1、第七章資金分析, 現(xiàn)金流量 分析和財務(wù)計劃資金分析, 現(xiàn)金流量分析和財務(wù)計劃資金流量表（資金來源與運用表）資金流量的會計報表現(xiàn)金流量預(yù)測現(xiàn)金流量估計的分布范圍財務(wù)報表預(yù)測 流金流量表在美國的年度審計報告中已被現(xiàn)金流量表 (1989) 取代.公司從一段時期到另一段時期的財務(wù)狀況變化的總結(jié)；又稱為資金來源與運用表 或財務(wù)狀況變動表 . 為什么要研究流金流量表 問題?為何我們要費盡心機去理解已不需要在美國的年度審計報告中出現(xiàn)的流金流量表呢?為什么要研究流金流量表包括了現(xiàn)金流量表上沒有的，卻十分重要的非現(xiàn)金交易.為現(xiàn)金流量表的編制作準備，而且在流金流量表與更為復(fù)雜的現(xiàn)金流量表之間，財務(wù)經(jīng)理在以財務(wù)分析

2、為主要目的時經(jīng)常更青睞前者。幫助你更好地理解現(xiàn)金流量表，尤其是在使用間接方法編制現(xiàn)金流量表的情況下.流金流量表:流金流量表公司所有的投資和權(quán)益（為投資而籌 資）. 這樣我們擴展了資金的定義,其不僅僅是現(xiàn)金 , 擴展的定義使我們把握住全部影響公司資金來源與運用的交易.什么是 資金?資金的來源和運用盒上的字母代表運用（U）, 來源（S）, 資產(chǎn)（A）和 負債（L） (廣義的定義). +（-）代表資產(chǎn)或負債的增加（減少）.A L- + -SU BW公司的資產(chǎn)負債表 - 資金來源與運用的確定$ 100 - S 410 - S 616 + U 5 - 9 + U$ 1,140 N/A 930 N/A (

3、299) N/A$ 631 + U 50 - 223 -$ 2,044現(xiàn)金及等價物. $ 90 應(yīng)收帳款. 394 存貨 696 待攤費用 5 累計預(yù)付稅款 10 流動資產(chǎn) $ 1,195 固定資產(chǎn)原值 1030 減: 累計折舊. (329) 固定資產(chǎn)凈值 $ 701 長期投資 50 其他長期投資 223 資產(chǎn)合計 $ 2,169 資產(chǎn) 19X3 19X2 +/- S/U BW公司的資產(chǎn)負債表 - 資金來源和運用的確定$ 100 $10 S 410 16 S 616 80 U 5 - 9 1 U$ 1,140 N/A 930 N/A (299) N/A$ 631 70 U 50 - 223 -

4、$ 2,044現(xiàn)金及等價物. $ 90 應(yīng)收帳款. 394 存貨 696 待攤費用 5 累計預(yù)付稅款 10 流動資產(chǎn) $ 1,195 固定資產(chǎn)原值 1030 減: 累計折舊. (329) 固定資產(chǎn)凈值 $ 701 長期投資 50 其他長期投資 223 資產(chǎn)總計 $ 2,169 資產(chǎn) 19X3 19X2 +/- S/U BW公司的資產(chǎn)負債表 - 資金來源與運用的確定$ 295 - U 94 - 16 - 100 -$ 505 N/A 453 + S 200 - 729 - 157 + S$ 1086 N/A$ 2,044應(yīng)付票據(jù) $ 290 應(yīng)付帳款 94 應(yīng)計稅金 16 其他應(yīng)計負債. 100

5、 流動負債. $ 500 長期負債 530 股東權(quán)益 普通股 (面值$1) 200 附加繳入資本 729 保留盈余 210 股東權(quán)益合計 $ 1,139 負債和股東權(quán)益總計 $ 2,169 負債及股東權(quán)益 19X3 19X2 +/- S/U BW公司的資產(chǎn)負債表 - 資金來源和運用的確定$ 295 $ 5 U 94 - 16 - 100 -$ 505 N/A 453 77 S 200 - 729 - 157 53 S$ 1086 N/A$ 2,044應(yīng)付票據(jù) $ 290 應(yīng)付帳款 94 應(yīng)計稅金 16 其他應(yīng)計負債 100 流動負債 $ 500 長期負債 530 股東權(quán)益 普通股 (面值$1)

6、 200 附加繳入資本 729 保留盈余 210 股東權(quán)益合計 $ 1,139 負債和股東權(quán)益總計 $ 2,169 負債及股東權(quán)益 19X3 19X2 +/- S/U基本資金來源和運用表運用$156存貨增加 $80預(yù)付稅款增加 1應(yīng)付票據(jù)增加 5固定資產(chǎn)凈值增加 70 $156來源保留盈余的增加 $ 53應(yīng)收帳款的減少 16長期負債增加 77現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減少 10 調(diào)整基本資金來源和運用表下列三個幻燈片列示的是阿爾丁公司的報表。資產(chǎn)負債表和損益表為第六章所列示.此資料用來調(diào)整基本資金來源和運用表. BW公司的資產(chǎn)負債表 （資產(chǎn)方）a. 反映某一日期公司的財務(wù)狀況.b. BW擁有的.c. 客

7、戶欠公司款項.d. 已支付但尚未發(fā)生的款項e. 現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)項目f. 原始成本.g. 固定資產(chǎn)累計損耗作為原值的扣除. 現(xiàn)金及等價物 $ 90 應(yīng)收帳款c 394 存貨 696 待攤費用d 5 累計預(yù)付稅款 10 流動資產(chǎn)e $1,195 固定資產(chǎn)原值f 1030 減: 累計折舊g (329) 固定資產(chǎn)凈值 $ 701 長期投資 50 其他長期資產(chǎn) 223 資產(chǎn)總計b $2,169BW公司的資產(chǎn)負債表（單位：千元） 19X3年12月31日a BW公司的資產(chǎn)負債表 （負債方）a. 資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益b. BW公司擁有的負債和所有者權(quán)益狀況.c. 購買商品和接受勞務(wù)產(chǎn)生的欠款.d

8、. 未付工資等.e. 一年內(nèi)需償還的債務(wù).f. 償還期超過一年的債務(wù).g. 初始投資 h. 保留在公司內(nèi)部的盈利.應(yīng)付票據(jù) $ 290 應(yīng)付帳款c 94 應(yīng)計稅金d 16 其他應(yīng)計負債d 100 流動負債e $ 500 長期負債f 530 股東權(quán)益 普通股(面值$1 )g 200 附加繳入資本g 729 保留盈余h 210 股東權(quán)益合計 $1,139 負債和股東權(quán)益合計ab $2,169BW公司的資產(chǎn)負債表 (單位：千元) 19X3年12月31日銷售凈額 $ 2,211 產(chǎn)品銷售成本b 1,599毛利 $ 612 銷售及管理費用c 402 稅息前利息d $ 210 利息費用e 59 稅前利潤f

9、 $ 151 所得稅 60 稅后利潤g $ 91 股利 38 保留盈余的增長 $ 53 BW公司的損益表a. 衡量一段期間盈利.b. 從客戶已收或應(yīng)收的款c. 銷售人員的傭金, 廣告費用, 行政人員工資等.d. 營業(yè)收入.e. 借入資金的成本.f. 應(yīng)納稅收入.g. 股東所得數(shù)額. BW公司的年度損益表(單位:千元) 19X3年12月31日a 調(diào)整基本的資金來源和運用表分別列示利潤和股利保留盈余凈變化的兩個組成部分是利潤和股利 來源: 凈利潤 $91 減運用:現(xiàn)金股利 38 (凈) 來源: 保留盈余的增加$53 調(diào)整基本的資金來源和運用表分別列示折舊和固定資產(chǎn)的總變化固定資產(chǎn)凈值的變化由折舊和

10、固定資產(chǎn)總變化兩部分組成. 來源: 折舊 $ 30 減運用: 固定資產(chǎn)的增加 100 (凈)運用: 固定資產(chǎn)凈值的增加 $ 70資金來源和運用表 (來源方)來源經(jīng)營活動提供的資金凈利潤 $ 91折舊 30應(yīng)收帳款減少 16長期負債增加 77現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減少 10 $224運用股利 $ 38固定資產(chǎn)的增加 100存貨增加 80預(yù)付稅金增加 1應(yīng)付票據(jù)減少 5 $224 資金來源和運用表 (運用方) 資金來源和運用表分析運用資金主要運用于存貨增加和用于資本資產(chǎn)的費用.來源資金主要來源于經(jīng)營活動取得的凈利潤和長期負債的增加. 現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量,投資活動現(xiàn)金流量, 和籌資活動現(xiàn)金流量.公

11、司某一時期內(nèi)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的概括。 此報表反映了公司某一時期的現(xiàn)金流入 和 流出 ，其中現(xiàn)金流量被劃分： 現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量體現(xiàn)除投資和籌資活動之外交易對現(xiàn)金流量的影響. 這些交易通常都與凈利潤的確定有關(guān). 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出因購買存貨向供應(yīng)商付款向雇員支付工資向貸款者支付利息向政府支付稅金支付其他經(jīng)營費用現(xiàn)金流入來自銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)的銷售收入來自利息收入和股利收入 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將利息收入和收到的股利 劃分為投資活動， 現(xiàn)金流入，而利息支出自然看成籌資活動 現(xiàn)金流出是符合邏輯的。 實際上美國會計標準委員會7個成員的3個, 不同意將收到利息和股利及支付

12、利息作為 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量. 現(xiàn)金流量表籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 體現(xiàn)所有與股東間的現(xiàn)金交易，以及與貸款人間的借款和還款交易的影響.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 體現(xiàn)購買或出售固定資產(chǎn)，向外貸款或其他 實體的股票產(chǎn)生的影響.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入來自出售固定資產(chǎn) (財產(chǎn), 廠房, 設(shè)備)的收入來自出售企業(yè)對外貸款和其他實體的股票 （而不是現(xiàn)金等價物）的收入 .現(xiàn)金流出為取得固定資產(chǎn) (財產(chǎn), 廠房, 設(shè)備)支付款為向外提供貸款或者取得其他實體的股票 （非現(xiàn)金等價物）而支付的款項 . 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入來自借款來自發(fā)行公司自己的股票取得現(xiàn)金收入現(xiàn)金流出歸還借款購回公司自己的股票支付的

13、款項向股東支付股利 間接法 - 現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈收益 $ 91折舊 30應(yīng)收帳款減少 16存貨增加 ( 80)預(yù)付稅金增加 ( 1)經(jīng)營活動提供（使用）凈現(xiàn)金流量 $ 56 間接法 - 現(xiàn)金流量表投資活動現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)增加 $(100)投資活動提供（使用）凈現(xiàn)金流量 $(100) 間接法 - 現(xiàn)金流量表籌資活動現(xiàn)金流量應(yīng)付票據(jù)增加 $ ( 5)長期負債增加 77支付股利 ( 38)籌資活動提供（使用）的現(xiàn)金流量 $ 34現(xiàn)金及等價物增加（減少）$ ( 10)19X2年現(xiàn)金及等價物 10019X3年現(xiàn)金及等價物 $ 90 現(xiàn)金流量補充資料利息支出 $ 59所得稅支出 60 間接法-

14、 現(xiàn)金流量表 直接法 - 現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量來自顧客的現(xiàn)金收入 $2,227向供應(yīng)商和雇員支付的現(xiàn)金 (2,051)支付利息 ( 59)支付稅金 ( 61)經(jīng)營活動提供（使用）的凈現(xiàn)金流量 $ 56編制經(jīng)營活動部分的工作底稿銷售收入$2,211+(-)應(yīng)收帳款減少（增加） 16來自顧客的現(xiàn)金收入 $2,227銷售成本 - 折舊 + SGA $1,971+(-)存貨增加（減少） 80向供應(yīng)商和雇員支付的現(xiàn)金 $2,051所得稅 (聯(lián)邦 / 州) $ 60+(-)累計預(yù)付稅款增加（減少） 1稅金支出$ 61 直接法 - 現(xiàn)金流量表投資活動現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)增加 $(100)投資活動提供（使用

15、）的凈現(xiàn)金流量 $(100) 直接法 - 現(xiàn)金流量表籌資活動現(xiàn)金流量應(yīng)付票據(jù)增加 $ ( 5)長期負債增加 77支付股利 ( 38)籌資活動提供（使用）的凈現(xiàn)金流量 $ 34現(xiàn)金及其等價物的增加（減少） $ ( 10)19X2年現(xiàn)金及其等價物 10019X3年現(xiàn)金及其等價物 $ 90附表：凈收益與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量核對表凈收益 $ 91折舊 30應(yīng)收帳款減少 16存貨增加 ( 80)累計預(yù)付稅款增加 ( 1)經(jīng)營活動提供（使用）的凈現(xiàn)金流量$ 56 直接法 - 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量預(yù)測 決定公司未來的現(xiàn)金需求為這些需求安排融資計劃對公司的現(xiàn)金和流動性實施控制現(xiàn)金預(yù)算 是公司對未來現(xiàn)金收入和現(xiàn)金

16、支出產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的預(yù)測，通常一月為基礎(chǔ)編制。財務(wù)經(jīng)理能更好地: 銷售預(yù)測詢問銷售代表對未來時期銷售的預(yù)測 (在他們控制或管理下的銷售). 產(chǎn)品銷售經(jīng)理仔細審查這些估計并把他們結(jié)合起來作為產(chǎn)品線的銷售預(yù)測.不同產(chǎn)品線的銷售預(yù)測混合起來就是對公司整體銷售的預(yù)測.內(nèi)部銷售預(yù)測 銷售預(yù)測經(jīng)濟分析師對未來幾年的經(jīng)濟形勢和本行業(yè)的總體銷售額進行預(yù)測.估計現(xiàn)在和未來產(chǎn)品線的產(chǎn)品所占的市場份額.不同產(chǎn)品銷售線的銷售預(yù)測混合起來就是對公司整體銷售的預(yù)測.外部銷售預(yù)測 BW公司的現(xiàn)金流量預(yù)測Lisa Miller 已經(jīng)完成了19X4年前6個月的現(xiàn)金流量預(yù)測. Lisa 預(yù)計月銷售額的 90% 是賒銷,其中 80

17、% 的應(yīng)收帳款在30天內(nèi)收回，還有 20%在60天內(nèi)收回，沒有壞帳.提示: 在本章的后部分現(xiàn)金流量預(yù)測將被用來 預(yù)測財務(wù)報表. 計劃銷售量和現(xiàn)金收回量 (單位：千元)銷售量 11月 12月 1月 2月信用銷售, 90%$193 $212 $154 $135現(xiàn)金銷售, 10% 21 24 17 15銷售總計, 100%$214 $236 $171 $150現(xiàn)金回收量本月現(xiàn)金銷售 $ 17 $ 15上月信用銷售的80% 169 123 上兩月信用銷售的20% 39 42 銷售回收現(xiàn)金合計 $225 $180銷售量 3月 4月 5月 6月信用銷售, 90%$256 $205 $160 $190現(xiàn)金銷

18、售, 10% 28 23 18 21銷售總計, 100%$284 $228 $178 $211現(xiàn)金回收量本月現(xiàn)金銷售 $ 28 $ 23 $ 18 $ 21上月信用銷售的80% 108 205 164 128 上兩月信用銷售的20% 31 27 51 41 銷售回收現(xiàn)金合計 $167 $255 $233 $190 計劃銷售量和現(xiàn)金回收量 (單位：千元)預(yù)計購買和經(jīng)營費用現(xiàn)金支出表 (單位：千元)12月 1月 2月購買 $ 39 $ 35 $ 64購買和經(jīng)營費用的現(xiàn)金支出 上月購買的100% $ 39 $ 35 支付工資 90 94 支付其它費用 34 34 購買和經(jīng)營費用支出總計 $163 $

19、163 3月 4月 5月 6月購買 $ 53 $ 40 $ 48 $ 50購買和經(jīng)營費用的現(xiàn)金支出 上個月購買的100% $ 64 $ 53 $ 40 $ 48 支付工資 111 107 92 92 支付其它費用 34 34 34 34 購買和經(jīng)營費用支出總計 $209 $194 $166 $203 預(yù)計購買和經(jīng)營費用現(xiàn)金支出表 (單位：千元) 1月 2月 3月購買和經(jīng)營費用支出合計 $163 $163 $209 資本性支出 70 40 0支付股利 0 0 9 所得稅 25 0 0 現(xiàn)金支出總計 $255 $203 $218 預(yù)計現(xiàn)金支出總額表 (單位：千元) 4月 5月 6月 購買和經(jīng)營費用

20、支出合計 $194 $166 $203 資本性支出 0 0 0支付股利 0 0 10 所得稅 25 0 0 現(xiàn)金支出總計 $219 $166 $213 預(yù)計現(xiàn)金支出總額表 (單位：千元) 1月 2月 3月期初現(xiàn)金余額 $ 90 $ 60 $ 37 現(xiàn)金收入總計 225 180 167 現(xiàn)金支出總計 255 203 218 凈現(xiàn)金流量 $( 30) $( 23) $( 51)期末現(xiàn)金余額 （無額外融資） $ 60 $ 37 $( 14) 預(yù)計凈現(xiàn)金流量和 現(xiàn)金余額表 4月 5月 6月期初現(xiàn)金余額 $( 14) $ 22 $ 89 現(xiàn)金收入總計 255 233 190 現(xiàn)金支出總計 219 166

21、 213 凈現(xiàn)金流量 $ 36 $ 67 $( 23)期末現(xiàn)金余額 $ 22 $ 89 $ 66 （無額外融資）預(yù)計凈現(xiàn)金流量和 現(xiàn)金余額表現(xiàn)金流量估計的分布范圍測試影響 現(xiàn)金支出 的因素，例如：影響經(jīng)營費用，資本性支出和股利支出的經(jīng)濟環(huán)境的變化.測試影響 現(xiàn)金收入 的因素，例如：影響消費者購買決定和企業(yè)定價策略的經(jīng)濟環(huán)境的變化.期末現(xiàn)金余額管理的不確定性期末現(xiàn)金余額(單位：千元) 1月的分布出現(xiàn)概率$42$51$60$69$78期末現(xiàn)金余額管理的不確定性期末現(xiàn)金余額(單位：千元) 2月的分布出現(xiàn)概率 $4$15$26$37$48總結(jié)： 現(xiàn)金流量估計的分布范圍測試可能對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生不確定性

22、的相關(guān)因素.同只估計出月末現(xiàn)金流量一種可能數(shù)據(jù)相比，它能更好地促使管理當(dāng)局對未來偶然事件做計劃. 財務(wù)報表預(yù)測(1) 預(yù)計損益表 (2) 預(yù)計資產(chǎn)負債表 根據(jù)管理當(dāng)局期望存在的情況和將采取 的措施編制的可預(yù)見未來的財務(wù)報表.內(nèi)容 預(yù)計 BW 公司的損益表 Lisa Miller 正在預(yù)計 19X4 年損益表. 截止至6月30日的6個月估計銷售額總計為 $1,222,000. 銷售成本的估計額取自 19X1 年至 19X3 年的月平均水平. 銷售費用，制造費用和管理費用 估計 為每月 $34,000 , 假定所得稅稅率為 40%. 現(xiàn)金股利和利息費用預(yù)計保持不變. BW公司 - 預(yù)計損益表a.根據(jù)銷售預(yù)算.b. 預(yù)計為銷售凈額的 68.7, 71.3和 72.3% 的平均數(shù).c. $34,000