1、第九章 技術指標法和主要技術指標證券投資學第九章 技術指標法和主要技術指標 第一節 技術指標法概述第九章.第一節 技術指標法概述 一、技術指標法的定義1.按一定的數學方法對行情數據進行處理，處理之后所得到的結果就是技術指標，并用于對市場行情進行研究，這樣的方法就是技術指標法。2.技術指標反映股市的某一方面深層的內涵，這些內涵僅僅通過原始數據是很難看出來的。3.技術指標可以進行定量的分析，這樣使具體操作時的精確度得以大大提高。第九章.第一節 技術指標法概述 二、技術指標法的應用法則1.指標的背離 指技術指標曲線的波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致，表明價格的波動沒有得到技術指標的支持。2.指標的

2、交叉 指技術指標圖形中的兩條曲線之間或曲線與水平直線之間發生了相交，表明多空雙方力量對比發生了改變第九章.第一節 技術指標法概述 3.指標的極端值 指技術指標的取值極其大或極其小，表明市場某個方面達到極端地步應引起注意。4.指標的形態 指技術指標曲線的波動過程中出現了形態理論中所介紹的某些反轉形態。第九章.第一節 技術指標法概述 5.指標的轉折 指技術指標曲線在高位或低位調頭，表明舊趨勢受到阻礙和新趨勢的可能出現。6.指標的盲點 指技術指標在大部分時間里是無能為力的，此時技術指標處于“盲”的狀態。第九章.第一節 技術指標法概述 三、技術指標法實際使用中應注意1.不應盲目相信技術指標 2.避免頻

3、繁使用技術指標3.多個技術指標（4-5個）同時使用第九章 技術指標法和主要技術指標 第二節 主要技術指標第九章.第二節 主要技術指標 一些常見的主要技術指標有市場趨勢指標：MA、MACD市場動量指標：RSI、WMS、KDJ、OBV市場大盤指標：ADL、ADR、OBOS市場人氣指標：BIAS、PSY第九章.第二節 主要技術指標 一、市場趨勢指標1.移動平均線（MA）移動平均線的計算 移動平均線是某一段時間價格的算術平均，以這段時間的天數為參數。日期12345678價格7.5 7.9 8.6 9.3 8.2 7.4 8.6 9.0 求和24.0 25.8 26.1 26.1 24.9 24.2 M

4、A(3)8.00 8.60 8.70 8.30 8.07 8.33 第九章.第二節 主要技術指標 移動平均線的特點 （1）趨勢性 （2）滯后性與穩定性 （3）助漲助跌性和支撐壓力性移動平均線的應用 （1）期間長短關系到其敏感度，越短越敏感 短期：5日MA（周線）和10日MA 中期：20日MA（月線）、30日MA和60日MA 長期：120日MA（半年線）、250日MA（年線）第九章.第二節 主要技術指標 第九章.第二節 主要技術指標 （2）黃金交叉和死亡交叉 兩條不同參數的移動平均線互相交叉 短期均線向上交叉中長期均線則形成黃金交叉，后市看漲 短期均線向下交叉中長期均線則形成死亡交叉，后市看跌

5、（3）格蘭維爾法則 美國著名股票分析家格蘭維爾根據移動平均線與股價的關系提出了買賣股票的8條法則第九章.第二節 主要技術指標 買點1：移動平均線持續下降后處于平衡上升狀態，股價從下方向上穿過移動平均線 買點2：移動平均線呈上升狀態，股價跌至移動平均線以下后再度上行。 買點3：股價在移動平均線之上，向移動平均線靠近，但在尚未跌破移動平均線時又再度上升。 買點4：移動平均線下降，股價在移動平均線下方大幅下降并遠離移動平均線。 賣點1：移動平均線從上升變為走平或下降，股價從上方向下穿過移動平均線。 賣點2：移動平均線持續下降，股價反彈至移動平均線上方后再度回落到移動平均線以下，大勢趨跌。 賣點3：股

6、價在移動平均線下方上升，未突破移動平均線就再度下降，表明股價疲軟。 賣點4：股價在移動平均線上方連續上漲，并遠離移動平均線，表明股價接近高峰可能回跌。 如果將L1換成較短期移動平均線，L2換成較長期移動平均線，以上原則依然適用。L1L2第九章.第二節 主要技術指標 2.平滑異同移動平均線（MACD）MACD的含義 MACD是利用二條不同速度（一條變動的速率快短期，另一條較慢長期）的指數平滑線來計算二者之間的差離狀況作為研判行情的基礎。第九章.第二節 主要技術指標 第九章.第二節 主要技術指標 MACD的計算 MACD包括正負差（DIF）和異同平均數（DEA）兩部分（1）計算指數平滑線EMA E

7、MAn=aPn+（1 a）EMAn-1 其中a是計算相應數值的參數，不同的a值計算可以得到不同速度的EMA 第一個EMA值等于第一天的收盤價第九章.第二節 主要技術指標 （2）計算DIF DIF值為快速EMA值減去慢速EMA值 以參數為12和26的EMA為例， a取值2/（12+1），代入公式計算得到EMA（12） a取值2/（26+1），代入公式計算得到EMA（26） DIF=EMA（12） EMA（26） （3）計算DEA 對DIF進一步進行移動平均計算，即將連續數日的DIF值進行算術平均得到DEA值。第九章.第二節 主要技術指標 MACD的應用 （1）觀察指標的取值 DIF和DEA均大于

8、0則市場為多頭市場； DIF和DEA均小于0則市場為空頭市場。 （2）觀察指標的交叉 DIF若向上穿過DEA形成金叉，是買入信號； DIF若向下穿過DEA形成死叉，是賣出信號。 第九章.第二節 主要技術指標 （3）觀察指標的背離當股價的高點比前一次的高點要高，而DIF或DEA處在高位并形成兩個依次向下的峰，此為頂背離形態 頂背離表明股價上升的動能已耗盡，空方力量開始占據優勢，為賣出信號。當股價的低點比前一次的低點要低，而DIF或DEA處在低位并形成一底比一底高，此為底背離形態 底背離表明股價下跌的動能已耗盡，多方力量開始占據優勢，是買入信號。第九章.第二節 主要技術指標 MACD的應用中應注意

9、 （1）MACD是中長線指標，并不適應短線操作。 （2）MACD對于井噴或暴挫行情的反應要慢半拍，參考價值不大。 第九章.第二節 主要技術指標 二、市場動量指標1.相對強弱指標（RSI）相對強弱指標的計算 （1）計算價差：當日收盤價前日收盤價 （2）將計算周期內的正價差加總，計為R 將計算周期內的負價差加總并乘-1，記為S 相對強弱度RS=R/S （3）計算RSI：RSI=100R/(R+S) （4）RSI使用的參數是計算周期的時間長度， 一般計算RSI(5) RSI(9) RSI(14) 第九章.第二節 主要技術指標 相對強弱指標的應用原則 （1）RSI反映了某一段時間內股價上漲總幅度平均值

10、占總漲跌幅度平均值的百分比 （2）不同參數RSI指標的比較 短期RSI高于長期RSI，表明市場處于多頭市場 短期RSI低于長期RSI，表明市場處于空頭市場 （3）RSI指標的取值大小 80100（超買區）極強賣出5080強買入2050弱賣出020 （超賣區）極弱買入第九章.第二節 主要技術指標 （4）RSI曲線的形態 RSI曲線在超買或超賣區域出現頭肩頂底、雙重頂底等形態作為買賣信號。 （5）RSI與價格的背離 股價一波比一波低，RSI卻一波比一波高，形成底背離，股價很容易反轉上漲 股價一波比一波高，RSI卻一波比一波低，形成頂背離，股價很容易反轉下跌第九章.第二節 主要技術指標 RSI的應用

11、中應注意（1）相對強弱指數的圖形型態通常領先于股價變化。 （2）相對強弱指數在市場行情暴漲或暴跌時反映遲緩，此時應配合其他的技術指標來判斷買賣時機。（3）如果當日的股價波動幅度很大時，RSI則不能反映當日行情的真實波動情況。 第九章.第二節 主要技術指標 2.威廉指標（WMS）威廉指標的計算 WMS=(CLn)(HnLn)100 其中，C為當天收盤價， Hn為最近n天出現的最低價， Ln為最近n天出現的最低價。 威廉指標反映了當天收盤價在最近n天的時間內在價格變化范圍中所處的相對位置。第九章.第二節 主要技術指標 威廉指標的應用法則 （1）取值大小 WMS取值范圍在0-100之間，大于80為超

12、買狀態，應考慮賣出；小于20為超賣狀態，應考慮買入。 （2）曲線形態 WMS連續碰觸頂部或底部，形成多重頂底形態，是相應的買賣信號。一般碰觸次數在2-4次之間。第九章.第二節 主要技術指標 3.隨機指標（KD或KDJ）隨機指標的計算（1）按照計算WMS的方法計算RSV值（未成熟隨機值）（2）計算K值和D值 Kt=aRSVt(1a)Kt-1 Dt=aKt(1a)Dt-1 其中，通常a值取1/3，第一個K值和D值取50（3）計算J值 J=3D2K=D2(DK)第九章.第二節 主要技術指標 隨機指標的應用法則（1）取值大小 K和D范圍都在0-100，80以上為超買區，20以下為超賣區（2）指標的比較

13、 K值小于D值，表明當前是一種下跌的趨勢 K值大于D值，表明當前是一種上漲的趨勢（3）曲線的交叉 在較低的位置，K上穿D形成金叉，買入信號 在較高的位置，K下穿D形成死叉，賣出信號第九章.第二節 主要技術指標 （4）指標與價格的背離 當KD處在高位并形成兩個依次向下的峰，此時股價還在繼續上漲，為頂背離，是賣出信號； 當KD處在低位并形成一底比一底高，股價還繼續下跌，為底背離，是買入信號。（5）J值的使用 J值信號不常出現，可是一旦出現，可靠性很高。 當J值大于100時，股價會形成頭部而出現回落； J值小于0時，股價會形成底部而產生反彈。第九章.第二節 主要技術指標 4.能量潮指標（OBV）能量

14、潮指標的計算 計算公式為： 其中，VT為當日成交量 若當日收盤價開盤價，Sign=1 若當日收盤價開盤價，Sign=1 OBV是以成交量作為衡量“潮水”大小的標準第九章.第二節 主要技術指標 日期當日收盤指數成交量符號累積OBV11000100002105030001300031025150011500410001000105005103020001250061070300015500第九章.第二節 主要技術指標 能量潮指標的應用法則 OBV取值與價格曲線的結合分析OBV線價格市場含義轉為上升大跌仍降買方力量加大，短線可能反彈下降上升上升量能不足，隨時可能下跌上升小幅下跌人氣旺盛，只是暫時的技

15、術性回調緩慢上升同步上漲行情穩步向上，中長期看好下降同步下降行情盤跌，價格仍有向下空間第九章.第二節 主要技術指標 三、市場大盤指標1.騰落指數（ADL）騰落指數的計算 當日ADL=前日ADLNAND 其中，NA表示當日上漲家數，ND表示當日下跌家數騰落指數的應用 （1）ADL與價格的同步升降表明當前趨勢仍將持續 （2）ADL連續上漲，而價格卻連續下降，為買入信號 ADL連續下降，而價格卻連續上漲，為賣出信號第九章.第二節 主要技術指標 2.漲跌比（ADR）漲跌比的計算 ADR(n)=每日上漲家數之和/每日下跌家數之和 參數n常用數值為10漲跌比的應用 （1）ADR的取值范圍 0.5-1.5是

16、正常區域，0.5則是超賣，1.5則是超買。 0.3-0.5和1.5-2是不正常區域 0.3以下和2以上是極不正常區域第九章.第二節 主要技術指標 （2）ADR曲線與價格指數曲線的配合 ADR與價格指數的同步升降，表示當前趨勢的延續 ADR從高位下滑，而價格指數還在上升，出現頂背離 ADR從低位攀升，而價格指數還在下降，出現底背離 （3）ADR曲線的形態 ADR曲線在高位形成多重頂等頂部反轉形態，表示大盤可能由強轉弱，如價格指數呈現同樣形態則更可確認。 反之亦然。第九章.第二節 主要技術指標 3.超買超賣指標（OBOS）超買超賣指標的計算OBOS(n)=每日上漲家數之和每日下跌家數之和超買超賣指標的應用 （1）OBOS的取值 以0為平衡點，上下波動 正值表示多頭市場，負值表示空頭市場 （2）OBOS與價格曲線的配合及OBOS的形態 判斷法則與ADR基本相同第九章.第二節 主要技術指標 三、市場人氣指標1.乖離率（BIAS）乖離率的計算乖離率是表示當前股價偏離移動平均線的程度 BIAS(n)=100CMA(n)/MA(n)乖離率的參數n就是移動平均線的參數nn取值越大，允許股價偏離MA的程度越大，即參照的BIAS指標越大第九章.第二節 主要技術指標 乖離率的應用（1）乖離率的