1、股民怎么正確選擇的買入和賣出股票? 對(duì)于投資者而言，買入股票的時(shí)機(jī)選擇要比賣出股票的時(shí)機(jī)選擇來得容易。只要耐得住寂寞，股市每隔幾年就會(huì)有次自由落體式的直線下跌或者激烈震蕩。 1995年、2005年、2008年都是能夠發(fā)現(xiàn)特別便宜股票的特殊時(shí)期。此時(shí)股市可謂遍地是金磚。例如，2008年滬綜指1664點(diǎn)之際對(duì)應(yīng)的滬深 300指數(shù)的估值僅有12倍市盈率，而從標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的50年歷史經(jīng)驗(yàn)來看，10倍市盈率往往就是非離岸市場(chǎng)類型股市的估值底線了，所以即便是小額投資者，只要能夠克服住股市大跌后的恐懼，尋覓到買入股票的價(jià)值底部并非難事。 但真正的難點(diǎn)是選擇賣出的時(shí)機(jī)。現(xiàn)在回顧2007年歲末A股的612

2、4點(diǎn)珠峰。人們可以簡(jiǎn)單地指斥泡沫的危害，70倍市盈率的高估值無論如何是無法站穩(wěn)珠峰的，似乎在高位繼續(xù)追漲或者持有股票的投資者都已瘋狂。但事實(shí)上很多投資者都是過早地賣出了股票，隨后又在牛市賺錢效應(yīng)的誘惑聲中再度入市。如此反復(fù)數(shù)次就類似童年丟手帕的游戲，曾經(jīng)買到便宜股票的投資者，最后又接到了高價(jià)股票的手帕。 所以，解決賣出股票的時(shí)機(jī)選擇問題，首先是要克服“不要過早地賣出”。股市剛從底部崛起之際，熊市給投資者造成的灼傷遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有傷愈，此時(shí)懷疑主義者大聲嚷嚷的“賣出”聲，甚至?xí)钅切┮庵咀顖?jiān)定的投資者也產(chǎn)生動(dòng)搖。美股中最優(yōu)秀的基金經(jīng)理彼得林奇對(duì)此就深有體會(huì):“我想我肯定有意無意地忘記了許許多多自己被假象

3、所愚弄的例子。在一只股票價(jià)格上揚(yáng)之后繼續(xù)堅(jiān)決持有，往往要比股價(jià)下跌之后繼續(xù)堅(jiān)決持有困難得多。如果我感覺到自己有被假象愚弄而出局的危險(xiǎn)， 那么我會(huì)重新審視一下自己最初購(gòu)買這只股票的理由，看看現(xiàn)在和過去相比情況有否不同。” 彼得林奇管理的是開放式基金。基金可以隨時(shí)贖回的特性使得彼得林奇的操作風(fēng)格無法復(fù)制巴菲特式封閉型的長(zhǎng)線投資，只能選擇波段操作。因此彼得林奇對(duì)于買賣股票的時(shí)機(jī)選擇經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于普通投資者而言，實(shí)際上更值得借鑒，即上述引言中最后一句話:“重新審視一下自己最初購(gòu)買這只股票的理由，看看現(xiàn)在和過去相比情況有否不同。” 利用這一經(jīng)驗(yàn)重新審視一下目前的A股市場(chǎng)，滬綜指從1664點(diǎn)起步雖然已小有漲幅

4、，但是滬深300指數(shù)估值是否已經(jīng)步入25-30倍市盈率的雞肋區(qū)間？實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和外圍股市雖然未徹底扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，但是國(guó)家持續(xù)出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)扶持政策以及逐步復(fù)蘇的資金流動(dòng)性是否讓人感到了春天的暖意？最值得審視的是，股指從谷底往上看，似乎小有漲幅，但是從珠峰往下看，是否仍在谷 面，重點(diǎn)是要兩手準(zhǔn)備、理性應(yīng)對(duì)，做到漲有漲的計(jì)劃，跌有跌的打算。譬如，在倉(cāng)位控制方面，做到既不滿倉(cāng)也不空倉(cāng)，當(dāng)指數(shù)漲到一定程度、計(jì)劃賣點(diǎn)一旦到達(dá)，就及時(shí)減倉(cāng)；當(dāng)指數(shù)跌到一定程度、計(jì)劃買點(diǎn)一旦出現(xiàn)，就果斷低吸。 第二，不測(cè)個(gè)股牛熊。除了指數(shù)預(yù)測(cè)多不靠譜外，對(duì)個(gè)股牛熊的分析研判同樣存在離譜現(xiàn)象，典型的莫過于對(duì)攀鋼釩鈦(000629和重慶

5、啤酒(600132的預(yù)測(cè)，對(duì)于前者有券商認(rèn)為，該股目標(biāo)價(jià)將到達(dá)188元；對(duì)于后者，同樣有多家券商看好并極力推薦，結(jié)果，這兩只股票不僅“牛股不牛”，反而成為了過去一年里走勢(shì)最差的股票之一。實(shí)際上，類似現(xiàn)象在資本市場(chǎng)屢見不鮮。筆者通過對(duì)兔年個(gè)股走勢(shì)量化統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，列兩市跌幅榜前十位的年度“十大熊股”，基本上都于年初或年內(nèi)被一家或數(shù)家證券公司或研究機(jī)構(gòu)推薦過，而位居前列的年度“十大牛股”有相當(dāng)一部分既不是上一年的強(qiáng)勢(shì)股，也不是被券商或研究機(jī)構(gòu)極力看好并反復(fù)推薦的股票。由此可得出這樣的結(jié)論，對(duì)券商和研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的所謂牛股，投資者只能作為參考，切不可過于當(dāng)真，更不能不加分析、盲目依從。對(duì)于自己經(jīng)常關(guān)注、

6、長(zhǎng)期跟蹤的熟悉股在掌握其基本面、股性特點(diǎn)基礎(chǔ)上，控制倉(cāng)位、做好搭配、高拋低吸、進(jìn)出自如，才是龍年炒股正確而有效的重要“寶典”。 第三，不做追漲殺跌。通過總結(jié)兔年操作的成敗得失，絕大多數(shù)投資者都有自己的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。因此，結(jié)合各自實(shí)際，采取糾偏操作，應(yīng)是龍年操作的一大關(guān)鍵：一是要有適合自己的操作方法。無論是長(zhǎng)線投資、短線交易，還是長(zhǎng)短結(jié)合、有靜有動(dòng)，都需切合各自實(shí)際，找到正確方法；二是要制定切實(shí)可行的龍年操作計(jì)劃。投入股市的資金來源和具體數(shù)量，選擇的板塊和具體品種，買入股票的倉(cāng)位比例，賣出股票的時(shí)機(jī)、批次和數(shù)量等，都要做到事先有計(jì)劃、事中能執(zhí)行、事后有總結(jié)；三是要保持平和理性的操作心態(tài)。無論操作結(jié)果

7、如何，都能用平常心態(tài)正確面對(duì)，通過加強(qiáng)學(xué)習(xí)研究，獨(dú)立分析判斷，努力提高自己的操作水平，牢牢把握龍年炒股的主動(dòng)權(quán)。 在投資市場(chǎng)上，巴菲特和索羅斯似乎處于兩個(gè)維度，一個(gè)選股，一個(gè)選時(shí)。但是我覺得，可以把他們的理念融合到一起，就是用價(jià)值投資的方法來選股票，然后用投機(jī)理論去選買點(diǎn)跟賣點(diǎn)，這樣的“巴索組合拳”可謂“無敵”。 巴菲特和索羅斯的共同點(diǎn) 其實(shí)，巴菲特與索羅斯并非完全對(duì)立，善于“講股”的巴菲特也“講時(shí)”，他就用了十四個(gè)字，叫“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”，我覺得 這就是選時(shí)的最高境界了。 而大家都以為索羅斯是純投機(jī)，但我覺得，他也不是純粹的投機(jī)，每天做好幾個(gè)來回，他的趨勢(shì)也是要用年計(jì)算。要想

8、賺大錢，一個(gè)波動(dòng)從小變到大，沒有幾年時(shí)間根本變不了。 其實(shí)中國(guó)人喜歡做波段也是和中國(guó)的資本市場(chǎng)有關(guān)。中國(guó)證券市場(chǎng)最大的特點(diǎn)是免稅，而在美國(guó)的證券市場(chǎng)，賣了股票要交差額部分的所得稅。另外，市盈率的高點(diǎn)和市盈率低點(diǎn)相比更成熟的美國(guó)市場(chǎng)差距要大，所以更加容易去做所謂的波段。因此，中國(guó)投資者買賣的頻率，相對(duì)美國(guó)來說可以高一點(diǎn)，這是具有中國(guó)特色的部分，也更像是索羅斯所說的“市”。 但是索羅斯與巴菲特也有非常一致的地方存在。他們最大的共同點(diǎn)，還是來自于對(duì)安全的追求。我在見到索羅斯之前總覺得他是個(gè)投機(jī)冒險(xiǎn)家，實(shí)際上在聽過他的童年遭遇后，我了解，他從小就感受到生存下去比什么都重要，所以他畢生都在做生存實(shí)踐，在

9、資本市場(chǎng)也一樣。先生存再發(fā)展，這也是中國(guó)的老話，沒有生存何其談發(fā)展。 第二個(gè)是常識(shí)。索羅斯曾經(jīng)明確表示：“我干的事不復(fù)雜，你別神話我，說我是哲學(xué)家。我是個(gè)失敗的哲學(xué)家，我沒有什么太復(fù)雜的東西，我是用常識(shí)干事。” 第三就是專注。像巴菲特，他對(duì)股票是從心里往外的專注，他血液里面流的就是股票，而索羅斯的血液里面的基因就是研究國(guó)家之間的差異的動(dòng)蕩，讓他發(fā)現(xiàn)錯(cuò)位、發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。他們對(duì)于終生研究的這些事情都非常專注。 中國(guó)式選股有三維 不管是對(duì)誰來講，選時(shí)不應(yīng)該是選日子、選分鐘，如果是建立在這個(gè)基礎(chǔ)上的選股，那么股市一分鐘一秒鐘的變化都足以影響你的心情，這樣的情緒化也不能夠很好地操作股票。巴菲特之所以強(qiáng)，是因?yàn)樗且浴澳辍眮碛?jì)量，第一年買了，第二年再加加倉(cāng)，第三年可能就把底全給買住了，他是有一個(gè)加倉(cāng)的量的過程。 實(shí)際上，一個(gè)低估的區(qū)間或者說“底”是一個(gè)朦朧，或者叫模糊的狀態(tài)。但要找到底，投資者不能真的糊涂，所謂模糊的東西還是有一定的標(biāo)準(zhǔn)維度，那就是市盈率、市凈率和PEG這三維要協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)的概念也有很多種，比如高PE對(duì)應(yīng)低PEG還比較協(xié)調(diào)，而低PE對(duì)應(yīng)非常高的PEG就是不協(xié)調(diào)了