1、文檔供參考，可復制、編制，期待您的好評與關注！ 一、 單項選擇題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并在答題卡的相應位置上涂黑。共20分，每小題2分）1.銷售利潤率可用以衡量企業的（ ）。A.短期償債能力 B.長期償債能力 C.營運能力 D.獲利能力2.財務杠桿系數是指每股收益變動率與（ ）之比。A.凈資產收益率 B.銷售利潤率 C.息稅前利潤變動率 D.銷售變動率3.企業賒購10萬元商品，付款條件是“3/10，2/20，N/40”，則下列說法中不正確的是（ ）。A.企業若20天后付款，需付9.9萬元B.企業若10天內付款，只需付9.7萬元C.企業若10天之后20天內付款，只需付9.8

2、萬元D.企業若20天之后40天內付款，需付10萬元4.下列描述中不正確的是（ ）。A.信用條件是指企業對客戶提出的付款要求B.信用期限是企業要求客戶付款的最長期限C.信用標準是客戶獲得企業商業信用所應具備的最高條件D.現金折扣是企業對客戶在信用期內提前付款所給予的優惠5.企業發行5年期債券，面值1000元，票面利率6%，所得稅率40%，發行價為1050元，手續費率為1%，則其資本成本為（ ）。A.3.64% B.3.6% C.3.43% D.3.46%6.下列各項業務中會提高流動比率的是（ ）。A.收回應收賬款 B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產 D.購買固定資產7.企業由于現金

3、持有量不足而又無法及時通過其他途徑補充給企業造成的損失，稱為現金的（ ）。A.機會成本 B.持有成本 C.管理成本 D.短缺成本8.下列項目中不能用于彌補虧損的是（ ）。A.資本公積 B.盈余公積 C.稅前利潤 D.稅后利潤9.衡量企業整體資產使用效率的指標是（ ）。A.存貨周轉次數 B.已獲利息倍數 C.固定資產周轉率 D.總資產周轉次數10.下列說法中不正確的是（ ）。A.公司發放現金股利會增加公司的付現壓力B.公司以盈余公積金送股不會改變股東權益總額C.公司配股成功會使現金增加，所以配股的目的實際上是為了籌措資金D.股票回購是指公眾在證券市場上重新購買自己原先的股票二、多項選擇題（從下列

4、每小題的五個選項中，選出正確的答案，并在答題卡的相應位置上涂黑。共10分，每小題2分）11.長期借款籌資方式的特點表現在（ ）。A.籌資速度快 B.資本成本低 C.籌資風險大 D.彈性較大 E.利于企業保守財務秘密12.由出資者（所有者）進行的公司財務決策包括（ ）。A.對外投資 B.發行債券 C.發行股票 D.企業合并 E.利潤分配13.發行普通股籌資的特點是（ ）。A.籌資風險小 B.資本成本高 C.防止股權稀釋 D.具有財務杠桿作用 E.利于調整資本結構14.反映企業盈利能力的財務指標有（ ）。A.總資產利潤率 B.銷售利潤率C.已獲利息倍數 D.凈資產收益率 E.總資產周轉率15.公司

5、的特點有（ ）。A.有限壽命 B.所有權與經營權分離C.股東一般承擔無限責任 D.雙重稅負 E.經濟效益好三、判斷題（對，選“A”；錯，選“B”。并在答題卡的相應位置上涂黑。共20分，每小題2分）16.企業對未來現金流量預測越準確，需要的預防性現金持有量越多。 （ ） 17.一般而言，向社會發行證券比向銀行借款能夠籌集更多的資金。 （ ）18.融資租賃屬于負債籌資。 （ ） 19.經濟采購批量，是指使存貨的進貨成本和儲存成本之和為最低點的進貨數量。 （ ） 20.獨資企業比公司企業創建容易、設立成本低、出資人對債務負無限責任，因而可以籌集更多的主權資金和債務資金。 （ ） 21.資產負債率越低

6、，產權比率越低。 （ ）22.總資產利潤率是反映企業獲利能力的核心指標。 （ ）23.剩余股利政策是指企業有稅后利潤就分配，沒有稅后利潤就不分配的利潤分配政策。（ ）24.資本成本通常用絕對數表示，等于資金使用費用與籌集費用之和。 （ ） 25.折舊政策從根本上講就是進行折舊方法和折舊期間的有效組合。 （ ）試卷代號：220 座位號中央廣播電視大學開放教育專科期末考試財務管理模擬試題第卷（共50分）題號 四 五 總分分數 得分 評卷人 四、簡答題（共10分） 26.（6分）寫出兩種股利政策的類型并描述其特點。 27.（4分）簡述風險收益均衡觀念。得分 評卷人 五、計算分析題（共40分）28.（

7、10分）某項目投資總額為500萬元，總資產報酬率為15%，借入資金利率7%，若投資總額中60%為借入資金，所得稅稅率40%，計算凈資產收益率和財務杠桿系數。若要使凈資產收益率達到28.2%，投資總額中應安排借入資金的比例為多少？財務風險是否變大了？29.（10分）某企業規劃一個投資項目，擬籌資10000萬元，具體籌資方案為：向銀行借款4000萬元，年利率為6%；發行普通股3000萬股，每股面值1元，發行價2元，籌資費用率2%，第一年預期每股股利為0.1元，以后每年增長2%。該企業適用的所得稅率為30%。要求：（1）計算該籌資方案下借款籌資的資本成本、普通股籌資的資本成本和該籌資方案的綜合資本成

8、本。（2）如果該項目年收益率為12%，從經濟角度看是否可行？30.（6分）某公司期初貨幣資金余額為2100元，預計本月有現金銷售收入80000元，以前的應收賬款40000元，預計本月收回。本月采購材料、支付工資、費用、稅金等需現金70000元。另外本月將發行債券500000元，購買設備400000元，發放現金股利10000元。期末貨幣資金必要余額為2500元。要求：用收支預算法預計本月現金余裕或不足的數額。31.（8分）通達公司2006年末資產負債表的部分內容如下：資產負債表 單位：元 資產 金額 負債及所有者權益 金額 現金 50 000應收賬款 50 000存貨 300 000無形資產 固

9、定資產凈值 500 000 短期借款 50 000應付賬款 200 000長期借款 300 000長期應付款 所有者權益 250 000 資產合計 1 000 000 負債及所有者權益合計 1 000 000 要求：根據上述資料完成資產負債表，并計算資產負債率、流動比率、速動比率。32某公司為擴大經營業務，擬籌資1000萬元，現有A、B兩個方案供選擇。有關資料如下表：融資方式 A方案 B方案融資額 資本成本() 融資額 資本成本()長期債券 500 3 400 3普通股 400 10 400 9優先股 100 8 200 6合計 1000 1000 要求：通過計算分析該公司應選用的融資方案。（

10、6分）一、單項選擇題（每小題2分，共20分）題號 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10答案 D C A C D B D A D D二、多項選擇題（每小題2分，共10分）題號 11 12 13 14 15答案 ABCDE ABCDE AB ABD BD三、 判斷題（每小題2分，共20分）題號 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25答案 B A A A B A B B B A四、簡答題（共 10 分）26.（6分）寫出兩種股利政策的類型并描述其特點。剩余股利政策、定額股利政策、定率股利政策等。（答出兩個即可）剩余股利政策是指在企業有著良好投資機會時，根據目標資本結構測算出必

11、須的權益資本與既有權益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發放，如果沒有剩余，就不發放股利。企業選擇剩余股利政策可以保持一個合理的資本結構、滿足企業增長而外部融資難度較大情況下對資金的需要，但它屬于不規則股利政策，容易受到一些投資者的抵制。定額股利政策是指將每年發放的股利額固定在某一水平上，并在較長時期內保持不變的股利政策。企業采取定額股利政策有利于樹立良好的市場形象，增強投資者對企業的信心，穩定股票價格，也有利于投資者安排預算。但定額股利政策將股利的支付與盈余狀況、現金流等割裂開來，無論經營業績優劣、財務狀況好壞，企業每年都需要承受這一相當于“定額負債”的現金

12、支付壓力，特別是在獲利水平下降、財務支付能力出現困難時，采用這樣的股利政策，可能導致企業資金短缺、財務狀況惡化，這是它最不利的方面。此外，定額股利政策雖然有利于投資者安排預算，但不反映企業真實的經營財務狀況，有可能使市場參與者做出錯誤的判斷。定率股利政策是指將每年發放的股利率固定在某一水平上，并在較長時期內保持不變的股利政策。企業采取定率股利政策，將股利的支付與盈余狀況結合起來，使企業免受 “定額負債”的現金支付壓力，而且反映企業真實的經營財務狀況，有利于傳遞正確的財務信息，但每年支付的股利額不確定，不太利于投資者安排預算。27.（4分）答：風險與收益是一種對稱關系，它要求等量風險帶來等量收益

13、，也即風險收益均衡。資本資產定價模型表達了這個關系，即：某資產的收益率=無風險資產收益率該資產的風險系數（市場平均收益率無風險資產收益率）。五、計算分析題（共40 分）28.（10分）凈資產收益率=15%60%/40%（15%7%）（140%）=16.2% （2分）財務杠桿系數=75（753007%）=1.39 （2分）設要使凈資產收益率達到28.2%，投資總額中應安排借入資金的比例為x15%（15%7%）x/(1x)（140%）=28.2%x=0.8，即投資總額中應安排借入資金的比例為80%。 （4分）由于投資總額中借入資金的比例提高，所以財務風險加大。 （2分）29.（10分）借款籌資的資

14、本成本=6%（130%）=4.2% （2分）普通股籌資的資本成本=30000.16000（12%）2%=7.1% （2分）綜合資本成本=0.44.2%0.67.1%=5.94% （4分）該項目年收益率為12%，大于其綜合資本成本，所以可行。 （2分）30.（6分）現金收入=21008000040000500000=622100 （2分）現金支出=70000400000100002500=482500 （2分）本月現金余裕=622100482500=139600元 （2分） 31.（8分）無形資產 =100000 （1分）長期應付款 =200000 （1分）資產負債率=7500001 000 0

15、00=75% （2分）流動比率=400000250000=1.6 （2分）速動比率=100000250000=0.4 （2分）32. (6分)A方案的綜合資本成本為：KwKW500/10003400/100010100/100086.3 (2分)B方案的綜合資本成本為：KwKW400/1000 3十400/10009%200/1000660 (2分)通過計算得知B方案的綜合資本成本小于A方案，應選擇B方案進行融資。 (2分)chuz_guoyan 2008-11-23 3:18:33 1樓一、單項選擇題1.現代企業財務管理的最優目標是（C ）。A.利潤最大化 B.風險最小化C.股東財富最大化

16、D.資本最大化2.財務管理最為主要的環境因素是（ D ）。A.財稅環境 B.法制環境C.體制環境 D.金融環境3.下列籌資方式中不體現所有權關系的是（D ）。A.股票 B.聯營投資C.留存收益 D.租賃4.按照我國有關規定，股票不得（ B）。A.溢價發行 B.折價發行C.平價發行 D.市價發行5.某企業按3/20，N/60的條件購入貨物50萬元，如果延至第60天付款，其成本為（ B ）。A.1.5萬元 B.27.8% C.36.7% D.18.4%6.下列籌資方式中資本成本最低的是（D ）。A.發行股票 B.發行債券C.留存收益 D.長期借款7.企業同時進行兩項或兩項以上的投資時，總投資風險是

17、指（ C ）。A.各個投資項目的風險累加B.各個投資項目的風險抵消C.通過方差和相關系數來衡量D.各個投資項目的風險加權平均數8.下列項目中盈利能力最弱的是（D ）。A.應收票據 B.存貨C.短期投資 D.貨幣資金9.經營杠桿系數是指息稅前利潤變動率相當于（A ）的倍數。A.銷售額變動率 B.固定成本C.銷售利潤率 D.銷售額10.下列公式中正確的是（ D）。A. B. C.目標銷售額=目標利潤邊際貢獻總額D. 11.上市公司在（ B ）之后分配優先股股利。A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金C.繳納所得稅 D.提取任意盈余公積金12.凈利潤是指（C ）。A.目標利潤 B.未分配利潤C.稅后

18、利潤 D.可供分配的利潤13.企業債權人在進行財務分析時最關心企業的（ D ）。A.獲利能力 B.營運能力C.社會貢獻率 D.償債能力14.負債與主權資本之比稱為（ A ）。A.產權比率 B.資產負債率C.主權資本率 D.已獲利息倍數二、多項選擇題1.發行債券可以（ AB ）。A.防止股權稀釋 B.降低資本成本C.降低風險 D.降低負債率2.商業信用的主要形式有（ ABD ）。A.應付賬款 B.應付票據C.應付債券 D.預收賬款3.信用條件包括（BD ）。A.信用標準 B.信用期限C.信用政策 D.折扣條件4.企業稅后利潤分配的先后順序是（DBCA ）。A.向投資者分配利潤 B.提取法定盈余公積金C.公益金 D.彌補以前年度虧損5.凈資產報酬率=（ABC ）。A.凈利潤/凈資產B.主權資本凈利率C.資產報酬率所有者權益比重D.銷售利潤率資產周轉率三、判斷題1.普通股籌資的優點之一是籌資風險小。 （對 ）2.現金管理的目標是盡量降低現金的占用量，以獲得更多的收益。 （ 錯 ）3.主權投資風險大，收益大。 （對 ）4.減少進貨批量、增加進貨次數，將使儲存成本