1、第十五章貨幣供求與貨幣均衡  第三部分貨幣與金融 一、貨幣需求（一）貨幣需求與貨幣需求量1.貨幣需求 掌握貨幣需求的定義：貨幣需求指經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的數(shù)量。貨幣需求是有效需求、經(jīng)濟需求、派生需求。2.掌握貨幣需求量的定義：貨幣需求量是指一定時期內(nèi)經(jīng)濟對貨幣的客觀需求量。【例題·單選題】（2008年）下列有關貨幣需求特性的說法，錯誤的是（）。A.貨幣需求是有效需求B.貨幣需求是主觀需求C.貨幣需求是有支付能力的行為D.貨幣需求是派生需求【答案】B（二）傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說古典貨幣數(shù)量說主要是現(xiàn)金交易數(shù)量說和現(xiàn)金余額數(shù)量說。1.費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說（

2、熟悉）費雪“交易方程式”，MV=PT。交易方程式所反映的是貨幣量決定物價水平的理論。【例題1·單選題】（2004年）1911年美國經(jīng)濟學家費雪在貨幣購買力一書中提出的著名交易方程式是（）。A.MV=PT B.C.L= L1（Y）+ L2（i）D.MT=PV【答案】A【例題2·單選題】交易型貨幣數(shù)量學說是由（）提出來的。A.庇古B.凱恩斯C.弗里德曼D.費雪【答案】D2.劍橋學派的現(xiàn)金余額數(shù)量說庇古提出的劍橋方程式：庇古認為，貨幣的價值是由貨幣供求的數(shù)量關系決定；貨幣需求是以人們手持現(xiàn)金來表示的，它不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區(qū)別于交易方程式的關鍵

3、所在。劍橋方程式與交易方程式在本質上是一致的，他們都是為了說明同一個問題：商品價格和貨幣價值的升降取決于貨幣數(shù)量的變化。劍橋學派現(xiàn)金余額數(shù)量說的基本觀點是：假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。【例題1·單選題】庇古在1917年發(fā)表的貨幣的價值中所提出的劍橋方程式為（）。A.MV=PT B.C.L= L1（Y）+ L2（i）D.MT=PV【答案】B【例題2·單選題】以庇古為代表的現(xiàn)金余額數(shù)量說的基本觀點是（）。A.假定其他因素不變，商品價格水平與貨幣數(shù)量成正比，貨幣價值與貨幣數(shù)量成正比B.假定其他因素不變，商品價格水平與貨幣數(shù)量成正比，貨幣價值與

4、貨幣數(shù)量成反比C.貨幣數(shù)量說是關于貨幣需求的理論D.人們對貨幣的需求量取決于他們的流動性偏好【答案】B（三）凱恩斯的貨幣需求理論流動性偏好論凱恩斯提出的貨幣需求理論流動性偏好理論即人們基于貨幣的流動性持有貨幣。流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的（掌握）：交易動機、預防動機和投機動機。因此凱恩斯把貨幣需求分為兩部分：前兩項構成交易性需求，L1= L1（Y）；后一項是投機性需求，由利率的高低決定，L2= L2（i）。若用L表示貨幣需求則有L= L1（Y）+ L2（i）（掌握）。當利率降到某一低點時，貨幣需求就會無限增大。由于利率過低，“流動性偏好”就具有絕對性，產(chǎn)生“流動性陷阱”。凱恩斯

5、的貨幣需求函數(shù)是建立在“未來的不確定性”和“收入是短期資產(chǎn)”這兩個假定之上。【例題1·多選題】凱恩斯認為影響人們對貨幣的流動性偏好的動機主要有（）。A.交易動機 B.預防動機 C.投機動機 D.持有財富動機 E.獲取收益動機【答案】ABC【例題2·單選題】凱恩斯的貨幣需求理論突破了西方經(jīng)濟學傳統(tǒng)的貨幣研究范圍，將貨幣作為經(jīng)濟中的一個重要經(jīng)濟變量和政策變量來研究，其函數(shù)表達式是（）。A.MV=PT B.C.L= L1（Y）+ L2（i）D.MT=PV【答案】C（四）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說是關于貨幣需求的理論。弗里德曼認為，影響人們持有實際貨幣的因素有

6、四個（熟悉）：財富總額，弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并認為“恒久性收入”越高，所需貨幣越多；財富構成人力財富與非人力財富之比。人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多；金融資產(chǎn)的預期收益率；其他金融資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣的機會成本越大，持有貨幣的數(shù)量就越少。其他因素。M/P=f（Yp；W；im,ib,ie，1/p·dp/dt；）（掌握）【例題1·多選題】（2004年、2007年）在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，與貨幣需求成正比的因素有（）。A.恒久性收入B.人力財富比例 C.存款的利率D.債券的收益率E.股票的收益率【答案】AB【例題2·單選題】就其研究內(nèi)容

7、來說，弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說是（）。A.關于流動性偏好的理論 B.關于價格水平的理論C.關于產(chǎn)出與貨幣收入的理論D.關于貨幣需求的理論【答案】D二、貨幣供給（一）貨幣供給與貨幣供應量1.貨幣供給掌握貨幣供給的定義：貨幣供給是相對于貨幣需求而言的，指貨幣供給主體即一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。貨幣供給分析包括：（1）貨幣供給的機制貨幣創(chuàng)造過程；（2）貨幣供給的決定分析決定貨幣供應量的因素2.貨幣供應量掌握貨幣供應量的定義：貨幣供應量指非銀行部門持有的貨幣資產(chǎn)數(shù)量，即流通中的貨幣數(shù)量。貨幣供應量在數(shù)量上等于流通中的貨幣量。3.貨幣供給層次的劃分掌握貨幣供給層次劃

8、分的基本原則：一般依據(jù)資產(chǎn)的流動性，即各種貨幣資產(chǎn)轉化為通貨或者現(xiàn)實購買力的能力來劃分不同的貨幣層次。我國目前貨幣層次的劃分基本是：（熟悉） M0=流通中的現(xiàn)金M1= M0+銀行活期存款M2= M1+定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金流通中現(xiàn)金和銀行活期存款為流通中的貨幣，是我國的狹義貨幣供應量（M1）；定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金屬于潛在的貨幣，與M1一起構成M2（廣義貨幣量）。【例題1·單選題】（2005年）根據(jù)我國貨幣層次的劃分標準，既屬于狹義貨幣供應量M1，又屬于廣義貨幣供應量M2的是（）A.活期存款B.定期存款C.儲蓄存款D.財政存款【答案】A【例題2

9、3;單選題】（2005年）為實現(xiàn)對貨幣流通的分別管理、重點控制，貨幣當局將全部貨幣分解開來，劃分成不同層次。劃分貨幣層次的基本標準是（）。A.統(tǒng)計工作的可行性B.貨幣資金的安全性 C.貨幣的流動性 D.金融資產(chǎn)的可控性【答案】C【例題3·單選題】（2006、2008年，05年題目的變形）通常情況下，劃分貨幣層次的依據(jù)是貨幣資產(chǎn)的（）。A.收益性B.安全性C.流動性D.可得性【答案】C【例題4·多選題】（2008年）根據(jù)我國目前對貨幣層次的劃分，屬于M2而不屬于M1的有（）。A.銀行活期存款B.銀行定期存款C.流通中的現(xiàn)金D.證券公司客戶保證金 E.股票【答案】BD（二）貨幣

10、供給機制貨幣供應量包括現(xiàn)金和存款兩個部分。其中現(xiàn)金是中央銀行的負債，存款是商業(yè)銀行的負債。1.中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機制（掌握）信用創(chuàng)造貨幣是當代不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下貨幣供給機制的重要內(nèi)容，而且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握。2.商業(yè)銀行的擴張信用、派生存款機制（掌握）商業(yè)銀行不具備信用創(chuàng)造貨幣的功能，卻具備在中央銀行放出貨幣的基礎上擴張信用、創(chuàng)造派生存款的能力。假設法定存款準備金率為10%銀行的位置新存款存款準備金 新貸款 110001009002900908103810817294 合計 1000010009000但是中央銀行放出的每筆信用并不能由商業(yè)銀行無限制地創(chuàng)造派生存款。一般來

11、說，銀行體系擴張信用、創(chuàng)造派生存款的能力要受到這樣三類因素的制約：（掌握）（1）受到交存中央銀行存款準備金的限制。（2）要受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制。（3）要受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等限制。“基礎貨幣”，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款，一般用“B”表示；基礎貨幣的擴張倍數(shù)稱為“貨幣乘數(shù)”，取決于存款準備金率以及貨幣結構比率之和的倒數(shù)，用“k”表示。K=1/（存款準備金率+貨幣結構比率）（掌握）貨幣供應量的公式：M=BK【例題1·單選題】信用擴張是現(xiàn)代信用貨幣制度下貨幣供給機制的重要內(nèi)容，在我國能夠擴張信用，派生存款的金融機構是（）。A.保險公司 B.商業(yè)銀行 C.中央銀行D.

12、財政部門【答案】B【例題2·多選題】（2006年）商業(yè)銀行的信用擴張能力并非是無限的，一般來說，銀行體系擴張信用、創(chuàng)造派生存款的能力要受到（）的限制。A.自身資金來源不足B.繳存中央銀行存款準備金C.信貸資產(chǎn)流動性D.提取現(xiàn)金數(shù)量E.企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款【答案】BDE【例題3·單選題】（2007年）提高存款準備金率對貨幣供求的影響是（）。A.增加貨幣需求 B.減少貨幣需求C.增加貨幣供給D.減少貨幣供給【答案】D三、貨幣均衡（一）貨幣均衡與失衡1.貨幣均衡的含義（掌握）貨幣均衡即貨幣供求均衡，是指在一定時期經(jīng)濟運行中的貨幣需求與貨幣供給在動態(tài)上保持一致的狀態(tài)。具有如

13、下特征：（1）貨幣均衡是貨幣供給與貨幣需求的大體一致，而非貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等；（2）貨幣均衡是一個動態(tài)過程；（3）現(xiàn)代經(jīng)濟中的貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟總體均衡狀況。【例題·多選題】（2004年）貨幣均衡是用來說明貨幣供給與貨幣需求的關系，其特征有（）。A.貨幣供給與貨幣需求大體一致B.貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上完全相等C.貨幣均衡是一個動態(tài)過程D.貨幣均衡是一個靜態(tài)過程E.現(xiàn)代經(jīng)濟中貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟總體均衡狀況【答案】ACE2.貨幣失衡的含義掌握貨幣失衡的兩大類型：總量性貨幣失衡和結構性貨幣失衡。（1）總量性貨幣失衡總量性貨幣失衡有兩種情況：貨幣

14、供給量小于貨幣需求量，或貨幣供應量大于貨幣需求量。造成貨幣供應量大于貨幣需求量的原因：財政赤字、擴張性貨幣政策等。（2）結構性貨幣失衡結構性貨幣失衡主要發(fā)生在發(fā)展中國家。其原因在于社會經(jīng)濟結構的不合理。結構性貨幣失衡必須通過經(jīng)濟結構調整加以解決。中央銀行在宏觀調控時更多地關注總量性失衡。（二）貨幣均衡水平?jīng)Q定流通領域的貨幣數(shù)量取決于貨幣的均衡水平。研究貨幣均衡問題，不僅要涉及到貨幣的自身均衡問題，而且更重要的是研究貨幣的均衡水平及由此而決定的流通領域中的貨幣數(shù)量與宏觀經(jīng)濟方面其他變量的綜合平衡問題。在宏觀經(jīng)濟方面，總的要求是達到或保持社會總供給與總需求之間的平衡關系。供求均衡要求我們處理好貨幣

15、數(shù)量與經(jīng)濟增長的關系。要保證國民經(jīng)濟在物價穩(wěn)定的條件下協(xié)調發(fā)展，就必須使流通界貨幣數(shù)量的增長幅度與國民經(jīng)濟的增長速度相互配合。貨幣供應量M1應當與GDP同步增長，即M1=YM0。熟悉物價自然上漲率的經(jīng)濟含義：在一般的情況下，產(chǎn)品的價格不會因勞動生產(chǎn)率的提高而下跌。物價自然上漲現(xiàn)象的成因：剪刀差；產(chǎn)品的更新?lián)Q代、技術性能不斷提高，也無形中使同類產(chǎn)品的價格自然上升。掌握貨幣數(shù)量與經(jīng)濟增長、物價上漲的關系：在現(xiàn)代信用貨幣制度下，剔除通貨膨脹等非正常因素的影響，仍存在著物價水平自然上升的傾向。若將物價自然上升因素考慮進去，則流通界貨幣數(shù)量的增長應略高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。即：M1=（Y+P）M0，或者

16、M=Y+P上式反映了貨幣的均衡與經(jīng)濟增長及物價水平的關系。【例題·多選題】在確定經(jīng)濟發(fā)展所需要的必要貨幣供應量時，還需要考慮物價的自然上漲因素，導致物價自然上漲的主要因素有（）。A.出現(xiàn)價格“剪刀差”時的價格調整B.產(chǎn)品的更新?lián)Q代C.貨幣供應量的增加D.貨幣需求的下降E.產(chǎn)品技術性能的提高【答案】ABE四、通貨膨脹（一）通貨膨脹的含義通貨膨脹是價值符號流通條件下的特有現(xiàn)象。各種定義的共同點：一是有效需求大于有效供給；二是物價持續(xù)上漲。物價上漲是通貨膨脹的基本標志。掌握通貨膨脹的定義：在價值符號流通條件下，由于貨幣供給過度而引起的貨幣貶值、物價上漲現(xiàn)象。【例題·單選題】通貨膨

17、脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現(xiàn)象時，就可以認為出現(xiàn)了通貨膨脹。A.某種商品價格上漲 B.有效需求小于有效供給C.一般物價水平持續(xù)上漲 D.太少的貨幣追逐太多的商品【答案】C（二）通貨膨脹的類型（熟悉）1.按通貨膨脹的成因劃分（1）需求拉上型通貨膨脹。這種通貨膨脹的特點：自發(fā)性即支出的增長是獨立的，與實際的或預期的成本增長無關；誘發(fā)性成本的增長導致工資及其他收入的增長；支持性政府為阻止失業(yè)率上升而增加支出，或采取擴張性財政政策或貨幣政策以增加總需求。（2）成本推進型通貨膨脹。工會推動的“工資推進型通貨膨脹”和壟斷企業(yè)推動的“利潤推進型通貨膨脹”。（3）輸入型通貨膨脹。（4）結構型通貨膨

18、脹。【例題1·單選題】（2007年）從理論上講，工資上漲過快容易導致（）通貨膨脹。A.需求拉上型B.成本推進型C.輸入型 D.結構型【答案】B【例題2·單選題】（2006年）壟斷企業(yè)操縱市場、人為抬高產(chǎn)品價格所引起的通貨膨脹，屬于（）通貨膨脹。A.需求拉上型B.利潤推進型C.結構型D.輸入型【答案】B2.按表現(xiàn)形式劃分的兩種通貨膨脹類型（1）公開型通貨膨脹開放性通貨膨脹。（2）抑制型通貨膨脹隱蔽性通貨膨脹。表現(xiàn)為人們普遍持幣待購而使貨幣流通速度減慢。【例題1·單選題】（2004年）抑制型通貨膨脹主要表現(xiàn)為（）。A.貨幣流通速度減慢 B.物價持續(xù)上漲C.有效需求不足D.貨幣匯率貶值【答案】A【例題2·單選題】（2008年）抑制型通貨膨脹的表現(xiàn)（）。A.人們持幣待購，導致貨幣流通速度變慢B.物價普遍上漲 C.有效需求不足 D.貨幣貶值【答案】A【例題3·多選題】通貨膨脹是價值符號流通條件下的特有現(xiàn)象，是貨幣不均衡的一種表現(xiàn)，下列現(xiàn)象屬于通貨膨脹表現(xiàn)形式的有（）。A.計劃經(jīng)濟條件下貨幣流通速度減慢 B.物價普遍持續(xù)上漲