1、第七章第七章 財務治理與財務管理體制財務治理與財務管理體制學時：學時：6內容：內容：公司治理與財務治理、財務管理體制、財務管理機構、財務管理人員重點：重點：公司治理、財務治理、財務管理體制難點：難點：公司治理、財務治理 從管理的角度看，公司是將資源有效組織起來從事某項經濟活動的載體；從政治的角度看，公司是一個多層次的實施管理與控制的官僚等級結構；從經濟的角度看，公司是不同經濟主體之間契約關系的聯結點。一般來說，公司的各種事務和運行機制可以分為兩個層次：公司治理和公司管理。從財務管理的角度看，財務治理和財務管理體制是這兩個層次中的重要內容。第一節第一節 公司治理與財務治理公司治理與財務治理 一、

2、公司治理 1、公司治理的內涵 公司治理概念最早出現在經濟學文獻中的時間是80年代中期，迄今為止，國內外文獻中關于什么是公司治理，并沒有統一的解釋，從不同角度給出的定義歸納起來，可以分成以下幾類：（1）制度安排學說 斯坦福大學教授錢穎一在他的中國的公司治理結構改革和融資改革一文中也說：“在經濟學家看來，公司治理結構是一套制度安排，用于支配若干在企業中有重大利害關系的團體投資者、經理人員、職工之間的關系，并從這種聯盟中實現經濟利益。公司治理結構包括： 第一，如何配置和行使控制權； 第二，何評價和監督董事會、經理人員和員工； 第三，如何設計和實施激勵機制。 一般而言，良好的公司治理結構利用這些制度安

3、排和互補性質，并選擇一種結構來降低代理人成本。近期的研究大多集中于投資者如何監督約束經理。 中國經濟學者胡汝銀在他的中國需要公司管治革命一文中認為，公司管治（即公司治理結構）是董事和高級經理人員為了股東、職員、顧客、供應商及提供間接融資的金融機構的利益而管理和控制公司的一種制度和方法。（2）組織結構學說 中國著名經濟學家吳敬璉在他的現代公司與企業改革一文中指出：“所謂公司治理結構，是指由所有者、董事會和高級執行人員即高級經理人員三者組成的一種組織結構。在這種組織結構中，上述三者形成一定的制衡關系。通過這一結構，所有者將自己的資產交由公司董事會托管；公司董事會是公司的最高決策機構，擁有對高級經理

4、人員的聘用、獎懲以及解雇權；高級經理人員受雇于董事會，組成董事會領導下的執行機構。 我國大部分經濟學者都持此種觀點，認為現代公司治理結構就是形成這樣的機制：所有者通過法定形式進入企業行使職能，通過企業內的權力機構、決策機構、監督機構和執行機構，保障所有者對企業的最終控制權，形成所有者、經營者和勞動者之間的激勵和制衡機制，建立科學的領導體制、決策程序和責任制度，使三者的權利得到保障、行為受到約束。（3）控制決策學說 奧利弗哈特在英國經濟學雜志上發表文章認為：“治理結構被看作一個決策機制，而這些決策在初始合約中沒有明確地設定。更確切地說，治理結構分配公司非人力資本的剩余控制權，即資產使用權如果在初

5、始合約中沒有詳細設定的話，治理結構將決定其將如何使用。” 中國經濟學家張維迎在他的企業理論與中國企業改革一文中認為：有效的公司治理結構在于剩余索取權與剩余控制權應當盡可能地對應，即擁有剩余索取權和承擔風險的人應當擁有控制權；或者反之，擁有控制權風險的人承擔風險。2、公司治理結構的三種典型模式 從世界范圍來看，當前存在三種主流的公司治理模式。即市場主導型的英美模式、組織控制型的日德模式、東南亞的家族控制模式。這三種典型模式，形成與發展于不同的制度環境，并因此呈現鮮明的導向差異。 1、市場主導型的英美模式 市場主導型的公司治理結構模式信奉股東財富最大化的經營導向，其在英、美、加拿大與澳大利亞等國盛

6、行，英美模式是其中的典型。 外部發達的資本市場及其作用機制是英美公司治理結構模式得以根植并在發展中得到強化的根源力量。 市場主導型公司治理模式主要有以下特征： （1）股權特征 一是股權高度分散在個人和投資機構者手中； 二是股權流動性極強。 （2）內部治理治理特征 英美國家的公司治理結構由股東大會和董事會組成，不設監事會。特點是公司在股東大會的終極控制下，在董事會下設多個委員會，實行各委員會分工負責制，不設專門的監督機構，業務執行機構和監督機構合二為一，董事會既有業務執行功能，也有監督機構的職能。（3）外部治理特征 在市場主導模式下，由于股權的高度分散性和流動性，眾多的跋涉股東對公司經理層的影響

7、力較弱，公司治理機制的發揮更多地依賴于外部市場的力量。 一是資本市場 由于廣泛分散的股東難以實行對公司的實際控制，使得經理層在公司治理結構中占據了實際的支配地位。股東主要依賴于資本市場的作用機制，通過“用腳投票”的方式，來形成對公司行為的約束或對其代理者的選擇與監控。 二是公司控制權市場 公司控制權就是通過投票權來實現對公司主要管理人員的任免權、對重要經營管理活動的決策權和監督權。控制權的持有者可以憑借這種權力，使公司依照符合自己意志和利益的方式運營，并從中獲益。 控制權作為具有價值的一種資源，具有稀缺特性，持有者和爭奪者之間就對其開展交易。控制權作為一種特殊交換物，通過市場實現了流動和轉移，

8、不斷的交易促成了專門的控制權市場的形成。 公司控制權市場機制實際上就是公司控制權的爭奪機制，它實際上是資本市場賦予中小投資者“用腳投票”的一種形式。公司控制權市場作為公司治理外部機制的一個重要組成部分，對其的研究也是公司治理研究的一個重要范疇。公司控制權市場機制是一種非常關鍵的、有效的資本市場的公司治理機制，是控制公司經營管理層最有效的方法之一。 三是代理人市場 在發達的代理人市場上，眾多的經理人競爭，對公司的經營者形成一種自我約束、自我監督的作用，有利于促進經理人積極努力工作而實現股東財富最大化。2、組織控制型的日德模式 組織控制型的公司治理結構模式，在德國、瑞士、奧地利與荷蘭等諸多歐陸國家

9、和東亞日本得到了極好的發展。組織內在控制是日德模式的典型特征。 組織控制型的日德模式具有以下特征： （1）股權特征 一是股權集中，法人持股為主，銀行占主導地位。二是法人相互持股普遍。公司及代理人決策受到基于公司之間環形持股的法人組織的支配。（2）治理特征 嚴密的股東監控機制是組織控制型的日德模式的治理特征。這種模式下的股東監控機制是一種主動性或積極性的模式，即公司股東通過一個能夠信賴的中介組織或股東當中有行使股東權力的人或組織，通常是一家銀行來代替它們控制與監督公司經理的行為，從而達到參與公司控制與監督的目的，如果股東對公司經理不滿，不像英美模式那樣只是“用腳投票”，而是直接“用手發言”。3、

10、家族控制型公司治理模式 韓國是家族控制型公司治理的典型代表，這種模式在東南亞較為盛行。其主要特點是公司的所有權和經營權不分離或不完全分離，公司與家族合一，公司的主要控制權在家族成員中配置。韓國公司治理的特征如下： 一是企業主要的所有權和經營管理權由家族成員控制。 二是企業決策家長化。 三是經營者激勵約束雙重化。 四是政府對企業的發展有重大作用。二、財務治理 1、財務治理的概念 （1）財務治理是公司治理的一個重要組成部分 財務治理與公司治理的內容基本相同。主要包括治理主體、治理客體、治理手段。財務治理結構就是這樣一種契約制度，它通過一定的財務治理手段，合理配置剩余索取權和控制權，以形成科學的自我

11、約束機制和相互制衡機制，目的是協調利益相關者之間的利益和權責關系，促使他們長期合作，以保證企業的決策效率。 （2）企業財務治理是一種企業財權的安排機制 通過這種財權機制來實現企業內部財務激勵與約束機制。企業財務治理作為企業治理的一個重要方面，其目的就是為了解決這種經濟利益沖突。 （3）財務治理有狹義與廣義解釋 狹義財務治理，一般指財務內部治理，尤其是特指財務治理結構，可簡單定義為：由企業股東大會、董事會、經理層、監事會等權利機構對企業財務權利進行配置的一系列制度安排，通過財務治理結構安排，對企業財權進行合理分配，以形成一種財務激勵約束機制。 廣義財務治理，一般是指企業采取共同治理，即企業內外部

12、利益相關者共同對企業財務進行治理。可定義為：用于協調企業與其利益相關者之間財務關系、平衡財務權利的一套正式的、非正式的制度或機制。 財務治理的實質是一種財務權限劃分，從而形成相互制衡關系的財務管理體制。 首先，財務治理是企業財產所有權與經營管理權分離發展到公司制這一時期的產物。 其次，財務治理應是一種財權在企業有關掌管方之間劃分的制度規范。財權主要包括財務收支管理權、財務剩余索取權和財務監督權。在所有者和經營者之間，各方如何劃分財務收支管理權、財務剩余索取權和財務監督權，依據誰對財產最終承擔責任而定。 不同層次經營管理者和所有者各自擁有多少剩余索取權，不同層次的財務監督者或監督機構各自掌管何種

13、和多少監督權，事先必須用明確的契約或制度來規范。 其三，財務治理應是有關各方及企業內部各層次之間，在財產支配、財產使用和財產處置等財務活動、財務行為方面各自擁有權限的劃分及運行管理制度。 其四，財務治理是一種財務權限掌管和財務監督執行的人員安排制度。 其五，財務治理是一種委托方對代理方本身財務利益的安排制度。委托方要適當考慮代理方的財務利益，并將這種財務利益在財務預算或財務權限中事先設定，這是財務治理不可缺少的組成部分。 其六，財務治理是一種政府插手設計的財務管理制度。政府作為社會管理者，要從公司的財務活動中取得財政收入，也要保證公司的財務運行秩序正常，必然會根據具體國情，從宏觀管理方面，設計

14、和制定有關的法律法規和財政稅收管理制度，以促進公司財務活動順利進行，這也構成公司財務治理的組成部分。 財務治理可以歸結為：財務治理是在公司制條件下，政府、出資人和經營管理者之間在財務收支管理、財務剩余索取、財務監督、財務利益分配和財務人員配置等方面劃分權限，從而形成相互制衡關系的財務管理體制。2、財務治理的特點 （1）多層次的財務治理主體 從公司的終極財產所有權至最終財產使用管理權之間，存在著多層次的委托代理關系，因此，企業財務治理主體表現為多層次性，即每一層面都是下一層面的財務治理主體。一般來說，下一層面的治理主體受制于上一層面治理主體，執行者受制于委托者或決策者，決策者受制于監督者和所有者

15、。 （2）多個不同的特定財務治理客體 相對于多層次的財務治理主體來說，每一財務治理主體都面對一個或一群特定的治理客體，即各治理主體在其財務監督權、財務分配權和財務決策權范圍內被掌管、被制約的對象，這些對象可能是子公司的經營者及其財務行為，也可能是公司某一職能部門的財務收支活動，或是同一層面各主體制約的其他職能部門的財務行為。 （3）不同的治理手段和治理方式共存于一個財務治理結構中 不同層次的財務治理主體與客體，需要針對不同的情況采用不同的治理手段和治理方式，如在所有者與經營者之間需要采用契約或合同的方式，規定各自的財務權利和義務；采用解聘或辭職的手段，彌補契約的不合理或一方不履約；在不同經營者

16、之間需要采用確定薪酬方式，固定雙方的委托代理關系；采取扣減薪酬或增加獎勵等手段，激勵代理方努力。這些不同的治理手段和治理方式共存于一個財務治理結構中。 （4）相互制衡是財務治理中的基本狀態 與傳統的企業財務管理體制不同，財務治理中的主體與客體、不同的委托方與代理方、所有者與經營管理者之間，按照市場規則形成相互約束、互為條件的制衡關系。在這種制衡關系中，高層與中、下層經營管理者之間，終極所有者與法人財產所有者之間，彼此的關系既表現為權力統制與服從的關系，又表現為依靠契約相互界定各自的權利與義務，任何一方超越自己的權利與義務作為或不作為，都有可能使這種制衡關系遭受破壞。3、財務治理的主要內容 （1

17、）公司內部財務管理權限劃分制度 即公司的股東大會、董事會、經營管理層及下屬不同層次經營管理者、財務部門和相關人員在財務管理方面的權限界定制度以及權限調整制度。具體表現在資本投資決策權、經營收入和產品定價決定權、成本費用開支權、利潤實現確認權與分配權、注冊資本擴張與縮小決策權、對外融資舉債決策權等方面的權限劃分制度。 （2）公司內部掌管財權的人事安排制度 掌握財權的人員、特別是高層掌管財權的人員選聘安排制度，是公司財務治理的重要組成部分。 這一制度不僅包括財務總監、總會計師、財務部經理及下屬部門財務人員的配置，而且包括掌管公司財務決策大權的董事會成員、總經理、副總經理和下屬部門經理的人事管理制度

18、，以及負責公司財務監督的監事會成員的任免管理制度。 （3）所有者對經營管理者、上層經營管理者對下層經營管理者的財務監督體制 具體包括股東大會對董事會、董事會對經營管理層、監事會對董事會和經營管理層、上層經營管理者對下屬經營管理者在成本費用計算、財務收入與支出、薪酬確定與支付、利潤計算與核實、財務業績考核與評價等方面的事前、事中與事后監督制度、監督方式與運行操作方法等。 （4）所有者對經營管理者、上層經營管理者對下層經營管理者的財務激勵機制 財務激勵機制主要包括：財產終極所有者對法人財產所有者或法人代表的激勵機制、董事會對經營管理者的財務激勵機制、上層經營管理者對下層經營管理者的財務激勵機制等。

19、國家政府制定相關的法律、法規和政策，給公司設計財務激勵制度創造相應的環境。 （5）下層經營管理者對上層經營管理者和所有者的財務信息反饋制度 為了盡力消除“信息不對稱”造成的不利影響，上層經營管理者和所有者會建立一種定期的信息反饋報告制度，迫使下屬及時、盡可能準確報告企業的財務信息，這種制度已經越來越成為企業財務治理的重要組成部分。國家政府對此亦會作出相應的制度規范，以掌握必要的財務信息。 （6）企業下層經營管理者對上層經營管理者、一般員工對不同層次經營管理者的財務監督體制 從世界各國的企業財務治理結構實際情況看，下屬對上層、一般員工對高層和不同層次經營管理者的財務監督，通過工會或派員參與監事會

20、、董事會的形式表現出來。在當今的市場經濟體制國家，這一體制具有越來越重要的意義。五、公司治理與財務治理的聯系與區別 公司治理與公司財務治理的聯系主要有： （1）公司治理是財務治理的基礎 財務治理作為一種管理體制，在很多方面要根據公司治理的規則和程序來制定自己的管理制度，要根據公司治理的責權劃分來決定自己的財權劃分，要根據公司治理的機構設置來配套相關的財務機構，要根據公司治理的目標來確定財務治理的目標，要依據公司治理的監控體制來設置自己的財務監督體制。 （2）公司治理的形式決定財務治理的形式，財務治理的形式反作用于公司治理的形式 公司治理的形式如是美英公司模式，財務治理的形式就會將財權集中在公司

21、經營管理者手中，所有者對經營者的財務監督會主要依靠外部監督形式；公司治理的形式如是日、德模式，財務治理的形式就會更多地表現為大股東直接掌管財務監督權、機構控股及直接派員參與財務管理等。反過來看，所有者、經營管理者和有關利益方若在財權方面作出變動，必將影響公司治理結構的變化。如將部分財務監督職能從所有者指定的相關監督機構轉移到內部審計機構，會引起公司治理結構發生相應的改變。 （3）公司治理的目標影響財務治理的目標 公司治理的目標是為了確保出資人的經濟利益，財務治理的目標受其影響，亦是圍繞出資人的財務管理權、財務監督權和財務剩余索取權不受侵害，使財權盡可能掌握在出資人所信賴的人手中。4.公司治理與

22、財務治理都根源于財產所有權與經營管理權的分離。沒有財產終極所有權與法人財產所有權的分離、法人所有權與經營管理權的分離，就不可能產生公司治理與財務治理問題。 公司治理與財務治理的區別主要有： （1）制衡的著眼點不同 公司治理制衡的著眼點主要側重于公司內部人事組織制度及由此產生的經濟利益、剩余索取和監督權力的分配，經營管理運行機制的設計、構建與調整，以及由此產生的激勵約束問題；財務治理制衡的著眼點在于財務決策權、財務收支決定權、財務監督權和財務人員尤其是高層財務管理人員的配置問題。 （2）運行方式方法不同 公司治理的運行方式方法主要是通過確定董事會、監事會和經營管理層的人選，規定各自的職責權限和激

23、勵方法，形成制衡關系；財務治理的運行方式方法主要是通過對不同經營管理層次在財務決策、財務執行、財務人員安排和財務監督等方面進行權責劃分，形成在財務活動管理權限上的責權利關系。 （3）激勵的側重點不同 公司治理的激勵形式主要側重對經營管理層的職位提升、預期收入增加、薪酬或期權、期股的確定，以及非薪酬方面的獎勵，如帶薪休假等形式；而財務治理側重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權或期股的激勵。 （4）約束制度的側重點不同。公司治理的約束制度偏重行政、人事、經濟和法律等方面；財務治理的約束制度側重于以貨幣價值形式表現的薪酬降低、承擔經濟責任、賠償經濟損失和取消期權期股等。第二節財務管理體制第二節財務管理體

24、制 企業財務管理體制是協調企業利益相關者之間財務關系的基本規則和制度安排，是構建企業財務管理制度的基礎和框架。 財務管理體制分為宏觀和微觀兩個層面。 宏觀財務管理體制它是協調財政部門與企業之間財務關系的基本規則和制度安排，主要是由國家以法律、法規、規章、規范性文件等形式予以確立，旨在對企業符合市場需求的行為予以引導和扶持。 微觀的財務管理體制即企業內部的財務管理體制，它是規定企業內部財務關系的的規則和制度安排，主要是由投資者和經營者通過企業章程、內部財務制度等正式的和非正式的契約確立。微觀財務管理體制是我們要介紹的主要內容。一、財務制度體系一、財務制度體系 財務制度體系由財務法規制度和企業內部

25、財務管理制度組成。財務制度旨在確定財務管理的職責和權限，是企業組織財務活動，處理財務關系的規范。財務制度體系由企業財務通則、行業財務制度和企業內部財務管理制度三個層次組成。（一）企業財務通則 企業財務通則是1992年國務院授權財政部發布的。1993年7月1日開始實施，2006年月12月4日財政部發布了新的企業財務通則，它是設立我國境內的各類企業進行財務活動必須遵循的基本原則和規范，是財務規范體系中的基本法規，在財務法規體系中起主導作用。 新的企業財務通則包括總則、企業財務管理體制、資金籌集、資產營運、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財務監督和附則10章78條組成。它主要圍繞與企業設立、

26、經營、重組過程伴生的財務活動，規定了企業財務要素的內容，對企業財務管理主體應該履行的職責、享有的權利、承擔的義務及其財務行為進行了規范，特別是解決了我國長期以來形成的企業投資者與經營者職責不分、角色錯位的問題以及政府在新形勢下管理企業財務的任務、方式、途徑作出了規范。 新通則對現行的企業財務制度主要進行了五大改革： 首先，改革了財政對企業財務的管理方式。由國家直接管理企業具體財務事項轉向指導、管理、監督、服務相結合的管理方式。主要工作內容為：制定財務規章制度和財政財務政策、建立健全支持企業發展的財政資金管理制度，檢查企業會計報表質量，實施財務評價，監測財務運行狀況。 其次，明確了政府投資等財政

27、性資金的財務處理政策。按照國際會計準則，政府補助作為企業利潤核算。但是，在我國現階段，國家財政支持企業的資金大量存在，這是由我國以公有制為基礎的經濟制度及國家經濟管理職能所決定的。我國企業會計準則也作了一些除外安排，如果完全按照國際會計準則處理，會造成以財政撥款給股東分紅的結果，有違財政扶持企業發展的目的。因此，新通則根據現階段國家財政資金的使用方式，對財政資金的財務處理作了特殊規定。 再次，改革了企業職工福利費的財務制度。將原從職工福利費列支的職工醫療、養老等社會保險項目統一改為按照規定比例直接從成本中列支，不再按照基本醫療與補充醫療、基本養老與補充養老、試點地區與非試點地區實行不同的財務政

28、策，相應取消按工資總額14%提取職工福利費的做法。 其四，規范了職工激勵制度。企業對職工的激勵，包括即期的獎勵和遠期的股權激勵兩大類型。即期獎勵，本質上屬于工資范疇，新通則規定通過調整內部分配制度來解決，或者作為銷售提成而列入管理費用。遠期股權激勵，本質上是企業現有投資者將既得權益讓出一部分給職工，因此，在通過回購股份實施激勵的情況下，應當與公司法的規定相一致，以可供投資者分配的利潤解決。 最后，強化了企業財務風險管理。企業經營失敗，不僅投資者、債權人受到損失，還會引起一系列連鎖反應，并可能轉化為財政風險。為此，新通則規定了企業應當建立財務風險管理制度和財務預警機制。在涉及有關資金管理、資產營

29、運、利潤分配的條款中，也體現了控制財務風險的要求。（二）行業財務制度 不同行業的企業，在資本籌集、資本運用、成本與費用開支、營業收入與利潤構成等方面有著不同的特點，為了使財務通則的規定便于全面貫徹執行，結合行業特點，制定分行業的財務規定，就是行業財務制度。 行業財務制度是根據財務通則的規定和要求，結合行業的實際情況，充分體現行業的特點和管理要求而制定的財務制度，它是各行業企業進行財務工作應當遵循的具體規定。分行業財務制度是財務通則與各行業財務活動特點相結合的產物，它在財務法規體系中發揮著基礎性作用。目前已制定的有工業、運輸、郵電通信、農業、商品流通、金融保險、旅游和飲食服務、施工和房地產開發、

30、電影和新聞出版、對外經濟合作等10個行業的財務制度。 （三）企業內部財務制度 企業內部財務制度是指企業管理部門根據國家和政府有關法規的規定、企業自身經營管理的特點和要求制定的，用來規范和優化企業內部財務行為、處理內部財務關系的具體規則，是整個財務制度體系中的操作性、基礎性財務制度。 與其他層次的財務制度不同，它具有以下內涵特性： 其一，具體界定內部財務主體的范圍，即明確企業內部財務管理的級次、企業內部各經營單位之間及其與企業財務部門的關系，以及企業與聯營單位、投資與被投資單位、內部承包單位的財務管理關系； 其二，具體劃定內部財務管理的崗位，明確相應責任； 其三，具體擇定企業的財務戰略與財務政策

31、，明確企業財務管理的內容、方法； 其四，具體確定財務管理與內部責任單位的相互銜接關系，包括責任中心的劃分、責任核算、責任控制和責任獎懲等； 其五，具體規定財務規劃與財務評價的方法和程序。 按管理的職能分為內部委托受托責任制度、內部決策制度、內部控制制度和內部結算制度； 按管理的對象可分為財務管理體制、資本金管理制度、資產管理制度、成本費用管理制度、收入利潤管理制度、財務報告與評價制度； 按管理的環節分為財務結算與計劃制度、財務控制與分析制度、財務考核與評價制度、財務監督與檢查制度。 內部財務制度的基本要： 整體協調性。即財務制度設計的各個方面應當相互協調，具有合力，并保證財務制度能夠服從企業整

32、體發展戰略和發展規劃； 多樣性與多層次性。制度設計的目標也應體現多樣性、多層次性以及階段性； 定量性。就是指在制定財務制度目標時，要努力把所要達到的目標數量化，以盡量消除定性判斷所帶來的主觀隨意性。二、財務分層管理二、財務分層管理 20世紀80年代末提出“國家財務”的概念，將“國家財務”從“國家財政”的概念中分離出來，試圖從理論上明確政府的兩個身份即國有資本所有者和公共行政機構，對國有資產的管理應是國有資本所有者的職能，不應當繼續沿用公共行政機構發揮作用的財政預算體系，這是非常巨大的理論貢獻（郭復初，1988）。 干勝道（1995）提出“所有者財務”的概念，將討論的范圍擴大到全部所有者，其貢獻

33、在于將“所有者財務”從“經營者財務”（一般所說的“公司財務”）分離出來，并明確提出所有者財務的目標。 謝志華（1997）提出“出資者財務”概念，從理論上對“出資者財務”的出資者進行了詳細的剖析,體現了學術研究認識的逐漸深化。 在公司制下的法人治理結構中，作為股東的出資者，具有終極財產所有權；作為代表股東利益的公司董事會，其有完整意義上的法人產權；公司的總經理，具有公司的經營權；公司的財務經理，則具有公司決策的執行權和公司資金的日常管理權。 在公司制模式下，股東作為出資者，為保證資本的保值和增值，一般通過間接控制來行使其監督權，在財務上形成以出資者為財務管理主體的出資者財務；在公司內部董事會和總

34、經理通過行使法人產權和直接經營權，全面而直接地參與對公司重大財務事項的決策和管理，在財務上形成以經營者為財務管理主體的經營者財務。1、政府部門對企業財務的職責 新通則規范了政府在企業財務活動中的作用，解決了過去由政府部門代替企業制訂“大而統”的財務制度、過多直接管理企業財務事項的“越位”以及在新形勢下對企業財務制度指導和服務的“缺位”問題。 新通則要求各級財政部門應當監督執行企業財務規章制度，按照財務關系指導企業建立健全內部財務制度； 制定促進企業改革發展的財政財務政策，建立健全支持企業發展的財政資金管理制度； 建立健全企業年度財務會計報告審計制度，檢查企業財務會計報告質量； 實施企業財務評價

35、，監測企業財務運行狀況； 研究、擬訂企業國有資本收益分配和國有資本經營預算的制度； 參與審核屬于本級人民政府及其有關部門、機構出資的企業重要改革、改制方案； 根據企業財務管理的需要提供必要的幫助與服務。2、投資者的財務管理職責 企業的出資者可分為個人出資者、法人出資者和國家出資者，三者所享有的資本所有權是完全相同的。一方面，出資者可以通過資本所有權來控制和影響企業的經營決策；另一方面，出資者面臨眾多的企業和各種各樣的金融商品，可以經常不斷地進行投資選擇，變換其資本的運用方向和運用形式，以獲取最大的資本收益。但由于持股比例的不同和其他因素的影響，在具體行使資本所有權時存在一定的差別。 投資者應當

36、通過股東大會、董事會或者其他形式的內部機構履行財務管理職責，可以通過企業章程、內部制度、合同約定等方式將部分財務管理職責授予經營者。3、經營者的財務管理職責 經營者財務是企業財務的精髓，企業財務的主要著眼點是財務決策和財務協調。從財務決策上看，企業財務方面的融資決策、投資決策和股利政策的安排都事關企業生存和發展，這些決策尤其是長期財務決策一般與企業組織結構中的最高經營者緊密相聯，因此，只能由企業最高管理層來考慮。可以說，財務決策是企業最高層次的決策，經營者在企業財務管理活動中具有舉足輕重的作用。 新通則加強了經營者的職責規范，包括： 擬訂企業內部財務管理制度、財務戰略、財務規劃，編制財務預算；

37、 組織實施企業籌資、投資、擔保、捐贈、重組和利潤分配等財務方案，誠信履行企業償債義務； 執行國家有關職工勞動報酬和勞動保護的規定，依法繳納社會保險費、住房公積金等，保障職工合法權益；組織財務預測和財務分析，實施財務控制； 編制并提供企業財務會計報告，如實反映財務信息和有關情況； 配合有關機構依法進行審計、評估、財務監督等工作。三、企業內部財務管理模式三、企業內部財務管理模式 企業內部的財務管理模式，主要是規定企業內部各項財務活動的運行方式，確定企業內部各級各部門之間的財務關系。 它要與企業總體財務管理體制相適應，同時也要和企業的組織形式相結合，還要充分考慮企業的規模、經營特點等，即應根據企業的

38、具體情況來確定企業內部財務管理模式。企業內部財務管理模式可按照權限劃分為集權、分權以及集權與分權相結合三種類型。1、集權型企業內部財務管理模式 它是一種高度集中的財務管理模式，它將企業內部的各種財務權限集中在企業的最高管理層，企業的中層、下層沒有任何決策權、支配權以及控制權，只有有限的管理權限。該模式有利于企業集中財權，充分利用財力發揮整體效益，對品種單一、規模小、生產步驟少的中、小企業比較適用。 但是由于它是一種責、權、利不對稱的管理模式，因而不利于調動中、下層管理者的積極性，對下屬單位的問題也不能及時發現，解決問題的效率不高，大型的企業一般不采用。 另一方面，在信息高度發展的今天，計算機網

39、絡縮短了企業在時空上的距離，這種集中管理的財務管理模式也逐漸為眾多大中型、多層級的企業所青睞。2、分權型的企業內部財務管理模式 它是一種統一領導、分口分級管理的模式。具體來說，是在企業統一領導下，由財務部門負責將企業各項財務指標分解為小指標，逐級落實到各部門、各車間，并為各單位規定完成指標的權與利。這種模式有利于調動企業內部各級管理者和各責任單位的積極性，便于把企業內部各部門、各單位的資金、成本同其工作業績直接掛鉤，從而實現責、權、利的統一。 但是，由于這種模式的財權過于分散，在涉及全局的重大決策時難以協調，不利于企業統一處理對外關系和統一研究戰略規劃。3、集權與分權相結合的企業內部財務管理模

40、式 它采用的是資金集權、成本分權的模式。它按照集權與分權相結合的管理思想，資金大權統一掌握在企業管理當局手中，以便統一調動、融通和使用資金，從而提高資金的利用效率，而對成本實行分級管理，把成本管理和控制變成全企業共同的事情。這種模式有利于搞好整個企業的經營和發展，增強企業的競爭實力和應變能力，下屬部門有相對獨立的自主經營權，能夠充分調動其積極性并實現自我約束，因此是一種較理想的企業內部財務管理模式。 一般而言，小型企業通常采用集權型企業內部財務管理模式，大中型企業采用分權型企業內部財務管理模式或集權與分權相結合的企業內部財務管理模式。第三節財務管理機構第三節財務管理機構 合理設置財務管理機構，

41、是企業開展財務管理工作的組織保證。目前，在我國絕大多數企業中，財務和會計通常不加區分，財務機構與會計機構合設為一個部門，籠統稱為“財會處”或“財務處”等。這一制度安排使財務管理的職能被弱化，幾乎是形同虛設，這種做法已越來越不能適應市場經濟的要求。財會合一的組織機構實質上是計劃經濟體制下的產物。一、獨立設立財務機構 （一）財務與會計的區別 財務是在一定的整體目標下，關于投資管理、融資管理、收益實現與分配管理、資產管理等的決策體系。而會計是以貨幣為主要計量單位，采用專門方法，對單位經濟活動進行完整、連續、系統地核算和監督，通過對交易或事項確認、計量、記錄、報告，提供有關單位財務狀況、經營成果和現金

42、流量等信息資料的一種經濟管理活動。兩者的區別具體體現在：1、財務與會計的職能不同 會計的職能一般認為是反映和監督，而財務的職能主要是預測、決策、計劃和控制。反映職能是會計所特有的內在職能。 會計人員作為信息專家，屬于決策支持系統的參謀人員，對企業生產經營管理各方面并不具有直接決策職能。 即使就兩者共同具有的控制職能來看，會計的控制職能與財務管理的控制職能也是不同的。 第一，會計的控制主要是事中和事后控制，一般不包括事前控制，而財務管理的控制則是包括事前、事中、事后和反饋控制的系統控制； 第二，會計是以反映職能為主要職能，控制職能是第二職能，控制通過反映來實現，而財務管理則相反，它是以控制職能作

43、為首要職能，通過對會計信息的再加工制定出財務決策和計劃，達到其控制的目的； 第三，會計的控制范圍比財務的控制范圍窄得多，會計只能對能用貨幣計量的價值運動進行控制，而財務管理則對企業整個再生產過程進行控制。2、財務與會計面向的時間范圍不同 會計是面向過去，必須以過去的交易或事項為依據，是對過去的交易或事項進行確認和記錄。而財務是注重未來，是基于一定的假設條件，在對歷史資料和現實狀況進行分析以及對未來情況預測和判斷的基礎上，側重對未來的預測和決策。經濟業務或事項應不應該發生、應發生多少，是財務需要考慮的問題。3、兩者的目的不同 會計的目的是要得出一本“真賬”，結論具有合法性、公允性，一貫性，不同的

44、人對相同的會計業務進行核算，在所有重大方面不應存在大的出入。而財務的目的主要是通過決策、計劃、控制等行為，努力提高經濟效益，確保投資者投入資金的保值、增值，避免在激烈的市場競爭中被淘汰，力爭企業的價值最大化。4、兩者所使用的方法也不相同 會計的方法較嚴謹和固定，它主要通過設置帳戶、編制會計分錄、填制會計憑證、登記帳薄進行核算，以及提供會計報表來實現其職能，并且受到企業會計準則、具體會計準則和企業會計制度等的約束；而財務管理的方法則較靈活多樣，而且受的約束也較少，如本量利分析法、成本效益分析法、貨幣時間價值法、數學模型分析法等，還可利用系統論、控制論和信息論來達到其控制的目的。它們之間的區別表明，財務與會計實際上是兩項性質完全不一樣的工作。（二）財務機構與會計機構分設的模式 我國企業的財會組織機構可由以下四個層次組成：第一層次是統管企業財務與會計工作的財務副總經理； 第二層次是會計處和財務處； 第三層次是財務與會計的各職能科室； 第四層次是會計人員和財務人員。 財務處的主要工作職責包括： 1、籌措資金及跟蹤管理； 2、參與投資