1、掛牌流程掛牌申報材料 （申報稿）k.接收、查驗L-F展示申報材料（申報稿）A接收、查驗L-1F是否符合要求XX是否符合要求5個工作日內報送申報材料（終_通知企業稿）W-及推薦商進行企業信息展示，授牌核對上傳資料，完 成信息披露中 原股權交 易 中 心 企業掛牌交易 流程展示板流程企業及推薦商:項事中原股交事項企業及推薦商事中原股交事項終止 對否材料是否齊備終止受理通知書岀具受理通知書/、中心進行完備性審核，是否需要反饋是1（個工作日內報送反饋意見回復形成反饋意見材料疋否齊備是中心進行完備性審核，是否需要反饋是10個工作日內修形成反饋意見改材料展示流程5個工作日內報送申報材料（終崛稿）通知企業及

2、推薦商擬展示企業會:簽召開審核會議終止 專否/I1是否通過會簽、/、V是1介工作日內簽署協議發放備案通知書、展示協議企業在協議簽 署一個月內轉發放收費通知單賬至財務企業在協議簽署 一個月內轉賬蘭至財務發放收費通知書確認財務到賬，編錄企業代碼2個工作日內在中 心網站上傳信息 披露文件確認財務到賬，編錄企業代碼授牌，進行股權登記1. 企業確定上市計劃或擬定改制重組方案，聘請中介對方案進行可行性論證;2.對資產進行審計，評估；簽署發起人協議和起草公司章程等文件; 勺 A 4個1.保薦機構和其他中介對公司進行盡職調查,進一題診職調查專業培訓和業務指NIFQNIFQ 審查2.完善組織內部管理，規范企業行

3、為，明確業務發展目標和募集資金投向;簽訂總體協議框架3.對照發行上市存在的問題進行整改，準備首次公開發行申請文件三、申請文件的制作與申報 （2-3個月）1.企業和所聘請的中介機構，按證監會的要求制作申請文件；2. 保薦機構進行內核并向中國證監會盡職推薦；3.符合申報條件的，中國證監會在 5 個工作日內受理申請文件四、申請文件的審核（3-9個月）1.初審：證監會正式受理申請文件后，進行初審，同時征求省級政府和國家有關部委意見；2. 證監會向保薦機構反饋意見，保薦機構組織發行人和中介機構對審核意見進行回復或審核；3.證監會根據初審意見補充完善的申請文件進一步審核。初審結束后，進行申請文件預披露;4

4、.發審委審核：將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核；5.核準發行：依據發審委審核意見，證監會對發行人申請作出決定。五、發行與上市（3-4周）美國納斯達克上市流程：1財務初步盡調（1 至第 5 個月）財務顧問或授權單位拜訪擬上市公司取得最近三年財務報告及營運計劃書，進行初審、復審,簽訂掛牌協議新三板掛牌流程圖改制股份公司設立前期盡職調查整改規范完善IPO 流程圖材料制作申請材料股份集中登記、改制與設立股份公司 （視實際情況）2 2 個月1.51.5 個月（上海證券券商反饋1.51.5 個月掛牌與轉讓設置公司內部組織機構召開創立大會3.主辦券商內核證監會審核刊登公開披露材料制定改制方案專業輔

5、導了解該公司產業管理、財務管理、業務管理、企業管理、行政管理、經營團隊、營運計劃、公司歷史、發展潛力及上市題材， 確認擬上市公司符合美國證券交易管理委員會與納斯達克首次公開發行或老股上市掛牌方式、上市規范與資格審查，最近三年 財務報告及營運計劃，通過美國證券交易委員會登錄會計師“風險評估”審查，承銷商出具承銷意見書并與財務顧問公司 完成上市委托契約書的簽署。2上市輔導課程啟動 ，（第 6 至 12 個月）財務顧問進行上市審查清單 （符合美國證券交易管理委員會及欲掛牌交易證交所上市 標準的審查清單 ） ODQ（ 董監事及經營團隊問卷調查 ）BP （ 營運計劃 ） 、企業管理 （資質調整 ）及 F

6、1 （ 非美國公司注冊表件 ）或 F - 20F 委任工作，美國證券交易管理委員會登錄會計師復核中國會計原則完成最近三年財務審計報告及再往前兩年的美國會計 原則財務審計的草稿報告，并擇定美國證券交易管理委員會登錄合格代表律師。3擬上市公司與代表會計師簽署代表契約， （第 4 至 8 個月）美國證券交易管理委員會登錄會計師復核中國會計原則，完成最 近三年財務審計報告及再往前兩年的美國會計原則財務審計的草稿報告，與律師代表簽署代表合約，律師完成上市審查清單與 MD A （ 經營討論與分析 ）工作，代表律師及財務顧問準備公開說明書及 F1 或 F - 20F 注冊文件。4美國承銷商 （投資銀行 ）簽

7、署承銷契約 ，（第 15 至 17 個月）美國證券交易管理委員會登錄會計師出具美國會計原則財務審計及同意 書。5財、律、會及承銷商確認公開說明書，（第 12 至 13 個月）財務顧問、律師、會計師及承銷商共同確認公開說明書及 F1 注 冊文件，完成美國證券交易管理委員會及擬掛牌交易證交所的注冊 （ Filing ） 程序，取得上市身份 （ Stock Market Status ） 代碼（ TickerSymbol ） ；自此，上市公司必須依照 2002 年 8 月 1 日 美國證券交易管理委員會公告施行的“沙班氏 - 歐克 斯利法案”第 8 條，有關企業加速送交財務審計的規定辦理。6印制初次

8、公開說明書承銷商路演開始 ：（第 17 個月）自注冊之日起 20 天冷靜期間內，若接到美國證券交易管理委員會或NASDA（有問題說明書，上市公司及委任團隊須在14 個工作日內，用解釋、說明或補充文件方式答復詢問意見，若達到完全披露標準，美國證券交易管理委員會即表示無詢問意見，5 天內上市公司則可接到 NASDAQ 掛牌生效日許可通知書，上市公司可印制正式公開說明書與 IPO 股權證明書，并選擇良辰吉日掛牌交易。納斯達克上市有三個標準，滿足其一即可：標準一：（1） 股東權益達 1500 萬美元；（2） 最近一個財政年度或者最近 3 年中的兩年中擁有 100 萬美元的稅前收入；（ 3） 110 萬的公眾持股量；（4） 公眾持股的價值達 800 萬美元；（ 5）每股買價至少為 5 美元；（6）至少有 400 個持 1 00 股以上的股東；（ 7） 3 個做市商；（ 8）須滿足公司治理要求。標準二：（1）股東權益達 3000 萬美元；（ 2） 110 萬股公眾持股；（3） 公眾持股的市場價值達 1800 萬美元；（ 4）每股買價至少為 5 美元；（5） 至少有 400 個持 1 00 股以上的股東；（ 6） 3 個做市商；（ 7 ）兩年的營運歷史；（ 8）須滿足公司治理要求。標準三：（1）市場總值為