1、中小企業私募債融資簡介(南京證券)知識中小企業私募債融資簡介(南京證券)(1)n中小企業已成為現代經濟及國民經濟增長中的重要組成部分。為響應國務院關于金融業服務于實體經濟的號召，為中小企業提供更多的融資渠道，證監會近期提出試點“中小企業私募債”這一新型融資產品。6月，“中小企業私募試點辦法”已經發布，北京、天津、上海、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東先行試點。n“中小企業私募債”在發行審核、發行規模、發行條件、募集資金用途等方面都有別于現有債務融資工具，對于中小微企業融資具有獨特優勢，有利于拓寬中小微企業融資渠道。n南京證券債券承銷業績行業領先。自20XX年公司債發行制度改革以來，南京證券公

2、司債券主承銷規模市場排名市場前列，領先優勢明顯。同時，南京證券相關企業債券承銷業績也連續多年排名市場前列。n南京證券債券承銷核心優勢突出。與其他證券公司相比，南京證券在債券業務體系、主管機關溝通能力、債券銷售和定價能力、銷售和流通轉讓渠道以及創新能力等多方面具有顯著優勢。n南京證券憑借資本市場的豐富經驗和專業能力，在此次“中小企業私募債”試點過程中，可為中小企業提供全方位的債務融資等投資銀行服務，助力廣大中小企業實現業績騰飛。序序 言言第一部分 中小企業私募債融資簡介P 3 P 171、中小企業私募債推出背景與基本概念P 42、中小企業私募債的融資優勢P 83、中小企業私募債發行程序P 114

3、、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責P 17第二部分 南京證券提供的綜合服務P 21 P 331、 南京證券在中小企業私募債中提供的優質服務P 212、 南京證券債券承銷實力介紹P 26 附：中小企業劃型標準規定有關行業劃型標準P 33目目 錄錄第一部分第一部分 中小企業私募債融資簡介中小企業私募債融資簡介1、中小企業私募債推出背景與基本概念、中小企業私募債推出背景與基本概念推出背景推出背景n在第四屆全國金融工作會議上，溫家寶總理強調，做好新時期的金融工作，要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟，融

4、資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。n中小企業在實體經濟的發展過程中發揮著不可替代的重要作用。在本屆政府報告中多次提及：“加強對符合產業政策、有市場需求的企業特別是小型微型企業的信貸支持”，“規范發展小型金融機構，健全服務小型微型企業和三農的體制機制”。“兩會”期間，為中小企業解決融資問題成為熱門議題。n政府對于廣大中小企業融資困難的關注，為政府對于廣大中小企業融資困難的關注，為“中小企業私募債中小企業私募債”的順利推出做了良好的政策及輿論鋪墊。的順利推出做了良好的政策及輿論鋪墊。推出背景與基本概念推出背景與基本概念基本

5、概念基本概念中小微企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。中小微企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。中小企業中小企業私募債券私募債券n日前，上交所已擬定中小企業私募債相關試點辦法，深交所發出上交所已擬定中小企業私募債相關試點辦法，深交所發出深證證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法深證證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法和和證券公司開展中證券公司開展中小企業私募債券承銷業務試點辦法小企業私募債券承銷業務試點辦法。目前，。目前，中小企業私募債券業務已正式進入試點階段。相關辦法相關辦法中小企業私募債發行基本要素介紹中小企業私募債

6、發行基本要素介紹發行規模發行規模n發行規模不會受凈資產的發行規模不會受凈資產的40%的限制的限制，但一般應控制在不超過凈資產規模。募集資金用途募集資金用途n中小企業私募債的募集資金用途無特殊限制無特殊限制，可直接補充流動資金，募集資金用途較為靈活較為靈活。擔保和評級要求擔保和評級要求n為降低中小企業私募債風險，鼓勵中小企業私募債采用擔保發行，對擔保未做硬性要求鼓勵中小企業私募債采用擔保發行，對擔保未做硬性要求，可采用部分擔保的方式。n由于采用非公開發行方式，對評級未做硬性規定對評級未做硬性規定。n就目前出臺的試點辦法，中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非公開的方式發行。主要的發行要素如下

7、：就目前出臺的試點辦法，中小企業私募債將在證券交易所進行備案，以非公開的方式發行。主要的發行要素如下：發行期限發行期限n一年（含）以上一年（含）以上。n由于是私募債券，一般發行期限在三年以下。發行利率發行利率n鑒于發行主體為中小企業；且為非公開發行方式，流動性受到一定限制，預計中小企業私募債發行利率將高于市場已存在的企業債發行利率將高于市場已存在的企業債、公司債、公司債等。發行方式發行方式n取得證券交易所備案通知書后，在6個月內完成發行，可根據發行人自身需求分期發行。發行主體發行主體n非上市中小微企業。中小微企業界定依據中小企業劃型標準規定（工信部聯企業非上市中小微企業。中小微企業界定依據中小

8、企業劃型標準規定（工信部聯企業20XX300號），不同行業的劃分標準有號），不同行業的劃分標準有一定差異，詳見附錄。一定差異，詳見附錄。主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見主管機構在試點期間對于發行主體條件指導意見財務狀況財務狀況擔保措施擔保措施n鼓勵中小企業為其債券采用第三方擔保第三方擔保或設定財產抵財產抵/質押擔保質押擔保。所屬地域所屬地域n選擇位于發達地區的中小企業：上海、北京、天津、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東上海、北京、天津、重慶、浙江、江蘇、廣東、湖北、山東。所屬行業所屬行業n屬于產業政策支持的中小企業：高科技企業、三農企業，或有自主創新能力的企業高科技企業、三農企業，

9、或有自主創新能力的企業。財務要求：n凈資產規模盡可能大，凈資產規模超1億元為佳。n盈利能力較強，未來盈利具有可持續性。n償債能力較強，資產負債率不高于75%為佳。n經營活動現金流為正且保持良好水平。治理結構治理結構n企業運營規范，治理結構完善，如擬上市公司等擬上市公司等。n由于中小企業私募債為全新融資產品，在其試點期間，本著謹慎推進的原則，主管機關對于具備以下條件的發行人，參與中由于中小企業私募債為全新融資產品，在其試點期間，本著謹慎推進的原則，主管機關對于具備以下條件的發行人，參與中小企業私募債試點工作更為支持。小企業私募債試點工作更為支持。2、中小企業私募債的融資優勢、中小企業私募債的融資

10、優勢與傳統融資方式的比較與傳統融資方式的比較中小企業私募債中小企業私募債公司債券公司債券企業債券企業債券中期票據、短期融資券中期票據、短期融資券監管機構監管機構證券交易所（證監會）中國證監會國家發改委中國銀行間市場交易商協會（中國人民銀行）審核方式審核方式備案制核準制核準制注冊制發行人類型發行人類型非上市中小微企業上市公司非上市公司、企業具有法人資格的非金融企業（包括上市公司）分期發行分期發行可分期發行可在2年內分多次發行；應在注冊后6個月內完成首期發行不可分期發行，在國家發改委核準后6個月內完成發行可在2年內分多次發行，應在注冊后2個月內完成首期發行審核時間審核時間10個工作日內1個月左右理

11、論上審核時間為6個月，實際有可能超過6個月理論上審核時間為3個月，實際上會受央行貨幣政策影響凈資產要求凈資產要求無實踐中一般歸屬母公司的凈資產大于12億元實踐中一般歸屬母公司的凈資產大于12億元未作具體要求，實際操作中要求一般高于企業債券盈利能力要求盈利能力要求無最近三年持續盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息最近三年持續盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息未作具體要求發行規模發行規模無限制不超過企業凈資產（含少數股東權益）的40%不超過企業凈資產（不含少數股東權益）的40%不超過企業凈資產（含少數股東權益）的40%發行期限發行期限一年（含）以上中期，3-5年中長期，5年以

12、上中期票據為中短期，3-5年；短期融資券為1年以內。募集資金用途募集資金用途較為靈活常用于置換銀行貸款和補充流動資金常用于項目投資和補充流動資金募集資金應用于企業生產經營活動，不可用作資本金，后續監管極為嚴格發行交易場所發行交易場所固定收益證券平臺（交易所），證券柜臺（營業部）轉讓系統交易所競價系統銀行間市場和交易所銀行間市場中小企業私募債的融資優勢中小企業私募債的融資優勢融資規模不受限融資規模不受限n中小企業私募債以非公開方式發行，發行規模不受凈資產40%的限制，發行人可根據自身業務發展需求設定合理的融資規模。期限相對較長期限相對較長n中小企業私募債發行期限在1年以上，相對于大多數中小微企業

13、獲得的銀行流動性貸款，發行期限具有競爭力。n發行私募債是中小企業獲得中長期資金的有效途徑。資金用途靈活資金用途靈活n中小企業私募債不會對募集資金進行明確約定，發行人可根據自身業務需要設定合理的募集資金用途。成本相對較低成本相對較低n中小企業私募債屬于直接融資。n中小企業私募債發行利率盡管高于一般的企業債和公司債，但相比發行人的銀行借款和信托產品，成本仍較低。n發行人可通過發行較長期限品種，鎖定較低成本。發行條件寬松發行條件寬松n對凈資產、盈利能力、資產負債率、資信評級尚未作出硬性要求，發行條件較為寬松。審批便捷審批便捷n發行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個工作日內可完成備案。宣傳效

14、果好宣傳效果好n中小企業私募債雖為非公開發行，但能夠參與非公開發行的合格投資者資質均較為優良，在對其進行推介的過程中，可有效提升企業的形象。n中小企業私募債的成功發行可顯示發行人的整體實力，增加市場認可度，或可提升銀行授信額度。3、中小企業私募債發行程序、中小企業私募債發行程序發行流程發行流程n為順利完成備案材料并最終成功發行，中小企業私募債整個發行的工作大致可以分為五個階段：為順利完成備案材料并最終成功發行，中小企業私募債整個發行的工作大致可以分為五個階段：n討論確定發行方案：規模、期限、擔保方式、預計利率、募集資金用途等n聯系擔保工作n會計師開展審計工作n券商、律師開展盡職調查n召開董事會

15、、股東大會n完成擔保工作n簽 署 各 項 協 議 文 件（承銷協議、受托管理協議、債券持有人會議規則、設立償債保障金專戶、擔保函、擔保協議）n中介機構撰寫承銷協議、募集說明書、盡職調查報告等n律師出具法律意見書n完成上報文件初稿n全部文件定稿n申請文件報送上交所備案n尋找潛在投資者n備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通n完成備案n發行推介及宣傳n備案后六個月內擇機發行債券前期準備階段前期準備階段材料制作階段材料制作階段申報階段申報階段備案階段備案階段發行階段發行階段備案在遞交材料備案在遞交材料10個工作日內完成個工作日內完成預計預計30天左右天左右n首批試點在首批試點在6月中旬實行，首批發行，已于

16、月中旬實行，首批發行，已于5月底、月底、6月初將備案材料上報上交所。月初將備案材料上報上交所。n主承銷商、律師、會計師等中介機構可一起對企業進行盡職調查，以加快項目進程。盡職調查期間，主承銷商與發行人商定私募債具體發行方案。發行流程發行流程前期準備階段重點工作前期準備階段重點工作n討論確定發行方案：規模、期限、擔保方式、預計利率、募集資金用途等n聯系擔保工作n會計師開展審計工作n券商、律師開展盡職調查n召開董事會、股東大會前期準備階段前期準備階段審計工作審計工作n備案材料包含發行人經具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告。一般審計工作所需時間最長，而財

17、務數據定稿決定了其它備案文件的完成時間。發債事項決議發債事項決議n發行人有權部門需組織會議，出具同意發債的決議文件。一般發債事宜由董事會提案，股東大會批準后方可開展。制定審核限制股息分配措施。確定發行方案確定發行方案n確定發行規模、期限、募集資金用途等常規方案（具體方案在項目過程中仍可討論修改）。n確定私募債受托管理人。n確定擔保方式（第三方擔保，財產抵質押），積極尋找擔保方，聯系擔保工作。n確定償債保障金賬戶銀行。盡職調查盡職調查重點工作重點工作企業角色企業角色n發行人需盡早確定會計師，安排會計師進場開展審計工作。n發行人需根據中介機構要求配合完成盡職調查。n與主承銷商就具體方案進行磋商。n

18、發行人需要準備相應反擔保物，需要盡早安排。n選擇債券托管人，償債保障金賬戶銀行。n聯系召開董事會和股東大會。該階段工作繁雜，直接決定項目整體進程。南京證券在該階段提供的具體服務詳見第22頁。n需要簽署的協議文件包括承銷協議、受托管理協議、債券持有人會議規則、銀行設立償債保障金專戶簽訂的協議、擔保協議或擔保函。n協議文件的簽署，保證了相關文件制作的順利完成。對簽署協議各方都需要走公司內部流程，需要預留時間以防止耽誤整體進程。發行流程發行流程材料制作階段重點工作材料制作階段重點工作材料制作階段材料制作階段完成擔保工作完成擔保工作n證券交易所鼓勵發行人采取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業融資

19、成本。n目前受市場認可度較高的擔保方式為第三方擔保（擔保公司），考慮到第三方擔保需要盡職調查，且發行人需要準備相應反擔保物，該環節耗時長，溝通較為復雜，需要盡早安排。簽署協議文件簽署協議文件重點工作重點工作企業角色企業角色n第三方擔保方需要盡職調查，發行人提供提供反擔保質押物。n與主承銷商簽訂承銷協議。n與受托管理人簽署受托管理協議，制定債券持有人會議規則。n在銀行設立償債保障金賬戶。n與擔保人簽署擔保協議或擔保函n完成擔保工作n簽 署 各 項 協 議 文 件（承銷協議、受托管理協議、債券持有人會議規則、設立償債保障金專戶、擔保函、擔保協議）n中介機構撰寫承銷協議、募集說明書、盡職調查報告等n

20、律師出具法律意見書n完成上報文件初稿該階段工作主要體現中介機構材料制作專業能力。南京證券在該階段提供的具體服務詳見第23頁。發行流程發行流程申報階段、備案階段重點工作申報階段、備案階段重點工作申報階段申報階段尋找投資者尋找投資者n在申報階段，主承銷商開始尋找本期債券的潛在投資人，進行前期溝通。重點工作重點工作企業角色企業角色n配合主承銷商做好企業宣傳、推介工作。n確定利率等最終發行方案n全部文件定稿n申請文件報送上交所備案n尋找潛在投資者備案階段備案階段溝通協調工作溝通協調工作n上報備案材料后，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通，保證債券順利備案。重點工作重點工作企業角色企業角色n

21、配合主承銷商做好與主管單位溝通工作。上述階段工作主要體現主承銷商與主管單位溝通能力。南京證券在該階段提供的具體服務詳見第24頁。n備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通n完成備案發行流程發行流程發行階段重點工作發行階段重點工作發行階段發行階段發行推介發行推介n在發行階段，主承銷商正式尋找本期債券投資人，進行充分溝通，積極推介企業。n私募債的合格投資者包括金融機構、金融機構發行的理財產品、企業法人、合伙企業以及高凈值個人，主承銷商的實力與尋找潛在投資人的能力直接相關，進而對公司最終融資成本產生影響，故為申報階段的重點。重點工作重點工作企業角色企業角色n配合主承銷商做好企業宣傳、推介工作。該階段工作主要

22、體現主承銷商銷售能力和研究能力。南京證券在該階段提供的具體服務詳見第25頁。n發行推介及宣傳n備案后六個月內擇機發行債券發行時機發行時機n在證券交易所備案后六個月內，發行人可擇機發行債券。n此時主承銷商通過對市場的研究，與發行人共同把握發行時機。優秀的承銷商能夠尋求更好的發行窗口，挖掘更多潛在的投資者，以低利率發行本期債券，為發行人降低發行成本。n配合主承銷商，選取最佳的發行時機，完成此次債券的發行工作。4、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責、中小企業私募債備案材料清單及主要中介機構職責序號序號文件名稱文件名稱負責人負責人一備案登記表發行人二發行人公司章程及營業執照（副本）復印件發行

23、人三發行人內設有權機構關于本期私募債券發行事項的決議發行人四私募債券承銷協議南京證券與發行人共同簽署五私募債券募集說明書南京證券安負責撰寫，發行人蓋章六承銷商的盡職調查報告南京證券七私募債券受托管理協議受托管理人（南京證券或其他機構）與發行人簽署八私募債券持有人會議規則受托管理人（南京證券或其他機構）與發行人共同制定九發行人經審計的最近兩個完整會計年度的財務報告會計師（須具有證券從業資格）十法律意見書律師十一發行人全體董事、監事和高級管理人員對發行申請文件真實性、準確性和完整性的承諾書發行人中小企業債券備案材料清單中小企業債券備案材料清單n私募債券發行前，承銷商將私募債券發行材料報送證券交易所

24、備案。由于中小企業私募債為備案發行，交易所對私募債券發行前，承銷商將私募債券發行材料報送證券交易所備案。由于中小企業私募債為備案發行，交易所對報送材料只進行完備性審核，并不對材料具體內容做實質性審核。報送材料只進行完備性審核，并不對材料具體內容做實質性審核。中介機構中介機構職職責責主承銷商n 負責協調發行申報工作，牽頭準備發行及備案文件n 組織盡職調查工作，設計發行方案n 市場推介n 組織本次債券的發行與銷售工作審計師n 出具發行人最近兩個完整會計年度的財務報告（須具有執行證券、期貨相關業務資格的會計事務所審計）發行人律師n 法律盡職調查n 出具法律意見書n 協助完成發行材料準備工作信用評級機

25、構（如有）n 出具評級報告及跟蹤評級安排n 發行完成后的跟蹤評級中小企業債券發行主要中介機構及其職責中小企業債券發行主要中介機構及其職責第二部分第二部分 南京證券提供的綜合服務南京證券提供的綜合服務1、南京證券在中小企業私募債中提供的優質服務、南京證券在中小企業私募債中提供的優質服務前期準備階段國泰君安提供的服務前期準備階段國泰君安提供的服務為企業聯系第三方擔保機構，擔保工作是目前中小企業私募債的重點工作，決定了發行人受市場認可程度以及發行成本。南京證券與上海市再擔保、上海聯合融資擔保等多家擔保公司有著良好的合作關系，能夠推薦第三方擔保與發行人就私募債項目進行合作，協助企業順利完成擔保工作。目

26、前上海市再擔保公司評級為AA級，受投資者認可程度高。與發行人律師、會計師等中介機構一起對企業進行盡職調查。盡職調查期間，主承銷商與發行人商定私募債具體發行方案。n南京證券傳統信用債券的承銷業績在業內一直領先（詳見第南京證券傳統信用債券的承銷業績在業內一直領先（詳見第27頁），擁有豐富的承銷經驗和專業的項目團隊，能夠為高效頁），擁有豐富的承銷經驗和專業的項目團隊，能夠為高效、優質的完成對企業的盡職調查，確定最適合企業現狀、且滿足企業融資需求的發行方案。、優質的完成對企業的盡職調查，確定最適合企業現狀、且滿足企業融資需求的發行方案。前期準備階段前期準備階段聯系第三方擔保聯系第三方擔保確定發行方案確

27、定發行方案完成盡職調查完成盡職調查擔任受托管理人擔任受托管理人擔任本期私募債受托管理人。n南京證券擔任受托管理人不另外收取費用，為企業融資節省時間和成本。同時南京證券在傳統信用債產品中多次擔任受托管理人，擁有豐富的經驗南京證券擔任受托管理人不另外收取費用，為企業融資節省時間和成本。同時南京證券在傳統信用債產品中多次擔任受托管理人，擁有豐富的經驗，能夠保證溝通工作的順暢、高效。，能夠保證溝通工作的順暢、高效。聯系償債保障金賬聯系償債保障金賬戶銀行戶銀行n南京證券與中國銀行、建設銀行等眾多銀行建立了長期良好的合作關系，可協助發行人聯系償債保障金賬戶銀行。南京證券與中國銀行、建設銀行等眾多銀行建立了

28、長期良好的合作關系，可協助發行人聯系償債保障金賬戶銀行。材料制作準備階段國泰君安提供的服務材料制作準備階段國泰君安提供的服務完成募集說明書和盡職調查報告。制作備案所需的文件，文件列表詳見第18頁。n南京證券十分重視此次中小企業私募債發行試點工作，在全公司范圍內挑選精兵強將，項目團隊擁有豐富的債券承銷經驗，能夠保證備案材料制作的南京證券十分重視此次中小企業私募債發行試點工作，在全公司范圍內挑選精兵強將，項目團隊擁有豐富的債券承銷經驗，能夠保證備案材料制作的完善和高效。完善和高效。材料制作階段材料制作階段協助發行人簽署相關文協助發行人簽署相關文件件該階段需要簽署的協議文件包括：1、承銷協議（與主承

29、銷商簽署）；2、受托管理協議（與受托管理人簽署）；3、債券持有人會議規則（與受托管理人制定）；4、設立償債保障金專戶（與銀行簽署）；5、擔保函、擔保協議（與擔保人）。n南京證券安提供完善的協議文件樣本，在與發行人、律師共同商定后，完成最終協議文件。南京證券安提供完善的協議文件樣本，在與發行人、律師共同商定后，完成最終協議文件。制作備案材料制作備案材料申報階段、備案階段國泰君安提供的服務申報階段、備案階段國泰君安提供的服務保持與證券交易所、證監會的充分溝通協調。n南京證券研究創新能力獲證券交易所和證券業協會的肯定，參加了證券交易所、證券業協會組織的歷次中小企業私募債座談會；南京證券研究創新能力獲

30、證券交易所和證券業協會的肯定，參加了證券交易所、證券業協會組織的歷次中小企業私募債座談會；n南京證券總部設立于南京，實際控制人為南京市國資委，與上海證券交易所，深圳證券交易所保持著良好的南京證券總部設立于南京，實際控制人為南京市國資委，與上海證券交易所，深圳證券交易所保持著良好的關系和順暢的溝通渠道；關系和順暢的溝通渠道；n南京證券是創新試點類券商，尤以債券業務見長，是證監會最為信任的幾家大型債券承銷商之一。南京證券是創新試點類券商，尤以債券業務見長，是證監會最為信任的幾家大型債券承銷商之一。申報階段申報階段上報備案材料上報備案材料協調發行人與各中介機構，最終完成上報文件終稿，制作成冊。開始為

31、本期債券的順利發行，尋找潛在投資者。n南京證券作為中國最早成立的券商之一，一直處于行業領先地位，擁有豐富的債券銷售客戶資源以及覆蓋全南京證券作為中國最早成立的券商之一，一直處于行業領先地位，擁有豐富的債券銷售客戶資源以及覆蓋全國的銷售網絡，貼近市場的銷售團隊，能夠為企業在最為廣泛的投資主體中尋找潛在投資者，提供市場認可國的銷售網絡，貼近市場的銷售團隊，能夠為企業在最為廣泛的投資主體中尋找潛在投資者，提供市場認可度，企業降低發債成本。度，企業降低發債成本。與主管機構溝通與主管機構溝通備案階段備案階段尋找潛在投資者尋找潛在投資者發行階段國泰君安提供的服務發行階段國泰君安提供的服務私募債的合格投資者

32、包括金融機構、金融機構發行的理財產品、企業法人、合伙企業以及高凈值個人投資者。主承銷商針對企業特點，對本期私募債進行推介和宣傳。主承銷商的實力與尋找潛在投資人的能力直接相關，進而對公司最終融資成本產生影響。n南京證券發起設立南京證券發起設立“富安達富安達”基金管理公司，理財產品；在同期基金平均發行規模僅為基金管理公司，理財產品；在同期基金平均發行規模僅為5億元的情況下，首只理財產品億元的情況下，首只理財產品“神神州州1號號”在短短在短短30天內募資達到天內募資達到11.08億元，創造了同期基金和券商集合計劃發行的奇跡；億元，創造了同期基金和券商集合計劃發行的奇跡；n南京證券總資產、凈資產、凈利

33、潤規模等指標一直位居行業前列，自營部門亦可發行理財產品投資于私募債券，為成南京證券總資產、凈資產、凈利潤規模等指標一直位居行業前列，自營部門亦可發行理財產品投資于私募債券，為成功發行提供了有效保障；在全國設有近功發行提供了有效保障；在全國設有近60家分支機構，可以為廣大投資者和企業籌融資提供全方位服務，分布于家分支機構，可以為廣大投資者和企業籌融資提供全方位服務，分布于全國各省、自治區、直轄市、特別行政區；全國各省、自治區、直轄市、特別行政區；n除此之外，南京證券與眾多實力強大的機構建立了長期良好的合作關系，目前固定收益產品銷售的機構客戶除此之外，南京證券與眾多實力強大的機構建立了長期良好的合

34、作關系，目前固定收益產品銷售的機構客戶達數百家，包括工行、建行、華夏基金、嘉實基金等各行業內的龍頭企業。達數百家，包括工行、建行、華夏基金、嘉實基金等各行業內的龍頭企業。發行推介與宣傳發行推介與宣傳發行階段發行階段在證券交易所備案后六個月內，擇機發行債券。南京證券擁有專業的證券市場研究團隊（資本市場部）和宏觀研究團隊，能夠準確把握發行時機，以低利率發行本期南京證券擁有專業的證券市場研究團隊（資本市場部）和宏觀研究團隊，能夠準確把握發行時機，以低利率發行本期債券，為發行人降低發行成本。債券，為發行人降低發行成本。選擇發行時機選擇發行時機2、南京證券債券承銷實力介紹、南京證券債券承銷實力介紹債券業

35、務體系全面債券業務體系全面n公司債和企業債n資產證券化n可轉換債券n短期融資券n創新融資產品設計n信托、租賃融資的顧問服務n債券產品銷售n銀行間同業拆借n撮合交易n債券銷售策劃n債券投資n債券做市n衍生品交易n宏觀經濟分析n利率及其它走勢分析n債券投資品種分析n業務創新研究n 中國人民銀行公開市場業務一級交易商和銀行間債券市場做市商n 全國銀行間市場和交易所市場記賬式國債承銷團甲類承銷商n 中央登記結算公司成員和全國銀行間同業拆借市場成員n 政策性銀行金融債券承銷團成員n 債務融資工具承銷商資格 n 專項資產管理計劃發行資格n 中國證監會公司債試點券商之一n 集合理財產品業務資格n 企業債券承

36、銷和上市推薦人資格與證券交易所、證券業協會保持與證券交易所、證券業協會保持有效溝通渠道有效溝通渠道n研究創新能力獲證券交易所和證券業協會的肯定，參加了證券交易所、證券業協會組織的歷次中小企業私募債座談會參加了證券交易所、證券業協會組織的歷次中小企業私募債座談會n地處南京，與上海證券交易所保持著良好的關系和順暢的溝通渠道n南京證券的建言、建議為監管機構所倚重n南京證券積極參與了證監會有關公司債券法律法規、監管政策的制定n南京證券最能及時響應證監會支持公司債發行的號召，n與出身于上交所，深交所的各位證監會領導均保持良好關系與證監會擁有多層次全方位的溝與證監會擁有多層次全方位的溝通渠道通渠道準確把握

37、發審委的審核精神準確把握發審委的審核精神n通過多年的溝通和項目成功經驗的積累，南京證券把握審核監管要求的能力深獲監管層和發審委員的認同和信任n發審委委員中有大量來自業務排名前列的律師、會計師、評估師等中介機構推薦的專家人員，南京證券借助綜合實力和規模優勢，在歷年項目運作中幾乎與國內所有排名前列的中介機構進行過深度合作，并與其主要負責人員建立了良好的私人友誼和溝通渠道與投資者和媒體保持良好的與投資者和媒體保持良好的溝通溝通n培養和建立了涵蓋高、中、低端客戶群的強大完善的全國性投資者關系網絡，并與投資者建立相互支持的戰略合作關系n多年來與主要媒體建立了緊密良好的合作關系，通過積極與媒體進行溝通協調

38、，確保項目能在寬松的社會輿論環境下順利完成投資銀行業務涉及的部門、人員較多，環節復雜并且環環相扣。南京證券充分了解相關法律政策，熟悉審批的程序、環節、人員特點，將憑借老牌券商的市場口碑和溝通渠道優勢，幫助客戶幫助客戶及時發現并解決難點問題，避及時發現并解決難點問題，避免不必要的時間損失，降低審免不必要的時間損失，降低審批風險，有效保證所有復雜、批風險，有效保證所有復雜、重大項目順利完成。重大項目順利完成。國泰君安多層次的溝通方式國泰君安多層次的溝通方式n不像其他券商采用項目組獨立與監管部門溝通的方式，南京證券采用的是以公司為整體、多層次、多渠道的溝通方式。溝通協調能力強大溝通協調能力強大債券銷

39、售和定價能力強大債券銷售和定價能力強大目標客戶目標客戶公司及高凈值個人散戶投資者機構投資者分銷渠道分銷渠道銷售交易部資產管理部貴賓理財中心區域營銷中心及各分支機構銷售和轉讓流通渠道優勢顯著銷售和轉讓流通渠道優勢顯著南京證券營業部數量眾南京證券營業部數量眾多，在中小企業私募債多，在中小企業私募債的發行、銷售定價和轉的發行、銷售定價和轉讓流通等方面具有天然讓流通等方面具有天然優勢。優勢。附錄：附錄：中小企業劃型標準規定中小企業劃型標準規定有關行業劃型標準有關行業劃型標準n營業收入20000萬元以下的為中小微型企業。其中，營業收入500萬元及以上的為中型企業，營業收入50萬元及以上的為小型企業，營業收入50萬元以下的為微型企業。農、林、牧、農、林、牧、漁業漁業建筑業建筑業n營業收入80000萬元以下或資產總額80000萬元以下的為中小微型企業。其中，營業收入6000萬元及以上，且資產總額5000萬元及以上的為中型企業；營業收入300萬元及以上，且資產總額300萬元及以上的為小型企業；營業收入300萬元以下或資產總額300萬元以下的為微型企業。工業工業n從業人員1000人以下或營業收入40000萬元以下的為中小微型企業。其中，從業人員300人及以上，且營業收入2000萬元及以上的為中型企業；從業人員20人及以上，且營業