1、1、某企業購買機器設備價款20萬元，可為企業每年增加凈利2萬元，該設備可使用5年，無殘值，采用直線法計提折舊，該企業的貼現率為10%。【要求】（1） 用靜態法計算該投資方案的投資利潤率、投資回收期，并對此投資方案作出評價。解： 投資利潤率=設備年折舊額=4（萬元）NCF15=2+4=6（萬元）投資回收期=3.33（年）（2）用動態法計算該投資方案的凈現值、凈現值率、現值指數、內含報酬率，并對此投資方案作出評價。解：設備年折舊額=4（萬元）年現金凈流量=2+4=6（萬元）凈現值=6×（P/A,10%,5）20 = 6×3.790820 =2.7448（萬元）凈現值率=現值指數

2、=或=凈現值率+1=0.13724+1=1.13724=113.724%內含報酬率：NPV=A×P/A,IRR,NNCF0 = 0（P/A,IRR,5）=(年) 內含報酬率（IRR）=15%+ =15.24% 所以，該方案可行2、某企業投資15 500元購入一臺設備，當年投入使用。該設備預計殘值500元，可使用3年，按直線法計提折舊，設備投產后每年增加現金凈流量分別為6 000元、8 000元、10 000元，企業要求最低投資報酬率為18%。【要求】計算該投資方案的凈現值、內含報酬率，并作出評價。解：NCF0= 15500（元）NCF1=6000（元）NCF2=8000（元）NCF3

3、=10000+500=10500（元）凈現值=6000×（P/F,18%,3）+8000×（P/F,18%,2）+10000×（P/F,18%,3）15500=1416.6（元） 內含報酬率：使NPV=0則：當i=20%時凈現值=6000×0.8333 + 8000×0.6944 + 10000×0.5787 15500=842（元）當i=24%時凈現值=6000×0.8000 + 8000×0.6400 + 10000×0.5120 15500 = 212.8（元）內含報酬率（IRR）=20%+ = 2

4、3.19%所有，該投資方案可行3、某投資項目在期初一次投入全部的投資額，當年完工并投產，投產后每年的利潤相等，按直線法計提折舊，無殘值，項目有效期10年，已知項目靜態投資回收期為4年。【要求】計算該項目的內含報酬率。解：內含報酬率：靜態投資回收期=（P/A,IRR,10）= 20% 4.1925IRR 424% 3.6819內含報酬率（IRR）=20%+ = 21.51%4、某企業引進一條生產流水線，投資100萬元，使用期限5年，期滿殘值5萬元，每年可使企業增加營業收入80萬元，同時也增加付現經營成本30萬元，營業稅金及附加5萬元。折舊采用直線法計提，企業要求最低報酬率為10%，所得稅稅率25

5、%。【要求】計算該項投資的凈現值并判斷其可行性。解：設備年折舊額=NCF0= 100（萬元）NCF14=（80305-19）×(125%)+19 = 38.5(萬元)NCF5=38.5+5=43.5（萬元）凈現值=38.5×（P/A,10%,4）+43.5×（P/F,10%,5）100 = 49.0503（萬元）所以，該方案可行5、某企業現有甲、乙兩個投資項目可供選擇，其中甲項目投資20 000元，5年內預計每年現值凈流量6 000元；乙項目投資50 000元，5年內預計每年現金凈流量14 800元，假設這兩個項目的貼現率均為10%。【要求】請為企業作出決策，該投資于那個項目？【互斥方案的投資額不相等，但項目計算期相等，可采用差額法】解：NCF0= 50000(20000)=30000(元)