1、第九章第九章 工程項目的國民經濟評價工程項目的國民經濟評價 本章要求本章要求（1）了解國民經濟評價的概念和必要性；（2）熟悉國民經濟評價與財務評價的異同點；（3）熟悉國民經濟評價費用效益的識別；（4）了解國民經濟評價費用效益的計量；（5）熟悉國民經濟評價參數；（6）掌握國民經濟評價指標的含義及其計算方法。 本章重點本章重點（1）國民經濟評價與財務評價的異同點（2）國民經濟評價費用、效益的識別原則（3）外部效果的概念（4）對轉移支付的處理（5）影子價格的概念和計算原理（6）國民經濟評價參數（7）國民經濟評價指標的含義及其計算方法（8）在財務評價基礎上編制國民經濟評價效益費用流量表應注意的問題v工

2、程項目財務評價結論可以滿足企業、項目投資決策的需要。v但是，有部分項目，項目層面上的收益、費用與國民經濟層面上收益、費用不一致（市場失靈的原因）。需要進行國民經濟評價。v農業、水利、 鐵道、公路、民航、城市建設、電信等基礎設施項目；v環保、高科技等外部性顯著的項目；v煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、黃金等資源開發項目等1 國民經濟評價概述國民經濟評價概述一、國民經濟評價的概念一、國民經濟評價的概念國民經濟評價，是按合理配置稀缺資源和社會經濟可持續發展的原則，采用影子價格、社會折現率等國民經濟評價參數，從國民經濟全局的角度出發，考察工程項目的經濟合理性。二、國民經濟評價的必要性二、國民經濟評價

3、的必要性 正常運作的市場通常是資源在不同用途之間和不同時間上配置的有效機制。市場正常運作的條件市場正常運作的條件包括：（1）所有資源的產權清晰；（2）完全競爭；（3）公共物品數量不多；（4）短期行為不存在。市場失靈：市場失靈：不滿足以上條件，市場就不能有效配置資源，即市場失靈。（1）資源產權不完全或不存在。產權是有效利用、交換、管理資源等的先決條件。（2）無市場、薄市場（thin market）。導致資源的價格偏低或無價格，易造成資源浪費。（3）外部效應（externalities，是指企業或個人行為對其外部所造成的影響）。它造成內部成本（直接成本或私人成本）和社會成本的不一致，導致實際價格不

4、同于最優價格。社會成本（social cost）內部成本（private cost）+外部成本（external cost）是企業活動對外部造是企業活動對外部造成影響而沒有承擔的成本成影響而沒有承擔的成本v（4）公共物品（public goods）。v它有兩個方面的特性：一是非競爭性，一個人對公共物品的消費并不影響其他消費者對同一公共物品的消費；v二是非排他性，個人不管付錢與否，都不能被排除消費公共物品。由于消費者不會為消費公共物品而付錢，企業就不愿意提供公共物品，因此，自由市場不能提供公共物品，或提供過少的公共物品和過多的私人物品。v（5）短視計劃（myopia planning）。為滿足當

5、前消費而提前使用資源，這就不利于自然資源的保護和可持續發展。v企業財務評價可以反映出建設項目給企業帶來的直接費用、效果，但由于市場失靈現象，財務評價采用的市場價格，不能全面反映資源、產品的社會經濟價值。財務評價不可能將建設項目產生的經濟效果全面反映出來。由于國民經濟評價關系到宏觀經濟的持續健康發展和國民經濟結構布局的合理性，所以說國民經濟評價是非常必要的。三、國民經濟評價與財務評價的關系三、國民經濟評價與財務評價的關系1. 相同點相同點（1）評價方法相同。 它們都是經濟效果評價，都使用基本的經濟評價理論，即效益與費用比較的理論方法。都要尋求以最小的投入獲取最大的產出，都要考慮資金的時間價值，采

6、用內部收益率，凈現值等盈利性指標評價工程項目的經濟效果。v（2）評價的基礎工作相同。v 兩種分析都要在完成產品需求預測、工藝技術選擇、投資估算、資金籌措方案等可行研究內容的基礎上進行。v（3）評價的計算期相同。v2. 不同點不同點v（1）評價的出發點不同。財務評價是站在項目的層次上，從項目經營者、投資者、未來債權人的角度，分析項目在財務上生存的可能性，分析各方的實際收益或損失，分析投資和貸款的風險及收益。國民經濟評價則是站在國民經濟的層次上，從全社會的角度分析項目的國民經濟費用和效益。v（2）費用和效益的含義和劃分范圍不同。財務評價只根據項目直接發生的財務收支，計算項目的費用和效益。國民經濟評

7、價則從全社會的角度考察項目的費用和效益；項目的有些收入和支出,從全社會的角度考慮，不能作為社會費用或收益，例如，稅金和補貼、銀行貸款利息。v（3）采用的價格體系不同。財務評價用市場預測價格；國民經濟評價用影子價格。v（4）使用的參數不同。財務評價用基準收益率；國民經濟評價用社會折現率。財務基準收益率依行業的不同而不同，而社會折現率則是全國各行業各地區都是一致的。v（5）評價的內容不同。財務評價主要包括盈利性評價和清償能力分析；國民經濟評價主要包括盈利能力分析，沒有清償能力分析。四 國民經濟評價的內容o識別國民經濟效益與費用o計算和選取影子價格o編制國民經濟評價報表o計算國民經濟評價指標o方案比

8、選2 經濟效益和經濟費用的識別經濟效益和經濟費用的識別一、識別效益和費用的原則效益：對國民經濟所作的貢獻費用：國民經濟為項目付出的代價1. “有無對比有無對比”原則原則 實施項目和無項目時進行對比，對增量效益和增量費用進行識別與核算。流入財務效益 流出財務費用 直接(內部)效果國家2. 關聯效果原則關聯效果原則間接(外部)效果v3. 資源變動原則資源變動原則v財務評價：計算財務效益和費用依據的是貨幣的變動。v國民經濟評價：考察國民經濟效益和費用依據的是社會資源社會資源的真實變動。v凡是增加社會資源的項目產出都是國民經濟效益，v凡是減少社會資源的項目投入都是國民經濟費用。v注意：這里的資源指的是

9、稀缺資源而不是閑置或不付出代價就可自由使用的物。 轉移支付轉移支付v轉移支付本身并沒有導致新資源的發生，而是國民經濟內部的“轉移”，不計做項目的國民經濟效益和費用。v國民經濟分析中，應剔除稅賦，補貼、借款、利息等轉移支付。v1. 稅金。稅金。將企業的貨幣收入轉移到政府手中，是收入的再分配。v2. 補貼。補貼。使資源的支配權從政府轉移給了企業。v3. 國內貸款的還本付息。國內貸款的還本付息。僅代表資源支配權的轉移。二、國民經濟效益與費用二、國民經濟效益與費用1. 直接效益與直接費用直接效益與直接費用內部效果內部效果（1）直接效益）直接效益是項目產出物直接生成，并在項目范圍內計算的經濟效益。一般表

10、現為：增加項目產出物或者服務的數量以滿足國內需求的效益；替代效率較低的相同或類似企業的產出物或者服務，使被替代企業減產（停產）從而減少國家有用資源耗費或者損失的效益；增加出口或者減少進口從而增加或者節支的外匯等。v（2）直接費用）直接費用是項目使用投入物所形成，并在項目范圍內計算的費用。一般表現為：v其他部門為本項目提供投入物；v需要擴大生產規模所耗費的資源費用；v減少對其他項目或者最終消費投入物的供應而放棄的效益；v增加進口或者減少出口從而耗用或者減少的外匯等。v2間接效益與間接費用間接效益與間接費用外部效果外部效果v外部效果是指項目對國民經濟做出的貢獻與國民經濟為項目付出的代價中，在直接效

11、益與直接費用中未得到反映的那部分效益（間接效益間接效益）與費用（間接費用間接費用）。外部效果應包括以下幾個方面：v（1）產業關聯效果）產業關聯效果。例如建設一個水電站，一般除發電、防洪灌溉和供水等直接效果外，還必然帶來養殖業和水上運動的發展，以及旅游業等間接效益。此外，農牧業還會因土地淹沒而遭受一定的損失（間接費用）。v（2）環境和生態效果）環境和生態效果。例如發電廠排放的煙塵可使附近田園的作物產量減少，質量下降，化工廠排放的污水可使附近江河的魚類資源驟減。v（3）技術擴散效果）技術擴散效果。技術擴散和示范效果是由于建設技術先進的項目會培養和造就大量的技術人員和管理人員。他們除了為本項目服務外

12、，由于人員流動、技術交流對整個社會經濟發展也會帶來好處。v注意注意：為防止外部效果計算擴大化，項目的外部效果一般只計算一次相關效果，不應連續計算。第九章第九章 建設項目的國民經濟評價建設項目的國民經濟評價3. 國外貸款的還本付息。國外貸款的還本付息。處理分以下三種情況： 評價國內投資經濟效益的處理辦法。在分析時，將國外貸款視為現金流入，還本付息視作現金流出。 國外貸款不指定用途時的處理辦法。進行全投資的經濟效益評價，在這種評價中，國外貸款、還本付息不視作收益，也不視作費用，不出現在經濟效益費用流量表中。 國外貸款指定用途的處理辦法。如果不上擬建項目，就不能得到國外貸款，這時便無須進行全投資的經

13、濟效益評價，可只進行國內投資資金的經濟評價。第九章第九章 建設項目的國民經濟評價建設項目的國民經濟評價v3國民經濟評價參數國民經濟評價參數 國民經濟評價的參數主要包括：社會折現率、影子匯率和影子工資等。這些參數由專門的機構組織測算、發布。一、社會折現率社會折現率是用以衡量資金時間價值的重要參數，代表社會資金被占用應獲得的最低收益率，并用作不同年份價值換算的折現率。現行社會折現率取值8%。 社會折現率是經濟內部收益率的基準值。二、影子匯率匯率是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。 影子匯率是反映外匯真實價值的匯率。影子匯率通過影子匯率換算系數計算。影子匯率換算系數是影子匯率與國家外匯牌價的比

14、值。我國目前影子匯率換算系數取值1.08。第九章第九章 建設項目的國民經濟評價建設項目的國民經濟評價例9-1已知2003年3月4日國家外匯牌價中人民幣對美元的比值為828.99/100，試求人民幣對美元的影子匯率。v解：影子匯率影子匯率換算系數828.99/1001.08828.99/1008.9531三、影子工資v影子工資是項目使用勞動力，社會為此付出的代價。它由勞動力的機會成本和社會資源耗費兩部分組成。影子工資換算系數是影子工資與項目財務評價中勞動力工資的比值。 根據我國目前勞動力市場狀況，技術性工種取值為1，非技術性工種取值為0.8。第九章第九章 建設項目的國民經濟評價建設項目的國民經濟

15、評價4影子價格的確定影子價格的確定影子價格是指根據一定原則確定的，能夠反映投入物和產出物真實經濟價值，反映市場供求狀況，反映資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。影子價格是根據國家經濟增長目標和資源的可獲性來確定。對于投入物和產出物，首先區分為：市場定價貨物、政府調控價格貨物、特殊投入物和非市場定價貨物這四大類別， 然后根據投入物、產出物對國民經濟的影響分別處理。影子價格計算方法：o線性規劃對偶解法o市場均衡價格法o機會成本分析法o消費者支付意愿法o成本分解法（一）市場定價貨物的影子價格（一）市場定價貨物的影子價格v1. 外貿貨物的影子價格外貿貨物的影子價格v外貿貨物是指生產和使用會直接或間

16、接影響國家進出口的貨物。v外貿貨物影子價格的確定基礎是國際市場價格。項目外貿貨物影子價格的計算如下：（1）產出物的影子價格（項目產出物的出廠價格）產出物的影子價格（項目產出物的出廠價格）實踐中，只對項目投入物中直接進口的，產出物中直接出口的， 采用進出口價格測定影子價格直接出口（外銷）產品的影子價格產出物的影子價格=離岸價f.o.b影子匯率國內運雜費 國內貿易費用 貿易費用包括儲運、在包裝、短途運輸、裝卸、國內保險、檢驗等環節的費用支出，一般用口岸價乘以貿易費率。v（2）投入物的影子價格（項目投入物的到）投入物的影子價格（項目投入物的到廠價格）廠價格）v直接進口產品的影子價格（SP） v投入物

17、的影子價格=到岸價c.i.f影子匯率+(國內運費 +國內貿易費用 ）v 2. 非外貿貨物的影子價格非外貿貨物的影子價格非外貿貨物是指生產和使用不影響國家進出口的貨物。根據不能外貿的原因，分為：天然非外貿貨物：使用和服務天然地限于國內。非天然非外貿貨物：由于經濟或政策原因不能外貿的貨物。市場定價的非外貿貨物的影子價格按下述公式計算：產出物的影子價格（出廠價格）市場價格國內運雜費投入物的影子價格（到廠價格）市場價格國內運雜費（二）政府調控價格貨物的影子價格（二）政府調控價格貨物的影子價格政府調控的貨物或者服務的價格不能完全反映其真實價值，確定這些貨物或者服務的影子價格的原則是：投入物按機會成本分解

18、定價，產出物按對經濟增長的邊際貢獻率 或消費者支付意愿定價。下面是政府主要調控的水、電、鐵路運輸等作為投入物和產出物時的影子價格的確定方法。（1）水作為項目投入物的影子價格，按后備水源的邊際成本分解定價，或者按恢復水資源存量的成本計算。水作為項目產出物的影子價格，按消費者支付意愿或者按消費者承受能力加政府補貼計算。v（2）電力作為項目投入物時的影子價格，一般按完全成本分解定價，電力過剩時按可變成本分解定價。電力作為項目產出物的影子價格，可按電力對當地經濟邊際貢獻率定價。v（3）鐵路運輸作為項目投入物的影子價格，一般按完全成本分解定價，對運能富余的地區，按可變成本分解定價。鐵路運輸作為產出物的影

19、子價格，可按鐵路運輸對國民經濟的邊際貢獻率定價。（三）特殊投入物的影子價格（三）特殊投入物的影子價格1. 影子工資（即勞動力的影子價格）影子工資（即勞動力的影子價格）包括 勞動力的機會成本 新增資源耗費勞動力機會成本，在別處工作的最大效益；或向非自愿失業者支付的超過最低生活保障的稅后凈工資；或向自愿失業者支付的稅后凈工資。新增資源消耗，社會為勞動力就業而付出的，職工未得到的代價。培訓、交通費影子工資名義工資工資換算系數 財務評價中的工資及職工福利費之和v2. 土地的影子價格土地的影子價格v包括 土地的機會成本v 土地用于擬建項目而使社會增加的資源消耗，如拆遷費、勞動力安置費等v土地影子價格的確

20、定原則：v（1）若項目占用的土地是沒有用處的荒山野嶺，其經濟成本可視為零；v（2）若項目占用的土地是農業用地，其經濟成本為原來的農業凈收益和拆遷費用和勞動力安置費；v（3）若項目占用的土地是城市用地，應以土地市場價格計算土地的影子價格，主要包括土地出讓金、基礎設施建設費、拆遷安置補償費等。v3自然資源影子價格自然資源影子價格v各種自然資源是一種特殊的投入物，項目使用的礦產資源、水資源、森林資源等都是對國家資源的占用和消耗。礦產等不可再生資源的影子價格按資源的機會成本計算，水和森林等可再生自然資源的影子價格按資源再生費用計算。 （四）、非市場定價貨物的影子價格v當項目的產出效果不具有市場價格，

21、或者市場價格難以真實反映其經濟價值， 需要對其影子價格進行重新測算。v1、假設成本法v2、顯示偏好方法v3、陳述偏好法4 國民經濟評價指標及效益費用流量表國民經濟評價指標及效益費用流量表一、國民經濟評價指標一、國民經濟評價指標1. 經濟凈現值（經濟凈現值（ENPV）式中： 國民經濟效益流量；國民經濟費用流量； 第年的國民經濟凈效益流量；i社會折現率。計算期評價準則：評價準則：ENPV0，可行；反之，不可行 。按口徑的不同，分為全部投資的經濟凈現值與國內投資的經濟凈現值。nttstiCBENPV0)1()(tCB)( 經濟凈現值等于或大于零表示國家為擬建項目付出代價后，可以得到符合社會折現率的社

22、會盈余，或除得到符合社會折現率的社會盈余外，還可以得到以現值計算的超額社會盈余，這時就認為項目是可以考慮接受的。 v2. 經濟內部收益率（經濟內部收益率（EIRR）v評價準則：評價準則：EIRRiS，可行；反之，不可行。，可行；反之，不可行。0)1 ()(0ntttEIRRCB 經濟內部收益率等于或大于社會折現率表明項目對國民經濟的凈貢獻達到或超過了要求的水平，這時應認為項目是可以考慮接受的，或者與目標經濟收益率（也稱最低預期資本回收率）進行比較，大于等于目標經濟收益率就判斷項目是可以考慮接受的。 v3、效益費用比（RBc）v計算期內效益流量的現值與費用流量的現值的比率，國民經濟評價的輔助指標

23、。vRBC 效益費用比vBt 第t期的經濟效益vCt 第t期的經濟費用nttstnttstiCiBBCR11)1()1(二、國民經濟效益費用流量表二、國民經濟效益費用流量表國民經濟效益費用流量表一般在項目財務評價基礎上進行調整編制，有些項目也可以直接編制。在財務評價基礎上編制國民經濟效益費用流量表應注在財務評價基礎上編制國民經濟效益費用流量表應注意以下問題意以下問題：（1）剔除轉移支付，將財務現金流量表中列支的銷售稅金及附加、所得稅、特種基金、國內借款利息作為轉移支付剔除。（2）計算外部效益與外部費用，并保持效益費用計算口徑的統一。（全部投資還是國內投資）v（3）用影子價格、影子匯率逐項調整建

24、設投資中的各項費用，剔除漲價預備費（遵循實際價值原則，不考慮通貨膨脹因素）、稅金、國內借款建設期利息等轉移支付項目。進口設備購置費通常要剔除進口關稅、增值稅等轉移支付。建筑安裝工程費按材料費、勞動力的影子價格進行調整；土地費用按土地影子價格進行調整。v（4）應收、應付款及現金并沒有實際耗用國民經濟資源，在國民經濟評價中應將其從流動資金中剔除。v（5）用影子價格調整各項經營費用，對主要原材料、燃料及動力費，用影子價格進行調整；對勞動工資及福利費，用影子工資進行調整。v（6）用影子價格調整計算項目產出物的銷售收入。v（7）國民經濟評價各項銷售收入和費用支出中的外匯部分，應用影子匯率進行調整，計算外

25、匯價值。從國外引入的資金和向國外支付的投資收益、貸款本息，也應用影子匯率進行調整。v（8）識別項目的外部效果，分別納入效益和費用流。即估計間接效益和間接費用，納入費用效益流量表。在財務評價基礎上進行國民經濟評價的步驟在財務評價基礎上進行國民經濟評價的步驟1. 效益和費用范圍的調整 剔除已計入財務效益和費用中的轉移支付。 識別項目的間接效益和間接費用，“對能定量的應進行定量計算，不可量化的，應該進行定性分析。 2. 效益和費用數值的調整 3. 編制表格與計算指標 直接進行國民經濟分析的步驟直接進行國民經濟分析的步驟1.識別和計算項目的直接效益。 2.用貨物的影子價格、土地的影子費用、影子工資、影

26、子匯率、社會折現率等參數直接進行項目的投資估算。 3.流動資金估算。 4.根據生產經營的實物消耗和各種貨物的影子價格、影子工資、影子匯率等參數計算經營費用 5.識別項目的間接效益和間接費用。能定量的應進行定量計算，難以量化的，應作定性分析。 6.編制有關報表，計算相應的技術經濟指標 國內投資國民經濟效益費用流量表國內投資國民經濟效益費用流量表序號項目計算期1234567891效益流量27662766276627662766276636621.1銷售收入26102610261026102610261026101.2回收固定資產余值3741.3回收流動資金5221.4項目間接效益1561561561561561561562費用流量2145325017471718168916601631160216022.1建設投資中國內資金214532502.2流動資金中國內資金2.3經營費用9729729729729729729722.4流到國外的資金7266976686396105815812.4.1國外借款本金償還581581581