1、泓域咨詢 /吸收性衛生用品項目匯報說明報告說明吸收性衛生用品指的是女性衛生用品、嬰兒紙尿布、成人失禁用品三者的統稱，隨著經濟的快速發展，使用方便、衛生的吸收性衛生用品快速普及，市場需求持續攀升，行業得到快速發展。經過十多年的發展，吸收性衛生用品行業逐漸成熟，產品不斷豐富、功能完善，市場普及率進一步提升。根據謹慎財務估算，項目總投資35096.11萬元，其中：建設投資26930.01萬元，占項目總投資的76.73%；建設期利息665.93萬元，占項目總投資的1.90%；流動資金7500.17萬元，占項目總投資的21.37%。項目正常運營每年營業收入63900.00萬元，綜合總成本費用50374.

2、73萬元，凈利潤9895.73萬元，財務內部收益率21.02%，財務凈現值10779.94萬元，全部投資回收期5.97年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。通過分析，該項目經濟效益和社會效益良好。從發展來看公司將面向市場調整產品結構，改變工藝條件以高附加值的產品代替目前產品的產業結構。目錄一、 項目背景分析4二、 項目名稱及建設性質4三、 項目承辦單位4四、 項目定位及建設理由4主要經濟指標一覽表5五、 創新驅動發展6六、 建筑工程建設指標7建筑工程投資一覽表8七、 優勢分析（S）9八、 董事10九、 項目實施保障措施14十、 項目運營期原輔材料供應及質量管理1

3、5主要原輔材料一覽表16十一、 員工技能培訓17十二、 環境管理分析18十三、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十四、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表21十五、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26十六、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28十七、 財務生存能力分析29十八、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31十九、 經濟評價結論31二十、 招標要求32二十一、 項目總結34一、 項目背景分析吸收性衛生用品指的是女性衛生用品、嬰兒紙尿布、成人失禁用品三者的統稱，隨著經濟的快速發展，使用方便、衛生

4、的吸收性衛生用品快速普及，市場需求持續攀升，行業得到快速發展。經過十多年的發展，吸收性衛生用品行業逐漸成熟，產品不斷豐富、功能完善，市場普及率進一步提升。二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱吸收性衛生用品項目（二）項目建設性質本項目屬于擴建項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項目聯系人賈xx四、 項目定位及建設理由綜合判斷，在經濟發展新常態下，我區發展機遇與挑戰并存，機遇大于挑戰，發展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發展的新階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的主要特征，中心城區的集聚、輻射和創新功能不斷強化，產業發展進入新階段。

5、主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積44667.00約67.00畝1.1總建筑面積79398.681.2基底面積26800.201.3投資強度萬元/畝382.272總投資萬元35096.112.1建設投資萬元26930.012.1.1工程費用萬元22980.062.1.2其他費用萬元3349.352.1.3預備費萬元600.602.2建設期利息萬元665.932.3流動資金萬元7500.173資金籌措萬元35096.113.1自籌資金萬元21505.593.2銀行貸款萬元13590.524營業收入萬元63900.00正常運營年份5總成本費用萬元50374.73""

6、;6利潤總額萬元13194.31""7凈利潤萬元9895.73""8所得稅萬元3298.58""9增值稅萬元2758.06""10稅金及附加萬元330.96""11納稅總額萬元6387.60""12工業增加值萬元21141.34""13盈虧平衡點萬元24600.41產值14回收期年5.9715內部收益率21.02%所得稅后16財務凈現值萬元10779.94所得稅后五、 創新驅動發展堅持深化改革。堅持全面深化改革體制機制，以制度創新為核心，積極推進供給側改革

7、，著力破除阻礙我市工業轉型升級體制積弊、激發創新創業活力，激發長春發展新動力。堅持創新驅動。堅持以創新促轉型、以創新帶升級，加大創新支持力度，優化創新創業環境，切實提高自主創新、集成創新、引進消化吸收再創新能力，將創新打造成工業提檔升級源動力。堅持項目帶動。堅持投資拉動擴大工業經濟總量，加強對產業拉動力強、稅源潛力大、環境友好型項目的篩選和扶持，加強對智能化、綠色化技術改造項目的支持，夯實長春工業轉型升級基礎。堅持對外開放。堅持全面推進全方位、多層次、寬領域對外開放，著力構建開放型工業經濟體系，積極營造優質、高效發展環境，充分利用“兩種資源、兩個市場”，培育長春工業發展新活力。堅持兩化融合。堅

8、持以工業化帶動信息化、以信息化促進工業化，充分發揮新一代信息技術集聚要素、提質增效升功能，著力推動信息技術與工業深度融合，積極培育“互聯網工業”的升級發展新模式。堅持綠色共享。堅持倡導綠色低碳生產模式，支持工業企業開展節能環保改造，研發環保型產品，促進經濟效益與生態效益的有機統一，實現發展成果人民共享。六、 建筑工程建設指標本期項目建筑面積79398.68，其中：生產工程56425.16，倉儲工程9849.07，行政辦公及生活服務設施6821.05，公共工程6303.40。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程15544.1256425.167254.

9、921.11#生產車間4663.2416927.552176.481.22#生產車間3886.0314106.291813.731.33#生產車間3730.5913542.041741.181.44#生產車間3264.2711849.281523.532倉儲工程5628.049849.071060.792.11#倉庫1688.412954.72318.242.22#倉庫1407.012462.27265.202.33#倉庫1350.732363.78254.592.44#倉庫1181.892068.30222.773辦公生活配套1460.616821.051052.133.1行政辦公樓949.

10、404433.68683.883.2宿舍及食堂511.212387.37368.254公共工程4288.036303.40586.25輔助用房等5綠化工程6405.25114.40綠化率14.34%6其他工程11461.5529.657合計44667.0079398.6810098.14七、 優勢分析（S）（一）工藝技術優勢公司一直注重技術進步和工藝創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品

11、生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。（二）節能環保和清潔生產優勢公司圍繞清潔生產、綠色環保的生產理念，依托科技創新，注重從產品結構和工藝技術的優化來減少三廢排放，實現污染的源頭和過程控制，通過引進智能化設備和采用自動化管理系統保障清潔生產，提高三廢末端治理水平，保障環境績效。經過持續加大環保投入，公司已在節能減排和清潔生產方面形成了較為明顯的競爭優勢。（三）智能生產優勢近年來，公司著重打造 “智慧工廠”，通過建立生產信息化管理系統和自動輸送系統，將企業的決策管理層、生產執行層和設備運作層進行有機整合，搭建完整的現代化生產平臺，智能系統的建設

12、有利于公司的訂單管理和工藝流程的優化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時縮短了產品交付期，提高了公司的競爭力，增強了對客戶的服務能力。（四）區位優勢公司地處產業集聚區，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經驗，能源配套優勢明顯。產業集群效應和配套資源優勢使公司在市場拓展、技術創新以及環保治理等方面具有獨特的競爭優勢。（五）經營管理優勢公司擁有一支敬業務實的經營管理團隊，主要高級管理人員長期專注于印染行業，對行業具有深刻的洞察和理解，對行業的發展動態有著較為準確的把握，對產品趨勢具有良好的市場前瞻能力。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，

13、形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對公司的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。八、 董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾5年；（3）擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾3年；（4）擔任因違法被吊銷營

14、業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起未逾3年；（5）個人所負數額較大的債務到期未清償；（6）法律、行政法規或部門規章規定的其他內容。違反本條規定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現本條情形的，公司解除其職務。2、董事由股東大會選舉或更換，任期三年。董事任期屆滿，可連選連任。董事在任期屆滿以前，股東大會不能無故解除其職務。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程的規定，履行董事職務。董事可以由總經理或者其他

15、高級管理人員兼任，但兼任總經理或者其他高級管理人員職務的董事，總計不得超過公司董事總數的1/2。本公司董事會不可以由職工代表擔任董事。3、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列忠實義務：（1）不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產；（2）不得挪用公司資金；（3）不得將公司資產或者資金以其個人名義或者其他個人名義開立賬戶存儲；（4）不得違反本章程的規定，未經股東大會或董事會同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財產為他人提供擔保；（5）不得違反本章程的規定或未經股東大會同意，與本公司訂立合同或者進行交易；（6）未經股東大會同意，不得利用職務便利，為自己或他人謀取本應屬

16、于公司的商業機會，自營或者為他人經營與本公司同類的業務；（7）不得接受與公司交易的傭金歸為己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用其關聯關系損害公司利益；（10）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他忠實義務。（11）董事違反本條規定所得的收入，應當歸公司所有；給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。4、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列勤勉義務：（1）應謹慎、認真、勤勉地行使公司賦予的權利，以保證公司的商業行為符合國家法律、行政法規以及國家各項經濟政策的要求，商業活動不超過營業執照規定的業務范圍；（2）應公平對待所有股東；（3）及時了解公司業務經營管理狀況；（4）應當

17、對公司定期報告簽署書面確認意見。保證公司所披露的信息真實、準確、完整；（5）應當如實向監事會提供有關情況和資料，不得妨礙監事會或者監事行使職權；（6）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他勤勉義務。5、董事連續兩次未能親自出席，也不委托其他董事出席董事會會議，視為不能履行職責，董事會應當建議股東大會予以撤換。6、董事可以在任期屆滿以前提出辭職。董事辭職應向董事會提交書面辭職報告。董事會將在2日內披露有關情況。如因董事的辭職導致公司董事會低于法定最低人數時，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程規定，履行董事職務。除前款所列情形外，董事辭職自辭職報告送達董事會

18、時生效。7、董事辭職生效或者任期屆滿，應向董事會辦妥所有移交手續，其對公司和股東承擔的忠實義務，在任期結束后并不當然解除，其對公司和股東承擔的忠實義務在其辭職或任期屆滿后三年之內仍然有效。8、未經本章程規定或者董事會的合法授權，任何董事不得以個人名義代表公司或者董事會行事。董事以其個人名義行事時，在第三方會合理地認為該董事在代表公司或者董事會行事的情況下，該董事應當事先聲明其立場和身份。9、董事執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。10、獨立董事應按照法律、行政法規及部門規章的有關規定執行。九、 項目實施保障措施施工中應遵照執行下列工期保

19、證措施，按合同規定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技術素質高、施工經驗豐富、最優秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作，預測分析施工過程中可能出現的技術難點，提前進行技術準備，確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業，交叉施工，使施工機械等資源發揮最大的使用效率，做到現場施工有條不紊，忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃，并以此為依據，詳細編制周、月施工作業計劃，以施工任務書的形式下達給參與工程施工的施工隊伍。十、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料

20、供應本期工程項目原材料及輔助材料均在國內市場采購，xx投資管理公司擁有穩定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、本期工程項目原料采購后應按質量（等級）要求貯存在原料倉庫內，同時，對輔助材料購置的要求均為事先檢驗以保證輔助材料的質量和生產需要，不合格原材料不得進入公司倉庫，應嚴把原材料質量關，確保產品生產質量。2、按目前市場的需求情況，原料存儲時間約為20天至30天，存放在原料倉庫內；本期工程項目將建設原料倉庫和輔助材料倉庫，以滿足本期工程項目生產的需要。3、原材料倉庫按品種分類存儲；庫內原輔材料的保管應按批號分存，建立嚴格的入庫、分發制度，

21、堅決杜絕分發差錯，堅決杜絕因混批錯號、混用原材料而造成的質量事故。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1.2.3.4.5.6.7.8.合計.十一、 員工技能培訓1、為了得到文化技術素質較高、操作熟練的操作人員和技術人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業效益、保證安全生產的重要手段，也是提高企業管理水平和保證經濟效益的重要環節，因此，項目建設單位應選擇國內外同類型生產設備對操作技術人員進行培訓，使其在上崗前熟悉操作，以保證設備順利開車及安全生產。2、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現場配置和生產工藝流程，并作好單機試車、聯動試車和投料試車的各

22、項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業局講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業，遵紀守法。5、本期工程項目需進行培訓的人員主要包括技術人員、生產操作人員和設備維修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統一考核的方式，其培訓內容及程序入廠軍訓企業文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓

23、技術理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業務素質，為企業的發展奠定良好的人力資源基礎。十二、 環境管理分析環境監測是環境保護的耳目，是環境管理必不可少的組成部分。項目生產過程中會有“三廢”產生和排放，還可能有無組織排放和事故排放，使環境遭受到危害，影響生產的正常進行，危害職工的健康。因此建立環境監測機構，對環境進行監測，及時發現環境污染問題，以便及時加以解決和控制。（一

24、）環境監測制度1、監測數據逐級呈報制度車間的監測數據以日報形式每天報公司，公司匯總后報當地環境保護局。事故報告也應及時報送環保局備案。總之為確保環境質量處于良好狀態，必須逐級負責，層層把關，防患于未然。2、監測人員持證上崗制度定期對監測人員進行培訓，監測和分析人員必須經當地環保監測部門考核，取得合格證后方能上崗，以保證監測數據的可靠性。3、環境保護教育制度對管理層和職工尤其是新進廠的工人要進行環境保護知識的教育，明確環境保護的重要性，增強環境意識，嚴格執行各種規章制度，這是防止污染事故發生的有力措施。（二）環境監測計劃根據HJ819-2017排污單位自行監測技術指南 總則制定企業監測計劃。1、

25、自行監測要求（1）制定監測方案項目單位查清所有污染源，確定主要污染源及主要監測指標，制定監測方案。監測方案內容包括：單位基本情況、監測點位及示意圖、監測指標、執行標準及其限值、監測頻次、采樣和樣品保存方法、監測分析方法和儀器、質量保證與質量控制等。（2）設置和維護監測設施項目單位按照規定設置滿足開展監測所需要的監測設施。廢水排放口，廢氣（采樣）監測平臺、監測斷面和監測孔的設置應符合監測規范要求。監測平臺應便于開展監測活動，應能保證監測人員的安全。（3）做好監測質量保證與質量控制項目單位建立自行監測質量管理制度，按照相關技術規范要求做好監測質量保證與質量控制。（4）記錄和保存監測數據項目單位做好

26、與監測相關的數據記錄，按照規定進行保存，并依據相關法規向社會公開監測結果。（三）監測項目監測計劃主要包含污染源監測、環境質量檢測以及環境應急監測等。十三、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資35096.11萬元，其中：建設投資26930.01萬元，占項目總投資的76.73%；建設期利息665.93萬元，占項目總投資的1.90%；流動資金7500.17萬元，占項目總投資的21.37%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資35096.11100.00%1.1建設投資26930.0176.73%1.1.1工程費用22980

27、.0665.48%1.1.1.1建筑工程費10098.1428.77%1.1.1.2設備購置費12192.7834.74%1.1.1.3安裝工程費689.141.96%1.1.2工程建設其他費用3349.359.54%1.1.2.1土地出讓金1983.535.65%1.1.2.2其他前期費用1365.823.89%1.2.3預備費600.601.71%1.2.3.1基本預備費350.901.00%1.2.3.2漲價預備費249.700.71%1.2建設期利息665.931.90%1.3流動資金7500.1721.37%十四、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資35096.11萬元，其中申請銀行長

28、期貸款13590.52萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資35096.11100.00%1.1建設投資26930.0176.73%1.2建設期利息665.931.90%1.3流動資金7500.1721.37%2資金籌措35096.11100.00%2.1項目資本金21505.5961.28%2.1.1用于建設投資13339.4938.01%2.1.2用于建設期利息665.931.90%2.1.3用于流動資金7500.1721.37%2.2債務資金13590.5238.72%2.2.1用于建設投資13590.5238.72%2.2.

29、2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十五、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入63900.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0044730.0054315.0063900.002增值稅0.002196.942667.712758.062.1銷項稅0.005814.907060.958307.002.2進項稅0.003617.964393.245548.943稅金及附加0.00263.64320.12330.963.1城

30、建稅0.00153.79186.74193.063.2教育費附加0.0065.9180.0382.743.3地方教育附加0.0043.9453.3555.16（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2758.06萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本

31、費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用50374.73萬元，其中：可變成本41908.30萬元，固定成本8466.43萬元。達產年項目經營成本48248.57萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0027830.4933794.1639757.842工資及福利費0.002150.462150.462150.463修理費0.00581.39581.39581.394其他費用0.005758.885758.885758.884.1其他制

32、造費用0.00472.84472.84472.844.2其他管理費用0.00441.96441.96441.964.3其他營業費用0.004844.084844.084844.085經營成本0.0036321.2242284.8948248.576折舊費0.001420.551420.551420.557攤銷費0.0039.6739.6739.678利息支出0.00665.94665.94665.949總成本費用0.0038447.3844411.0550374.739.1其中：固定成本0.008466.438466.438466.439.2可變成本0.0029980.9535944.6241

33、908.30（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加330.96萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=13194.31（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=13194.31×25.00%=3298.58（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額13194.31萬元，繳納企業所得稅

34、3298.58萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=13194.31-3298.58=9895.73（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0044730.0054315.0063900.002稅金及附加0.00263.64320.12330.963總成本費用0.0038447.3844411.0550374.734利潤總額0.006018.989583.8313194.315應納所得稅額0.006018.989583.8313194.316所得稅0.001504.742395.963298.587凈利潤0.004514

35、.247187.879895.738期初未分配利潤0.000.004062.8210125.629可供分配的利潤0.004514.2411250.6920021.3510法定盈余公積金0.00451.421125.072002.1311可供分配的利潤0.004062.8210125.6218019.2112未分配利潤0.004062.8210125.6218019.2113息稅前利潤0.008189.6612645.7317158.83十六、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務

36、內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=21.02%。本期項目投資財務內部收益率21.02%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=10779.94（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值10779.94萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜

37、態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.97年。本期項目全部投資回收期5.97年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0044730.0054315.0063900.001.1營業收入0.000.0044730.0054315.0063900.002現金流出13465.0013465.0041

38、834.9843730.0354954.682.1建設投資13465.0013465.002.2流動資金0.005250.121125.026375.152.3經營成本0.0036321.2242284.8948248.572.4稅金及附加0.00263.64320.12330.963所得稅前凈現金流量-13465.00-13465.002895.0210584.978945.324累計所得稅前凈現金流量-13465.00-26930.00-24034.98-13450.01-4504.695調整所得稅0.002047.413161.434289.716所得稅后凈現金流量-13465.00-1

39、3465.001390.288189.015646.747累計所得稅后凈現金流量-13465.00-26930.00-25539.72-17350.71-11703.97計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：28.69%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：21.02%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=13%）：22757.61萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=13%）：10779.94萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.29年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.97年。十七、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各

40、年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十八、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（IC

41、R）為25.77。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為23.01。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第

42、2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額6795.2613590.5213590.5213590.521.2當期還本付息166.481165.39665.94665.94665.941.2.1還本1.2.2付息166.481165.39665.94665.94665.941.3期末借款余額6795.2613590.5213590.5213590.5213590.522利息備付率25.773償債備付率23.01十九、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入63900.00萬元，綜合總成本費用50374.73萬元，稅金及附加330.96萬元，凈利潤9895.73萬元，財務內部收益率21.02%，財務凈現值10779.94萬元，全部投資回收期5.97年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十、 招標要求（一）投標企業資質要求1、勘察設計招標資質要求：勘察設計是整個項目的前期基礎性工作，為保證設計方案正確合理，確保本工程的順利實施，實施公開招標的方式，對項目的設計進行公開招標時，要面向全國公開挑選勘察設計單位，投標人的資質要求最低在乙級以上。2、施工監理招標資質要求：施工監理對工程的質量起著關鍵性的督察作用，在進行