1、公司金融習(xí)題及答案第二章貨幣時(shí)間價(jià)值1,概念問題貨幣時(shí)間價(jià)值簡單利息復(fù)利終值現(xiàn)值年金普通年金預(yù)付年金延期年 金永久年金2,單項(xiàng)選擇1年，資本的時(shí)間價(jià)值通常（）A包括風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變化因素b不包括風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變化因素C包括風(fēng)險(xiǎn)因素但不包括價(jià)格變化因素 d包括價(jià)格變化因素但不包 括風(fēng)險(xiǎn)因素2,下面的陳述是正確的（）A計(jì)算償債基金系數(shù)。倒數(shù)B普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1可根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算。相同利率下的 提前年金現(xiàn)值系數(shù) C等于同期。在一定終值條件下，貼現(xiàn)率越低， 計(jì)算期越短，復(fù)利現(xiàn)值越大。復(fù)利的最終值越大為3。如果你想在3年內(nèi)獲得500元，利率是10%。那么在單一利息條 件下，應(yīng)該存入銀行的一系列款項(xiàng) （）A

2、 384.6 B 650 C 375.7D 665.54和在一定時(shí)期內(nèi)每個(gè)時(shí)期開始時(shí)的相等的收入和支付被稱為 （）永久 年金B(yǎng)預(yù)付年金C普通年金D延期年金5。存款利率為6%,每半年 復(fù)利一次。實(shí)際利率為（）A3% B6.09% C6% D 6.6%6。基于普通年金的最終價(jià)值系數(shù)，通過將周期數(shù)加 1并從系數(shù)中減 去1來獲得結(jié)果。它在數(shù)字上等于（）a普通年金現(xiàn)值系數(shù)b預(yù)付年金 現(xiàn)值系數(shù)c普通年金終值系數(shù)d預(yù)付年金終值系數(shù)7,代表10%的利率和5年期（）a復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)b復(fù)利終值系數(shù)c年金現(xiàn)值系數(shù)d年金終值系數(shù)8, 其中：不屬于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出有：（a）固定資產(chǎn)投資（b）經(jīng)營成本預(yù)付營運(yùn)資金（d）固

3、定資產(chǎn)折舊（9）,投資項(xiàng)目年經(jīng)營收入500萬元，年經(jīng)營成本300萬元，年折舊 費(fèi)10萬元，所得稅稅率33%。那么該投資計(jì)劃的年度經(jīng)營現(xiàn)金流為（）萬元，A127.3 BXXXX年金，其特征是（）a無現(xiàn)值，b無終值，C無一期收入或支付，d以上所有報(bào)表均為3,選擇題1、計(jì)算資本時(shí)間價(jià)值的四個(gè)因素包括（）A資本時(shí)間價(jià)值b資本未來價(jià)值c資本現(xiàn)值d單位時(shí)間價(jià)值率e時(shí) 間周期2,以下觀點(diǎn)是正確的（）a正常情況下，資本時(shí)間價(jià)值是在不存在風(fēng)險(xiǎn)或通貨膨脹的情況下社會的平均利潤率b沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 另一方面， 沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 像其他年金一樣，C永久年金 既有現(xiàn)值又有終值1D遞延

4、年金。最終價(jià)值與延期無關(guān)。因此，計(jì)算方法與普通年金相同。在相同的利率和利率期限條件下， 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利最終值系數(shù)的倒數(shù)為3。年金根據(jù)每個(gè)支付期發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)而不同。它可分為()A普通年金B(yǎng)預(yù)付年金C延期年金D永久年金E特殊年金4。這是 一種以（）A年金為特征的延期年金，第一次支付發(fā)生在幾個(gè)時(shí)期B之后，沒有C年金的現(xiàn)值與延期無關(guān)。D年金的最終價(jià)值與遞延期無關(guān)。現(xiàn)值 系數(shù)是普通年金系數(shù)的倒數(shù)。在下列項(xiàng)目中，有 （）A直線折舊B等額分期付款C優(yōu)先股股息D每月養(yǎng)老金E定期支付 保險(xiǎn)6、下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的陳述正確地（）資金時(shí)間價(jià)值是由時(shí) 間B創(chuàng)造的資金時(shí)間價(jià)值是由勞動創(chuàng)造的C資金時(shí)間價(jià)值是資金周轉(zhuǎn)

5、中產(chǎn)生的資金時(shí)間價(jià)值。E基金的時(shí)間價(jià)值可以用社會基金的利潤率來表示。7.在以下表達(dá)式中，正確（） A復(fù)利終止系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為倒數(shù) B復(fù)利終值系數(shù)和資本回收 系數(shù)為倒數(shù)C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)為倒數(shù) D普通年金 終值系數(shù)和資本回收系數(shù)為倒數(shù) E普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn) 值系數(shù)為倒數(shù)8。以下關(guān)于利率的說法是正確的（）A利率是資本增值對投入資本價(jià)值的比率 B利率是衡量資本增值程 度的定量指標(biāo)C利率是特定時(shí)期內(nèi)資本使用的交易價(jià)格 D利率分為 名義利率和實(shí)際利率E利率反映了資本的單位時(shí)間價(jià)值4、計(jì)算問題1,永久獎(jiǎng)學(xué)金，計(jì)劃每年獎(jiǎng)勵(lì)5萬元，如果年利率為8%,利息按 復(fù)利計(jì)算，獎(jiǎng)學(xué)金的本金是

6、多少？2年，XXXX某企業(yè)年初向銀行借款5萬元，期限10年，每年年底 等額償還。年利率為12%,年金現(xiàn)值系數(shù)（市盈率，12%, 10）為5.6502。試著計(jì) 算一下每年應(yīng)該償還多少？3年，王某年年初在銀行存款1萬元，假設(shè)銀行每年復(fù)利8%,他可以 在每年年底從銀行提款開始還款，年期限為5年，假設(shè)前3年貼現(xiàn)率為3 %, 8年存款利率為5%,那么 支付的年金現(xiàn)值是多少5年，公司計(jì)劃在銀行存一筆錢，年利率為 10%,希望在未來10年 內(nèi)每年年底能拿到1000元，那么公司現(xiàn)在應(yīng)該在銀行存多少錢？6。一家公司正處于成長期，發(fā)展迅速。XXXX的現(xiàn)金流量將達(dá)到每年80萬元，此后將以5%的速度增長。這一比率將持

7、續(xù)5年。如果當(dāng)前利率是10%,公司 現(xiàn)金流的現(xiàn)值是多少？7年，一個(gè)人分期付款買房，付款總額為 10萬元，在XXXX等額還 款。2的年利率為8%。基于復(fù)利，他每年應(yīng)該償還多少？8。政府計(jì)劃建立一個(gè)永久性的研究獎(jiǎng)學(xué)金基金，以獎(jiǎng)勵(lì)對研究做出突出貢獻(xiàn)的學(xué)者。年計(jì)劃為100萬元。如果銀行的長期利率是 8%,這個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金的現(xiàn)值是多少？如果在年初發(fā)行，它的現(xiàn)值是多少？如果獎(jiǎng)學(xué)金每年增加4%,現(xiàn)在的價(jià)值是多少？9。甲公司年初在銀行存了一筆錢。從第三年年底開始，每年將提取1萬元。到第六年末，將收回。如果存款利率是10%, A公司有多少錢？10。一家公司有一張面值為5000元、票面利率為6%的有息應(yīng)收票據(jù)。發(fā)行日期

8、為1999年3月1日，有效期為60天，XXXX 5月1日到期。4月15日，XXXX ,由于公司急需資金，當(dāng)天公司與銀行辦理了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。銀行的貼現(xiàn)率是8%。銀行應(yīng)該為公司支付多少錢？11年，李某將5000元存款存入銀行3年，銀行存款利率為6%,每半年復(fù)利一次，年3年后計(jì)算存款值？12。假設(shè)你得到一筆獎(jiǎng)金，有三種方法可以得到它：(1)立即得到10萬 元現(xiàn)金；(2)5年后獲得18萬元；(3)第二年獲得6500元，然后每年比前一年增加5%,并一直持續(xù)下去。如果折扣率是12%,你會選擇哪種方式？13。一家企業(yè)想購買一臺設(shè)備。現(xiàn)在有三種支付方式：(1)第一年年初一次性支付240, 000,元；(二)連續(xù)5

9、年每年年初繳納5萬元；(3)第一年和第二年年初各4 萬元，第三年至第五年年初各 6萬元假設(shè)利率為8%,企業(yè)采用哪種 支付方式比較有利？14年，有人計(jì)劃用復(fù)利法獲得 3年后年利率為4%的XXXX試著計(jì) 算一下現(xiàn)在應(yīng)該在銀行存多少錢，以便在 3年內(nèi)得到XXXX年數(shù)。合同規(guī)定每年年初支付租金1000元，年利率為5%。試著計(jì)算五年租金的現(xiàn)值。16.王先生的公司因業(yè)務(wù)需要， 租用了本市最大的租賃公司的機(jī)械設(shè)備。協(xié)議規(guī)定租賃期為3年，租賃費(fèi)每半年支付一次，一次性支付60000 元。如果貼現(xiàn)率為8%,這些付款的現(xiàn)值是多少？如果你每季度支付3萬元，這些付款的現(xiàn)值是多少？17。一家公司計(jì)劃5年后花9萬元購買一套

10、設(shè)備。例如，如果每年年 底存款相等，當(dāng)年利率為10%時(shí)，公司每年年底應(yīng)存入多少現(xiàn)金，以 保證5年后購買設(shè)備？5,簡答1,為什么你說一年后100元的錢不等于100元的錢？ 2.有哪些年 金？3,什么是遞延年金？在計(jì)算過程中應(yīng)該注意哪些問題？6,隨筆題1,試著描述預(yù)付年金和普通年金的關(guān)系2。使用簡單利息法計(jì)算最終價(jià)值和現(xiàn)值與使用復(fù)利法計(jì)算最終價(jià)值 和現(xiàn)值有什么區(qū)別？哪種方法更準(zhǔn)確合理？第三章證券估價(jià)1、概念問題債券、股票、公司債券、信用債券、抵押債券、發(fā)行價(jià)格、債券、信用評級、普通股、優(yōu)先股、市盈率2、選擇題1、下列關(guān)于股票的意見，正確的是（）A發(fā)行的股票只要股東將股票交付給受讓人，就表明轉(zhuǎn)讓的有

11、效性。未登記股票的轉(zhuǎn)讓和繼承應(yīng)辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。D注冊股票必須同時(shí)擁有股票和股票權(quán)利手冊，才能獲得股息和紅利。2.以下哪種情況會發(fā)生？不會被暫停股票上市 （）A虛假財(cái)務(wù)報(bào)表B近兩年連續(xù)虧損C總股本已降至4800萬元D存 在重大違法行為3,當(dāng)新成立的股份有限公司申請發(fā)行股票時(shí)， 發(fā)起人認(rèn)購的股本金 額不低于（）A 25% B 10% C 35% D 15% 4的公司擬發(fā)行股本。債券融資的特征 之一是（）A高資本成本b小金融風(fēng)險(xiǎn)c無限量融資d可用金融杠桿5,下面 關(guān)于優(yōu)先股的陳述是正確的（）A優(yōu)先股是一種雙重性質(zhì)的證券，雖然它屬于自有資金，但它也具 有債券的性質(zhì)B首次發(fā)行股票和新股發(fā)行有不同的具體條件

12、、目的和發(fā)行價(jià)格， 股東的權(quán)利和義務(wù)也不一致。股份有限公司申請其股份上市的必要條件之一是公司總股本不低于 3000元。四、新設(shè)股份有限公司申請公開發(fā)行股票，XXXX年末凈資產(chǎn)不低于公司擬發(fā)行股本總額，占總資產(chǎn)的比例不低于（）A 25% B XXXX ,利率為XXXX年一次，5年后到期。如果投資4同風(fēng)險(xiǎn)資本的必要收益率為 10%,則債券價(jià)格只能投資于 1600.57 元 696.75 元 1966.75 元 1696.7512,債券面值為1500元。期限3年，票面利率10%,單一利率，市場利率8%,到期一次性還本付息。發(fā)行時(shí)的理論價(jià)格為（）A360B 3600C 1547.6D 547.613。

13、一家公司發(fā)行面值為100元、利率為10%的債券，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的市場利率為12%,折價(jià)，如果價(jià)格為88.70元，債券的期限為（）A 12年B 11年C 10年D 9年14。如果一個(gè)股票投資者希望評估一只股票的當(dāng)前價(jià)值，已知該股票過去的實(shí)際回報(bào)率是12%,而投資者的預(yù)期未來回報(bào)率是 15%,那么，他用來評估當(dāng)前股票價(jià)值的回報(bào)率應(yīng)該是 （）a15 % B 12% C 3% D 27%15。公司發(fā)行的普通股市場價(jià)格為12元/股，籌資費(fèi)用率為市場價(jià)格的6%。今年支付的股息為每股 0.6元。據(jù)了解，類似股票的預(yù)期回報(bào)率為11%。維持這種股票價(jià)格所需的年度股息增長率是（）5% B 5.39% C 5.68% D

14、 10.34%3,選擇題1,對企業(yè)來說，發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)勢是（）A提高公司的籌資能 力B降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C降低公司的資本成本D使用無約束條件 2,籌集公司股權(quán)資金的主要方式是（a）吸收直接投資（b）發(fā)行普通股（ ）發(fā)行優(yōu)先股（D）銀行貸款（E）使用留存利潤（3）以下關(guān)于優(yōu)先股的陳述， 正確的說法是（）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股東可以在一定時(shí)間內(nèi)按一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換 為普通股的股票。b不參與優(yōu)先股，C不參與利潤分配，非累積優(yōu) 先股為D可贖回優(yōu)先股為股份公司能以一定價(jià)格收回的優(yōu)先股。以上所有 陳述都是正確的4。與股票融資方式相比，銀行貸款融資的優(yōu)勢包括：（a）融資速度快（b）貸款靈活性大（C）使用

15、限制小（d）融資成本低（鱷龍貸款期限5）,相對于發(fā)行債券融資，對企業(yè)而言，發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)勢有:（1）增強(qiáng)公司的籌資能力（2）降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（3）降低公司的資 本成本（4）提高資金限額（5）降低長期籌資成本（6）,影響債券發(fā)行價(jià)格 的因素包括（）A債券面值B票面利率C市場利率D債務(wù)到期日E股票價(jià)格7、下列人員有資格發(fā)行公司債券（）甲股份有限公司乙國有公司 丙兩個(gè)以上國有企業(yè)設(shè)立的有限責(zé)任公司丁兩個(gè)以上國有投資主體 設(shè)立的有限責(zé)任公司e公司8股票價(jià)格受（）預(yù)期股票收益率B金融市場利率C宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境D投資者心理9、以下哪種情況導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)（）A銀行調(diào)整利率水平，B公司勞資關(guān)系緊張

16、，C公司訴訟失敗，D 市場疲軟10,與股票內(nèi)在價(jià)值方向相反的因素（）199A股息年增長率 B股息預(yù)期收益率D（3系數(shù)11,保守策略的好處（）a可以分散所有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B證券投資管理費(fèi)較低C回報(bào)率較高。風(fēng) 險(xiǎn)不大D不需要證券投資的高級知識4,計(jì)算問題1,某些債券的面值為1000元，票面利率為10%,期限為5年，公 司A準(zhǔn)備投資線于此債券，已知市場利率為12%,債券價(jià)格值多少投資？2年，三位投資者各購買10人債券，面值1000元，票面利率8%,每年付息一次，還款期10年。 如果購買價(jià)格分別為950元、1000元和1020元，三個(gè)投資者各自的 回報(bào)是什么？3年，企業(yè)a計(jì)劃用長期資本投資購買股票公司 a

17、股和公司b股可供 選擇。A企業(yè)只允許投資一家公司的股份。 據(jù)了解，A公司去年稅后利潤為4500萬元，去年現(xiàn)金股利支付率為20%,普通股數(shù)量為6000萬股該 股目前的市場價(jià)格為每股7元，預(yù)計(jì)未來每年增長6%。公司b股目 前的市場價(jià)格為每股9元，去年每股股息為0.60元。股利分配政策 將始終堅(jiān)持固定股利政策。企業(yè) a要求的投資回報(bào)率為8%嘗試:（1） 運(yùn)用股票估值模型，分別計(jì)算甲公司和乙公司的股票價(jià)值， 為甲公司 做出股票投資決策（2）甲公司購買甲公司股份，每股價(jià)格為6.5元，一 年后出售。據(jù)估計(jì)，每股價(jià)格為 7.3元，同時(shí)每股可獲得0.5元的現(xiàn) 金分紅。要求計(jì)算a股的投資回報(bào)率4.甲公司于200

18、3年1月1日發(fā) 行新債券，每期面值1000元，票面利率10%,發(fā)行199,期限5年。債券將于每年12月1日支付，到期時(shí)按面值償還。 盡量滿足以下要求：（1）假設(shè)2003年1月1日的市場利率為12%,當(dāng)債 券發(fā)行價(jià)格低于多少時(shí)，公司可以取消發(fā)行計(jì)劃嗎？（2）如果乙公司按面值購買債券，計(jì)算債券的票面利率（3）假設(shè)2005年1月1日的市 場價(jià)格為940元，此時(shí)B公司購買該債券的直接收益率是多少？如 果B公司持有債券并于2007年1月1日賣出，每張債券的售價(jià)為990 元，計(jì)算債券的持有期收益率。（4）假設(shè)B公司在2006年1月1日以 每股970元的價(jià)格購買債券，計(jì)算債券的到期收益率5年，一家公司的股息年增長率為 10%,去年每股支付的股息為