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文檔簡介

1、時達實業有限公司籌資分析報告一、籌資方式本公司籌資的方式主要是通過向銀行借款、以及接收其他企業投資來實現的，包括接受原材料、固定資產投資以及無形資產投資。其中銀行借款的籌資金額最多，因此本公司負債經營比重最大。二、選用負債經營的原因首先，負債經營能給本公司帶來杠桿效應。其杠桿作用程度通常通過計算財務杠桿系數來表示，財務杠桿系數（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分比的比率。表示為： EFL=（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I）其中，DFL財務杠桿系數，EPS每股收益變動量，EPS每股收益，EBIT稅息前利潤變化量，EPIT稅息前利息，I支付的利息。

2、這說明負債經營只要投資收益率大于利息率情況下，企業是可以贏利的，負債經營就能夠為企業帶來明顯的財務杠桿效應。其次，負債經營可以彌補本企業營運和長期發展資金的不足。本企業在生產經營過程中，會有各種各樣的情況需要資金，而單靠企業內部積累的自有資金，在時間與數目上難以適應其發展的需要；因此負債可以運用更大的資金力量，且不影響所有者對企業的控制權。此外，負債經營可以起到節稅的作用。因為按現行制度規定，負債利息要計入財務費用，并且在所得稅前扣除，故可產生節稅作用，使本企業少納所得稅，從而增加權益資本收益。因此，本公司的負債比例相對較高，具體如下。達實業有限公司2008、2009年負債比例：時達實業有限公

3、司2008年資產負債率為42%，2009年資產負債率為41.41%，可以看出，隨著企業的經營，負債所占比率有所上升，這樣將會增加企業的償債風險，因此需要注意籌資方式，適當降低資產負債率。三、總結 由于企業資產負債率較高則必須有必要的注意。1、籌資要適時、適當，比例要合理。本企業在籌資時應當充分結合當前的財務狀況，不可盲目籌資，并且各種籌資比例要合理。由于當前本企業的負債率稍偏高，因此在以后的年度里不應再大量擴大負債比率，籌資應盡量謹慎，防止因負債過多給本企業帶來財務風險。2、加強本企業經營管理，提高資金利用率。在通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求：在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，也應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會

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