1、韓廠憂面板景氣反轉京東方10.5代產線風險大 2015/02/05-蘇匯棻、郭靜蓉 南韓業界預期液晶顯示器(LCD)產業恐在2015年下半出現反轉，不僅相關應用領域已感受到成長鈍化危機，加上部分面板廠持續擴充產能，將導致2015年下半面板價格下滑，尤其是大陸京東方(BOE)投資10.5代產線，預定2017年啟動，恐造成南韓業者營運表現惡化，并面臨史上最大風險。根據南韓電子新聞(ET News)報導，由于2014年LCD需求量成長11%，供給量僅成長5%，導致供不應求現象，32吋面板價格上漲超過30%，部分業者營業利益率提升達50%，展望2015年上半LCD產業將延續需求大于供給態勢，然下半年恐

2、將趨于供需平衡。更多受到大尺寸電視銷售增加影響，面板價格上升，市調機構推估2015年電視平均尺寸為3940吋，因面積需求激增，讓面板價格維持在高水位，盡管LCD產業前景看似樂觀，然部分面板廠持續擴充產能，恐將導致2015年下半面板價格下滑。值得注意的是，大陸業者京東方準備投資10.5代產線，將成為面板產業一大變量，南韓業界人士表示，LCD面積需求增加，面板業者勢必會擴充產能，尤其是京東方正計劃投資10.5代廠，2017年正式啟動后，恐導致LCD供給過剩，讓面板廠營運表現惡化。京東方計劃投資70億80億美元建設10.5代LCD工廠，且已就相關項目向部分核心設備業者進行提案，京東方為提高競爭力，計

3、劃將基板尺寸擴大為3,340×2,940mm，不僅超越夏普(Sharp)10代廠基板尺寸3,130×2,880mm，對于目前以8.5代廠進行生產的南韓顯示器業者而言，中長期勢必將造成沖擊。南韓業界專家表示，韓廠若不能比京東方先一步投資10代級生產線，將很難在LCD市場上維持長期競爭力，對于選擇生產8K量子點(Quantum Dots)LCD電視，或集中火力開拓有機發光二極管(OLED)面板的南韓業者，似乎已走到面臨重要抉擇的十字路口。面對大陸與南韓面板業者持續進行產能競賽，臺系面板廠在產能擴充上明顯謹慎許多，2015年友達與群創雖然都會進行擴產，但增幅甚小，主要集中在8.5

4、代與6代產線。友達總經理彭雙浪認為，TFT LCD面板產業發展至今，產能已不是重點，業者應采取更聰明、更有策略方式進行投資，避免面板產業長期處于供過于求狀態。樂金電視馬力全開三大產品線搶攻高階市場 廣色域、量子點、OLED新機出籠 2015/02/05-蘇匯棻 樂金電子(LG Electronics)將在2月、4月連續推出旗艦機種Wide Color LED(WCL)電視與量子點(Quantum Dots；QD)電視，與三星電子(Samsung Electronics)2月初公開的QD電視分庭抗禮，加上有機發光二極管(OLED)電視，樂金電子將以三大產品群攻略2015年市場。南韓電子新聞(ET

5、 News)引述業界消息，指出樂金電子將在2月及4月于南韓推出超高畫質(UHD)分辨率的旗艦機種WCL電視與QD電視，加上OLED電視，計劃將高階電視市場劃分為WCL、QD、OLED等三大族群。其中最受矚目的是WCL電視，這是采用廣色域(Wide Color Gamut；WCG)技術的LCD電視。 WCG將LCD面板內的彩色濾光片加厚，或改變顏料色彩，主要應用于LED封裝，能擴大目前LCD面板的顯示色域，讓色彩呈現更加自然豐富。QD電視也可算是WCL電視的一種，但是由于應用QD特殊熒光物質薄膜，因而被分類成另一個產品群。WCL電視的優勢是價格比QD電視更低。以55吋QD電視為例，使用的LCD面

6、板QD薄膜價格約100美元，也讓電視價格出現30萬韓元(約273美元)左右的上漲空間，65吋電視預估也有50萬60萬韓元的漲幅。反觀WCL電視因為不需要額外加入材料，相對上漲價效應不大。樂金電子相關人士表示，樂金電子開發出獨創的WCG技術，制造的WCL電視可大幅壓低價格，減輕消費者的負擔。此外，WCL與QD電視預定以Color Prime的品牌名稱上市，市場定位為畫質大幅改良的LCD高階機種。另一方面，OLED電視原本計劃在年初上市，但顧慮到價位偏高而暫緩。樂金電子將在34月公開2015年UHD OLED電視產品線，Full HD OLED電視以55吋為主力，UHD OLED電視則計劃在短期內

7、推出55吋、65吋、77吋機種。應該知道的事：廣色域電視 一般而言，普通LED背光液晶電視的NTSC色域值約為72%，初代廣色域電視約在82%左右，近來陸續推出的新款廣色域液晶電視NTSC值約達96%。相較之下，OLED電視的NTSC值則可達100%。NTSC值愈高，電視畫質在視覺表現上更為栩栩如生。廣色域技術并非近年才提出的產品，不過以往廣色域液晶電視發表時，當時液晶成本相當高，而現今大尺寸電視等產品價格已經非常親民，加上OLED TV曾一度引起業界注意到色彩、對比度等要素，廣色域液晶電視因此正式卷土重來，并且配合4Kx2K(分辨率3,840x2,160)技術持續發展。蘋果手機LCD驅動IC

8、擬釋單臺IC設計業者動員搶單 2015/02/05-趙凱期 新思國際(Synaptics)合并瑞薩(Renesas)旗下LCD驅動IC部門RSP(Renesas SP Drivers)后，業界原預期Synaptics有機會全數承接蘋果(Apple)iPhone系列LCD驅動IC訂單，然近期業界傳出蘋果有意增加新的LCD驅動IC供貨商，讓不少臺系IC設計業者燃起一線希望，全力爭取蘋果訂單，目前包括聯詠、奇景及已成功試產的譜瑞紛躍躍欲試，業者預期2015年全球手機LCD驅動IC市場競局將更趨白熱化。不過，相關業者對于訂單傳言均不愿表示意見。IC設計業者表示，面對整合觸控功能面板驅動IC(Touch

9、 Display Driver Integration；TDDI)技術趨勢，國內、外觸控IC大廠紛布局下世代觸控IC解決方案，2014年先有Synaptics收購RSP，接著敦泰吃下旭曜，由于蘋果向來偏好采用更先進技術，Synaptics大動作收購蘋果原先唯一的LCD驅動IC供貨商RSP，便是有意全數掌握蘋果訂單。不過，近期業界傳出蘋果有意擴大LCD驅動IC供貨商家數，讓Synaptics原先欲全數承接蘋果訂單計劃出現變量。IC設計業者指出，確實聽到蘋果有意分散原先只采購一家LCD驅動IC供貨商的策略，然不確定2015年就一定會成真。由于整合觸控IC、LCD驅動IC、甚至是TDDI技術，都是搶

10、攻下世代智能型手機驅動IC市場大餅重要關鍵，近期譜瑞不僅自行開發出手機LCD驅動IC，且已在臺積電成功試產，并進一步布局TDDI技術，業界猜測可能是為爭取蘋果手機訂單。不過，譜瑞發言系統并未證實相關傳言。IC設計業者透露，LCD驅動IC解決方案在新訂單競逐過程中，晶圓代工廠是否強力支持，對于客戶下單影響非常大，國際品牌大廠為避免過度集中在單一供貨商及晶圓代工廠風險，多會采取分散芯片訂單策略。由于聯詠與聯電關系十分友好，譜瑞在自行開發LCD驅動IC解決方案時，便改與臺積電合作，凸顯客戶在選擇LCD驅動IC供貨商時，亦會考慮到背后晶圓代工廠。LCD驅動IC設計業者指出，蘋果若釋出手機LCD驅動IC

11、訂單，對于搶到訂單的業者2015年營收、獲利及市占率成長均將是大補丸，但業者中、長期技術及產品藍圖必須符合蘋果新品需求，要穩定擠入蘋果芯片供應鏈名單，不能僅擁有LCD驅動IC解決方案，必須擁有觸控IC、LCD驅動IC及TDDI芯片等更完整解決方案，才能持續獲得蘋果青睞。日電視廠不敵陸、韓價格戰使出最后殺手锏 2015/02/05-范仁志 日本電視廠因不敵南韓與大陸電視廠的價格戰，全球市占率從2005年的近40%減到2013年的不到18%，現在逐一決定縮減海外的生產線與營銷網，若干廠商甚至打算使出最后一招：讓其他廠商掛牌銷售。最典型的范例就是Panasonic，該廠創社社長松下幸之助在1978年

12、時被鄧小平親自邀到大陸，以北京的映像管電視生產線起家，在大陸設立電視生產線歷史超過30年。由Panasonic培養起來的大陸電視市場，在2014年已成全球最大電視市場，但該廠大陸市場市占率卻不到2%，年產量僅20萬臺，虧損日益嚴重。虧損的主因在于大陸電視廠生產的電視價格較低，如42吋電視，大陸海信集團的產品在大陸網絡商城售價僅約4萬日圓(約340美元)，是日本或南韓廠產品售價的一半，Panasonic電視在大陸沒有賺頭。更多因此，Panasonic早在2009年時便開始縮減大陸的電視生產線，雖然當地合作廠商與勞工表示不滿，但Panasonic的電視事業負責人楠見雄規表示，若繼續下去，虧損只會越

13、來越多，應該冷靜判斷。因此Panasonic決定結束在大陸的電視生產線。同樣的，Panasonic也準備賣掉墨西哥的電視生產線，結束北美電視生產事業，因為Panasonic在北美電視市場的市占率只剩4%。只有結束在大陸與北美這兩大虧本據點，從2009年到2014年持續虧損6年的電視事業才有轉虧為盈的機會。Panasonic社長津賀一宏曾表示，海外投資者多數仍認為Panasonic是電視廠，但現在Panasonic已經不是家電廠了。該社2018會計年度(2018/42019/3)經營目標總營收超過10兆日圓，包含電視在內的家電目標卻只有2兆日圓。不只Panasonic，Sony也決定縮小電視事業

14、，產品種類在2017會計年度時要比2014年度少3成，而且使用Google的操作系統以及臺灣聯發科的系統LSI，不再一切都自己做，以減低經營成本。更進一步的就是東芝(Toshiba)，該廠決定從2015年3月起，將該廠品牌授權給仁寶在北美市場經營。而夏普(Sharp)也傳出將檢討放棄北美的產銷體系。 為了避免打壞自己的品牌名聲，日廠對代理廠的產品質量有一定程度的要求，不輕易做此決定。東芝的作法說明日本電視廠已到非走最后一步不可的境地，未來日本電視業規模將隨組織改革而持續縮小。友達搶攻4K高分辨率液晶手機面板預計今年內量產 2015/02/05-何致中 臺系面板大廠友達光電持續鎖定中高階、高價值

15、的面板產品策略，中小尺寸采用LTPS(低溫多晶硅)制程與a-Si(非晶硅)制程液晶面板同步推動，友達表示，2015年也會量產分辨率4Kx2K的手機用液晶面板，盡管目前高階LTPS產能不是很大，但已經爭取到關鍵訂單，鎖定在已經打入全球前10大品牌的5家陸系品牌。友達執行副總經理暨移動產品事業群總經理向富棋表示，手機面板競爭激烈，但友達會持續跟客戶一起成長。盡管友達目前在LTPS產能不是很大，但已經爭取到關鍵訂單。大陸手機品牌已經有5家打入全球前10大，包括小米、中興、華為、酷派、聯想，目前大陸品牌手機面板占友達出貨比重已經超過50%。他說明，手機面板單從產能來看， 供過于求是常態，但技術高低差別

16、很大，關鍵在于技術能力能否達到客戶需求。他指出，LTPS技術含量特別高，新產能學習曲線估計要35年，新進廠商要加入，并不代表新產能就會是有效產能。向富棋表示，今年仍相當看好LTPS制程的高階TFT LCD面板，在FHD手機大幅成長、手機面板尺寸放大之下，大陸仍是最大智能型手機市場，占全球市場超過3成以上，HD 720分辨率機種也會延續到新興國家，新興市場持續有成長動能。向富棋補充，2014年友達已經打入大陸南方知名手機品牌，供應5.5吋FHD面板，未來會持續并重a-Si跟LTPS制程產品。2015年a-Si制程產品將推出超窄邊框1.0mm面板，搶先臺灣跟大陸同業，友達將全速進攻新興市場，成為新

17、興市場手機面板的不二選擇。LTPS產品部分，今年下半將量產Full HD的In-Cell面板已在進行驗證，新產品預計在第2季陸續推出，今年更會推出分辨率高達4Kx2K的手機面板。穿戴式裝置分成2部分，包括TFT LCD跟OLED面板。采用OLED面板的穿戴式產品已經在2014年第4季量產。展望2015年整體市場，客戶需求不錯，特別是Apple Watch推出后，預計下半年全球品牌大廠都會力拱相似類型產品，而友達不管在LTPS TFT LCD或是OLED面板都可供應給市場。車用市場部分，向富棋則表示，隨著智能化汽車電子興起，2015年車用面板可望有雙位數成長，事實上友達2014年在這方面成長超過

18、3成，穩居車前市場前三大面板供貨商，2015年可維持30%以上高成長動能，鎖定儀表板等應用。向富棋表示，第1季雖然在中小尺寸面板應用上有季節性因素影響相對偏淡，但車用市場仍維持出貨高峰，每季出貨水平也會逐季成長，12.3吋FHD高解析面板已經獲得客戶認證，均較一般儀表板面板有所突破，具有高階面板的競爭實力。4Kx2K手機面板概況目前現行市面上最高分辨率的手機面板為2K(分辨率2,560×1,440)，一線日韓、大陸品牌皆有旗艦高階機種采用，Full HD(1,920x1,080)則更普及。不過，隨著面板大廠持續看好手機產品往更大尺寸、更高分辨率發展，醞釀推出分辨率高達4K(3,840

19、x2,160)的面板，不僅限于高性能TFT LCD，以中小尺寸OLED面板為主力的三星電子(Samsung Electronics)也一度傳出要推出4K OLED手機。4K手機用液晶面板部分，目前已傳出有日系龍頭夏普(Sharp)將以IGZO制程生產，臺廠部分則有友達光電預計以LTPS制程生產，樂金電子(LG Electronics)則傳出要先推出搭載分辨率2,880x1,620液晶面板之新款手機。Sony手機卷土重來大陸供應鏈版圖擴大 2015/02/05-黃詩閔 索尼行動(Sony Mobile)智能型手機卷土重來，擴大導入大陸零組件供應鏈，相關零組件業者透露，盡管2015年Sony整體手

20、機出貨量恐不會有太大成長空間，然大陸零組件廠供貨比重將明顯提升。供應鏈業者指出，Sony受到大陸手機品牌廠力拱高規低價4G機種影響，2014年下半手機出貨不如預期，并對于新機開案態度轉趨保守，由于Sony采用具備高強度及高穿透率的單片式玻璃觸控面板(One Glass Solution；OGS)，包括臺系及大陸面板廠均積極爭取相關訂單，其中，陸廠信利光電已打入Sony手機供應鏈。更多大陸面板業者天馬微電子亦全力打入Sony手機供應鏈，其已量產HD分辨率智能型手機面板，在大陸手機品牌廠聯想、華為、宇龍酷派、中興、金立等訂單挹注下，天馬微電子在手機面板戰局猛踩油門，并將生產Full HD規格手機面

21、板，持續拓展事業新版圖。不過，相關業者均未對客戶及訂單狀況表示意見。由于智能型手機面板規格持續提升，包括高、中、低階手機所配備面板的尺寸、分辨率及精細度等，面板業者為因應客戶需求，競相布局高分辨率手機面板產能，包括日廠日本顯示器(Japan Display)、韓廠樂金顯示器(LG Display)皆拉高高分辨率手機面板產能。至于大陸面板廠天馬微電子、京東方亦不落人后，急拉旗下LTPS TFT LCD高分辨率智能型手機面板產品良率，全力爭取更多品牌客戶高階手機面板訂單。展望2015年，配備Full HD規格面板可望成為人民幣1,000元價格帶手機強打賣點，加上臺系及大陸面板廠紛采用56代廠產能生

22、產手機面板，恐引發手機面板價格加速崩跌。搶搭匯率順風車鴻海將發2億歐元普通公司債 2015/02/05 09:55-杜念魯 歐元匯率持續下滑，除了讓赴歐洲旅游消費更劃算之外，也同時成為企業前往歐洲發債融資的一項吸引力。鴻海4日晚間公告，其旗下百分百持股的子公司Foxconn(Far East) Limited，為募集資金，擬以鴻海提供擔保的中期債券平臺(EMTN)發行總額合計2億歐元(約2.26億美元)的3年期普通公司債，以固定年利率1.076%計價發行。市場指出，近期歐元匯率疲弱，加上歐洲銀行利率也相對較低，因此選擇發歐元債的成本將比美元債劃算，由于鴻海在歐洲多處均有投資設立廠區，擁有一定的市場知名度，因此，對于投資人也容易產生較大的吸引力。不過，據了解這并不是鴻海第一次嘗試從匯率的角度發行公司債融資，在2013年時，鴻海亦曾代子公司Foxconn(Far East)公告，以公司提供擔保的中期債券平臺(EMTN)，發行過以日圓計價的無擔保普通公司債。 受惠于智能型手機滲透率提升印度電信業者獲利表現優于預期 2015/02/05 -胡皓婷 受惠于智能型手機在印度市場的滲透率提高，帶動網絡的使用量，印度最大的電信業者Bharti Airtel的獲利表現也高于原先市場