1、零售業(yè)行業(yè)分析一、 零售業(yè)零售業(yè)是指通過(guò)買賣形式將工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者生產(chǎn)的產(chǎn)品直接售給居民作為生活消費(fèi)用或售給社會(huì)集團(tuán)供公共消費(fèi)用的商品銷售行業(yè)。關(guān)于零售業(yè)的定義，有兩種觀點(diǎn)較為廣泛地收到認(rèn)同：一種是營(yíng)銷學(xué)角度的定義：認(rèn)為零售業(yè)是任何一個(gè)處于從事由生產(chǎn)者到消費(fèi)者的產(chǎn)品營(yíng)銷活動(dòng)的個(gè)人或公司，他們從批發(fā)商、中間商或者制造商處購(gòu)買商品，并直接銷售給消費(fèi)者。這種定義在近三十年的營(yíng)銷學(xué)的文獻(xiàn)中非常普遍。另一種是美國(guó)商務(wù)部的定義：零售貿(mào)易業(yè)包括所有把較少數(shù)量商品銷售給普通公眾的實(shí)體。他們不改變商品的形式，由此產(chǎn)生的服務(wù)也僅限于商品的銷售。（當(dāng)然，美國(guó)商務(wù)部的定義更易于理解。）零售貿(mào)易板塊不僅包括了店鋪零售商而且

2、包括了無(wú)店鋪零售商。（店鋪零售商，包括百貨商店、專業(yè)商店、超級(jí)市場(chǎng)、便利商店、折扣商店、倉(cāng)儲(chǔ)商店；無(wú)店鋪零售商，包括上門(mén)推銷、電話電視銷售、自動(dòng)售貨、購(gòu)貨服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銷售。）二、 我國(guó)零售業(yè)所面臨的國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)情況及其影響自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，不僅全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然保有增長(zhǎng)趨勢(shì)，但也面臨著巨大的壓力。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車投資、消費(fèi)以及凈出口。我國(guó)在投資與凈出口這兩方面做出了一定的成績(jī)，而在國(guó)內(nèi)消費(fèi)這一項(xiàng)上需要做出更大的努力，為此在“十二五”這一我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，國(guó)家首次將三駕馬車中的消費(fèi)提到了首要位置，使其成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。因此推動(dòng)零售業(yè)的發(fā)展是必要的。2011

3、年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額181226億元，比2010年名義增長(zhǎng)17.1%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.6%)。2011年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額名義同比增長(zhǎng)22.62%，高于2010年同期0.51個(gè)百分點(diǎn)，是2005年以來(lái)零售額次高增速。扣除價(jià)格因素，2011年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額實(shí)際同比增長(zhǎng)18.52%，略低于2010年同期。2012年7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額16315億元，同比名義增長(zhǎng)13.1%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)12.2%，以下除特殊說(shuō)明外均為名義增長(zhǎng))。其中，限額以上企業(yè)(單位)消費(fèi)品零售額7812億元，增長(zhǎng)13%。1-7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額114537億元，同比

4、名義增長(zhǎng)14.2%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.3%)。從環(huán)比看，7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.05%。2012年7月份，全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比僅增長(zhǎng)7.44%，較2011年同期下滑18.11個(gè)百分點(diǎn)。與6月相比，增速放緩8.46個(gè)百分點(diǎn)，是2012年以來(lái)的最低月度增速。綜觀2011、2012這兩年我國(guó)零售業(yè)的發(fā)展，基本保持在了一穩(wěn)定增速。但零售企業(yè)從2011年開(kāi)始就一直面臨著高成本、高競(jìng)爭(zhēng)、資源壟斷、低回報(bào)、難擴(kuò)張等難題。并且零售企業(yè)的回報(bào)率越來(lái)越低，成本卻越來(lái)越高，因此很難擴(kuò)張。除了以上困難與壓力，未來(lái)的五到十年，零售業(yè)將迎來(lái)門(mén)店、物業(yè)租賃大批到期，續(xù)租成本上漲，租金甚至將

5、達(dá)到30%-50%的增長(zhǎng)速度。零售行業(yè)將迎來(lái)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的十年，行業(yè)的未來(lái)充滿了變數(shù)。但有挑戰(zhàn)就有機(jī)遇。目前，產(chǎn)業(yè)之間的區(qū)分越來(lái)越模糊，產(chǎn)業(yè)鏈之間合并現(xiàn)象眾多，產(chǎn)業(yè)鏈不斷上移，從而形成一個(gè)大產(chǎn)業(yè)鏈格局。因此，零售企業(yè)的跨界多元化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成為了趨勢(shì)，這種發(fā)展趨勢(shì)本身就是機(jī)遇。近幾年，零售行業(yè)正經(jīng)歷著一次大的變革：電商銷售變革。2011年中國(guó)電子商務(wù)交易總額高達(dá)5.88萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.2%。預(yù)計(jì)到2013年，中國(guó)將成為全球第一大網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)。到2015年，中國(guó)將新增近兩億網(wǎng)民，網(wǎng)絡(luò)零售額將增長(zhǎng)兩倍，達(dá)到3600億美元以上。2015年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)將達(dá)到7億，幾乎是日本和美國(guó)互聯(lián)

6、網(wǎng)用戶之和的兩倍。屆時(shí)，在網(wǎng)上購(gòu)物的互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)將從2011年的1.93億人增長(zhǎng)至3.93億人，占全球互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)的47%。到2015年前后，中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物者數(shù)量將超過(guò)包括美國(guó)在內(nèi)的全球其他市場(chǎng)，中國(guó)或?qū)⒊蔀槿蜃畲蟮木W(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)。其中，近10的零售銷售將在網(wǎng)上進(jìn)行。這對(duì)于零售業(yè)的發(fā)展是一個(gè)極其大的機(jī)遇，把握好這一變革，我國(guó)的零售業(yè)的發(fā)展前景將不可估量。三、 我國(guó)零售業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)從原始的農(nóng)耕經(jīng)濟(jì)形成的自然銷售方式至今，零售方式大致經(jīng)歷了六次大的變革，每次變革都形成了相應(yīng)的新興的零售業(yè)態(tài)。按其出現(xiàn)的時(shí)間順序，有百貨公司、超市業(yè)態(tài)、專賣店業(yè)態(tài)、連鎖便利店、超大規(guī)模購(gòu)物中心（Shopping M

7、all）、網(wǎng)絡(luò)商店業(yè)態(tài)。當(dāng)然，這期間還誕生了其他一些零售業(yè)態(tài)，其主要特征，是吸取、組合、拓展了六次零售方式革命的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)，實(shí)質(zhì)上是這六次零售方式革命的延伸。包括專門(mén)賣某一類商品但品種很多的類型專賣店，如玩具專賣店；面向小型零售商或大批量購(gòu)買者的倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店，如山姆會(huì)員店 山姆會(huì)員商店（Sam's Club）是美國(guó)沃爾瑪百貨公司（Wal-Mart Stores, Inc）的會(huì)員制連鎖店，是專門(mén)服務(wù)于會(huì)員的倉(cāng)儲(chǔ)式購(gòu)物俱樂(lè)部。；由銷售名牌過(guò)季、下架、斷碼商品的商店組成的品牌直銷購(gòu)物中心，如奧特萊斯奧特萊斯（Outlets）最早誕生于美國(guó)，迄今已有近一百年的歷史。Outlets最早就是“工廠直

8、銷店”專門(mén)處理工廠尾貨。后來(lái)逐漸匯集，慢慢形成類似Shopping Mall的大型Outlets購(gòu)物中心，并逐漸發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立的零售業(yè)態(tài)。雖然Factory Outlet這種業(yè)態(tài)在美國(guó)已有100年的歷史，但真正有規(guī)模的發(fā)展是從1970年左右開(kāi)始的。；在目錄冊(cè)上找到所需商品，電話訂購(gòu)、送貨上門(mén)、貨到付款的目錄購(gòu)物；誕生于20世紀(jì)80年代美國(guó)的電視購(gòu)物等等。這是整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展以來(lái)的零售業(yè)態(tài)的綜述。在我國(guó)，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)上看，目前國(guó)內(nèi)的零售業(yè)態(tài)大致可分為8種：百貨店、超級(jí)市場(chǎng)、便利店、專業(yè)店、專賣店、購(gòu)物中心、大型綜合性超市和倉(cāng)儲(chǔ)式商場(chǎng)。其中，專業(yè)店、大型綜合性超市和倉(cāng)儲(chǔ)式商場(chǎng)，是近年來(lái)發(fā)展較快

9、的零售新業(yè)態(tài)，目前正實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)百貨向現(xiàn)代百貨、從綜合百貨向主題百貨、從單體經(jīng)營(yíng)向連鎖經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)出多業(yè)態(tài)并存的局面。但大型百貨店目前仍是中國(guó)零售市場(chǎng)的主要業(yè)態(tài)，約占全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的15，超市零售企業(yè)消費(fèi)品零售額目前約占全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的6。從行業(yè)構(gòu)成看。批發(fā)和零售業(yè)法人單位主要以批發(fā)業(yè)為主，1023家批發(fā)企業(yè)占單位總數(shù)的55.36%，從業(yè)人員、資產(chǎn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所占的比重分別為52.36%、86.68%、84.84%；零售企業(yè)825家，占單位總數(shù)的44.64%。四、 我國(guó)整個(gè)零售行業(yè)綜合分析我國(guó)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)而有很多相應(yīng)政策，因此零售業(yè)的發(fā)展有了較好的政策環(huán)

10、境。綜合前面宏觀經(jīng)濟(jì)層面的分析以及零售業(yè)的類型，在這里運(yùn)用波特五力分析法波特五力分析法，包括供應(yīng)商的議價(jià)能力、購(gòu)買者的議價(jià)能力、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)整個(gè)零售行業(yè)進(jìn)行分析。1、供應(yīng)商與購(gòu)買者的議價(jià)能力企業(yè)供應(yīng)商和購(gòu)買者的議價(jià)能力，決定了行業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)水平。零售業(yè)的供應(yīng)商多種多樣，有包括人們生活的各個(gè)方面，每一方面的供應(yīng)商又是有很多，在面對(duì)眾多差別并不是特別大的供應(yīng)商時(shí)，作為溝通消費(fèi)者與供應(yīng)商的零售商，則相對(duì)具有更高的議價(jià)能力；同時(shí)，作為零售商，他們可以自行生產(chǎn)消費(fèi)者所需要的產(chǎn)品，如宜家、沃爾瑪?shù)榷紦碛凶杂衅放粕唐罚@樣就可以不需要供應(yīng)商提供貨物而可以自行解

11、決。因此，相對(duì)于供應(yīng)商，零售商具有更高的議價(jià)能力。零售業(yè)的購(gòu)買者，應(yīng)該是世界上的全部居民，如此龐大的數(shù)量，零售商們則可以不必?fù)?dān)心沒(méi)有客源；但零售商所提供的商品的替代品眾多，且替代成本較低，這對(duì)于購(gòu)買者來(lái)說(shuō)則更為有利；對(duì)于零售商所提供的商品，零售商對(duì)其了解較購(gòu)買者來(lái)說(shuō)更多，這就表明購(gòu)買者在消費(fèi)過(guò)程中處于劣勢(shì)地位；而且，購(gòu)買者不可能因?yàn)樽约盒枰硺由唐范ラ_(kāi)設(shè)一個(gè)零售商店。因此，相比較而言，零售商的議價(jià)能力也高于購(gòu)買者。2、實(shí)際與潛在的競(jìng)爭(zhēng)以及替代品的威脅實(shí)際存在的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)自于行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)。而這競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系到諸如競(jìng)爭(zhēng)者的集中程度、差異度、替代成本、退出障礙等。目前，我國(guó)零售業(yè)大體可以視為完全競(jìng)

12、爭(zhēng)行業(yè)。然而由于零售業(yè)態(tài)的多樣化共存，其差異度還是普遍存在的。但這差異度是為了能滿足不同消費(fèi)群體的需求，鎖定目標(biāo)顧客群，使得消費(fèi)者對(duì)該企業(yè)形成偏好，進(jìn)而形成該企業(yè)的特色和品牌優(yōu)勢(shì)。這給零售業(yè)各類業(yè)態(tài)提供了強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是各類業(yè)態(tài)的龍頭企業(yè)。然而，零售業(yè)態(tài)的多樣化共存雖然使零售業(yè)具有一定的差異度，但是零售業(yè)各業(yè)態(tài)之間的替代性還是比較強(qiáng)的，替代成本還是很低的。比如，大型超市與便利店之間的替代。零售業(yè)行業(yè)內(nèi)部的替代威脅還是較大的，這也說(shuō)明了零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。關(guān)于我國(guó)零售業(yè)的退出障礙。整體來(lái)看，我國(guó)零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度還是很高的。零售業(yè)市場(chǎng)的超額能力并沒(méi)有很突出，企業(yè)若想退出零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)還是相對(duì)容

13、易的。潛在的競(jìng)爭(zhēng)是來(lái)自于新加入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)威脅。決定是否加入一個(gè)行業(yè)需要取決于這個(gè)行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，進(jìn)入分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)，法律政策障礙等。我國(guó)零售業(yè)正處于發(fā)展階段，規(guī)模經(jīng)濟(jì)程度相對(duì)較高，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，作為想要加入其中的新企業(yè)來(lái)說(shuō)，這絕對(duì)是一個(gè)挑戰(zhàn)。同時(shí)，原先已在該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)已擁有其固定的分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)以及相對(duì)固定的顧客群體，新加入的企業(yè)要想與其競(jìng)爭(zhēng)，付出的成本就相對(duì)要高很多，這又是一大挑戰(zhàn)。然而，我國(guó)因著推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的增加，對(duì)于零售業(yè)有著一定的法律和政策的鼓勵(lì)，中華人民共和國(guó)公司法規(guī)定，零售企業(yè)的注冊(cè)資本金額僅需要達(dá)到30萬(wàn)元，政府對(duì)零售企業(yè)的發(fā)展給予了鼓勵(lì)支持，尤其是連鎖零售企業(yè)近幾年的發(fā)

14、展，這就降低了政策屏障。再?gòu)牧闶蹣I(yè)本身來(lái)看，其技術(shù)含量較低，經(jīng)營(yíng)管理模式、營(yíng)銷手段等很容易因人員流動(dòng)而被其他競(jìng)爭(zhēng)者仿效，對(duì)于新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)模仿其他企業(yè)和引進(jìn)人才來(lái)彌補(bǔ)其后動(dòng)的劣勢(shì)。因而，整體來(lái)看，由于進(jìn)入零售業(yè)的壁壘并不是特別的高，該行業(yè)的潛在威脅還是相對(duì)較高的。五、 我國(guó)零售業(yè)主要龍頭企業(yè)分析對(duì)應(yīng)于我國(guó)國(guó)內(nèi)零售業(yè)態(tài)的大致分類，下面介紹其中主要幾種業(yè)態(tài)的代表企業(yè)。1、大型百貨店，作為我國(guó)零售市場(chǎng)的主要業(yè)態(tài)，其地位不言而喻。如南京新百、新光三越、新天地等。南京新百，于1993年10月在上海證券交易所掛牌上市。2011年5月、2011年12月，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和大宗交易，控股股東變更為三胞集團(tuán)

15、有限公司，持有公司股份7,874.86萬(wàn)股，占公司總股本的21.98%，為公司第一大股東，袁亞非先生持有三胞集團(tuán)有限公司55%的股權(quán)，為南京新百實(shí)際控制人。南京新百近三年主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)（單位：人民幣）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：人民幣）據(jù)統(tǒng)計(jì)。全部74家零售企業(yè)中，2012年前三季度僅有一半的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其中增幅超過(guò)20%的僅有12家，業(yè)績(jī)跌幅超過(guò)20%的則有16家。南京新百卻榮列于增幅前五之列，僅次于銀座股份（600858.SH）和大商股份（600694.SH）。可見(jiàn)，在整個(gè)百貨業(yè)內(nèi)，甚至是零售業(yè)，南京新百的經(jīng)營(yíng)情況還算是處于領(lǐng)先地位的。鑒于南京新百業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)名列零售業(yè)前五，其增長(zhǎng)勢(shì)頭很高，現(xiàn)期可以買

16、入該股以持有并受益。關(guān)于南京新百的發(fā)展戰(zhàn)略。由于2012年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，展望2013年嚴(yán)峻的宏觀形勢(shì)，確定集團(tuán)的總體工作思路為“整合資源，確立模式，夯實(shí)基礎(chǔ)，加速轉(zhuǎn)型”。即：要在經(jīng)濟(jì)效益上獲得平穩(wěn)增長(zhǎng)，在對(duì)外拓展上取得重大突破，在企業(yè)管理上滿足內(nèi)控要求，在存量資產(chǎn)上實(shí)現(xiàn)優(yōu)化整合，為以后的快速擴(kuò)張，卸掉包袱，確立模式，形成標(biāo)準(zhǔn)，積累經(jīng)驗(yàn)，做好準(zhǔn)備。2、超級(jí)市場(chǎng)，僅次于大型百貨店，代表企業(yè)有外資的家樂(lè)福、沃爾瑪、TESCO等，內(nèi)資的世紀(jì)華聯(lián)、華潤(rùn)蘇果、永輝超市等。永輝超市，于2010年12月15日于上交所上市。永輝超市是中國(guó)大陸第一家將生鮮農(nóng)產(chǎn)品引進(jìn)現(xiàn)代超市的流通企業(yè)經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，已成為以

17、零售業(yè)為龍頭，以現(xiàn)代物流為支撐，以食品工業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為兩翼，以實(shí)業(yè)開(kāi)發(fā)為基礎(chǔ)的大型企業(yè)集團(tuán)，是福建省“商業(yè)流通及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化”的雙龍頭企業(yè)。永輝超市在福建、浙江、廣東、重慶、貴州、四川、北京、天津、河北、安徽、江蘇、河南、陜西、黑龍江、吉林、遼寧等16個(gè)省市已發(fā)展超過(guò)300家大、中型超市，經(jīng)營(yíng)面積超過(guò)300萬(wàn)平方米，位居2011年中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)企業(yè)20強(qiáng)、中國(guó)快速消費(fèi)品連鎖百?gòu)?qiáng)8強(qiáng)。其主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：人民幣）根據(jù)上表所示，永輝超市經(jīng)營(yíng)情況較為可以。在零售業(yè)普遍業(yè)績(jī)出現(xiàn)逆增長(zhǎng)的情況下，永輝超市仍有正的增長(zhǎng)已屬不易。永輝超市業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)雖不明顯，因其企業(yè)理念定位更貼近民生，在未來(lái)應(yīng)該有較大發(fā)展空間，現(xiàn)期可增加該股持有。關(guān)于永輝超市的發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)于永輝來(lái)說(shuō)，2013年是鞏固經(jīng)營(yíng)成果、適時(shí)更進(jìn)一步的一年，在經(jīng)歷了2012年上下半年的發(fā)展節(jié)奏和盈利能力的大變動(dòng)后，公司經(jīng)營(yíng)的總體掌控能力和各事業(yè)部的集控水平得到較大提升。品牌知名度、全國(guó)性連鎖超市的地位進(jìn)一步得到認(rèn)可。公司將繼續(xù)抓住發(fā)展機(jī)遇，乘勢(shì)而上，全力推進(jìn)現(xiàn)有大區(qū)的深耕細(xì)作步伐。 公司始終致力于解決農(nóng)民“賣難”和居民“買貴”、堅(jiān)持以經(jīng)營(yíng)生鮮農(nóng)產(chǎn)品為主，食品、日用品和