1、金融在經濟發展中的作用當今世界經濟發展突出兩大特點是經濟全球化和經濟金融化。上述兩方面的發展正在并將繼續對全球，以及全球各國與各經濟體的經濟與社會的發展產生前所未有的難以估量的巨大影響。經濟全球化顧名思義就是一國的經濟活動日益融入全球，成為全球經濟的一部分。而什么是經濟金融化呢？所謂經濟金融化是指經濟與金融日益相互滲透融合及社會財富或資產日益金融資產化，并由此帶來了經濟活動對金融的依賴日益提高。一、金融的一般概念1、金融的內涵在現代社會中，金融一詞頻繁地出現在我們的生活中。簡而言之，金融就是資金的融通，提供資金融通的場所就是金融市場。金融有傳統金融和現代金融之分。由于金融是經濟發展到一定階段的

2、產物，是不斷發展完善的，金融概念本身也在動態發展，從而有傳統金融和現代金融之分。傳統金融是指以銀行為主的貨幣市場體系，而現代金融則不僅包括貨幣市場，而且包括證券市場、保險市場等，是一個大金融的概念。金融市場有廣義和狹義之分。狹義的金融市場是以“貨幣”為交易對象，通過買賣各種信用工具融通資金的市場。它主要包括以銀行為核心的金融機構所提供的資金交易，如貨幣的借貸、票據的承兌與貼現業務等。廣義的金融市場除包括銀行業務外，還包括有價證券買賣、保險業務、信托業務、基金管理、金融租賃業務，以及其他各類金融衍生業務。一般來說，在現實經濟中，我們按金融活動類型將金融市場可以細分為三大市場：以銀行為主的貨幣市場

3、，以證券為主體的資本市場以及保險市場。其中，貨幣市場和資本市場市場又是金融市場的主要組成部分。資金融通分為直接融資和間接融資兩種方式。所謂直接融資是指資金供需雙方直接發生的關系，最后放款者和最后借款者直接結合起來的融資方式，也就是以證券市場融資為主的融資方式，這種直接融資的結果是產生了債權或股權；另一種是間接融資方式，即單位、個人之間的資金轉移是通過各種金融中介，如銀行和其它非銀行金融機構來進行的，也就是以銀行信貸為主的融資方式，這種融資方式的結果是產生債權不產生股權。2、金融的基本功能金融市場作為資金融通的場所則提供了這樣一種機制：首先,它為經濟資源的流動和配置提供了場所，既可以使企業在這里

4、籌措到資金，又可以在這里暫時轉讓閑置資金；其次，由于金融市場擁有廣泛的信息資源和眾多的投資者，信息傳遞迅速，使經濟資源的配置得到優化。資金轉化功能。金融市場運行機制具有使社會資金轉化功能。金融市場通過運行機制的作用，既可把社會閑散資金和企業暫時閑置資金動員、集中起來,又可把它們發放出去,這樣就可變閑散和閑置資金為周轉金，變儲蓄資金為投資資金。資源優化配置功能。社會經濟資源的有效配置和利用，是經濟學研究和宏觀經濟政策的基本問題。經濟學指出：資源的有效利用意味著可以用較少的資源創造出較多的使用價值。這里隱含著兩個前提：一是在同一經濟部門,資源必須流向生產最有效的企業；二是在各經濟部門之間,資源必須

5、流向社會最需要的部門。在市場經濟中,貨幣資金的流向直接決定著商品和其它資源(如勞動力資源、科技資源及各種經濟資源等)的流向，因而,資源配置的效率和效益如何，在很大程度上取決于貨幣資金能否按經濟合理性原則在各部門和各企業之間高效地流動。二、區域經濟發展的要素分析金融對現代經濟發展起到至關重要的作用。區域經濟發展是多種因素綜合作用的結果：如生產要素總量的增加；技術創新的推動；經濟結構的優化和升級的推動等等。1、資金（資本）的集聚在土地、勞動力及資本等要素中，資本在經濟發展中有著無可替代的地位。如果一個地區的金融業相對落后，區域內資本的稀缺性會變得突出，由于無法借助發達的金融市場包括貨幣市場和資本市

6、場獲取充足的經濟發展所需的資本。區域資本稀缺同時，可能會有部分資本外流，因而，區域經濟的發展往往處于相當不利的競爭劣勢狀態。雖然隨著經濟的不斷發展,技術、人力資本等因素在經濟增長中的作用不斷增加,但資本積累水平的高低仍然是決定經濟體經濟增長水平的關鍵因素之一,而且其它因素對經濟增長的作用很大程度上都可以最終歸于資本積累水平的變化。在區域經濟的發展中，充足的資本積累以滿足區域經濟發展中的投資需求,使投資可以在更高的水平上進行。2、技術創新的推動在經濟增長理論中,技術創新是除資本積累以外另一個決定經濟增長水平的重要因素。技術創新對區域經濟發展的作用主要表現在對單位勞動生產效率的提高上。在給定的資本

7、水平下,技術創新可以使單位勞動更有效率,使均衡產出的增長不僅僅簡單的等于勞動力的增加,而且表現為勞動效率的提高,從而也提高了企業的效率,進而推動區域經濟的增長。技術創新對經濟的推動作用還表現為：在資源有限的條件下,可以轉變原有的經濟增長方式,使經濟增長由原先粗放、低效的產出方式不斷向集約、高效的現代增長方式轉變,這是保證區域經濟得以持續增長的重要前提。另外，如果沒有技術進步，人們在一個經濟部門中連續增加資本投入最終會導致投入的邊際生產率遞減。也就是說，增加同樣資本的投資報酬率會越來越低。這就降低了人們積累資本的積極性。因此，從這一角度看，高的資本積累率還取決于高的技術變遷率。3、人力資本傳統經

8、濟學將生產要素分為資本、勞動力和土地等基本生產要素。這里資本是指物質資本，人力資本的概念是隨著知識在生產中的作用日益提高而逐漸被人們所重視的，是同物質資本相對應的概念。另一方面，人力資本也區別于一般的勞動力。講通俗一點講，擁有知識或技能并從事腦力勞動的人可以稱之為擁有人力資本。隨著經濟的不斷發展，知識的作用越來越重要，在對經濟的貢獻程度上，人力資本對經濟發展的貢獻通常比一般的勞動力貢獻大許多倍，因此，正成為促進區域經濟發展的重要因素。4、產業結構的升級現代經濟增長是一種以技術進步為基礎，以產業結構變動為特征的經濟增長模式。經濟增長在一定程度上取決于產業結構的狀態，傳統的二、三、一布局的產業結構

9、模式早已不再適應現代經濟增長的形勢，以第三產業為主導的三、二、一產業結構布局是保證城市經濟穩定增長的重要因素。而第三產業發展相對滯后一直是困擾我國區域經濟發展的痼疾,因此如何加快發展第三產業是區域經濟發展的當務之急。區域經濟中的主導產業是推動經濟增長的重要力量。經濟增長總是有某一個或幾個主導產業部門率先采用先進技術開始,并通過多種方式影響和帶動整個經濟的增長。在新經濟時代，以信息、生物制藥等為代表的高新技術產業是整個經濟體系中的主導力量，所以對于大多數地區來說，確立該產業在經濟中的主導地位是區域經濟增長潛力的關鍵所在。但是，產業結構升級的模式在不同地區、不同的條件下也是不一樣的。采取什么樣的模

10、式，關鍵是要充分利用本地區的優勢條件和資源條件。5、投資需求的拉動作用投資、消費、出口是區域經濟發展的三駕馬車，這其中投資對經濟的拉動作用在區域經濟中的作用往往要強于其他兩個因素。這從目前我國的經濟發展現狀就可以看出，投資需求一般對經濟增長的貢獻率為60%左右。而且，由于消費需求往往有其自身的增長規模，如同收入水平提高、消費結構升級密切相關，通常的情況下，會保持一個相對穩定的增長速度。這時，投資需求對經濟發展，尤其是對較為落后地區的經濟發展就顯得至關重要。依靠投資的增長推動經濟發展往往是落后地區追趕發達地區的主要手段。這也是為什么發展經濟學家和區域經濟學家對資本格外重視的原因。投資對經濟發展的

11、推動作用，具有乘數效應。所謂投資乘數效應是指投資需求的增加最終會產生多倍于投資總量的總產出或就業水平。我具體介紹如下：當投資增加時，由于投資本身就是總產出的一部分，因此，必然會增加產出，但是，投資的作用機制還沒有結束，因為，當總產出增加后，會刺激消費的提高，而消費的提高反過來又推動了經濟的發展，最終，由于投資的增加，導致了多倍于其的產出增加。三、金融在區域經濟發展中的作用1、金融能夠提高投融資水平和效率金融對區域經濟發展有多兩方面的促進作用：一是可以增加要素總量，起到要素的集聚效應；二是通過提高要素生產率，比如資本的生產效率，投融資效率等來促進經濟發展。金融具有資本積累效應與資本配置效率，后兩

12、者對經濟發展具有決定性意義。在資本的總量集聚上，金融發展可以為區域經濟的發展提供充足的資本積累，在以哈羅德多馬模型、索洛模型等為代表的傳統經濟增長理論中，資本積累是經濟增長的主要源泉。而金融可以通過更好地動員儲蓄，作用于資本積累，進而對經濟增長起到推動作用。金融能夠提高儲蓄和資本積累水平，提高投融資水平能力，金融發展對投資的擴大具有直接決定作用，影響投資的供給效應和需求效應，并通過投資的乘數效應，加速經濟發展。金融市場可以通過兩種形式起到資本的集聚效應。一種是直接融資形式；一種是間接融資形式。在直接融資方面，如通過證券市場可以提高全社會的資金集聚水平。在間接融資上，由于銀行等信用中介的存在，可

13、以通過更好地聚集現有的金融資源和更好地動員可用的儲蓄，并通過貸款規模的擴大，促進資本積累水平的增加。在資本配置效率上，金融直接決定著投融資的效率。我們提出兩個效率：一個是融資效率；第二，能夠提高投資效率。融資效率也就是資本集聚的效率。通過金融的發展，可以提高融資轉換為投資的效率。比如儲蓄轉化為投資的效率和證券市場融資效率等等這意味著投資的效率提高。儲蓄并不是全部被轉化為投資進而促進經濟發展的，在實現中往往有相當部分儲蓄在轉化為投資的過程中被浪費掉了。一個低效率、甚至是無效的金融體系是造成這種浪費的主要原因。如果金融發展能夠降低這種浪費，也就是儲蓄能夠轉換為投資的比率，就能提高經濟增長率。競爭機

14、制的缺乏，某些制度限制等因素都是造成金融低效的原因，從而使得儲蓄在轉化為投資的過程中被白白的浪費掉了。另外，金融的發展，尤其是證券市場的發達，可以提高直接融資的效率。2、金融能夠促進技術進步，吸引優秀人才上面我們已經介紹了金融的本質是實現資本的優化配置，通過將資金配置到生產效率最高的項目中去，可以提高資本的邊際生產率，同時提高技術進步率，進而促進經濟增長。因此，一個有效的金融體系將可以更好地分配資金，提高進步水平，進而促進經濟增長。另一方面，同金融推動知識和資本的結合一樣，金融也推動和促進了技術和資本的結合進程。新技術的誕生往往伴隨著高風險。而金融體系與工具的發展可以起到分散投風險的目的。金融

15、的發展使得通過投資組合降低風險，從而對高風險的產業進行投資成為可能，而高新技術產業的發展將進一步推動技術發展。 此外，金融業不僅可以通過資金融通，促進經濟增長，而且自身也可以吸納就業，提供金融服務。從就業結構來看,隨著金融的發展,金融部門的從業人員比重在不斷上升。而金融業是知識密集型的產業，對人力資本的集聚效應明顯。一個例子是隨著幾十年證券市場的發展，培養和吸引了大批證券從業人員，為推動經濟的發展貢獻了自己的力量。隨著經濟不斷金融化、金融活動的日益深化，不僅金融從業人員，而且對所有參與經濟活動的人而言，都提出了更高的要求。最后，也是最重要的是，金融直接推動了知識資本化的過程。知識作為一個新的重

16、要生產要素，正發揮其越來越重要的作用，但是，知識有不能單獨發揮作用，其必須同資本相結合才能發揮作用。而金融的發展，實現和加速了知識同資本的結合過程。3、金融可以改變企業組織結構和企業規模如果沒有金融的支持，企業的成長和規模擴張是不可能實現的，而大型跨地區甚至跨國企業往往也是一個地區的經濟支柱。企業的規模擴張大致有兩種形式，一種是通過要素投入實現生產規模的不斷擴大，另一種是通過收購兼并或資產重組實現經濟規模的擴大。在前一種情況下，企業往往要借助銀行或資本市場來實現；而后一種情況大多是通過資本市場完成的這種擴張的效率更高、成本更低、周期更短，但要求企業更加熟悉金融和資本市場。4、金融能夠促進區域經

17、濟的產業結構優化和升級金融的發展及深化對產業結構影響可從兩方面解釋：首先，金融業的發展直接體現為金融業的產出較大,這在統計核算中不僅表現為GDP總量的擴大，同樣表現為第三產業增長加快，第三產業比重增大，產業結構優化。金融發展本身就是經濟發展的一部分。金融與區域經濟發展之間互為因果、相互作用、相互促進。一方面，金融產業本身就是區域經濟中的重要組成部分，因此，從這一角度而言，發展金融產業本身同發展經濟是一個概念。另一方面，經濟發展程度越高，其對金融發展的需求也就越大。隨著經濟的不斷發展，金融產業占GDP的比重也會呈現出逐漸提高的趨勢。因此，金融發展與區域經濟發展之間互為因果，相互促進。金融產業的比

18、例提高就是產業結構優化和升級的一個重要表現。其次,金融業的發展可以促進各產業不同程度的增長，實現產業結構的優化。區域經濟結構調整及優化的重要內容之一就是資本在不同產業的流動及通過一定宏觀調控方式進行再配置。金融對產業結構的形成和調整起到了重要作用，其主要作用傳遞機制如下：金融影響儲蓄和投資影響資金（資本）結構影響生產要素分配結構影響產業結構。金融可以通過資本的優化配置，促進產業結構優化、升級。產業結構的失衡及調整的困難成為區域經濟發展的制約因素，與此相伴的是金融發展的滯后，兩者具有明顯的相關性；而金融業得以較快地發展則為產業的優化提供資金及資本支持，為產業結構調整營造良好的資本環境，而加快產業

19、結構優化。金融可以通過調整信貸方向和結構，集中資金，加大對基礎設施、基礎產業、支柱產業和高新技術產業的投資力度，促進產業結構升級；也可以通過引導優勢企業上市融資，以上市公司發展帶動產業結構升級。一個非常典型的例子是上海市政府。在過去的一、二年時間里，上海市政府有計劃、有步驟地對上海上市公司實行資產重組，使20多家非上市公司的高科技企業通過重組成為上市公司。5、金融在區域經濟發展中的作用模式金融對區域經濟發展有促進作用，但是，在如何發展金融產業，從而推動經濟增長上就存在兩種具體模式。即市場主導型金融模式和政府主導型金融模式。所謂市場主導型金融模式強調在銀行和證券市場在融資上的主導作用。市場主導型

20、金融模式而言，它是以商業化的金融機構和金融市場為依托的。所謂政府主導型金融模式是指在金融體系不健全、金融市場不發達的情況下，通過政府的作用，利用政府信用實現對資金導向的倡導機制與矯正補充機制。政府主導型金融模式又分為政策引導型和直接投資型。前者強調政策的引導體現在通過實施一定的財政稅收政策和金融政策，實現投資與產業政策的相互協調，達到資金融通的目的。而后者則強調發展中都有若干重點產業或新興產業,它們對經濟發展至關重要，但這些行業往往資金需求量大、投資回收期長、風險高，私人金融機構難以承擔其融資，故在政策性金融方面政府也往往直接參與資金的配置，也稱為直接投資型政策性金融。為此，可由政府出面建立一

21、些帶有官方色彩的政策性金融機構，向私人(民間)金融機構不愿提供資金、無力提供資金以及資金不足的重點、新興部門進行投資和貸款。但在此我們必須強調的是，這些金融機構必須按市場化規范而不是按行政方式進行管理而運作，否則會造成資源浪費和效率低下的結果。四、金融發展的區域比較1、融資比較（1）間接融資比較山東的金融機構存款余額不僅在總量遠小于其他省市，在占GDP和人均存款額的相對指標上，也遠小于其他省市（其中浙江、廣東的人均存款額是山東的兩倍還多），在相對指標還小于全國平均水平。表1：各省金融機構存款比較金融機構存款（億元）金融機構存款/GDP（%）貸款/存款（%）人均存款額(萬元)GDP（億元）濱州山

22、東283.32 3江蘇269.31 1廣東266.34 2浙江279.28 27670.0上海275.17 2全國976.23 3102398說明：表中數字均為2002年。上述數據說明，山東的儲蓄水平明顯偏低，說明直接融資水平較低，較低的儲蓄率導致資本積累不足，從而影響經濟發展。另一方面，從山東的存貸款比例而言，貸款余額占存款余額的比例為83.32%，遠高于其他地區。貸款比例較高，山東的間接融資渠道較為通暢，較大比例的存款被轉換為企業和個人投資、消費的貸款，從而促進山東經濟發展，這部分緩解了山東儲蓄不足導致資本形成較少有可能對經濟的不利影響。（2）直接融資比較山東的直接融資占GDP的比重為4.

23、92%，這一比例要高于江蘇（4.11%）和浙江(4.39%)兩省的比例。山東在過去十年積極地利用了資本市場，提高直接融資水平，促進了山東經濟的發展。圖1：各省累計直接融資占GDP比重的比較各省上市公司數量濱州山東江蘇廣東浙江上市公司（家數）2726813663說明：表中數字均為2002年。2、投資比較首先讓我們來看看投資水平。由表2知，山東的固定資產投資總額和固定資產投資占GDP的比重相對而言都不是很高。表2：各省固定資產投資比較固定資產投資（億元）固定資產投資/GDP（%）濱州山東江蘇36.19 廣東33.78 浙江45.08 上海39.91 全國42.19 說明：表中數字均為2002年。總

24、體來看，山東的投資水平低于其他省市，同時低于全國平均水平，較低的投資比例將最終影響經濟發展。這么高的貸款比例，說明社會的確對資金有強烈的需求，但是，誰也不能肯定的說，這些資金都留在了山東。換言之，我認為，山東目前存在嚴重的資本外流現象。這種資本外流不是指資金流向國外，而是指資金從山東地區流向了國內其他地區，尤其是經濟較為發達的上海、北京等地。目前存在的一個普遍問題是：企業在山東地區貸款后，不是將資金投入了山東地區，而是將資金投入了其他地區，這些資金不是最終刺激了山東地區的經濟發展，而是刺激了其他地區的發展。或者說，山東在為較為發達地區“打工”提供資金支持。為什么會出現這種情況，在市場經濟下，資

25、金總是從資源配置效率低的地區流向資源配置效率高的地區，因此，之所以存在資本外流現象，一個根本的原因在于山東的經濟環境，尤其是金融環境較那些地區差。五、促進區域金融發展的相關政策建議1、推行金融創新，提高金融效率在金融推動經濟發展的過程中，金融效率起著關鍵的作用。金融效率的高低決定著金融發揮作用的成本和作用力的強弱,從而在很大程度上決定著整個經濟效率的高低。努力推行金融創新，促進金融深化，從金融政策制度及金融組織、金融工具等各方面入手積極進行金融創新，促進金融市場的一體化進程，來提高資金吸納能力與資本促成能力。對那些金融體系不太發達、金融市場相對落后的地區來說，金融創新尤為重要。近年來，隨著我國

26、經濟改革和金融制度改革的不斷深入，金融創新也不斷加快，許多金融創新產品不斷出現。這不僅對原有封閉的、低效率的金融體系提出了挑戰，而且使許多對資金需求較大的項目迅速完成。一個開放的、允許競爭的金融市場是保證金融效率的前提。因此，應該進一步或者提前放開金融市場：一方面，吸引其他地區包括海外的金融機構在本地區設立分支機構，加大同外資金融機構的合作力度；另一方面，鼓勵民營資本進入金融行業，參與市場競爭。2、積極發展區域性金融市場，促進區域金融協調發展在我國，中央級的金融機構按行政區劃設立分支機構，同時各金融業務，如金融、保險、證券相對獨立。這種金融發展格局造成在某個區域內，各金融業務發展相對獨立，從而使得區域內的金融發展協調性較差。在區域性金融機構設立較為困難的情況下，應著眼于通過制度創新等形式，加大資本創造能力，立足于本區域，實現區域內金融業務的良性發展，至少是同步協調發展，逐步排除資本束縛，為經濟發展提供資本支持。積極爭取央行對地方金融的政策的適當傾斜，如允許有計劃的建立銀行分支機構，允許參加縣轄、省轄、全國聯行的資金匯劃，彌補在資金結算上的缺陷。積極爭取相關政策，允許適當放開對地方金融業務范圍的限制，對符合條件的企