1、我國養(yǎng)老基金目前的困境 摘 要：隨著經(jīng)濟發(fā)展和社會的進步，國家的政策并不能適應一些現(xiàn)實問題，就會有很多的問題伴隨而來，養(yǎng)老基金的管理問題就是其中嚴重的一個。養(yǎng)老金的正常運行關(guān)系到數(shù)億老年人的晚年生活，如果不能正常發(fā)放的話很有可能對我國的現(xiàn)代化建設造成無可彌補的創(chuàng)傷。所以我們要認真解決好養(yǎng)老險基金運行管理問題，加強基金管理水平、切實做到保值增值，對緩解養(yǎng)老保險基金支付壓力，保證我國基本養(yǎng)老保險制度的平穩(wěn)運行有著重要的作用。 關(guān)鍵字：養(yǎng)老金；養(yǎng)老金缺口；投資管理模式近年來，隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和社會保障制度體系的不斷完善，我國養(yǎng)老金覆蓋人數(shù)快速上升。同時，養(yǎng)老金的結(jié)余數(shù)額也越來越大，1998年末

2、養(yǎng)老金結(jié)余是510多億元，到2008年底該數(shù)額達到了9200億元。面對龐大的社保基金，社保基金的管理問題日益突出，本文就養(yǎng)老保險基金管理中存在的問題，提出一點建議和對策 一、養(yǎng)老保險基金管理中存在的問題 1、急于求成的制度轉(zhuǎn)軌帶來了超重的歷史債務。1995年國務院發(fā)布了關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知，標志著我國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險從現(xiàn)收現(xiàn)付制開始向“統(tǒng)賬結(jié)合”的模式轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)制過程中，由于“老人”和“中人”的退休金權(quán)益并沒有以養(yǎng)老金的形式形成積累，于是就出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)制成本”。由于統(tǒng)籌基金無法填補這一缺口，所以我們就采用了混賬管理的模式，實現(xiàn)由現(xiàn)收現(xiàn)付式向部分積累式的轉(zhuǎn)換。為了降低籌資模式

3、轉(zhuǎn)換開始時企業(yè)的繳費率,又對“統(tǒng)賬結(jié)合”模式中的個人賬戶設置了部分空賬,設想只要經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展,空賬將隨著時間推移逐步縮小并將最終被填平。實際運作中,各地利用社會統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶基金“混賬”管理之便,將職工個人繳費形成的個人賬戶基金也用于支付當期養(yǎng)老金,從而使個人賬戶空賬不僅沒有逐步補實,反而逐年擴大,個人賬戶實賬逐年縮小。照此下去,個人賬戶很可能變成完全的空賬。2、養(yǎng)老保險基金保值增值能力不足。根據(jù)全國社會保障基金投資管理暫行辦法的有關(guān)規(guī)定，基金管理公司作為全國社保基金管理人，對托管資產(chǎn)的年收益率要求不應低于通貨膨脹率加3個百分點。按照國家統(tǒng)計局公布的近幾年平均工資增長率約為8.1%，這就要

4、求基金的投資回報率約為8左右。然而從基金歷年收益來看，2003-2005年都沒有達到8的投資回報率，即沒有實現(xiàn)保值增值的要求，而只有在2006和2007年，迫于保值增值的巨大壓力，我國的社保基金開始向投資回報率更高的證券市場和海外市場投資，2006年和2007年投資回報率的大幅度提升。但不可避免帶來了巨大的投資風險性。3、養(yǎng)老基金投資工具單一。為保證基本養(yǎng)老保險基金的安全性和流動性,有關(guān)部門對基金的投資一直采取審慎的態(tài)度,嚴格限定了基金的投資使用方向。盡管如此,在基金的實際投資運營過程中,仍然出現(xiàn)了一些問題,如濫用、挪用養(yǎng)老基金,甚至將基金進行違規(guī)投資等,嚴重影響了基金的安全。為此,有關(guān)部門又

5、陸續(xù)頒布了一系列規(guī)定,在明確責任、嚴肅紀律的同時,進一步限定基本養(yǎng)老保險基金的投資方向。在嚴格的限定下,基金的投資工具只有銀行存款和國家債券兩種。4、投資管理模式選擇不當,違規(guī)投資嚴重。我國基本養(yǎng)老保險基金的投資運營活動由社會保險機構(gòu)直接進行,而這種投資管理模式存在一些自身難以克服的缺陷,無法滿足基金投資運營保值增值的需要。首先,社會保險管理機構(gòu)及其工作人員與基金的投資效益之間沒有經(jīng)濟利益的內(nèi)在聯(lián)系,必然缺乏對基金進行有效投資的內(nèi)在動力,基金的投資收益難免受到影響;其次,基本養(yǎng)老保險基金對于收益率及投資安全性要求極高,必須通過多種投資工具的科學組合和合理搭配才有可能化解風險,獲得較高的投資收益

6、,這一投資技能的要求,遠非社會保險經(jīng)辦機構(gòu)能/夠達到;再次，社會保險經(jīng)辦機構(gòu)集基金管理、運營、監(jiān)管于一身,“三權(quán)合一”為經(jīng)辦機構(gòu)提供了在制度規(guī)定之外任意使用基金的便利,直接威脅基金的安全,效益更加無從保證。2、 對以上提到問題的解決對策 1、落實國家關(guān)于做實個人帳戶的政策，解決養(yǎng)老保險個人賬戶的空賬問題要從落實國家關(guān)于做實個人帳戶的政策入手，具體表現(xiàn)在:加強制度方面的保證，實現(xiàn)向多個支柱共擔風險的轉(zhuǎn)變是做實個人帳戶的制度保證。強化基金產(chǎn)權(quán)的保證，實行統(tǒng)帳分離,可以從基金產(chǎn)權(quán)上保證做實個人帳戶目標的實現(xiàn)。在全國范圍內(nèi)推行做實個人帳戶政策。 2、養(yǎng)老保險基金的保值與增值。 首先應加大各級政府對養(yǎng)老

7、保險基金的投人力度，解決資金不足問題。其次建立一種能對風險與投資實施有效控制的養(yǎng)老資金投資體制，投資那些風險相對小，收益相對較高的投資領(lǐng)域，增加資金來源。國務院有關(guān)部門曾建議，成立專門的、相互競爭經(jīng)營的基金管理公司管理營運個人賬戶，以達到個人賬戶基金的保值增值。 3、選擇多元化投資工具,為基金投資提供手段保證。拓寬投資渠道,實行多元化投資是大勢所趨。根據(jù)我國的實際情況,目前我國的基本養(yǎng)老保險基金投資除繼續(xù)保留一定比例的銀行存款和國債投資之外,還可以購買企業(yè)債券、發(fā)放貸款、認購部分新股、涉足股票二級市場等這些都是經(jīng)過實踐證明，我們可以去試試。 4、改革現(xiàn)行投資管理模式,實行委托代理制。借鑒其他國

8、家在投資管理模式上的經(jīng)驗,結(jié)合我國國情,我國基本養(yǎng)老保險基金適宜的投資運營模式是:委托通過競標選出的若干專業(yè)基金管理公司來對基本養(yǎng)老基金進行投資運營。這種模式有明顯的優(yōu)點:通過公開競標方式選擇符合條件的基金公司來運作養(yǎng)老基金,可以避免由社保機構(gòu)壟斷運作可能導致的腐敗和低效問題;專業(yè)基金管理公司擁有專業(yè)性很強的專門人才和投資顧問,由他們籌劃將養(yǎng)老基金投資于有潛力、范圍廣的證券或其它資產(chǎn),通過投資組合化解風險,有利于實現(xiàn)基金投資收益最大化。 參考文獻 1 張玲，顏建江 ：養(yǎng)老保險基金現(xiàn)存問題與解決對策，期魅力中國。2010年5月(上) 總113期2 李香允：對我國基本養(yǎng)老保險基金投資運營問題的思考，北京農(nóng)業(yè)職業(yè)學院學