1、膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿

2、蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃

3、節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇

4、肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂

5、莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆

6、膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀

7、蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇

8、芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁

9、肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆

10、莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀

11、腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄

12、蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈

13、芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃

14、蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀

15、荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄

16、膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈

17、莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂

18、芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇

19、葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁

20、莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋

21、膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂

22、蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆

23、芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁

24、葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅

25、芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿

26、膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖

27、蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀

28、芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅

29、蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃節薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃芀荿蕿螅肂芅蕿袈羋膁薈羀肁葿薇蝕襖蒞蚆螂聿

30、芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀蝕螃羇葿蝿裊膂蒞螈羇羅芁螈蚇膀芇莄衿羃膃莃羂艿蒁莂蟻肂莇莁螄芇芃莁袆肀腿蒀羈袃蒈葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膆芆蒆螞罿膂蒅螄 2012工程經濟（梅世強）第一章：工程經濟一、資金時間價值的計算及應用1、利息的計算、資金時間價值：其實質是資金作為生產經營要素，在擴大再生產及其資金流通過程中，資金隨時間周轉使用的結果。、影響資金時間價值的因素A、資金的使用時間B、資金數量的多少C、資金投入和回收的特點D、資金周轉的速度、利率的高低是發展國民經濟的重要杠桿之一、利率的高低的決定因素社會平均利潤率（首先取決、最重要）借貸資本的供求情況（其次取決。借大于求，利率下

31、降。反之上升）風險（風險與利率成正比） 通貨膨脹（可以使利息無形中成為負值）期限、對于資金時間價值的換算方法與采用復利計算利息的方法完全相同、利息常常被看成是資金的一種機會成本、以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率2、資金等值的計算及應用、資金有時間價值，即使金額相同，因其發生在不同時間，其價值就不相同。反之，不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻有可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數額但其“價值等效”的資金成為等值。兩筆資金如果金額相同，在不同時點，在資金時間價值作用下（即利率不為0）兩筆資金是否可能等值。不可能兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金

32、時間價值的作用下，兩筆資金是否可能等值。可能兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，如果等值。則在其他時間點上其價格關系如何。相等現在的100元和5年以后的248元，這兩筆資金在第二年年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第三年年末的價值如何。相等、影響資金等值的因素有哪些資金數額的多少資金發生的長短利率的大小（關鍵因素）、現金流量圖作圖方法規則以橫軸為時間軸（0表示時間序列的起點即現在）相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現金流量情況（橫軸上方現金流入）箭線的長短與現金流量數值大小成比例箭線與時間軸的交點即為現金流量發生的時點（表示時間單位的末期，是2年末不是3年初）、

33、現金流量圖的三要素流量的大小（現金流量數額）方向（現金流入或現金流出）作用點（現金流量發生的時點）、一次支付的終值存入銀行100萬元，年利率5%，時間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？F=P（1+i）n （F-終值，P-現值，i-利率，n-年限）、一次支付的現值現在存入一筆錢，銀行按照復利5%，按年付利息，在第三年年末，連本帶利取出100萬，問現在需存入多少錢？P=F（1+i）-n （F-終值，P-現值，i-利率，n-年限）、等額支付的終值未來3年每年年末在賬戶里面存入1萬元，銀行按照復利5%，按年付利息，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？F=A（1+i）n

34、-1/i （F-終值，i-利率，n-年限，A-年金）、等額支付的現值現在存入一筆錢，銀行按照復利5%，按年付利息，在未來三年每年年末，取出1萬元，在第三年取出后賬面余額為0，問現在需存入多少錢？P=A（1+i）n-1/i（1+i）n （P-現值，i-利率，n-年限，A-年金）3、名義利率與有效利率的計算、計息周期：某一筆資金計算利息的時間間隔、計息周期利率（i）、計息周期數：某一筆資金在一年內計算利息的次數（m）、名義利率：指的是年利率（單利計算的年利率）（r）r=i*m、實際利率：又稱有效利率，復利計算利率計息周期的有效利率：（等效計息周期利率）年有效利率：（ieff）=(1+r/m)m-1

35、、已知某一筆資金的按季度計息，計息周期數3%，問資金的名義利率？r=i*m=3%*4=12%、已知某一筆資金半年計息一次，名義利率10%，問半年的利率是多少？i=r/m=10%/2=5%、甲施工企業，年初向銀行貸款流動資金200萬，按季計算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業一年應支付的該項流動資金貸款利息為多少萬元？200*1.5%*4=12萬元、年利率8%，按季度復利計息，則半年的實際利率為多少？季度利率 i=r/m=8%/4=2%半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%、有一筆資金，名義利率r=12%，按月計息，計算季度實際利率月利率i=1%

36、季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%、某企業從金融機構借款100萬，月利率1%，按月復利計息，每季度付息一次，則該企業一年須向金融機構支付利息多少萬元季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%季度有效利率*100萬*4=3.03%*100*4=12.12萬元、某施工企業，希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本，經咨詢有甲乙丙丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%，其中甲要求按月計算并支付利息，乙要求按季度計算并支付利息，丙要求按半年計算并支付利息，丁要求按年計算并支付利息，對該企業來說借款實際利率最

37、低的是哪一家？（丁）二、技術方案經濟效果評價1、經濟效果評價的內容、所謂經濟效果評價就是根據國民經濟與社會發展以及行業、地區發展規劃的要求，在擬定的技術方案、財務效益與費用估算的基礎上，采用科學的分析方法，對技術方案的財務可行性和經濟合理性進行分析論證，為選擇技術方案提供科學的決策依據。、在實際應用中，對于經營性方案，經濟效果評價是從擬定技術的角度出發，根據國家現行財政、稅收制度和現行的市場價格，計算擬定技術方案的投資費用等。、對于非經營性方案，經濟效果評價應主要分析擬定技術方案的財務生存能力。、獨立型與互斥性方案的區別獨立型：這種對技術方案自身的經濟性的檢驗叫做“絕對經濟效果檢驗”即不需要橫

38、向比較互斥性：包含兩部分內容1、考察各個技術方案自身的經濟效果，即進行“絕對經濟效果檢驗”。2、考察那個技術方案相對經濟效果最優，即“相對經濟效果檢驗”、技術方案的計算期是指在經濟效果評價中為進行動態分析所設定的期限，包括建設期和運營期。、運行期分為投產期和達產期兩個階段運營期一般應根據技術方案主要設施和設備的經濟壽命期（或折舊年限）、產品壽命期、主要技術的壽命期等多種因素綜合確定2、經濟效果評價指標體系 總投資收益率 投資收益率 靜態分析 資本金凈利潤率 靜態投資回收期、盈利能力分析 財務內部收益率 動態分析 財務凈現值、靜態指標的適用范圍A、對技術方案進行粗略評價B、對短期投資方案進行評價

39、C、對逐年收益大致相等的技術方案進行評價3、投資收益率分析、投資收益率是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產達到設計生產能力后一個正常年份的年凈收益額與技術方案總投資的比率、投資收益率的指標（不要求計算）總投資收益率（ROI）ROI=EBIT/TI (EBIT息稅前利潤，TI總投資)總投資=建設投資（包含建設期貸款利息）+全部流動資金資本金凈利潤率（ROE）ROE=NP/EC (NP凈利潤，NE技術方案資本金) （凈利潤=利潤總額-所得稅）（所得稅稅后）、投資收益率的優點及適用范圍A、優點：可適用于各種投資規模B、適用范圍：主要用在技術方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短

40、、不具備綜合分析所需詳細資料的技術方案，尤其適用于工藝簡單而且生產情況變化不大的技術方案的選擇和投資經濟效果的評價。4、投資回收期分析、投資回收期計算某技術方案估計總投資2800萬元，技術方案實施后各年凈收益320萬元該技術的靜態投資回收期為？Pt=2800/320=8.75年某技術方案投資現金流量表的數據如下，計算該技術方案的靜態投資回收期某技術方案投資現金流量表計算期0123456781、現金流入800120012001200120012002、現金流出6009005007007007007007003、凈現金流量-600-9003005005005005005004、累計凈現金流量-60

41、0-1500-1200-700-2003008001300Pt（累計凈現金流量開始出現正值的年分數-1）+（上一年累計現金流量的絕對值/出現正值年份的凈現金流量）Pt=（6-1）+-200/500=5.4年注：累計凈現值可能要自己算、靜態投資回收期優點、缺點、使用范圍優點：靜態投資回收期反應抗風險能力使用范圍：、技術上更新迅速的技術方案、資金相當短缺的技術方案、未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的技術方案C、靜態投資回收期沒有全面地考慮技術方案整個計算期內的現金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量技術方案在整個計算期內的經濟效果。5、財務凈現值分析

42、、計算財務凈現值（FNPV）=現金流入現值之和-現金流出現值之和基本計算，給現金流量圖，求FNPV用等值計算的系數，計算FNPV、判別FNPV大于等于0，可行。反之不可行FNPV是一個絕對數指標。如果某個方案的FNPV小于0，將來這個方案建成投產之后一定是虧損的。不正確、缺點A、首先確定一個符合經濟現實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的B、在互斥方案評價時，財務凈現值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選6、財務內部收益率分析、財務內部收益率（FIRR）其實質就是使用技術方案在計算期內各年凈現金流量的現值累計等于零

43、時的折現率、優點財務內部收益率指標考慮了資金的時間價值以及技術方案在整個計算期內的經濟狀況，不僅能反映投資過程的受益程度，而且FIRR的大小不受外部參數影響，（基準收益率IC）完全取決于技術方案投資過程凈現金流量系列的情況。這種技術方案內部決定性，使它在應用中具有一個顯著地優點（與凈現值比，比較客觀，沒有主觀因素的影響）7、基準收益率的確定、基準收益率也稱基準折現率，是企業或行業投資者以動態的觀點所確定的，可接受的技術方案最低標準的收益水平、測定在政府投資項目、企業投資項目，采用行業財務基準收益率作為方案的基準收益率在中國境外投資的技術方案財務基準收益率的測定，應首先考慮國家風險因素投資者自行

44、測定技術方案的最低可接受財務收益率，除了應考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應根據自身的發展戰略和經營策略、技術方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定資金成本：是為取得資金使用權所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費投資的機會成本是在技術方案外部形成的，他不可能反映在該技術方案財務上投資風險：風險與收益率成正比確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本8、償債能力分析、償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷費和其他還款資金來源、償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產負債率、流動比率、速動比率、適用范圍：借款償還期

45、指標適用于那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術方案；她不適用于那些預先給定借款償還期的技術方案。對于預先給定借款償還期的技術方案，應采用利息備付率和償債備付率指標分析企業的償債能力。、n項目計算期（項目受惠期），FNPV-凈現值，FIRR-內部收益率，IC-基準收益率基準收益率(IC)提高，FNPV變小，FIRR不變對于獨立方案，FNPV=FIRR對于獨立方案，FIRR大于IC，則FNPV大于0。反之亦然對于獨立方案，FIRR等于IC，則FNPV等于0。反之亦然對于互斥方案，甲FNPV大于乙FNPV，則甲FIRR不一定大于乙FIRR。為不確定性關系已知P，求F。i一定

46、,n越長，F越大。已知F，求P。n一定,i越高，P越小。三、技術方案不確定性分析1、不確定分析2、盈虧平衡分析、固定成本：工資及福利（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產及其他資產攤銷費、其他費用等CF、可變成本（變動成本）：原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等Cu、半可變（或半固定）成本：與生產批量有關的某些消耗性材料費用、工模具費及運輸費等。、長期借款利息應視為固定成本；流動資金借款和短期借款利息可能部分與產品產量相關，其利息可是為半可變（或半固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。、量本利模型公式：B=p*Q-Cu*Q-CF-Tu*Q化簡B=p*Q-(Cu+Tu) *Q+

47、CF BEP(Q)=CF/p- Cu-TuB-利潤P-單價 Q-產銷量Cu-變動成本 Tu-營業稅金及附加CF-固定總成本、計算A盈虧平衡點的生產能力利用率=54545/100000*100%、計算盈虧平衡點，用產銷量和生產能力利用率表示（盈虧點產銷量/設計能力）3、敏感性分析、敏感性分析的目的：找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術方案對其變化的承受能力、敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，可以通過計算敏感度系數和臨界點來判斷、如果主要分析技術方案狀態和參數變化對技術方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態投資回收期作為分析指標、如果主要分析產品價格波動對技術方案超額凈收益的影響，則可

48、選用財務凈現值作為分析指標、如果主要分析投資大小對技術方案資金回收能力的影響，則可選用財務內部收益率指標等、計算、確定敏感度系數A、敏感度系數=指標變化率/因素變化率、臨界點臨界點是指技術方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，技術方案的經濟效果指標將不可行。（案例分析）分析指標為財務凈現值FNPV，影響因素為銷售單價，銷售單價為1000元時，FNPV為500萬元，銷售單價為700元時，FNPV為0萬元，銷售單價為600元時，FNPV為-100萬元，這個技術方案銷售單價下降的臨界點為700元分析指標為財務內部收益率FIRR，影響因素為銷售單價，銷售單價為1000元時，FIRR為15

49、%，銷售單價為700元時，FIRR為8%，銷售單價為600元時，FIRR為0%，基準收益率IC=8%，這個技術方案銷售單價下降的臨界點為700元如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術方案進行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的技術方案四、技術方案現金流量表的編制1、技術方案現金流量表、投資現金流量表：是以技術方案為一獨立系統進行設置的。它以技術方案建設所需的總投資作為計算基礎，反映技術方案在整個計算期（包括建設期和生產運營期）內現金的流入和流出，通過投資現金流量表可計算技術方案的財務內部收益率、財務凈現值和靜態投資回收期等經濟效果評價指標、資本金現金流量表：是從技術方案權益投

50、資者整體（即項目法人）角度出發，以技術方案資本金作為計算基礎，把借款本金償還和利息支付作為現金流出，用以計算資本金財務內部收益率、投資各方現金流量表：是分別從技術方案各個投資者的角度出發，以投資者的出資額作為計算基礎，用以計算技術方案投資各方財務內部收益率、財務計劃現金流量表：反映技術方案計算期各年的投資、融資及經營活動的現金的流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析技術方案的財務生存能力2、技術方案現金流量表的構成要素、對于一般性技術方案經濟效果評價來說，投資、經營成本、營業收入和稅金等經計量本身既是經濟指標，又是導出其他經濟效果評價指標的依據，所以它們是構成技術方案現金流量的基本要素、流動資

51、金的估算基礎是經營成本和商業信用等，它是流動資產與流動負債的差額、經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出（不應計入成本）、經營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用（應計入成本）、稅金一般屬于財務的現金流出五、設備更新分析1、設備磨損與補償、設備磨損分為（有形磨損、無形磨損）兩大類，（第一種有形磨損、第二種有形磨損、第一種無形磨損、第二種無形磨損）四種形式第一種有形磨損：設備在使用過程中，在外力的作用下實體產生的磨損、變形和損壞。這種磨損的程度與使用強度和使用時間長短有關第二種有形磨損：設備在閑置過程中受自然力的作用而產生的實體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠老化

52、等。這種磨損與閑置的時間長短和所處的環境有關注：會區分第一種有形磨損和第二種有形磨損（實例）第一種無形磨損：設備的技術結構和性能并沒有變化，但由于技術進步，設備制造工藝不斷改進，社會勞動生產率水平的提高，同類設備的再生產價值降低，因而設備的市場價格也降低了，致使原設備相對貶值第二種無形磨損：由于科學技術的進步，不斷創新出結構更先進、性能更完善、效率更高、耗費原材料和能源更少的新型設備，使原有設備相對成就落后，其經濟效益相對降低而發生貶值、有形磨損和無形磨損的相同點與不同點相同點：都引起設備原始價值的貶值不同點：遭受有形磨損的設備，特別是有形磨損嚴重的設備，在修理前，常常不能工作遭受無形磨損的設

53、備，并不表現為設備實體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴重，其固定資產物質形態卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續使用它在經濟上是否合算，需要分析研究、設備磨損的補償、設備有形磨損的局部補償是修理、設備無形磨損的局部補償是現代化改裝、設備有形磨損和無形磨損的完全補償是更新、設備大修理是更換部分已磨損的零件和調整設備，已恢復設備的生產功能和效率為主、設備現代化改造是對設備的結構作局部的改進和技術上的革新，如添新的、必需的零部件 ，以增加設備的生產能和效率為主、更新是對設備進行更換2、設備更新方案的必選原則、通常優先考慮更新的設備是設備損耗嚴重，大修后性能、精度仍不能滿足規定工藝要求的設備損耗雖在

54、允許范圍內，但技術已經陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對環境污染嚴重，技術經濟效果很不好設備役齡長，大修雖然能恢復精度，但經濟效果上不如更新、設備更新比選原則設備更新分析應站在客觀的立場分析問題不考慮沉沒成本：既有企業過去投資決策發生的、非現在決策改變（或不受現在決策影響）、已經計入過去投資費用回收計劃的費用沉沒成本=設備賬面價值（設備原值-歷年折舊費）-當前市場價值逐年滾動比較3、設備更新方案的必選方法設備壽命概念設備的自然壽命：又稱物質壽命。它是指設備從投產使用開始，直到因物質磨損嚴重而不能繼續使用、報廢為止所經歷的全部時間。它主要是由設備的有形磨損所決定的。做好設備維修和保養可延長設

55、備的物質（自然）壽命設備的技術壽命：又稱有效壽命。它是指設備從投入使用到因技術落后而被淘汰所延續的時間，也即是指設備在市場上維持其價值的時間。它主要是由設備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學技術進步越快，技術壽命越短。設備的經濟壽命：是指設備從投入使用開始，到繼續使用在經濟上不合理而被更新所經歷的時間，它是由設備維護費用的提高和使用價值的降低決定的。設備的年平均使用成本=設備的年資產消耗成本+設備的年運行成本設備從開始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限N0為設備的經濟壽命、設備經濟壽命的估算設備的低劣化值：設備年均遞增的運行成本六、設備租賃與購買方案的必選分析

56、1、設備租賃與購買的影響因素、設備租賃一般有融資租賃和經營租賃兩種方式、設備租賃與購買相比的優越性在資金短缺的情況下，既可用較少的資金獲得生產急需的設備，也可以引進先進設備，加速技術進步的步伐可獲得良好的技術服務可以保持資金的流動狀態，防止呆滯，也不會是企業資產負債狀況惡化可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風險設備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益、設備租賃的不足之處在于在租賃期間承租人對租賃設備無所有權，只有使用權，故承租人無權隨意對設備進行改造，不能處置設備，也不能用于擔保、抵押貸款承租人在租賃期間所教的租金總額一般比直接購買設備的費用高長年支付租金，形成長期負債融資租賃合同規

57、定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等2、設備租賃與購買方案的必選分析 莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀

58、螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁

59、袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅

60、蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆螀聿荿莂蝿膁節蟻螈袁蒈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿袆膈艿蚇裊袇肂薃襖羀芇葿袃膂肀蒅袂袂蒞莁袁羄膈蝕袁肆莄薆袀腿膆蒂罿袈莂莈羈羈膅蚇羇肅莀薃羆芅膃蕿羅羅蒈蒄薂肇芁莀薁膀蕆蠆薀衿芀薅蕿羈蒅蒁蠆肄羋莇蚈膆肁蚆蚇羆芆螞蚆肈腿薈蚅膀莄蒄蚄袀膇莀蚃羂莃蚈蚃肅膆薄螂膇莁蒀螁袇膄莆