1、企業財務報表與舞弊識別企業財務報表與舞弊識別主講嘉賓 曾國慶.如何有效識別信息方是取勝之關鍵如何有效識別信息方是取勝之關鍵.課程主題3 企業財務報表解讀 虛假報告及其表現形式 企業報表分析技術與實務. 經理人讀懂報表必要性經理人讀懂報表必要性 財務報表作用及其構成財務報表作用及其構成 利潤表要點解讀利潤表要點解讀 資產負債表要點解讀資產負債表要點解讀 現金流量表要點解讀現金流量表要點解讀核心提示4.1 為何要讀懂報表5 一個看不懂財務報表，不能進行企業分析的人是不能對本企業做出正確的經營決策的，因此也就沒有資格擔任企業的管理者。 （歐洲企業對職業經理人的要求）（歐洲企業對職業經理人的要求）.6

2、 分析每一項業務，進行任何一項決策，都必須先用三張報表的邏輯思維來分析問題，考慮這一決策會如何影響自身及集團的整體財務狀況，每一個經理人都有維護這三張財務報表質量的責任！0 0 - -中糧集團董中糧集團董事長事長 寧高寧寧高寧.啟示錄7.2 財報作用及其構成8構成： 作用：評價企業經營業績 調整企業未來經營與財務政策.3報表閱讀前三大確認9報表的真實性.4 利潤表企業賺了多少錢 利潤表利潤表是反映企業在一定會計期間的是反映企業在一定會計期間的經營成果經營成果的會計報表。的會計報表。利潤表的列報必須充分反映企業經營業績的主要來源和構成，利潤表的列報必須充分反映企業經營業績的主要來源和構成，有助于

3、使用者判斷有助于使用者判斷凈利潤的質量及其風險凈利潤的質量及其風險，有助于使用者，有助于使用者預預測凈利潤和持續性測凈利潤和持續性，從而作出正確的決策，從而作出正確的決策。 利潤表特點：利潤表特點：1.動態報表動態報表2.時期報表時期報表10.利潤表格式 單步式單步式 多步式多步式 11利利 潤潤 表表編制單位：年月單位:萬元項目行數上年度本年度一、營業收入一、營業收入0130,401.9440,399.96減：營業成本0215,959.7625,950.05營業稅金及附加030.301.38銷售費用04821.071,022.76管理費用052,361.313,804.48財務費用06715

4、.30799.06資產減值損失077.34160.37加：公允價值變動凈收益08投資收益098.38影響營業利潤的其他科目10二、營業利潤二、營業利潤1110,545.248,661.85加：補貼收入12營業外收入13537.13191.44減：營業外支出1473.2893.96其中：非流動資產處置凈損失1553.9955.90三、利潤總額三、利潤總額1611,009.098,759.33減：所得稅17306.85-8.24加：影響凈利潤的其他科目18四、凈利潤四、凈利潤1910,702.248,767.57歸屬于母公司所有者的凈利潤2010,702.248,767.57少數股東損益21-五、

5、每股收益五、每股收益22-（一）基本每股收益231.060.74（二）稀釋每股收益241.060.74.透過報表評績效12收入質量收入質量及趨勢及趨勢評.操縱利潤常見手法 虛增收入或虛減收入虛增收入或虛減收入 虛增費用或虛減費用虛增費用或虛減費用 更改會計政策更改會計政策13.5 資產負債表企業有沒有錢14定義 資產負債表是指反映企業在某一特寫日期財務狀況的會計報表。它反映企業在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現時義務和所有者對凈資產的要求權。構成要素報表特點 靜態報表和時點報表資產負債股東權益.資產負債表結構15左邊表示資金的使用右邊表示資金的來源按資產流動性或變現性強弱進行排列

6、按償還期限的長短進行排列.資產項目16資產流動資產非流動資產貨幣資金應收款項庫存商品固定資產無形資產長期投資現金 銀行存款 交易性金融資產應收賬款、其他應收款、應收票據、預付賬款原材料、產成品、在產品、低值易耗品、包裝物在建工程、固定資產專利、商標、商譽股權投資、債權投資待攤費用待處理財產損溢.負債項目17負債信用負債付息負債應付款項職工薪酬股息稅金短期借款長期借款應付債券應付賬款 應付票據 其他應付款 預收賬款薪資及福利費應付股利 應付利息 應交稅金.所有者權益項目18所有者權益投資（注冊資本）增資 盈余形成 其他形成資本公積盈余公積公益金未分配利潤實收資本.透過報表看資質19財務結構財務政

7、策看.資產操縱常用手法20 虛構資產、多記資產虛構資產、多記資產 隱瞞負債隱瞞負債 放大資本放大資本 改變會計方法改變會計方法 改變折舊年限與折舊殘值改變折舊年限與折舊殘值 隨意確定應收賬款壞賬準備計提數隨意確定應收賬款壞賬準備計提數 隨意確定或有負債入賬金額隨意確定或有負債入賬金額 隨意確定資產減值或應計損失的金額隨意確定資產減值或應計損失的金額 隨意或改變無形資產攤銷的年限隨意或改變無形資產攤銷的年限.6 現金流量表企業是否有錢21 現金流量表是反映企業一定期間現金流入和流出信息的財務現金流量表是反映企業一定期間現金流入和流出信息的財務報告。它主要反映三個方面的內容，即現金從何來、現金用報

8、告。它主要反映三個方面的內容，即現金從何來、現金用到何處、現金余額發生了什么變化。到何處、現金余額發生了什么變化。 編制基礎編制基礎 收付實現制收付實現制 編制方法編制方法 直接法直接法 間接法間接法.現金流量表三要素22經營活動NCF籌資活動NCF投資活動NCF.透過報表檢品質23盈利品質投資品質檢別只顧加速，要檢查油箱！.現金流量表解讀重點24 經營活動現金流量是現金流量分析的重點經營活動現金流量是現金流量分析的重點 對未來的預測比歷史分析更重要對未來的預測比歷史分析更重要 正確對待現金流量的變化結果正確對待現金流量的變化結果 重視不涉及現金的收支活動重視不涉及現金的收支活動.附現金流量八

9、種組合25經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量該組合提示公司主營業務在現金流方面能自給自足；投資方面收益狀況良況。此時企業仍進行籌資，如果沒有新的投資項目，會造成資金浪費經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量一該組合表明企業進入產品成熟期。在這個階段產品銷售市場穩定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保證企業良好的資信度。這種公司經營和投資良性循環，籌資負數是由于償還借款引起，不足以威脅企業的財務狀況.26經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量該組合表明企業處于高速發展期。這時產品聲速占領市場，銷售呈現快速上升趨勢，表現為經營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場，企

10、業仍需大量追加投資。這種公司經營狀況良好，通過籌集資金進行投資，企業往往是處于擴張時期，這時我們應著重分析投資項目的盈利能力經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量一該組合表明企業經營狀況雖然良好，但企業一方面在償還以前的債務，另一方面要繼續投資，所以應隨時關注經營狀況的變化，防止財務狀況惡化.27經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量該組合表明企業靠借錢維持生產經營的需要，財務狀況惡化，應著重分析投資活動現金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業的形勢非常嚴峻。經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量一該組合可以認為企業處于衰退期，這個時期特征：市場萎縮，產品銷售的市場占

11、有率下降，經營活動現金流入小于流出，同時企業為了應付債務不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。經營活動已經發出危險信號，如果投資活動現金流入主要來自收回投資，則企業處于破產的邊緣，需要高度警惕。.28經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量該組合表明企業靠借債維持日常經營和生產規模的擴大，財務狀況不穩定，如果是處于投入期的企業，一旦渡過難關，還可能有發展；如果是成長期和發展期的企業，則非常危險也可能表明企業處于產品初創期，這個階段企業需要投入大量資金，形成生產能力，開拓市場，其資金來源只有籌資經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量一該組合表明企業財務狀況十分危急，必須及時扭轉，這樣的情況

12、往往發生在擴張時期，由于市場變化導致經營狀況惡化，加上擴張時投入大量資金，會使企業陷入進退兩難的境地。.課程主題29 企業財務報表解讀 虛假報告及其表現形式 企業報表分析技術與實務. 虛假報表及其類型虛假報表及其類型 企業報表虛假動機與表現形式企業報表虛假動機與表現形式 企業報表虛假常用手段企業報表虛假常用手段 企業報表虛假識別三大技巧企業報表虛假識別三大技巧核心提示30. 虛假財務報告虛假財務報告是指未能遵循財務會計報告標準，無無意識或有意識意識或有意識地采用各種方式和手段歪曲地反映企業某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果和現金流量，對企業的經營活動情況作出不實陳述的財務會計報告。 1

13、 虛假報表及其類型31. 錯誤型虛假財務報告錯誤型虛假財務報告 舞弊型財務報告舞弊型財務報告 財務數據虛假的財務報告財務數據虛假的財務報告 非財務數據虛假的財務報告非財務數據虛假的財務報告虛假報告常見類型32.2 虛假報表動機與表現形式33動機表現形式股票上市動機高估收入和利潤，以滿足最近三年連續盈利的要求股票增發或配股動機高估收入和利潤，以滿足最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%之要求管理層獎金動機高估收入和利潤，以滿足獎金發放條件股票期權行權動機高估收入和利潤，推高股價，行使股票期權轉移利潤動機高估成本，低估收入，本公司報告虧損，利潤轉移給關聯方公司貸款動機高估利潤和資產，低

14、估負債，以滿足貸款條件避稅動機低估收入，高估成本和費用管理層收購動機為達到低價收購公司股份目的，低估利潤.3 虛假報表風險信號34信號信號可能存在的問題可能存在的問題高層管理者消費能力遠超其合法高層管理者消費能力遠超其合法收入來源收入來源可能存在職務侵占行為以及為掩蓋該行為可能存在職務侵占行為以及為掩蓋該行為而進行的會計造假而進行的會計造假企業業務收入增速過快企業業務收入增速過快收入有可能系虛構；壞賬風險增大，現金收入有可能系虛構；壞賬風險增大，現金可能短缺，財務壓力可能增大可能短缺，財務壓力可能增大企業主營業務收入來源不明，或企業主營業務收入來源不明，或主要產品具有異常高的毛利率主要產品具有

15、異常高的毛利率主營業務收入可能系虛構主營業務收入可能系虛構企業具有復雜的關聯方關系企業具有復雜的關聯方關系可能利用關聯方實施利潤操縱可能利用關聯方實施利潤操縱企業片面強調多元化，短期內進企業片面強調多元化，短期內進入眾多新的業務領域入眾多新的業務領域會計核算容易出錯，管理失控也容易造成會計核算容易出錯，管理失控也容易造成分、子公司的會計造假行為分、子公司的會計造假行為.35信號信號可能存在的問題可能存在的問題企業存在大量抵押擔保企業存在大量抵押擔保控股公司或管理層可能利用抵押擔保或關聯交易控股公司或管理層可能利用抵押擔保或關聯交易“掏空掏空”企業企業企業大量進行證券投資企業大量進行證券投資可能

16、利用會計造假掩蓋虧空，或隱瞞投資收益可能利用會計造假掩蓋虧空，或隱瞞投資收益企業頻繁進行并購、重組等企業頻繁進行并購、重組等所謂的所謂的“資本運營資本運營”管理層可能利用復雜的交易及會計準則中的判斷管理層可能利用復雜的交易及會計準則中的判斷空間進行會計操縱空間進行會計操縱企業存在大量的其他應收、企業存在大量的其他應收、其他應付項目，且長期掛賬其他應付項目，且長期掛賬管理層可能利用其他應收隱瞞費用，其他應付隱管理層可能利用其他應收隱瞞費用，其他應付隱瞞收入瞞收入企業存在存貨積壓及固定資企業存在存貨積壓及固定資產閑置產閑置管理層可能少提或不提存貨跌價準備以及固定資管理層可能少提或不提存貨跌價準備以

17、及固定資產減值準備產減值準備.4 虛假報表常用手段36合規手段合規手段違反會計核算違反會計核算原則原則虛假手段虛假手段. 利用會計政策變更追溯調整利用會計政策變更追溯調整 利用會計估計變更利用會計估計變更 利用會計估計變更的可選擇性利用會計估計變更的可選擇性 利用關聯方交易轉移費用、收益利用關聯方交易轉移費用、收益 通過債務重組制造虛擬資產通過債務重組制造虛擬資產 托管經營托管經營 利用合并范圍的例外來粉飾合并報表利用合并范圍的例外來粉飾合并報表投機手段37. 利用會計政策變更追溯調整利用會計政策變更追溯調整 目的：滿足配股條件目的：滿足配股條件 手段：將應收賬款余額百分比法改按應收賬款的賬齡

18、分手段：將應收賬款余額百分比法改按應收賬款的賬齡分析法；將期末存貨的成本計價方法改為成本與市價孰低析法；將期末存貨的成本計價方法改為成本與市價孰低法，按單項計提存貨跌價準備，并進行了追溯調整法，按單項計提存貨跌價準備，并進行了追溯調整 結果：減少了結果：減少了19961996年以及以前的利潤年以及以前的利潤366366萬，間接增加萬，間接增加了了19971997年、年、1999819998年和年和19991999年的利潤年的利潤案例-深寶寶公司（1999年報）38. 利用會計估計的可選擇性利用會計估計的可選擇性 目的：高估利潤目的：高估利潤 手段：公路以車流量計提折舊。手段：公路以車流量計提折

19、舊。2000年提取折舊年提取折舊3997萬，年折舊率萬，年折舊率為為1.18%，相當于折舊年限，相當于折舊年限85年；年；2001年提取折舊為年提取折舊為2795萬，折舊萬，折舊率率0.781%，折合折舊年限，折合折舊年限128年。年。2001年車輛行使收入比年車輛行使收入比2000年增年增長長37%，但公路折舊卻少提，但公路折舊卻少提30%。 結果：按上年折舊率水平應提取結果：按上年折舊率水平應提取5476萬元，本期少提萬元，本期少提2681萬元。萬元。案例-贛粵高速（2001年報）39. 以遠高于賬面價值的價格將下屬公司轉讓給控股股東，但只收取以遠高于賬面價值的價格將下屬公司轉讓給控股股東

20、，但只收取少量或未收取現金。少量或未收取現金。 在只花費很少代價或未花費代價的情況下，收購控股股東下屬的在只花費很少代價或未花費代價的情況下，收購控股股東下屬的子公司。子公司。 將大量的款項貸給控股股東，以高于市場利率計息。將大量的款項貸給控股股東，以高于市場利率計息。 控股股東減少客戶的利息費用或減免債務。控股股東減少客戶的利息費用或減免債務。 控股股東以非現金資產認繳股份，而且作價價格遠高于賬面價控股股東以非現金資產認繳股份，而且作價價格遠高于賬面價值。值。 股東以向公司借款認繳股份或虛構銀行進賬單認繳股份。股東以向公司借款認繳股份或虛構銀行進賬單認繳股份。*利用關聯方交易轉移費用、收益4

21、0. 利用債務重組制造收益利用債務重組制造收益 故意隱瞞重大關聯交易事項故意隱瞞重大關聯交易事項 或有事項不披露或有事項不披露 投資核算方法不當投資核算方法不當 投資收益魔術投資收益魔術 混淆收益性支出與資本性支出混淆收益性支出與資本性支出 低估負債、費用掛賬低估負債、費用掛賬 不符合收入確認條件不符合收入確認條件違反會計核算原則手段41. 利用債務重組制造收益利用債務重組制造收益 目的：扭虧目的：扭虧 手段：違反會計制度，手段：違反會計制度，2000年度將被豁免的年度將被豁免的4558萬萬元債務計提營業外收入，而增加利潤元債務計提營業外收入，而增加利潤4558萬元。萬元。 結果：避免了特別處

22、理結果：避免了特別處理案例-ST深華源42. 混淆收益性支出與資本性支出混淆收益性支出與資本性支出 手段：手段：1997年將計入財務費用的借款及應付債券利息年將計入財務費用的借款及應付債券利息8064萬元予以資本化計入在建工程價值。該工程萬元予以資本化計入在建工程價值。該工程1995年年下半年開始試生產，下半年開始試生產，1996年已經生產出合格產品。年已經生產出合格產品。 結果：虛增資產和利潤結果：虛增資產和利潤案例-重慶汰白43. 偽造虛假交易偽造虛假交易 偽造虛假文件偽造虛假文件非法手段44. 銀廣廈虛構利潤銀廣廈虛構利潤 鄭百文偽造銷售收入鄭百文偽造銷售收入 科龍偽造銷售收入科龍偽造銷

23、售收入 案例-偽造交易45. 藍田公司在股票發行申報材料中偽造了兩份土地證以及三份沈陽市人民政府地價核定批復，偽造銀行對賬單，虛增巨額銀行存款。（為達到虛增資產的目的，藍田公司偽造了該公司及下屬企業三個銀行賬戶1995年12月份銀行對賬單，共虛增銀行存款2770萬元，占公司1995年財務會計報告(合并資產負債表)中銀行存款額的62%）。案例-偽造虛假文件46.5 虛假報表識別基本方法47. 關聯交易剔除識別法關聯交易剔除識別法 異常利潤剔除識別法異常利潤剔除識別法 現金流量識別法現金流量識別法 報表對應關系識別法報表對應關系識別法 報表重組識別法報表重組識別法 會計報表附注分析識別法會計報表附

24、注分析識別法6 虛假報表識別具體方法48.課程主題49 企業財務報表解讀 虛假報告及其表現形式 企業報表分析技術與實務.501 他山之石-小數字大價值 1937 1937年，麥當勞兄弟（年，麥當勞兄弟（Dick and MacDick and Mac）在美國加州巴賽迪那銷）在美國加州巴賽迪那銷售漢堡、熱狗、奶昔等售漢堡、熱狗、奶昔等2525項產品。項產品。19401940年左右，他們做了簡單的財年左右，他們做了簡單的財務分析，意外地發現務分析，意外地發現80%80%的生意竟然來自漢堡的生意竟然來自漢堡。雖然三明治或豬排。雖然三明治或豬排等產品味道很好，但銷售平平。麥當勞兄弟于是決定簡化產品線，

25、等產品味道很好，但銷售平平。麥當勞兄弟于是決定簡化產品線，專攻低價且銷售量大的產品。他們將產品由專攻低價且銷售量大的產品。他們將產品由2525項減少為項減少為9 9項項，并將，并將漢堡價格漢堡價格由由3030美分降低到美分降低到1515美分美分。從此之后，麥當勞的銷售及獲利。從此之后，麥當勞的銷售及獲利激增，為后來發展成世界級企業奠定了基礎。激增，為后來發展成世界級企業奠定了基礎。.2 財務分析釋義 財務分析財務分析財務分析以企業財務分析以企業財務報告及其他相關資料財務報告及其他相關資料為為主要依據，對企業的主要依據，對企業的財務狀況和經營成果財務狀況和經營成果進行評價和進行評價和剖析，反映企

26、業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息要的財務信息。51.3 財務分析目的52利益不同目的不同投資者債權人財稅部門內部使用者資本保值增值能力；盈利能力企業短期/長期償債能力企業盈利能力與社保貢獻率評價企業經營績效；分析影響企業財務狀況變動的因素；預測企業未來發展趨勢.4 財務分析原則53賬面與現值結合原則.5 分析標竿-有比較才有鑒別54歷史標準.6 財務分析方法55因素分析法因素分析法綜合分析法.7 金字塔分析模型56償債力競爭優勢分析 行業結

27、構分析宏觀政策 分析.償債力常見不良癥狀57黑字倒閉癥黑字倒閉癥123.償債力評價指標體系58長期償債短期償債流動比率速動比率現金比率即付比率資產負債率產權比率已獲利息倍數.附-指標計算59指標名稱指標名稱計算公式計算公式標準值標準值資產負債表率總負債/總資產*100%產權比率負債總額/股東權益總額*100%已獲利息倍數（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用流動比率流動資產/流動負債速動比率（流動資產-存貨-攤費用）/流動負債現金比率（貨幣資金+有價證券）/流動負債即付比率(現金+現金等價物)/(流動負債-預收款-預提 費用-6個月以上的短期借款) .7 金字塔分析模型60贏利力償債力競爭優勢

28、分析 行業結構分析宏觀政策 分析.企業不賺錢就是對社會犯罪61 利潤就像人體需要的氧氣、食物、水和血液一樣，這些東西不是生命的目的。但是沒有它，就沒有生命。- 摘選自基業常青.企業盈利力不良癥狀62成本費用失控癥成本費用失控癥123.盈利力評價指標體系63銷售毛利率營業利潤率銷售凈利潤率總資產凈利率股東權益凈利率每股利潤EPS.附-指標計算64指標名稱指標名稱計算公式計算公式標準值標準值毛利率（銷售收入-銷售成本）/銷售收入*100%銷售凈利率 ROS凈利潤/銷售收入*100%總資產收益率 ROA凈利潤/總資產*100%凈資產收益率 ROE凈利潤/股東權益*100%每股收益 EPS凈利潤/股本總數（或流通股數）營業利潤率營業利潤/銷售收入*100%.7 金字塔分析模型65營運力贏利力償債力競爭優勢分析 行業結構分析宏觀政策 分析.營運力常見不良癥狀66固定資產低能癥固定資產低能癥123.營運力評價指標體系67流動資產非流動資產應付賬款賬款周轉率庫存周轉率營業周期現金周期固定資產周轉率總資產周轉率應付賬款周轉率周轉率=銷售收入/ 平均余額*100%周轉期=360 / 周轉率.附-指標計算68指標名稱