅增長0. 4%拉動經濟增長0. 3個百分點，為復蘇以來最低水平。即使二、三季度情況有所好轉，從前三季度整體看，美國個人消費支出增 速為1. 7%但因為消費需求在美國經濟總量中所占份額高達71%對美國經濟增長貢獻達到1. 2個百分點，可見，美國經濟復蘇乏力的主 要原因是個人消費支出增長緩慢。其次，就業市場疲軟和失業率高企 成為防礙美國經濟復蘇的最大障礙。因為美國經濟增長主要靠消費者 開支帶動，而失業率居高不下使得民眾無法增加支出，從而使美國經 濟的持續復蘇面臨挑戰。美國為刺激經濟采取了多種措施。從長期來看，為了重振美國經濟， 美

5、國提出了重振制造業計劃，擴大國家創新優勢等戰略，為未來美國 經濟可持續增長注入新的活力。從當前來看，美國實質性的結構調整 并沒有發生，新能源和低碳、信息技術、生物等新興產業發展緩慢， 新的經濟增長點至今尚不明朗，美國經濟有可能陷入較長時期的滯漲， 低增長將成為常態。從經濟增速變化趨勢來看，第三季度經濟表現明 顯好于上半年。而第四季度經濟增速在節假日個人消費增長帶動下， 有望高于前三季度水平，達到2. 9%經濟形勢總體趨于緩和并朝好的 方向發展，短期內美國經濟已經基本擺脫二次探底的可能，美國大型 企業聯合會11月預計美國經濟再次衰退的可能性僅為 9%遠低于10 月份的28%即使各大預測機構認為美

6、國2012年經濟增長前景不容樂 觀，但都一致認為美國經濟下行空間有限，將維持低速增長態勢。CBO預計2012年美國經濟增速為2. 5溢右，“藍籌共識”(BlueChipConsensus)綜合私有部門50名經濟學家預測，美國 2012年經濟增速將為2. 3% “大型企業聯合會(TheConferenceBoard)的預測值為2. 1% 毫無疑問，時至今日金 融危機對美國的影響還存有，并有可能繼續發酵。但我們絲毫不能低 估美國經濟實力和發展潛力。當前，美國經濟在“陣痛”中已開始深 度調整，通過積極的財政政策和貨幣政策，美國經濟已經步入了復蘇 軌道，銀行業和金融市場已經恢復穩健。首先，自 2010

7、年10月以來,美國消費者信貸按年率一直保持正增長，2011年7月已接近金融危機 爆發前的水平，促動了消費需求的擴張。其次， 2011年3月份以來， 美國房價已連續保持上漲勢頭，房價回升有助于提升消費水平和投資 信心，減少銀行住房抵押貸款損失。第三，美國工業生產保持旺盛的 擴張態勢。2011年前9個月，工業生產同比增長均在 3. 2炕上，是 2001年至2008年從未出現過的現象；從制造業新增訂單來看，同比增 長都在10姒上，這也遠遠超過危機爆發前的水平。另外，美國權威行 業研究機構供應管理協會（ISM）的數據顯示，2011年9月，美國制造業 活動連續第26個月擴張，增速比上月略有提升。第四，美

8、國銀行體系 狀況逐步改善，今年前兩季度，商業銀行資產規模分別實現3. 6%口15. 2%勺正增長，二季度銀彳f貸款違約率降至 1. 68%已接近金融危 機爆發前的水平。（2）歐元區經濟下行風險累加，存有嚴重衰退的可能2011年以來，歐元區債務危機幾經折轉并有愈演愈烈之勢，近期出現 了債務危機向意大利、西班牙等核心國家蔓延、從公共部門領域向銀 行體系蔓延的趨勢，歐元區經濟嚴重受挫，總體表現為衰退風險增大。 首先，從經濟增長形勢看，歐元區經濟下行趨勢明顯，二季度經濟增 長由一季度的0. 8斌幅下滑至0. 2%邢比），以前表現強勢的德、法 兩國經濟幾近停滯，英國經濟也表現下行態勢。其次，失業人數和失

9、 業率居高不下。2011年11月歐元區失業率為10. 3%創金融危機以 來的最高水平。西班牙、希臘和葡萄牙失業率均創下歷史新高，分別 高達22. 6% 17. 6%口 12. 5%法國、意大利和英國失業率分別為 9. 9% 8. 3%F口 8. 1%止匕外，外貿進出口增速雙雙下挫。主權債務危 機愈演愈烈，嚴重沖擊了歐洲銀行體系、消費和投資者信心。當前， 反映歐元區經濟信心的經濟敏感指數、商業景氣指數和制造業PMI指數已經連續7個月下滑，且已低于其長期平均水平；更為嚴重的是，組 成經濟敏感指數的工業、建筑業、服務業、零售業和消費者信心指數 均連續3個月下滑。歐元區經濟處于衰退的邊緣。如果按照風險

10、水準 劃分，未來歐元區經濟的發展存有以下兩種可能：一種情景是歐元區 陷入全面衰退：歐元區國家無法有效化解公共債務風險，尤其是在歐 洲債務出現大規模重組或者違約的情況下，債務危機通過銀行體系沖 擊到實體經濟，2012年歐元區經濟將陷入全面衰退。歐盟截止當前所 采取的救助措施并未能有效阻止歐洲主權債務危機的蔓延，受到波及 的歐元區國家數量日益增多，歐債危機從希臘、愛爾蘭和葡萄牙擴散 至西班牙、意大利(歐元區第三大經濟體同時也是歐元區未償還債務最 多的國家)、比利時，隨著資本市場恐慌情緒的蔓延，歐元區第二大經 濟體法國也因為施救其他重債國以及本國經濟增長疲軟受到拖累。2012年一季度為歐洲重債國的債

11、務集中清償期，歐元區第三大經濟體 意大利2012年到期債券的本息合計高達3760億歐元，希臘2012年到 期債券和貸款的本息合計563億歐元，西班牙到期債務本息合計1654 億歐元，比利時到期債券本息合計 710億歐元，葡萄牙到期債券和貸 款的本息合計288億歐元，愛爾蘭到期債務本息合計 99億歐元。如 果沒有更有力的救助政策出臺，歐洲整體經濟形勢悲觀，歐洲經濟的 下一輪全面危機可能在2012年到來。當然，我們希望歐元區各國和國 際社會能即時、得當有效地采取各種救助措施協助歐洲度過危機，不 過，一旦政策失誤將使歐洲主權債和歐洲銀行出現無序重組，2012歐元區經濟將陷入深度衰退，世界經濟也將受到

12、巨大沖擊，當然此情形 為極端假設情形。另一種情景是經過努力到達增長與衰退的邊緣：部 分歐元區經濟體2012年可能出現一到兩個季度的負增長，歐元區整體 經濟在2012年一季度將會出現輕微衰退，歐元區經濟 2012年全年處 于增長與衰退的邊緣。當前，雖然歐債危機有愈演愈烈之勢，但危機 直接沖擊的是居民、金融機構和國家財政，對企業影響是間接的，發 達國家企業的現金流仍然充足，技術水平仍然領先，且國際金融危機 后各國更加注重實體經濟發展，歐元區國家工業仍然保持相對較快的 增長。2011年8月份，歐元區工業生產繼續 7月份的回升勢頭，環比 增長1. 2%同比增長5. 3%前8個月平均水平超過歷史同期水平

13、， 顯示歐元區實體經濟基本面尚好。如果在 2012年歐洲重債國巨額的債 務密集到期來臨之際，歐盟、歐洲央行、歐元區各國政府以及國際社 會能夠即時、充分和得當地采取救助政策，能夠有序地解決希臘等國 的債務危機，將危機控制在少數幾個國家，在這種形勢下，歐元區整體經濟則不會陷入全面衰退，增速預計在 1溢右。(3)日本經濟將在地 震災后重建帶動下實現緩慢復蘇 2011年日本經濟在地震和核泄露雙重 沖擊下受到重創，已連續三個季度增長為負，但下滑幅度出現明顯收 窄。日本的出口、國內消費者信心、制造業 PMI值等數據均顯示出回 升勢頭，表明大地震對日本經濟的沖擊在逐漸消退，日本經濟逐漸表 現好轉跡象。日本經

14、濟景氣指數表明，當前日本經濟整體處于緩慢復 蘇階段。根據日本內閣府公布的經濟景氣指數，日本經濟景氣在地震 后的4月觸底之后，5月開始回升，6月上升至90. 4,達到階段性高 點。2011年10月，反映日本經濟景氣現狀的一致指數為 90. 3,同比 上漲1. 2%反映最近經濟形勢的滯后指數為 82. 3,同比小幅下降 0. 3%預測今后數月經濟形勢的先行指數為 91. 5,同比下降1. 8%; 綜合判斷，2012年，日本經濟在政府投資、設備投資和耐用品消費等 方面災后重建的拉動下，有望加快復蘇，2012年日本經濟可能實現溫 和增長。但從中長期來看，日本經濟仍面臨債務負擔沉重、勞動力缺 乏、內需不

15、足、產業空心化等很多深層次問題，導致經濟發展缺少動 力，在世界經濟中難以發揮重大作用。2 .發達國家風險因素正通過國際貿易和國際金融等渠道傳遞世界各 地，但新興經濟體仍將保持較快增長速度，繼續成為世界經濟增長的 動力和源泉。即使與發達經濟體相比，新興經濟體已經率先從金融危 機中走出來，實現了全面復蘇，經濟進入新一輪擴張期，但因為應對 金融危機出臺的大規模刺激措施所造成的負面效果開始顯現，同時發 達經濟體持續寬松的貨幣政策導致世界流動性泛濫，新興經濟體國內 的通脹壓力持續增大。在金磚五國中，印度和俄羅斯的通脹率均高達9%以上，巴西和中國的通脹率也分別達到了 7%F口 6犯上的水平。世界經 濟是一

16、個統一整體，各國必然都會受到世界整體經濟的影響而不能獨 善其身。當前，發達國家經濟形勢的惡化以及國際資本市場大幅震蕩 給世界經濟帶來了不利影響，新興經濟體經濟增長面臨下行壓力， 2011年9月以來相關國家和國際機構紛紛下調今明兩年經濟增長率預 期。雖然新興經濟體經濟增速也在放緩，但仍將保持較快的增長。究 其根源在于當前新興市場和發展中國家仍處于資本積累快速增長的周 期，基礎設施投資的增加，在技術上又可發揮后發優勢；人口眾多且年齡結構年輕，中產階級隊伍快速擴大，消費意愿和水平在持續增強。 而上述這些因素在短期內并不會消失或減弱，并將繼續推動發展中國 家和世界經濟增長。一方面，發展中國家之間的互補

17、性在逐步增強， 圍繞著連接亞洲、非洲、中東和拉美的“新貿易通道”所建立起來的 商業聯系使得貿易往來和直接投資快速增長。3 .債務危機和金融風險仍將繼續存有當前主要發達經濟體都飽受債 務危機的威脅。從歐債危機看，2011年歐債危機影響范圍進一步擴大， 截止當前歐盟所采取的救助措施并沒有有效地阻止歐洲主權債務危機 的蔓延，受到波及的歐元區國家數量日益增多，歐債危機從希臘、愛 爾蘭和葡萄牙擴散至西班牙、意大利、比利時，隨著資本市場恐慌情 緒的蔓延，歐元區第二大經濟體法國也因為施救其他重債國以及本國 經濟增長疲軟受到拖累。截至 2011年11月份，歐元區國家只有德國、 芬蘭和荷蘭的主權債CD跳于較低的

18、水平。隨著歐洲主權債務危機惡 化，歐債危機表現從公共部門向銀行體系蔓延的趨勢，歐洲銀行業資 產質量下降，市場對于歐洲銀行業信用風險的擔憂水準加深，影響實 體經濟增長并對世界經濟帶來了巨大沖擊。美國債務危機也很嚴重。美國聯邦政府債務占國內生產總值（GDP）的比重超過100%考慮到州和 地方政府情況，美國債務形勢更加嚴峻，處于危機邊緣。美國政府債 務較高是長期積累的結果，即使美國暫時沒有出現違約債務，但是至 今美國仍未能就削減1. 2萬億美元赤字達成一致，2011年8月5日， 評級機構標普將美國長期國債信用評級由 AAA下調至AA+長期展望負 面。2011年11月28日，評級機構惠譽將美國主權信用

19、評級前景展望 從“穩定”下調為“負面”，惠譽在聲明中指出：“美國聯邦政府居 高不下且仍在增長的債務負擔，與其 AAA評級不符，即使美國在主權 信用基本面方面存有其他有利因素。”日本債務危機也不容樂觀。日本公共債務占GDP勺比重高達200%中央財政支出每年用于國債利 息支付的比重為23. 3%每年中央財政收入一半左右又要靠債務融資。 即使日本債務主要以中長期為主，并由國內投資者持有，但債務的惡 性循環與日本國內政局動蕩疊加，很可能使日本債務形勢惡化。債務 危機使投資者信心遭受重擊，世界金融市場劇烈波動，金融風險加劇。2011年7月中旬以來，對歐債危機惡化和世界經濟陷入“二次衰退” 的擔憂使世界投

20、資信心瀕臨崩潰邊緣，引發金融市場大幅劇烈震蕩。世界股指和國際油價數個交易日的單日跌幅超過 5%衡量投資者恐慌 水準的標準普爾VIX指數甚至在8月8日跳升至48,達到金融危機后 的最高點。世界股市大幅下挫，截至 9月15日，與年初相比，美國標 普500指數已下跌4. 9%德國DAX殳指下跌21%法國CAC殳指下跌 22%倫敦富時100股指下跌11. 2%日本日經指數下跌17%而金融 市場持續走弱又與經濟放緩相互影響銀行的流動性壓力導致信貸緊張，信貸緊張又會導致投資和消費放緩，投資和消費放緩又會反 過來進一步打擊市場信心。歷史經驗表明，短期經濟刺激政策能夠在 一定水準上減弱危機的負面影響，但不可能

21、取代長期經濟增長本身所 需的動力。經濟快速增長軌道有賴于經濟轉型和新的經濟增長點的出 現，而當前發達國家應對金融危機和債務危機的政策大多是短期的， 新的經濟增長點尚不明朗，經濟結構調整和轉型不可能一蹴而就，國 際金融危機和主權債務危機的影響將繼續存有。4 .世界將面臨較大通脹壓力一是國際大宗商品價格仍將高位劇烈震 蕩。總體來看，2012年世界大宗商品價格走勢仍將受到供求基本面、 世界流動性狀況、國際金融市場穩定性、美元匯率走勢以及突發事件 等因素影響，其中世界宏觀經濟因素主導的供求基本面是根本性因素。 從需求方面看，2012年世界經濟將持續處于低速增長狀態，這意味著 未來對原材料等大宗商品的需

22、求將較為溫和，降低需求對通貨膨脹的 壓力。從供給方面看，新興市場和發展中國家更強調結構調整和供給 管理，從而抑制物價上漲。但是因為發達經濟體，特別是美國的貨幣 政策仍維持寬松，世界流動性充裕的局面并未改變，對大宗商品價格 形成相對強勁的支撐，大宗商品價格仍超過金融危機前的最高水平， 在新的平臺上高位震蕩。二是發達經濟體系經濟復蘇進程放緩，通脹 壓力開始逐步增大。在經濟復蘇放緩、失業率長期居高不下的同時， 發達經濟體通脹水平卻在逐步攀升：2011年5月以來美國總體通脹率 一直保持在3. 6溢右，居民能源消費價格指數年增長率分別達21. 5% 20. 1%口 19. 0%核心通脹率也達到了 2%勺

23、警戒目標；歐元 區通貨膨脹率也明顯上升并已連續 9個月超過2%勺警戒線，英國通脹 率更是高達4. 5%依據當前的形勢判斷，英國已經陷入了滯脹，而美 國和部分歐元區國家正在步入滯脹。2012年，因為歐美等發達經濟體 還需要維持相對寬松的貨幣政策以刺激經濟增長，預計發達經濟體仍 將繼續面臨一定的通脹壓力。三是新興經濟體通脹形勢依然嚴峻。即 使與發達經濟體相比，新興經濟體已經率先實現了全面復蘇，并進入 經濟快速增長期，但因為應對金融危機出臺的大規模刺激措施所造成 的負面效果開始顯現，同時發達經濟體持續寬松的貨幣政策導致世界 流動性泛濫，新興經濟體國內的通脹壓力持續增大。在金磚四國中， 印度和俄羅斯的

24、通脹率均高達 9%Z上，巴西和中國的通脹率也分別達 到了 1嚼口 6%Z上的水平。5 .政策因素影響2012世界經濟走向在歐洲債務危機持續深化和蔓延、 世界經濟面臨巨大下行風險的背景下，各主要經濟體政府將刺激經濟 增長作為決策優先考量的因素。一些國家的貨幣政策已經由收緊轉向 寬松或者由寬松至進一步寬松，世界面臨新一輪寬松的貨幣政策。2011年9月美聯儲推出4000億美元的扭曲操作，壓低長期利率水 平;2011年10月英國央行進一步寬松貨幣政策，增加 750億英鎊資產 購買規模；歐洲央行兩次小幅降息將歐元區利率降至 1%近日又啟動了 期限長達3年的長期再融資計劃，向市場注入流動性；巴西央行自20

25、11 年8月以來已經三次降息，將基準利率由 8月的12. 5%竄至11月的 11% 2011年11月30日，中國人民銀行宣布從12月5日起下調存款 類金融機構人民幣存款準備金率 0. 5個百分點，這是中國央行近3年 來首次下調存款準備金率。止匕外，還有一些國家通過干預外匯市場為 本國經濟增長和出口復蘇創造更好的匯率環境。日本央行隨時準備向 市場注入流動性來抑制日元升值，瑞士則直接鎖定瑞士法郎與歐元匯 率下限。2012年世界經濟運行態勢的兩個重大不確定性因素是歐洲債 務危機和財政政策的演變。歐洲債務危機的演變取決于歐盟、歐洲央 行、歐元區各國政府以及國際社會是否能夠采取即時、充分和得當地 的救助

26、政策。我們對2012年世界經濟實行預測的基本假設前提是歐洲 主權債務和歐洲銀行不會出現無序重組，而一旦政策失誤和不當使歐洲主權債和歐洲銀行出現無序重組，2012歐元區經濟將陷入深度衰退,世界經濟將受到巨大沖擊。美國財政赤字高企是長期積累的結果，而 美國政府當前所采取的消減赤字措施不能從根本上解決美國財政問題。 兩黨政治分歧、明年大選以及政府財政赤字高企制約美國財政政策的 彈性。一旦美國財政超預期收緊，美國經濟受到拖累，世界經濟也將 會受到影響。止匕外，政府更替導致的政策不確定性增強和大選之前的 政治博弈也是市場面臨的另一個不確定性因素。2012年是大選之年，美國、法國、希臘、俄羅斯、中國臺灣等

27、國家和地區都面臨政府更替 問題，出現政治周期與商業周期疊加的現象，面對經濟下滑、債務高 企、失業增加等問題，政治家為了迎合選民需要，可能不顧客觀經濟 現實，發表偏激言論和難以兌現的承諾，上臺之后也可能對現行經濟 政策做出不合時宜的調整，使脆弱復蘇進程雪上加霜。這也是影響 2012年世界經濟運行的另一個重要的因素。二、世界經濟格局在動蕩中加速變化，但是從量變發展到質變還將是 一個長期的復雜過程即使由發達經濟體主導的世界經濟金融格局仍將 在相當長的時期內持續，但長期累積的世界經濟失衡和利益分配不公 受經濟金融危機的持續作用和影響，在加速推動世界經濟增長格局和 發展路徑上出現新的變革，世界經濟格局正

28、在發生深刻變化。1 .經濟金融危機加速了世界經濟增長格局和發展路徑的變革歷史經 驗證明，歷次國際金融經濟危機都與世界經濟格局變化有著內在的必 然聯系。1929年大危機后，英法等老牌資本主義國家出現衰落，經濟 陷于混亂；美日等國的經濟實力迅速擴張，美國取代英國成為國際經濟 金融中心，世界政治經濟格局開始發生重大變化，以美國為首的西方 國家探索建立了影響至今的國際經濟與金融體系，主導了世界經濟格 局。上世紀90年代初因為東德、西德合并而引發的歐洲金融市場動蕩 最終引發了 1992年歐洲貨幣體系危機，危機爆發后世界經濟發生的重 大變化就是區域集團化和一體化加快，突出體現為加速了歐元和歐元 區經濟的誕

29、生，并使其成為世界貨幣體系和發展模式的新內容。而 1997年爆發的亞洲金融危機也對世界經濟格局產生了重大影響，它改 變了亞洲傳統的“雁型模式”區域分工格局，并逐步在區域內形成了一群處于不同發展階段的新興工業化經濟體，也加速了東盟經濟一體化進程，亞太經濟格局發生了根本變化。此次始于 2007年美國金融危 機的世界經濟危機也加速了世界經濟格局的變化。金融危機爆發后迅 速從美國向世界各地擴散和蔓延，從虛擬經濟向實體經濟擴散和蔓延， 從經濟領域向社會領域擴散和蔓延，危機帶來“國際同步震蕩”。直 至今日，所有發達國家都未能幸免于難，美國面臨著經濟衰退的風險， 而歐洲經濟停滯，還面臨著債務風險，日本仍在沉

30、睡，昔日引領世界 經濟的三大經濟體自顧不暇；不過，在美國金融危機和世界經濟衰退雙 重壓力下，發展中國家的發展進程并未發生逆轉，成為率先走出復蘇 并推動世界經濟增長的主要動力。經濟實力對權力分配和格局變化起 著決定性作用。事實表明，美國在金融危機和經濟衰退中遭受到了多重挑戰，具體表現為：美國第一經濟強國地位受到挑戰 ；美國經濟發展 模式受到廣泛質疑；美國主導國際經濟和政治秩序水平受到沖擊；“美 元本位”受到廣泛抨擊等等。美國等發達經濟體普遍面臨金融危機和 經濟停滯，新興經濟體的群體性崛起，世界正在再次經歷著一場實力 轉換和權力再分配的激烈變化，新興經濟體在國際事務影響力也持續 增強，這必然會加速

31、以美國為主導的世界經濟政治舊格局的變革。當 然，要注意的是，即使美國等發達經濟體經濟增速普遍放緩，但并不 意味著美國作為世界頭號強國的地位以及對現行國際經濟政治秩序的 主導作用發生了顛覆性的改變。以美國為首的發達國家仍然是世界經 濟的主導力量，他們擁有先進的技術、豐富的資金資源和高素質的勞 動力資源，且有著極強的自我修復和調整水平，世界經濟格局的根本 性變化還將是一個長期的復雜過程。2 .世界經濟格局發生的深刻變化突出表現為新興經濟體的崛起何為 新興經濟體？究竟有多少新興經濟體？現在尚沒有明確的界定標準和準 確的數字，但能夠肯定的一點是，新興市場或新興經濟體現已遍布于 亞洲、非洲、南美洲、東歐

32、及中東各個角落。新興經濟體是相對于發 達經濟體來說，是當今發展中國家的典型代表。新興經濟體的涌現是 國際力量格局變化的具體體現，而經濟力量對比的變化是促動當今世 界經濟格局變化的重要因素。當前，隨著經濟世界化背景下新興經濟 體在世界經濟中所占比重的持續提升，以及對世界經濟增長的貢獻度 持續增加，世界經濟結構已經發生深刻變化。具體表現為：一是新興 經濟體在世界經濟中的權重持續上升，對世界經濟增長的貢獻持續增 加。越來越多人承認新興經濟體崛起是一種不可逆轉的長期發展趨勢。據統計，從2006-2008年，“金石專四國”經濟年均增長率為 10. 7% 遠高于同期世界經濟增長率。而新的“金磚五國”（南非

33、2011年4月應邀參加金磚四國會議，此后成為金磚五國）為代表的新興經濟體更是 不可小覷，五國國土面積占世界領土面積的 30%人口占世界的42% 經濟總量大，2010年占世界GDP勺18%貿易額占世界總量的15%成 為不可忽視的新興國際經濟力量。亞太地區的重要性也日益升高。有 包括APEC21g、太平洋經濟合作理事會 25國、東盟10國、太平洋島 國論壇16國等眾多經濟和貿易同盟，其人口總數、GD窗量均占世界第一。其中，僅APE誠員國人口數量即達27億，占世界40% GD林口 貿易量總額分別占世界的53%口 54嗨。金融危機后，亞太地區在世界 經濟中的引領和推動作用更加明顯。2009年在世界平均

34、增長率為一1. 1%勺情況下，亞洲新興國家（中國、印度、印度尼西亞、馬來西亞、 泰國、越南、菲律賓等）達6. 2%亞洲經濟帶動了世界經濟的復蘇。 根據經合組織（OECD預測，2010年OECDI家的平均增長率為2. 8% 相比之下，2010年亞洲經濟（不包括日本）的平均增速可達到8. 2%- 9. 4%相當于OECDI家的三倍，亞太新興經濟體成為推動世界經濟 增長的“發動機”。野村證券世界首席經濟學家保羅謝爾德曾預計， 未來世界經濟增長的動力，將主要來自新興市場，特別是中國經濟的 增長。他預計，2012年中國對世界經濟增長的貢獻度將達 1/3,整個 新興市場對世界經濟增長的貢獻度將達 3/4。

35、經濟力量是權力分配和格 局變化的基礎。隨著發展中國家經濟比發達國家以更快速度增長，南 北差別就會趨于縮小，世界經濟格局乃至政治格局就會發生改變，這 也是歷史發展的必然規律。其次，伴隨經濟實力的增強，新興經濟體 在世界事務中的地位和參與引導水平持續提升。隨著新興經濟體實力 增強，他們積極參與到應對經濟危機、世界治理、氣候變化、恐怖主 義等一系列重要的國際協調工作中，推動了世界經濟向著更加公平公 正的可持續發展方向前進。2010年4月25日，世界銀行和國際貨幣基 金組織在2010年春季會議上一致同意對世界銀行增資 860億美元，同 時通過了投票權改革方案，將發展中國家在世界銀行的整體投票權提 升到

36、47%改革前和改革后，G7分別為新興經濟體投票權份額的23倍 和18倍。其中，中國的投票權幾乎翻了一番，躍居為第三大股東國， 僅次于美國和日本。此外，阿根廷、巴西、印度、印尼、韓國、墨西 哥和土耳其等新興經濟體的份額均有不同水準的提升。當前，二十國 集團正處于從應對國際金融危機的有效機制向促動國際經濟合作的主 要平臺轉變，新興經濟體在世界金融監管改革、國際貨幣體系改革等 重大經濟、金融事務中開始發揮越來越重要的作用。三是隨著新興經 濟體的地位和實力上升，其世界責任意識也在持續提升。隨著經濟實 力上升和地位提升，新興經濟體在世界的責任意識也在提升，包括在 推動世界治理體系改革、調整發展模式，爭取

37、更多的發展權和話語權 以及對低收入國家的發展援助等方面，都表現出越來越強的責任意識。新興經濟體的崛起說到底是經濟發展不平衡規律作用的結果。當前， 隨著經濟世界化背景下“金磚五國”、“鉆石十一國”、“展望五國” 和“靈貓六國”等新興市場經濟體的崛起，國際經濟力量對比發生了 新的變化，以新興經濟體為代表的發展中國家強烈要求和主張在國際 事務中推動國際關系民主化，并開始有一些話語權。經濟世界化和世 界多極化發展是在當代相互依賴型經濟條件下的發達國家不得不對發 展中國家作出的重大讓步，將逐漸改變世界經濟現有版圖、格局和秩 序，并有可能為未來一段時期奠定新的世界政治經濟格局。對世界經 濟來說，即使新興經

38、濟體已在經濟總量和貿易額等指標上占據世界經 濟舞臺的重要份額，但是在IMF所管理的金融領域，其金融產品、市 場成熟度、市場規模、市場的深度和廣度上，與發達經濟體仍不可同 日而語。建立一個更公正、更合理的國際經濟治理結構體系，并使之 充分地反映世界經濟格局的變遷，將是一個長期復雜的過程。三、世界經濟治理新結構亟需建立世界治理是指在沒有強力中央權威干預的情況下，以得到認可的法則、 規范和制度所形成的框架為基礎實行世界合作。世界經濟治理的核心 不是一種利益的交換和平衡，而是為了維護人類的共同安全，促動人類的共同發展而出現的一種對新秩序建構的過程，其根本目標是推動 世界化朝著均衡、普惠、共贏方向發展。

39、實現世界經濟治理，理當放 棄霸權和冷戰思維，國與國之間要相互尊重、平等互利，各國包容性 增長，創建和諧世界。現行國際經濟治理結構的核心是圍繞確立美元 作為主要國際儲備地位而實行的一系列制度設計，在此基礎上又實行 了延伸和擴展、逐步演化而形成。現行國際貨幣體系始終存有著美元 既是國家貨幣、又是國際貨幣的矛盾。實際上，此次世界經濟衰退的 一個主要原因就在于當前不合理的國際貨幣體系。這突出表現在權力 和義務的不對等，美國是主要儲備貨幣的發行國，但主要根據美國自 身需要調節貨幣發行，美國金融機構能夠利用先期掌握美國國際貨幣 政策和國際主要儲備貨幣動向的有利條件，從國際金融市場波動中攫 取利益，掠奪其他國家的資產；IMF的治理結構又使美國的行為無法受 到國際機構的監管。美國次貸危機引發國際經濟金融危機也反映了這 個事實。為了緩解美國金融危機，美國政府采取量化寬松貨幣政策和 積極的財政政策，雖然有助于美國經濟的快速復蘇。但在世