1、國金證券市場營銷中心2013.0721目錄3什么是傘形證券投資信托？什么是傘形證券投資信托？每一個證券投資信托計劃都對應一個證券資金賬戶。信托公司通過創新型的交易系統安排將一個證券資金賬戶分成若干個子賬戶，每一個子賬戶對應一個信托單元，各個信托單元之間獨立交易、估值、核算。 信托計劃信托計劃 信托信托單元單元1 信托信托單元單元2 信托信托單元單元3 信托信托單元單元4 信托信托單元單元n傘形信托結構簡圖傘形信托結構簡圖4 信托計劃只有一個證券賬戶，且只能有一個保管銀行和一個證券經紀人（分別對應著唯一的保管銀行賬戶和券商資金賬戶）； 信托公司的恒生資產管理系統與券商資金賬戶相連； 各個信托單元

2、的委托人代表在信托單元成立后，會獲得恒生系統分配給該信托單元的子賬戶賬號和密碼； 委托人代表通過子賬戶的獨立運作信托單元的資產； 信托公司與信托計劃的保管銀行共同對各信托單元的財產進行監控、估值、核算和分配。21目錄1.1、華潤傘形1.2、云信傘形基金要素云信平臺華潤平臺西藏平臺劣后限制機構客戶、個人客戶機構客戶、個人客戶機構客戶融資比例1:11:21:31：21：1.51：11：21:1投資期限1,3,6個月6個月-36個月1年、1.5年、2年劣后投資門檻100萬/500萬500萬元1000萬元警戒線0.750.900.930.90.810.6750.900.85平倉線0.700.850.8

3、80.850.7650.63750.850.80優先資金到帳時間T+1配資劣后資金到賬后的3-5個工作日內不確定信托公司托管銀行托管券商劣后投資者華潤信托股份有限公司招商銀行國金證券股份有限公司 投資范圍投資范圍 投資于上海證券交易所、深圳證券交易所或中國金融期貨交易所已經公開發行并掛牌交易的投資產品、中國證監會許可發行的交易所基金和公司債、可轉債等債券品種、銀行存款以及經受托人同意的其他金融品種 投資限制投資限制 1、持有單只股票的比例不得超過該股票總股本的5%； 2、單一股票投資于滬深300成分股票投資總額不得超過總資產總值30%，投資于非滬深300成分股、非創業板上市公司股票的投資總額不

4、得超過本信托單元資產總值的20%； 3、對單只創業板股票的投資比例不超過信托資產總值的10%； 4、不得進行融資融券交易、新股申購、新債申購、新基金申購、權證交易、正回購交易和逆回購交易； 5、不得投資于銀行理財產品、信托產品、信貸資產、定向增發的具有鎖定期的公司股票等； 6、購買單只封閉式基金或債券的投資額不能超過信托單元資產總值的10%； 7、不得主動投資“S”、“ST”、“*ST”、“S*ST”及“SST”類股票及權證等高風險產品； 參與信托的成本及支付參與信托的成本及支付成本：成本：以客戶融資期限一年期，融資比例1:2為例，劣后資金3000萬為7.5%，劣后資金1000萬為8%，劣后資

5、金500萬為8.6%。超過此成本費用，信托公司將以財務顧問費方式返還經營單元。（成本會根據市場的資金成本利率變化而變化）計提及支付：計提及支付：本只產品不需要客戶先付息，利息支付方式為信托費、資金保管費、銷售手續費、顧問費按月計提按季支付按月計提按季支付；優先資金利息按月計提到期支付按月計提到期支付。 劣后資金劣后資金500萬萬1000萬萬3000萬萬融資比例1:11:1.51:21:1, 1:1.5,1:21:1, 1:1.5,1:2融資成本9%8.8%8.5%8%7.5%6-12個月信托資金風險監控指標信托資金風險監控指標預警線=信托優先資金135%平倉線=信托優先資金127.5%以融資比

6、例1:2為例，劣后資金1000萬融資優先資金2000萬為例： 預警線=2000萬135%=2700萬 平倉線=2000萬127.5%=2550萬 信托資金提前結束及提前支取信托資金提前結束及提前支取 提前結束：提前結束：期限滿半年后劣后受益人可以隨時提前結束，提前結束按實際操作天數計息加多付一個月優先資金利息。 提前支取：提前支取：產品凈值高于1.1的以上部分劣后受益人可以申請提取。 14 準入門檻低：次級資金100萬起步。 配資速度快：T日打款（15:00前到賬）， T+1配資。 融資期限短：1個月、3個月和6個月，到期后可展期。 突破20%持倉限制，可全倉持有一支股票（1:3除外）。 簽約

7、高效：一旦簽訂信托合同（建立信托關系），今后只需填寫認購確認書即可打款配資成立第i期單元。 15 上海或深圳證券交易所上市交易的A股股票、銀行存款、國債逆回購交易品種。 16產品產品產品要素產品要素傳統傘形結構化傳統傘形結構化瑞滙瑞滙次級：優先級杠桿比例1:1至1:31:1至1:3次級起步資金300萬或500萬以上100萬起信托單元期限6個月及以上1-6個月，到期后可展期配資效率T+5T+1（T日15:00前打款）單支股票倉位控制信托單元財產凈值30%不超過1000萬元，1:3有50%限制創業板單支股票倉位控制總體20%、單支10%總體50%；單支30%，不超過500萬收益費用計提方式到期計算

8、并支付按日計提按月支付止損線/警戒線1:1 0.70/0.751:2 0.85/0.901:3 0.90/0.951:1 0.70/0.751:2 0.85/0.901:3 0.88/0.93ST單只股票持倉比例信托單元財產凈值5%不允許持有破警戒線后平倉策略禁止買入根據警戒線平出50%現金，且禁止買入提前注銷費用收取方式收滿期費用收滿期費用17子傘子傘總傘總傘單只票限制子傘持有一家上市公司一家上市公司的股票不得超過1,000萬萬單只票限制總傘投資于一家上市公司一家上市公司所發行的股票，不得超過該上市公司總股本的5%（含）總傘投資于一家上市公司一家上市公司所發行的股票不得超過總傘財產凈值的20

9、%創業板限制子傘投資于所有創業板所有創業板上市公司發行的股票，不得超過該期子傘財產凈值的50%；投資于一家創業板一家創業板上市公司所發行的股票，不得超過30%；投資于單只創業板股票不得超過500萬萬；創業板限制總傘投資于所有創業板所有創業板上市公司發行的股票，不得超過信托財產凈值的20%投資于一家創業板一家創業板上市公司所發行的股票，不得超過信托財產凈值的10%18 買入時以成本計算，信托單元持有一家上市公司的股票不得超過1,000萬。 買入時以成本計算，信托單元投資于所有創業板上市公司發行的股票，不得超過該期信托單元財產凈值的50%；投資于一家創業板上市公司所發行的股票，不得超過該期信托單元

10、財產凈值的30%；且投資于單只創業板股票不得超過500萬； 不得投資于受托人定期更新的本信托計劃禁止買入股票名單內的股票。 不得投資于S、ST、*ST、S*ST、SST類股票及權證；19 信托計劃所有信托單位投資于一家上市公司所發行的股票，不得超過該上市公司總股本的5%（含），并不得導致以受托人名義持有上市公司單一股票占該上市公司總股本5%（含）以上；最新一筆導致上述持股比例超過限制的交易指令無效； 買入時以成本價計算，信托計劃所有信托單位投資于一家上市公司所發行的股票不得超過信托計劃財產凈值的20%； 買入時以成本價計算，信托計劃所有信托單位投資于所有創業板上市公司發行的股票，不得超過信托財產凈值的20%，投資于一家創業板上市公司所發行的股票，不得超過信托財產凈值的10%20舉例： 次級客戶計劃認購100萬次級份額，以1：2杠桿配資200萬，期限為1個月。該客戶在T日15:00前向指定信托計劃賬號打款100萬（以到賬時間為準），T+1日優先級200萬配資到賬，即成立第i期信托單元（總共資金300萬）。假設200萬的配資總成本為年化12%，1個月的成本就是1%，即2萬元成本。 該客戶操作期間可以滿倉持有一