1、以性價比為核心的風險管理與資產配置目錄量化資產管理當下的價值降杠桿大背景驅動的資產配置 性價比的意義 做點什么資產管理業務的變局 客戶需求分層 管理成本 資源配置 績效與風險 邊際效應 面向？主導市場的監管體系無差別定價高配置成本漫長的修正單產品規模越來越長的尾越來越小的話語權還有哪些修正在路上目錄量化資產管理當下的價值降杠桿大背景驅動的資產配置 性價比的意義 做點什么唯一不變的是變化新的風險收益特征新的成本結構新的客戶群體新的管理模式新的金融工具新規資產管理業務的“通道困境”特定資產管理目標市場到底需要什么？目標導向？需求導向波動率風險收益結構流動性目錄量化資產管理當下的價值降杠桿大背景驅動

2、的資產配置 性價比的意義 做點什么提高風險管理在資管行業中的重要性目標風險收益比評估資產類型匹配投資周期匹配規模/流動性匹配資產組合構建風險層次劃分動態評估/匹配進入/退出條件和機制資產風險管理前/中/后期動態策略調整市場/政策風險動態適應強調流動性管理產品設計階段產品運行階段全程風控控制風險：從形式到可行流動性系統風險期限單一市場/資產類別風格風險個體風險不同風險層次混合定價還是逐層定價？這是個問題順應新常態：提高資管業務性價比風險配置的性價比 同等風險收益比情況下，選擇流動性最好、定價最低、操作成本最小的資產進行配置 在多種組合方案中選擇風險來源最分散的組合 管理成本的性價比 多種產品方案

3、中選擇管理成本最低、操作風險最小的形式 堅持流程化管理模式，風險定義明確、層次細化，根據風險層次劃分操作權限 決定競爭優勢的力量正在發生改變管理規模擴張能力邊際成本邊際利潤貢獻管理規模擴張能力邊際利潤貢獻邊際成本資源搶占階段高度競爭階段 業態轉換內涵式增長讓勝率和時間實現價值HS300/ZZ800指數一年內在當前點位上下浮動500點，兩個指數的增強產品的預期收益率測算：虧損場景少 盈利場景多時間產生價值 投資時間越長 超額收益越高風格全面覆蓋 流動性無憂股票/期貨靈活配置 政策風險極低不依賴于短期波動 也不依賴于行業、風格 目錄量化資產管理當下的價值降杠桿大背景驅動的資產配置 性價比的意義 做

4、點什么進入精耕細作的資產管理市場Q技術成本風險效率提升“人”的價值引入性價比概念提高行業“確幸”全面定制最高性價比的選擇投資人申/贖母基金產品形式可選：信托/公募專戶/私募/有限合伙產品基準可選：單一寬基/基準組合/定制投資周期可選：Q（1/2/3/4）/Y（1/2/3）/開放分成模式可選：固定比例/階梯比例定制化大組合資產組合1資產組合2資產組合3策略組合策略組合策略組合組合投資模式的優勢量化配置可精確涵蓋市場不同風格領域在市場基準之上獲取穩定可期的超額收益流動性風險動態管理成本可控、管理容量大風險類型控制方法系統性風險資產配比的動態調整風格風險不同比較基準之間配比的調整策略風險多策略精準量

5、化管理模式個體風險多策略模式下的分散投資和組合優化操作風險延續量化對沖模式的精細操作模式定制化產品：可以根據資金要求進行嚴格的定制化操作，所有資產組合均采取多策略分散投資模式，并根據市場狀況進行平滑的動態調整。進入多元化資產時代多頭組合事件驅動對沖配對交易、套利多層次風控下的趨勢交易類固定收益商品期貨市場場外交易非標準化資產股權投資股票二級市場統計套利無風險套利多層次風控下的趨勢交易短期融資結構化產品期權收益互換協議項目投資另類交易所收益憑證貨幣市場固定收益市場融資政府債券信用債金融債央票大類資產配置模式下的FOFFOF（契約型）非標準類固定收益收益憑證結構化A級浮動收益標準類固定收益結構化A級套利浮動收益二級市場配置類期權母基金資產類型策略類型母基金層：管理人可根據資金需求選擇資產配置：跨行業、跨資產、跨機構？資本市場：在股票、期貨市場具有龐大的策略庫儲備，可涵蓋精確風險配置要求下的套利、對沖、二級市場風險配置、及類期權業務的多策略操作，可進行嚴格定義下的多層次風險隔離操作。通過類固收資產與