1、山東省金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響研究摘要：本文采用OLS回歸，利用山東省19802017年的時間序列數(shù)據(jù)，從規(guī)模和效率兩個維度探究了山東省金融發(fā)展對三大產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，得出結(jié)論如下。金融發(fā)展規(guī)模對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加具有顯著的抑制作用，而對第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加具有顯著的促進作用;金融發(fā)展效率對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加有顯著的促進作用，而對第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加有顯著的抑制作用。本文分析認為，山東省金融規(guī)模的逐漸擴大，直接或間接地促進了山東省第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)比重的縮小以及第二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)比重的增加，從而使山東省的產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。除此之外，雖然結(jié)果顯示金融發(fā)展效率對山東省產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)負面影

2、響，但是本文認為，這與山東省銀行信貸較大程度地受到政策影響以及未能充分發(fā)揮其資源合理配置功能有關(guān)。依托實證結(jié)果，本文提出了相關(guān)政策建議，供業(yè)界參考。關(guān)鍵詞：金融發(fā)展規(guī)模；金融發(fā)展效率；就業(yè)結(jié)構(gòu)一、引言事實上，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系問題一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的問題。金融和經(jīng)濟發(fā)展的焦點問題是:到底是經(jīng)濟增長導(dǎo)致了金融發(fā)展？還是金融發(fā)展促進了經(jīng)濟增長？或者兩者都互相促進？這也許在不同的地區(qū)有不同的實證答案。一般認為，金融是一國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生變量和核心要素，金融適應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生，為經(jīng)濟服務(wù)，又反作用于經(jīng)濟，對經(jīng)濟的成長和運行發(fā)揮著舉足輕重的影響。同時，金融抑制的作用也會使金融和經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)背離的現(xiàn)象

3、。本文從金融發(fā)展通過為實體經(jīng)濟提供金融資本支持出發(fā)，對山東省金融發(fā)展和經(jīng)濟增長做出實證分析。雖然這一領(lǐng)域研究成果已非常豐富，但具體到山東省的研究成果卻屈指可數(shù)。本文試圖在國內(nèi)外學(xué)者研究基礎(chǔ)之上，通過實證分析，對山東省的金融與經(jīng)濟關(guān)系作出檢驗，以便為山東省的區(qū)域金融發(fā)展和改革提供政策依據(jù)。金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究一直是理論界關(guān)注的重點。山東省作為經(jīng)濟大省和農(nóng)業(yè)大省，其經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r可以看成是我國整體經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表。近年來，山東省第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口比例穩(wěn)步升高，就業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。但是山東省的就業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在著結(jié)構(gòu)不合理、轉(zhuǎn)型緩慢等問題。與此同時，盡管山東省的金融行業(yè)不斷發(fā)展，金融規(guī)模逐漸擴大，然而

4、其也面臨著金融結(jié)構(gòu)相對簡單、金融發(fā)展效率不高等問題。在優(yōu)化山東省產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)過程中，金融是否發(fā)揮了促進就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用？這是山東省經(jīng)濟發(fā)展中亟待解決的問題。文獻綜述Goldsmith(1969)分析了35個國家從18601963年間的金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展問題，提出了著名的金融結(jié)構(gòu)論，認為一國金融工具和金融機構(gòu)就構(gòu)成了金融結(jié)構(gòu)，決定金融結(jié)構(gòu)、金融工具存量和金融交易流量的經(jīng)濟因素的相互作用及其變化就構(gòu)成了該國的金融發(fā)展。金融結(jié)構(gòu)的存在和發(fā)展是金融發(fā)展的基礎(chǔ)，也是經(jīng)濟增長的一個必要條件。基于此，他提出了金融相關(guān)比率(FIR)概念，即某一時期一國全部金融資產(chǎn)價值與該國經(jīng)濟活動總量的比值，用來說明經(jīng)濟貨

5、幣化程度。Mckinnon和Shaw(1973)提出了“金融抑制”和“金融深化”的理論，即政府對金融發(fā)展的制約以及利率的管制會束縛金融的發(fā)展;而解除金融抑制，放松對金融部門的管制，則能夠促進經(jīng)濟健康發(fā)展;金融制度與經(jīng)濟發(fā)展之間存在相互促進、相互制約的關(guān)系，健全的金融制度能夠促進經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)代金融發(fā)展是經(jīng)濟增長的重要原因。King和Levine(1993)使用計量經(jīng)濟學(xué)工具，通過檢驗得出了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間具有較強的正向關(guān)系，即一國金融發(fā)展能夠促進經(jīng)濟增長的結(jié)論。MichaelKFung(2009)通過實證分析得出發(fā)達國家金融發(fā)展與經(jīng)濟增長有較強的正向關(guān)系而發(fā)展中國家金融弱化問題普遍明顯。

6、MKabirHassan、BenitoSanchez和JungSukYu(2011)利用面板數(shù)據(jù)得出在新興經(jīng)濟體中，政府的政策支持是促進金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的重要因素，一個完整的金融體系是促進經(jīng)濟發(fā)展的必要但不充分條件。在國內(nèi)文獻中，關(guān)于中國金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的關(guān)系，周立、王子明(2002)分地區(qū)對中國金融發(fā)展和經(jīng)濟增長關(guān)系的檢驗，得出各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長強關(guān)系的結(jié)論。冉光和、李敬、熊德平、溫濤(2005)通過對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的區(qū)域差異研究，認為中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系具有明顯的區(qū)域差異:西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間具有金融發(fā)展引導(dǎo)經(jīng)濟增長的單向長期因果關(guān)系，而無短期因果關(guān)系

7、;東部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間既具有明顯的雙向長期關(guān)系又具有雙向短期因果關(guān)系。王定祥、李伶俐和冉光和(2009)運用中國19522007年的時序數(shù)據(jù)，運用協(xié)整、誤差修正模型、脈沖響應(yīng)等計量工具，基于資本分工視角并運用新古典經(jīng)濟增長模型，研究了金融資本形成促進經(jīng)濟增長的內(nèi)在機制。很多專家學(xué)者也從區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系入手進行探究。楊勝剛、朱紅(2007)從分析中部地區(qū)經(jīng)濟與金融發(fā)展的現(xiàn)狀入手，利用中部六省面板數(shù)據(jù)對中部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長總量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及城鎮(zhèn)化水平之間的關(guān)系進行了研究，結(jié)論是，中部金融發(fā)展與經(jīng)濟增長具有長期均衡的關(guān)系，但在短期則無明顯關(guān)系。姚耀軍(2009)運

8、用運用區(qū)域宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)在新古典經(jīng)濟增長理論框架下對金融發(fā)展的經(jīng)濟增長效應(yīng)進行實證檢驗，發(fā)現(xiàn)非正規(guī)金融發(fā)展的區(qū)域差異對經(jīng)濟增長的區(qū)域差異具有顯著的解釋力。三、理論模型根據(jù)配第克拉克定理，金融發(fā)展一方面能夠促進經(jīng)濟增長，從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整表現(xiàn)為第一產(chǎn)業(yè)的比重不斷下降，而第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的比重不斷上升的過程。從而促進第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)。但是，金融發(fā)展會通過技術(shù)進步解放第二產(chǎn)業(yè)的部分勞動。無論是根據(jù)配第克拉克定理，還是根據(jù)金融資本逐利性帶來的就業(yè)人員的遷移，金融發(fā)展都能促進地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加。H1:金融發(fā)展規(guī)模對第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)具有負效應(yīng)影響。H2:金融發(fā)展規(guī)模對第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)影響會隨著地區(qū)經(jīng)濟和科學(xué)技

9、術(shù)發(fā)展程度的不同而不同。H3:金融發(fā)展規(guī)模對第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)具有正效應(yīng)影響。H4:金融發(fā)展效率對第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)具有負效應(yīng)影響。H5:金融發(fā)展效率對第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)影響會隨著地區(qū)經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)發(fā)展程度的不同而不同。H6:金融發(fā)展效率對第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)具有正效應(yīng)影響。四、計量模型本文旨在探究金融發(fā)展對山東省就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，從規(guī)模和效率兩個維度來構(gòu)建度量金融行業(yè)發(fā)展質(zhì)量的代理變量，選取金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率作為自變量，用以全面度量區(qū)域金融發(fā)展程度，并探究其與就業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)關(guān)系。在數(shù)據(jù)源的選擇上，考慮到各省份的就業(yè)結(jié)構(gòu)特點以及金融發(fā)展?fàn)顩r，本文選取我國山東省作為研究對象，根據(jù)被數(shù)據(jù)的可得性，選取山東省1

10、980年至2017年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析。在我們的實驗中，考慮到回歸因子均具有嚴格外生性，本文擬通過普通最小二乘法(OLS)來確定因變量與自變量之間的關(guān)系，并建立以下的線性回歸方程式：其中，是系數(shù)，EF=山東省第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/山東省總就業(yè)人數(shù)，ES=山東省第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/山東省總就業(yè)人數(shù)，ET=山東省第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)/山東省總就業(yè)人數(shù)，F(xiàn)IR=山東省金融機構(gòu)年末的存、貸款余額/山東省當(dāng)年GD，PFER=山東省金融機構(gòu)貸款余額/山東省金融機構(gòu)存款余額，PGDP=山東省人均GDPTEC=山東省重要科技成果數(shù)量，是回歸殘差值。由以上模型的建立，考慮到金融發(fā)展，一方面，能夠促進技術(shù)進步，使第一產(chǎn)業(yè)更

11、新機械設(shè)備，增加高科技在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的應(yīng)用，解放一部分勞動力;另一方面，由于金融資本的逐利性，金融發(fā)展可能會更加促進第二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人員向第二、三產(chǎn)業(yè)流動。五、實證分析單位根檢驗在開展OLS回歸之前，為確保樣本序列平穩(wěn)，符合時間序列數(shù)據(jù)進行OLA回歸的條件，本文對各序列進行單位根檢驗。從檢驗結(jié)果來看，原始序列ES、ET、Zscore(PGDP)、Zscore(TEC)的ADF統(tǒng)計量的值均大于1%和5%顯著水平下的臨界值，所以接受原假設(shè)，存在單位根，是非平穩(wěn)序列。而經(jīng)過一次差分后的序列ES、ET、Zscore(PGDP)和Zscore(TEC)的ADF統(tǒng)計量值均小于顯著水平下

12、的臨界值，所以一階差分序列均是平穩(wěn)序列。因此，根據(jù)單位根檢驗結(jié)果，本文對非平穩(wěn)序列變量進行一次差分處理后，進行OLS回歸分析。表1 單位根檢驗結(jié)果變量ADF1%臨界值5%臨界值10%臨界值是否平穩(wěn)EF-4.2201-4.2436-3.5442-3.2046是ES-2.8983-4.2436-3.5442-3.2046否ET-0.005-4.2349-3.5403-3.2024否FER-4.0801-3.621-2.9434-2.6102是FIR-3.6801-4.2528-3.5484-3.2071是PGDP-0.5441-4.2349-3.5403-3.2024否TEC-1.1114-4.2

13、268-3.5366-3.2003否ES-4.3046-4.2349-3.5403-3.2024是ET-6.5369-4.2349-3.5403-3.202445是PGDP-3.6669-4.2349-3.5403-3.2024是TEC-4.8048-4.2349-3.5403-3.2024是2相關(guān)性分析為探究解釋變量之間是否存在多重共線性問題，本文研究首先對其進行Pearson相關(guān)性分析。根據(jù)表2結(jié)果可知，變量FER與變量FIR之間、變量FER與變量PGDP之間、變量FI與變量PGDP之間均在001的水平上呈顯著相關(guān)。且相關(guān)系數(shù)|r|均高于06，屬于強相關(guān)水平。對此，出于謹慎考慮，我們決定采

14、用多重共線性診斷來進一步探究自變量間是否存在潛在的多重共線性問題。表2 相關(guān)性PGDPTECFERFIRPGDP的Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）137TEC的Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）-0.27910.09437FER的Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）-0.711*0.307*1373737FIR的Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）0.706*-0.330*-0.871*1373737373.多元線性回歸分析從表3估計結(jié)果來看，控制了其他變量影響后，模型的估計結(jié)果表明，金融發(fā)展規(guī)模在模型二、三中的系數(shù)皆為正，并且都在001的水平上顯著，則接受原假設(shè)。認為金融發(fā)展規(guī)模的擴大對第二、

15、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)比例增加有顯著的促進作用，且對第三產(chǎn)業(yè)的促進作用大于對第二產(chǎn)業(yè)的促進作用;金融發(fā)展規(guī)模在模型一中的系數(shù)為負，并且在001的水平上顯著，同樣接受原假設(shè)。認為金融發(fā)展規(guī)模對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加具有顯著的抑制作用。金融發(fā)展效率在模型二和模型三中的系數(shù)為負，并且分別在005和001的水平上顯著，在模型一中的系數(shù)為正，并且在001的水平上顯著，則拒絕原假設(shè)。但本文認為，不能簡單地將此結(jié)果解釋為金融發(fā)展效率的提高反而會阻礙山東省就業(yè)結(jié)構(gòu)的改善。因為山東省銀行信用貸款較大程度地受到政策影響，所以不能夠充分發(fā)揮其資源合理配置功能。控制變量方面，經(jīng)濟發(fā)展水平對第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)具有顯著的促進作用，而對第一產(chǎn)

16、業(yè)就業(yè)卻有顯著的抑制作用;科技發(fā)展水平對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)有顯著的促進作用，對第一、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)沒有顯著的作用。表3 多元回歸分析結(jié)果模型1（EF）模型2（ES）模型3（ET）C0.725*0.166*0.109*FER0.111*-0.048*-0.063*FIR-0.169*0.074*0.095*PGDP-0.799*0.342*0.457*TEC-0.0080.025*-0.017F259.4385.927147.443R方0.970.9150.949六、結(jié)論本文基于山東省19802017年的數(shù)據(jù)，探討了山東省金融發(fā)展對三大產(chǎn)業(yè)就業(yè)的影響，認為，金融發(fā)展規(guī)模對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)比重增加具有顯著的抑

17、制作用，而對第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)比重增加具有顯著的促進作用;金融發(fā)展效率對第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)比重增加有顯著的促進作用，而對第二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)比重增加有顯著的抑制作用。本文分析認為，伴隨著山東省金融規(guī)模的逐漸擴大，金融服務(wù)業(yè)的就業(yè)崗位不斷增多，同時金融促進山東省的經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高，帶來的資金促進了山東省科學(xué)技術(shù)的進步，因而直接和間接地促進了第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)比重的縮小，第二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)比重的增加，從而使山東省的產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化;除此之外，雖然結(jié)果顯示金融發(fā)展效率對山東省產(chǎn)業(yè)就業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)負面影響，但是本文認為，不能簡單地將此結(jié)果解釋為金融發(fā)展效率的提高反而會阻礙山東省就業(yè)結(jié)構(gòu)的改善。結(jié)合山東省的

18、歷年數(shù)據(jù)可知，銀行信貸較大程度地受到政策影響，信貸資金過多流入到傳統(tǒng)行業(yè)和國有大型企業(yè)，未能充分發(fā)揮其資源合理配置的功能。同時，由于商業(yè)銀行不斷提高經(jīng)營效率和投資判斷能力，使得銀行在放貸收縮的同時，吸納存款的能力有較大的提升，在這種情況下即使存貸比率有下降，但是實際的金融效率可能有所提升。參考文獻1王元月，王青照我國金融發(fā)展與就業(yè)關(guān)系實證分析J財經(jīng)理論與實踐，2005，26(3):18222李巍，蔡純地區(qū)金融發(fā)展協(xié)同性與國內(nèi)就業(yè)狀況的改善中西部金融發(fā)展優(yōu)先次序的再思考J世界經(jīng)濟研究，2013(12):67713楊愷鈞，潘娟，王舒金融發(fā)展、技術(shù)進步與區(qū)域內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)變遷基于我國東部地區(qū)省級面板數(shù)據(jù)的實證研究J經(jīng)濟經(jīng)緯，201