1、財務管理公式第二章貨幣時間價值一、時間價值的主要公式1、單利利息：I=P×i×n2、單利終值：F=P（1+i×n）3、單利現值：P=F/（1+i×n）4、復利終值：F=P×(F/P,i,n)5、復利現值：P=F×(P/F,i,n) 6、普通年金終值：F=A× (F/A,i,n) 7、普通年金現值：P=A×（P/A,i,n)8、年償債基金：A=F× (F/A,i,n)-1二、時間價值的系數符號1、復利終值系數：FVIF(i,n)=（1+i）n =(F/P,i,n)2、復利現值系數：PVIF(i,n) =(1

2、+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金終值系數：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n)4、年金現值系數：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n)三、必要報酬率必要投資報酬率 =無風險報酬率 + 風險報酬率 資本資產定價模型Kj= Rf+ Bj（Km Rf）第三章籌資管理（上）企業應付承諾費用=未使用的貸款余額×規定的承諾費用率補償性余額貸款實際利率=名義利率/(1-補償性余額比率)×100第四章 籌資管理（下）一、個別資本成本年利息率 × (1-所得稅稅率)年利息額 × (1-所得稅稅率)籌資總額(1-籌資費用率）銀行借款資本成本1

3、-籌資費用率普通股資本成本股利折現法:風險收益調整法:資本資產定價模型法 KjRfj×（RmRf）留存收益成本=二、綜合資本成本（加權平均資本成本）Kw= （某種資金的資本成本率 ×該種資金占總資金的比重）三、杠桿經營杠桿系數:DOL= 財務杠桿系數:DFL= 利息=債務總額×債務利率總杠桿系數公式：DTL=DOL × DFL 四、每股收益無差異點分析法：決策原則：預期息稅前利潤>無差別點，選擇負債籌資方案。預期息稅前利潤<無差別點，選擇權益籌資方案。第五章 長期投資與固定資產管理一、完整工業投資項目現金流量的計算方法1、項目計算期建設期+經

4、營期2、折舊=（固定資產原值凈殘值）/使用年限3、稅后凈利 = （銷售收入 付現成本 折舊 ）×（1- 稅率）或：所得稅= （銷售收入 付現成本 折舊 ）× 稅率4、建設期： NCF = 投資額 經營期中：NCF = 稅后凈利 + 折舊=營業收入付現成本所得稅經營期末：NCF = 稅后凈利 + 折舊+固定資產凈殘值收入+流動資金回收額1、二、評價指標2、3、4、凈現值計算步驟第一步:計算每年的 營業凈現金流量 （貼現率越高，現值越小）第二步:計算 未來報酬的總現值第三步：計算凈現值凈現值(NPV) = 未來報酬的總現值 初始投資現值NPV 0 ；表明項目為投資者創造了財富N

5、PV 0 ；表明項目收益正好達到投資者的必要報酬率NPV 0 ；表明項目收益低于投資者的必要報酬率決策原則5、內含報酬率(凈現值=0的貼現率IRR)計算步驟A、 如果每年的凈現金流量相等 年金現值系數= 查表得相鄰兩貼現率及對應的系數 插值法 IRR B、如果每年的凈現金流量不相等采取逐次測試逼近法找到凈現值由正到負且接近于零的兩個貼現率 插值法 IRR決策原則6、決策原則三、固定資產更新決策（差量分析法）解題步驟：1、舊固定資產賬面凈值原值已提折舊2、所得稅（賣價賬面凈值）×稅率3、變價收入賣價所得稅4、計算差量（凈利潤、折舊、殘值）5、計算各年NCF建設期： NCF = 投資額（

6、新投資額變價收入）經營期中：NCF = 稅后凈利 + 折舊經營期末：NCF = 稅后凈利 + 折舊+回收額 6、計算NPV并作決策第六章 流動資產管理一、現金余絀期初現金余額預算期收入現金預算期支出現金期末現金必要余額 二、應收賬款管理決策計算出原信用標準與信用條件下和新方案下的凈收益，進行比較，選擇凈收益大的方案A方案B方案賒銷收入現金折扣（賒銷收入×現金折扣率×比例）變動成本賒銷收入×變動成本率邊際貢獻賒銷收入現金折扣變動成本信用成本：應收賬款的機會成本賒銷收入/360×應收賬款平均周轉天數×變動成本率×機會成本率壞賬費用賒銷收入

7、×壞賬費用率收賬費用凈收益邊際貢獻-機會成本-壞賬費用-收賬費用應收賬款平均周轉天數 各現金折扣期或信用期×比例三、存貨管理四、現金周轉期存貨周期應收賬款周期應付賬款周期第七章 證劵投資管理一、股票估價的基本模型零增長股票的估價模型固定增長股票的估價模型二、市盈率每股市價/每股收益P/E股票價格該股票市盈率×該股票每股收益股票價值行業平均市盈率×該股票每股收益三、股票投資的名義收益率持有期間收益率持有期收益總額 / 買價年均收益率 四、永久債券V= I / R零息債券非零息債券五、債券投資的名義收益率每年付息一次：到期收益率面值×票面利率（面值

8、買價）/ 剩余年限持有期間收益率 購買價格面值×票面利率（售價買價）/ 持有年限 購買價格一次還本付息：到期收益率面值×票面利率×償還年限(面值買價)/剩余年限 購買價格持有期間收益率（售價買價）/ 持有年限 購買價格第八章 利潤管理一、產品成本總額固定成本總額變動成本總額 固定成本總額(單位變動成本×業務量)二、回歸直線法 n年份x業務量y混合總成本三、高低點法a=高點成本總額b×高點業務量 或 a=低點成本總額b×低點業務量 代回原公式，建立成本性態模型y=abx混合成本總額制造費用總額一變動成本總額一固定成本總額 四、目標利潤規劃利潤銷售收入總成本 單位銷售價格×銷量單位變動成本×銷量固定成本額銷量×（單位銷售價格單位變動成本）固定成本額盈利額超過保本點的銷售量×單位貢獻毛益目標銷售利潤預計銷售收入×銷售利潤率目標固定成本計劃銷售量×(單位售價單位變動成本)目標利潤目標單位變動成本=單價-（固定成本+目標利潤）/銷售量第九章 財務分析