1、BT工程融資方式簡介 讓世界更暢通.Contents目 錄BT概念BT融資方式意義BT風險與控制BT運作流程BT建立方式分類BT工程關鍵點BT融資案例BT融資存在問題.一、BT概念 BT是英文Build建立和Transfer移交縮寫，意即“建立-移交，主要是政府利用非政府資金來進展根底非運營性設備建立工程的一種融資方式。 BT方式是BOT方式的一種變形，指一個工程的運作經過投資人承包，融資、建立，驗收合格后移交給業主，業主向投資方支付工程總投資加上合理報答的過程。特點：BT方式主要適用于政府根底設備非運營性工程建立； 政府利用的資金是非政府資金，是經過投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，

2、也可以是其他金融機構或私有的，可以是國內的也可以是外資的； 投資方進展工程移交前不存在建成后進展運營，獲取運營收入的過程； 政府按比例分期向投資方支付合同商定價款。.一、BT概念工程業主。是指工程所在地政府及所屬部門指定的機構或公司，也稱工程發起人。擔任對工程的工程建立特許權的招標，普通會承當工程立項審批、勘察設計、土地批復、征地拆遷等前期任務。工程融資建立期間，業主在法律上不擁有工程，而是經過給予工程一定數額的從屬性貸款或貸款擔保作為工程建立、開發和融資的支持。在工程建立完成和移交后，將擁有工程的一切權。 投資人。BT投資人經過招標方式從工程所在地政府獲得工程建立的特許權。擔任提供工程建立所

3、需的資金、技術，安排融資和組織工程的建立，并承當相應的工程風險。經過招招標方式確定相應的施工單位假設投資人有施工才干那么無需招標施工企業、監理單位和設備、原資料供應商等。 銀行等金融機構。融資渠道在BT方式中扮演很重要的角色，BT工程的投資方普通要經過銀行等金融機構進展融資來完成工程建立。其他相關單位。與工程有關的勘察設計單位、監理單位及設備、原資料供應商等。BT工程主體.一、BT概念BT方式適用對象BT方式當前主要運用于政府非運營性根底設備的建立工程上，比如高速公路之外的道路交通工程、城區公共市政根底設備工程、隧道及橋梁工程等。這些工程屬于完全的公益性根底設備建立工程，難以收費、運營，政府不

4、能給予投資方一定時期的特許運營權收回本錢、獲得利潤，政府也就要有償地回收。對于運營性的根底設備建立工程，如高速公路、污水處置廠、地鐵等，假設政府有足夠的回購資金，為了加快根底設備建立進度，加強建立管理和維護，也可以直接采取BT方式進展回購。.根據第二條“政府采購是指各級國家機關、事業單位和團體組織，運用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內的或者采購限額規范以上的貨物、工程和效力的行為。根據第一章第四條“國家鼓勵引導國內外經濟組織依法投資建立， 運營公路。根據中華人民共和國建立部200330號第四章第七條“鼓勵有投融資才干的工程總承包企業，對具備條件的工程工程，根據業主的要求按照建立轉讓(B

5、T)、建立-運營-轉讓(BOT)、建立擁有-運營(BOO)、建立-擁有-運營-轉讓(BOOT)等方式組織實施。一、BT概念BT方式實施根據.二、BT融資方式意義BT 方式可以緩解地方政府財政性資金的暫時短缺，拓寬政府的融資渠道，推進地方根底設備建立的快速開展。方式能提高建立效率和質量，縮短工程周期。BT方式減少了政府方協調管理的任務量。能帶動地方施工企業快速開展。BT方式能優化社會資源配置，分散金融風險。BT 方式有利于積極推進政府融資體制改革的深化,要求政府完善償債機制,建立專項償債開展基金,健全國有資產運作機制,重新整合各類資產,特別是特許運營管理的工程。.二、BT融資方式意義人民東路延伸

6、線長沙市人民東路延伸線.三、BT運作流程.四、BT建立方式分類在實踐操作中，BT方式主要分為以下三類：施工二次招標型BT方式直接施工型BT方式施工同體型BT方式 .四、BT建立方式分類 特點：業主確定投資人，由投資人對施工、監理等進展二次招標。 工程業主經過法定程序(包括招招標和非招招標方式)選定僅承當投資職能的投資人(結合體),由投資人設立具有法人資歷的工程公司并由工程公司作為建立單位對BT工程進展融資、建立組織和管理,包括工程公司自行融資、經過公開的招招標程序選擇施工承包商、監理單位和資料設備供應商等。工程建成后由業主回購。采用此方式建立的工程有：章丘市繡源河流域綜合治理、江西吉安縣工業園

7、道路工程、北京2021年奧運會主體育館、重慶菜園壩長江大橋南引道。以中國建筑江蘇工程為例工程業主投資人工程公司承包商施工、資料供應金融機構監理單位地方政府授權招招標、BT投資合同招標發包承包合同監理關系監理協議貸款協議擔保協議回購擔保協議控股施工二次招標型BT方式.四、BT建立方式分類 特點：投資人可與施工企業組成結合體，無需對施工企業二次招標，需成立工程公司。 工程業主經過法定程序(包括招招標和非招招標方式)選定投資人(結合體),由投資人設立具有法人資歷的工程公司并由工程公司作為建立單位對BT工程進展融資、建立和管理,但在選定投資人(結合體)的同時明確工程的主要施工義務由投資人之一(或其指定

8、的下屬單位,需具有相應的施工資質)承當。監理單位由業主和工程公司共同委托或直接由業主委托。采用此方式建立的工程有：長江豐都二橋工程、山西晉城至侯馬高速公路(關門至侯馬段)、嘉興經濟開發區城北路及嘉桐大道工程、北海市工業園區根底設備工程、重慶朝天門大橋工程等。以秦皇島工程為例直接施工型BT方式工程業主投資人工程公司資料供應商金融機構監理單位地方政府授權招招標、BT投資合同招標發包承包合同監理關系貸款協議擔保協議回購擔保協議控股施工企業結合體協議招標發包承包合同監理協議.四、BT建立方式分類 特點：投資人同時具有施工才干，由投資人擔任施工，并成立工程管理機構對工程進展管理。 工程業主經過法定程序(

9、包括招招標和非招招標方式)選定同時直接承當投資、建立管理和施工職能的工程投資人,投資人另外設立(或與主辦方共同設立)工程管理機構不具法人資歷對BT工程進展建立管理。監理單位由業主委托。采用此方式建立的工程有：貴陽市太慈橋片區路網改造、貴陽北二環道路工程建立、重慶石板坡大橋南引道工程等。工程業主有施工才干的投資人工程管理機構資料供應商金融機構監理單位地方政府授權招招標、BT投資合同監理關系監理協議回購擔保協議施工同體型BT方式貸款協議擔保協議協調管理成立.四、BT建立方式分類BT模式施工二次招標型直接施工型施工同體型項目業主不參與項目管理參與項目管理，委托監理單位參與項目管理，委托施工單位投資人

10、不參與施工投資人中的施工企業負責施工負責施工項目公司成立成立不成立項目管理機構不成立不成立投資人或投資人與業主共同成立監理項目公司委托業主和項目公司共同委托或業主單獨委托業主委托施工單位項目公司招標不招標，由項目公司與投資人中的施工企業簽訂合同含在BT合同中，不單獨簽訂施工合同投資利潤投資人獲得投資人獲得投資人獲得施工利潤施工單位獲得投資人中的施工單位獲得投資人獲得方式比較.四、BT建立方式分類 由于目前國家并沒有出臺針對BT工程建立的法律法規或其他指點性文件，各地在BT工程建立過程中對投資人的資質要求不一。 有些地方專門出臺BT投融資建立的管理方法，要求投資人具備較強投融資才干的同時，必需具

11、備相應的施工資質及施工閱歷。如龍巖市、中山市、郴州市、陽江市、六盤水市、江西廣豐縣等。有些地方對于投資人能否具有相應的施工資質并沒有嚴厲的要求，投資人融資才干強即可。比如山東章丘繡源河流域綜合治理工程、江西吉安縣工業園道路工程等。關于投資人資質問題.四、BT建立方式分類行為主體不同. BT投資人可以是建筑業企業，也可以是投資公司或其他法律允許的企業、個人，帶資承包方式中的帶資承包方只能是建筑業企業。性質不同. BT方式是一種真正意義上的投融資方式,墊資承包屬于工程效力范疇。管理對象與管理范圍不同。BT投資人擔任工程融資，建立管理，開工移交。墊資承包單位只擔任按合同商定的承建工程范圍和內容進展施

12、工階段的任務。工程的一切權人不同。BT投資人在工程建立期是工程的一切權人，在墊資承包當中，工程的一切權自始至終都屬于發包方。合同價款的組成及支付時間不同。 BT方式中，投資人需求擔任建立工程工程全部資金的籌集，合同價款包括工程建立費用、資金占用利息以及合理的投資報答。在帶資承包中，合同價款只包含工程建立費用，普通建立管理單位需在工程完工后不久的時間內全額支付合同價款。BT與墊資承包區別.五、BT工程關鍵點雙方權益義務確定委托事項和委托權限擔任工程合法立項、勘察、設計、土地批復、征地拆遷及補償任務工程變卦、設計變卦、價風格整的審批監視并協助投資人完成工程建立任務工程驗收按照商定支付回購價款協調政

13、府相關部門 業主選擇施工、監理單位或與業主共同選擇，組織設備資料采購保證資金按方案及時到位組織、協調建立施工，保證工程質量及進度。工程變卦、設計變卦確實認按時完工、及時移交建立工程收取回購價款 投資人.五、BT工程關鍵點 BT合同BT投資建立合同主要內容：1、定義與解釋：包括對合同用語和一些名詞術語的解釋，如工程的范圍，工程的相關單位，建立期資金的監管等。其中該當留意的是，在BT投資建立合同中，該當對BT方式的詳細含義和操作過程做出描畫。2、工程實施：指工程實施方式和任務內容的劃分，即對征地拆遷、勘察、設計、投融資、建立、管理和其它相關任務內容的劃分。3、工程投資及支付：包括工程的總投資合同價

14、的詳細確定方式以及合同價的支付，包括支付的方式和時間等。4、雙方的主要權益義務：同上頁。5、融資及回購擔保：包括投資人向金融機構融資的擔保物以及政府部門從投資人處回購BT資產所需的擔保物。.五、BT工程關鍵點 BT合同BT投資建立合同主要內容：6、工程質量及驗收：BT工程涉及到根底設備及公用事業工程的建立，工程質量應確保到達驗收規范，合同中往往規定工程質量的評定以國家或行業的質量檢驗評定規范為根據。對工程質量的爭議應由具有資質的工程質量檢測機構檢測和鑒定。7、工程移交：應包括移交的時間、范圍和內容、移交的程序、移交的效能、工程質量及保修期以及移交滯后時的處置方法等。除此以外，合同條款還應包括履

15、約保證、工程相關單位的選擇、合同的生效、轉讓、變卦與解除、違約責任、不可抗力、爭議處理及其它一些特別闡明和附加條款等。.五、BT工程關鍵點工程回購價款構成回購總價款 回購基價總承包價回購期融資費用工程建設費用建立期融資費用建筑安裝費設備與工具購置費物價上漲風險費工程建立其他費用銀行貸款利息建立期自有資金占用利息由于本工程建立資金在回購期內的占用，投資人應獲取的資金本錢收益。.五、BT工程關鍵點 回購擔保2021年中規定：嚴禁地方政府的違規擔保承諾行為。地方各級政府及其所屬部門、機構和主要依托財政撥款的經費補助事業單位，均不得以財政性收入、行政事業等單位的國有資產，或其他任何直接、間接方式為融資

16、平臺公司融資行為提供擔保。故以前適用的地方人大和人民政府決議以及地方財政局的還款承諾函將不再具有效能。投資方能夠將更加注重其他擔保方式的運用。.BT工程所需求的文件一項目支撐性文件1當地人民政府關于批準BT方式建設此項目的決議2當地人大關于以BT方式建設此項目并將回購資金全部納入同期財政預算的決議3當地財政部門出具的還款承諾函3符合投資人要求的企業對BT項目回購進行連帶責任擔保二項目審批文件1發改委關于項目立項的批復2發改委關于項目工程可行性研究報告的批復3規劃局關于環境影響評價報告的批復4環保局關于環境影響評價報告的批復5國土局關于建設項目用地的預審意見6有權部門關于項目用地的正式批復7行業

17、主管部門關于項目設計方案的批復8建設用地規劃許可證9建設工程規劃許可證10工程可行性研究報告、初步設計、施工圖設計11其他關于合作項目的審批文件將不再具有效能五、BT工程關鍵點.公路BT工程操作要點制定合理的招商方案，充分引入競爭機制；合理確定回購基數、回購期；回購基數的普通確定方式：工可估算、擴初概算、施工圖預算加獨立費用加預備費包干和施工圖預算加現場簽證等四種，目前國內主要以前兩種為主。回購期確定：普通BT工程為35年，公路BT工程視投資額大小能夠適當延伸，支付方式雙方可協定。工程發起人在公路開工驗收合格后向投資人支付第一筆回購款項，以后幾年中每隔一定時間由工程發起人分別向投資人支付回購款

18、。工程發起人應在投資人組建工程公司實施工程建立期間監視其資金到位情況，同時參與監視工程進度，確保其按照施工圖建立。工程發起人向投資人支付的建立資金利息普通為同期銀行基準貸款利率，但一些大型BT工程回購期通常較長，為了躲避回購期內的利率風險，投資人通常會要求在回購協議中參與利息浮動的條款，即在回購期內假設遇到中國人民銀行同期貸款利率調整超越一定限制包括下調時，工程發起人向投資人支付的利息做同步伐整。為保證工程發起人按期足額支付回購款，工程發起人應向投資人提供不低于回購款總額的相應的擔保。例如：履約保函、土地抵押、第三方擔保等等。 五、BT工程關鍵點.政府本卷須知核實投資人所融資金的來源，降低資金

19、本錢。 合理確定資金的需求量，防止籌資缺乏或過剩，提高資金的運用效果。適當維持自有資金的比例，合理安排負債，盡量減少融資前期任務的經濟支出。政府是國家的行政管理機關，在法律上不便與投資方構成經濟合同關系，政府可組建一個工程法人或委托下屬單位或委托咨詢中介公司，代表政府行使業主的權益，履行業主的義務。政府在招標確定投資方時應嚴厲審查投資方的施工資質，投資方可以為一方也可為結合體；更要嚴厲審查投資方的融資才干與經濟實力，例如，投資方的銀行信譽等級、財務情況等等。采用FIDIC合同條款，簽定BT合同，規范雙方的行為，明確雙方的權益和義務。五、BT工程關鍵點.六、BT風險及控制.六、BT風險及控制 風

20、險：假設前期對工程建立的自然環境、技術條件、造價本錢及組織管理等方面的研討不夠充分，政府就急于采取BT方式上馬根底設備建立工程， 這種不夠理性的政府決策很能夠給當地的經濟社會帶來繁重的財政負擔，也能夠對政府的運轉帶來不良的影響。控制：BT工程普通都是大型的非運營性公共根底設備工程，它需求前期進展深化的調研和論證，要根據社會開展、城市建立的需求，科學預測政府的財政收入增長，仔細分析工程建立的自然技術條件和質量、造價、工期要求，統籌政府資金安排，科學決策， 量力而行。對那些影響城市社會開展的艱苦根底設備，當前沒有財政資金進展建立，而在可預期的數年時間內可以保證有資金予以回收的工程，可以思索BT方式

21、進展建立。要在科學的可行性研討的根底上運用BT方式的建立， 要控制BT方式建立工程的數量，千萬不可為了政績，大量上馬BT工程。要建立完善監視和問責制度，對產生嚴重后果的BT工程，應清查地方政府、決策人、責任人的有關責任。工程決策風險.六、BT風險及控制建立管理風險 風險：BT方式的建立工程是政府委托/授予投資方來對工程進展投資、建立， 建立任務主要由投資方擔任，對工程建立的質量、本錢及工期/進度政府不能構成直接的有效的監視， 特別是在建立過程中出現的問題更難進展及時的處置。由于缺乏有效的監管，等到投資方移交工程給政府驗收的時候，假設發現質量不符合要求、造價超越原來協議的回購價錢、交付時間比原規

22、定的工期延遲等問題，政府處置起來將非常困難。控制：在控制本錢、按期交付的前提下，建立高質量、高水準的BT工程是地方政府進展根底設備建立的必然要求。在與投資方的洽談、協作中，就應建立起政府全過程對工程建立的本錢、進度、質量、平安的監視管理制度，嚴厲規范投資方的建立行為。按照規范和要求對建立過程實施監控，引導投資方在質量、造價、工期等各項管理任務上落實到位，確保工程可以高規范地滿足質量、造價、工期的要求，順利移交給政府。另一方面，加快建立有關BT方式工程建立的法律法規，使BT方式工程的運作有法可依，保證各方利益，控制政府風險。.六、BT風險及控制風險：由于投資方投資于BT工程的資金大部分能夠是來自

23、于金融機構的貸款， 而很多情況都是需求以政府用于回購擔保的土地等抵押物進展轉抵押，金融機構才贊同貸款。也就是說，一旦投資方不能及時還貸，政府將要承當連帶責任，呵斥土地方面的損失。控制：在簽署BT合同之前，政府應詳細調查投資方的融資才干，包括投資方的注冊資金、企業信譽等級、銀行授信額度、資產負債率、自有資金、融資額度等目的，確保投資方具有充足的融資才干，不對工程的進度和質量呵斥負面影響。 抵押風險. 回購風險 風險：政府財政才干主要看當地的財政收支情況，如何保證工程移交回收后，政府能按期支付回購資金給投資方， 這存在很大的資金風險。政府“不斷增長的可支配財政收入首先要滿足城市建立、運營、管理本身

24、開展的需求，巨額的前期債務回購資金能否能及時歸還那么是很大的問題。控制：政府按期給BT工程投資方支付回購資金是BT工程獲得勝利的關鍵環節，因此需求地方政府在資金預備、財政預算、行政管理等各方面做好任務， 特別是在幾屆政府之間做好BT工程債務的移交和處置，確保回購按時到位。作為支付回購資金的款項必需專款公用、落實到位，不能挪作他用或暫時拼措，更不能拖期或悔帳。不論是以土地的出讓，還是其他收入為保證，政府必需抓好BT工程回購資金的管理任務，確保資金按期支付到位。六、BT風險及控制. 政府信譽風險控制：地方政府是一定區域內的信譽標桿，投資方信任政府才來投資、建立BT工程，金融機構信任政府才敢大膽借錢

25、進展BT工程的建立。為了確保政府信譽，表達政府誠信，首先需求政府在BT方式的建立工程中明確本身的位置，合理安排資金，確保可以按照BT合同規定及時支付工程價款。其次要提供具有足額價值且易于變現的抵押物用于信譽擔保，普通是國有土地的運用權，只需這樣才干建立政府的良好信譽。 風險：BT方式的工程建立可以順利地進展是以政府的強大公共信譽價值為支撐的。假設政府不斷進展城市擴張加快根底設備建立， 不能按時支付BT工程的回購資金，債務不斷累積、利息等負擔不斷加重，同時又在幾屆政府之間對回購資金相互扯皮， 長時間不妥善處置BT工程的資金問題，那么將嚴重損害政府的信譽價值和籠統，政府將在后續的根底設備建立工程中

26、難以用BT方式找到理想的投資方來實施。同時，也將影響地方社會的穩定與調和。六、BT風險及控制.七、BT融資案例案例一：章丘市繡源河流域綜合治理BT工程 該工程是章丘市重點市政工程繡源河三十里風貌帶的首期開工段，工程全長約8.2公里，采用BT方式，2021年底開工，總投資規模約9.6億元。工程業主為章丘市政府投融資中心，投資方為山東高速章丘開展。章丘公司無施工資質。根據章丘公司與章丘市政府投融資中心簽署的BT合同商定，該工程由章丘公司擔任融資建立，由章丘市政府委托章丘市政府投融資中心作為業主進展回購，工程回購價款約為11.84億元。工程工期約10個月，工程交工驗收后進入2年回購期，回購款每半年支付一