1、12企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制1. 1. 企業資金管理企業資金管理資金流動性受制於以下的企業活動：資金流動性受制於以下的企業活動：a) a) 投資決定投資決定b) b) 融資決定融資決定c) c) 營運狀況營運狀況3企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制企業資金管理企業資金管理資金對企業的重要性：資金對企業的重要性：派發股息派發股息上市公司流動性風險上市公司流動性風險收購合併的策略收購合併的策略開拓業務開拓業務償還債項償還債項回購股票回購股票4企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制現金流管理的方法：現金流管理的方法：現金流預算表現金流預算表投資多餘資金投資多餘資金

2、管理應收帳管理應收帳 / 支付帳支付帳管理存貨管理存貨5企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制現金流管理的方法：現金流管理的方法：增加不同的融資渠道增加不同的融資渠道壞帳管理壞帳管理稅務計劃及管理稅務計劃及管理6企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制現金流量表內關注的部份：現金流量表內關注的部份：營運現金流狀況營運現金流狀況投資現金流投資現金流融資產生的現金流融資產生的現金流7企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制應收款管理方法：應收款管理方法：應收款變現比率應收款變現比率應收款變現所需天數應收款變現所需天數制定適當收款政策制定適當收款政策8制定適當收款政策制定適當收款政策貿

3、易信貸 (Trade Credit)e.g. “2/10 net 30” or “3/10 wef 60”10天還款可享2%折扣，30天的信貨期限。代理應收款 (Factoring)將應收款出售並銀行，即時套現。9企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制存貨管理方法：存貨管理方法：存貨變現比率存貨變現比率存貨儲倉天數存貨儲倉天數10企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制現金流循環：現金流循環：現金現金應收帳款應收帳款應付帳款應付帳款存貨存貨11企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制分析公司的現金管理水平：分析公司的現金管理水平：公司財務公司財務報表分析報表分析公司財務公司財務比

4、率分析比率分析公司管理公司管理質素分析質素分析+基楚分析基楚分析定量分析定量分析定性分析定性分析完善分析架構完善分析架構找出現金管理的問題，尋求解決方案找出現金管理的問題，尋求解決方案12市場佔有市場佔有市場增長市場增長13資金控制的方法資金控制的方法FINISHED GOODS INVENTORY存貨存貨 ACCRUED WAGESAND OTHER EXPENSES應付未付工資及其他支出應付未付工資及其他支出 NET FIXEDASSETS固定資產固定資產 RAW MATERIAL原材料原材料 ACCOUNTS RECIEVABLE應收帳應收帳 CASH現金現金 TRADE PAYABLE

5、應付貨款應付貨款 SHAREHOLDERS EQUITY投資者收益及資本投資者收益及資本 DEBT負債負債 WORK IN PROCESS半制成品半制成品 工資折舊銷售及行政費薪金支出現金銷售收款投資股息及回購股份貸款支付利息及償還貸款購貨付款購買資產變賣資產14企業資金管理重點與控制企業資金管理重點與控制15資金控制的方法資金控制的方法資金管理失誤將會導致非常嚴資金管理失誤將會導致非常嚴重的後果！重的後果！例子：過度擴張業務導致破產例子：過度擴張業務導致破產(Insolvency by Overtrading)(Insolvency by Overtrading)16資金控制的方法資金控制的

6、方法例子：例子：z 企業規模小現金流淨值基企業規模小現金流淨值基數少，並且面對非常理想數少，並且面對非常理想的經營環境。的經營環境。1. 1.開始擴張業務，大量投資開始擴張業務，大量投資在固定資產增加生產以滿在固定資產增加生產以滿足需求。足需求。17資金控制的方法資金控制的方法z 由於資金不足，必需透過借入短期貸款以滿足資金需求。z 流動資產內存貨及應收帳款上升，現金不足支付短期需求，借入更多短期貸款，並抵押固定資產。 18資金控制的方法資金控制的方法z 毛利率下降，減價賤賣存貨毛利率下降，減價賤賣存貨以增加現金流入。以增加現金流入。z 短期負責率極高，無法支付短期負責率極高，無法支付工資及營

7、運開支，導致生產工資及營運開支，導致生產停頓。停頓。19資金控制的方法資金控制的方法z 無法支付利息及欠款，被債權人申請公司破產，並由法庭接管。z 變賣公司資產用以償還債項。20資金控制的方法資金控制的方法中外失敗例子包括： 日本八佰伴集團 美國Xerox集團 香港兆峰集團 中國？21增加現金流量的增加現金流量的9 9種方法種方法z 用電子通滙（Electronic Fund Transfer）直接將他人所付款項由電子綫路轉人你的銀行帳戶。z 企業有許多辦事地點和分支機構，採用集中帳戶的辦法，賺取更高的利息。22增加現金流量的增加現金流量的9 9種方法種方法z 向早支付款項的客戶提供現金折扣。z 要及時將帳單送給客戶。23增加現金流量的增加現金流量的9 9種方法種方法z 要採取積極的收帳政策，一系列不斷地愈來愈嚴厲的步驟。z 每天將當天收到的現金存入銀行。24增加現金流量的增加現金流量的9 9種方法種方法z 讓別人代理你