1、精選課件財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 學(xué)學(xué)精選課件 第第 一一 章財(cái)務(wù)管理總論章財(cái)務(wù)管理總論 基本要求基本要求（一）掌握財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容（注：（一）掌握財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容（注：主要是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系）主要是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系）（二）掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（注：主要（二）掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（注：主要是各種模式的優(yōu)缺點(diǎn)）是各種模式的優(yōu)缺點(diǎn)）（三）熟悉財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律（三）熟悉財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境（注：主要是金融環(huán)境）環(huán)境和金融環(huán)境（注：主要是金融環(huán)境）（四）了解相關(guān)利益群體的利益沖突及（四）了解相關(guān)利益群體的利益沖突及協(xié)調(diào)方法協(xié)調(diào)方法精選課件 第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述第一節(jié)財(cái)務(wù)管

2、理概述 本節(jié)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：本節(jié)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)知識(shí)點(diǎn)： 企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理、 財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)、 財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)關(guān)系、 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)。精選課件一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理w1.企業(yè)財(cái)務(wù)。企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)。企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。前者稱(chēng)為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。前者稱(chēng)為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者稱(chēng)為財(cái)務(wù)關(guān)系。稱(chēng)為財(cái)務(wù)關(guān)系。w 2.財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工活動(dòng)、處理財(cái)

3、務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。作。精選課件二、財(cái)務(wù)活動(dòng)二、財(cái)務(wù)活動(dòng)w企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營(yíng)運(yùn)、籌資和資金分配等企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營(yíng)運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括四個(gè)方面：一系列行為。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括四個(gè)方面：w 1.投資活動(dòng)（投出資金、形成企業(yè)資產(chǎn)的活動(dòng)）投資活動(dòng)（投出資金、形成企業(yè)資產(chǎn)的活動(dòng)） 投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。 重點(diǎn)關(guān)注投資的分類(lèi)。重點(diǎn)關(guān)注投資的分類(lèi)。 企業(yè)投資可以分為兩類(lèi)：企業(yè)投資可以分為兩類(lèi)：w 廣義的投資和狹義的投資。廣義投資包括對(duì)外投資（如廣義的投資和狹義的投資。廣義投資包括對(duì)

4、外投資（如投資購(gòu)買(mǎi)其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資投資購(gòu)買(mǎi)其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（一般簡(jiǎn)稱(chēng)對(duì)內(nèi)投資，如購(gòu)置于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（一般簡(jiǎn)稱(chēng)對(duì)內(nèi)投資，如購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）；固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）；w 狹義投資僅是對(duì)外投資。狹義投資僅是對(duì)外投資。精選課件精選課件w【例【例單項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于廣義的單項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于廣義的投資不屬于狹義的投資的是（）。投資不屬于狹義的投資的是（）。A.購(gòu)置固定資產(chǎn)購(gòu)置固定資產(chǎn) w B.購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票 w C.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)

5、 w D.投資于外部項(xiàng)目投資于外部項(xiàng)目w【答案】【答案】A精選課件2.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)（資金在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的活動(dòng)）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)（資金在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的活動(dòng)）w 因企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也稱(chēng)為資金營(yíng)運(yùn)活因企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也稱(chēng)為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。動(dòng)。重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)問(wèn)題：重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)問(wèn)題：（1）營(yíng)運(yùn)資金，流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。）營(yíng)運(yùn)資金，流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。（2）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)包括資金收入和支出兩個(gè)方面。一）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)包括資金收入和支出兩個(gè)方面。一是采購(gòu)材料或商品，支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用，這會(huì)形成資是采購(gòu)材料或商品，支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用，這會(huì)形成資金的支出；二是產(chǎn)品出售，取得收入，

6、這會(huì)形成資金的收入。金的支出；二是產(chǎn)品出售，取得收入，這會(huì)形成資金的收入。（3）關(guān)于短期借款。如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿(mǎn)足企業(yè)）關(guān)于短期借款。如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿(mǎn)足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款方式來(lái)籌集所需資金，這是經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款方式來(lái)籌集所需資金，這是企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，而不是籌資活動(dòng)。企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，而不是籌資活動(dòng)。 精選課件w【例【例多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（）。（活動(dòng)的有（）。（2001年考題）年考題）A.采購(gòu)原材料采購(gòu)原材料 w B.銷(xiāo)售商品銷(xiāo)售商品 w C.購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券 w D.支付利息支付

7、利息w【答案】【答案】ABw【解析】【解析】C屬于投資活動(dòng)，屬于投資活動(dòng)，D屬于籌資活動(dòng)。屬于籌資活動(dòng)。 精選課件3.籌資活動(dòng)（籌集資金的活動(dòng)）籌資活動(dòng)（籌集資金的活動(dòng)）w籌資是指企業(yè)為了滿(mǎn)足投資和資金營(yíng)運(yùn)籌資是指企業(yè)為了滿(mǎn)足投資和資金營(yíng)運(yùn)的需要，籌集所需資金的行為。的需要，籌集所需資金的行為。資金來(lái)源：企業(yè)通過(guò)籌資通常可以形成資金來(lái)源：企業(yè)通過(guò)籌資通常可以形成兩種不同性質(zhì)的資金來(lái)源：一是企業(yè)權(quán)益資兩種不同性質(zhì)的資金來(lái)源：一是企業(yè)權(quán)益資金；二是企業(yè)債務(wù)資金。金；二是企業(yè)債務(wù)資金。籌資決策的內(nèi)容：確定籌資規(guī)模、選擇籌資決策的內(nèi)容：確定籌資規(guī)模、選擇籌資渠道與籌資方式、確定籌資結(jié)構(gòu)。籌資渠道與籌資

8、方式、確定籌資結(jié)構(gòu)。精選課件4.資金分配活動(dòng)資金分配活動(dòng)w企業(yè)通過(guò)投資和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)可以取得相應(yīng)企業(yè)通過(guò)投資和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)可以取得相應(yīng)的收入，并實(shí)現(xiàn)資金的增值，取得收入實(shí)現(xiàn)增值的收入，并實(shí)現(xiàn)資金的增值，取得收入實(shí)現(xiàn)增值之后，接下來(lái)的問(wèn)題，就是資金分配活動(dòng)。之后，接下來(lái)的問(wèn)題，就是資金分配活動(dòng)。重點(diǎn)關(guān)注分配的概念（廣義和狹義）。重點(diǎn)關(guān)注分配的概念（廣義和狹義）。廣義的分配是指企業(yè)對(duì)各種收入進(jìn)行分割和廣義的分配是指企業(yè)對(duì)各種收入進(jìn)行分割和分派的過(guò)程；分派的過(guò)程；狹義的分配僅指對(duì)凈利潤(rùn)的分配。狹義的分配僅指對(duì)凈利潤(rùn)的分配。（分配的起點(diǎn)：廣義為收入，狹義為凈利潤(rùn)（分配的起點(diǎn)：廣義為收入，狹義為凈利潤(rùn)）

9、精選課件精選課件三、財(cái)務(wù)關(guān)系三、財(cái)務(wù)關(guān)系w企業(yè)資金的投放在投資活動(dòng)、資金企業(yè)資金的投放在投資活動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和資金分配活動(dòng)中，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和資金分配活動(dòng)中，與企業(yè)各方面有著廣泛的財(cái)務(wù)關(guān)系。這與企業(yè)各方面有著廣泛的財(cái)務(wù)關(guān)系。這些財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括以下幾個(gè)方面：些財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括以下幾個(gè)方面：精選課件1.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系w這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)金，企業(yè)向投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（受資與投資的關(guān)系，注意順序）濟(jì)關(guān)系。（受資與投資的關(guān)系，注意順序）w 精選

10、課件2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系w這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系，注意順序）關(guān)系。（債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系，注意順序）精選課件w【注意】將第一、第二兩個(gè)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系放在一起，進(jìn)行考察，可以發(fā)現(xiàn)“企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系”中的“投資者”，僅指權(quán)益資金的出資者，即股東或所有者。如果本企業(yè)發(fā)行債券，企業(yè)與企業(yè)債券持有人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，屬于企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。精選課件w 3.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受

11、資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系w 主要是指企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向主要是指企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（投資與受資）其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（投資與受資） 4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（債權(quán)與債務(wù)）系。（債權(quán)與債務(wù)）w 5.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶(hù)之間的關(guān)系企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶(hù)之間的關(guān)系供應(yīng)商供應(yīng)商企業(yè)企業(yè)客戶(hù)客戶(hù) 主要是指企業(yè)購(gòu)買(mǎi)供貨商的商品或接受其服務(wù)，

12、主要是指企業(yè)購(gòu)買(mǎi)供貨商的商品或接受其服務(wù)，以及向客戶(hù)銷(xiāo)售商品或提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)以及向客戶(hù)銷(xiāo)售商品或提供服務(wù)過(guò)程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系）關(guān)系。（購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系） 精選課件ww 6.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系指政府作為社會(huì)管理者，通過(guò)收繳各種稅款的方指政府作為社會(huì)管理者，通過(guò)收繳各種稅款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（強(qiáng)制與無(wú)償?shù)年P(guān)系）式與企業(yè)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（強(qiáng)制與無(wú)償?shù)年P(guān)系）w 7.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互相指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。提供產(chǎn)品或勞務(wù)

13、所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 w 8.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成主要是指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。精選課件四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)w財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段。段。w 掌握兩個(gè)問(wèn)題：掌握兩個(gè)問(wèn)題：一是財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括（一是財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括（1）規(guī)劃）規(guī)劃與預(yù)測(cè)；（與預(yù)測(cè)；（2）財(cái)務(wù)決策；（）財(cái)務(wù)決策；（3）財(cái)務(wù)預(yù)算；）財(cái)務(wù)預(yù)算；（4）財(cái)務(wù)控制；（）財(cái)務(wù)控制；（5）財(cái)務(wù)分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)）財(cái)務(wù)分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)。與激勵(lì)。二是財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)

14、管理的核心。二是財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心。 精選課件第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)w本節(jié)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及其特點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的代表性模式及其優(yōu)缺點(diǎn)、利益沖突與協(xié)調(diào)。 精選課件一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及其特點(diǎn)一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及其特點(diǎn)w（一）含義（一）含義企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。它是評(píng)價(jià)理財(cái)活動(dòng)是否合理有效的基本標(biāo)準(zhǔn)。果。它是評(píng)價(jià)理財(cái)活動(dòng)是否合理有效的基本標(biāo)準(zhǔn)。（二）特點(diǎn)（二）特點(diǎn)1.相對(duì)穩(wěn)定性。指盡管隨著一定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變相對(duì)穩(wěn)定性。指盡管隨著一定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，財(cái)務(wù)管

15、理的目標(biāo)可能會(huì)發(fā)生變化，但財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)化，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)可能會(huì)發(fā)生變化，但財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理的根本，是與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的，在一定時(shí)務(wù)管理的根本，是與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的，在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定。期內(nèi)，應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定。2.層次性。層次性是指總目標(biāo)的分解。即把企業(yè)財(cái)務(wù)的層次性。層次性是指總目標(biāo)的分解。即把企業(yè)財(cái)務(wù)的總目標(biāo)分解到企業(yè)的各個(gè)部門(mén)，形成部門(mén)目標(biāo)，甚至再進(jìn)一總目標(biāo)分解到企業(yè)的各個(gè)部門(mén)，形成部門(mén)目標(biāo)，甚至再進(jìn)一步分解到班組和崗位。步分解到班組和崗位。精選課件 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的代表性模式二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的代表性模式及其優(yōu)缺點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)w財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種具有代表

16、性的模式：精選課件(一一)利潤(rùn)最大化目標(biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)w利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的情利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。發(fā)展。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)具有一定的合理性，以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)具有一定的合理性，但在實(shí)踐中存在以下難以解決的問(wèn)題：但在實(shí)踐中存在以下難以解決的問(wèn)題：1.這里的利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)，這里的利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)，它沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值；它沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值；2.沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間

17、的關(guān)系（投入沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系（投入產(chǎn)出關(guān)系）；產(chǎn)出關(guān)系）；3.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。精選課件（二）（二）股東財(cái)富股東財(cái)富最大化目標(biāo)最大化目標(biāo)w股東財(cái)富最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大為目標(biāo)。股東財(cái)富最大為目標(biāo)。精選課件(三三)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)w 企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理以企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)。它要求企業(yè)企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理以企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)。它要求企業(yè)通過(guò)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

18、的關(guān)系，通過(guò)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 w w 1.企業(yè)價(jià)值的含義企業(yè)價(jià)值的含義企業(yè)價(jià)值，就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量企業(yè)價(jià)值，就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。的現(xiàn)值。【注意】企業(yè)價(jià)值的大小，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)【注意】企業(yè)價(jià)值的大小，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。能力。 2.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；）該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間

19、價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（2）該目標(biāo)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；）該目標(biāo)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）該目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為；）該目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）該目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置。）該目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置。精選課件w 缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：（1）盡管對(duì)于股票上市企業(yè)，股票價(jià)格的變動(dòng)在一）盡管對(duì)于股票上市企業(yè)，股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化，但是股價(jià)是受多種因素定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，股票價(jià)格很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；影響的結(jié)果，股票價(jià)格很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值；（2）為了控股或穩(wěn)定購(gòu)

20、銷(xiāo)關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用）為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股的方式，相互持股。法人股東對(duì)股票市價(jià)的敏感環(huán)形持股的方式，相互持股。法人股東對(duì)股票市價(jià)的敏感程度遠(yuǎn)不及個(gè)人股東，對(duì)股票價(jià)值的增加沒(méi)有足夠的興趣；程度遠(yuǎn)不及個(gè)人股東，對(duì)股票價(jià)值的增加沒(méi)有足夠的興趣；（3）對(duì)于非股票上市企業(yè)，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的）對(duì)于非股票上市企業(yè)，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值。而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于評(píng)估才能真正確定其價(jià)值。而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，這種估價(jià)不易做到客觀和受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，這種估價(jià)不易做到客觀和準(zhǔn)確，這也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。準(zhǔn)確，這

21、也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。精選課件(四四)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)w 相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的進(jìn)一步發(fā)展，它要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)充分考慮股東的進(jìn)一步發(fā)展，它要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)充分考慮股東及其他利益相關(guān)者的利益，通過(guò)合作共贏促使企業(yè)及其他利益相關(guān)者的利益，通過(guò)合作共贏促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大。實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大。w 現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和。股東作為所現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和。股東作為所有者在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)有者在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，地位當(dāng)然也最高。但是債權(quán)人、職工、客戶(hù)、酬

22、，地位當(dāng)然也最高。但是債權(quán)人、職工、客戶(hù)、供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視股東外的其他利益確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視股東外的其他利益相關(guān)者的利益。否則，忽視了哪一方的利益，都可相關(guān)者的利益。否則，忽視了哪一方的利益，都可能給企業(yè)帶來(lái)危害，不僅不會(huì)帶來(lái)企業(yè)價(jià)值最大化，能給企業(yè)帶來(lái)危害，不僅不會(huì)帶來(lái)企業(yè)價(jià)值最大化，甚至?xí)?duì)企業(yè)產(chǎn)生致命的傷害甚至?xí)?duì)企業(yè)產(chǎn)生致命的傷害。精選課件w企業(yè)價(jià)值最大化與相關(guān)者利益最大化企業(yè)價(jià)值最大化與相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容目標(biāo)的具體內(nèi)容：w強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以強(qiáng)

23、調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)；承受的范圍內(nèi)；w強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系；益的協(xié)調(diào)關(guān)系；w加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)理人或經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)理人或經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制；督和控制；w關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益；關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益；w不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；w關(guān)心客戶(hù)的長(zhǎng)期利益；關(guān)心客戶(hù)的長(zhǎng)期利益；w加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作；加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作；w保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系。保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系。 精選課件四、利益沖突的協(xié)調(diào)利益沖突的協(xié)調(diào)w企業(yè)資金來(lái)源：股東、債權(quán)人；企業(yè)資金

24、來(lái)源：股東、債權(quán)人；運(yùn)作資金：經(jīng)營(yíng)者運(yùn)作資金：經(jīng)營(yíng)者w （一）協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的利益沖突原則（一）協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的利益沖突原則力求企業(yè)相關(guān)利益者的利益分配均衡，即減少力求企業(yè)相關(guān)利益者的利益分配均衡，即減少各相關(guān)利益群體之間的利益沖突所導(dǎo)致的企業(yè)總體各相關(guān)利益群體之間的利益沖突所導(dǎo)致的企業(yè)總體收益和價(jià)值的下降，使利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上收益和價(jià)值的下降，使利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。精選課件（二）所有者與經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（二）所有者與經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)利益利益主體主體目標(biāo)目標(biāo)矛盾表現(xiàn)矛盾表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法協(xié)調(diào)方法經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)者者 增加享增加享受成本

25、受成本經(jīng)營(yíng)者要求更多的享受成經(jīng)營(yíng)者要求更多的享受成本，所有者希望以較小的本，所有者希望以較小的享受成本帶來(lái)較高的企業(yè)享受成本帶來(lái)較高的企業(yè)價(jià)值。價(jià)值。（1）解聘：通過(guò)所有者）解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者；（約束經(jīng)營(yíng)者；（2）接收：）接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者；通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者；（3）激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的）激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤。報(bào)酬與績(jī)效掛鉤。“約束與激勵(lì)約束與激勵(lì)”=胡蘿胡蘿卜卜+大棒大棒債權(quán)債權(quán)人人獲取利獲取利息并按息并按期收回期收回本金本金（1）投資于比債權(quán)人預(yù)）投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目；（計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目；（2）未經(jīng)同意發(fā)行新債使舊債未經(jīng)同意發(fā)行新債使舊債或老債價(jià)值降低。或老債價(jià)

26、值降低。（1）限制性借款；（）限制性借款；（2）收回借款或停止借款。收回借款或停止借款。精選課件青鳥(niǎo)天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例青鳥(niǎo)天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例 w案例資料：案例資料：w 天橋商場(chǎng)是一家老字號(hào)商業(yè)企業(yè)，成立于天橋商場(chǎng)是一家老字號(hào)商業(yè)企業(yè)，成立于1953年，年，20世世紀(jì)紀(jì)50年代，天橋商場(chǎng)是全國(guó)第一面年代，天橋商場(chǎng)是全國(guó)第一面“商業(yè)紅旗商業(yè)紅旗”。80年代初，年代初，天橋商場(chǎng)第一個(gè)打破中國(guó)天橋商場(chǎng)第一個(gè)打破中國(guó)30年工資制，將商業(yè)年工資制，將商業(yè)11級(jí)改為新級(jí)改為新8級(jí)。級(jí)。1993年年5月，天橋商場(chǎng)股票在上海證券交易所上市。月，天橋商場(chǎng)股票在上海證券交易所上市。1998年年12月月30日，北

27、大青鳥(niǎo)有限責(zé)任公司和北京天橋百貨股日，北大青鳥(niǎo)有限責(zé)任公司和北京天橋百貨股份有限公司發(fā)布公告，宣布北大青鳥(niǎo)通過(guò)協(xié)議受讓方式受讓份有限公司發(fā)布公告，宣布北大青鳥(niǎo)通過(guò)協(xié)議受讓方式受讓北京天橋部分法人股股權(quán)。北大青鳥(niǎo)出資北京天橋部分法人股股權(quán)。北大青鳥(niǎo)出資6000多萬(wàn)元，擁有多萬(wàn)元，擁有了天橋商場(chǎng)了天橋商場(chǎng)16。76%的股份，北大天橋百貨商場(chǎng)更名為的股份，北大天橋百貨商場(chǎng)更名為“北北京天橋北大青鳥(niǎo)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)青鳥(niǎo)公司）。此后京天橋北大青鳥(niǎo)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)青鳥(niǎo)公司）。此后天橋商場(chǎng)的的經(jīng)營(yíng)滑落到盈虧臨界點(diǎn)，面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，公天橋商場(chǎng)的的經(jīng)營(yíng)滑落到盈虧臨界點(diǎn)，面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，公司決定裁員，

28、以謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。于是就有了下面一幕。司決定裁員，以謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。于是就有了下面一幕。1999年年11月月18日下午，北京天橋商場(chǎng)里面鬧哄哄的，商場(chǎng)日下午，北京天橋商場(chǎng)里面鬧哄哄的，商場(chǎng) 大大門(mén)也掛上了門(mén)也掛上了“停止?fàn)I業(yè)停止?fàn)I業(yè)”的牌子。的牌子。11月月19日，很多顧客驚訝日，很多顧客驚訝地地精選課件w 1999年年11月月18日下午，北京天橋商場(chǎng)里面鬧哄哄的，商場(chǎng)日下午，北京天橋商場(chǎng)里面鬧哄哄的，商場(chǎng) 大門(mén)也掛上大門(mén)也掛上了了“停止?fàn)I業(yè)停止?fàn)I業(yè)”的牌子。的牌子。11月月19日，很多顧客驚訝地發(fā)現(xiàn)，天橋商場(chǎng)在大日，很多顧客驚訝地發(fā)現(xiàn)，天橋商場(chǎng)在大周末居然沒(méi)開(kāi)門(mén)。據(jù)一位售貨員模樣的人說(shuō)：周末居然

29、沒(méi)開(kāi)門(mén)。據(jù)一位售貨員模樣的人說(shuō)：“商場(chǎng)管理層年底要和我們商場(chǎng)管理層年底要和我們終止合同，我們就不給他們干活了。終止合同，我們就不給他們干活了。”員工們不僅不讓商場(chǎng)開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，還員工們不僅不讓商場(chǎng)開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，還把貨場(chǎng)變成了群情激憤的論壇。把貨場(chǎng)變成了群情激憤的論壇。1999年年11月月18日至日至12月月2日，對(duì)北京天橋日，對(duì)北京天橋北大青鳥(niǎo)科技股份有限公司管理層和廣大員工來(lái)說(shuō)，是黑色的北大青鳥(niǎo)科技股份有限公司管理層和廣大員工來(lái)說(shuō)，是黑色的15天！在這天！在這15天里，天橋商場(chǎng)經(jīng)歷了天里，天橋商場(chǎng)經(jīng)歷了46年來(lái)第一次大規(guī)模裁員；天橋商場(chǎng)被迫停業(yè)年來(lái)第一次大規(guī)模裁員；天橋商場(chǎng)被迫停業(yè)8天天之久，公司管

30、理層經(jīng)受了職業(yè)道德與人道主義的考驗(yàn)，作出了在改革的道之久，公司管理層經(jīng)受了職業(yè)道德與人道主義的考驗(yàn)，作出了在改革的道路上是前進(jìn)還是后退的抉擇。路上是前進(jìn)還是后退的抉擇。經(jīng)過(guò)有關(guān)部門(mén)的努力，對(duì)面臨失業(yè)職工的安撫有了最為實(shí)際舉措，公經(jīng)過(guò)有關(guān)部門(mén)的努力，對(duì)面臨失業(yè)職工的安撫有了最為實(shí)際舉措，公司董事會(huì)開(kāi)會(huì)決定，同意給予終止合同職工適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)補(bǔ)助，聽(tīng)同意參照司董事會(huì)開(kāi)會(huì)決定，同意給予終止合同職工適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)補(bǔ)助，聽(tīng)同意參照解除勞動(dòng)合同的相關(guān)規(guī)定，對(duì)解除勞動(dòng)合同的相關(guān)規(guī)定，對(duì)283名終止勞動(dòng)合同的職工給予人均名終止勞動(dòng)合同的職工給予人均1萬(wàn)元、萬(wàn)元、共計(jì)共計(jì)300萬(wàn)元左右的一次性經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。這場(chǎng)風(fēng)波總算平息

31、。萬(wàn)元左右的一次性經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。這場(chǎng)風(fēng)波總算平息。w 分析思考：分析思考：1、從該案例介紹的情況看、從該案例介紹的情況看,你能否推斷該公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)你能否推斷該公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 2、你認(rèn)為青鳥(niǎo)天橋的最初決策是合理的嗎、你認(rèn)為青鳥(niǎo)天橋的最初決策是合理的嗎 以后的讓步是否合適青鳥(niǎo)天橋以后的讓步是否合適青鳥(niǎo)天橋w3、案例給你什么啟示、案例給你什么啟示精選課件w 案例分析案例分析：資產(chǎn)重組中裁員本是正常現(xiàn)象，由于員工的激憤情緒使這次停業(yè)讓公資產(chǎn)重組中裁員本是正常現(xiàn)象，由于員工的激憤情緒使這次停業(yè)讓公司丟掉了司丟掉了400萬(wàn)元的銷(xiāo)售額和萬(wàn)元的銷(xiāo)售額和60萬(wàn)元的利潤(rùn)。在風(fēng)波的開(kāi)始，青鳥(niǎo)天橋追求萬(wàn)元的利潤(rùn)

32、。在風(fēng)波的開(kāi)始，青鳥(niǎo)天橋追求的是利潤(rùn)與股東財(cái)富的最大化，而風(fēng)波是在的是利潤(rùn)與股東財(cái)富的最大化，而風(fēng)波是在“企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化”為目標(biāo)的為目標(biāo)的指導(dǎo)下才得意平息的。指導(dǎo)下才得意平息的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)控制成本，減員增效，追求利潤(rùn)最大化是十在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)控制成本，減員增效，追求利潤(rùn)最大化是十分正常的，但是當(dāng)員工們的抵觸情緒如此之強(qiáng)，事情已發(fā)展到管理者們難分正常的，但是當(dāng)員工們的抵觸情緒如此之強(qiáng)，事情已發(fā)展到管理者們難于控制的局面時(shí)，一個(gè)企業(yè)就已經(jīng)處于發(fā)展的非常階段，此時(shí)就不能在以于控制的局面時(shí)，一個(gè)企業(yè)就已經(jīng)處于發(fā)展的非常階段，此時(shí)就不能在以利潤(rùn)最大化來(lái)衡量企業(yè)的行為，而是

33、必須考慮出現(xiàn)這種特殊情況后企業(yè)的利潤(rùn)最大化來(lái)衡量企業(yè)的行為，而是必須考慮出現(xiàn)這種特殊情況后企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施。如果一味追求利潤(rùn)最大化應(yīng)對(duì)措施。如果一味追求利潤(rùn)最大化堅(jiān)決對(duì)員工提出的意見(jiàn)不理財(cái)堅(jiān)決對(duì)員工提出的意見(jiàn)不理財(cái)誰(shuí)都無(wú)法想象會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果。誰(shuí)都無(wú)法想象會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果。為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，首要的任務(wù)就是平息這場(chǎng)風(fēng)波，安撫職工的情為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，首要的任務(wù)就是平息這場(chǎng)風(fēng)波，安撫職工的情緒，所以適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)上的犧牲是必要的，緒，所以適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)上的犧牲是必要的，300萬(wàn)元的支出可以換來(lái)員工的理萬(wàn)元的支出可以換來(lái)員工的理解、支持、換來(lái)商場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。否則，單是員工們靜坐在大廳使商場(chǎng)不解、支持、換來(lái)商場(chǎng)

34、的長(zhǎng)期發(fā)展。否則，單是員工們靜坐在大廳使商場(chǎng)不能營(yíng)業(yè)的損失就是巨大的。能營(yíng)業(yè)的損失就是巨大的。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)要根據(jù)具體情況來(lái)決定，而且這個(gè)目標(biāo)也不可能是一財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)要根據(jù)具體情況來(lái)決定，而且這個(gè)目標(biāo)也不可能是一成不變的，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適當(dāng)調(diào)整是必要的，只有這樣，才能在不斷成不變的，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適當(dāng)調(diào)整是必要的，只有這樣，才能在不斷變化的內(nèi)、外環(huán)境中處于比較有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。變化的內(nèi)、外環(huán)境中處于比較有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。 精選課件第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 w本節(jié)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)管本節(jié)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、理環(huán)境的概念、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法

35、律環(huán)境、金融環(huán)境。金融環(huán)境。 精選課件一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念w財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種內(nèi)部和外部條件，外部環(huán)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種內(nèi)部和外部條件，外部環(huán)境主要包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等。境主要包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等。w 二、技術(shù)環(huán)境二、技術(shù)環(huán)境w財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。效果。精選課件三、財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境三、財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)

36、境w財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)體制、通貨膨脹水平財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)體制、通貨膨脹水平經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 （一）經(jīng)濟(jì)體制（一）經(jīng)濟(jì)體制w不同經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理有顯著區(qū)別。經(jīng)濟(jì)體制不同經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理有顯著區(qū)別。經(jīng)濟(jì)體制是制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)境因素之一。是制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)境因素之一。w（二）經(jīng)濟(jì)周期（二）經(jīng)濟(jì)周期w市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條

37、幾個(gè)階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。w（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平w財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。財(cái)務(wù)管理水平的提濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。財(cái)務(wù)管理水平的提高，也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的進(jìn)一步提高。高，也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的進(jìn)一步提高。w精選課件w （四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策w不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響不同。金融不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)企

38、業(yè)財(cái)務(wù)管理影響不同。金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會(huì)影響企業(yè)投資的資金來(lái)源政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會(huì)影響企業(yè)投資的資金來(lái)源和投資的預(yù)期收益；財(cái)稅政策會(huì)影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資和投資的預(yù)期收益；財(cái)稅政策會(huì)影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇等；價(jià)格政策會(huì)影響資金的投向和投資的回收期項(xiàng)目的選擇等；價(jià)格政策會(huì)影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益；會(huì)計(jì)制度的改革會(huì)影響會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，及預(yù)期收益；會(huì)計(jì)制度的改革會(huì)影響會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的事前預(yù)測(cè)、決策及事后的評(píng)價(jià)產(chǎn)生影進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的事前預(yù)測(cè)、決策及事后的評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響等等。響等等。w（五）通貨膨脹水平（五）通貨膨脹水

39、平w通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶(hù)應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得戶(hù)應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少

40、企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。精選課件三、財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境三、財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境w財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式及財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式及公司治理的有關(guān)規(guī)定和稅收法規(guī)。公司治理的有關(guān)規(guī)定和稅收法規(guī)。w （一）企業(yè)組織形式（一）企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式主要包括獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和企業(yè)組織形式主要包括獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)三種形式。公司制企業(yè)三種形式。精選課件w 1.獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè)w 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)是指依法設(shè)立，由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)是指依法設(shè)立，由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)

41、人財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：獨(dú)資企業(yè)不作為企限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。其收益納入所有者的其他收益一并計(jì)業(yè)所得稅的納稅主體。其收益納入所有者的其他收益一并計(jì)算交納個(gè)人所得稅算交納個(gè)人所得稅.。 2.合伙企業(yè)合伙企業(yè) 合伙企業(yè)是依法設(shè)立，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同合伙企業(yè)是依法設(shè)立，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的營(yíng)利組織。合伙企業(yè)的法律特征：合伙承擔(dān)無(wú)

42、限連帶責(zé)任的營(yíng)利組織。合伙企業(yè)的法律特征：合伙企業(yè)的利潤(rùn)和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配企業(yè)的利潤(rùn)和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔(dān)；合伙協(xié)議未約定利潤(rùn)分配和虧損分擔(dān)比例的，由各和分擔(dān)；合伙協(xié)議未約定利潤(rùn)分配和虧損分擔(dān)比例的，由各合伙人平均分配和分擔(dān)。合伙人平均分配和分擔(dān)。精選課件w 3.公司公司w 公司股東作為出資者享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和公司股東作為出資者享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以其出資額或所持股份為限對(duì)公司選擇管理者等權(quán)利，并以其出資額或所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。我國(guó)公司法所稱(chēng)的公司指有限責(zé)任公司和承擔(dān)有限責(zé)任。我國(guó)公司法所稱(chēng)的公

43、司指有限責(zé)任公司和股份有限公司。股份有限公司。與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司的特點(diǎn)：與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司的特點(diǎn)：（1）有限責(zé)任；（）有限責(zé)任；（2）永續(xù)存在；（）永續(xù)存在；（3）可轉(zhuǎn)讓性；（）可轉(zhuǎn)讓性；（4）易于籌資；（易于籌資；（5）對(duì)公司的收益重復(fù)納稅。公司的收益先要）對(duì)公司的收益重復(fù)納稅。公司的收益先要交納公司所得稅；稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股交納公司所得稅；稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股東還要交納個(gè)人所得稅。東還要交納個(gè)人所得稅。本書(shū)所講的財(cái)務(wù)管理，主要是指公司的財(cái)務(wù)管理。本書(shū)所講的財(cái)務(wù)管理，主要是指公司的財(cái)務(wù)管理。精選課件（二）公司治理與財(cái)務(wù)監(jiān)控

44、（二）公司治理與財(cái)務(wù)監(jiān)控w公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員等之間涉及所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。權(quán)力分配和制衡關(guān)系。有效的公司治理取決于公司治理機(jī)構(gòu)是有效的公司治理取決于公司治理機(jī)構(gòu)是否合理、治理機(jī)制是否健全、財(cái)務(wù)監(jiān)控是否否合理、治理機(jī)制是否健全、財(cái)務(wù)監(jiān)控是否到位。到位。精選課件w 1.公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)是指明確界定股東大會(huì)、董事公司治理結(jié)構(gòu)是指明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員職責(zé)和功能的一種企業(yè)組

45、會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員職責(zé)和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。織結(jié)構(gòu)。w 2.公司治理機(jī)制公司治理機(jī)制公司治理機(jī)制是治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的具公司治理機(jī)制是治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的具體表現(xiàn)，包括內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制。體表現(xiàn)，包括內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制。（你敢胡來(lái)，我就治你！）（你敢胡來(lái)，我就治你！） 精選課件w 3.財(cái)務(wù)監(jiān)控財(cái)務(wù)監(jiān)控公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制的有效實(shí)現(xiàn)是離不公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制的有效實(shí)現(xiàn)是離不開(kāi)財(cái)務(wù)監(jiān)控的，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個(gè)層次都開(kāi)財(cái)務(wù)監(jiān)控的，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個(gè)層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實(shí)務(wù)來(lái)看，最終要?dú)w結(jié)有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實(shí)務(wù)來(lái)看，最終要?dú)w結(jié)為包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在內(nèi)的財(cái)務(wù)監(jiān)控

46、為包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在內(nèi)的財(cái)務(wù)監(jiān)控。w 4.財(cái)務(wù)信息披露財(cái)務(wù)信息披露信息披露特別是財(cái)務(wù)信息披露是公司治理的信息披露特別是財(cái)務(wù)信息披露是公司治理的決定因素之一，而公司治理的體系和治理效果又決定因素之一，而公司治理的體系和治理效果又直接影響信息披露的要求、內(nèi)容和質(zhì)量。直接影響信息披露的要求、內(nèi)容和質(zhì)量。公司的信息披露存在著邊界。通常，外部邊公司的信息披露存在著邊界。通常，外部邊界由政府法律法規(guī)決定；而內(nèi)部邊界則由公司治界由政府法律法規(guī)決定；而內(nèi)部邊界則由公司治理體系和內(nèi)部控制制度來(lái)決定。理體系和內(nèi)部控制制度來(lái)決定。精選課件(三)稅法w稅法是由國(guó)家機(jī)關(guān)制定的調(diào)整稅收征納關(guān)系及其管理稅法是由國(guó)家機(jī)關(guān)制定的調(diào)

47、整稅收征納關(guān)系及其管理關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)。關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)。我國(guó)稅法的構(gòu)成要素主要包括：我國(guó)稅法的構(gòu)成要素主要包括：w（1）征稅人；）征稅人；w（2）納稅義務(wù)人。納稅義務(wù)人也稱(chēng)納稅人或納稅主體，是）納稅義務(wù)人。納稅義務(wù)人也稱(chēng)納稅人或納稅主體，是指稅法上規(guī)定的直接負(fù)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人；指稅法上規(guī)定的直接負(fù)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人；w（3）課稅對(duì)象。課稅對(duì)象即課稅客體，它是指稅法針對(duì)什）課稅對(duì)象。課稅對(duì)象即課稅客體，它是指稅法針對(duì)什么征稅而言；么征稅而言；w（4）稅目；）稅目；w（5）稅率；）稅率；w（6）納稅環(huán)節(jié)；）納稅環(huán)節(jié)；w（7）計(jì)稅依據(jù)；）計(jì)稅依據(jù)；w（8）納稅期限；）納稅期限；w

48、（9）納稅地點(diǎn)。納稅地點(diǎn)一般為納稅人的住所地，也有規(guī)）納稅地點(diǎn)。納稅地點(diǎn)一般為納稅人的住所地，也有規(guī)定在營(yíng)業(yè)地、財(cái)產(chǎn)所在地或特定行為發(fā)生地；定在營(yíng)業(yè)地、財(cái)產(chǎn)所在地或特定行為發(fā)生地；w（10）減稅免稅。我國(guó)稅法的減免稅內(nèi)容主要有以下三種：）減稅免稅。我國(guó)稅法的減免稅內(nèi)容主要有以下三種：起征點(diǎn)、免征額和減免規(guī)定；起征點(diǎn)、免征額和減免規(guī)定；w（11）法律責(zé)任。）法律責(zé)任。 精選課件四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境四、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境（重點(diǎn)內(nèi)容重點(diǎn)內(nèi)容）w金融環(huán)境是企業(yè)最為重要的環(huán)境因素之一。金融環(huán)境是企業(yè)最為重要的環(huán)境因素之一。財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境，包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境，包括金融

49、機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)和利率四個(gè)方面。金融市場(chǎng)和利率四個(gè)方面。w （一）金融機(jī)構(gòu)（一）金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機(jī)金融機(jī)構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機(jī)構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。租賃公司等。精選課件ww （二）金融工具（二）金融工具w 1.金融工具的概念金融工具的概念金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易或所

50、有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。的合法憑證。精選課件精選課件w2.金融工具的特征金融工具的特征w（1）期限性：是指?jìng)鶆?wù)人必須全部歸還本金）期限性：是指?jìng)鶆?wù)人必須全部歸還本金前所經(jīng)歷的時(shí)間。前所經(jīng)歷的時(shí)間。（2）流動(dòng)性：是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)）流動(dòng)性：是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。（3）風(fēng)險(xiǎn)性：是指金融工具的本金和預(yù)定收）風(fēng)險(xiǎn)性：是指金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性。益遭受損失的可能性。（4）收益性：是指持有金融工具所能帶來(lái)的）收益性：是指持有金融工具所能帶來(lái)的一定收益。一定收益。精選課件w【快速記憶】“氣流豐收”【注

51、意】特征之間的關(guān)系：【注意】特征之間的關(guān)系：比如流動(dòng)性好的金融工具，其風(fēng)險(xiǎn)性往往較小，但收益性也往往較差。反之亦然。比如股票。精選課件（三）金融市場(chǎng)（三）金融市場(chǎng)w1.金融市場(chǎng)的含義與要素金融市場(chǎng)的含義與要素金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的要素主要有：金融市場(chǎng)的要素主要有：w（1）市場(chǎng)主體；）市場(chǎng)主體；w（2）金融工具；）金融工具；w（3）交易價(jià)格；）交易價(jià)格；w（4）組織方式。）組織方式。精選課件w 2.金融市場(chǎng)的分類(lèi)金融市場(chǎng)的分類(lèi)金融市場(chǎng)按組織方式的不同可劃分為兩金融市場(chǎng)按組織方式

52、的不同可劃分為兩部分：一是有組織的、集中的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)部分：一是有組織的、集中的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)即證券交易所，它是證券市場(chǎng)的主體和核心；即證券交易所，它是證券市場(chǎng)的主體和核心；二是非組織化的、分散的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，它二是非組織化的、分散的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，它是證券交易所的必要補(bǔ)充。教材主要對(duì)第一是證券交易所的必要補(bǔ)充。教材主要對(duì)第一部分市場(chǎng)的分類(lèi)進(jìn)行介紹。部分市場(chǎng)的分類(lèi)進(jìn)行介紹。精選課件精選課件（四）利率（四）利率w1.利率的概念利率的概念w 利率也稱(chēng)利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資利率也稱(chēng)利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)金的借貸關(guān)系看，利率

53、是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。格。w （1）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率。率。基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利率。在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人率。在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國(guó)是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。套算利率：在基準(zhǔn)利率確定之后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基套算利率：在基準(zhǔn)利率確定之后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。精選課件w （2）按利率與市場(chǎng)資金供求情況

54、的關(guān)系，分為）按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。固定利率和浮動(dòng)利率。w 固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率，受固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率，受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害。（借錢(qián)時(shí)，借出的錢(qián)能夠買(mǎi)到損害。（借錢(qián)時(shí)，借出的錢(qián)能夠買(mǎi)2頭豬，由于頭豬，由于通貨膨脹，收回的本金和利息可能連一頭豬都買(mǎi)不通貨膨脹，收回的本金和利息可能連一頭豬都買(mǎi)不回來(lái)，對(duì)債權(quán)人不利）回來(lái)，對(duì)債權(quán)人不利）浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。在浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率可使債權(quán)人減少損失

55、。通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率可使債權(quán)人減少損失。精選課件w （3）按利率形成機(jī)制不同，分為市場(chǎng)利）按利率形成機(jī)制不同，分為市場(chǎng)利率和法定利率。率和法定利率。w 市場(chǎng)利率：根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，市場(chǎng)利率：根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。隨市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。法定利率：由政府金融管理部門(mén)或者中法定利率：由政府金融管理部門(mén)或者中央銀行確定的利率。央銀行確定的利率。精選課件w 2.利率的一般計(jì)算公式利率的一般計(jì)算公式（重點(diǎn)）（重點(diǎn)）w 利率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)收益率利率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)收益率w 純利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)純利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況

56、下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率；平均資金利潤(rùn)率；通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，為補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力損失而要斷降低貨幣實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，為補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力損失而要求提高的利率；求提高的利率；精選課件w 風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。w （1）違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人）違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率；高的利率；（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因

57、債務(wù)）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)性不好而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提人資產(chǎn)流動(dòng)性不好而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率；高的利率；（3）期限風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因償債期）期限風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因償債期長(zhǎng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率。長(zhǎng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率。精選課件精選課件w【提示】【提示】（1）純利率通貨膨脹補(bǔ)償率無(wú)風(fēng)）純利率通貨膨脹補(bǔ)償率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。險(xiǎn)收益率。（2）純利率資金時(shí)間價(jià)值。）純利率資金時(shí)間價(jià)值。（3）國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期）國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率國(guó)庫(kù)券的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率通

58、貨膨脹補(bǔ)償率），如果通貨膨脹水平極低，通貨膨脹補(bǔ)償率），如果通貨膨脹水平極低，則可以用短期國(guó)庫(kù)券利率作為純利率（資金則可以用短期國(guó)庫(kù)券利率作為純利率（資金時(shí)間價(jià)值）。時(shí)間價(jià)值）。精選課件w 【例【例多項(xiàng)選擇題】在通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行固定利率對(duì)債權(quán)多項(xiàng)選擇題】在通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行固定利率對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人的影響表述準(zhǔn)確的有（）。人和債務(wù)人的影響表述準(zhǔn)確的有（）。A.對(duì)債務(wù)人有利對(duì)債務(wù)人有利B.對(duì)債權(quán)人不利對(duì)債權(quán)人不利 C.對(duì)債務(wù)人不利對(duì)債務(wù)人不利D.對(duì)債權(quán)人有利對(duì)債權(quán)人有利【答案】【答案】AB【解析】固定利率在借貸期內(nèi)利率是固定不變的，在通貨【解析】固定利率在借貸期內(nèi)利率是固定不變的，在通貨膨脹時(shí)期

59、，無(wú)法根據(jù)物價(jià)上漲的水平來(lái)上調(diào)利率，所以對(duì)債權(quán)膨脹時(shí)期，無(wú)法根據(jù)物價(jià)上漲的水平來(lái)上調(diào)利率，所以對(duì)債權(quán)人不利，但對(duì)債務(wù)人有利。人不利，但對(duì)債務(wù)人有利。w 【例【例判斷題】市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券利率為判斷題】市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償，通貨膨脹補(bǔ)償率為率為2%，實(shí)際市場(chǎng)利率為，實(shí)際市場(chǎng)利率為10%，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。（）。（）【答案】【答案】【解析】國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表【解析】國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率通貨膨脹補(bǔ)償率），根據(jù)公式示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率通貨膨脹補(bǔ)償率），根據(jù)公式“利利率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

60、率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”，可以知道，可以知道“風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率利率（純利率通貨膨脹補(bǔ)償率）利率短期險(xiǎn)報(bào)酬率利率（純利率通貨膨脹補(bǔ)償率）利率短期國(guó)庫(kù)券利率國(guó)庫(kù)券利率”，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10%5%5%。精選課件第四節(jié)財(cái)務(wù)管理體制第四節(jié)財(cái)務(wù)管理體制 w一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式w（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制w集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)不但參與