1、創業板規則與主板規則比較 說明：本表將首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法與首次公開發行股票并上市管理辦法在32個方面作以比較并說明，在表中的比較部分均以兩個規則的完整條文列出，以便直接并且明了地看出兩個規則的不同之處。兩個規則的章節標題及其安排并不完全一致，這點在“名稱”一列中有所表明，本表收錄的條文在“名稱”一欄中注明了該條文在哪一章節標題之下，兩個規則按表先后順序以“/”隔開。“”即法律條文中的“條”。序號名稱首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法首次公開發行股票并上市管理辦法備注1發布部門證監會證監會2文件性質部門規章部門規章3發布日期/實施日期2009年3月31日/2009

2、年5月1日2006年5月17日/2006年5月18日4總則7創業板市場應當建立與投資者風險承受能力相適應的投資者準入制度，向投資者充分提示投資風險。無相關規定5發行條件/發行條件_財務與會計10-1-（二）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據。33-1-（一）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據。創業板財務發行條件較為寬松，但強調成長性6發行

3、條件/發行條件_財務與會計10-1-（三）最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。33-1-（五）最近一期末不存在未彌補虧損。主板沒有關于凈資產數額的財務數據要求7發行條件/發行條件_財務與會計10-1-（四）發行后股本總額不少于三千萬元。33-1-（三）發行前股本總額不少于人民幣3000萬元8發行條件/發行條件_主體資格12發行人應當主要經營一種業務，其生產經營活動符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策及環境保護政策。11發行人的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策。主板沒有主營一種業務的要求；沒有對環境保護政策的強調9發行條件/發行條件_主

4、體資格13發行人最近兩年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。12發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。時間期限不同10發行條件/發行條件_規范運行19發行人具有完善的公司治理結構，依法建立健全股東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度，相關機構和人員能夠依法履行職責。21發行人已經依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關機構和人員能夠依法履行職責。主板在規范運行中無對于審計委員會制度的要求。11發行條件/發行條件_規范運行26-1發行人及其控股股東、實際控制人

5、最近三年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為。25-1（二）發行人不得有的情形：最近36個月內違反工商、稅收、土地、環保、海關以及其他法律、行政法規，受到行政處罰，且情節嚴重。主體范圍、具體要求都不同12發行條件/發行條件_規范運行26-2發行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券，或者有關違法行為雖然發生在三年前，但目前仍處于持續狀態的情形。25-1（一）發行人不得有的情形：最近36個月內未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行過證券；或者有關違法行為雖然發生在36個月前，但目前仍處于持續狀態。對主體的要求不同13發行條件

6、/發行體條件_規范運行無相關規定25-1-（三）發行人不得有的情形：最近36個月內曾向中國證監會提出發行申請，但報送的發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；或者不符合發行條件以欺騙手段騙取發行核準；或者以不正當手段干擾中國證監會及其發行審核委員會審核工作；或者偽造、變造發行人或其董事、監事、高級管理人員的簽字、蓋章。14發行條件/發行條件_規范運行無相關規定25-1-（五）發行人不得有的情形：涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，尚未有明確結論意見。15發行條件/發行條件_財務與會計無相關規定28發行人資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強，現金流量正常。16發行條件/發行條件_財務與會計

7、無相關規定32發行人應完整披露關聯方關系并按重要性原則恰當披露關聯交易。關聯交易價格公允，不存在通過關聯交易操縱利潤的情形。17發行條件/發行條件_財務與會計無相關規定33-1-（二）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元。18發行條件/發行條件_財務與會計無相關規定33-1-（四）最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后）占凈資產的比例不高于20%。19發行條件/發行條件_募集資金運用無相關規定38-2除金融類企業外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理

8、財等財務性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司。20發行條件/發行條件_募集資金運用無相關規定41發行人董事會應當對募集資金投資項目的可行性進行認真分析，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風險，提高募集資金使用效益。21發行程序31發行人應當按照中國證監會有關規定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監會申報。46發行人應當按照中國證監會的有關規定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監會申報。特定行業的發行人應當提供管理部門的相關意見。創業板沒有關于特定行業發行人的規定22發行程序32保薦人保薦發行人發行股票并在創業板上市，應當對發行人的成長性進行盡職調

9、查和審慎判斷并出具專項意見。發行人為自主創新企業的，還應當在專項意見中說明發行人的自主創新能力。無相關規定創業板關注發行人成長性和自主創新能力23發行程序34中國證監會受理申請文件后，由相關職能部門對發行人的申請文件進行初審，并由創業板發行審核委員會審核。48中國證監會受理申請文件后，由相關職能部門對發行人的申請文件進行初審，并由發行審核委員會審核。審核部門不同24發行程序無相關規定49中國證監會在初審過程中，將征求發行人注冊地省級人民政府是否同意發行人發行股票的意見，并就發行人的募集資金投資項目是否符合國家產業政策和投資管理的規定征求國家發展和改革委員會的意見。25信息披露40發行人應當在招

10、股說明書顯要位置作如下提示：“本次股票發行后擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。”無相關規定26信息披露41-2發行人的控股股東、實際控制人應當對招股說明書出具確認意見，并簽名、蓋章。無相關規定27信息披露47-2發行人應當將招股說明書披露于公司網站，時間不得早于前款規定的刊登時間。58 發行人可以將招股說明書（申報稿）刊登于其企業網站，但披露內容應當完全一致，且不得早于在中國證監會網站的披露時間。對招股書披露在發行人網站披

11、露的要求不同28信息披露無相關規定61發行人應當在發行前將招股說明書摘要刊登于至少一種中國證監會指定的報刊，同時將招股說明書全文刊登于中國證監會指定的網站，并將招股說明書全文置備于發行人住所、擬上市證券交易所、保薦人、主承銷商和其他承銷機構的住所，以備公眾查閱。29信息披露48保薦人出具的發行保薦書、證券服務機構出具的文件及其他與發行有關的重要文件應當作為招股說明書備查文件，在中國證監會指定網站和公司網站披露。62保薦人出具的發行保薦書、證券服務機構出具的文件應當作為招股說明書備查文件，在中國證監會指定的網站上披露，并置備于發行人住所、擬上市證券交易所、保薦人、主承銷商和其他承銷機構的住所，以備公眾查閱。披露文件、披露方式不同30信息披露50申請文件受理后至發行人發行申請經中國證監會核準、依法刊登招股說明書前，發行人及與本次發行有關的當事人不得以廣告、說明會等方式為公開發行股票進行宣傳。無相關規定31監督管理和法律責任/監管和處罰51證券交易所應當建立適合創業板特點的