1、 2016.03.18管理就是決策管理就是決策l經(jīng)濟(jì)性分析是工程管理的重要工具；l在維修和工程管理中學(xué)習(xí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識有利于提高決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。數(shù)學(xué)是自然科學(xué)之父，經(jīng)濟(jì)學(xué)是是社會學(xué)之母。第一部分：第二部分：工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性評價l資金是有時間價值的資金是有時間價值的。資金時間價值一.現(xiàn)金流量圖構(gòu)成現(xiàn)金流量圖的三要素：1.時間：橫坐標(biāo)表示時間，箭頭向右；2.資金：以縱坐標(biāo)表示資金，與橫坐標(biāo)對應(yīng)的縱坐標(biāo)的大小與流動資金的多少成正比；3.方向：資金流入（收入）為正，表在對應(yīng)時間坐標(biāo)點(diǎn)的上部；資金流出（費(fèi)用或成本，投資等）為負(fù)，標(biāo)在對應(yīng)時間點(diǎn)的小面。如下圖所示。一.現(xiàn)金流量圖（如圖）0123654n

2、.單位：萬美金年150601001005065706570808085二.資金的等值計(jì)算:將將一個時點(diǎn)一個時點(diǎn)發(fā)生的資金金額發(fā)生的資金金額換算換算成成另一時點(diǎn)另一時點(diǎn)的的等等值金額值金額的過程的過程(一）.幾個名詞：1.利息(I)和利率(i):由于資金具有時間價值，即隨著時間是增值的，所以占用資金是要以一定的利率i支付報(bào)酬的，這個報(bào)酬的多少是和占用資金的多少（本金P）和占用的時間（n)有關(guān)的。2.終值F（Future Value）: 指與現(xiàn)值等價的未來某一時點(diǎn)上的資金價值。也可以簡單的理解為，本金加利息： F=P+I沒有免費(fèi)的午餐的哦！3.年金A（Annuity):是指分期等額收取的資金，如折

3、舊，租金，利息等?？梢院唵卫斫鉃榘唇屹J款中，等額還款方式下每月還款的多少；4.現(xiàn)值P（Present Value):簡單理解為借款的本金，可以是一次借，也可以是多次借； 單位：萬美金0123654n.年P(guān)0P5AP.P6P2AAFAAAAAA（二）.相關(guān)的計(jì)算：1.利息的計(jì)算:I=P*(1-(1+i)n）；由于復(fù)利由于復(fù)利計(jì)算比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運(yùn)動的實(shí)際計(jì)算比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運(yùn)動的實(shí)際狀況，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)息狀況，在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)息。2.終值F的計(jì)算：F=P+I=P(1+i）n，用F=P(F/P, i, n)表示；F=A(1+i)n-1)

4、/i ), 用F=A(F/A, i, n)表示；相同的資金在不同的時間點(diǎn)上價值是不同的哦！3.現(xiàn)值P的計(jì)算:P=F/(1+i)n, 用P=F(P/F, i, n)表示；P=A(1+i)n-1)/(i (1+i)n), 用P=A(P/A, i, n)表示;4.年金A的計(jì)算：A=P(i (1+i)n)/ (1+i)n-1), 用A=P(A/P, i, n)表示;A=F(I /(1+i)n-1), 用A=A(A/F, i, n)表示；三. 計(jì)算舉例：例1：有一項(xiàng)目，投資40萬元，年收益10萬元，年經(jīng)營費(fèi)用6萬元，12年末該項(xiàng)目結(jié)束并預(yù)計(jì)有殘值10萬元。試畫出其現(xiàn)金流量圖。 0 1 2 3 4 11

5、1210萬6萬40萬10萬例例2. 2.某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，金額為某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，金額為5050萬萬元，用于元，用于4 4年后更新設(shè)備，如果銀行利率為年后更新設(shè)備，如果銀行利率為5 5，問每年年末至少要存款多少？問每年年末至少要存款多少？ 解：解：A A= =F F（A/FA/F，i i，n n） = =F F（A/FA/F，5%5%，4 4） =50 =50 0.232010.23201 =11.6005 =11.6005（萬元）（萬元）所以，每年年末至少要存款所以，每年年末至少要存款11.600511.6005萬元。萬元。 例3.某企業(yè)欲在5年末投入50萬元進(jìn)行技術(shù)改造

6、，利率為10%，若（1）年末存入；（2）年初存入，則每年各需存入多少等額資金？解：（1）若每年年末存：畫現(xiàn)金流量圖：A1=50(A/F,10%,5)=500.1638=8.19(萬元)（2）若每年年初存：畫現(xiàn)金流量圖：A2=50(P/F,10%,1)(A/F,10%,5）=50 0.9091 0.1638 =7.446(萬元)012345A1=?01234550A2=?例例4. 4. 某企業(yè)興建一工程項(xiàng)目，第一年初投資某企業(yè)興建一工程項(xiàng)目，第一年初投資10001000萬，第二年初投資萬，第二年初投資20002000萬，第三年初投資萬，第三年初投資15001500萬，其中第二年、第三年的投資使用

7、銀行萬，其中第二年、第三年的投資使用銀行貸款，年利率為貸款，年利率為12%12%，該項(xiàng)目從第三年起開始獲，該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款，銀行貸款分利并償還貸款，銀行貸款分5 5年等額償還，問每年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？年應(yīng)償還銀行多少萬元？解：解：先畫現(xiàn)金流量圖，先畫現(xiàn)金流量圖，A=2000(F/P,i,1)+1500(A/P,i,5)A=2000(F/P,i,1)+1500(A/P,i,5) =(2000 =(20001.12+1500) 1.12+1500) 0.277410.27741 =1037.5134( =1037.5134(萬元萬元) )l投資經(jīng)濟(jì)效果評價是投資

8、項(xiàng)目評價的核心內(nèi)容；l簡單的將就是要解決，這筆投資將來能不能盈利（該不該投）？生命周期內(nèi)盈利多少（量化）？未來什么時候開始盈利（投資回收期是多少）？幾個方案中，哪個方案是最優(yōu)的（多方案選優(yōu)）？哦，這得動動腦筋了，不能做“三拍”決策，即“拍拍腦袋決策，拍拍胸脯保證，拍拍屁股走人！”否則，老板會收拾死我的！一.評價指標(biāo)概述：經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)是多種多樣的，他們從不同的角度反映了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性；（一）分類指標(biāo)之一：1.反映貨幣量大小的價值型指標(biāo)價值型指標(biāo)：如凈現(xiàn)值，凈年值，費(fèi)用現(xiàn)值費(fèi)用年值等絕對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；2.反映資金利用效率的效率型指標(biāo)效率型指標(biāo)：如（總）投資收益率，內(nèi)部收益率；凈現(xiàn)值率，利息備付率，償

9、債備付率等相對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；3.反映資金回收時間長短的時間型指標(biāo)時間型指標(biāo)：如靜態(tài)投資回收期，動態(tài)透支回收期等；分類指標(biāo)之二：(二) .按照是否考慮資金的時間價值，經(jīng)濟(jì)評價又分為靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評價和動態(tài)經(jīng)濟(jì)評價：1.靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評價：不考慮資金的時間價值的情況下的經(jīng)濟(jì)分析；優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡單直觀，缺點(diǎn)是，對項(xiàng)目的考察不全面，容易導(dǎo)致短視決策2.動態(tài)經(jīng)濟(jì)評價：考慮資金的時間價值情況下的經(jīng)濟(jì)評價；優(yōu)點(diǎn)是評價更全面，更科學(xué)；二.經(jīng)濟(jì)性評價方法：經(jīng)濟(jì)性評價方法： 確定性評價方法（獨(dú)立型、互斥型、混合型方確定性評價方法（獨(dú)立型、互斥型、混合型方案）案）：投資回收期法、借款償還期法，凈現(xiàn)值法、費(fèi)用現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法不確定

10、性評價方法：不確定性評價方法：盈虧平衡分析法、敏感性分析法，概率分析法；-哎呀，這么多東東我怎么能搞清楚？-，別怕，逗你玩兒呢！實(shí)際用的并不多l(xiāng)三。經(jīng)濟(jì)性評價中最常用的最重要的幾個評價指標(biāo)：l第一類指標(biāo)：價值型價值型指標(biāo)指標(biāo)l主要學(xué)習(xí)主要學(xué)習(xí)2 2個指標(biāo)：個指標(biāo)：凈現(xiàn)值（凈現(xiàn)值（NPV),NPV),凈凈年值（年值（NAV)NAV)；l了解了解2 2個指標(biāo)：個指標(biāo)：費(fèi)用現(xiàn)值（費(fèi)用現(xiàn)值（PC, Present PC, Present Cost)Cost)與費(fèi)用年與費(fèi)用年值；不常用；值；不常用；(一）凈現(xiàn)值NPV（NPV，Net Present Value）1.計(jì)算公式： I0_-基準(zhǔn)折現(xiàn)率，類似銀

11、行的利率；判斷準(zhǔn)則：若NPV0，項(xiàng)目可接受；若NPV 0，項(xiàng)目不可接受。 ),/(）（00tiFPCOCINPVnttntnttttiFPCOtiFPCINPV0000),/(),/(現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和哥，這公式這么復(fù)雜，我記不??！-算哥求你了，這個必須給哥記??！l2.凈現(xiàn)值（NPV）的意義：該指標(biāo)是對投資項(xiàng)目進(jìn)行動態(tài)評價的最重要的指標(biāo)之一動態(tài)評價的最重要的指標(biāo)之一。該指標(biāo)要考察的是項(xiàng)目壽命周期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量。按照一定的折現(xiàn)率將各年的經(jīng)現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時間點(diǎn)（通常是初期）的現(xiàn)值累加值就是凈現(xiàn)值；l3.凈現(xiàn)值（NPV）的大小與基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0有關(guān)；l4. 基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0:基準(zhǔn)

12、折現(xiàn)率是凈現(xiàn)值計(jì)算中反映資金時間價值的基準(zhǔn)參數(shù)，是導(dǎo)致投資行為發(fā)生所要求的最低投資回報(bào)率，稱為最低要求收益率。決定i0要考慮的因素：資金成本，項(xiàng)目風(fēng)險哥，我聽著犯困，學(xué)會了哥請你吃大餐去！這個家伙像是數(shù)學(xué)里的乘法口訣，必須會！NPV0ii*典型的NPV函數(shù)曲線5. NPV有許多高深的含義，那都是經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的內(nèi)容，我們就不做深入探討了。6.典型的NPV函數(shù)圖如下：（二）. 凈年值（凈年值（NAVNAV，Net Annual ValueNet Annual Value）：）：1. 1.概念：是通過資金的等值換算將項(xiàng)目凈現(xiàn)值分?jǐn)偟礁拍睿菏峭ㄟ^資金的等值換算將項(xiàng)目凈現(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖芷趦?nèi)各年（從第壽命

13、周期內(nèi)各年（從第1 1年到第年到第n n年）的等額年值；年）的等額年值；2. 2.計(jì)算公式：計(jì)算公式：niPANPVNAV , ,/0),/)(,/(000niPAtiFPCOCIntt）（3.評價標(biāo)準(zhǔn)：若NAV 0，方案可以接受；否則,拒絕?？捎糜趬勖芷谙嗤煌桨傅谋冗x。凈年值與凈現(xiàn)值等效（相同周期）。別怕，其實(shí)很簡單的，就是先算NPV，再用NPV求NAV.;和由P求A是一樣滴?。ㄈ?費(fèi)用費(fèi)用現(xiàn)值（現(xiàn)值（PC, Present CostPC, Present Cost) )與與費(fèi)用年費(fèi)用年值值(AC(AC, Annual Cost, Annual Cost) )。這。這2 2個指標(biāo)不常

14、用，可以不個指標(biāo)不常用，可以不做深入學(xué)習(xí)。做深入學(xué)習(xí)。2. 2.其實(shí)其實(shí)PCPC只不過是將只不過是將NPVNPV中的費(fèi)用一項(xiàng)（中的費(fèi)用一項(xiàng)（CO)CO)單獨(dú)單獨(dú)拿出來求現(xiàn)值。拿出來求現(xiàn)值。一般用于壽命周期相同方案的比較，在單方案評價時計(jì)算PC是沒有意義的。選優(yōu)原則：費(fèi)用最小；3.費(fèi)用年值（AC):類似于NPA，用于多方案比較和評價時，在單方案評價時計(jì)算AC是沒有意義的。選優(yōu)原則：年費(fèi)用最??；記住，在NPV0,所以可以投資該設(shè)備。NPV2=-40000+(15000-3500)(P/A,10%,4)+5000(P/F,10%,4) =-40000+115003.179+50000.6830=-2

15、6.5（元）由于NPV20,所以不能投資該設(shè)備。NPV0! 運(yùn)營4年虧本，連投資都收不回來，我才不做這傻事了！例2：設(shè)有三個修建太陽能熱水灶的投資方案A、B、C，在現(xiàn)時一次投資分別為20000元、40000元與100000元，設(shè)三個方案的有效期均為20年，并且未安裝此太陽能熱水灶之前，企業(yè)每年交電費(fèi)10000元，而A方案每年能節(jié)省電費(fèi)30%，B方案每年能節(jié)省電費(fèi)50%，C方案每年能節(jié)省電費(fèi)90%，但A、B兩種方案在20年之后，完全報(bào)廢，而方案C的太陽灶在20年之后，還能以10000元售出。假定銀行利率為10%，試選擇。解：解：先畫現(xiàn)金流量圖先畫現(xiàn)金流量圖，再計(jì)算，再計(jì)算NAV;NAV;結(jié)論：因

16、為結(jié)論：因?yàn)镹AVc0,NAVcNAVb, NAVaNAVb, 所以選擇所以選擇A A方案！方案！ 感興趣的話，可以再用感興趣的話，可以再用NPVNPV分析一下，看是否和分析一下，看是否和NAVNAV的結(jié)論一致。的結(jié)論一致。)(6503000)20%,10,/(20000元PANAVA)(3005000)20%,10,/(40000元PANAVB)(2580)20%,10,/(100009000)20%,10,/(100000元FAPANAVCl小結(jié):l 1. 價值類指標(biāo)價值類指標(biāo)只要記住最常用的2個就夠了：NPV與NAV!l 2. 怎么掌握著2個指標(biāo)：a.熟練掌握繪制現(xiàn)金流量圖；b.熟練掌握

17、資金的等值計(jì)算；l3. l4. 設(shè)備管理過程中數(shù)據(jù)（維修維護(hù)費(fèi)用，設(shè)備的運(yùn)營費(fèi)用，設(shè)備的采購價格等）的收集積累太重要了！告訴你個秘密，復(fù)利計(jì)算可以快速的查表，一般人不告訴他！等效凈現(xiàn)值NPV凈年值NAV費(fèi)用現(xiàn)值PC費(fèi)用年值A(chǔ)C等效特例特例第二類第二類 效率型經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)效率型經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)l主要學(xué)習(xí)主要學(xué)習(xí)1 1個指標(biāo)；個指標(biāo)；內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率（IRRIRR，Internal Internal Rate of ReturnRate of Return），），非常重要！非常重要！l了解了解2 2個指標(biāo)：個指標(biāo)：凈現(xiàn)值率（ NPVR, Net Present Value Rate），投資收益率，

18、不常用；不常用；重要事情說3遍！! ！（一）（一）. . 內(nèi)部收益率（內(nèi)部收益率（IRRIRR，Internal Rate of Internal Rate of ReturnReturn）：）：1. 1.指項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累指項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時的折現(xiàn)率。即：項(xiàng)目計(jì)等于零時的折現(xiàn)率。即：項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時凈現(xiàn)值為零時的的折現(xiàn)率。折現(xiàn)率。2. 2. 計(jì)算計(jì)算IRRIRR的理論公式的理論公式: :3. 3.判斷準(zhǔn)則判斷準(zhǔn)則：若：若IRRIRRi i0 0，項(xiàng)目可接受；，項(xiàng)目可接受； 若若IRR iIRR i0 0，項(xiàng)目不可接受。項(xiàng)目不可接受。iIRR

19、tiFPCOCIntt 0),/(NPV 若0這還不簡單，不就是讓NPV=0，求i* 嗎 !是嗎？要解一元高次方程呢！不簡單！4. 4. IRRIRR的計(jì)算方法的計(jì)算方法內(nèi)插法內(nèi)插法ntttIRRCOCIIRRNPV00)1()()(0NPViNPV1| NPV2|NPV1NPV2IRRi1i2 i1i1i2NPV1IRR211121NPVNPVNPViiiIRR122111iiNPVNPVNPViIRR式中：式中：i i1 1凈現(xiàn)值接近于零但為正值時的折現(xiàn)率；凈現(xiàn)值接近于零但為正值時的折現(xiàn)率；i i2 2凈現(xiàn)值接近于零但為負(fù)值時的折現(xiàn)率；凈現(xiàn)值接近于零但為負(fù)值時的折現(xiàn)率；NPVNPV1 1

20、低折現(xiàn)率低折現(xiàn)率( (i i1 1) )時的凈現(xiàn)值時的凈現(xiàn)值( (正值正值) )；NPVNPV2 2 高折現(xiàn)率高折現(xiàn)率( (i i2 2) )時的凈現(xiàn)值時的凈現(xiàn)值( (負(fù)值負(fù)值) )。為了保證為了保證IRRIRR的精確性，的精確性，i i2 2與與i i1 1的差值一般不應(yīng)超的差值一般不應(yīng)超過過2 2，最大不能超過，最大不能超過5 5。)(122111iiNPVNPVNPViIRR5.IRR的經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義：a. IRR是由項(xiàng)目整個壽命周期的現(xiàn)金流量決定的，是項(xiàng)目的實(shí)際收益率，真實(shí)地反映了項(xiàng)目投資的使用效率；b.但是，IRR它反映的是項(xiàng)目壽命期內(nèi)沒有回收的投資的盈利率，而不是初始投資在整個壽命期內(nèi)

21、的盈利率。l6. 6.內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率IRRIRR的適用條件：的適用條件：la. a. 內(nèi)部收益率的計(jì)算適用于內(nèi)部收益率的計(jì)算適用于常規(guī)方案常規(guī)方案。lb. 常規(guī)方案常規(guī)方案是在壽命期內(nèi)除建設(shè)期或者是在壽命期內(nèi)除建設(shè)期或者投產(chǎn)初期的凈現(xiàn)金流量為投產(chǎn)初期的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值負(fù)值外，其余外，其余年份均為年份均為正值正值，壽命期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的，壽命期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的正負(fù)號只正負(fù)號只從負(fù)到正變化一次從負(fù)到正變化一次，且所有負(fù)，且所有負(fù)現(xiàn)金流量都出現(xiàn)在正現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量都出現(xiàn)在正現(xiàn)金流量之前之前。lc. c.內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率只適用于只適用于單個單個方案方案的評價，的評價，對于對于多個方案多個方案選優(yōu)

22、選優(yōu)要用要用增量內(nèi)部收益率增量內(nèi)部收益率。7. 7. IRRIRR與與NPVNPV、NAVNAV的區(qū)別的區(qū)別a a. IRR反映了投資的使用效率, 是由項(xiàng)目的現(xiàn)金流量決定的，是內(nèi)生的。b. 計(jì)算NPV、NAV時，折現(xiàn)率i0事先已經(jīng)給定。8. 對于解一元高次方程求解IRR的過程，出現(xiàn)多個解和無解的問題，該如何怎么辦？那多是和投資方式（如多次重復(fù)投資等）有關(guān)，需要做具體和很專業(yè)的分析了。如果求出多個IRR的值或干脆就沒有解怎么辦？那就超出了我們目前思考的范圍了，別管它！二. 凈現(xiàn)值率（NPVR, Net Present Value Rate）:1.計(jì)算公式為計(jì)算公式為：2.評價標(biāo)準(zhǔn)評價標(biāo)準(zhǔn)：若若N

23、PVR NPVR 0 0，項(xiàng)目可以接受；，項(xiàng)目可以接受；若若NPVR NPVR 8%,則可行。則可行。PINPVNPVRntttiFPINPV0),/(哥，這公式臺復(fù)雜了，記不住??？好記！分母不就是將所有的各年的投資折現(xiàn)成投資的NPV嗎！這個指標(biāo)在日常工作中不常使用三.舉例：例例1 1：某公司用某公司用10001000元購買一套設(shè)備，壽命為元購買一套設(shè)備，壽命為4 4年，該設(shè)備的年，該設(shè)備的現(xiàn)金流量圖如下：現(xiàn)金流量圖如下：計(jì)算內(nèi)部收益率（計(jì)算內(nèi)部收益率（IRR).IRR).結(jié)果為：結(jié)果為：IRR=10%;IRR=10%;0 1 2 3 44003702402201000例2：有兩個簡單的投資方

24、案，現(xiàn)金流量如表所示，i0=10%，應(yīng)如何選擇？解：分別用NPV、IRR計(jì)算如下：NPVA=-1500+(1150-650)(P/A,10%,10)=1572(萬元)NPVB=-2300+(1475-825)(P/A,10%,10)=1693.6(萬元)IRRA=31.2% ； IRRB=25.34%, 由于在市場經(jīng)濟(jì)制度下，私人投資項(xiàng)目都是以投資者利潤最大化即現(xiàn)金流量最大化為根本目標(biāo)的，所以應(yīng)該選擇NPV最大化的方案為最佳方案。 選B方案方案方案投資投資年經(jīng)營費(fèi)用年經(jīng)營費(fèi)用年銷售收入年銷售收入壽命（年）壽命（年）A A15001500650650115011501010B B23002300

25、825825147514751010好記的，NPV,IRR都大的，選大的；NPV大，IRR小的，選NPV大的。例3.某涂料廠計(jì)劃采購一臺自動貼標(biāo)機(jī)代替原有的手動貼標(biāo)方式。設(shè)備的價格約為:20萬圓，設(shè)備投入使用后，可以節(jié)省1.個操作員工（每個操作工的年薪約為3.5萬元，此項(xiàng)費(fèi)用可看成是機(jī)會收益（Opportunity Benefits),屬于收入）;設(shè)備的年維護(hù)費(fèi)用約為RMB2，000圓，設(shè)備的能源消耗可以忽略不計(jì)，設(shè)備壽命為10年，到期后的設(shè)備殘值為RMB 5000圓。試計(jì)算：1.此投資的內(nèi)部收益率IRR；2.如果基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，此投資是否可行？解；先畫現(xiàn)金流量圖。如下：NPV=-20+（

26、3.5-0.2)*(P/A, i*,10)+0.5(P/F, ,i*,10), 式中，A=3.3,F=0.5;用試算法，先選 i*=10%,NPV=-20+3.3*6.1446+0.5*0.38565=0.46998萬元0；再選i*=12%,NPV=-20+3.3*5.650+0.5*0.322=-1.194萬元基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%， 2.在基準(zhǔn)折現(xiàn)率ic=10%，情況下，算得凈現(xiàn)值NPV=0.47萬元0，所以此項(xiàng)目可行！ 01234567891020單位:萬圓人民幣3.50.20.5第三類第三類 時間型經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)時間型經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)一一. .最主要的指標(biāo)是最主要的指標(biāo)是: :動態(tài)動態(tài)投資回收期投

27、資回收期（dynamic investment pay-back period）和和靜態(tài)靜態(tài)投資回收期投資回收期（static payback period of investment）. .二二. .固定資產(chǎn)投資借款償還期固定資產(chǎn)投資借款償還期, ,在我們在我們企業(yè)企業(yè)日常工作中不常使用；日常工作中不常使用；l一、投資回收期1.投資回收期是指從項(xiàng)目投資之日算起，以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需的時間，反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)清償能力和風(fēng)險大小。2.評價標(biāo)準(zhǔn)：TT標(biāo)時，投資方案可行；反之，不可行。多個可行方案進(jìn)行比較，投資回收期越短越好。包括靜態(tài)/動態(tài)/增量投資回收期3.靜態(tài)投資回收期的缺點(diǎn)：第一，它沒有

28、反映資金的時間價值；第二，沒有考慮投資回收以后的經(jīng)濟(jì)效果，對項(xiàng)目的考察不全面，容易導(dǎo)致短視決策。4.靜態(tài)投資回收期：未考慮資金時間價值靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式為：式中：T靜態(tài)投資回收期； CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流出量； t 年份；TttCOCI00)(計(jì)算靜態(tài)投資回收期的實(shí)用公式為：年份年份0 01 12 23 34 45 56 6總投資總投資6000600040004000年收入年收入5000500060006000800080008000800075007500年支出年支出2000200025002500300030003500350035003500凈現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流量量-6000-60

29、00-4000-40003000300035003500500050004500450040004000累計(jì)凈現(xiàn)累計(jì)凈現(xiàn)金流量金流量-6000-6000-10000-10000-7000-7000-3500-350015001500600060001000010000當(dāng)年凈現(xiàn)金流量絕對值上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的出現(xiàn)正值的年份數(shù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始1T（年）7.35000350014T(二).動態(tài)投資回收期：考慮資金時間價值1.動態(tài)投資回收期計(jì)算公式為：式中：Tp動態(tài)投資回收期； i0折現(xiàn)率2.評價標(biāo)準(zhǔn)：TT標(biāo)時，投資方案可行；反之，不可行。多個可行方案進(jìn)行比較，投資回收期越短越好.pTtttiFPC

30、OCI000),/()(例例2 2：用例用例1的數(shù)據(jù)，貼現(xiàn)率為的數(shù)據(jù)，貼現(xiàn)率為10%，單位：萬元，單位：萬元計(jì)算動態(tài)投資回收期的實(shí)用公式為：解得：年份年份0 01 12 23 34 45 56 6現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量5000500060006000800080008000800075007500現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量60006000400040002000200025002500300030003500350035003500凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-6000-6000-4000-40003000300035003500500050004500450040004000貼現(xiàn)系數(shù)貼現(xiàn)系數(shù)1 10.909

31、10.90910.82640.82640.75130.75130.68300.68300.62090.62090.56450.5645凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值現(xiàn)值-6000-6000-3636-36362479247926302630341534152794279422582258累計(jì)凈現(xiàn)金累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值流量現(xiàn)值-6000-6000-9636-9636-7157-7157-4527-4527-1112-11121682168239403940當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值值的絕對值上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值1pT（年）4.42794111215解：pT小結(jié)： 1.在日常

32、的工程項(xiàng)目中，掌握這些經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)和處理，做一些簡單的經(jīng)濟(jì)性評價和決策應(yīng)該是夠了；2.日常工作中數(shù)據(jù)的收集和積累是非常重要和必要的！3.深入思考：如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)評價標(biāo)準(zhǔn)，決策一臺已使用一段時間的設(shè)備是該繼續(xù)維修后使用還是報(bào)廢購置新的設(shè)備?或者是更新?lián)Q代？重要事情說3遍！CFCostFunctionValue)()()(成本功能價值一.價值工程的定義及特點(diǎn):l1.價值工程是國際上公認(rèn)的最有效的現(xiàn)代化管理方法之一。二戰(zhàn)后，價值工程與質(zhì)量管理、系統(tǒng)工程、工業(yè)工程、行為科學(xué)、網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃技術(shù)一起被稱為最先進(jìn)、最有價值的六大管理技術(shù)。l價值工程(Value Engineering ,VE)，又稱價值分析（Valu

33、e Analysis， VA ）,是以最低的壽命周期成本，可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能，著重于功能價值分析的有組織的活動。l國家標(biāo)準(zhǔn)GB8223-87價值工程基本術(shù)語和一般工作程序中的定義：價值工程是指通過各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對所研究對象的功能與費(fèi)用進(jìn)行系統(tǒng)分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象價值的思想方法和管理技術(shù)。.價值(Value)：是指研究對象所具有的功能與取得該項(xiàng)功能所需的壽命周期成本之比。價值工程中的價值不同于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的交換價值和使用價值。價值工程中的價值是一種比較價值或相對價值的概念，對象的效用或功能越大，成本越低，價值就越大。.評價標(biāo)準(zhǔn)：價值系數(shù)1 重要程度大而成本低，可作為研究對象價

34、值系數(shù)=1 重要程度和成本相當(dāng)，不作為研究對象價值系數(shù)=0 構(gòu)配件不重要，可取消或合并CFCostFunctionValue)()()(成本功能價值_這公式簡單！我喜歡！2.功能(Function):功能是指研究對象能夠滿足某種需求的一種屬性，亦即某種特定效能、功能或效用。功能分類:(1)基本功能（Basic function）和輔助功能（Supporting function） 手機(jī)(2)必要功能（Necessary function）和不必要功能（Unnecessary function ）(3)使用功能（Use function）和品位功能（Esteem function ）(4)不足功

35、能（Insufficient function）和過剩功能（Plethoric function ）說明說明: :由于功能的單位無法統(tǒng)一由于功能的單位無法統(tǒng)一, ,所以不能直接代入公式計(jì)算所以不能直接代入公式計(jì)算, ,必須先轉(zhuǎn)換成功率系數(shù)必須先轉(zhuǎn)換成功率系數(shù)( (無量綱的純數(shù)字無量綱的純數(shù)字),),才可以使用才可以使用; ;3.壽命周期成本(Life cycle cost)1)壽命周期 從對象被研究開發(fā)、設(shè)計(jì)制造、用戶使用直到報(bào)廢為止的整個時期.2)壽命周期成本 是指整個壽命周期過程中發(fā)生的全部費(fèi)用。壽命周期成本包括生產(chǎn)成本和使用成本兩部分。 生產(chǎn)成本是指發(fā)生在生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的成本，包括研究、開

36、發(fā)、設(shè)計(jì)，以及制造過程中的費(fèi)用。 使用成本是指用戶在使用過程中支付的各種費(fèi)用的總和，包括使用耗能、日常管理、維護(hù)維修等方面的費(fèi)用。壽命周期經(jīng)濟(jì)壽命自然壽命研發(fā)報(bào)廢研發(fā)不宜使用價值工程一般以經(jīng)濟(jì)壽命來計(jì)算和確定對象的壽命周期3.壽命周期成本(Life cycle cost)壽命周期研究開發(fā) 設(shè)計(jì)制造投入使用使用費(fèi)用 C2壽命周期費(fèi)用 C = C1+ C2建設(shè)費(fèi)用 C1CminCmin生產(chǎn)成本C1功能F F0 最小成本功能 成本C 總成本（全壽命成本） C使用成本C2產(chǎn)品功能與成本的關(guān)系圖_哥,是不是可以用這個思路去決策設(shè)備的更新和報(bào)廢問題?_對啦!算你聰明4、提高價值的途徑： 功能不變，降低成本

37、 F，CV （節(jié)約型） 成本不變，提高功能 F，C V （改進(jìn)型）既提高功能又降低成本 F，C V （雙向型） 成本略有提高而功能有較大改善 F，C V （投資型） 功能稍有下降而成本大幅度下降F，C V （犧牲型） 最理想二. 價值工程在工程實(shí)踐中的應(yīng)用舉例：例1某設(shè)備工程師針對某設(shè)備制造商設(shè)計(jì)的某套設(shè)備，提出了A、B、C三個方案，進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和專家調(diào)整后得出如表所示數(shù)據(jù)。問題：1.計(jì)算各方案成本系數(shù)、功能系數(shù)和價值系數(shù)，并確定最優(yōu)方案。 2.簡述價值工程的工作步驟和階段劃分。方案功能方案功能方案功能得分方案功能得分方案功能重要方案功能重要程度程度A AB BC CF F1 19 99

38、98 80.25 0.25 F F2 28 8101010100.35 0.35 F F3 310107 79 90.25 0.25 F F4 49 910109 90.10 0.10 F F5 58 88 86 60.05 0.05 單方造價單方造價1325132511181118122612261.00 1.00 解：1.計(jì)算功能系數(shù)（F）各方案功能系數(shù)的計(jì)算方案方案功能功能功能重功能重要程度要程度A AB BC C分值分值加權(quán)分值加權(quán)分值分值分值加權(quán)分值加權(quán)分值分值分值加權(quán)分加權(quán)分值值F F1 10.250.259 92.252.259 92.252.258 82 2F F2 20.35

39、0.358 82.82.810103.53.510103.53.5F F3 30.250.2510102.52.57 71.751.759 92.252.25F F4 40.10.19 90.90.910101 19 90.90.9F F5 50.050.058 80.40.48 80.40.46 60.30.3合計(jì)合計(jì)1 144448.858.8544448.98.942428.958.95加權(quán)分值指數(shù)化加權(quán)分值指數(shù)化8.85/8.85/（8.85+8.85+8.9+8.958.9+8.95）8.9/8.9/（8.85+8.85+8.9+8.958.9+8.95）8.95/8.95/（8.8

40、5+8.85+8.9+8.958.9+8.95）功能評價系數(shù)功能評價系數(shù)0.332 0.332 0.333 0.333 0.335 0.335 2.計(jì)算各方案成本系數(shù)(C)和價值系數(shù)（V）各方案成本系數(shù)和價值系數(shù)的計(jì)算見由表可見，B為最優(yōu)方案。方案方案單方造價單方造價成本系數(shù)成本系數(shù)= =/3669/3669功能系數(shù)功能系數(shù)價值系數(shù)價值系數(shù)= =/ /最優(yōu)方案最優(yōu)方案A A132513250.3610.3610.3320.3320.920.92B B111811180.3050.3050.3330.3331.091.09B BC C122612260.3340.3340.3350.3351.0

41、01.00合計(jì)合計(jì)366936691.0001.0001.0001.000例2.某化工企業(yè)擬建造一座辦公樓，有以下三種可行的設(shè)計(jì)方案：方案A：結(jié)構(gòu)方案為大柱網(wǎng)框架輕墻體系，采用預(yù)應(yīng)力大跨度疊合樓板，墻體材料采用多孔磚及移動式可拆裝式分室隔墻，窗戶采用單框雙玻璃塑鋼窗，面積利用系數(shù)93%，單方造價為1437.58元/m2.方案B：結(jié)構(gòu)方案同方案A，采用內(nèi)澆外砌、窗戶采用單框雙玻璃空腹鋼窗，面積利用系數(shù)87%，單方造價1108元/m2。方案C：結(jié)構(gòu)方案采用磚混結(jié)構(gòu)體系，采用多孔預(yù)應(yīng)力板，墻體材料采用標(biāo)準(zhǔn)磚，窗戶采用單玻璃空腹鋼窗，面積利用系數(shù)70.69%，單方造價1081.8元/m2。方案功能得分

42、及重要系數(shù)見下表。方案功能得分及重要系數(shù)表問題：1試應(yīng)用價值工程方法選擇最優(yōu)設(shè)計(jì)方案。2為控制工程造價和進(jìn)一步降低費(fèi)用，擬針對所選的最優(yōu)設(shè)計(jì)方案的土建工程部分，以工程材料費(fèi)為對象開展價值工程分析。將土建工程劃分為4個功能項(xiàng)目，各功能項(xiàng)目評分值及其目前成本見下表。按限額設(shè)計(jì)要求目標(biāo)成本額應(yīng)控制在12170萬元。方案功能方案功能方案功能得分方案功能得分 方案功能重要系數(shù)方案功能重要系數(shù)A B C結(jié)構(gòu)體系F1101080.25模板類型F2 101090.05墻體材料F3 8970.25面積系數(shù)F4 9870.35窗戶類型F5 9780.1例2.基礎(chǔ)資料表： 試分析各功能項(xiàng)目的目標(biāo)成本及其成本可能降低

43、的幅度，并確定出功能改進(jìn)順序。序號 功能項(xiàng)目 功能評分 目前成本（萬元）1A.樁基圍護(hù)工程1115202B.地下室工程 1014823C.主體結(jié)構(gòu)工程 3547054D.裝飾工程385105合計(jì)9412812問題1：解：（1）成本系數(shù)計(jì)算如下表：（2）功能因素評分與功能系數(shù)計(jì)算如下表： 成本系數(shù)成本系數(shù)成本系數(shù)A1437.480.3963B11080.3055C1081.80.2982合 計(jì)3627.281.0000功能因數(shù)功能因數(shù)重要因數(shù)重要因數(shù)方案功能得分加權(quán)值方案功能得分加權(quán)值A(chǔ)BCF10.250.25*10=2.500.25*10=2.500.25*8=2.00F20.050.05*10=0.500.05*10=0.500.05*9=0.45F30.250.25*8=2.000.25*9=2.250.25*7=1.75F40.350.35*9=3.150.35*8=2.800.35*7=2.45